BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO ĐẠI HỌC ĐÀ NẴNG NGUYỄN TIẾN NHẬT QUẢN TRỊ VỐN LUÂN CHUYỂN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN SƠNG ĐÀ 10 TẬP ĐỒN SƠNG ĐÀ Chuyên ngành: Tài – Ngân hàng Mã số: 60.34.20 TÓM TẮT LUẬN VĂN THẠC SĨ QUẢN TRỊ KINH DOANH Đà Nẵng - Năm 2012 Cơng trình hồn thành ĐẠI HỌC ĐÀ NẴNG Người hướng dẫn khoa học: TS NGUYỄN HỊA NHÂN Phản biện 1: TS TRẦN ĐÌNH KHÔI NGUYÊN Phản biện 2: PGS TS NGUYỄN NGỌC VŨ Luận văn ñã ñược bảo vệ Hội ñồng chấm Luận văn tốt nghiệp Thạc sĩ Quản trị kinh doanh họp Đại học Đà Nẵng vào ngày 18 tháng 02 năm 2012 Có thể tìm hiểu luận văn tại: Trung tâm Thông tin - Học liệu, Đại học Đà Nẵng Thư viện trường Đại học Kinh tế, Đại học Đà Nẵng LỜI MỞ ĐẦU Tính cấp thiết ñề tài Vốn phạm trù kinh tế, điều kiện tiên cho Cơng ty, ngành nghề kinh tế kỹ thuật, dịch vụ kinh tế Để tiến hành ñược hoạt ñộng kinh doanh, Công ty phải nắm giữ lượng vốn ñịnh Số vốn thể giá trị toàn tài sản nguồn lực Công ty hoạt động kinh doanh Trong vốn ln chuyển có vai trị định việc thành lập, hoạt động phát triển Công ty Trong cạnh tranh gay gắt thị trường, huy ñộng ñược vốn bước ñầu, quan trọng ñịnh nghệ thuật phân bố, sử dụng số vốn với hiệu cao điều ảnh hưởng đến vị Công ty thương trường Bởi cần phải có chiến lược bảo tồn sử dụng hiệu vốn luân chuyển Đặc biệt từ cuối năm 2007 ñầu năm 2008 ñến ảnh hưởng khủng hoảng tài tiền tệ giới ảnh hưởng sâu sắc gây khó khăn cho hoạt động kinh doanh Cơng ty Do vấn ñề bảo toàn sử dụng hiệu vốn luân chuyển số vấn ñề cần quan tâm sâu sắc Chính vậy, tơi lựa chọn đề tài: "Quản trị vốn ln chuyển Cơng ty cổ phần Sơng Đà 10 - Tập đồn Sơng Đà 10” làm ñề tài luận văn thạc sĩ Mục tiêu nghiên cứu luận văn - Nghiên cứu hệ thống hóa vấn đề lý luận chung quản trị vốn luân chuyển Công ty - Phân tích, đánh giá thực trạng quản trị vốn luân chuyển Công ty Cổ phần Sơng Đà 10 giai đoạn 2008-2010 - Trên sở hệ thống lý luận phân tích thực trạng, ñề xuất số giải pháp nhằm hoàn thiện quản trị vốn luân chuyển Công ty Cổ phần Sông Đà 10 - Tập đồn Sơng Đà 10 Đối tượng phạm vi nghiên cứu luận văn Đối tượng nghiên cứu luận văn lý luận thực tiễn quản trị vốn luân chuyển Công ty cổ phần Sơng Đà 10 - Tập đồn Sơng Đà Phạm vi nghiên cứu luận văn: Luận văn ñứng giác ñộ người sử dụng vốn luân chuyển ñể nghiên cứu nội dung quản trị vốn luân chuyển Công ty cổ phần Sơng Đà 10 - Tập đồn Sơng Đà Thời gian nghiên cứu từ năm 2008 ñên năm 2010 Phương pháp nghiên cứu Luận văn sử dụng phương pháp khác làm sở cho việc nghiên cứu như: phương pháp ñiều tra khảo sát, phương pháp phân tích tổng hợp, phương pháp thống kê, phương pháp so sánh…trên tảng phương pháp luận vật biện chứng Các kết ñã nghiên cứu - Phân tích nhân tố ảnh hưởng đến quản trị vốn luân chuyển Công ty - Phân tích thực trạng, góp phần đánh giá kết quả, tồn nguyên nhân thực trạng quản trị vốn luân chuyển Công ty Cổ phần Sơng Đà 10 - Tập đồn Sơng Đà - Kiến nghị số giải pháp nhằm hoàn thiện quản trị vốn luân chuyển Công ty Cổ phần Sơng Đà 10 - Tập đồn Sơng Đà Kết cấu luận văn Ngồi phần mở đầu, kết luận danh mục tài liệu tham khảo, nội dung luận văn ñược chia làm ba chương: Chương 1: Cơ sở lý luận quản trị vốn luân chuyển Công ty Chương 2: Thực trạng quản trị vốn luân chuyển Công ty Cổ phần Sơng Đà 10 Chương 3: Giải pháp nhằm hồn thiện quản trị vốn luân chuyển Công