pttc dn

Mục lục : Chương 2: - Phân tích khái quát quy mơ tài doanh nghiệp - Phân tích khái quát cấu trúc tài - Phân tích khái quát khả sinh lời doanh nghiệp Chương 3: - Phân tích tình hình nguồn vốn doanh nghiệp .7 - Phân tích hoạt động tài trợ doanh nghiệp .9 Chương 4: - Phân tích tình hình tài sản 10 - Phân tích hiệu suất sử dụng vốn doanh nghiệp (Hskd) 12 - Phân tích tốc độ luân chuyển vốn lưu động (SVlđ) 14 - Phân tích tốc độ luân chuyển hàng tồn kho (SVtk) .15 - Phân tích tốc độ luân chuyển khoản phải thu (Vốn toán) (SVpt) .17 - Phân tích khả sinh lời VKD (ROA) 20 - Phân tích khả sinh lời tài DN .23 + ROE = x Hskd x ROS 23 + ROE = x Hđ x SVlđ x ROS 24 +ROE = x Hđ x SVlđ x (1- Hcp) 26 Chương 5: - Đánh giá chung KQKD DN 28 - Phân tích tiêu LN gộp BH CCDV 29 + Bài mẫu 32 - Phân tích tình hình công nợ 33 - Phân tích khả tốn .37 - Tình hình lưu chuyển tiền 40 CHƯƠNG 2: DIỄN GIẢI HỆ THỐNG BÁO CÁO TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Phân tích khái qt quy mơ tài doanh nghiệp Tổng tài sản = TSNH + TSDH = NPT + VCSH = Tổng nguồn vốn Vốn chủ sở hữu = TS - NPT Tổng luân chuyển = Doanh thu BH + DTTC + TNK LCT = DTTbh + DTtc + TNK Lợi nhuận TT lãi vay = Lợi nhuận trước thuế + Chi phí lãi vay EBIT = EBT + I Lợi nhuận sau thuế = Luân chuyển – Tổng chi phí = Lợi nhuận trước lãi vay thuế - Chi phí thuế TNDN NP = LCT – CP = EBT – T Lưu chuyển tiền = LC tiền từ hđkd + LC tiền từ hđ đtư + LC tiền từ hđ TC NC = NC0 + NCi + NCf Dòng tiền thu (B03TT)= Dòng tiền thu từ hđ kd + Dg tiền thu từ hđ đt + Dòng tiền thu từ hđ tc Chỉ tiêu 31/12/N 31/12/N-1 Chênh lệch Tỷ lệ(%) Chỉ tiêu Năm N Năm N-1 Chênh lệch Tỷ lệ(%) TS VC LCT EBIT LNST Dòng tiền thu (IF) Lưu chuyển tiền (NC) IF = IF0 + IFi + IFf 1, Tổng tài sản (TS) – B01: Cho biết quy mô sản xuất kinh doanh DN: lớn, vừa, nhỏ Ở VN, DN có TS lớn 100 tỷ coi lớn, nhỏ 100 tỷ coi vừa, nhỏ 2, Vốn chủ sở hữu (Vc) – B01: Cho biết quy mô vốn đầu tư chủ sở hữu 3, Tổng luân chuyển (LCT) – B02: Cho biết quy mô DT, TN mà công ty tạo kỳ 4, Lợi nhuận trước thuế lãi vay (EBIT) – B02: Cho biết quy mô DT, TN công ty tạo kỳ khơng xét đến nguồn gốc hình thành vốn nghĩa vụ thực với NN 5, Lợi nhuận sau (LNs): Cho biết LN tạo dành cho chủ sở hữu kỳ 6, Dòng tiền thu vào kỳ (Tv) – B03: Cho biết quy mơ dịng tiền thu kỳ DN 7, Lưu chuyển tiền kỳ (LCtt) – B03: Cho biết lượng tiền tăng hay giảm kỳ DN LCtt > 0: mức dự trữ tiền DN tăng lên ngược lại 1, Đánh giá khái quát: Nhìn chung, quy mơ TC DN lớn có xu hướng mở rộng KDSX Ta dễ dàng nhận thấy TS, NV, LCT, LNs tăng, EBIT LCtt có xu hướng giảm Ta cần phân tích sâu để tìm ưu điểm, nhược điểm để DN phát huy khắc phục kỳ hđ tới 2, Đánh giá chi tiết: - Tổng TS DN cuối năm N 444,160 trđ ( tăng 51,609 so với cuối năm N-1, t.ư tăng 13.14% ) cho thấy quy mô SX,KD DN lớn, có xu hướng hđ tạo ĐK nâng cao NLSX, NL cạnh tranh thị trường nên đánh giá hợp lý + TS năm N cơng ty tăng lên kết HĐ SXKD kỳ tốt, góp phần làm gia tăng nguồn lực TC cho DN công ty huy động thêm NV - Vc cuối năm N công ty 92,495 trđ (tăng 21,013 trđ so với cuối năm N-1, t.ư tăng 29.39 %) cho thấy quy mô vốn đầu tư CSH lớn có xu hướng tăng + Vc kỳ tăng lên kết SXKD kỳ trước tốt nên DN tiếp tục tái đầu tư CSH mong muốn góp thêm vốn để mở rộng quy mơ SX DN  Tốc độ tăng Vc (29.39%) lớn nhiều so với tốc độ tăng TS (13.14% ) cho thấy cơng ty có xu hướng tài trợ nhiều Vc, nâng cao mức độ khả độc lập tự chủ DN Tuy nhiên làm giảm khả khuếch đại ROE - Tổng LCT công ty năm N 659,305 trđ (tăng 56,527 trđ, t.ư tăng 9.37 % ) cho biết quy mô DT,TN cơng ty có xu hướng tăng + LCT tăng nhu cầu thị trường SP công ty tăng chất lượng SP cải thiện  Tuy nhiên tốc độ tăng LCT (9.37%) chậm tốc độ tăng TS ( 13.14% ) cho thấy việc mở rộng quy mô vốn chưa tạo quy mô đầu tư t.ư - EBIT công ty năm N 45,048 trđ (giảm 2,856 trđ, t.ư giảm 5.96 % ) cho biết quy mơ DT,TN tạo năm N có xu hướng giảm LNs năm N 27,089 trđ ( tăng 2,590 trđ so với năm N-1, t.ư tăng 10.57% ) cho biết LN tạo dành cho CSH kỳ có xu hướng tăng + LNST tăng DT DN tăng lên nhờ sản lượng tiêu thụ nhiều, DT quản lý CP liên quan tốt hiệu  Tốc độ tăng LNs ( 10.57% ) lớn tốc độ tăng LCT ( 9.37% ) cho thấy biện pháp quản lý CP DN hiệu - LCtt công ty năm N -16,141 trđ ( giảm 30,299 trđ so với năm N-1, t.ư giảm 214.006% ) cho biết lượng tiền thu vào kỳ giảm + LCtt < có chiều hướng giảm cho biết mức dự trữ tiền DN sụt giảm ảnh hưởng đến khả tốn Cần tìm hiểu rõ NN tăng, giảm dòng tiền thu chi để xác định NN suy giảm LCtt 3, KL : Quy mô SXKD tổng LCT DN lớn có xu hướng mở rộng, nhiên công ty cần đưa biện pháp để nâng cao hiệu quả, hiệu suất SD vốn, nâng cao kết đầu t.