Các Giải Pháp Nâng Cao Tính Hữu Dụng Của Thông Tin Kế Toán Công Bố Đối Với Nhà Đầu Tư

Tai lieu, luan van1 of 102 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH - VĂN HẢI NGỌC CÁC GIẢI PHÁP NÂNG CAO TÍNH HỮU DỤNG CỦA THƠNG TIN KẾ TỐN CƠNG BỐ ĐỐI VỚI NHÀ ĐẦU TƯ TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM Chuyên ngành: KẾ TOÁN Mã số: 60.34.30 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: PGS.TS PHẠM VĂN DƯỢC TP Hồ Chí Minh – Năm 2011 khoa luan, tieu luan1 of 102 Tai lieu, luan van2 of 102 LỜI CAM ĐOAN Y Z Tôi xin cam đoan công trình nghiên cứu tơi với hướng dẫn thầy PGS.TS Phạm Văn Dược Các nội dung nghiên cứu kết đề tài hoàn toàn trung thực TP HỒ CHÍ MINH , tháng năm 2011 Tác giả Văn Hải Ngọc khoa luan, tieu luan2 of 102 Tai lieu, luan van3 of 102 Y Z Lời xin chân thành cảm ơn Quý Thầy Cô Trường Đại Học Kinh Tế TP HCM tận tình giảng dạy truyền đạt kiến thức suốt thời gian học tập trường Đặc biệt thầy Phạm Văn Dược tận tình hướng dẫn tơi suốt thời gian vừa qua Tôi xin gửi lời cảm ơn đến bạn bè, NĐT khảo sát hỗ trợ tơi hồn thành khảo sát thực tế liên quan đến luận văn Một lần nữa, tơi xin kính chúc sức khoẻ Q Thầy Cơ Trường Đại Học Kinh Tế, gia đình, bạn bè, TP HỒ CHÍ MINH , tháng năm 2011 khoa luan, tieu luan3 of 102 Tai lieu, luan van4 of 102 DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT o0o -BCTC Báo cáo tài BCTN Báo cáo thường niên CĐKT Cân đối kế toán CMKT Chuẩn mực kế toán DN Doanh nghiệp KQHĐKD Kết hoạt động kinh doanh KSNB Kiểm soát nội LCTT Lưu chuyển tiền tệ NĐT Nhà đầu tư SGDCK Sở giao dịch chứng khoán TTCK Thị trường chứng khốn TTKT Thơng tin kế tốn UBCKNN Uỷ ban chứng khoán Nhà nước khoa luan, tieu luan4 of 102 Tai lieu, luan van5 of 102 MỤC LỤC o0o -LỜI CAM ĐOAN LỜI CẢM ƠN DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT MỤC LỤC LỜI MỞ ĐẦU CHƯƠNG 1: NHỮNG VẤN ĐỀ CHUNG VỀ CÔNG BỐ THÔNG TIN KẾ TOÁN VÀ YÊU CẦU CỦA NHÀ ĐẦU TƯ ĐỐI VỚI THƠNG TIN KẾ TỐN CƠNG BỐ TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN 1.1 NHỮNG VẤN ĐỀ CHUNG VỀ CƠNG BỐ THƠNG TIN KẾ TỐN TRÊN TTCK 1.1.1 Vai trò thơng tin kế tốn 1.1.2 Sự cần thiết vấn đề cơng bố thơng tin kế tốn TTCK 1.1.2.1 Sự đời TTCK – kết tất yếu tiến trình phát triển kinh tế thị trường .2 1.1.2.2 Sự cần thiết vấn đề công bố thông tin kế toán TTCK .2 1.1.3 Hệ thống báo cáo tài – thơng tin kế tốn quan trọng TTCK 1.1.3.1 Bảng cân đối kế toán .4 1.1.3.2 Báo cáo kết hoạt động kinh doanh 1.1.3.3 Báo cáo LCTT .5 1.1.3.4 Thuyết minh BCTC .6 1.1.4 Báo cáo kiểm toán báo cáo soát xét 1.2 YÊU CẦU CỦA NHÀ ĐẦU TƯ VỀ CHẤT LƯỢNG THƠNG TIN KẾ TỐN CƠNG BỐ TRÊN TTCK 1.2.1 Các đặc điểm chất lượng 10 1.2.1.1 Thích hợp 10 1.2.1.2 Trình bày trung thực 11 1.2.2 Các đặc điểm chất lượng bổ sung 11 khoa luan, tieu luan5 of 102 Tai lieu, luan van6 of 102 1.2.2.1 Có thể so sánh .11 1.2.2.2 Có thể kiểm chứng 12 1.2.2.3 Kịp thời .12 1.2.2.4 Có thể hiểu 12 1.3 THƠNG TIN KẾ TỐN CƠNG BỐ TRONG Q TRÌNH RA QUYẾT ĐỊNH CỦA NHÀ ĐẦU TƯ TRÊN TTCK 13 1.3.1 Tỷ số khoản 14 1.3.2 Tỷ số hiệu hoạt động .15 1.3.3 Tỷ số quản lý nợ .15 1.3.4 Tỷ số sinh lợi 16 1.3.5 Tỷ số tăng trưởng 16 1.3.6 Tỷ số giá thị trường 16 1.4 VẤN ĐỀ CÔNG BỐ THÔNG TIN KẾ TOÁN TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN CỦA TRUNG QUỐC VÀ MỸ 17 1.4.1 TTCK Trung Quốc 17 1.4.2 TTCK Mỹ .20 Bài học cho TTCK Việt Nam 23 Kết luận chương 25 CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG CƠNG BỐ THƠNG TIN KẾ TỐN VÀ SỬ DỤNG THƠNG TIN KẾ TỐN ĐỐI VỚI NHÀ ĐẦU TƯ TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM 2.1 NHỮNG YÊU CẦU VỀ CÔNG BỐ TTKT TRÊN TTCK VIỆT NAM 26 2.1.1 Những vấn đề chung công ty đại chúng 26 2.1.1.1 Khái niệm 26 2.1.1.2 Yêu cầu công bố thông tin kế tốn cơng ty đại chúng TTCK Việt Nam 27 2.1.2 Những yêu cầu cơng bố thơng tin kế tốn công ty đại chúng chưa niêm yết 27 2.1.2.1 Những yêu cầu chung nội dung, thời hạn hình thức cơng bố 27 2.1.2.2 Kết cấu nội dung chủ yếu hệ thống báo cáo 29 a BCTC năm 29 khoa luan, tieu luan6 of 102 Tai lieu, luan van7 of 102 b Báo cáo kiểm toán BCTC năm 33 c Báo cáo thường niên 35 2.1.3 Những yêu cầu công bố thông tin kế toán tổ chức niêm yết 36 2.1.3.1 Những yêu cầu chung nội dung, thời hạn hình thức cơng bố 36 a Những vấn đề chung tổ chức niêm yết 36 b Những yêu cầu chung nội dung, thời hạn hình thức cơng bố 38 2.1.3.2 Kết cấu nội dung chủ yếu hệ thống báo cáo 41 a BCTC quí 41 b BCTC bán niên Báo cáo soát xét cho BCTC bán niên 43 c Hệ thống báo cáo năm 44 2.1.4 Yêu cầu nguyên tắc chung lập trình bày BCTC 44 2.1.4.1 Yêu cầu lập trình bày BCTC 44 2.1.4.2 Nguyên tắc lập trình bày BCTC .46 2.2 THỰC TRẠNG CÔNG BỐ TTKT TRÊN TTCK VIỆT NAM 51 2.3 KHẢO SÁT MỨC ĐỘ SỬ DỤNG THƠNG TIN KẾ TỐN CỦA NĐT TRÊN TTCK VIỆT NAM .55 2.3.1 Mục đích khảo sát 55 2.3.2 Đối tượng khảo sát 55 2.3.3 Kết cấu, nội dung chủ yếu phiếu khảo sát .55 2.3.4 Thời gian, địa điểm khảo sát 56 2.3.5 Kết khảo sát 56 2.3.6 Đánh giá mức độ sử dụng thơng tin kế tốn NĐT TTCK VN 62 Kết luận chương 64 CHƯƠNG 3: CÁC GIẢI PHÁP NÂNG CAO TÍNH HỮU DỤNG CỦA THƠNG TIN KẾ TỐN CƠNG BỐ ĐỐI VỚI NHÀ ĐẦU TƯ TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM 65 3.1 QUAN ĐIỂM VÀ ĐỊNH HƯỚNG 65 3.2 MỘT SỐ GIẢI PHÁP CỤ THỂ 66 3.2.1 Hoàn thiện nội dung hệ thống báo cáo theo quy định hành 66 3.2.1.1 Bảng CĐKT 66 khoa luan, tieu luan7 of 102 Tai lieu, luan van8 of 102 3.2.1.2 Báo cáo KQHĐKD .71 3.2.1.3 Báo cáo thường niên 74 3.2.1.4 Hoàn thiện quy chế lập báo cáo 76 a BCTC năm trình bày số liệu năm gần .76 b Hồn thiện quy định trích lập dự phịng giảm giá chứng khoán 76 c Hệ thống báo cáo tiếng Anh .77 3.2.2 Nâng cao ý thức kỹ lập BCTC công ty đại chúng 78 3.2.3 Nâng cao chất lượng hoạt động kiểm soát TTKT cơng bố 80 3.2.3.1 Hồn thiện hệ thống kiểm sốt nội cơng ty đại chúng 80 3.2.3.2 Nâng cao chất lượng hoạt động kiểm toán độc lập .82 3.2.3.3 Hoàn thiện chế giám sát đảm bảo chất lượng TTKT công bố 84 3.2.4 Hoàn thiện hình thức cơng bố TTKT .86 3.2.5 Một số kiến nghị 88 3.2.5.1 Đối với NĐT .88 3.2.5.2 Đối với sở đào tạo đầu tư chứng khoán 91 Kết luận chương 92 KẾT LUẬN TÀI LIỆU THAM KHẢO PHỤ LỤC khoa luan, tieu luan8 of 102 Tai lieu, luan van9 of 102 LỜI MỞ ĐẦU ********* Tính cấp thiết đề tài nghiên cứu TTCK Việt Nam thức vào hoạt động vào năm 2000 với việc vận hành trung tâm giao dịch chứng khoán TP.HCM (nay SGDCK TP.HCM) vào ngày 20/7/2000 thực phiên giao dịch vào ngày 28/07/2000 Đến nay, sau 10 năm vào hoạt động phát triển với nhiều thăng trầm (chỉ số VN Index đạt mức thấp 130 điểm vào năm 2003 đỉnh điểm vào năm 2007 với gần 1.179 điểm), TTCK Việt Nam trở thành kênh huy động vốn trực tiếp có hiệu quả, góp phần quan trọng vào cơng phát triển kinh tế nước (đóng góp 40% GDP (2010) vượt mức gấp đôi so với kế hoạch chiến lược