30_1873402010735_TaThiNgocHuyen_Thitruongtaichinh_56_0802LT1

Họ tên: Tạ Thị Ngọc Huyền Mã Sinh viên: 1873402010735 Khóa/Lớp: (tín chỉ) CQ56/08.2 LT1 (Niên chế): CQ56/08.03 STT: 30 ID phòng thi: 5810580007 Ngày thi: 14/06/2021 Ca thi: 07h30 HT thi: 103 ĐT BÀI THI MÔN: THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH Hình thức thi: Tiểu luận Thời gian thi: 03 ngày Đề tài THỰC TRẠNG NIÊM YẾT CHỨNG KHOÁN TRÊN SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHỐN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH MỤC LỤC MỞ ĐẦU Sở giao dịch chứng khốn TP Hồ Chí Minh tiền thân Trung tâm giao dịch Chứng khốn TP Hồ Chí Minh, chuyển đổi theo định 599/QĐ-TTG ngày 11/05/2007 Thủ tướng Chính phủ Hiện nay, có loại chứng khốn niêm yết giao dịch SGDCK Tp Hồ Chí Minh bao gồm cổ phiếu, trái phiếu, chứng quỹ đầu tư Tính đến ngày 30/6/2020, SGDCK TP.HCM có 380 mã cổ phiếu niêm yết, chứng quỹ đóng, chứng quỹ ETF, 43 trái phiếu 76 mã chứng quyền có bảo đảm niêm yết Tổng giá trị vốn hóa thị trường cổ phiếu đạt 2,8 triệu tỷ đồng, chiếm 90% giá trị vốn hóa thị trường cổ phiếu nước, tương đương 57% GDP Có 74 cơng ty chứng khốn thành viên với 2,3 triệu tài khoản nhà đầu tư Trong năm đầu niêm yết lên SGDCK , tình hình hoạt động kinh doanh công ty niêm yết nhìn chung gặp nhiều khó khăn, cơng ty niêm yết làm ăn có lãi khơng trì nhịp độ tăng trưởng đặn Tuy nhiên tình hình cải thiện nhiều Với xu hướng tồn cầu hóa ngày mạnh mẽ việc hịa nhập với thị trường tài khu vực tồn giới tất yếu khách quan có tầm quan trọng đặc biệt Với điều kiện , SGDCK Tp HCM SGDCK khác Việt Nam tổ chức niêm yết chéo cách cho công ty Việt Nam hoạt động hiệu thị trường chứng khoán phát triển khu vực Thái Lan, Singapore, Malaysia…; đồng thời cho phép cơng ty có giá trị thị trường lớn, lợi nhuận cao, tiềm phát triển tốt quốc gia khu vực niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam Thị trường chứng khoán Việt Nam vào guồng phát triển chung thị trường khác bước hồn thiện hóa dịch vụ nghiệp vụ phục vụ cho nhu cầu phát triển chung toàn thị trường Phần 1: Lý luận chung hoạt động niêm yết chứng khoán Sở giao dịch chứng khoán 1.1 Khái niệm niêm yết chứng khoán - Khái niệm: Niêm yết chứng khốn việc đưa chứng khốn có đủ tiêu chuẩn vào giao dịch Sở giao dịch chứng khốn Đây q trình Sở giao dịch xem xét u cầu tổ chức phát hành chứng khốn đáp ứng đủ tiêu chuẩn hay điều kiện để chứng khốn chấp thuận đưa vào danh sách chứng khoán mua bán Sở giao dịch chứng khoán hay không - Một số loại niêm yết: + Niêm yết lần đầu + Niêm yết bổ sung + Niêm yết phần niêm yết toàn phần + Niêm yết cửa sau + Niêm yết lại + Niêm yết chéo 1.2 Tiêu chuẩn hay điều kiện niêm yết Thông thường, tiêu chuẩn niêm yết Sở giao dịch chứng khoán nước quy định, dựa sở thực trạng kinh tế tình hình hoạt động doanh nghiệp nhằm lựa chọn chứng khoán doanh nghiệp kinh doanh có hiệu tình hình tài lành mạnh để đưa vào giao dịch A, Tiêu chuẩn niêm yết dựa sở xem xét yêu cầu chủ yếu sau : * Tiêu chuẩn định lượng: - Thời gian hoạt động cơng ty: u cầu cơng ty phải có thời gian hoạt động liên tục số năm định tính tới thời điểm niêm yết, nhiều nước quy định cơng ty niêm yết phải có thời gian hoạt động tối thiểu 3-5 năm, cổ phiếu giao dịch thị trường chứng khoán phi tập trung - Quy mô vốn: yêu cầu đặt cơng ty niêm yết phải