... quản lý chứngkhoán tại Hệ thống lưu ký chứngkhoán tập trung có thể được thực hiệna) Thông qua Hệ thống tài khoản lưu ký chứngkhoán tại Trung tâm lưu ký chứngkhoán đối với chứngkhoán ghi ... dịch chứngkhoán niêm yết/đăng ký giao dịch.Câu 65: Môi giới chứngkhoán là một nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán, trong đó một công ty chứngkhoán đại diện cho khách hàng tiến hành giao dịch chứng ... giữ đặc biệt - lưu giữ chứng chỉ chứngkhoán trong kho Trung tâm lưu ký chứngkhoán đứng tên người gửi:c) Do tổ chức phát hành quản lý d) a và bCâu 68: Khi lưu giữ chứngkhoán tập trung tại một...
... Bài 06: Thị trường sơ cấp I. Khái niệm, chức năng: 1. Khái niệm thị trường sơ cấp: Thị trường sơ cấp là nơi diễn ra quá trình mua bán lần đầu các chứngkhoán mới phát hành. Thị trường sơ cấp còn được gọi là thị trường cấp một hay thị trường phát hành. 2. Chức năng của thị trường sơ cấp Thị trường sơ cấp thực hiện chức năng quan trọng nhất của thị trường chứng khoán, đó là huy động vốn cho đầu tư. Thị trường sơ cấp vừa có khả năng thu gom mọi nguồn vốn tiết kiệm lớn nhỏ của từng hộ dân cư, vừa có khả năng thu hút nguồn vốn to lớn từ nước ngoài; các nguồn vốn tạm thời nhàn rỗi từ các doanh nghiệp, các tổ chức tài chính, chính phủ tạo thành một nguồn vốn khổng lồ tài trợ cho nền kinh tế, mà các phương thức khác không thể làm được. Như vậy, thị trường sơ cấp tạo ra môi trường cho các doanh nghiệp gọi vốn để mở rộng sản xuất kinh doanh, giúp Nhà nước giải quyết vấn đề thiếu hụt ngân sách thông qua việc phát hành trái phiếu, có thêm vốn để xây dung cơ sở hạ tầng. Nó cũng trực tiếp cải thiện mức sống của người tiêu ding bằng cách giúp họ chọn thời điểm cho việc mua sắm của mình tốt hơn. II. Các phương pháp phát hành chứng khoán: Có 2 phương pháp phát hành chứngkhoán trên thị trường sơ cấp. Đó là phát hành riêng lẻ và phát hành ra công chúng. 1. Phát hành riêng lẻ Phát hành riêng lẻ là quá trình trong đó chứngkhoán được bán trong phạm vi một số người nhất định (thông thường là cho các nhà đầu tư có tổ chức), với những điều kiện (khối lượng phát hành) hạn chế. Việc phát hành chứngkhoán riêng lẻ thông thường chịu sự điều chỉnh của Luật công ty. Chứngkhoán phát hành theo phương thức này không phảI là đối tượng giao dịch tại Sở giao dịch chứng khoán. 2. Phát hành ra công chúng Phât hành ra công chúng là quá trình trong đó chứngkhoán được bán rộng rãi ra công chúng, cho một số lượng lớn người đầu tư, trong tổng lượng phát hành phải giành một tỷ lệ nhất định cho các nhà đầu tư nhỏ và khối lượng phát hành phải đạt được một mức nhất định. Những công ty phát hành chứngkhoán ra công chúng được gọi là các công ty đại chúng. Có sự khác nhau giữa phát hành cổ phiếu và phát hành trái phiếu ra công chúng: * Phát hành cổ phiếu ra công chúng được thực hiện theo một trong hai hình thức sau: Phát hành lần đầu ra công chúng (IPO): là việc phát hành trong đó cổ phiếu của công ty lần đầu tiên được bán rộng rãi cho công chúng đầu tư. Chào bán sơ cấp (phân phối sơ cấp): là