ACCA f7 KAPLAN STUDY TEXT 2021 2022

FREE ACCA KAPLAN EXAM KIT 2017-2018 Click for Download               ACCA     Paper F7     Financial Reporting     Complete Text   FREE ACCA KAPLAN EXAM KIT 2017-2018 Click for Download FREE ACCA KAPLAN EXAM KIT 2017-2018 Click for Download          British library cataloguing­in­publication data  A catalogue record for this book is available from the British Library.  Published by:   Kaplan Publishing UK   Unit 2 The Business Centre   Molly Millars Lane   Wokingham   Berkshire   RG41 2QZ   ISBN  978­1­78415­679­4  © Kaplan Financial Limited, 2016  The text in this material and any others made available by any Kaplan Group company does not  amount to advice on a particular matter and should not be taken as such. No reliance should be  placed on the content as the basis for any investment or other decision or in connection with any  advice given to third parties. Please consult your appropriate professional adviser as necessary.  Kaplan Publishing Limited and all other Kaplan group companies expressly disclaim all liability to any  person in respect of any losses or other claims, whether direct, indirect, incidental, consequential or  otherwise arising in relation to the use of such materials.  Printed and bound in Great Britain  Acknowledgements  We are grateful to the Association of Chartered Certified Accountants and the Chartered Institute of  Management Accountants for permission to reproduce past examination questions.  The answers  have been prepared by Kaplan Publishing.  All rights reserved. No part of this publication may be reproduced, stored in a retrieval system, or  transmitted, in any form or by any means, electronic, mechanical, photocopying, recording or  otherwise, without the prior written permission of Kaplan Publishing.  ii KAPLAN PUBLISHING FREE ACCA KAPLAN EXAM KIT 2017-2018 Click for Download FREE ACCA KAPLAN EXAM KIT 2017-2018 Click for Download Contents Page Chapter Introduction to published accounts Chapter Tangible non­current assets 23 Chapter Intangible assets 63 Chapter Impairment of assets 79 Chapter Non­current assets held for sale and  discontinued operations 99 Chapter A conceptual and regulatory framework 117 Chapter Conceptual framework: Measurement of items 145 Chapter Other standards 161 Chapter Leases 185 Chapter 10 Financial assets and financial liabilities 211 Chapter 11 Foreign currency 251 Chapter 12 Revenue 263 Chapter 13 Taxation 303 Chapter 14 Earnings per share 331 Chapter 15 IAS 37 and IAS 10 365 Chapter 16 Principles of consolidated financial statements 393 Chapter 17 Consolidated statement of financial position 407 Chapter 18 Consolidated statement of profit or loss 467 Chapter 19 Associates 501 Chapter 20 Group disposals 543 Chapter 21 Interpretation of financial statements 563 Chapter 22 Statement of cash flows 631 Chapter 23 Appendix 1: Published financial statements 689 KAPLAN PUBLISHING FREE ACCA KAPLAN EXAM KIT 2017-2018 Click for Download iii FREE ACCA KAPLAN EXAM KIT 2017-2018 Click for Download Chapter 24 iv Appendix 2: Objective case questions 725 KAPLAN PUBLISHING FREE ACCA KAPLAN EXAM KIT 2017-2018 Click for Download chapter FREE ACCA KAPLAN EXAM KIT 2017-2018 Click for Download Intro   Paper Introduction  FREE ACCA KAPLAN EXAM KIT 2017-2018 Click for Download v FREE ACCA KAPLAN EXAM KIT 2017-2018 Click for Download   How to Use the Materials These Kaplan Publishing learning materials have been carefully designed to  make your learning experience as easy as possible and to give you the best  chances of success in your examinations.  The product range contains a number of features to help you in the study  process. They include:  (1) Detailed study guide and syllabus objectives (2) Description of the examination (3) Study skills and revision guidance (4) Complete text (5) Question practice The sections on the study guide, the syllabus objectives, the examination  and study skills should all be read before you commence your studies. They  are designed to familiarise you with the nature and content of the  examination and give you tips on how to best to approach your learning.  