Luân văn TN BTCC khoa học CNTT (3)

TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG CƠ SỞ II TẠI THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH -*** BÁO CÁO THỰC TẬP GIỮA KHÓA Chuyên ngành: Tài quốc tế NGHIỆP VỤ HUY ĐỘNG VỐN BẰNG PHÁT HÀNH TRÁI PHIẾU CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ HẠ TẦNG KỸ THUẬT THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH Họ tên sinh viên: Nguyễn Văn Thịnh Mã sinh viên: 1301035102 Lớp: K52B Khóa: 52 Người hướng dẫn khoa học: Ths.Đặng Lê Phương Xuân Mã TTGK: Hồ Chí Minh, tháng năm 2016 NHẬN XÉT CỦA GIÁO VIÊN HƯỚNG DẪN ……………………………………………………………………… ……………………………………………………………………… ……………………………………………………………………… ……………………………………………………………………… ……………………………………………………………………… ……………………………………………………………………… ……………………………………………………………………… ……………………………………………………………………… ……………………………………………………………………… ……………………………………………………………………… ……………………………………………………………………… ……………………………………………………………………… ……………………………………………………………………… ……………………………………………………………………… ……………………………………………………………………… ……………………………………………………………………… ……………………………………………………………………… ……………………………………………………………………… ……………………………………………………………………… ……………………………………………………………………… MỤC LỤC DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT TỪ VIẾT TẮT CII CTCK TGĐ TP GĐTC NỘI DUNG Công ty Cổ phần Đầu tư Hạ tầng Kỹ thuật Thành phố Hồ Chí Minh Cơng ty chứng khốn Tổng giám đốc Trái phiếu Giám đốc tài DANH MỤC BẢNG BIỂU ST T NỘI DUNG TRANG Bảng 1.1: Tình hình nhân CII năm 2015 Bảng 1.3: Bảng phân tích khả sinh lời CII giai đoạn 2012-2015 Sơ đồ 1.1: Cấu trúc hoạt động CII Sơ đồ 1.2: Cấu trúc máy quản lý CII Sơ đồ 2.1 : Giản lược quy trình phát hành trái phiếu CII 10 LỜI MỞ ĐẦU Bất kể chủ thể kinh tế muốn tồn phát triển điều kiện tiên nguồn vốn Trong loại hình doanh nghiệp, vốn phản ánh tiềm lực tài cơng ty việc đầu tư, mở rộng sản xuất kinh doanh Các doanh nghiệp ln trọng đề cao vai trị huy động vốn cho có cấu vốn hợp lý với chi phí vốn thấp lợi ích cho cổ đơng cao có thể, điều tạo thuận lợi cho doanh nghiệp cạnh tranh với chủ thể kinh tế khác thị trường Trong điều kiện kinh tế thị trường từ sau Việt Nam gia nhập Tổ chức Thương mại Thế giới (WTO) hiệp đinh TPP ký kết thành công , phương thức huy động vốn cho doanh nghiệp ngày đa dạng hóa để thu hút nguồn vốn kinh tế như: phát hành cổ phiếu, trái phiếu, vay vốn ngân hàng, tín dụng từ nhà cung cấp, thuê tài chính…Điều tạo điều kiện cho doanh nghiệp mở rộng khả thu hút vốn Tuy nhiên, khủng hoảng nợ công quy mơ tồn cầu xuống nói chung kinh tế giới để lại hệ tiêu cực cho kinh tế Việt Nam Kèm theo đó, yếu tố lạm phát cao, vấn đề lãi suất, tỷ giá cạnh tranh khốc liệt chờ đón TPP thức hiệu lực gây ảnh hưởng không nhỏ cho doanh nghiệp việc thu hút nguồn vốn từ ngồi nước Chính q trình thực tập Phịng Kế Tốn – Tài Chính Cơng ty Cổ phần Đầu tư Hạ tầng Kỹ thuật Thành phố Hồ Chí Minh (CII) em chọn đề tài “Nghiệp vụ huy động vốn CII” Đề tài gồm chương chính: Chương I: Tổng quát ty Cổ phần Đầu tư Hạ tầng Kỹ thuật Thành phố Hồ Chí Minh Chương