đợt phát hành cổ phiếu bổ sung của công ty đại chúng cho rộng rãi công chúng đầu tư. * Phát hành trái phiếu ra công chúng được thực hiện bằng một hình thức duy nhất, đó là chào bán sơ cấp (phân phối sơ cấp). Việc phát hành chứngkhoán ra công chúng phải chịu sự chi phối của pháp luật vềchứngkhoán và phải được cơ quan quản lý nhà nước vềchứngkhoán cấp phép. Những công ty phát hành chứngkhoán ra công chúng phải thực hiện một chế độ báo cáo, công bố thông tin công khai và chịu sự giám sát riêng theo qui định của pháp luật chứng khoán. ở Việt Nam, việc phát hành chứngkhoán ra công chúng để niêm yết tại Trung tâm giao dịch chứngkhoán phải tuân theo các qui định tại Nghị định 48/1998/NĐCP ngày 11/7/1998 của Chính phủ vềchứngkhoán và thị trường chứng khoán. Nghị định này qui định việc phát hành chứngkhoán ra công chúng để niêm yết tại thị trường giao dịch tập trung phải được Uỷ ban chứngkhoán cấp phép trừ việc phát hành trái phiếu Chính phủ. Các chứngkhoán này sau khi được phát hành ra công chúng sẽ được niêm yết tại Trung tâm giao dịch chứng khoán. Mục đích của việc phân biệt hai hình thức phát hành (phát hành riêng lẻ và phát hành ra công chúng như trên là nhằm có các biện pháp bảo vệ cho công chúng đầu tư, nhất là những nhà đầu tư nhỏ không hiểu biết nhiều về lĩnh vực chứng khoán. Nhằm mục đích này, để được phép phát hành ra công chúng, tổ chức phát hành phải là những công ty làm ăn có chất lượng cao, hoạt động sản xuất kinh doanh có hiệu quả, đáp ứng được các điều kiện do cơ quan quản lý nhà nước về chứngkhoán (Uỷ ban chứngkhoán nhà nước) qui định. Bài 07: Phát hành CK lần đầu ra công chúng (IPO). Như đã đề cập ở phần trước, khái niệm phát hành lần đầu ra công chúng (IPO) chỉ được hiểu đối với việc phát hành cổ phiếu. Do vậy sau đây, chúng ta sẽ chủ yếu đề cập đến việc phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng. 1. Điều kiện phát hành chứngkhoán lần đầu ra công chúng: Mỗi nước có những qui định riêng cho việc phát hành chứngkhoán lần đầu ra công chúng. Tuy nhiên, để phát hành chứng khoán ra công chúng thông thường tổ chức phát hành phải đảm bảo năm điều kiện cơbản sau: Về qui mô vốn: tổ chức phát hành phải đáp ứng được yêu cầu về vốn điều lệ tối thiểu ban đầu, và sau khi phát hành phải đạt được một tỷ lệ phần trăm nhất định về vốn cổ phần do công chúng nắm giữ và số lượng công chúng tham gia. Về tính liên tục của hoạt động sản xuất kinh doanh: công ty được thành lập và hoạt động trong vòng một thời gian nhất định (thường khoảng từ 3 đến 5 năm). Về đội ngũ quản lý công ty: công ty phải có đội ngũ quản lý tốt, có đủ năng lực và trình độ quản lý các hoạt động sản ... Khái niệm: Bảo lãnh phát hành là quá trình một công ty chứngkhoán giúp tổ chức phát hành thực hiện các thủ tục trước và sau khi chào bán chứngkhoán như định giá chứng khoán, chuẩn bị hồ sơ xin phép phát hành chứng khoán, phân phối chứng khoán và bình ổn giá chứngkhoán trong giai đoạn đầu. Thông thường, để phát hành chứngkhoán ra công chúng, tổ chức phát hành cần phải