ư với tốc độ tăng TS Cần tìm hiểu rõ NN suy giảm LCtt để có biện pháp khắc phục, đảm bảo khả toán Việc tăng cường SD Vc làm cơng ty hội SD đòn bẩy TC để khuếch đại ROE Cần vào BEP, CP lãi vay, mức độ rủi ro việc SD nợ để có sách huy động vốn hợp lý Phân tích khái quát cấu trúc tài Hệ số tự tài trợ (Ht) = = - = – Hệ số nợ (Hn) Hệ số tài trợ thường xuyên (Htx) = Hệ số chi phí (Hcp) = Hệ số tạo tiền (Htt) = Chỉ tiêu 31/12/N 31/12/N-1 Chênh lệch Tỷ lệ (%) Năm N Năm N-1 Chênh lệch Tỷ lệ (%) Ht - TS VC Htx TSDH NVDH Chỉ tiêu 3.Hcp - Tổng CP - LCT Htt - Tv - Tr - I, Các tiêu phân tích: 1, Hệ số tự tài trợ (Ht): Cho biết bình quân với đồng TS DN tài trợ đồng Vc + Ht > 0.5: TS DN chủ yếu tài trợ Vc, cho thấy mức độ độc lập tự chủ TC DN cao, mức độ SD đòn bẩy TC DN thấp, giúp cho rủi ro TC DN giảm, đồng thời làm giảm khả khuếch đại ROE 2, Hệ số tài trợ thường xuyên (Htx): Cho biết NVDH có dư thừa để tài trợ cho TSDH hay k ? + Htx > 1: Cho biết NVDH dư thừa để tài trợ cho TSDH, đảm bảo nguyên tắc CBTC hay sách tài trợ DN an tồn Tuy nhiên, khơng nên để hệ số q cao dẫn tới lãng phí CP SD vốn + Htx < : Cho biết nguồn vốn dài hạn bị thâm hụt + Htx = : NVDH vừa đủ đề tài trợ cho TSDH, đảm bảo nguyên tắc cân tài hay sách tài trợ DN tối ưu 3, Hệ số CP ( Hcp ) :Cho biết bình quân với đồng DT,TN tạo cơng ty bỏ đồng chi phí + Hcp > : Tổng CP > LCT -> DN bị lỗ, công tác quản trị CP DN không hiệu + Hcp < : Tổng CP < LCT -> DN có lãi, cơng tác quản trị CP DN hiệu + Hcp = : Tổng CP = LCT -> DN hòa vốn 4, Hệ số tạo tiền ( Htt ) : Cho biết bình quân với đồng chi DN thu đồng tiền vào + Htt > : Tv > Tr, dòng LCtt > 0, giúp tăng mức dự trữ tiền DN, cải thiện khả toán, tăng khả nắm bắt hội đầu tư Tuy nhiên cần đề phòng vấn đề ứ đọng tiền + Htt 1, DN sử dụng phần nguồn vốn dài hạn để tài trợ cho TS ngắn hạn, sách tài trợ DN an tồn ổn định chi phí sử dụng vốn cao Điểm khác biệt thời điểm cuối năm, Htx cuối năm > Htx đầu năm chứng tỏ mức độ an toàn ổn định lớn hơn, nhiên cp DN sử dụng vốn cao + Hệ số chi phí cơng ty năm N 0,9582 có nghĩa bình qn để tạo đồng tổng luân chuyển thuần, công ty phải bỏ 0,9582 đồng chi phí Ở năm N N-1, Hcp Htt < Dịng tiền năm N cơng ty lớn dòng tiền vào Do vậy, việc quản trị dòng tiền coi trọng điểm quản lý cơng ty  Nhìn chung cấu trúc tài cơng ty ổn định, cơng tác quản lý DN thực tốt nhiên công ty cần ý xây dựng chiến lược quản trị chi phí hiệu quả, giúp cơng ty tiết kiệm chi phí sử dụng vốn tránh làm giảm lượng tiền dự trữ xuống định mức Phân tích khái quát khả sinh lời doanh nghiệp Hệ số khả sinh lời hđ = ROS = = - Hcp Hệ số sinh lời VKD = BEP = = Hệ số sinh lời ròng VKD = ROA = = Hệ số sinh lời VCSH = ROE = = Thu nhập cổ phần thường = (EPS) Chỉ tiêu 1.ROS=LNST/LCT -LNST -LCT 2.BEP=EBIT/Skdbq -EBIT -Skdbq(TSbq) 3.ROA= LNST/Skdbq -LNST -Skdbq(TSbq) 3.ROE= LNST/VCSHbq -LNST -VCSHbq 5.EPS= Năm N Năm N-1 Chênh lệch Tỷ lệ (%) -LNST -Số lượng cổ phiếu thường lưu hành I, Các tiêu phân tích 1, HS sinh lời hđ ( ROS ) : Cho biết với đồng DT TN cty tạo bn đồng LN dành cho CSH 2, HS KN sinh lời CB VKD ( BEP ) : cho biết BQ đồng vốn tham gia qt SXKD tạo bn đồng LN, khơng xét đến nguồn gốc hình thành vốn nghĩa vụ thực với NN 3, HS KN sinh lời ròng VKD ( ROA ) : Cho biết BQ đồng vốn tham gia qt SXKD tạo đc bn đồng LN dành cho CSH 4, HS KN sinh lời VCSH ( ROE ) : Cho biết BQ đồng vốn CSH tham gia vào qt SXKD tạo bn đồng LN dành cho CSH 5, LN CP thường ( EPS ) : Cho biết kỳ CP thường tạo bn đồng TN ================================================================ 1, Đánh giá khái quát : Nhìn chung ta thấy ROS ROA có xu hướng tăng, BEP ROE có xu hướng giảm Cta cần sâu pt để tìm ưu nhược điểm để đưa BP phát huy khắc phục để cty hđ tốt kỳ hđ tới 2, Đánh giá chi tiết : - ROS cty nN , nN-1 ( tăng 0.0261 lần, tư tăng 14.33% cho biết BQ đồng DT,TN tạo cty thu đc … đồng dành cho CSH + ROS tăng tốc độ tăng VCSH ( 29.39% ) lớn nhiều so với tốc độ tăng TS ( 13.15% ) + ROS > CS để đảm bảo DN tăng tương đối ổn định, có nghĩa DN phải giữ cho Hcp < - BEP DN nN , nN-1 ………( BEP nN giảm 0.0189 lần tư giảm 14.93% so với nN-1 ) cho biết BQ đồng vốn tgia vào qt SXKD tạo đc …… đồng LN ko xét đến nguồn gốc hình thành vốn nghĩa vụ thực với NN + BEP giảm TS nN tăng … so với nN-1 nhiên EBIT nN giảm so với nN-1 BEP thấp chứng tỏ HS SD vốn DN chưa tốt, chưa nâng cao KN thu hút đtư DN - ROA DN nN …… tăng …… lần t.ư tăng ……% so với nN-1 ( …… lần ) cho biết BQ đồng vốn tham gia qt SXKD tạo ……đồng LN dành cho CSH + ROA tăng tốc độ tăng LNST lớn tốc độ tăng BQ Skd + ROA > CS để DN có tăng trường từ nội lực - ROE cty nN …… lần, giảm …… lần tư giảm …… % so với nN-1 ( … lần ) cho biết BQ đồng vốn CSH tham gia vào qt SXKD tạo đc …… đồng LN dành cho CSH + ROE giảm LNST tăng BQ Sc tăng tốc độ tăng LNST < tốc độ tăng BQ Sc + ROE cao giúp cho nhà quản trị huy động vốn thị trường TC để tài trợ cho tăng trưởng cty ngược lại Tuy nhiên ROE cao mức độ mạo hiểm cao, dễ gặp rủi ro 3, Kết luận : Nhìn chung HS KN sinh lời DN tốt, nhiên BEP ROE có xu hướng giảm DN cần có CS huy động vốn hiệu quả, cắt giảm CP ko cần thiết để ncao đc hiệu SXKD đem lại nhiều LN cho CSH CHƯƠNG 3: PHÂN TÍCH CHÍNH SÁCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Phân tích tình hình nguồn vốn doanh nghiệp Các tiêu phản ánh quy mô nguồn vốn (Các tiêu thuộc phần nguồn vốn B01) Tỷ trọng tiêu nguồn vốn = x 100% Chỉ tiêu 31/12/N ST Tỉ trọng(%) 31/12/N-1 ST Tỉ trọng(%) ST CHÊNH LỆCH Tỉ lệ(%) Tỉ trọng(%) A.Nợ phải trả I Nợ ngắn hạn 1.Vay NNH 2.Phải trả cho NB …… II Nợ dài hạn 1.Vay NDH …… B VCSH I VCSH Vốn đtư CSH … II Nguồn kinh phí quỹ khác … Tổng cộng nguồn vốn 1, Đánh giá khái quát : NV cty cuối năm ……., tăng ( giảm ) …… Trđ, t.