The Complete Text comprises the main learning materials and gives  guidance as to the importance of topics and where other related resources  can be found. Each chapter includes:  vi • The learning objectives contained in each chapter, which have been  carefully mapped to the examining body's own syllabus learning  objectives or outcomes. You should use these to check you have a clear  understanding of all the topics on which you might be assessed in the  examination • The chapter diagram provides a visual reference for the content in the  chapter, giving an overview of the topics and how they link together • The content for each topic area commences with a brief explanation or  definition to put the topic into context before covering the topic in detail.  You should follow your studying of the content with a review of the  illustration/s. These are worked examples which will help you to  understand better how to apply the content for the topic • Test your understanding sections provide an opportunity to assess  your understanding of the key topics by applying what you have learned  to short questions. Answers can be found at the back of each chapter KAPLAN PUBLISHING FREE ACCA KAPLAN EXAM KIT 2017-2018 Click for Download FREE ACCA KAPLAN EXAM KIT 2017-2018 Click for Download • Summary diagrams complete each chapter to show the important  links between topics and the overall content of the paper. These  diagrams should be used to check that you have covered and  understood the core topics before moving on Quality and accuracy are of the utmost importance to us so if you spot an  error in any of our products, please send an email to  mykaplanreporting@kaplan.com with full details, or follow the link to the  feedback form in MyKaplan.  Our Quality Coordinator will work with our technical team to verify the error  and take action to ensure it is corrected in future editions.    Icon Explanations Definition – Key definitions that you will need to learn from the core content Key point – Identifies topics that are key to success and are often  examined.  New – Identifies topics that are brand new in papers that build on, and  therefore also contain, learning covered in earlier papers.  Expandable text – Expandable text provides you with additional  information about a topic area and may help you gain a better  understanding of the core content. Essential text users can access this  additional content on­line (read it where you need further guidance or skip  over when you are happy with the topic) Test your understanding – Exercises for you to complete to ensure that  you have understood the topics just learned Illustration – Worked examples help you understand the core content  better.  Tricky topic – When reviewing these areas care should be taken and all  illustrations and Test your understanding exercises should be completed to  ensure that the topic is understood Tutorial note – Included to explain some of the technical points in more  detail.  Footsteps – Helpful tutor tips.      KAPLAN PUBLISHING FREE ACCA KAPLAN EXAM KIT 2017-2018 Click for Download vii FREE ACCA KAPLAN EXAM KIT 2017-2018 Click for Download On­line subscribers  Our on­line resources are designed to increase the flexibility of your learning  materials and provide you with immediate feedback on how your studies  are progressing.  If you are subscribed to our on­line resources you will find:  (1) On­line referenceware: reproduces your Complete or Essential Text on­ line, giving you anytime, anywhere access (2) On­line testing: provides you with additional on­line objective testing so  you can practice what you have learned further (3) On­line performance management: immediate access to your on­line  testing results. Review your performance by key topics and chart your  achievement through the course relative to your peer group Ask your local customer services staff if you are not already a subscriber  and wish to join.  Paper background  The aim of ACCA Paper F7, Financial Reporting, is to develop  knowledge and skills in understanding and applying accounting standards  and the theoretical framework in the preparation of financial statements of  entities, including groups and how to analyse and interpret those financial  statements.  