phát triển TTCK) Tuy nhiên, với suy giảm liên tục TTCK Việt Nam từ đầu năm 2011 đến (cụ thể, số liệu thống kê hai sàn có 300 cổ phiếu có giá mệnh giá, chiếm tỷ lệ gần 50% tổng số 673 mã chứng khoán (gồm chứng quỹ) niêm yết), TTCK giới tiếp tục tăng trưởng, TTCK trở thành “gánh nặng” cho hầu hết tham gia thị trường (từ cơng ty chứng khốn, doanh nghiệp niêm yết NĐT) Nhiều NĐT bỏ thua lỗ nặng giá cổ phiếu biến động lớn, NĐT bám trụ với thị trường dường không "tin tưởng" vào công ty niêm yết Để khôi phục thị trường giai đoạn tiếp tục hoàn thành chiến lược xây dựng TTCK phát triển nhanh, bền vững tương lai “chìa khóa vàng” dịng tiền tính khoản thị trường, xuất phát từ niềm tin tâm lý ổn định thành viên tham gia thị trường đặc biệt NĐT Chính niềm tin NĐT nhân tố quan trọng để gia tăng luồng tiền vào thị trường, tạo nên sóng sinh động giúp khơi phục phát triển TTCK nước ta Do đó, địi hỏi DN TTCK phải công khai minh bạch đầy đủ thông tin tài NĐT, người sử dụng thơng tin, bên cạnh việc không ngừng trao dồi, nâng cao vốn kiến thức kinh nghiệm thực tế cần đảm bảo độ tin cậy thông tin cung cấp Đây vấn đề cốt lõi mà TTCK Việt Nam khoa luan, tieu luan9 of 102 Tai lieu, luan van10 of 102 cần phải thực để củng cố, gia tăng niềm tin tâm lý ổn định NĐT thị trường, tạo động lực thúc đẩy TTCK phát triển vẹn tồn Vì vậy, việc tìm hiểu yêu cầu thực trạng cơng bố thơng tin kế tốn DN TTCK Việt Nam nắm bắt trình độ mức độ sử dụng thơng tin kế tốn cơng bố NĐT giúp đánh giá tính hữu ích thơng tin kế tốn cơng bố trình định NĐT giai đoạn Đây sở để giúp đưa giải pháp nhằm xây dựng TTCK với chế thơng tin hồn thiện; nâng cao tính hữu ích thơng tin kế tốn cơng bố đến NĐT; đảm bảo lợi ích cho NĐT, đặc biệt NĐT thiểu số Nhận thức tầm quan trọng trên, tác giả chọn đề tài: “Các giải pháp nâng cao tính hữu dụng thơng tin kế tốn cơng bố NĐT TTCK Việt Nam” làm đề tài nghiên cứu luận văn thạc sỹ Mục đích nghiên cứu Luận văn nhằm mục đích khẳng định mối quan hệ TTKT cơng bố với định NĐT xác định mức độ sử dụng TTKT công bố NĐT TTCK Việt Nam giai đoạn Từ đó, đưa giải pháp nhằm nâng cao tính hữu dụng TTKT công bố đến định đầu tư họ Đối tượng phạm vi nghiên cứu - Đối tượng nghiên cứu: Là tính hữu dụng thông tin BCTC công bố TTCK Việt Nam - Phạm vi nghiên cứu: Luận văn nghiên cứu giới hạn phạm vi thông tin hữu dụng BCTC công bố định kỳ NĐT trình đầu tư vào chứng khốn hình thức cổ phiếu công ty đại chúng, đặc biệt tổ chức niêm yết TTCK Việt Nam Phương pháp nghiên cứu Luận văn sử dụng tổng hợp cách tiếp cận hệ thống, phương pháp logic với phương pháp thống kê, khảo sát thực tế, so sánh, phân tích tổng hợp, đối chiếu,… Kết cấu Luận văn Ngoài Lời mở đầu, Kết luận Phụ Lục, Luận văn bố cục làm chương: Chương 1: Những vấn đề chung công bố TTKT yêu cầu NĐT TTKT công bố TTCK khoa luan, tieu luan10 of 102 Tai lieu, luan van100 of 102 LUẬN VĂN THẠC SĨ GVHD: PGS.TS PHẠM VĂN DƯỢC không trực tiếp quản lý kinh doanh tiền đầu tư mà họ đặt lịng tin vào khả sinh lời công ty sử dụng khoản tiền đầu tư Chính vậy, từ phía NĐT cần có biện pháp nâng cao tính hữu dụng TTKT cơng bố nhằm tối thiểu hố rủi ro mà họ phải gánh chịu: Nâng cao trình độ hiểu biết kỹ đầu tư CK NĐT người thực tâm huyết đặt rủi ro đầu tư lên đồng tiền "xương máu" Vì vậy, tham gia thị trường, NĐT cần trang bị cho vốn kiến thức CK kỹ đầu tư CK, đặc biệt kỹ phân tích BCTC Đồng