ty Cổ phần Sông Đà 10 Chương CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ QUẢN TRỊ VỐN LUÂN CHUYỂN TRONG CÔNG TY 1.1 Vốn luân chuyển nhân tố ảnh hưởng ñến kết cấu vốn luân chuyển Công ty 1.1.1 Khái niệm đặc điểm vốn ln chuyển Cơng ty 1.1.1.1 Khái niệm vốn luân chuyển Để tiến hành sản xuất kinh doanh ngồi tài sản cố định, Cơng ty cịn cần có tài sản ln chuyển Khác với tài sản cố ñịnh, tài sản luân chuyển tham gia vào chu kỳ sản xuất khơng giữ ngun hình thái vật chất ban đầu, giá trị chuyển tồn bộ, lần vào giá trị sản phẩm Các tài sản luân chuyển xem xét chúng hình thái giá trị ñược gọi vốn luân chuyển Công ty 1.1.1.2 Đặc điểm vốn ln chuyển Cơng ty - Vốn luân chuyển tốc ñộ luân chuyển nhanh Vốn ln chuyển hồn thành vịng tuần hồn sau kết thúc chu kỳ sản xuất kinh doanh - Vốn ln chuyển doanh nghiệp ln thay đổi hình thái biểu q trình tuần hồn ln chuyển - Vốn ln chuyển vận động theo vịng tuần hồn, từ hình thái sang hình thái khác trở hình thái ban đầu với giá trị lớn giá trị ban ñầu 1.1.2 Phân loại vốn luân chuyển a) Phân loại theo vai trò loại vốn luân chuyển trình sản xuất kinh doanh Theo cách phân loại này, vốn luân chuyển Cơng ty phân thành loại: - Vốn luân chuyển khâu dự trữ sản xuất: - Vốn luân chuyển khâu sản xuất: - Vốn luân chuyển khâu lưu thơng: b) Phân loại theo hình thái biểu Theo cách phân loại này, vốn luân chuyển chia thành loại: - Vốn vật tư, hàng hoá: - Vốn tiền: 1.1.3 Các nhân tố ảnh hưởng ñến kết cấu vốn luân chuyển Cơng ty Các nhân tố ảnh hưởng đến kết cấu vốn ln chuyển Cơng ty có nhiều loại, chia thành nhóm chính: - Các nhân tố mặt cung ứng vật tư - Các nhân tố mặt sản xuất - Các nhân tố mặt tốn 1.1.4 Vai trị vốn ln chuyển ñối với hoạt ñộng sản xuất kinh doanh Công ty Vốn luân chuyển số liên quan ñến lượng tiền Công ty cần huy ñộng ñể trì hoạt động thường xun, hay nói cách cụ thể lượng tiền cần thiết hoạt động chuyển hóa ngun liệu thơ thành thành phẩm bán thị trường Những thành tố quan trọng vốn ln chuyển tiền, lượng hàng tồn kho, khoản phải thu 1.2 Quản trị vốn luân chuyển Công ty 1.2.1 Mục tiêu quản trị vốn luân chuyển - Mục tiêu quản trị vốn luân chuyển phải tính tốn kiểm sốt chặt chẽ lượng tiền mặt, khoản phải thu, vốn tồn kho - Tính tốn để tìm lượng dự trữ tiền mặt tồn kho tối ưu tránh tượng tồn trữ nhiêu gây lãng phí trường hợp tồn trữ khơng chủ động định sản xuất kinh doanh 1.2.2 Nội dung quản trị vốn luân chuyển 1.2.2.1 Quản trị vốn tiền mặt Nội dung quản trị vốn tiền mặt Công ty thông thường bao gồm: a) Xác ñịnh mức dự trữ vốn tiền mặt hợp lý Mức dự trữ vốn tiền mặt hợp lý cần xác định cho Cơng ty có thể: - Tránh rủi ro khơng có khả tốn phải gia hạn toán nên bị phạt phải trả lãi cao - Không làm khả mua chịu từ nhà cung cấp (Trong trường hợp nhà cung cấp không tiếp tục cho mua chịu) - Tận dụng ñược hội kinh doanh có lợi nhuận cao cho Cơng ty * Những phương pháp thường dùng ñể xác ñịnh mức dự trữ ngân quỹ là: + Phương pháp ñơn giản + Phương pháp tổng chi phí tối thiểu (Mơ hình Baumol) + Mơ hình quản lý tiền mặt Miller Orr b) Dự đốn quản lý luồng nhập, xuất vốn tiền mặt (ngân quỹ) Dự đốn ngân quỹ tập hợp dự kiến nguồn sử dụng ngân quỹ Ngân quỹ hàng năm ñược lập vừa tổng quát, vừa chi tiết cho quí, tháng tuần c) Quản lý, sử dụng khoản thu chi vốn tiền mặt Các biện pháp quản lý cụ thể: - Mọi khoản thu chi vốn tiền mặt Công ty phải