Syllabus Objectives of the syllabus  viii • Discuss and apply a conceptual and regulatory framework for financial  reporting • Account for transactions in accordance with International accounting  standards • • Analyse and interpret financial statements Prepare and present financial statements for single entities and  business combinations which conform with International Financial  Reporting Standards KAPLAN PUBLISHING FREE ACCA KAPLAN EXAM KIT 2017-2018 Click for Download FREE ACCA KAPLAN EXAM KIT 2017-2018 Click for Download Core areas of the syllabus  • • • • • A conceptual framework for financial reporting A regulatory framework for financial reporting Financial statements Business combinations Analysing and interpreting financial statements Syllabus objectives and chapter references  We have reproduced the ACCA’s syllabus from September 16 to June 17.  Below shows where the objectives are explored within this book. Within the  chapters, we have broken down the extensive information found in the  syllabus into easily digestible and relevant sections, called Content  Objectives. These correspond to the objectives at the beginning of each  chapter.    A   A CONCEPTUAL FRAMEWORK FOR FINANCIAL REPORTING    The need for a conceptual framework  (a) Describe what is meant by a conceptual framework of accounting [2] Ch (b) Discuss whether a conceptual framework is necessary and what an  alternative system might be.[2] Ch (c) Discuss what is meant by relevance and faithful representation and  describe the qualities that enhance these characteristics.[2] Ch (d) Discuss whether faithful representation constitutes more than  compliance with accounting standards.[1] Ch (e) Discuss what is meant by understandability and verifiability in relation to  the provision of financial information.[2] Ch (f) Discuss the importance of comparability and timeliness to users of  financial statements.[2] Ch (g) Discuss the principle of comparability in accounting for changes in  accounting policies. [2] Ch 8  KAPLAN PUBLISHING FREE ACCA KAPLAN EXAM KIT 2017-2018 Click for Download ix FREE ACCA KAPLAN EXAM KIT 2017-2018 Click for Download 2   Recognition and measurement (a) Define what is meant by ‘recognition’ in financial statements and  discuss the recognition criteria.[2] Ch (b) Apply the recognition criteria to:[2] Ch 6   (i) assets and liabilities (ii) income and expenses (c) Explain the following measures and compute amounts using:[2] Ch 7  (i) historical cost (ii) fair value/current cost (iii) net realisable value (iv) present value of future cash flows (v) fair value (d) Discuss the advantages and disadvantages of the use of historical cost  accounting.[2] Ch (e) Discuss whether the use of current value accounting overcomes the  problems of historical cost accounting.[2] Ch (f) Describe the concept of financial and physical capital maintenance and  how this affects the determination of profits.[1] Ch   Regulatory framework  (a) Explain why a regulatory framework is needed, including the  advantages and disadvantages of IFRS over a national regulatory  framework.[2] Ch (b) Explain why accounting standards on their own are not a complete  regulatory framework.[2] Ch (c) Distinguish between a principles based and a rules based framework  and discuss whether they can be complementary.[1] Ch (d) Describe the IASB’s standard setting process including revisions to  and interpretations of standards.[2] Ch (e) Explain the relationship of national standard setters to the IASB  in  respect of the standard setting process.[2] Ch x KAPLAN PUBLISHING FREE ACCA KAPLAN EXAM KIT 2017-2018 Click for Download FREE ACCA KAPLAN EXAM KIT 2017-2018 Click for Download Appendix 1: Published financial statements Workings:  (W1)  Cost of sales  Purchases  Opening inventory  Closing inventory (W5)        $   20,000  8,000  (12,000)  –––––––  16,000  –––––––  (W2)  Loan interest due (10% × $8,000) = $800 (SPL)  Amount paid (TB) $400, therefore accrual required for $400  (W3)  Income tax  TB over­provision  Current year estimate  Increase in deferred tax provision (8,600 ­ 8,000)      $   (500)  3,000  600  –––––––  3,100  –––––––  (W4)  PPE  TB carrying amount  Increase in valuation of land ($5,000 to $11,000)        710 $   35,000  6,000  –––––––  41,000  –––––––  KAPLAN PUBLISHING FREE ACCA KAPLAN EXAM KIT 2017-2018 Click for Download FREE ACCA KAPLAN EXAM KIT 2017-2018 Click for Download chapter 23 (W5)  Inventory  Closing inventory at cost  Damaged inventory at cost  Damaged inventory at NRV ($4,500 – $500)        $   16,000  (8,000)  4,000  –––––––  12,000  –––––––  Inventory is valued at the lower of cost or NRV  (W6)  Dividends 0.10 × 16,000 shares ($8,000/0.50) = $1,600 declared  before year­end, therefore provide.  