thời khơng ngừng tích lũy kiến thức kinh nghiệm thực tế trình đầu tư thị trường Có tâm lý vững vàng, kiên định với chiến lược đầu tư Khi định đầu tư vào CK nào, mua hay bán CK, NĐT định hướng theo chiến lược cụ thể, ngắn hạn dài hạn Vì vậy, tham gia thị trường bên cạnh việc trang bị cho vốn kiến thức kinh nghiệm thực tế NĐT cịn phải chuẩn bị cho tâm lý vững vàng kiên định với chiến lược đầu tư mà lựa chọn Điểm mấu chốt mà nhiều NĐT tiếng TTCK giới thường khuyên người NĐT cần phải có phân tích, suy xét riêng trước đưa định mua hay bán, tránh bị ảnh hưởng trào lưu tâm lý thị trường Có NĐT tìm kiếm cho hội đầu tư sinh lời tình hình giá thị trường biến động lên hay xuống NĐT đến thị trường để tìm kiếm lợi nhuận, họ có quyền rời bỏ thị trường họ nhận thấy việc kiếm lời khó khăn Tuy nhiên NĐT phải biết kiên trì vượt qua giai đoạn ảm đạm chờ hội đến Trong giai đoạn giá cổ phiếu xuống mức thấp, mức cầu giảm NĐT nên ưu tiên cho phương hướng đầu tư dài hạn cách tìm hiểu kỹ nguồn thơng tin công ty niêm yết, chọn loại cổ phiếu đầu tư có kỳ vọng đem lại hiệu cao để HVTH: VĂN khoa luan, tieu luan100 ofHẢI 102 NGỌC - 89 - Tai lieu, luan van101 of 102 LUẬN VĂN THẠC SĨ GVHD: PGS.TS PHẠM VĂN DƯỢC tìm hai nguồn lợi nhuận cổ tức chênh lệch giá giá cổ phiếu tăng Tăng cường giám sát bên DN đầu tư Có thể nói việc tăng cường giám sát bên biện pháp hữu hiệu để NĐT hiểu biết đánh giá DN, để định có nên tiếp tục đầu tư hay khơng Việc giám sát bên ngồi NĐT thực thực tốt NĐT có hiểu biết rõ quyền lợi mà hưởng tự giác đứng lên bảo vệ quyền lợi Đầu tư CK qua quỹ đầu tư tập thể Khi đầu tư muốn kiếm lời để tạo tiền lời theo nguyên tắc "đầu tư có mục đích lâu dài" khơng phải NĐT làm được, NĐT cá nhân, nhỏ lẻ Cho nên, việc cho đời quỹ đầu tư, với tư cách định chế chuyên nghiệp, giúp NĐT khơng chun định đầu tư tốt vào TTCK yêu cầu tất yếu Các quỹ đầu tư tổ chức đầu tư chuyên nghiệp, có khả tập hợp rộng tạo nguồn vốn cho thị trường Các quỹ chịu trách nhiệm lựa chọn danh mục đầu tư giúp NĐT cá nhân riêng lẻ tìm kiếm lợi nhuận Các quỹ đầu tư đóng vai trò cầu nối NĐT cá thể với TTCK thông qua công ty môi giới chứng khoán Đây cách tốt để NĐT làm quen với TTCK bước chân tham gia đầu tư Nó giúp cho NĐT tiết kiệm chi phí, tận dụng kiến thức chuyên gia đồng thời đa dạng hoá danh mục đầu tư chứng khốn từ phân tán rủi ro Đầu tư cá nhân vào TTCK thông qua quỹ đầu tư chuyên nghiệp góp phần tạo lập trì lịng tin cơng chúng vào thị trường, tạo điều kiện quan trọng cho TTCK phát triển tương lai HVTH: VĂN khoa luan, tieu luan101 ofHẢI 102 NGỌC - 90 - Tai lieu, luan van102 of 102 LUẬN VĂN THẠC SĨ GVHD: PGS.TS PHẠM VĂN DƯỢC 3.2.5.2 Đối với sở đào tạo đầu tư chứng khoán Để trang bị cho NĐT vốn kiến thức kỹ thuật phân tích, đầu tư chứng khốn tốt bên cạnh nỗ lực thân NĐT, sở đào tạo đóng vai trị đáng kể đến q trình nâng cao hiểu biết NĐT Chính chất lượng đào tạo sở điểm mấu chốt để NĐT tiếp thu kiến thức hay, khoảng thời gian ngắn Vì vậy, sở đào tạo phải không ngừng nâng cao chất lượng giảng dạy thông qua việc tuyển dụng cán giảng dạy có chun mơn cao, nhiều kinh nghiệm thực tế; thực chương trình đào tạo mới, hiệu cao; phối hợp với UBCKNN cơng ty chứng khốn để tổ chức buổi hội thảo, diễn đàn nhằm hướng dẫn học viên, trao đổi kinh nghiệm thực tế Với điều kiện có thể, sở đào tạo nên mở rộng thêm nhiều chi nhánh nhằm tạo điều kiện thuận