ư với……% so với đầu năm cho thấy quy mô vốn đầu tư DN lớn có xu hướng mở rộng + NV cty tăng lên Vc NPT cty tăng lên 2,013trđ, 30,095trđ + Tỉ trọng NPT cao Tỉ trọng Vc (đầu năm tỉ trọng NPT là…… , Vc là……., cuối năm tỉ trọng NPT là……., Vc là…… ) cho thấy sách HĐV cty huy động chủ yếu từ vốn nợ nhiên tỉ trọng NPT có xu hướng giảm ( giảm 2.62% ), t.ư tỉ trọng Vc tăng 2.62% cho thấy CSách HĐV DN tăng cường huy động từ Vc, giảm HĐV Nợ, tăng cao mức độ độc lập, tự chủ TC cty, giảm rủi ro TC, giảm KN khuếch đại ROE 2, Đánh giá chi tiết : 2.1, NPTrả - NPTrả cty cuôi năm N là……, tăng…… t.ư tăng……% so vs đầu năm N cho thấy quy mơ sdụng nợ DN có xu hướng tăng + NPT tăng Nợ NH tăng 5072trđ Nợ DH tăng 5523trđ - Cơ cấu NPT: Tỉ trọng NợNH cuối năm 77.37%; t.ư giảm 5.79% so vs tỉ trọng NợDH cuối năm ( 22.63%, tăng 5.57%) cho thấy cty chủ yếu huy động NợNH để tài trợ cho nhu cầu vốn SXKD, giúp tiết kiệm CP SD vốn nhg tăng áp lực tốn trg NH Tỉ trọng NợDH có xu hướng tăng làm giảm áp lực toán trg NH CP SD vốn tăng Cty cần cân đối nhu cầu vốn DH vs nguồn tài trợ để đưa đc điều chỉnh phù hợp - Trg NợNH : + Phải trả NB tăng mạnh (60.45%) đồng thời chiếm tỉ trọng cao (66.57%) vào cuối năm + Ng mua trả tiền trc tăng mạnh (59.74%) nhg chiếm tỉ trọng khoảng 6.93% + Trg vay cho thuê TC giảm mạnh (55.09%) làm cho tỉ trọng giảm từ 45.81% xuống 20.19% Có thể thấy cty tăng cường chiếm dụng NV chiếm hữu, giảm HĐV vay, tiết kiệm CP sd vốn Nhg cần theo dõi để đảm bảo tốn NH uy tín cho DN trì NV trg TLai + PTNB NH cuối năm N là……., đnăm là……, tăng…… Vs tỉ lệ…% Tương ứng vs tỉ trọng PTNB NH cnăm N là……., tăng… tư……% Đây NV chiếm tỉ trọng trg NV chiếm dụng (66.57%) Đc nhận vật tư, TS phục vụ cho hđ SXKD mà phải trả tiền trg tgian NH làm tăng nhu cầu HĐV DN Tuy nhiên DN cần phải thg xuyên ktra chất lượng hàng hóa đem về, tránh TH hàng hóa nhập clg, gây a/h xấu đến trình SXKD + Vay nợ thuê TC cnăm N là……, đnăm là……, tăng……, tư tăng… % Vs tỉ trọng vay nợ thuê TC cnăm là……, đnăm là……., giảm…… tư……% Đây NV vs CP thấp, DN tận dụng tốt giúp tăng KNSL VCSH Tuy nhiên việc giảm vay thêm vốn vs slg lớn trg tgian ngắn cx địi hỏi DN phải có kế hoạch trả nợ chi tiết chặt chẽ - NợDH cty cnăm là…, tăng……, t.ư tăng……% so vs đnăm NợDH cty chiếm 100% từ vay nợ thuê TC DH NợDH tăng mạnh nhu cầu vốn tài trợ cho TSDH tăng Việc SD NợDH giúp giảm áp lực toán trg NH nhg làm SP SD vốn cao DN nên cân nhắc SD NV chiếm dụng DH 2.2, VCSH - Vc cty cnăm N là……, đnăm ……, tăng… với tỉ lệ……% cho thấy quy mô VC DN lớn có xu hướng tăng Vc tăng LNCPP, quỹ đ.tư pt, quỹ khác tăng - Cơ cấu: Vốn chủ đc đóng góp chủ yếu LNST CPP (45.87% vào CN ) vốn góp CSH (43.7%) + LNSTCPP cnăm 42431 trđ, tăng 17339trđ (tăng 69.1%) Đây khoản mục có tỉ trọng cao trg Vc Điều cho thấy KQ SXKD tốt, tạo NV nội sinh bổ sung cho nhu cầu vốn DN + Vốn góp CSH DN cnăm 40.419trđ Chỉ tiêu ko biến động nhg có tỉ trọng tương đối cao trg Vc (43.7%) cho thấy lực TC CSH tốt, đóng góp lượng vốn lớn vào trg hđ SXKD, điều tạo nên độc lập tự chủ TC cho DN 3, Kết luận : - Quy mô NV DN lớn tăng nhg tỉ trọng Vc có xu hướng tăng nhanh Cần vào BEP, lãi suất vay vốn, mức độ rủi ro TC để có điều chỉnh phù hợp - Cần cân đối việc SD NợDH nhu cầu cho TSDH để tránh lãng phí CP SD vốn - Cần đảm bảo cơng tác hồn trả nợ hiệu để đảm bảo đc uy tín vs nhà cung cấp Từ trì đc NV chiếm dụng trg Tlai - Tiếp tục ptích hđ SXKD để bổ sung thêm LNST vào trg nguồn lực TC DN Phân tích hoạt động tài trợ doanh nghiệp Vốn lưu chuyển (VLC) = Tài sản ngắn hạn – Nguồn vốn ngắn hạn = Nguồn vốn dài hạn – Tài sản dài hạn = Nợ dài hạn + Vốn chủ sở hữu – Tài sản dài hạn Diễn biến nguồn tài trợ sử dụng nguồn tài trợ So sánh tiêu TS, NV để xác định chênh lệch Xác định nguồn tài trợ sở : NV TS Xác định sử dụng nguồn tài trợ sở : TS NV CP sử dụng vốn bình qn Trong : fi tỉ trọng nguồn vốn thứ i, Cpi chi phí sử dụng nguồn vốn thứ i PHÂN TÍCH HOẠT ĐỘNG TÀI TRỢ QUA VLC VÀ Htx Chỉ tiêu 31/12/N 31/12/N-1 Chênh lệch I VLC NVDH=NDH+VC -NDH -VC TSDH II Htx=NVDH/TSDH Tỷ lệ(%) 1, VLC :Cho biết NVDH có dư thừa để tài trợ cho TSDH hay không ? + VLC > 0, Htx > : coi an toàn, cho thấy CS tài trợ DN an toàn, đảm bảo nguyên tắc CBTC hay NVDH dư thừa để tài trợ cho TSDH +VLC < 0, Htx < : Ngược lại + VLC = 0, Htx = : CS tài trợ DH tối ưu ================================================================ 1, Phân tích khái quát : - VLC cty CN … , tăng … so với ĐN ( t.ư tăng … % ) cho biết tđ ĐN CN NVDH dư thừa để tài trợ cho TSDH - Htx cty CN là… lần, tăng … lần so vs ĐN ( t.ư tăng….%) cho biết vào tđ CN BQ đồng TSDH đc tài trợ … đồng NVDH - VLC > 0, Htx < cho thấy CS tài trợ DN an toàn, đảm bảo nguyên tắc CBTC hay NVDH dư thừa để tài trợ cho TSDH……………………………… 2, Phân tích chi tiết : Phân tích nhân tố ảnh hưởng, ta thấy : - NVDH CN …, tăng … so vs ĐN ( t.ư tăng … ) NVDH tđ trg đk n.tố khác ko đổi làm cho VLC tăng… NVDH tăng lên DN tđ CS HĐV theo hướng tăng cường sd NVDH lãi suất NVDH thị trường tăng nên DN ưu tiên SD NVDH ( Và ngược lại ) - TSDH CN là…., tăng… so vs ĐN ( t.ư tăng….