Test your understanding Marlon: Statement of profit or loss for the year ended 31 March 20X4    Revenue Cost of Sales (W1)    Gross profit  Distribution costs (5,060 + 2,763 depreciation)  Administration expenses (6,020 + 700 irrecoverable debt  expense)  Redundancy costs   Profit from operations  Income from investments  Finance cost (630 interest paid + 630 accrual)    Profit before tax  Income tax expense    Profit for year    KAPLAN PUBLISHING $   154,900  (92,013)  –––––––   62,887  (7,823)  (6,720)  (12,000)  –––––––   36,344  1,200  (1,260)  –––––––   36,284  (15,000)  –––––––   21,284  –––––––   FREE ACCA KAPLAN EXAM KIT 2017-2018 Click for Download 711 FREE ACCA KAPLAN EXAM KIT 2017-2018 Click for Download Appendix 1: Published financial statements Marlon Ltd: Statement of changes in equity for the year ended 31 March 20X4  Share Share Retained Preference capital  premium  earnings  shares   Total      Balance at   1 April 20X3  $    19,000  $  $    0  Total comprehensive   income  Share issue 1,000  $  $    23,345    10,000    52,345    21,284      21,284    1,500  500  Dividends   (1,000 ord, 500 pref)    (1,500)    (1,500)    ––––––  ––––––  ––––––  ––––––  ––––––  Balance at   31 March 20X1    20,000  ––––––    500  ––––––    43,129  ––––––    10,000  ––––––    73,629  ––––––    Share issue = 1,000 × $1.50 = $1,500.  Of this, $1,000 goes to share capital with $500 shown in share premium.  As the amount has been recorded in the trial balance already, the figures  given are the closing balances. The increase in share capital and share  premium is included within the SOCIE in order to calculate the opening  balances.  Marlon: Statement of financial position as at 31 March 20X4  Non­current assets  Property, plant and equipment (W2)  Current assets  Inventories  Trade receivables   (29,850 – 600 allowance)  Cash and cash equivalents   (56,250 + 2,500 asset disposal)      Total assets    712 $         5,800     29,250    58,750          $     32,079          93,800  –––––––   125,879  –––––––   KAPLAN PUBLISHING FREE ACCA KAPLAN EXAM KIT 2017-2018 Click for Download FREE ACCA KAPLAN EXAM KIT 2017-2018 Click for Download chapter 23 Equity and liabilities  Capital and reserves  Share capital $1  Preference share capital  Share premium  Retained earnings    Non­current liabilities  7% loan  Current liabilities  Trade payables  Interest accrual  Preference dividend accrual  Income tax            20,000  10,000  500  43,129  –––––––      18,000  –––––––     18,120  630  500  15,000  –––––––               73,629      18,000        34,250  –––––––   125,879  –––––––   Workings:  (W1)  Cost of sales  Purchases  Opening inventory  Closing inventory  Depreciation on plant  Profit on disposal of plant (W3)        KAPLAN PUBLISHING $   84,000  6,850  (5,800)  7,063  (100)  –––––––   92,013  –––––––   FREE ACCA KAPLAN EXAM KIT 2017-2018 Click for Download 713 FREE ACCA KAPLAN EXAM KIT 2017-2018 Click for Download Appendix 1: Published financial statements (W2) Property, Plant and Equipment    Cost b/f  Disposals    At 31 March 20X4    Accumulated depreciation:  At 1 April 20X3  Disposals  Charge for year    At 31 March 20X4    Carrying amount:  At 31 March 20X4    Plant  Vehicles    $  $  40,315  13,720  (5,000)  –  –––––––    –––––––    35,315  13,720  –––––––  –––––––      7,060  2,670  (2,600)  –  7,063  2,763  –––––––  –––––––  11,523  5,433  –––––––  –––––––  –––––––  –––––––  23,792  8,287  –––––––  –––––––  Total  $  54,035  (5,000)  –––––––  49,035  –––––––    9,730  (2,600)  9,826  –––––––  16,956  –––––––  –––––––  32,079  –––––––  Depreciation for plant = $35,315 × 20% = $7,063 (taken to cost of  sales)  Depreciation for vehicles = (13,720 – 2,670) × 25% = $2,763 (taken  to distribution costs)  (W3) Disposal of asset  Asset has been sold for $2,500. This needs to be added to cash,  with the carrying value of $2,400 removed from P,P,E (see (W2))  and the gain of $100 taken to cost of sales (W1).  (W4) Accruals  The loan carries 7% interest. 7% × $18,000 = $1,260. As only $630  has been paid, $630 needs to be accrued (Dr Finance costs, Cr  accruals).  The preference dividend is 5% × $10,000 = $500. This must also be  accrued (Dr Retained earnings, Cr accruals)  714 KAPLAN PUBLISHING FREE ACCA KAPLAN EXAM KIT 2017-2018 Click for Download FREE ACCA KAPLAN EXAM KIT 2017-2018 Click for Download chapter 23 Test your understanding Arthur: Statement of profit or loss and other comprehensive income for the year ended 31 December 20X3    Revenue Cost of Sales (W1)    Gross profit  Distribution costs  Administration expenses    Profit from operations  Income from investments  Finance cost (3,500 (W4) + 1,877 (W8))    Profit before tax  Income tax expense (W3)    Profit for year  Other comprehensive income  Revaluation gain Total comprehensive income    KAPLAN PUBLISHING $   246,500  (104,075)  ––––––––  142,425  (51,000)  (34,000)  ––––––––   57,425  2,000  (5,377)  ––––––––   54,048  (10,100)  ––––––––   43,948  ––––––––   63,000  ––––––––   106,948  ––––––––   FREE ACCA KAPLAN EXAM KIT 2017-2018 Click for Download 715 FREE ACCA KAPLAN EXAM KIT 2017-2018 Click for Download Appendix 1: Published financial statements Arthur Ltd: Statement of changes in equity for the year ended 31 December 20X3  Share Retained Revaluation capital  earnings  reserve      Balance at 1 April 20X3  $  $  200,000  163,750  Total comprehensive   income  Share issue $      43,948  Total  $    363,750    63,000    106,948    0    (9,500)  –––––––  –––––––  –––––––  –––––––  Balance at 31 March 20X1  220,000  178,198  63,000  461,198  –––––––  –––––––  –––––––  –––––––  20,000  (20,000)  Dividends        (9,500)  The bonus of issue of 1:10 means that 20,000 new shares have been  issued for free (10% of 200,000 shares). Usually this would be debited  to share premium. However, as no share premium exists, this must be  debited to retained earnings instead.  Arthur: Statement of financial position as at 31 December 20X3  Non­current assets  Property, plant and equipment   (435,000 (W2) + 24,000 (W8))  Intangible assets (W5)  Current assets  Inventories (W6)  Trade receivables  Cash and cash equivalents    Asset held for sale (W7)    Total assets    716 $       459,000  19,800     39,700  48,000  12,500          $         478,800          100,200  1,425  –––––––   580,425  –––––––   KAPLAN PUBLISHING FREE ACCA KAPLAN EXAM KIT 2017-2018 Click for Download FREE ACCA KAPLAN EXAM KIT 2017-2018 Click for Download chapter 23 Equity and liabilities  Capital and reserves  Share capital $1  Revaluation reserve  Retained earnings    Non­current liabilities  7% loan  Finance lease (W8)  Deferred tax liability Current liabilities  Trade payables  Finance lease (W8)  Interest accrual (W4)  Income tax            220,000  63,000  178,198  –––––––      50,000  19,877  9,600  –––––––     17,000  5,000  1,750  16,000  –––––––               461,198      79,477        39,750  –––––––   580,425  –––––––   Workings:  (W1)  Cost of sales  Purchases  Opening inventory  Closing inventory  Impairment (W7)  Depreciation – buildings (W2)  Depreciation – plant (W2)  Depreciation – lease (W8) Amortisation (W5) Research        KAPLAN PUBLISHING $   78,500  35,500  (39,700)  575  6,000  15,000  4,000  200  4,000  –––––––   104,075  –––––––   FREE ACCA KAPLAN EXAM KIT 2017-2018 Click for Download 717 FREE ACCA KAPLAN EXAM KIT 2017-2018 Click for Download Appendix 1: Published financial statements (W2) Property, Plant and Equipment    Cost b/f  Held for sale  Revaluation   Cost c/f    Accumulated depreciation:  Balance b/f  Revaluation  Held for sale Charge for year    At 31 December 20X3    Carrying amount:  At 31 December 20X3    Land & buildings    $  403,000  (3,000)  –––––––  400,000   –––––––    60,000  (66,000)  6,000  –––––––  0  –––––––  –––––––  400,000  –––––––  Plant  $  96,000  (8,000)    –––––––  88,000  –––––––    44,000  –  (6,000)  15,000  –––––––  53,000  –––––––   –––––––  35,000  –––––––  Total  $  499,000  (8,000)  (3,000)  –––––––  488,000  –––––––    104,000  (66,000)  (6,000)  21,000  –––––––  53,000  –––––––  –––––––  435,000  –––––––  Depreciation for buildings = $403,000 – $163,000 land = $240,000/40  years = $6,000  Note: The revaluation takes place at the end of the year and therefore  depreciation is calculated on the cost before revaluation.  