lợi tốt cho học viên, khắc phục yếu tố khách quan ảnh hưởng đến lựa chọn NĐT UBCKNN sở đào tạo đầu tư chứng khốn “có tiếng”, đồng thời quan quản lý thị trường Vì vậy, UBCKNN cần phải tạo điều kiện khuyến khích sở đào tạo khác việc nâng cao chất lượng đào tạo mở rộng quy mô đào tạo Đẩy mạnh công tác tuyên truyền, giáo dục kiến thức chứng khoán, TTCK, phân tích đầu tư chứng khốn nhằm nâng cao trình độ cho NĐT HVTH: VĂN khoa luan, tieu luan102 ofHẢI 102 NGỌC - 91 - Tai lieu, luan van103 of 102 LUẬN VĂN THẠC SĨ GVHD: PGS.TS PHẠM VĂN DƯỢC KẾT LUẬN CHƯƠNG Với thực trạng công bố TTKT mức độ sử dụng chúng trình định NĐT TTCK Việt Nam nay, việc nâng cao tính hữu dụng TTKT TTCK NĐT trở thành vấn đề thiết thực cho phát triển bền vững TTCK nước ta năm tới Để đạt này, bên cạnh việc không ngừng nỗ lực hồn thiện nội dung hình thức cơng bố TTKT từ phía DN quan chức thân NĐT phải nâng cao trình độ, tích lũy kinh nghiệm Đây nhóm giải pháp để nâng cao tính hữu ích TTKT cơng bố TTCK Việt Nam HVTH: VĂN khoa luan, tieu luan103 ofHẢI 102 NGỌC - 92 - Tai lieu, luan van104 of 102 KẾT LUẬN ******** Đầu tư chứng khoán lĩnh vực mẻ hấp dẫn nước ta nay, với đời phát triển TTCK Việt Nam 10 năm qua phần đáp ứng mong đợi NĐT Tuy nhiên, vào thời điểm nay, đầu tư chứng khoán thị trường Việt Nam có nhiều rủi ro mà thị trường trạng thái ổn định, tăng giảm cách bất thường; dòng tiền vào thị trường mà dịng tiền lại ngày nhiều, cổ phiếu thị trường mức “rất hấp dẫn” để đầu tư dài hạn Do đó, địi hỏi NĐT tham gia thị trường phải trang bị cho vốn kiến thức đầu tư kinh nghiệm tốt tâm lý vững vàng nhằm ứng phó trước biến động bất thường thị trường giai đoạn Bên cạnh đó, việc khơng ngừng xây dựng hồn thiện chế cơng bố thơng tin kế tốn cơng khai minh bạch DN TTCK nhân tố quan trọng, sở để nâng cao chất lượng hàng hóa TTCK nước ta giai đoạn Cơ chế thông tin cơng khai, minh bạch, xác, kịp thời với trình độ cao NĐT tảng giúp TTCK nước ta vượt qua giai đoạn khó khăn nay, đồng thời tiếp tục vận hành phát triển bền vững tương lai Xuất phát từ nhu cầu thực tiễn với q trình nghiên cứu, khảo sát, tác giả khẳng định mối quan hệ TTKT công bố với định NĐT, nhận thức tầm quan trọng TTKT công bố đến trình định NĐT, đồng thời đưa giải pháp, kiến nghị nhằm nâng cao mức độ sử dụng tính hữu ích TTKT công bố họ trình định khoa luan, tieu luan104 of 102 Tai lieu, luan van105 of 102 TÀI LIỆU THAM KHẢO o0o -TIẾNG VIỆT Bùi Kim Yến, 2007, Giáo trình thị trường chứng khốn, Nhà xuất lao động xã hội Bùi Kim Yến, 2007, Phân tích đầu tư chứng khốn, Nhà xuất thống kê Bộ mơn kiểm tốn – Khoa kế tốn kiểm toán trường Đại học Kinh tế TP.HCM, 2006, Kiểm toán, Nhà xuất Thống kê Các văn pháp lý hệ thống kế toán, kiểm toán Việt Nam hành PGS.TS Nguyễn Văn Công, 2005, Chuyên khảo BCTC lập, đọc, kiểm tra, phân tích BCTC, Nhà xuất Tài Nguyễn Tấn Bình, 2011, Phân tích hoạt động DN, Nhà xuất tổng hợp TP.HCM Th.S Phan Trung Kiên – Bộ môn kiểm toán – khoa kế toán Đại học kinh tế quốc dân, 2007, Kiểm toán – Lý thuyết thực hành, Nhà xuất Tài Trần Xuân Nam, 2010, Kế tốn tài chính, Nhà xuất Thống kê Vũ Hữu Đức, 2010, Những vấn đề Lý thuyết kế toán, Nhà xuất Lao động TIẾNG ANH COSO, 1992, Internal Control – Integrated Framework Executive Summary, COSO report COSO, 2004, Enterprise Risk Management – Integrated Framework Executive Summary CSRC, 2009, Information Disclosure