%) TSDH tđ trg ĐK n.tố khác ko đổi làm cho VLC tăng… TSDH tăng lên DN tăng cường đầu tư thêm TSDH, đặc biệt TSCĐ để ncao lực SX -> VLC cty dương ĐN,CN nhg NVDH tăng nhiều TSDH làm cho CS tài trợ an tồn làm lãng phí CP SD vốn Điều đc đánh giá chưa hợp lý 3, Kết luận : Nhìn chung CS TT cty an tồn hiệu quả, cty điều chỉnh CS hđ theo hướng sau : - Thay bớt NVDH = NVNH để giảm CP SD vốn - Có thể cân nhắc đầu tư thêm TSCĐ để tận dụng TSDH, tránh lãng phí CP VLC cty CN so vs ĐN tăng 6895tr vs TL tăng 8.51% a/h n.tố NVDH TSDH - Do NVDH cty CN so ĐN tăng 10252tr TL tăng 5.54% từ làm cho VLC tăng 10252tr NVDH cty tăng lên nói phần VCSH cty CN so ĐN tăng quỹ đ.tư pt quỹ khác thuộc VCSH tăng - Do TSDH cty CN so ĐN tăng 3357tr ( TL tăng 3.22% ) từ làm cho VLC giảm 3357tr TSDH cty tăng lên nói CN so vs ĐN cty tăng TSCĐ ( TSCĐ hữu hình ) bên cạnh CP SD CB DD tăng lên Nhg số tăng nhiều số giảm nên VLC CN so vs ĐN tăng lên *Kết luận : Hđ tài trợ cty tđ ĐN, CN tương đối hợp lý Cách thức tài trợ xét lâu dài mang lại ổn định an tồn TC cho cty CHƯƠNG 4: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH SỬ DỤNG VỐN CỦA DOANH NGHIỆP Phân tích tình hình tài sản Các tiêu phản ánh quy mô tài sản (Các tiêu thuộc phần tài sản B01) Tỷ trọng tiêu tài sản = x 100% (Tr176- sách giáo trình) Chỉ tiêu 31/12/N Số tiền Tỉ trọng(%) A TSNH I, Tiền khoản tương đương tiền 31/12/N-1 Số tiền Tỉ trọng(%) CHÊNH LỆCH Số tiền Tỉ lệ(%) Tỉ trọng(%) ……… B.TSDH …… Tổng cộng TS 10 - - - Do hệ số đtư NH (Hđ) cty năm N có thay đổi so với năm N-1 (năm N 0,7002 lần; năm N-1 0,6799 lần) với đk nhân tố khác ko đổi thay đổi hsố đtư NH nói làm cho hsố sinh lời VCSH cty năm N tăng 0,0031 lần NN: Hệ số đtư NH cty năm N tăng nói do: … (xem lại ý trên) Do số vòng luân chuyển vlđ (Svlđ) cty năm N có thay đổi so với năm N-1 (năm N 1,9930 vòng; năm N-1 1,4144 vịng) với đk nhân tố khác ko đổi thay đổi Svlđ nói làm cho hsố sinh lời VCSH cty năm N tăng 0,0439 lần NN: Svlđ cty năm N tăng nói do: … (xem lại ý trên) Do hệ số cp (Hcp) cty năm N có thay đổi so với năm N-1 (năm N 0,9582 lần; năm N-1 0,9599 lần) với đk nhân tố khác ko đổi thay đổi Hcp nói làm cho hsố sinh lời VCSH cty năm N tăng 0,0065 lần NN: Hcp cty năm N giảm nói năm N, cty tăng tổng CP 289672 tr với tỷ lệ tăng 53,13% Từ tăng tổng LCT năm N 303340 tr với tỷ lệ tăng 53,41% tỷ lệ tăng tổng LCT lớn tỷ lệ tăng tổng CP năm N, cty sử dụng tiết kiệm CP qtrình hđ  KL: 10a Chương : Phân tích tiềm lực TCDN Đánh giá chung KQKD DN *Nhóm tiêu phản ánh hiệu hđ 1.Hệ số sinh lời ròng: ROS = 2.Hệ số sinh lời hđ trước thuế = 3.Hệ số sinh lời HĐKD = 4.Hệ số sinh lời HĐBH = 27 Nhận xét, đánh giá: - Căn vào kết tính tốn nhận thấy, năm cơng ty làm ăn có lãi Tuy nhiên, lợi nhuận hệ số sinh lời sau thuế năm N so với năm N-1 giảm chứng tỏ kết hiệu kinh doanh công ty giảm - Về hoạt dộng bán hàng: Doanh thu BH & CCDV năm N-1 959.494 trđ, năm N 854.665 trđ, năm N so với năm N-1, Doanh thu BH & CCDV giảm 104.829 trđ, tỉ lệ giảm 10,93% quy mơ tiêu thụ công ty giảm làm giảm khả thu hồi vốn - Các khoản giảm trừ doanh thu năm N-1 27.535 trđ, năm N 44.72 trđ, năm N so với năm N-1 khoản giảm trừ doanh thu công ty tăng thêm 17.257 trđ, tỉ lê tăng 62,67% Nếu giảm trừ doanh thu tăng tăng chiết khấu thương mại để tăng quy mô tiêu thụ thi đánh giá hợp lí cịn tăng khoản giảm trừ doanh thu giảm giá hàng bán hàng bán bị trả lại ảnh hưởng đến uy tín cơng ty Doanh thu BH&CCDV giảm khoản giảm trừ doanh thu tăng làm cho DTT BH&CCDV giảm 122.086 trđ, tỉ lệ giảm 13,10% - DTT GVHB giảm tốc độ giảm DTT lớn tỉ lệ giảm GVHB (13,0% > 11,02%) nên hệ số giá vốn tăng Cụ thể, hệ số giá vốn hàng bán năm N-1 năm N 0,8896 0,9109, có nghĩa để tạo đồng DTT năm N-1 công ty phải bỏ 0,8896 đồng gá vốn năm N phải bỏ 0,9109 đông Như năm N so với năm N-1 hệ số giá vốn tăng 0,0213 lần, tỉ lệ tăng 2,39% Mức độ sử dụng chi phí gá vốn tăng, khơng phải để tăng chất lượng sản phẩm nhằm cải thiện tình hình tiêu thụ khơng hợp lí 28 - Chi phí bán hàng chi phí quản lí doanh nghiệp năm N so với năm N-1 giảm, • Về hoạt động tài chính: Doanh thu tài chi phí tài năm N so với năm N-1 giảm Cụ thể, DTTC giảm 149 trđ, tỉ lệ giảm 71,63%, CPTC giảm 6.338 trđ, tỉ lệ giảm 17% Tốc độ giảm DTTC lớn tốc độ giảm CPTC nên lợi nhuận tài giảm làm cho lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh giảm • Lợi nhuận hiệu hoạt động bán hàng hoạt động tài giảm nên lợi nhuận kinh doanh giảm Lợi nhuận hoạt động khác tăng thu nhập khác thu nhập khác tăng chi phí khác giảm Như vậy, kết kinh doanh công ty giảm doanh thu giảm mức độ sử dụng chi phí giá vốn tăng Mặc dù mức độ sử dụng chi phí bán hàng chi phí quản lí cơng ty giảm song cơng ty cần đưa sách bán hàng hợp lí hiệu để tăng doanh thu giảm mức độ sủ dụng chi pí giá vốn * Nhóm tiêu phản ánh tình hình quản lý CP 1.Hệ số CP : HCP = , CP = LCT – NP 2.Hệ số GVHB = 3.Hệ số CPBH = Phân tích tiêu LN gộp BH CCDV Trong đó: i: Từng loại sp tiêu thụ LN gộp (LG) = DTT – GVHB (1) Sli : Số lượng sp i tiêu thụ LG = gi : Giá bán bq dvi sp i = (2) B1: Xđ tiêu LG kì gốc & kì ptich gvi : GVbq dvi sp i LG0 = DTT0 – GVHB0 = lgi = LNG dvi sp i LG1 = DTT1 – GVHB1 = lg0 = g0 – gv0 lg1 = g1 – gv1 B2 : Xác định đối tg cụ thể of ptich ΔLG = LG1 – LG0 B3 : Xđ MĐAH of nto đến tiêu + Nto slg tiêu thụ + Nto LNG dvi + Nto kết cấu mặt hàng iêu thụ: tỉ trọng giá trị of