thực thơng qua quỹ, khơng thu chi quỹ, tự thu, tự chi - Phải có phân định trách nhiệm rõ ràng quản lý vốn tiền mặt, thủ quỹ kế tốn quỹ; phải có biện pháp quản lý bảo đảm an tồn kho quỹ - Cơng ty phải xây dựng quy chế thu chi tiền mặt ñể áp dụng cho trường hợp thu chi - Quản lý chặt chẽ khoản tạm ứng tiền mặt, cần xác ñịnh rõ ñối tượng tạm ứng, mức tạm ứng thời hạn toán tạm ứng ñể thu hồi kịp thời 1.2.2.2 Quản trị khoản phải thu Các nhân tố ảnh hưởng đến quy mơ khoản phải thu thường là: - Khối lượng sản phẩm, hàng hoá, dịch vụ bán chịu cho khách hàng - Sự thay ñổi theo thời vụ doanh thu - Giới hạn lượng vốn phải thu hồi - Chính sách tín dụng Cơng ty - Dự ñoán ñược số nợ phải thu khách hàng 1.2.2.3 Quản trị vốn tồn kho a) Tồn kho nhân tố ảnh hưởng ñến tồn kho b) Các phương pháp quản trị vốn tồn kho dự trữ - Phương pháp quản lý dự trữ theo mơ hình đặt hàng hiệu – EOQ (Economic Odering Quantity) - Phương pháp tồn kho không 1.2.3 Các nhân tố ảnh hưởng đến cơng tác quản trị vốn ln chuyển Trong quản trị vốn luân chuyển, yêu cầu nhà quản trị phải quan tâm ñến vấn ñề ñây: 1.2.3.1 Sự ổn ñịnh doanh thu lợi nhuận Sự ổn định doanh thu lợi nhuận có ảnh hưởng trực tiếp tới quy mơ vốn huy động Khi doanh thu ổn định có nguồn để lập quỹ trả nợ ñến hạn, kết kinh doanh có lãi nguồn để trã lãi vay 1.2.3.2 Đặc ñiểm kinh tế kỹ thuật ngành Những Cơng ty có chu kỳ sản xuất dài, quay vịng vốn chậm cấu vốn nghiêng chủ sở hữu (hầm mỏ, khai thác, chế biến, ) Ngược lại ngành có chu kỳ sản xuất ngắn, vòng quay vốn nhanh (thương mại, dịch vụ, …) vốn huy động từ khoản nợ chiếm tỷ trọng lớn 1.2.3.3 Trình độ nhà quản trị quy mô Công ty - Trình độ quản lý lãnh đạo Cơng ty mà cụ thể trình độ nhà quản trị tài định trực tiếp đến chất lượng công tác quản trị vốn luân chuyển Công ty - Quy mơ, uy tín vị Cơng ty định quy mơ, hiệu vốn ln chuyển Cơng ty 1.2.3.4 Mức độ chấp nhận rủi ro người lãnh ñạo Trong kinh doanh phải chấp nhận mạo hiểm có nghĩa phải chấp nhận rủi ro, điều lại đồng nghĩa với hội ñể gia tăng lợi nhuận (mạo hiểm cao rủi ro nhiều lợi nhuận lại lớn) Do có số nhà quản trị sẵn sàng sử dụng nhiều nợ ñể gia tăng lợi nhuận Tuy nhiên nhà quản trị cần phải cân nhắc kỹ trước ñịnh tăng tỷ trọng vốn vay nợ lẽ tăng mức ñộ mạo hiểm cần thay ñổi nhỏ doanh thu lợi nhuận theo chiều hướng giảm sút làm cho cán cân toán thăng bằng, nguy phá sản tăng 10 Chương THỰC TRẠNG CÔNG TÁC QUẢN TRỊ VỐN LUÂN CHUYỂN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN SÔNG ĐÀ 10 - TẬP ĐỒN SƠNG ĐÀ 2.1 Tổng quan Cơng ty Cổ phần Sơng Đà 10 - Tập đồn Sơng Đà 2.1.1 Q trình hình thành phát triển Cơng ty CP Sơng Đà 10 thành lập theo định số 54/BXD – TCCB ngày 11 tháng năm 1981 Bộ trưởng Bộ Xây dựng Trải qua 30 năm hình thành phát triển, đơn vị có nhiều tên gọi khác Cơng ty xây dựng cơng trình ngầm, Cơng ty xây dựng cơng trình ngầm Sơng Đà 10, năm 2002 đổi tên thành Cơng ty xây dựng Sơng Đà 10 đến năm 2006 chuyển đổi thành Cơng ty CP Sơng Đà 10 2.1.2 Đặc điểm ngành nghề sản xuất kinh doanh - Xây dựng cơng trình ngầm - Thuỷ lợi thuỷ điện, giao thơng, cơng trình dân dụng - Khai thác, sản xuất, kinh doanh vật liệu xây dựng 2.1.3 Đặc ñiểm tổ chức máy quản trị Hoạt ñộng tổ chức máy Cơng ty phù hợp với quy định chung cấu tổ chức Công ty cổ phần Nhà nước theo luật doanh nghiệp 2.1.4 Đặc ñiểm kinh tế - kỹ thuật chủ yếu ảnh hưởng ñến