and Corporate Governance in China khoa luan, tieu luan105 of 102 Tai lieu, luan van106 of 102 IASB, 2008, Exposure Draft of An improved Conceptual Framework for Financial reporting MỘT SỐ TRANG WEB THAM KHẢO www.kiemtoan.com.vn www.kiemtoantre.com www.my.opera.vn www.quantritructuyen.com.vn www.ssc.gov.vn www.saga.com.vn www.sec.gov www.tapchiketoan.com.vn www.vnexpress.net www.vietstock.com.vn khoa luan, tieu luan106 of 102 Tai lieu, luan van107 of 102 PHỤ LỤC o0o -PHỤ LỤC 01: TỶ SỐ TÀI CHÍNH Tỷ số khoản a Tỷ số khoản hành (hay gọi tỷ số khoản ngắn hạn) Tỷ số khoản = Giá trị tài sản ngắn hạn hành Giá trị nợ ngắn hạn Trong đó: - Giá trị tài sản ngắn hạn bao gồm tiền, chứng khoán ngắn hạn, khoản phải thu hàng tồn kho - Giá trị nợ ngắn hạn bao gồm khoản phải trả người bán, nợ ngắn hạn ngân hàng, nợ dài hạn đến hạn trả, khoản nghĩa vụ nhà nước phải nộp khoản chi phí phải trả ngắn hạn khác Tỷ số đo lường mối quan hệ hay cân đối tài sản ngắn hạn với nợ ngắn hạn b Tỷ số khoản nhanh Khi xác định tỷ số tốn hành tính hàng tồn kho giá trị tài sản ngắn hạn đảm bảo cho nợ ngắn hạn Tuy nhiên, thực tế hàng tồn kho khoản phải thời gian chi phí tiêu thụ chuyển thành tiền Để tránh nhược điểm này, NĐT thường sử dụng tỷ số khoản nhanh Tỷ số khoản nhanh = Giá trị tài sản ngắn hạn – giá trị HTK Giá trị nợ ngắn hạn Tỷ số đo lường mối quan hệ tài sản linh hoạt (tức tài sản nhanh chóng chuyển thành tiền) với nợ ngắn hạn Tỷ số hiệu hoạt động a Tỷ số hoạt động tồn kho: tỷ số đánh giá hiệu quản lý tồn kho cơng ty, đo lường tiêu số vòng quay hàng tồn kho năm số ngày tồn kho khoa luan, tieu luan107 of 102 Tai lieu, luan van108 of 102 Vòng quay hàng tồn kho = Doanh thu Hàng tồn kho bình quân Số ngày tồn kho = Số ngày năm(360 ngày) Số vòng quay hàng tồn kho Vòng quay hàng tồn kho thấp cho thấy công ty đầu tư nhiều vào hàng tồn kho, nghĩa tài sản bị ứ động, không tiêu thụ Việc nắm giữ nhiều hàng tồn kho làm cho số ngày tồn kho công ty cao Hai tỷ số có mối liên hệ mật thiết với tỷ số khoản hành tỷ số khoản nhanh Nếu vòng quay hàng tồn kho thấp (hay số ngày tồn kho cao) chênh lệch tỷ số khoản hành tỷ số khoản nhanh lớn ngược lại b Tỷ số hoạt động nợ phải thu: tỷ số dùng để đo lường đánh giá hiệu quản lý khoản nợ phải thu công ty Tương tự tỷ số hoạt động tồn kho, đo lường thơng qua vịng quay nợ phải thu kỳ thu tiền bình qn Vịng quay nợ phải thu = Doanh thu Nợ phải thu bình quân Kỳ thu tiền bình quân = Số ngày năm(360 ngày) Số vòng quay nợ phải thu Vòng quay nợ phải thu cao (hay kỳ thu tiền bình quân thấp) chứng tỏ thực tế cơng ty có sách xét duyệt bán hàng công tác quản lý thu hồi nợ hợp lý, hiệu c Vòng quay tài sản cố định: tỷ số cho thấy hiệu sử dụng tài sản cố định công ty máy móc, thiết bị, nhà xưởng… Vịng quay TSCĐ = Doanh thu TSCĐ rịng bình qn Tỷ số cho thấy việc đầu tư vào TSCĐ công ty hợp lý hay chưa Tuy nhiên, phân tích tỷ số NĐT phải đặc biệt ý đến phương pháp khấu hao mà công ty sử dụng, có ảnh hưởng quan trọng đến mức độ xác việc tính tốn tỷ số khoa luan, tieu luan108 of 102 Tai lieu, luan van109 of 102 d Vòng quay tổng tài sản: tỷ số đo lường hiệu sử dụng tài sản nói chung cơng ty mà khơng phân biệt tài sản ngắn hạn hay tài sản dài hạn Vòng quay tổng tài sản = Doanh thu Tổng tài sản bình quân Tỷ số quản lý nợ a Tỷ số nợ tổng tài sản: thường gọi tỷ số nợ, cho thấy mức độ sử dụng nợ so với tổng tài