có được sự bảo lãnh của một công ty nhỏ, và số lượng phát hành không lớn, thì chỉ cần có một tổ chức bảo lãnh phát hành. Nếu đó là một công ty lớn, và số lượng chứngkhoán phát hành vượt quá khả năng của một tổ chức bảo lãnh thì cần phải có một tổ hợp bảo lãnh phát hành, bao gồm một hoặc một tổ chức bảo lãnh chính và một số tổ chức bảo lãnh phát hành thành viên. Các tổ chức bảo lãnh phát hành được hưởng phí bảo lãnh hoặc một tỷ lệ hoa hồng nhất định trên số tiền thu được từ đợt phát hành. Phí bảo lãnh phát hành là mức chênh lệch giữa giá bán chứngkhoán cho người đầu tư và số tiền tổ chức phát hành nhận được. Ví dụ: nếu công chúng mua chứngkhoán phải trả 20.000 đ một cổ phiếu, trong khi công ty phát hành nhận 18.000 đ một cổ phiếu thì tiền phí bảo lãnh phát hành là 2.000 đ một cổ phiếu. Phí bảo lãnh hoặc hoa hồng bảo lãnh cao hay thấp là tuỳ thuộc vào tính chất của đợt phát hành (lớn hay nhỏ, thuận lợi hay khó khăn). Nói chung, nếu đợt phát hành đó là đợt phát hành chứngkhoán lần đầu ra công chúng thì mức phí hoặc hoa hồng phải cao hơn lần phân phối sơ cấp. Đối với trái phiếu, phí bảo lãnh hoặc hoa hồng phụ thuộc vào lãi suất trái phiếu (lãi suất trái phiếu thấp thì phí bảo lãnh phát hành phải cao và ngược lại) b.Các phương thức bảo lãnh phát hành Việc bảo lãnh phát hành được thực hiện theo một trong các phương thức sau: Bảo lãnh với cam kết chắc chắn: là phương thức bảo lãnh mà theo đó tổ chức bảo lãnh cam kết sẽ mua toàn bộ chứng khoán phát hành cho dù có phân phối hết hay không. Bảo lãnh với cố gắng cao nhất: là phương thức bảo lãnh mà theo đó tổ chức bảo lãnh thoả thuận làm đại lý cho tổ chức phát hành. Tổ chức bảo lãnh phát hành không cam kết bán toàn bộ số chứngkhoán mà cam kết sẽ cố gắng hết mức để bán chứngkhoán ra thị trường nhưng phần không phân phối hết sẽ được trả lại cho tổ chức phát hành. Bảo lãnh theo phương thức bán tất cả hoặc không bán gì: là phương thức bảo lãnh mà theo đó tổ chức phát hành chỉ thị cho tổ chức bảo lãnh phát hành nếu không bán hết số chứngkhoán thì huỷ bỏ toàn bộ đợt phát hành. Như vậy, phương thức bảo lãnh phát hành này hoàn toàn khác với phương thức bảo lãnh với cố gắng cao nhất. Ở phương pháp bảo lãnh phát hành trước, có thể chỉ có một phần chứngkhoán được bán, còn ở phương thức bảo lãnh phát hành này thì hoặc là tất cả chứngkhoán được bán hết hoặc là huỷ bỏ toàn bộ đợt phát hành và tiền đã bán chứng khoán được hoàn trả lại cho người mua. Bảo lãnh theo phương thức tối thiểu tối đa: là phương thức bảo lãnh trung gian giữa phương thức bảo lãnh với cố gắng cao nhất và phương thức bảo lãnh bán tất cả hoặc không bán gì. Theo phương thức này, tổ chức phát hành chỉ thị cho tổ chức bảo lãnh phát hành phải bán tối thiểu một tỷ lệ nhất định chứngkhoán phát hành. Nếu lượng chứng khoán bán được đạt tỷ lệ thấp hơn tỷ lệ yêu cầu thì toàn bộ đợt phát hành sẽ bị huỷ bỏ. Ở Việt Nam, theo qui định tại Thông tư 01/1998/TTUBCK ngày 13/10/1998 của UBCK Nhà nước hướngdẫn Nghị định 48/1998/NĐCP ngày 11/7/1998 về phát hành cổ phiếu, trái phiếu ra công chúng thì bảo lãnh phát hành được thực hiện theo một trong hai phương thức sau: Mua toàn bộ số lượng cổ phiếu hoặc trái phiếu được phép phát hành để bán lại. Đây chính là phương thức cam kết chắc chắn vì tổ chức bảo lãnh phát hành cam kết mua toàn bộ lượng cổ phiếu hoặc trái phiếu của đợt phát hành. Mua số cổ phiếu hoặc trái phiếu còn lại của đợt phát hành chưa được phân phối hết Đây thực chất cũng là một dạng của phương thức cam kết chắc chắn, nhưng tổ chức bảo lãnh phát hành cam kết mua phần chứngkhoán còn lại của đợt phát hành chưa được phân phối hết. ... thêm nữa để đảm bảo bạn được hưởng đầy đủ và thuận tiện những quyền và lợi ích do chứngkhoán mang lại, bạn nên gửi (lưu ký) chứngkhoán của bạn tại một thành viên lưu ký do bạn lựa chọn (bạn có thể sử dụng dịch vụ Lưu ký của VCBS). Dịch vụ này bao gồm việc lưu giữ, bảo quản các chứngkhoán và giúp thực hiện các quyền của chủ sở hữu chứng khoán. Sau khi đã lưu ký, nếu bạn có nhu cầu rút chứng khoán, bạn vẫn có thể làm thủ tục rút chứngkhoán tại VCBS. NHÀ ĐẦU TƯ CẦN LƯU Ý KHI ĐẦU TƯ VÀO TTCK Đầu tư vào TTCK có khả năng sinh lời cao, nhưng cũng có thể thua thiệt lớn, bởi vì quy luật của đầu tư nói chung là: Mức sinh lời càng cao, thì rủi ro lại càng lớn. Rủi ro trong đầu tư được hiểu là sự bấp bênh, không chắc chắn của tiền lãi đầu tư. Tức là mức bấp bênh, sự dao động của thu nhập càng nhiều thì rủi ro càng cao. Chính thuộc tính rủi ro này đã làm cho thị trường chứngkhoán thêm hấp dẫn. Để thành công trên thị trường chứngkhoán người đầu tư cần có một số kiến thức nhất định vềchứng khoán, thị trường chứng khoán, biết sưu tập, biết đọc hiểu và biết phân tích thông tin về thị trường; biết các công ty chúng khoán và dịch vụ của họ; có một số hiểu biết về giao dịch mua bán chứngkhoán ở thị trường chứng khoán...
... quản lý chứngkhoán tại Hệ thống lưu ký chứngkhoán tập trung có thể được thực hiện a) Thông qua Hệ thống tài khoản lưu ký chứngkhoán tại Trung tâm lưu ký chứngkhoán đối với chứngkhoán ghi ... Mở tài khoản lưu ký chứng khoán: I. Tài khoảnchứngkhoán giao dịchII. Tài khoảnchứngkhoán cầm cốIII. Tài khoảnchứngkhoán chờ niêm yết, chờ rút IV Tài khoảnchứngkhoán đã giao dịcha. ... địch chứngkhoán niêm yết/đăng ký giao dịch. Câu 65: Môi giới chứngkhoán là một nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán, trong đó một công ty chứng khoán đại diện cho khách hàng tiến hành giao dịch chứng...
... của chứngkhoán xuất phát từ nhu cầu mua bán, sử hữu chứngkhoán của các nhà đầu tư, thị trường chứng khoán. Điều này tạo thuận lợi cho người sở hữu chứngkhoán khi không muốn nắm giữ chứng khoán, ... doanh nghiệp.Việc đưa chứngkhoán từ nơi phát hành đến với người có nhu cầu mua chứngkhoáncó nhiều cách thức khác nhau. Chào bánchứngkhoán ra công chúng và chào bánchứngkhoán riêng lẻ hiện ... quyền của cơ quan quản lý cần xây dựng các quy định về xử lý vi phạm trong hoạt động chào bánchứng khoán. d.Tăng cường nhận thức pháp luật chứng khoán, pháp luật chào bán chứng khoán. Một...