II : Nghiệp vụ huy động vốn phát hành trái phiếu CII Chương III: Đề xuất hướng hoàn thiện huy động phát hành trái phiếu CII SINH VIÊN THỰC HIỆN NGUYỄN VĂN THỊNH CHƯƠNG I: TỔNG QUÁT VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ HẠ TẦNG KỸ THUẬT HỒ CHÍ MINH 1.1 Tổng quan công ty cổ phần đầu tư hạ tần kỹ thuật thành phố Hồ Chí Minh (CII) 1.1.1 Khái quát chung Tên giao dịch : Công ty Cổ phần Đầu tư Hạ tầng Kỹ thuật Thành : 0302483177 phố Hồ Chí Minh GCNDKDN số Mã cổ phiếu : CII Vốn đầu tư chủ sở hữu: 2,601,544,070,000 đồng (Quý I - 2016) Địa 50 Tôn Thất Đạm, Phường Nguyễn Thái Bình, : Quận 1, Thành phố Hồ Chí Minh Số điện thoại: (84)(8)3914-1904 Số fax : (84)(8)3914-1910 Email info@cii.com.vn Website: www.cii.com.vn : 1.1.2 Quá trình hình thành phát triển Trước nhu cầu vốn đầu tư cho dự án phát triển hạ tầng kỹ thuật ngày gia tăng thành phố Hồ Chí Minh, nguồn vốn ngân sách nhà nước hạn chế, cuối năm 2001 Công ty cổ phần Đầu tư Hạ tầng Kỹ thuật TP Hồ Chí Minh (CII) thành lập với ba cổ đông sáng lập Quỹ Đầu tư Phát triển Đô thị TPHCM (HFIU), Cơng ty Đầu tư Tài Nhà nước TPHCM (HFIC), Công ty Sản xuất Kinh doanh Thương Dịch vụ XNK Thanh Niên Xung Phong TPHCM (VYC) Công ty CP Đầu tư Dịch vụ TPHCM (INVESCO) Để mở rộng khả huy động vốn, ngày 18/05/2006 Công ty CII niêm yết 30 triệu cổ phiếu lần Sở giao dịch chứng khoán TP Hồ Chí Minh (HOSE) Là cơng ty đầu việc huy động vốn thị trường chứng khoán đề đầu tư vào lĩnh vực sở hạ tầng, cổ phiếu công ty chọn vào “top 30” chứng khốn có mức vốn hóa lớn thị trường Năm 2011 Công ty phát hành thành công 25 triệu USD trái phiếu chuyển đổi cho tập đoàn Goldman Sachs, đánh dấu bước phát triển CII việc huy động vốn tư nhà đầu tư nước Năm 2012, kiện đáng ghi nhận gia nhập nhà đầu tư chiến lược Ayala Corporation thức trở thành cổ đông lớn công ty, góp phần thúc đẩy thực chiến lược phát triển hệ thống quản trị quốc tế Năm 2013, công ty CII Vietinbank thức trở thành đối tác tồn diện, tạo bước đảm bảo ổn định cho phát triển lâu dài tương lai CII 1.2 Nhiệm vụ, chức định hướng phát triển doanh nghiệp 1.2.1 Nhiệm vụ chức - Tham gia q trình xã hội hóa lĩnh vực đầu tư phát triển sở hạ tầng kỹ thuật đô thị Thành phố Hồ Chí Minh tỉnh, đặc biệt đầu tư xây dựng hệ thống giao thơng thị - Góp phần nâng cao hiệu công đầu tư phát triển hạ tầng kỹ thuật thị thơng qua việc hình thành cơng cụ tài có lực huy động vốn thành phố, đơn vị chuyên ngành đầu tư phát triển khai thác sơ hạ tầng - Hình thành kênh huy động vốn đầu tư mới, huy động vốn đầu tư trung dài hạn tổ chức tài chính, thu hút nguồn vốn nhàn rỗi dân thành phần kinh tế để đầu tư phát triển hạ tầng kỹ thuật 1.2.2 Định hướng phát triển Tầm nhìn Phát triển cơng ty trở thành tập đồn đầu tư tài lĩnh vực phát triển sở hạ tầng hàng đầu Việt Nam, trọng dự án thuộc lĩnh vực cầu đường giao thông, sản xuất nước xử lý nước Chiến lược phát triển trung dài hạn Công ty định hướng phát triển thành tập đồn tài đầu tư lĩnh vực sở hạ tầng hàng đầu Việt Nam Ngoài lĩnh vực đầu