có số vốn góp cổ đông mức độ định đủ lớn để tạo sở tiềm lực tài mạnh cơng ty - Phân phối quyền sở hữu cổ phần: Nhiều Sở giao dịch quy định công ty niêm yết phải có lượng cổ đơng mức độ tối thiểu định tỷ lệ tối thiểu cổ phần công chúng nắm giữ - Hiệu hoạt động công ty: Một số Sở giao dịch yêu cầu công ty muốn thực niêm yết phải đạt số lợi nhuận trước thuế mức độ định năm gần số năm gần tính đến thời điểm xin niêm yết * Tiêu chuẩn định tính: - Triển vọng hoạt động: cơng ty niêm yết thị trường chứng khoán thường cơng ty có triển vọng phát triển tương lai Một cơng ty có khả phát triển đánh giá qua lực hoạt động công ty, chiến lược sản xuất kinh doanh đầu tư, ban lãnh đạo đội ngũ nhân viên động , làm việc hiệu có tình hình thị trường thuận lợi ngành nghề mà công ty hoạt động - Ngành nghề kinh doanh: công ty niêm yết công ty tiêu biểu, làm ăn hiệu thường công ty hàng đầu ngành, nghề kinh doanh - Công bố thơng tin: hoạt động cơng bố thơng tin phải xác, kịp thời, phán ánh việc, theo quy định có quy trình cơng bố thơng tin chặt chẽ - Ý kiến kiểm toán báo cáo tài chính: báo cáo tài cần có xác nhận tổ chức kiểm tốn độc lập chấp thuận, ý kiến kiểm toán báo cáo tài phải thể chấp nhận tồn chấp nhận có ngoại trừ B, Điều kiện niêm yết SGDCK thành phố Hồ Chí Minh theo NĐ 58/2012 - Là cơng ty cổ phần có vốn điều lệ 120 tỷ đồng trở lên - Tình hình tài lành mạnh, khơng có nợ q hạn chưa dự phòng - Lợi nhuận sau thuế năm liền trước phải lớn 0, khơng có lỗ lũy kế - Cổ đông chủ chốt công ty phải cam kết nắm giữ 100% cổ phiếu vòng tháng 50% tháng kể từ ngày niêm yết - Tối thiểu 20% cổ phiếu có quyền biếu 300 cổ đơng nắm giữ - Có hồ sơ đăng ký niêm yết cổ phiếu hợp lệ 1.3 Những điểm lợi bất lợi doanh nghiệp niêm yết chứng khoán SGDCK Thực tế cho thấy, doanh nghiệp niêm yết chứng khoán Sở giao dịch chứng khốn gặp lợi bất lợi sau: * Lợi thế: - Tăng uy tín doanh nghiệp tạo điều kiện thuận lợi cho doanh nghiệp kinh doanh - Tăng tính hấp dẫn cho chứng khốn làm tăng tính khoản chứng khoán doanh nghiệp - Tạo điều cho doanh nghiệp dễ dàng huy động vốn với chi phí thấp - Thúc đẩy việc tổ chức quản lý có hiệu - Giá trị công ty đánh giá bộc lộ rõ ràng - Có thể hưởng khoản ưu đãi định * Bất lợi: - Làm lộ thông tin doanh nghiệp phải công khai thông tin theo yêu cầu pháp luật Sở giao dịch chứng khoán - Có thể phải đối mặt nhiều với rủi ro từ hành vi phi pháp - Việc kiểm soát doanh nghiệp phức tạp - Tăng thêm chi phí - Tăng sức ép cho ban lãnh đạo - Việc mua bán cổ phiếu cổ đông chủ chốt bị hạn chế Phần 2: Thực trạng hoạt động niêm yết chứng khoán Sở giao dịch chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh 2.1 Phân tích thực trạng hoạt động niêm yết chứng khoán SGDCK thành phố Hồ Chí Minh a Thực trạng hoạt động niêm yết Vào thời điểm đời, số lượng hàng hóa niêm yết SGDCK Tp HCM thị trường Tuy nhiên vượt qua thử thách lớn khó khăn đó, thị trường bước khởi sắc tạo nên diện mạo thị trường chứng khốn Việt Nam hồn tồn chuyển sang giai đoạn phát triển vượt bậc Sự thay đổi trước hết thể tăng trưởng số lượng công ty niêm yết với số lượng lên tới 391 cơng ty tính đến 29/04/2021 đa dạng loại chứng khoán bao gồm cổ phiếu, trái phiếu chứng quỹ đầu tư Hầu hết doanh nghiệp niêm yết tuân thủ tốt quy định công bố thơng tin, chế độ báo cáo trì, đảm bảo điều kiện niêm yết