... sinh. Chứngkhoán phái sinh ra đời thực hiện nhiều mục tiêu như phân tán rủi ro, đầu cơ tìm kiếm lợi nhuận hoặc bảo vệ lợi nhuận. Vậy chứngkhoán phái sinh là gi?Có nhiều định nghĩa vềchứngkhoán ... 0918.775.368NHỮNG VẤN ĐỀ CƠBẢN VỀCHỨNG KHOÁN PHÁI SINH.Như chúng ta đã biết, thị trường hàng hóa nói chung và những thị trường như thị trường tiền tệ, thị trường chứngkhoán nói riêng luôn ... trường chứngkhoán mới chính thức đi vào hoạt động được khoảng 1 thập kỉ, chứngkhoán phái sinh chưa thực sự phổ biến. Nhưng trên thế giới các nước có thị trường chứngkhoán phát triển thì chứng...
... tài khoản lưu ký chứngkhoán tại Trung tâm lưu ký chứng khoán đối với chứngkhoán ghi sổ.b) Lưu giữ đặc biệt - lưu giữ chứng chỉ chứngkhoán trong kho Trung tâm lưu ký chứng khoán đứng tên người ... bCâu 68: Khi lưu giữ chứngkhoán tập trung tại một Trung tâm lưu ký chứng khoán, người đầu tư được quyền:a) Rút chứngkhoán ra bằng chứng chỉ; b) Chuyển khoảnchứngkhoán thông qua hệ thống ... Là công ty chứngkhoán được UBCK cấp giấy phép hoạt độngc) Là công ty chứngkhoán thành viên của TTGDCKCầu 92: TTGDCK tạm ngừng giao dịch của 1 loại chứngkhoán khia) Khi chứngkhoán không...
... quản lý chứngkhoán tại Hệ thống lưu ký chứngkhoán tập trung có thể được thực hiện a) Thông qua Hệ thống tài khoản lưu ký chứngkhoán tại Trung tâm lưu ký chứng khoán đối với chứngkhoán ghi ... và dài hạnCâu 50: Nhà đầu tư đặt lệnh mua bánchứngkhoán niêm yết tại:a. Ủy banChứng khoán b. Trung tâm Giao dịch chứng khoán c. Công ty chứng khoán. Cầu 51: Hình thức bảo lãnh phát hành trong ... dịch chứngkhoán niêm yết tại Trung tâm giao dịch chứngkhoán cần phải có các bước :I. Trung tâm giao dịch chứngkhoán thực hiện ghép lệnh và thông báo kết quả giao dịch cho công ty chứng khoán. II....
... Mở tài khoản lu ký chứng khoán: I. Tài khoảnchứngkhoán giao dịch II. Tài khoảnchứngkhoán cầm cố III. Tài khoảnchứngkhoán chờ niêm yết, chờ rút IV. Tài khoảnchứngkhoán đà giao dịch ... Việc quản lý chứngkhoán tại Hệ thống lu ký chứngkhoán tập trung có thể đợc thực hiện a) Thông qua Hệ thống tài khoản lu ký chứngkhoán tại Trung tâm lu ký chứngkhoán đối với chứngkhoán ghi ... chứngkhoán niêm yết/đăng ký giao dịch. Câu 65: Môi giới chứngkhoán là một nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán, trong đó một công ty chứngkhoán đại diện cho khách hàng tiến hành giao dịch chứng...
... khoản lưu ký chứngkhoán I. Tài khoảnchứngkhoán giao dịch II. Tài khoảnchứngkhoán cầm cố III. Tài khoảnchứngkhoán chờ niêm yết, chờ rút IV. Tài khoản thanh toán bù trừ chứngkhoán đã giao ... khi chào bánchứngkhoán b. Nhận mua hộ một phần hay toàn bộ chứngkhoán của tổ chức phát hành để bán lại c. Nhận bánchứngkhoán của tổ chức phát hành để mua lại d. Mua số chứngkhoán còn lại ... trìn ký gửi chứngkhoán bao gồm các bước: I. Ký gửi chứngkhoán tại thành viên II. Thành viên lưu ký tiếp nhận và hạch toán chứngkhoán ký gửi III. Thành viên tái lưu ký chứngkhoán vàoTrung...