tư cầu đường giao thông, sản xuất nước sạch, hạ tầng khu công nghiệp, Công ty mở rộng đầu tư sang lĩnh vực như: thoát nước, bãi đậu xe, xử lý rác… Với việc tái cấu trúc CII, Công ty phân chia lại hoạt động tập trung vào mảng bao gồm cầu đường, nước, thi cơng xây dựng, bất động sản dịch vụ Theo đó, CII trở thành CII Holdings quản lý công ty chuyên biệt lĩnh vực bao gồm CII Bridge & Road, CII water, CII E&C, CII Land CII Service Những công ty đầu tư quản lý dự án theo lĩnh vực chun mơn Trong CII ln: + Duy trì tỷ lệ nắm giữ tối thiểu 40% Cơng ty thành viên + Nắm giữ vị trí chủ chốt (Chủ tịch HĐQT Tổng Giám Đốc) Sơ đồ 1.1: Cấu trúc hoạt động CII CII Bridge & Road (LGC) Các dự án/DN dự án lĩnh vực cầu đường CII HOLDINGS CII Water (SII) Các dự án/DN dự án ngành xử lý nước CII E&C Thi cơng xây dựng cơng trình hạ tầng CII Land Các dự án bất động sản Dịch vụ hạ tầng (thu phí, bảo trì bảo dưỡng, chăm sóc xanh) CII Service (Nguồn: Báo cáo thường niên CII 2015) 1.3 Giới thiệu cấu tổ chức nhân doanh nghiệp 1.3.1 Mơ hình quản trị Mơ hình quản trị Cơng ty CII thực theo Quy chế quản trị công ty ban hành kèm theo Quyết định số 16/2013/QĐ-HĐQT_CII ngày 08/04/2013 Hội đồng Quản trị CII Theo đó, Quy chế quy định nguyên tắc quản trị công ty để bảo vệ quyền lợi ích hợp pháp cổ đông, thiết lập chuẩn mực hành vi, đạo đức nghề nghiệp thành viên Hội đồng Quản trị, Ban điều hành, Ban kiểm soát cán quản lý Công ty 1.3.2 Cơ cấu máy quản lý 10 Cấu trúc công ty xây dựng dựa chức năng, nhiệm vụ phận, đảm bảo liên kết chặt chẽ, vận hành linh hoạt phù hợp với lĩnh vực hoạt động Hiện máy tổ chức hoạt động công ty sau: Sơ đồ 1.2: Cấu trúc máy quản lý CII ĐẠI HỘI ĐỒNG CỔ ĐÔNG BAN KIỂM SỐT HỘI ĐỒNG QUẢN TRỊ TỔNG GIÁM ĐỐC PHĨ TỔNG GIÁM ĐỐC GĐ PTDA & QUẢN LÝ VỐN GĐ CÔNG TY DỊCH VỤ KẾ TỐN TRƯỞNG PHỊNG QUẢN LÝ VỐN VÀ PTDA GĐ TÀI CHÍNH GĐ ĐẦU TƯ GĐ KẾ HOẠCH HÀNH CHÍNH PHỊNG KẾ TỐN TÀIPHỊNG CHÍNH ĐÀU TƯ KINHPHỊNG DOANHKẾ HOẠCH – HÀNH CHÍNH (Nguồn: Báo cáo thường niên CII năm 2015) Hiện hội đồng quản trị CII gồm có thành viên giàu kinh nghiệm từ ngồi nước, có nhiều kinh nghiệm lĩnh vực quản trị kinh tế xây dựng Đặc biệt có góp mặt ơng Dominic Scriven sáng lập Giám đốc điều hành Dragon Capital, ông Gerardo C.Ablaza Jr chủ tịch tổng giám đốc điều hành Manila Water, công ty nước lớn Philipine ông John Eric T.Francia tổng giám đốc tập đoàn Ayala thể mạnh mẽ chuyên môn trung lập quản lý CII 1.3.3 Cấu trúc nhân CII Lực lượng lao động chưa tốt nghiệp trung cấp tập trung chủ yếu nhân viên thu phí giao thơng, khơng cần phải có trình độ chun mơn cao Tuy nhiên, Cơng ty có nhiều chương trình để khuyến khích người lao động nâng cao trình độ văn hóa, trình độ chuyên môn nghiệp vụ Công ty tổ chức lớp học bổ túc văn hóa 28 vay từ ngân hàng đòi hỏi mức lãi suất cao tới 7.8% năm đầu 9,5-10% năm cho dự án trung dài hạn BIDV CII huy động vốn vay chạm trần Vietin Bank Chính điều nêu nhu cầu cấp thiết huy động vốn từ nguồn mới, mà hiệu phát hành trái phiếu cho nhà đầu tư nước Theo cập nhập ngày 