sản công ty Nợ bao gồm nợ ngắn hạn nợ dài hạn phải trả Tỷ số nợ tổng tài sản = Tổng nợ Tổng tài sản b Tỷ số khả trả lãi: Tỷ số khả trả lãi = EBIT Chi phí lãi vay Tỷ số cho thấy khả trang trải lãi vay công ty thời kỳ định Tỷ số khả sinh lợi a Tỷ số lợi nhuận doanh thu: Tỷ số phản ánh mối quan hệ lợi nhuận rịng doanh thu cơng ty, cho biết đồng doanh thu tạo đồng lợi nhuận cho cổ đông Tỷ số lợi nhuận = Lợi nhuận rịng cho cổ đơng doanh thu Doanh thu Doanh thu biểu thị số tiền bán không kể lãi, sau giảm trừ khoản điều chỉnh giảm (chiết khấu thương mại, giảm giá hàng bán, hàng bán bị trả lại) Lợi nhuận ròng cho cổ đông lợi nhuận sau trang trải lãi vay thuế b Tỷ số sức sinh lợi bản: Tỷ số phản ánh khả sinh lợi công ty, nghĩa chưa kể đến ảnh hưởng thuế địn bẩy tài Tỷ số sức sinh lợi khoa luan, tieu luan109 of 102 = EBIT Tai lieu, luan van110 of 102 Tổng tài sản bình quân Tỷ số thường nhà đầu tư sử dụng để so sánh khả sinh lợi trường hợp cơng ty có mức độ sử dụng nợ khác c Tỷ số lợi nhuận ròng tài sản: Tỷ số đo lường khả sinh lợi đồng tài sản cơng ty, tính đến ảnh hưởng thuế địn bẩy tài Tỷ số lợi nhuận rịng = tài sản(ROA) Lợi nhuận rịng cho cổ đơng Tổng tài sản bình quân d Tỷ số lợi nhuận ròng vốn chủ sở hữu: Đứng giác độ người bỏ vốn đầu tư vào công ty tỷ số tỷ số quan trọng giúp NĐT đo lường khả sinh lợi đồng vốn mà họ bỏ Tỷ số lợi nhuận ròng = vốn chủ sở hữu(ROE) Lợi nhuận rịng cho cổ đơng Vốn chủ sở hữu bình qn Thơng thường, cơng ty sử dụng địn bẩy tài nhiều góp phần làm gia tăng lợi nhuận rịng cho cổ đơng, tỷ số ROE cao Tỷ số tăng trưởng a Tỷ số lợi nhuận tích lũy: Tỷ số đánh giá mức độ sử dụng lợi nhuận sau thuế để tích lũy cho mục đích tái đầu tư Tỷ số lợi nhuận tích lũy = Lợi nhuận tích lũy Lợi nhuận sau thuế b Tỷ số tăng trưởng bền vững: Tỷ số đánh giá khả tăng trưởng vốn chủ sở hữu thơng qua tích lũy lợi nhuận Tỷ số tính theo cơng thức sau: Tỷ số tăng trưởng = bền vững Lợi nhuận tích lũy Vốn chủ sở hữu bình quân Hay: Tỷ số tăng trưởng bền vững Tỷ số giá trị thị trường khoa luan, tieu luan110 of 102 = Tỷ số lợi nhuận tích lũy x ROE Tai lieu, luan van111 of 102 a Tỷ số P/E: Tỷ số P/E cho thấy NĐT sẵn sàng trả tiền để có đồng lợi nhuận công ty Tỷ số P/E = Giá cổ phần Lợi nhuận cổ phần(EPS) b Tỷ số P/C: Tỷ số phổ biến tỷ số P/E, sử dụng số ngành mà giá cổ phiếu có quan hệ chặt chẽ với ngân lưu với lợi nhuận ròng Tỷ số P/C = Giá cổ phần Ngân lưu cổ phần c Tỷ số M/B: Tỷ số M/B so sánh giá trị thị trường cổ phiếu công ty với giá trị sổ sách hay mệnh giá cổ phiếu Tỷ số M/B = Giá trị thị trường cổ phiếu Mệnh giá cổ phiếu khoa luan, tieu luan111 of 102 Tai lieu, luan van112 of 102 PHỤ LỤC o0o -PHỤ LỤC 02: PHIẾU KHẢO SÁT VỀ VIỆC SỬ DỤNG TTKT ĐỂ RA QUYẾT ĐỊNH CỦA NĐT TRÊN TTCK VIỆT NAM I THÔNG TIN CÁ NHÂN: Họ tên: Giới tính: □ Nam □ Nữ Độ tuổi: □ Dưới 22 □ Từ 22 đến 30 □ Trên 30 Lĩnh vực nghề nghiệp tại: □ Kinh tế II □ Kỹ thuật □ Lĩnh vực khác NỘI DUNG CÂU HỎI: Cách thức trả lời câu hỏi: Quý vị cần đánh dấu (x) vào câu trả lời liệt kê phía câu hỏi mà quý vị cho hợp lý riêng với câu hỏi mở, mong quý vị dành chút thời gian để để điền thông tin vào chỗ trống Quý vị tham gia TTCK khoảng thời gian bao lâu? □ Dưới tháng □ Dưới tháng □ Dưới năm □ Dưới năm □ Từ năm trở lên Quý vị đầu tư vào thị trường nào? □ Thị trường niêm yết □ Thị trường Upcom □ Thị trường OTC □ Nhiều thị trường Quý vị đầu