... 01: Khái quát về thị trường chứngkhoán I.Thị trường chứngkhoán là gì? Thị trường chứngkhoán là một thị trường mà ở nơi đó người ta mua bán, chuyển nhượng, trao đổi chứngkhoán nhằm mục ... ty chứngkhoán và các tổ chức có liên quan. 4. Nguyên tắc trung gian Nguyên tắc này có nghĩa là các giao dịch chứngkhoán được thực hiện thông qua tổ chức trung gian là các công ty chứng khoán. ... giới, kinh doanh, các công ty chứngkhoán mua, bánchứngkhoán giúp các khách hàng, hoặc kết nối các khách hàng với nhau qua việc thực hiện các giao dịch mua bánchứngkhoán trên tài khoản của...
... công ty phát hành. Giấy chứng nhận sở hữu cổ phần được phát hành dưới dạng chứng thư có giá và được xác định thông qua việc chuyển dịch, mua bán chúng trên thị trường chứngkhoán giữa các chủ thể ... trái phiếu 1. Khái niệm Trái phiếu là một loại chứngkhoán quy định nghĩa vụ của người phát hành (người vay tiền) phải trả cho người nắm giữ chứngkhoán (người cho vay) một khoản tiền xác định, ... đông. Cổ đông được cấp một giấy chứng nhận sở hữu cổ phần gọi là cổ phiếu và chỉ có công ty cổ phần mới phát hành cổ phiếu. Như vậy, cổ phiếu chính là một chứng thư chứng minh quyền sở hữu của...
... đầu tư: + Chứngkhoáncó thể chuyển đổi có sức hấp dẫn ở chỗ chúng kết hợp được tính an toàn của trái phiếu (thu nhập cố định) với tính có thể đầu cơ của cổ phiếu thường. + Chứngkhoáncó thể ... các công ty tăng vốn bằng cách phát hành Bài 04: Chứngkhoáncó thể chuyển đổi 1. Khái niệm Chứng khoáncó thể chuyển đổi là những chứngkhoán cho phép người nắm giữ nó, tuỳ theo lựa chọn ... một chứng khoán khác. Những loại chứngkhoáncó thể chuyển đổi thành cổ phiếu thường phổ biến là: - Cổ phiếu ưu đãi. - Trái phiếu. 3. Mục đích của việc phát hành và đầu tư vào chứng khoán...
... phát hành chứngkhoán ra công chúng phải chịu sự chi phối của pháp luật vềchứngkhoán và phải được cơ quan quản lý nhà nước vềchứngkhoán cấp phép. Những công ty phát hành chứngkhoán ra công ... Chính phủ vềchứngkhoán và thị trường chứng khoán. Nghị định này qui định việc phát hành chứngkhoán ra công chúng để niêm yết tại thị trường giao dịch tập trung phải được Uỷ ban chứng khoán ... sát riêng theo qui định của pháp luật chứng khoán. ở Việt Nam, việc phát hành chứngkhoán ra công chúng để niêm yết tại Trung tâm giao dịch chứngkhoán phải tuân theo các qui định tại Nghị...
... chi phí cho việc chuẩn bị tài liệu nộp cho cơ quan quản lý nhà nước về chứng khoán và chi phí công bố thông tin định kỳ. - Công ty phát hành chứngkhoán ra công chúng phải tuân thủ một chế độ ... Điều kiện phát hành chứngkhoán lần đầu ra công chúng Mỗi nước có những qui định riêng cho việc phát hành chứngkhoán lần đầu ra công chúng. Tuy nhiên, để phát hành chứngkhoán ra công chúng ... phát hành chứngkhoán ra công chúng cũng giúp công ty trở thành một ứng cử viên hấp dẫn hơn đối với các công ty nước ngoài với tư cách làm đối tác liên doanh. - Phát hành chứngkhoán ra công...