hoạt ñộng huy ñộng sử dụng vốn luân chuyển Cơng ty 11 2.1.4.1 Đặc điểm chế, sách Như biết Cơng ty CP Sông Đà 10 thành viên quan trọng Tập đồn Sơng Đà tập đồn kinh tế Nhà nước trọng điểm ngồi việc hoạt động kinh doanh theo luật doanh nghiệp, Cơng ty, Tập đồn cịn phải thực sách ổn định kinh tế xã hội nhà nước ñề 2.1.4.2 Đặc ñiểm nguyên vật liệu sản xuất sản phẩm Nguyên vật liệu sản xuất sản phẩm yếu tố ñầu vào chủ yếu, chiếm tỷ trọng lớn khoảng 60%-70% tổng giá trị cơng trình Vật liệu chủ yếu để sản xuất sắt thép, cát ñá, xi măng 2.1.4.3 Đặc ñiểm sản phẩm thị trường ñầu Do hoạt ñộng ñặc thù lĩnh vực thuỷ ñiện, thuỷ lợi, giao thông nên sản phẩm Công ty mang tính đơn chiếc, có quy mơ lớn sản xuất theo ñơn ñặt hàng chủ ñầu tư 2.1.5 Khái qt kết hoạt động kinh doanh Cơng ty từ 2008 - 2010 2.2 Thực trạng quản trị vốn ln chuyển Cơng ty 2.2.1 Phân tích vai trị vốn luân chuyển tổng nguồn vốn Công ty cổ phần Sông Đà 10 Vốn yếu tố ñịnh ñến việc mở rộng phạm vi hoạt ñộng Cơng ty Để tiến hành tái sản xuất mở rộng sau chu kỳ kinh doanh vốn Cơng ty phải sinh lời tức hoạt động kinh doanh phải có lãi, đảm bảo vốn Cơng ty bảo tồn phát triển Để thấy tình hình nguồn vốn Cơng ty CP Sơng Đà 10, dựa vào số liệu sau: 12 Nhìn vào bảng số liệu 2.2 ta nhận thấy kết cấu tổng vốn Cơng ty có khác biệt rõ ràng, vốn ln chuyển ln chiếm tỷ trọng lớn ổn ñịnh tổng vốn Công ty Cụ thể năm 2008 vốn luân chuyển chiếm tỷ trọng 69.71%, năm 2009 chiếm 70.45% năm 2010 chiếm 70.63% Như vốn luân chuyển yếu tố quan trọng ảnh hưởng ñịnh ñến hiệu hoạt động sản xuất kinh doanh Cơng ty 2.2.2 Phân tích thực trạng quản trị vốn luân chuyển Cơng ty 2.2.2.1 Phân tích kết cấu chung vốn luân chuyển: Nhìn vào bảng số liệu 2.3 ta nhận thấy quy mơ vốn ln chuyển có tăng trưởng nhanh cụ thể sau: Năm 2008 tổng vốn luân chuyển 534.317 tỷ ñồng ñến năm 2009 795.489 tỷ ñồng, tăng so với năm 2008 261.172 tỷ ñồng tương ứng với tỷ lệ tăng 48.88%, năm 2010 vốn luân chuyển 1.082.751 tỷ ñồng, tăng so với năm 2009 287.262 tỷ ñồng, tương ứng với tỷ lệ tăng 36.11% Việc gia tăng vốn luân chuyển phục vụ cho nhu cầu sản xuất kinh doanh Cơng ty, đảm bảo tăng trưởng Cơng ty điều đáng khích lệ Điều thể thơng qua tiêu doanh thu Cơng ty qua năm có mức tăng trưởng tốt, năm 2009 tăng so với năm 2008 218.388 tỷ tương ñương với mức tăng 34.77% đến năm 2010 tăng trưởng so với năm 2009 123.885 tỷ ñồng, tương ứng với tỷ lệ tăng 14.61% Tuy nhiên gia tăng quy mô vốn luân chuyển Công ty đồng phận 13 2.2.2.2 Phân tích chi tiết thực trạng quản trị phận vốn luân chuyển Công ty a, Quản trị vốn tiền Đối với Công ty nào, tiền mặt khoản quan trọng thiếu, làm động lực cho phát triển ñộng hiệu Công ty Do phức tạp đa dạng quản lý tiền mặt, Cơng ty CP Sơng Đà 10 phải ln để ý kiểm tra chặt chẽ ngày, Nhìn vào bảng số liệu 2.4 ta nhận thấy tổng lượng vốn tiền Công ty ba năm qua không ñều Trong năm có tăng giảm rõ rệt Như năm 2008 tổng vốn tiền Công ty 78.456 tỷ, năm 2009 71.357 tỷ năm 2010 114.806 tỷ Như năm 2009 lượng tiền Công ty giảm so với năm 2008 7.099 tỷ, tương ứng với mức giảm 9.05% nguyên nhân năm 2008 Cơng ty làm tốt cơng tác thu hồi công nợ làm cho giá trị khoản phải thu giảm tăng lượng vốn tiền Công ty Tuy nhiên sang năm 2009 ảnh hưởng suy thối kinh tế tồn cầu, kinh tế nước gặp số khó khăn định cơng trình đơn vị thi cơng chủ đầu tư khơng đáp ứng đủ vốn