tư vào TTCK theo dạng nào? □ Lướt sóng □ Đầu tư dài hạn □ Cả hai Quý vị có am hiểu kế tốn khơng? □ Khơng biết □ Một □ Vừa phải □ Nhiều Quý vị có tham gia số khóa học đọc phân tích BCTC hay đầu tư chứng khốn khơng? □ Khơng, chủ yếu tự tìm hiểu □ Có Nếu câu trả lời có vui lịng ghi rõ tên sở mà Quý vị tham gia: khoa luan, tieu luan112 of 102 Tai lieu, luan van113 of 102 Quý vị có cho cơng ty đại chúng cần phải quan tâm đến vấn đề công bố thông tin theo quy định không? □ Không cần quan tâm □ Quan tâm □ Đặc biệt quan tâm Mức độ quan tâm đến thơng tin kế tốn q vị cho q trình định? □ Khơng quan tâm □ Quan tâm □ Đặc biệt quan tâm Q vị có hài lịng quy định cơng bố thơng tin kế tốn cơng ty đại chúng TTCK khơng? □ Hồn tồn khơng hài lịng □ Hài lịng □ Rát hài lịng □ Khơng ý kiến Q vị có hài lịng tính kịp thời thơng tin kế tốn cơng bố đến việc định giai đoạn khơng? □ Hồn tồn khơng hài lịng □ Ít hài lịng □ Hài lịng □ Rất hài lịng 10 Nội dung thơng tin kế tốn cơng bố có phản ánh thực trạng tài DN khơng? □ Khơng phản ánh □ Phản ánh phần □ Phản ánh xác □ Chưa xác định 11 Mức độ ảnh hưởng thơng tin kế tốn định đầu tư quý vị? □ Không ảnh hưởng □ Ảnh hưởng không đáng kể □ Ảnh hưởng □ Rất ảnh hưởng 12 Quý vị đưa định đầu tư chủ yếu thông qua kênh thông tin nào? □ Theo bạn bè □ Theo ý kiến chuyên gia □ Theo đám đơng □ Phân tích xu hướng biến động giá □ Tổng hợp, phân tích thơng tin □ Khơng dựa sở 13 Trong báo cáo sau, Quý vị thường xuyên đọc báo cáo nhất? □ BCTC quý □ BCTC bán niên soát xét □ BCTC năm kiểm toán □ Báo cáo thường niên □ Tất báo cáo □ Không đọc báo cáo 14 Báo cáo quý vị quan tâm đọc BCTC DN? □ Bảng CĐKT □ Báo cáo KQHĐKD □ Báo cáo LCTT □ Bảng CĐKT báo cáo KQHĐKD □ Bảng CĐKT, báo cáo KQHĐKD, báo cáo LCTT □ Tất báo cáo khoa luan, tieu luan113 of 102 □ Bản thuyết minh BCTC □ Không báo cáo Tai lieu, luan van114 of 102 15 Quý vị thường sử dụng tỷ số để phân tích định đầu tư? (Lựa chọn tỷ số mà quý vị thường sử dụng nhất, khơng sử dụng tỷ số q trình phân tích định đầu tư khơng cần trả lời câu hỏi này) Các tỷ số khoản □ Tỷ số khoản hành □ Tỷ số khoản nhanh Các tỷ số hiệu hoạt động □ Vòng quay Hàng tồn kho □ Vòng quay Nợ phải thu □ Vòng quay TSCĐ □ Vòng quay Tổng tài sản Các tỷ số quản lý nợ □ Tỷ số nợ tổng tài sản □ Tỷ số khả trả lãi Các tỷ số khả sinh lợi □ Tỷ số lợi nhuận doanh thu □ Tỷ số suất sinh lời □ Tỷ số lợi nhuận ròng tài sản □ Tỷ số lợi nhuận ròng vốn chủ sở hữu Các tỷ số tăng trưởng □ Tỷ số lợi nhuận tích lũy □ Tỷ số tăng trưởng bền vững Các tỷ số giá thị trường □ Tỷ số P/E □ Tỷ số P/C □ Tỷ số M/B Tỷ số đánh giá thu nhập □ Thu nhập cổ phiếu(EPS) Xin chân thành cảm ơn quý vị dành thời gian quý báu để hoàn tất phiếu khảo sát này!!! khoa luan, tieu luan114 of 102 ... TTKT công bố NĐT TTCK Việt Nam giai đoạn Từ đó, đưa giải pháp nhằm nâng cao tính hữu dụng TTKT công bố đến định đầu tư họ Đối tư? ??ng phạm vi nghiên cứu - Đối tư? ??ng nghiên cứu: Là tính hữu dụng thông. .. 3: CÁC GIẢI PHÁP NÂNG CAO TÍNH HỮU DỤNG CỦA THƠNG TIN KẾ TỐN CƠNG BỐ ĐỐI VỚI NHÀ ĐẦU TƯ TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM 65 3.1 QUAN ĐIỂM VÀ ĐỊNH HƯỚNG 65 3.2 MỘT SỐ GIẢI PHÁP... VẤN ĐỀ CHUNG VỀ CƠNG BỐ THƠNG TIN KẾ TỐN VÀ U CẦU CỦA NHÀ ĐẦU TƯ ĐỐI VỚI THƠNG TIN KẾ TỐN CƠNG BỐ TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN 1.1 NHỮNG VẤN ĐỀ CHUNG VỀ CÔNG BỐ THÔNG TIN KẾ TOÁN TRÊN TTCK