mặt hàng tiêu thụ mặt hàng tiêu thụ → Tỉ trọng mặt hàng tiêu thụ kì gốc Tt0i = x 100% → Tỉ trọng mặt hàng tiêu thụ kì phân tích: Tt1i = x 100% (1) Nto sản lượng tiêu thụ : ΔLG = LG0 x I0 - LG0 Trong : Ic (Is) đgl số tương đối sản lượng hay số sản lượng : Ic = (2) Nto kết cấu mặt hàng tiêu thụ : ΔLGkc = – LG0 x Ic (3) Nto LNG dvi : ΔLGlg = LG1 – Trong : MĐAH GB đvị : ΔLGg = (g1i – g0i) MĐAH GV đvị : ΔLGgv = (gv1i – gv0i) Tổng hợp MĐAH : ΔLGs + ΔLGkc + ΔLGlg = ΔLG B4 : Phân tích ∞ Note : Cần loại bỏ ảnh hưởng nhân tố khách quan (nếu có thông tin chi tiết) 29 ΔLGgv(cq) = ΔLGgv - ΔLGgv(kq) Chỉ tiêu Năm N Năm N-1 Chênh lệch Tỷ lệ(%) DTT BH CCDV Các khoản giảm trừ DT …… 18 Lãi suất cổ phiếu Chỉ tiêu Năm N Năm N-1 Chênh lệch Tỷ lệ(%) Hcp=Tổng CP/LCT Hgvhb=GVHB/ DTT BH CCDV Hcpbh=CPBH/ DTT BH CCDV Hcpqldn=CPQLDN/ DTT BH CCDV 5.Hệ số sinh lời HĐKD= LN từ HĐKD/ (DTT+ DT tài chính) Hệ số sinh lời HĐBH CCDV=(DTTGVHB-CPBH-CPQLDN)/ DTT BH CCDV ROS=LNST/LCT * Nhận xét: - LN từ hoạt động kinh doanh: Phản ánh kết hoạt động DN - Hệ số chi phí: cho biết bình quân với đồng doanh thu thu nhập tạo cơng ty phải bỏ đồng chi phí - Hệ số GVHB: cho biết để tạo đồng DTT cơng ty phải bỏ đồng GVHB Càng nhỏ, việc quản lý khoản chi phí GVHB tốt - Hệ số CPBH: cho biết để tạo đồng DTT cơng ty phải bỏ đồng CPBH Càng bé tiết kiệm chi cphí bán hàng kinh doanh - Hệ số CPQLDN: cho biết để tạo đồng DTT cơng ty phải bỏ đồng CPQLDN Càng nhỏ quản lý tốt - Hệ số sinh lời hoạt động: cho biết đồng thu nhập kì cơng ty thu đồng LNST - Hệ số sinh lời từ HĐKD: đồng DTT DTTC doanh nghiệp thu đồng lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh - Hệ số sinh lời từ hoạt động BH CCDV: đồng DTT từ BH CCDV doanh nghiệp thu đồng lợi nhuận từ hoạt động bán hàng 1, Phân tích kquat : KQ hđ kd toàn cty nN tăng lên so vs nN-1 LNST cty nN 41507tr, tăng so vs nN-1 8066tr vs TL tăng 24.12% Mặt khác, Hs sinh lời hđ toàn cty nN 0.0545 lần, nN-1 0.0475 lần, tăng 0.007 lần Nvay hđ kd toàn cty nN tăng lên so vs nN-1 trg NN CB trg nN cty sd tiết kiệm CP trg qt hđ ( Hcp toàn cty giảm ) 2, Pt đối vs lĩnh vực hđ ta thấy : - Đvs hđ KD : kq hđ KD cty nN tăng lên so vs nN-1 LNT từ hđ KD nN 49435tr tăng so vs nN-1 12232tr ( TL tăng 32.88%) Mặt khác HS sinh lời từ hđ KD cty nN 0.0652 lần, nN-1 0.0534 lần ( tăng 0.0118 lần ) => Hqua hđ KD cty nN tăng lên so vs nN-1 : + Đvs hđ BH CCDV : kq hđ BH CCDV cty nN LN từ hđ BH CCDV cty nN 45680tr, nN-1 32635t Nvay hiệu HĐ BH CCDV cty trg nN tăng lên so vs nN-1 Ptich khỏan CP ta thấy : -GVHB cty nN 602642tr, tăng so vs nN-1 29080tr ( TL tăng 5.07%) Mặt khác HS GVHB cty nN 0.7990 lần, nN-1 0.8283 lần, giảm 0.0294 lần ( tgian dài dẫn : có nghĩa trg nN-1 để tạo 30 đồng DTT cty phải bỏ 0.8283 đồng GVHB nhg đến nN để tạo đồng DTT cty phải bỏ 0.7990 đồng GVHB => So vs nN-1 trg nN cty sd tiết kiệm GVHB ) +CP BH cty nN 64758tr, tăng so vs nN-1 18325tr ( TL tăng 39.47% ) Mặt khác, HS CP BH cty nN 0.0859 lần, nN-1 0.0671 lần ( tăng 0.0188 lần ) ( Nvay, trg nN-1 để tạo đồng DTT cty phải bỏ 0.0671 lần CP trg năm bán hàng nhg đến nN để tạo đồng DTT cty phải bỏ 0.0859 đồng CP trg năm BH )=> trg nN cty chưa sd tiết kiệm CP BH + CP QLDN cty nN 41, tr tăng so vs nN-1 1400tr ( TL tăng 3.52% ) Mặt khác HS CP QL DN cty nN 0.0546 lần , nN-1 0.0575 lần ( giảm 0.0029 lần ) ( có nghĩa ) => trg nN cty sd tiết kiệm CP trg công tác QL DN -PT DTT, ta thấy DTT cty nN 754280tr, tăng so vs nN-1 61850tr ( TL tăng 8.93% ) Vc tăng DTT ns CB 1p thành tích cty từ khâu sx đến khâu tiêu thụ DTT tăng lên nói DT từ BH CCDV cty trg nN tăng 73044tr ( TL tăng 10.27% ) D - Đvs hđ TC : kqua hđ TC cty nN giảm so vs nN-1, trg nN cty giảm DT HĐ TC ( TL giảm 17.85% ) đồng thời CP TC cx giảm 17tr vs TL giảm 20.73% nhg TL giảm DT nhiều số giảm CP - Đvs hđ khác : kq hđ khác cty nN giảm so vs nN-1 LNK cty nN 1895tr giảm so vs nN-1 3463tr ( TL giảm 64.63%) Vc giảm LNK ns TNK giảm vs TL giảm , mặt kháv CPK giảm 310tr vs TL giảm 20.01% nhg TL giảm TNK nhanh TL giảm CP khác nên làm cho LNK giảm 3,Kết luận : hiệu hđ KD toàn cty nN tăng lên so với nN-1 NN trg nN cty sd tiết kiệm CP trg qt hđ mà GVHB CP ctac QL DN Bên cannh cty cx có thành tích từ khâu sx đến khâu tiêu thụ ( trg qt tăng DT) nhg bên cạnh cty cx có khuyết điểm định chưa sd tiết kiệm CP trg ctac BH chưa tăng dc KQ hđ TC, hđ khác GIẢI PHÁP : trg kỳ kd tới để ncao hqua kd cty cần phải sd tiết kiệm CP trg qt hđ hđ BH, tăng đc KQ HĐ TC, hđ khác đồng thời ncao clg sx sp, cải tiến mẫu mã sp cho phù hợp vs nhu cầu thị yếu KH, Bài mẫu: 31 32 33 Phân tích tình hình cơng nợ Tổng khoản phải thu = Các khoản phải thu NH + phải thu DH * Nhóm tiêu phản ánh cấu nợ : - Hệ số khoản phải thu = - Hệ số khoản phải trả = - Hệ số khoản phải thu so với khoản phải trả = * Nhóm tiêu phản ánh trình độ giá trị nợ - Hệ số thu hồi nợ = - Kì thu hồi nợ bq = vịng thu *(số Nhóm tiêu phản ánh trình độ quản trị nợ : hồi nợ) - Hệ số hồn trả nợ : - Kì trả nợ bq = PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH CƠNG NỢ Chỉ tiêu 31/12/N 31/12/N-1 Chênh lệch Tỷ lệ(%) A Các khoản phải thu |I Các khoản phải thu NH 1.Phải thu khách hàng Trả trước cho người bán … II Các khoản phải thu DH … Tổng khoản phải thu B Các khoản phải trả |I Các khoản phải trả NH(-Vay nợ thuê tài chính) 1.Phải trả cho người bán Người mua trả tiền trước … II Các khoản phải trả DH(-Vay nợ thuê tài chính) … Tổng khoản phải trả 34 BẢNG PHÂN TÍCH CƠ CẤU NỢ VÀ TRÌNH ĐỘ QUẢN TRỊ NỢ Chỉ tiêu 31/12/N 31/12/N-1 Chênh lệch Tỷ lệ(%) 1.Hệ số KP thu= Các Kpthu/Tổng TS 2.Hệ số KP trả= Các KPtra/Tổng TS 3.Hệ số cáckhoản nợ phải thu so với khoản nợ phải trả= Các Kpthu/ Các KPtra 4.Hệ số thu hồi nợ=DTT từ BH CCDV/Ckhoản phải thu ngắn hạn bình quân 7.Kỳ thu hồi nợ bình quân=Thời gian kỳ báo cáo/ Hệ số thu hồi nợ 8.Hệ số hoàn trả nợ= GVHB/Các khoản phải trả ngắn hạn bình quân 9.Kỳ trả nợ bình quân=Thời gian kỳ báo cáo/ Hệ số hoàn trả nợ I, Chỉ tiêu phân tích : 1, HS CKPThu = CKPThu / TS : Thể mức độ bị chiếm dụng vốn DN, cho biết TTS DN có bn phần vốn bị chiếm dụng 2, HS CKPTrả = CKPTrả / TS : Mức độ chiếm dụng DN, cho biết TTS có bn phần tài trợ NV chiếm dụng 3, HSCKPThu so với CKPTrả = CKPThu / CKPTrả HS > : cho thấy vốn DN bị chiếm dụng > số vốn DN chiếm dụng 4, HS thu hồi nợ = DTT BH&CCDV / CKPThu NH BQ : P/a tốc độ LC CKPThu DN, cho biết KN thu hồi nợ HS lớn tgian thu hồi nợ ngắn 5, HS hoàn trả nợ = GVHB / CKPTrả NH BQ : P/a BQ kỳ DN hoàn trả bn lần vốn chiếm dụng khâu tốn có liên quan 6, Kỳ trả nợ BQ = Số ngày kỳ (360/90) / HS hoàn trả nợ 7, Kỳ thu hồi nợ BQ = Số ngày kỳ (360/90) / HS thu hồi nợ : P/a BQ kỳ trả nợ/thu hồi nợ chiếm dụng toán DN bn ngày ================================================================ Nhận xét, đánh giá: Nhận xét: Đánh giá khái quát: - Tổng khoản phải thu cuối năm N so với đầu năm giảm 78145 trđ, tỷ lệ giảm 66.17% Hệ số khoản phải thu cuối năm N giảm Tốc độ luân chuyển khoản phải thu năm N tăng lên hệ số thu hồ nợ tăng kỳ thu hồi nợ bình qn giảm Từ cho thấy quy mơ vốn bị chiếm dụng, mức độ bị chiếm dụng giảm Từ cho thấy tình hình thu hồi nợ cải thiện - Tổng khoản phải trả cuối năm N tăng 14949 trđ, tỷ lệ tăng 6,61% Hệ số khoản phải trả cuối năm N tăng lên Tốc độ luân chuyển khoản phải trả năm N giảm hệ số hoàn trả nợ giảm kỳ trả nợ bình qn tăng lên Điều cho thấy quy mô nguồn vốn chiếm dụng tăng lên Mức độ chiếm dụng tăng Đồng thời thời gian chiếm dụng tăng lên Đánh giá chi tiết: - Các khoản phải thu: cuối năm so với đầu năm, giảm 78145 trđ, tỷ lệ giảm 66,17% CK phải thu NH giảm, CK phải thu DH tăng lên Cụ thể: + CKPTNH giảm 78172 trđ, tỷ lệ giảm 66.33%, chủ yếu phải thu ngắn hạn khách hàng giảm Tình hình cho thấy cơng ty giảm cấp tín dụng cho khách 35 hàng, tình hình khơng làm giảm lượng tiêu thụ kì việc giảm cấp tín dụng đánh giá hợp lí, việc giảm cấp tin dụng nguyên nhân làm giảm doanh thu cơng ty cần xem xét lại sách tín dụng thương mại Về tình hình giúp cơng ty tiết kiệm vốn toán làm tăng hàng tồn kho, giảm kết sxkd Mặc cù CKPTNH giảm dự phòng phải thu ngắn hạn tăng lên, chứng tỏ tồn khoản phải thu khó địi có chiều hướng gia tăng nên cơng ty tăng lập dự phịng, khuyến cáo cơng ty cần tăng cường công tác quản trị nợ phải thu + Các khoản phải thu dài hạn, cuối năm so với đầu năm tăng 27 trđ, tỷ lệ tăng 11,59%, DN tăng cường khoản phải thu tiền lãi cho vay, cổ tức + Cuối năm so với đầu năm, tỷ lệ giảm khoản phải thu lớn tỷ lệ giảm TTS làm hệ số khoản phải thu giảm 0,0729 lần, tỷ lệ giảm 65,26% Ta thấy hệ số CKPThu cuối năm N-1 0,1117, cuối năm N 0,0388 thể mức độ bị chiếm dụng vốn không cao có chiều hướng giảm, đồng thời tốc lộ luân chuyển CKPThu tăng lên Cụ thể, số vòng quay CKPThu năm N tăng 1,3517 vòng, tỷ lệ tăng 15,14%, kỳ thu hồi nợ bình quân giảm 5,3006 ngày, tỷ lệ giảm 13,15% Từ giúp cơng ty tiết kiệm lượng vốn toán - Các khoản phải trả: cuối năm so với đầu năm, tăng 14949 trđ, tỷ lệ tăng 6,61% CKPTrả NH CKPTrả DH tăng, cụ thể: + CKPTrả NH: cuối năm so với đầu năm, tăng 14922 trđ, tỷ lệ tăng 6.61%, chủ yếu PTNBNH NMTTTNH, thuế khoản phải nộp nhà nước, quỹ KTPL tăng lên, bên cạnh đó, phải trả NLĐ, chi ph phải trả NH, phải trả NH khác tăng lên • PTNBNH cuối năm so với đầu năm tăng 10688 trđ, tỷ lệ tăng 5,62%, chứng tỏ khoản tín dụng từ nhà cung cấp tăng lên Nếu khoản PTNB cịn thời hạn tốn việc tăng đánh giá hợp lí giúp cơng ty giảm áp lực huy động vốn vay tiết kiệm chi phí vốn Nếu khoản PTNB NH bao gồm khoản hạn chưa tốn việc tăng khơng hợp lí, làm ảnh hưởng uy tín cơng ty với nhà cung cấp • Tương tự, NMTTT, thuế CKPN Nhà nước, cuối năm so với đầu năm tăng, khoản cịn thời hạn tốn đánh giá hợp lí ngược lại + CKPTrả DH: cuối năm so với đầu năm, tăng 27 trđ, tỷ lệ tăng 11,69% dự phòng phải trả dài hạn tăng + Cuối năm so với đầu năm, CKPTrả tăng TTS giảm làm cho hệ số CK phải trả tăng lên 0,0203 lần, tỷ lệ tăng 9,49%, cho thấy mức độ chiếm dụng vốn tăng lên Đồng thời, tốc độ luân chuyển khoản phải trả năm N so với năm N-1 giảm Cụ thể, số vòng quay nợ phải trả năm N giảm 1,5301 vịng, tỷ lệ giảm 32,61%, kỳ trả nợ bình quân tăng 37,1205 ngày, tỷ lệ tăng 48,38% Chứng tỏ thời gian chiếm dụng vốn tăng lên - Đối chiếu CKPThu với CKPTrả: hệ số CKPThu so với CKPTra, đầu năm 0,5224, cuối năm 0,1658 nhỏ 1, cho thấy công ty chiếm dụng vốn nhiều Điều giúp cơng ty giảm áp lực huy động vốn vay, VCSH, nhiên tình hình đánh giá hợp lí khơng có khoản phải trả hạn Cuối năm so với đầu năm, hệ số CKPThu so với CKPTra giảm 0,3567 lần, tỷ lệ giảm 68,27% khoản pthu giảm khoản phải trả tăng, cho thấy DN chiếm dụng vốn tăng lên ================================================================ *Phân tích CKPThu : 36 - CKPThu cty CN 33287tr, tăng so vs ĐN 4792tr vs TL tăng 16.82% Vc tăng CKPThu ns chứng tỏ số vốn DN bị chiếm dụng CN so vs ĐN tăng lên + Tăng ckpthu CS KD DN trg thời kỳ khoản chưa đến hạn TT htoan hợp lý CKPThu tăng CKPThu NH tăng 4802tr ( tl 16.86%) ( mà chủ yếu Pthu KH tăng 4433tr, trả trc người bán tăng 429tr, bên cạnh PThu nội giảm 29tr, PTK giảm ) bên cạnh CKPThu DH lại giảm 10tr - PT CC NPThu ta thấy HS CKPTHU CN 0.11 lần, ĐN 0.09 lần, tăng 0.01 lần Nvay tđ ĐN trg TTS DN có 0.09 phần vốn bị chiếm dụng đến CN có 0.11 phần vốn bị chiếm dụng => Mức độ vốn bị chiếm dụng CN so vs ĐN tăng lên - Đgia tình hình qtri NPThu ta thấy HS thu hồi nợ cty nN 24.42 lần, N-1 26.83 lần ( giảm 2.41 lần ) từ kỳ thu hồi nợ BQ cty nN 14.74 ngày, N-1 13.42 ngày ( tăng 1.32 ngày ) Nvay trg nN-1 CKPThu NH quay đc 26.83 lần lần LC trg năm hết 13.42 ngày nhg đến nN CKPThu NH quay hết 24.42 lần lần LC trg nN hết 14.74 ngày => Tốc độ LC CKPThu nN chậm nN-1 => Về CB trg nN CN cty chưa làm tốt cơng tác qtri NPThu *Phân tích CKPTra : - Đvs quy mô NPTra, CKPTra cty CN 119860tr tăng so vs ĐN 3575tr ( TL tăng 3.07%) Vc tăng CKPTra ns cto số vốn DN chiếm dụng CN so vs ĐN tăng lên CKhoan chưa đến hann toán htoan hợp lý khoản vốn DN chiếm dụng kp trả lãi ( giảm : số vốn dn giảm - dn trả hạn nợ -> tăng uy tín ) CKPTra tăng lên ns CKPTra NH tăng 3575tr ( mà chủ yếu PTNB tăng 8046tr , ng mua trả tiền trc tăng 1624tr, CP phải trả tăng 2855tr nhg bên cạnh TVCKPNNN, PTNLĐ, PTPNK giảm ) - PT cấu NPTra ta thấy, HS CKPTra công ty CN 0.38 lần, ĐN 0.39 lần ( giảm 0.01 lần ) Nvay tđ ĐN trg TTS cty có 0.39 phần vốn đc tài trợ từ vốn chiếm dụng nhg đến CN N có 0.38 phần vốn đc tài trợ từ vốn chiếm dụng Dẫn đến mức độ vốn dc tài trợ từ vốn chiếm dụng CN so vs ĐN giảm - Ptich tình hình qtri NPTra ta thấy HS hoàn trả nợ cty nN 5.12 lần, N-1 5.18 lần ( giảm 0.07 lần ) Từ kỳ hoàn trả nợ cty nN 70.36 ngày nN-1 69.47 ngày tăng 0.89 ngày Nvay trg nN-1 CKPTra NH quay đc 5.18 lần lần LC trg năm hết 69.47 ngày nhg đến nN CKPTra NH quay hết 5.12 lần lần LC trg nN hết 70.36 ngày => Trg nN CB cty chưa làm tốt ctac hồn trả nợ *Phân tích MQH PThu – Ptra : ta thấy HSPthu so vs PTra CN 0.28 lần, ĐN 0.25 lần, tăng 0.03 lần Dẫn đến mức độ vốn chiếm dụng nhiều mức độ vốn bị chiếm dụng *Kết luận : Quy mô NPThu quy mô NPTra CN so vs ĐN tăng lên, mức độ vốn bị chiếm dụng trg TTS CN so vs ĐN tăng nhiên mức độ vốn dc tài trợ từ vốn chiếm dụng CN so vs ĐN giảm So vs nN-1 nN CB cty chưa làm tốt ctac qtri nợ Phân tích khả tốn *Chỉ tiêu phân tích (1) Hệ số khả tốn hành = (2) Hệ số khả toán nợ NH = (3) Hệ số knang toán nhanh = (4) Hệ số kn toán tức thời = (5) Hệ số knang toán lãi vay = (6) Hệ số knang chi trả = tiền = (NC0) Chỉ tiêu PHÂN TÍCH KHẢ NĂNG THANH TỐN CỦA DN 31/12/N 31/12/N-1 Chênh lệch Tỷ lệ(%) TS -TSNH - 37 Tiền khoản tương đương tiền -Nợ phải trả -Nợ ngắn hạn Hệ số KNTT tổng quát= TS/NPT Hệ số KNTT nợ ngắn hạn= TSNH/NNH Hệ số KNTT nhanh= Tiền khoản tương đương tiền/NNH Hệ số KNTT tức thời= Tiền khoản tương đương tiền/ Nợ hạn Chỉ tiêu Năm N -LNTT - Chi phí lãi vay phải trả - Lưu chuyển tiền từ hoạt động KD - Nợ ngắn hạn cuối kỳ Hệ số KNTT lãi vay=EBIT/ Lãi vay phải trả Hệ số KN chi trả tiền= Lưu chuyển tiền thuần/ Nợ NH cuối kỳ - Năm N-1 Chênh lệch Tỷ lệ(%) I, Các tiêu phân tích : 1, HS KN toán tổng quát ( hành ) - Đo lường KN toán NPT HS p/a đồng vay nợ có bn TS đảm bảo - Nếu HS 0, gia tăng tiền dự trữ kỳ sau, KN toán DN tốt ================================================================ 1, Đánh giá khái quát : HSKNTT TQ cuối năm 1.2630 lần, đầu năm 1.2226 lần ( tăng 0.0404 lần, so với đầu năm ) Như thời điểm đầu năm cty có KN TT đc 1.2226 lần NPT = BQTS, đến cuối năm cty lại có KN TT đc 1.2630 lần NPT = BQTS Điều cho ta thấy so với đầu năm, HS KN TT tổng quát tăng 0.0404 lần với TL tăng 3.3%, cho thấy KN TT TQ DN tốt NN tốc độ 38 tăng TS (13.14%) > tốc độ tăng NPT (9.52%) Ta cần sâu phân tích để tìm thêm ưu nhược điểm để đưa biện pháp phát huy khắc phục kỳ hđ 2, Đánh giá chi tiết : - HSKNTT nợ NH ĐN … CN …… tăng …… lần, tư tăng … …% Như vào thời điểm ĐN DN TT 1.1473 lần NNH = TSNH đến thời điểm CN DN TT 1.2202 lần NNH = TSNH +HSKNTT NNH DN cuối năm tăng so với đầu năm NN tốc độ tăng TSNH (8.37%) lớn nhiều so với tốc độ tăng NNH (1.89%) + HSKNTT NNH > cho thấy phần NNH đc tài trợ nhiều TSNH Cách thức tài trợ xét lâu dài mang lại ổn định an toàn TC cho DN - HSKNTT nhanh ĐN …… lần CN là… lần, giảm …… lần t.ư giảm ……… % Như vào thời điểm ĐN DN TT nhanh khoản NNH = khoản tiền tương đương tiền 0.1679 lần vào thời điểm CN DN TT nhanh khoản NNH = khoản tiền tương đương tiền 0.1054 lần + NN tiền tương đương tiền giảm với tốc độ lớn (36.01%) NNH tăng với tốc độ nhỏ (1.89%) + HSKNTT nhanh giảm dần CN cho thấy khoản tiền tương đương tiền DN dần thiếu hụt để TT cho khoản NNH DN phản ứng chậm với khoản NNH, chủ nợ khơng an tâm nhìn vào HS - HSKNTT lãi vay N-1 …… lần N là…… Lần, tăng …… Lần t.