Đồng thời, hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp sau niêm yết đạt kết khả quan thể doanh thu lợi nhuận không ngừng tăng lên, đời sống cán công nhân viên cải thiện đáng kể, cơng tác quản lí điều hành ln coi trọng Bên cạnh đó, tên tuổi, hình ảnh doanh nghiệp ngày mở rộng, quảng bá Bên cạnh nguyên nhân khách quan tăng trưởng cao kinh tế Việt Nam năm gần đây, nguyên nhân chủ yếu để đạt kết cơng ty niêm yết có nỗ lực đáng kể việc mở rộng thị trường, đa dạng hóa sản phẩm, cải tiến phương thức, máy quản lí đầu tư vào lĩnh vực công nghệ cao nhàm tăng doanh thu lợi nhuận sử dụng vốn có hiệu Ngồi việc tham gia niêm yết cổ phiếu sàn giao dịch chứng khoán tạo thuận lợi cho hoạt động sản xuất kinh doanh cho cơng ty niêm yết, ưu đãi thuế thu nhập doanh nghiệp, tăng uy tín thương trường… Đây ảnh hưởng tích cực thị trường chứng khốn Việt Nam ngồi chức kênh huy động vốn doanh nghiệp b Thực trạng hoạt động công bố thông tin Hoạt động công bố thông tin thị trường chiếm vị trí quan trọng việc xây dựng thị trường chứng khoán hoạt động công khai, minh bạch nhằm tạo môi trường đầu tư công bằng, cung cấp kịp thời thông tin, liệu cần thiết cho nhà đầu tư Hiện nay, thông tin công bố SGDCK Tp Hồ Chí Minh thực qua phương tiện trang web, tin thị trường chứng khốn, hình điện tử đặt SGDCK Ngoài ra, SGDCK Tp Hồ Chí Minh cịn cung cấp thơng tin theo u cầu cho khách hàng nước, đáp ứng quan tâm nhà đầu tư nước ngồi với thị trường chứng khốn Việt Nam c Hoạt động quản lí niêm yết SGDCK Tp Hồ Chí Minh thực tốt công tác này, thường xuyên cập nhập thơng tin tình trạng niêm yết cơng ty nộp hồ sơ xin niêm yết thông báo việc nhận hồ sơ, thông báo yêu cầu nộp đủ bộ, thông báo chấp nhận niêm yết mặt nguyên tắc trang web để nhà đầu tư biết tiến độ xét cấp phép 2.2 Đánh giá kết đạt được, hạn chế nguyên nhân a Kết đạt Qua 20 năm hoạt động, SGDCK TP.HCM đạt nhiều kết đáng khích lệ : - Sở có tổng cộng 483 mã cổ phiếu, chứng quỹ đóng, 478 trái phiếu, chứng quỹ ETF, 165 chứng quyền có bảo đảm tham gia niêm yết 103 mã cổ phiếu, chứng quỹ, 81 trái phiếu 89 chứng quyền có bảo đảm hủy niêm yết Tổng giá trị chứng khoán mua bán trao đổi qua Sở sau 20 năm đạt 7,7 triệu tỷ đồng (hơn 339 tỷ chứng khoán) - Các thành viên hầu hết cấp phép hoạt động kinh doanh với nghiệp vụ gồm: môi giới, tự doanh, bảo lãnh phát hành tư vấn đầu tư Sự gia tăng nhanh chóng lượng cổ phiếu niêm yết thị trường thu hút thêm nhiều nhà đầu tư nước, cá nhân tổ chức - Quy mô thị trường quy mô doanh tăng, với ý thức tuân thủ nghĩa vụ công bố thông tin doanh ngày cao Nhiều doanh không trọng công bố thơng tin thơng tin tài mà cịn cơng bố thơng tin thơng tin phi tài thơng tin khác ngồi phạm vi u cầu Thông tư số 155/2015/TT-BTC b Hạn chế Tuy nhiên, bên cạnh kết đạt được, tồn số hạn chế: - Doanh nghiệp niêm yết gặp khó cơng bố thơng tin tài Thời gian công bố thông tin gấp khiến việc cơng bố thơng tin gặp khó khăn nhiều trường hợp - Nhiều doanh nghiệp cổ phần hóa chậm đăng ký giao dịch, niêm yết chưa coi trọng trách nhiệm công bố thông tin thị trường chứng khốn làm ảnh hưởng đến tính cơng khai, minh bạch doanh nghiệp, thị trường Các vi phạm công bố thông tin chiếm tỷ trọng lớn vi phạm thị trường chứng khoán Trong năm 2019, UBCKNN ban hành 462 định xử phạt vi phạm hành với tổng số tiền phạt 28 tỷ đồng Nhiều