Depreciation for plant = (88,000 cost c/f – 38,000 acc depreciation (b/f  depreciation less held for sale asset depreciation)) × 30% = $15,000  (W3) Income tax expense  Current year estimate  Decrease in deferred tax provision (9,600 – 15,500)      $   16,000  (5,900)  –––––––  10,100  –––––––  The year end estimate of $16,000 is held in current liabilities  The year end deferred tax liability is $9,600 ($32,000 × 30%). This  is held in non­current liabilities, with the decrease in liability from the  prior year taken to the tax expense as above.  718 KAPLAN PUBLISHING FREE ACCA KAPLAN EXAM KIT 2017-2018 Click for Download FREE ACCA KAPLAN EXAM KIT 2017-2018 Click for Download chapter 23 (W4) Finance costs  The loan carries 7% interest. 7% × $50,000 = $3,500. As only  $1,750 has been paid, $1,750 needs to be accrued (Dr Finance  costs, Cr accruals).  (W5) Intangibles  Of the $24,000 in the trial balance, the $4,000 research should be  taken to the SPorL as an expense (taken to COS).  The remaining $20,000 is capitalised as a non­current asset.  Amortisation on this begins on 30 September, so there has been 3  months amortisation by the year end. Amortisation is therefore $200  ($20,000 × 4% × 3/12).  The amortisation of $200 is taken to cost of sales, and the carrying  amount of intangibles in the SOFP is $19,800.  (W6) Inventory  The inventory is in at a total cost of $40,000. Of this amount, some  items need to be adjusted. The item costing $1,500 has a NRV of  $1,200, and therefore a write­off of $300 is required.  This makes closing inventory $39,700 (Dr Inventory, Cr COS)  (W7) Held for sale  The asset must be removed from Property, Plant & Equipment (see  (W2)), and then is held under current assets at the lower of carrying  amount and fair value less costs to sell.  The asset has a carrying value of $2,000, but the fair value less  costs to sell = $1,500 less 5% commission = $1,425.  The asset should be held at $1,425, with a $575 impairment being  shown in cost of sales.  (W8)  Lease  The lease asset should initially be included at $28,000. This should  be depreciated over 7 years, giving a depreciation charge of  $4,000 (included in cost of sales) and a carrying amount of $24,000  included within P,P,E.  KAPLAN PUBLISHING FREE ACCA KAPLAN EXAM KIT 2017-2018 Click for Download 719 FREE ACCA KAPLAN EXAM KIT 2017-2018 Click for Download Appendix 1: Published financial statements The liability is then shown as follows:  Year  b/f  Payment  20X3  28,000  (5,000)  20X4  24,877  (5,000)  Subtotal  23,000  19,877  Interest 8.16%  1,877  1,622  c/f  24,877  21,499  From this, the interest of 1,877 is taken to finance costs.  The year end liability of $24,877 is split between non­current and  current, with $19,877 shown as a non­current liability and $5,000  being held within current liabilities.  Test your understanding Thistle Ltd: Statement of financial position as at 30 June 20X1    Non­current assets  Property, plant and equipment (W1)  Investments (W6)  Current assets  Inventories  Trade receivables  Cash and cash equivalents (W9)  Total assets  Equity and liabilities  Capital and reserves  Share capital  Share premium  Retained earnings  Revaluation surplus  Non­current liabilities  10% Loan (80,000 + 1,600 (W3))  Deferred tax (8,400 ­ 300 (W7))  $   $       1,449,800    20,200    ––––––––    1,470,000      62,200    72,470    229,360  ––––––––  364,030  ––––––––    1,834,030  ––––––––    500,000  100,000  655,650  400,000  ––––––––    81,600  8,100  ––––––––          1,655,650        89,700  720 KAPLAN PUBLISHING FREE ACCA KAPLAN EXAM KIT 2017-2018 Click for Download FREE ACCA KAPLAN EXAM KIT 2017-2018 Click for Download chapter 23 Current liabilities  Trade payables  Loan interest owing (W3)  Income tax    62,180  8,000  18,500   ––––––––  Total equity and liabilities          88,680  ––––––––  1,834,030  ––––––––  Thistle Ltd: Statement of changes in equity for the year ended 30 June 20X1  Share Share Revaluation capital  premium  surplus  $    $  $    Balance at       une 20X0  450,000  60,000  300,000    Total         comprehensive   income (W8)  100,000    Issue of share       capital (W2)  