25/6/2016, lãi suất trái phiếu phủ Mỹ, Anh, Nhật cho kì hạn năm 1,38%, 1,5% 0,1 % Trái phiếu tập đoàn Mỹ tháng vừa qua phát hành với mức lãi suất 1,93% năm cho trái phiếu kì hạn năm cơng ty xếp hạng tín dụng A 1,5 % với xếp hạng tín dụng AAA Bên cạnh đó, quỹ đầu tư nước JP Morgan, Barclay, Goldman Sachs tìm kiếm đầu tư thị trường Đơng Nam Á chấp thuận mức lãi suất trái phiếu thấp có khả thỏa thuận Những điều kiện sở thuận lợi cho doanh nghiệp lớn uy tín CII thu hút vốn trái phiếu thị trường nước quỹ tín dụng lớn Tuy q trình kiểm duyệt hồ sơ thẩm định khả cơng ty kéo dài thời gian từ tháng đến năm nguồn vốn từ phát hành trái phiếu cho đối tác nước hứa hẹn tạo nguồn vốn bền vững chi phí thấp để tài trợ cho dự án dài hạn có độ an toàn cao dự án BT, BOT, CII 3.2.3 Giảm chi phí phát hành trái phiếu mở rộng tài sản Trong bước phát hành trái phiếu, nguồn tài sản có giới hạn, tài sản cố định CII chấp cho khoản vay đầu tư dự án dài hạn từ 5-10 năm, tài sản khác quyền thu phí tuyến đường cao tốc, không đủ điều kiện chấp nên CII thường phải dùng đến dịch vụ bảo lãnh ngân hàng thay cho chấp để phát hành trái phiếu Ngân hàng đứng bảo lãnh mặt tín dụng cho CII Vietinbank với mức phí bảo lãnh 1-2% / năm tổng giá trị cổ phiếu phát hành Điều trực tiếp tạo nên gánh nặng chi phí cho việc phát hành trái phiếu, chưa kể đến chi phí phát sinh trình phát hành CTCK thu Đồng thời, theo q trình phát triển nhanh chóng CII, nhu cầu tăng quy mô công ty vốn tài sản cần thiết nhằm tạo dựng tiềm lực kinh tế uy tín cho CII trước thềm Việt Nam gia nhập TPP Chính vậy, CII cần mở rộng 29 quy mô tài sản cố định cơng ty để khắc phục chi phí phát sinh phát hành trái phiếu tạo tiền đề cho việc gia tăng quy mô công ty Hiện tại, cơng ty CII có dự án lớn có khả đem lại lợi nhuận cao đồng thời tăng lượng tài sản ngắn hạn dự án khu đô thị Thủ Thiêm (nhận quỹ đất từ thành phố sau xây dựng sở hạ tầng) dự án phân phối nước Củ Chi (xây dựng nhà máy nước bán nước độc lập với phủ) Đây hai dự án tiềm cần đẩy mạnh để tăng lượng tài sản cố định, làm sở chấp cho việc phát hành trái phiếu Bên cạnh đó, với định hướng Thủ Thiêm – Quận trở thành trung tâm tài tới Hồ Chí Minh, CII với vai trị tiên phong xây dựng sở hạ tầng khu tài nên phân phối thêm vốn vào lĩnh vực bất động sản hứa hẹn nhiều tiềm cách tăng lên tài sản cố định Ngồi ra, cơng ty đẩy nhanh q trình thi cơng dự án, chuyển đổi khoản tài sản dở dang dài hạn 3000 tỷ đồng nhằm hoàn thành nhanh dự án tăng lượng tài sản có khả chấp CII Điều góp phần giảm thiểu việc sử dụng dịch vụ bảo lãnh ngân hàng việc phát hành trái phiếu CII, trực tiếp giảm chi phí huy động xuống 1-2%/năm 30 KẾT LUẬN Có thể nói vốn ln vấn đề tiên quan trọng thể chế nào, trị lẫn kinh tế thể chế khác xã hội Đặc biệt với doanh nghiệp, vốn dòng máu cho vận động tập thể bàn đạp để thúc đẩy phát triển cơng ty Chính quan trọng đó, em định chọn đề tài : “Nghiệp vụ huy động vốn phát hành trái phiếu công ty cổ phần Đầu tư Hạ tần Kỹ thuật Thành phố Hồ Chí Minh” Nghiệp vụ huy động vốn phát hành trái phiếu CII nghiệp vụ có lịch sử lâu đời so với tuổi thành lập công ty, ngày đầu dần cải thiện, thay đổi để phù hợp với thay đổi nên kinh tế, với bước định huy động vốn bẳng phát hành trái phiếu, tập hợp điều khoản trái phiếu, trình đại hội đồng cổ đơng thơng qua, tìm đối tác ký kết hợp đồng Nghiệp vụ huy động vốn thông qua kênh trái phiếu chứng tỏ vai trị việc cung cấp số lượng vốn đáng kể trình phát triển CII năm qua Nghiệp vụ có ưu điểm bật huy động lượng vốn với mục đích sử dụng đa dạng công ty tạo mạng lưới nhà đầu tư, đối tác mua trái phiếu tiềm đặc biệt kênh ngân hàng mà tiêu biểu Vietinbank BIDV, giúp giảm thiểu thời gian phát hành trái phiếu so với doanh nghiệp khác Tuy nhiên, nghiệp vụ tồn đọng số yếu điểm thời gian huy động vốn dài hẳn so với vay vốn ngân hàng, lãi suất cịn cao, chi phí từ việc sử dụng dịch vụ đảm bảo chấp lớn Trong thời gian tới, trước tình hình kinh tế Việt Nam bước vào giai đoạn nước rút phát triển gia nhập TPP thành công, CII đứng trước hội thách thức Cơ hội đến từ thị trường sở hạ tầng, kỹ thuật dồi cần cải thiện Việt Nam nguồn vốn dồi từ nước Thách thức từ sức ép cạnh tranh nước thị trường Việt Nam mở cửa cho nước ngồi Chính vậy, em đề xuất số giải pháp nhằm thiện khả huy động vốn phát hành trái phiếu để đảm bảo khả cạnh tranh CII tương lai Đó mở rộng phạm vi huy động vốn thị trường vốn quốc tế, tăng tài sản cố định tạo dựng đại biểu đại diện nhằm giảm thời gian thông qua phát hành trái 31 phiếu 32 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO Báo cáo thường niên CII năm 2015, Phịng tài CII công bố tháng năm 2016 Báo cáo tài hợp năm CII 2015, Phịng tài CII công bố tháng năm 2016 Báo cáo tài hợp CII 2014, Phịng tài CII công bố tháng năm 2015 Báo cáo tài hợp CII 2013, Phịng tài CII cơng bố tháng năm 2014 Báo cáo tài hợp CII 2012, Phịng tài CII cơng bố tháng năm 2013 Báo cáo quản trị nội CII 2016, Phịng kế hoạch - hành CII Http://www.bloomberg.com/markets/rates-bonds/government-bonds, Truy cập ngày 25 tháng năm 2016 Http://finance.yahoo.com/bonds/composite_bond_rates, Truy cập ngày 25 tháng năm 2016 Và số tài liệu nội không nhắc đến tài liệu kể nhằm mục đích bảo mật từ phía cơng ty 33 PHỤ LỤC PHỤ LỤC 1: Nghị đại hội đồng cổ đông thông qua việc phát hành trái phiếu CII 34 35 PHỤ LỤC 2: OC phát hành trái phiếu CII 36 37 38 39 40 PHỤ LỤC 3: Báo cáo kết chào bán trái phiếu CII 41 42 ... chương trình để khuyến khích người lao động nâng cao trình độ văn hóa, trình độ chun mơn nghiệp vụ Cơng ty tổ chức lớp học bổ túc văn hóa 11 dành cho nhân viên thu phí chưa tốt nghiệp 12, tổ chức... lý nội cơng ty để nâng cao trình đọ cho cán tổ, thực tài trợ kinh phí cho nhân viên học thêm chương trình đại học, chương trình trình đào tạo chuyên sâu cho cán quản lý Tất số lao động nêu ký kết... đồn đầy đủ Yếu tố Người Số lượng cán công nhân viên Tỷ lệ 59 Phân theo trình độ chun mơn Đại học Đại học 44 74.58% Cao đẳng Trung cấp 6.78% Khác 11 18.64% Hợp đồng không xác định thời hạn 46 77.97%