ư tăng ……% + NN LVPT giảm với tốc độ lớn (37.12%) + HS lớn dần CN chứng tỏ hđ KD có KN sinh lời cao, đảm bảo tình hình TT lành mạnh - HSKN chi trả tiền nN-1 …… lần nN …… lần, giảm …… lần tư giảm……% + NN giảm so với năm trước Tt giảm với tốc độ lớn (214%) BQ NNH giảm với tốc độ không đáng kể (0.24%) + Như năm N cty khơng chi trả đc tiền tồn số NNH năm = Tt Điều a/h đến lực TC cty 3, Kết luận : Nhìn chung KN TT DN CB tốt (>1) nhiên KNTT tiền cty vào năm N bị kém, DN cần cân nhắc, xem xét đvs dòng tiền thu vào, chi hđ nhằm nâng cao lực TC cty Ví dụ: Bảng phân tích khả tốn Chỉ tiêu HS KNTT tổng quát - Tổng TS - Tổng NPT HS KNTT ngắn hạn - TSNH - Nợ NH HS KNTT nhanh - Tiền CKTĐ tiền HS KNTT tức thời - Nợ NH hạn đến hạn Chỉ tiêu HS KNTT lãi vay - EBIT 31/12/N 1,7656 1.029.384 583.018 0,7964 242.781 304.850 0,1119 34.103 31/12/N-1 1,7352 1.057.131 609.228 0,8451 258.169 305.487 0,0463 14.158 Chênh lệch 0,0304 -27747 -26210 -0,0487 -15.388 -637 0,0655 19.945 Năm N 1,0951 33.184 Năm N-1 1,5446 57.578 Chênh lệch -0,4495 -24.394 39 - Chi phí lãi vay 30.301 37.276 - Lợi nhuận trước thuế 2.883 20.302 HS KN chi trả nợ NH 0,2665 0,4373 - Lưu chuyển tiền 81.338 123.536 HĐKD - Nợ NH bình quân 305.168,5 282.478,5 Nhận xét, đánh giá: - Hệ số KNTT tổng quát: đầu năm 1,7352, cuối năm 1,7656, lớn cho thấy công ty đảm bảo khả toán cho khoản nợ Cuối năm so với đầu năm, hệ số KNTT tổng quát DN tăng lên 0,0304 lần, tỷ lệ tăng 1,75% cho thấy có thay đổi cấu huy động vốn DN TTS NPT cuối năm so với đầu năm giảm, nhiên tỷ lệ giảm TTS nhỏ tỷ lệ giảm NPT - Hệ số KNTT ngắn hạn: đầu năm 0,8451, cuối năm 0,7964, nhỏ cho thấy DN không đảm bảo KNTT nợ ngắn hạn, DN không đảm bảo nguyên tắc cân tài Cuối năm so với đầu năm, hệ số KNTT ngắn hạn giảm 0,0487 lần, tỷ lệ giảm 5,76% cho thấy DN lúc không đảm bảo KNTT ngắn hạn TSNH NNH giảm tỷ lệ giảm TSNH lớn tỷ lệ giảm NNH - Hệ số KNTT nhanh: cuối năm so với đầu năm tăng 0,0655 lần, tỷ lệ tăng 141,38% cuối năm đầu năm, hệ số KNTT nhanh nhỏ 1, DN khơng có KNTT tồn NNH tiền khoản tương đương tiền - Hệ số KNTT lãi vay: năm N-1 1,5446, năm N 1,0951, lớn cho thấy DN đảm bảo KNTT lãi vay kết từ hoạt động kinh doanh Năm N so với năm N-1, hệ số KNTT lãi vay giảm 0,4495 lần, tỷ lệ giảm 29,1% tỷ lệ giảm LNTT lãi vay lớn tỷ lệ giảm CP lãi vay - Hệ số KN chi trả nợ NH: năm N-1 0,4373, năm N 0,2665, nhỏ cho thấy DN không đảm bảo KN chi trả nợ NH, tạo áp lực cân đối dòng tiền từ hoạt động khác, năm N năm N-1 dương, công ty cần chủ động cân đối dòng tiền đảm bảo chi trả nợ NH đến hạn Năm N so với năm N-1, hệ số KN chi trả nợ NH giảm 0,1708 lần, tỷ lệ giảm 39,05% LCTT HĐKD giảm NNHbq tăng -6.975 -17.419 -0,1708 -42.198 22.690 Phân tích tình hình lưu chuyển tiền công ty Chỉ tiêu Năm N (trđ) Năm N-1 (trđ) Chênh lệch (trđ) Tuyệt đối (%) Dòng tiền 81,338.00 123,536.00 (42,198.00) -34.16% từ HĐKD Dòng tiền (20,234.00) (798.00) (19,436.00) 2435.59% từ HĐĐT Dòng tiền (41,159.00) (134,943.00) 93,784.00 -69.50% từ HĐTC Tổng dòng 19,945.00 (12,205.00) 32,150.00 -263.42% tiền Nhận xét: - Dòng tiền từ HĐKD: năm N-1 123.536 trđ, năm N 81.338 trđ, dương cho thấy hoạt động kinh doanh tự cân đối dòng tiền tạo dòng tiền thặng dư điều đánh giá hợp lí DN khơng vi phạm kỳ luật tốn cho bên liên quan Dòng tiền từ HĐKD năm N so với năm N-1 giảm 42.198 trđ, tỷ lệ giảm 34,16% cho thấy DN giảm dòng tiền thặng dư từ HĐKD - Dòng tiền từ HĐĐT: năm N-1 -798 trđ, năm N -20.234 trđ, âm thể 40 lực sản xuất, lực kinh doanh phát triển Dòng tiền từ HĐ ĐT năm N so với năm N-1 giảm 19.436 trđ, tỷ lệ giảm 2435,59% cho thấy lực sxkd DN phát triển - Dòng tiền từ HĐTC: năm N-1 -134.943 trđ, năm N -41.159 trđ, âm cho thấy số tiền huy động từ nhà cung cấp vốn giảm, DN tăng nguồn tài trợ bên Dòng tiền HĐTC năm N so với năm N-1 tăng 93.784 trđ, tỷ lệ tăng 69,5% thấy số tiền huy động từ nhà cung cấp vốn giảm mạnh - Dòng tiền thuần: năm N-1 -12.205 trđ chứng tỏ năm N-1, cơng ty khơng cân đối đủ dịng tiền, tình hình làm giảm quy mơ ngân quỹ DN Năm N 19.945 trđ, chứng tỏ năm N, DN cân đối đủ dòng tiền, đồng thời làm gia tăng quy mô vốn tiền Năm N so với năm N-1, dòng tiền tăng 32.150 trđ, tỷ lệ tăng 263,42% Căn vào tình hình cụ thể DN để xem xét lượng tiền TĐT cuối năm N phù hợp với kế hoạch ngân quỹ DN việc gia tăng hợp lí - Mối liên hệ dòng tiền hoạt động: năm N-1, DN dùng dòng tiền thặng dư từ HĐKD bù đắp thâm hụt dòng tiền từ HDĐT HĐTC làm cho quy mơ vốn tiền giảm Năm N, DN dùng dịng tiền thặng dự từ HĐKD bù đắp đủ cho thâm hụt dòng tiền từ HDĐT HĐTC làm cho quy mô vốn tiền tăng 41 ... bình quân với đồng TS DN tài trợ đồng Vc + Ht > 0.5: TS DN chủ yếu tài trợ Vc, cho thấy mức độ độc lập tự chủ TC DN cao, mức độ SD đòn bẩy TC DN thấp, giúp cho rủi ro TC DN giảm, đồng thời làm... tiền thu kỳ DN 7, Lưu chuyển tiền kỳ (LCtt) – B03: Cho biết lượng tiền tăng hay giảm kỳ DN LCtt > 0: mức dự trữ tiền DN tăng lên ngược lại 1, Đánh giá khái quát: Nhìn chung, quy mơ TC DN lớn có... + Hcp < : Tổng CP < LCT -> DN có lãi, cơng tác quản trị CP DN hiệu + Hcp = : Tổng CP = LCT -> DN hòa vốn 4, Hệ số tạo tiền ( Htt ) : Cho biết bình quân với đồng chi DN thu đồng tiền vào + Htt