Do kéo theo tình hình tài Cơng ty gặp phải khó khăn định b, Quản trị khoản phải thu Khoản phải thu phận quan trọng kết cấu vốn luân chuyển, phân tích thực trạng quản trị khoản phải thu Cơng ty giúp có nhìn rõ ràng cụ thể tình hình quản trị khoản phải thu Công ty 14 Nhìn vào bảng số liệu 2.6 ta nhận thấy khoản phải thu chiếm tỷ trọng lớn tổng vốn ln chuyển Cơng ty Trong khoản phải thu khách hàng chiếm phần lớn tổng khoản phải thu Năm 2008 phải thu khách hàng 163.866 tỷ chiếm 30.67% tổng vốn luân chuyển chiếm 94.10% tổng khoản phải thu Năm 2009 281.967 tỷ chiếm 35.45% tổng vốn luân chuyển chiếm 83.03% tổng khoản phải thu năm Năm 2010 415.280 tỷ ñồng chiếm tỷ trọng 38.35% tổng vốn luân chuyển 91% tổng khoản phải thu Công ty Lượng vốn phải thu khách hàng tăng nhanh qua năm Năm 2009 tăng so với năm 2008 118.101 tỷ ñồng, tương ứng với tỷ lệ tăng 72.08%, năm 2010 tăng so với 2009 133.313 tỷ ñồng tương ứng với tỷ lệ tăng 47.28% c, Quản trị vốn tồn kho Giá trị nguyên vật liệu tồn kho ñiều kiện ñảm bảo cho hoạt ñộng sản xuất kinh doanh Cơng ty diễn thường xun liên tục Đảm bảo cho Cơng ty chủ động kế hoạch sản xuất kinh doanh, tránh tình trạng bị ñộng biến ñộng nguồn cung biến ñộng giá nguyên vật liệu ñầu vào Cơng ty Nhìn vào bảng 2.8 ta thấy: Thứ nhất, tiêu nguyên vật liệu Năm 2008 giá trị nguyên vật liệu 46.777 chiếm tỷ trọng 8.75% tổng vốn luân chuyển chiếm 16.83% tổng vốn tồn kho 15 Năm 2009 giá trị nguyên vật liệu chiếm 57.092 tỷ ñồng chiếm tỷ trọng 7.18% tổng số vốn luân chuyển chiếm 15.16% tổng vốn tồn kho Năm 2010 giá trị nguyên vật liệu chiếm 5.82% tổng vốn luân chuyển chiếm 12.36% tổng vốn tồn kho ñơn vị Thứ hai, tiêu chi phí sản xuất kinh doanh dở dang Năm 2008 giá trị sản xuất kinh doanh dở dang Công ty 229.953 tỷ ñồng chiếm tỷ trọng 43.04% tổng vốn luân chuyển Công ty chiểm tỷ trọng 82.75% tổng vốn tồn kho ñơn vị Năm 2009 giá trị dở dang 317.743 tỷ ñồng chiếm tỷ trọng 39.94% tổng vốn luân chuyển Công ty chiếm 84.37% tổng vốn tồn kho ñơn vị Năm 2010 giá trị dở dang 445.534 tỷ ñồng chiếm 41.15% tỷ trọng tổng vốn luân chuyển ñơn vị chiếm 87.47% tổng vốn tồn kho Công ty Như giá trị sản xuất kinh doanh dở dang đơn vị có quan trọng cốt lõi yếu tố ñịnh ñến hiệu vốn luân chuyển nói riêng hiệu hoạt động sản xuất kinh doanh Cơng ty nói chung 2.2.2.3 Hiệu suất sử dụng vốn luân chuyển Công ty CP Sơng Đà 10 Để đánh giá hiệu suất sử dụng vốn ln chuyển đơn vị, Cơng ty CP Sơng Đà 10 sử dụng tiêu như: Hệ số ñảm nhiệm vốn luân chuyển, sức sinh lợi vốn luân chuyển, số vòng quay vốn luân chuyển, thời gian vòng quay vốn 16 luân chuyển, vòng quay hàng tồn kho, thời gian vòng quay hàng tồn kho Từ tiêu đó, Cơng ty phân tích tình hình hiệu sử dụng vốn ln chuyển Cơng ty để đưa giải pháp tối ưu nâng cao hiệu quản trị vốn luân chuyển 2.2.2.4 Các giải pháp nâng cao hiệu quản trị vốn ln chuyển mà Cơng ty áp dụng Một là, giải pháp hạ thấp chi phí kinh doanh Hai là, đẩy mạnh cơng tác thu hồi khoản phải thu Ba là, giải pháp tổ chức quản lý, lao ñộng ñào tạo 2.3 Đánh giá chung thực trạng quản trị vốn luân chuyển Cơng ty 2.3.1 Thành tựu Cơng ty đạt ñược quản trị vốn luân chuyển * Về công tác huy động đáp ứng nhu cầu vốn lu©n chuyÓn kinh doanh * Đối với quản trị vốn tiền * Đối với công tác quản trị khoản phải thu * Về mức doanh lợi vốn luân chuyển Một kết công tác quản trị vốn luân chuyển Cơng