50,000  40,000  ––––––––  ––––––––  ––––––––      Balance at       30 June 20X1  500,000  100,000  400,000  ––––––––  ––––––––  ––––––––      Retained earnings  Total  $  $      540,000  1,350,000          115,650  215,650      –  90,000  ––––––––  ––––––––      655,650  1,655,650  ––––––––  ––––––––  Workings:  (W1) Property, plant and equipment      Cost/Valuation  At 1 July 20X0  Revaluation  Disposals    At 30 June 20X1    KAPLAN PUBLISHING Land and buildings  $     1,400,000  100,000    ––––––––  1,500,000  ––––––––  Motor vehicles  Total  $  $      67,500    1,487,300    100,000  (24,000)  (24,000)  ––––––––  ––––––––  43,500  1,543,500  ––––––––  ––––––––  FREE ACCA KAPLAN EXAM KIT 2017-2018 Click for Download 721 FREE ACCA KAPLAN EXAM KIT 2017-2018 Click for Download Appendix 1: Published financial statements Accumulated depreciation:  At 1 July 20X0  Charged during the year (W7)  Disposals    At 30 June 20X1    Carrying amount:  At 30 June 20X1      58,000  14,000    ––––––––    72,000  ––––––––    1,428,000  ––––––––      30,250  88,250  5,450  19,450  (14,000)  (14,000)  ––––––––    ––––––––  21,700  93,700  ––––––––   ––––––––      21,800  1,449,800  ––––––––  ––––––––  (W2) Share issue  No.  Number of issued shares at 30 June 20X1   ($500,000/$0.50)  Number Issued in the year    Number of issued shares at 1 July 20X0 (Balance)      1,000,000  (100,000)  ––––––––  900,000  ––––––––  Total proceeds = 100,000 × $0.90 = $90,000  Nominal value = 100,000 × $0.50 = $50,000 (share capital account)  Premium = 100,000 × $0.40 = $40,000 (share premium account)  (W3) Loan interest  The loan is a financial liability and should be held at amortised cost.  The interest charged to the statement of profit or loss is $9,600  ($80,000 × 12%).  Of this, the interest due for the year $8,000 ($80,000 × 10%) is  payable 1 July 20X1, so should be held as a current liability.  The remaining $1,600 should be added on to the value of the loan  within non­current liabilities to take into account the premium on  redemption of the loan.  (W4) Gain on disposal  Proceeds  Carrying value (24,000 – 14,000)  Profit on disposal  722 $   12,000  10,000  –––––––  2,000  KAPLAN PUBLISHING FREE ACCA KAPLAN EXAM KIT 2017-2018 Click for Download FREE ACCA KAPLAN EXAM KIT 2017-2018 Click for Download chapter 23 (W5) Depreciation  Building 2% × $700,000 ($1,400,000 – land $700,000) = $14,000  Motor vehicles 20% × (cost $43,500 – depn ($30,250 – $14,000)) =  20% × $27,250 = $5,450  (W6) Investments  The default position for equity investments is fair value through profit  or loss (FVPL). As the value has increased by $400 in the year, this  will be added to the investment value, with the $400 gain taken to  profit for the year.  (W7) Tax  The tax estimate of $18,500 will be taken to profit for the year and  held within current liabilities. The deferred tax liability has decreased  by $300. This will decrease the liability and reduce the tax expense  for the year.  (W8) Profit for year    Per TB  Gain on disposal (W4)  Depreciation (W5)  – buildings  – motor vehicles  Income tax expense  Reduction in deferred tax (W7)  Finance cost (W3)  Investment gain (W6)    Profit for the year  $   160,500  2,000    (14,000)  (5,450)  (18,500)  300  (9,600)  400  ––––––––  115,650  ––––––––  (W9) Cash and cash equivalents  TB Proceeds from sale of NCAs  Cash and cash equivalents  KAPLAN PUBLISHING $   217,360  12,000  ––––––––  229,360  FREE ACCA KAPLAN EXAM KIT 2017-2018 Click for Download 723 FREE ACCA KAPLAN EXAM KIT 2017-2018 Click for Download Appendix 1: Published financial statements 724 KAPLAN PUBLISHING FREE ACCA KAPLAN EXAM KIT 2017-2018 Click for Download ... Download FREE ACCA STUDY   MATERIALS & LSBF LECTURES from www.accalsbfvideos.com     xxiv KAPLAN PUBLISHING FREE ACCA KAPLAN EXAM KIT 2017-2018 Click for Download chapter FREE ACCA KAPLAN EXAM... 689 KAPLAN PUBLISHING FREE ACCA KAPLAN EXAM KIT 2017-2018 Click for Download iii FREE ACCA KAPLAN EXAM KIT 2017-2018 Click for Download Chapter 24 iv Appendix 2: Objective case questions 725 KAPLAN. .. KAPLAN PUBLISHING FREE ACCA KAPLAN EXAM KIT 2017-2018 Click for Download chapter FREE ACCA KAPLAN EXAM KIT 2017-2018 Click for Download Intro   Paper Introduction  FREE ACCA KAPLAN EXAM KIT 2017-2018