doanh nghiệp bị hủy niêm yết vi phạm nghĩa vụ công bố thông tin - Thực trạng thao túng giá cổ phiếu niêm yết SGDCK TP Hồ Chí Minh nói riêng thị trường chứng khốn Việt Nam nói chung Điển hình vụ thao túng giá cổ phiếu CDO bị xử lý hình sự, đối tượng thao túng sử dụng tới 70 tài khoản mở 24 cơng ty chứng khốn, đứng tên 40 cá nhân có liên quan để giao dịch khoảng thời gian từ năm 2015 đến đầu năm 2017 c Nguyên nhân - Khung pháp lý chưa hoàn thiện, thiếu đồng bộ, số quy định có vướng mắc triển khai thực hiện, khơng cịn phù hợp với u cầu thực tiễn - Sự phối hợp đơn vị liên quan chưa thực đồng - Ý thức tuân thủ pháp luật số doanh nghiệp hạn chế - Dịch bệnh Covid-19 gây số cản trở việc thực niêm yết chứng khốn lên sàn - Hệ thống cơng nghệ thơng tin chưa đáp ứng hết nhu cầu thị trường Phần 3: Những kiến nghị, đề xuất nhằm thúc đẩy hoạt động niêm yết chứng khoán SGDCK Tp Hồ Chí Minh - Nâng cao trình độ đội ngũ nhân viên lực chuyên môn, kỹ cần thiết ngoại ngữ, công nghệ thông tin, kỹ giao tiếp để đáp ứng yêu hội nhập ngày cao Việt Nam vào môi trường quốc tế - Xây dựng hệ thống công nghệ thông tin đại đáp ứng nhu cầu thị trường theo tiêu chuẩn quốc tế - Tăng cường phối hợp công ty niêm yết để kịp thời nắm bắt thông tin liên quan đến giao dịch bất thường công ty - Cập nhật kiến thức pháp luật liên quan đến đầu tư cổ phiếu niêm yết thị trường chứng khốn nước ta Đề xuất sách hợp lý để thị trường phát triển bền vững - Quản lý tài khoản giao dịch chứng khốn có trách nhiệm - Giám sát hoạt động thị trường nhằm tránh hành vi thao túng thị trường gian dối nhà đầu tư Đồng thời giám sát hoạt động doanh nghiệp có chứng khốn niêm yết thị trường nhằm đưa cảnh báo kịp thời nhằm đưa cảnh báo kịp thời để bảo vệ lợi ích nhà đầu tư - Tạo điều kiện thuận lợi cho loại hình doanh nghiệp cổ phần đủ điều kiện niêm yết SGDCK nhằm tăng nguồn cung cho thị trường KẾT LUẬN Xây dựng phát triển thị trường chứng khoán chủ trương lớn Đảng Nhà nước ta nhằm bước hoàn chỉnh hệ thống kinh tế thị trường định hướng Xã hội chủ nghĩa Tuy nhiên để xây dựng thị trường chứng khốn hoạt động có hiệu quả, ổn định bền vững cơng tác tạo hàng cung cấp hàng hóa có chất lượng cao cho thị trường biện pháp phát triển thị trường lâu dài, tạo dựng lòng tin cho nhà đầu tư, thu hút thêm quan tâm cá nhân, tổ chức đầu tư nước ngồi, mở rộng quy mơ thị trường Vì việc đẩy mạnh niêm yết chứng khoán biện pháp quan trọng, lâu dài tạo nguồn cung dồi có chất lượng cho thị trường chứng khoán Việt Nam Tất nhiên việc đẩy mạnh niêm yết chứng khốn q trình, khơng thể làm ngày một, ngày hai xong Tuy nhiều trở ngại khó khăn với tâm phát triển kinh tế xã hội việc đưa thị trường chứng khoán lên tầm cao , việc vận động 10 doanh nghiệp lên sàn niêm yết không cịn khó khăn, cịn mục đích mà doanh nghiệp hướng tới TÀI LIỆU THAM KHẢO Vấn đề công bố thông tin thị trường chứng khốn Việt Nam, đăng kì tháng 3/2020 , Tạp chí tài PGS.TS Hồng Văn Quỳnh, PGS.TS Nguyễn Thị Hồi Lê; Giáo trình thị trường tài chính; NXB Tài Báo cáo Hội nghị phát triển thị trường chứng khoán 2010, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước Số lượng doanh nghiệp niêm yết, đằng ký giao dịch tính đến 4/2021 , Hsx.vn Khối lượng chứng khốn niêm yết , đăng ký giao dịch tính đến 4/2021, Hsx.vn Thống kê Ủy ban Chứng khoán Nhà nước năm 2019 11