ty ln trì hệ số sinh lợi vốn luân chuyển mức ổn ñịnh mức cao thường ñạt 10% 2.3.2 Những hạn chế nguyên nhân dẫn ñến hạn chế 2.3.2.1 Hạn chế - Vốn luân chuyển bị tồn ñọng nhiều phận vốn luân chuyển 17 - Cơng tác quản trị chi phí chưa mang tính chun sâu, hoạch định chưa xác chi phí phát sinh tương lai ñể ñưa ñịnh kịp thời - Giải pháp huy động vốn cịn nhiều hạn chế, chưa ña dạng kênh huy ñộng vốn 2.3.2.2 Ngun nhân dẫn đến hạn chế - Chưa có phận chuyên trách phục vụ cho công tác quản trị đầu tư vốn - Nhân lực có trình độ chun mơn hạn chế, kinh nghiệm chưa có - Chưa áp dụng biện pháp khoa học công tác dự báo xác ñịnh nhu cầu vốn luân chuyển Cơng ty Chương GIẢI PHÁP HỒN THIỆN CÔNG TÁC QUẢN TRỊ VỐN LUÂN CHUYỂN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN SƠNG ĐÀ 10 TẬP ĐỒN SƠNG ĐÀ 3.1 Phương hướng mục tiêu Công ty thời gian tới 3.1.1 Đánh giá triển vọng ngành xây dựng thời gian tới Giá trị sản xuất xây dựng năm 2009 đạt 442.89 nghìn tỷ đồng chiếm 62.46% tổng mức đầu tư tồn xã hội Năm 2010 tổng giá trị sản xuất xây dựng ñã tăng 17.1% lên mức 545.2 nghìn tỷ đồng chiếm tới 65.66% tổng mức ñầu tư toàn xã hội Như qua số liệu ta thấy giá trị ñầu tư tồn xã hội cho đầu tư phát triển xây dựng lớn ln ln có tăng trưởng qua năm 18 3.1.2 Định hướng hoạt ñộng Cơng ty thời gian tới (Giai đoạn 2011 - 2015) Xây dựng phát triển Công ty trở thành Cơng ty xây lắp chun ngành mạnh, có tính chất chun mơn hố cao lĩnh vực xây lắp truyền thống Chuyển dịch cấu ngành nghề theo hướng; giảm dần tỷ trọng giá trị sản phẩm xây lắp, tăng tỷ trọng giá trị sản phẩm công nghiệp tỷ trọng giá trị sản phẩm xây lắp giữ vai trị chủ đạo Đầu tư hợp tác đầu tư phát triển sang lĩnh vực có tiềm năng; sản xuất kinh doanh ñiện thương phẩm, khai thác sản xuất vật liệu xây dựng, khai thác chế biến khống sản, trồng cơng nghiệp, đầu tư khai thác hạ tầng khu cơng nghiệp, thị 3.1.3 Phương hướng quản trị vốn luân chuyển Thứ nhất, Công ty phải ln tìm hiểu thị trường để nắm bắt thơng tin từ phía khách hàng ,tìm kiếm nguồn ngun liệu có chất lượng cao mà giá thành lại thấp Nghiên cứu tìm phương pháp thi cơng ñại hiệu tiết kiệm ñược chi phí, rút ngắn thời gian thi công Thứ hai, Công ty đẩy mạnh cơng tác nghiên cứu thị trường để nắm bắt xử lý thông tin kinh tế, dự đốn xác nhu cầu diễn biến thị trường từ tìm kiếm thị trường tiềm mà doanh nghiệp chưa khai thác khai thác chưa triệt để Thứ ba, Cơng ty phấn ñấu ñẩy nhanh vòng quay vốn lưu ñộng tăng tốc ñộ luân chuyển vốn lưu ñộng 19 Thứ tư, Cơng ty cần phải phấn đấu tăng thu nhập cho người lao động nhằm khuyến khích tạo điều kiện tốt cho người lao ñộng an tâm làm việc Cơng ty 3.2 Giải pháp hồn thiện quản trị vốn luân chuyển Công ty 3.2.1 Giải pháp quản trị tiền mặt 3.2.1.1 Hoạch ñịnh ngân sách tiền mặt Cơng ty phải có chiến lược hoạch định ngân sách tiền mặt hợp lý ñể dự báo cách xác nhu cầu chi tiêu tiền mặt Cơng ty Ngồi Cơng ty cần nghiên cứu để áp dụng mơ hình tồn quỹ tối ưu mà sử dụng phổ biến mơ hình Baumol hay mơ hình Millerr – Orr Để từ Cơng ty xác định lượng tiền mặt tồn quỹ hợp lý ñảm báo cung cấp ñầy ñủ cho yêu cầu sản xuất kinh doanh tránh tình trạng tồn trữ nhiều tiền mặt làm giảm hiệu sử dụng vốn luân chuyển nói riêng hiệu hoạt ñộng sản xuất kinh doanh Cơng ty nói chung 3.2.1.2 khoản đầu tư tài ngắn hạn Trong q trình hoạt động Cơng ty ln ln có lượng ngân quỹ dự trữ định tham gia đầu tư vào thị trường tài chính, nhiên Cơng ty cần nghiên cữu kỹ tình hình thị trường có phận chun trách tìm hiểu phân tích thj trường để có định hợp lý 3.2.2 Giải pháp quản trị khoản phải thu * Tổ chức quản lý chặt chẽ ñối tượng phải thu * Xác ñịnh số nợ phải thu kỳ * Tổ chức biện pháp thu hồi khoản phải thu hiệu 20 Tóm lại: Quản trị khoản phải thu có đặc tính phức tạp, liên quan đến nhiều khách hàng với điều kiện khác Do cơng tác quản trị khoản phải thu địi hỏi Cơng ty phải mềm dẻo, linh động Ngồi tính ngun tắc, cịn phụ thuộc vào điều kiện Cơng ty thời điểm khác Để thực sách tín dụng khách hàng địi hỏi phải có nhạy bén Ban giám ñốc nhà quản trị Đơi hy sinh lợi ích trước mắt ñể kỳ vọng tương lai tốt giải pháp mà Ban giám đốc Cơng ty phải cân nhắc thận trọng 3.2.3 Giải pháp quản trị vốn tồn kho Thứ nhất: Cơng ty phải có chiến lược hoạch ñịnh ngân sách vốn tồn kho hiệu khoa học Thứ hai: Qua q trình đánh giá hoạt động thực tiễn năm qua cơng tác quản trị vốn tồn kho ta thấy hoạt ñộng sử dụng vật liệu Cơng ty chưa tiết kiệm Thứ ba: Thường xuyên cập nhật thông tin ñánh giá tình hình sử dụng tình trạng tồn trữ vật liệu Cơng ty để có sách điều chỉnh cho phù hợp với tình hình thực tế nhằm đảm bảo cơng tác sử dụng vốn tồn trữ ñược hiệu 3.2.4 Giải pháp huy ñộng vốn 3.2.4.1 Xác ñịnh nhu cầu vốn luân chuyển Việc quản lý sử dụng vốn luân chuyển cách hiệu phụ thuộc nhiều vào công tác xác định nhu cầu vốn ln chuyển Do tầm quan trọng cơng tác cần Cơng ty đánh giá 21 mức để xây dựng ñược hệ thống phương pháp khoa học cho cơng tác xác định nhu cầu vốn ln chuyển 3.2.4.2 Hạn mức tín dụng Một hạn mức tín dụng nguồn vốn ngắn hạn, thể số vốn định mà ngân hàng sẵn lịng cho Cơng ty vay cần thời hạn ñịnh (thường năm) 3.2.4.3 Hợp ñồng mua lại Hợp ñồng mua lại ñược áp dụng Ban giám đốc Cơng ty thương lượng với ngân hàng ñể bán cho ngân hàng số lượng chứng khốn ngắn hạn định nằm danh mục ñầu tư với mức giá cụ thể 3.2.4.4 Khoản vay gắn liền với tài sản Khoản vay gắn liền với tài sản ngắn hạn làm bảo ñảm, nguồn huy ñộng vốn ngắn hạn từ ngân hàng từ Công ty tài gắn liền bảo đảm tài sản ngắn hạn gồm khoản phải thu hàng tồn kho 3.2.5 Một số giải pháp khác 3.2.5.1 Nâng cao tốc ñộ luân chuyển vốn luân chuyển thông qua tiếp cận công nghệ sản xuất 3.2.5.2 Nâng cao lực quản lý tài thông qua công tác bồi dưỡng cán Chất lượng định quản lý doanh nghiệp nói chung quản lý tài nói riêng có ảnh hưởng trực tiếp ñến hiệu sử dụng vốn lưu ñộng Trong đó, lực cán quản lý, cán tài chính, người trực tiếp đưa định tài chính, đảm bảo cho chất lượng ñịnh 22 Trên ñây giải pháp ñược ñúc rút từ thực tế nghiên cứu q trình làm việc Cơng ty cổ phần Sông Đà 10 Đấy giải pháp gắn liền với nhân tố bên Công ty, Cơng ty định Tuy nhiên, Cơng ty ln hoạt động mơi trường kinh tế xã hội cụ thể hiệu hoạt động nói riêng, hiệu sử dụng vốn luân chuyển Công ty nói chung chịu tác động mạnh mơi trường Để đảm bảo cho giải pháp có tính thực thi, ñảm bảo khả nâng cao hiệu sử dụng vốn luân chuyển Công ty cổ phần Sơng Đà 10 tơi xin có kiến nghị sau ñây với quan có liên quan 3.3 Một số kiến nghị mang tính chất hỗ trợ nhằm nâng cao hiệu quản trị vốn luân chuyển Công ty: 3.3.1 Đối với Tập đồn Sơng Đà Trong tương lai, hoạt động Cơng ty mở rộng không phạm vi nước mà khu vực giới cần Tập đồn ñứng bảo ñảm tạo ñiều kiện cho Công ty có đủ uy tín khả tiếp cận với đối tác lớn ngồi nước Với đội ngũ cán có trình độ, lực cao, tập đồn cần đóng vai trị người hướng dẫn giúp đỡ cho Cơng ty cơng tác quản lý tài nói riêng hoạt động sản xuất kinh doanh Cơng ty nói chung Tập đồn cần xây dựng chế ñộ khen thưởng xứng ñáng cho ñơn vị, cá nhân có sáng kiến ñóng góp cho phát triển ñơn vị 3.3.2 Đối với tổ chức tín dụng Là khách hàng thường xun hoạt động có hiệu quả, 23 ngân hàng cần có sách ưu đãi lãi suất, thời hạn ñiều kiện thủ tục cấp tín dụng tạo cho Cơng ty niềm tin đảm bảo tổ chức tín dụng từ phát triển quan hệ gắn bó lâu dài Về phương diện toán, tổ chức tín dụng cần đại hố cơng nghệ tốn nữa, cung cấp đa dạng hố hình thức tốn khơng dùng tiền mặt nhằm gia tăng tốc ñộ toán, nâng cao tốc ñộ luân chuyển vốn luân chuyển Công ty, tạo niềm tin cho đối tác ngồi nước 3.3.3 Một số kiến nghị ñối với nhà nước Hoạt ñộng Cơng ty chịu tác động nhân tố quan khách quan Ngoài nỗ lực Cơng ty để thành cơng khơng thể thiếu nhân tố khách quan Mơi trường hoạt động thuận lợi tạo ñiều kiện lớn cho thành cơng Cơng ty Chính để nâng cao hiệu sử dụng vốn Công ty thời gian tới, bên cạnh nỗ lực công ty cần có giúp đỡ quan hữu quan Từ ñiều kiện thực tế ñơn vị tơi xin đưa số kiến nghị sau : Nhà nước cần nhanh chóng ban hành đồng sách thúc đẩy tăng trưởng chung kinh tế thời gian tới Nhà nước cần phải sử dụng cơng cụ điều tiết vĩ mơ cách có hiệu thống Nhà nước cần phải ban hành số chế kiểm soát, sách hỗ trợ Vốn, Thuế, có ưu đãi lựa chọn nhà thầu thi cơng cơng trình lớn địi hỏi cơng nghệ trình ñộ cao nhà nước nên ưu tiên cho nhà thầu nước yêu cầu kỹ thuật lực ñảm bảo 24 KẾT LUẬN Quản trị vốn ln chuyển vấn đề ln nhà quản trị đặc biệt quan tâm, có tác ñộng trực tiếp ñến hiệu kinh doanh Công ty trước mắt lâu dài Đối với Cơng ty Cổ phần Sơng Đà 10 vấn đề quản trị vốn luân chuyển ñược ñặt lên hàng ñầu cần giải Để góp phần giải vấn ñề này, luận văn ñã tiến hành nghiên cứu cách tồn diện, tổng hợp, có hệ thống thực trạng quản trị vốn luân chuyển Công ty, từ đưa số giải pháp nhằm hồn thiện quản trị vốn luân chuyển Công ty Luận văn hồn thành nội dung sau: - Hệ thống số vấn ñề lý luận quản trị vốn luân chuyển Công ty - Phân tích thực trạng quản trị vốn luân chuyển Công ty Cổ phần Sông Đà 10 giai đoạn vừa qua, từ có kết luận, ñánh giá, nhận xét thành ñạt ñược tồn cần phải giải - Đưa số giải pháp nhằm hoàn thiện quản trị vốn luân chuyển Công ty Với nội dung trên, thực ñề tài tác giả mong muốn góp phần nhỏ bé vào cơng phát triển Công ty cạnh tranh ngày khốc liệt; tác giả mong Ban lãnh ñạo Cơng ty tham khảo để đưa định nhằm hồn thiện cơng tác quản trị vốn ln chuyển Cơng ty, góp phần nâng cao hiệu kinh doanh Công ty thời gian tới ... luận quản trị vốn luân chuyển Công ty Chương 2: Thực trạng quản trị vốn luân chuyển Công ty Cổ phần Sông Đà 10 Chương 3: Giải pháp nhằm hồn thiện quản trị vốn ln chuyển Cơng ty Cổ phần Sông Đà 10. .. QUẢN TRỊ VỐN LUÂN CHUYỂN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN SƠNG ĐÀ 10 - TẬP ĐỒN SƠNG ĐÀ 2.1 Tổng quan Công ty Cổ phần Sông Đà 10 - Tập đồn Sơng Đà 2.1.1 Q trình hình thành phát triển Cơng ty CP Sơng Đà 10 ñược... cổ phần Sông Đà 10 - Tập đồn Sơng Đà Phạm vi nghiên cứu luận văn: Luận văn ñứng giác ñộ người sử dụng vốn luân chuyển ñể nghiên cứu nội dung quản trị vốn luân chuyển Công ty cổ phần Sông Đà 10