Phân tích tài chính trong các doanh nghiệp nhỏ và vừa trên địa bàn thành phố kon tum tỉnh gia lai

1 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO ĐẠI HỌC ĐÀ NẴNG PHẠM THỊ NGỌC LY PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TRONG CÁC DOANH NGHIỆP NHỎ VÀ VỪA TRÊN ĐỊA BÀN THÀNH PHỐ KON TUM, TỈNH KON TUM Chuyên ngành : Kế tốn Mã ngành : 60.34.30 TĨM TẮT LUẬN VĂN THẠC SỸ QUẢN TRỊ KINH DOANH Đà Nẵng, Năm 2012 Cơng trình hồn thành ĐẠI HỌC ĐÀ NẴNG Người hướng dẫn khoa học: PGS.TS NGUYỄN CÔNG PHƯƠNG PHảN BIệN 1: PGS.TS HOÀNG TÙNG PHảN BIệN 2: TS PHAN THỊ MINH LÝ Luận văn ñược bảo vệ Hội ñồng chấm Luận văn tốt nghiệp Thạc sĩ Quản trị kinh doanh họp Đại học Đà Nẵng vào ngày 07 tháng 01 năm 2012 * Có thể tìm hiểu luận văn : - Trung tâm thông tin - Học liệu, Đại học Đà Nẵng - Thư viện trường Đại học Kinh tế, Đại học Đà Nẵng MỞ ĐẦU Lý chọn ñề tài Trên ñịa bàn thành phố Kon Tum, có 500 DNNVV hoạt động Mặc dù số lượng tăng lên khơng ngừng nhiều doanh nghiệp hoạt ñộng thời gian giải thể, phá sản gặp phải khó khăn tiềm tàng khơng thể giải Thực tế cho thấy việc ñánh giá mặt tài doanh nghiệp (cấu trúc tài tính khoản, tăng trưởng hiệu quả, nhận diện khó khăn tiềm tàng) thiết thực không cho doanh nghiệp mà cho quan quản lý nhà nước Khía cạnh lâu khơng quan tâm mức Từ thực tế trên, tác giả luận văn chọn đề tài “Phân tích tài DNNVV địa bàn thành phố Kon Tum, Tỉnh Kon Tum” ñể làm luận văn tốt nghiệp Mục đích nghiên cứu đề tài Mục đích đề tài phân tích đặc điểm tài DNNVV ñịa bàn thành phố Kon Tum Đánh giá nhân tố ảnh hưởng ñến hiệu hoạt ñộng doanh nghiệp Đồng thời ñề xuất số giải pháp nhằm hồn thiện cấu trúc tài nâng cao hiệu hoạt ñộng DNNVV Đối tượng phạm vi nghiên cứu Phạm vi nghiên cứu: Luận văn tập trung nghiên cứu lý thuyết phân tích tài doanh nghiệp, sử dụng lý thuyết để phân tích tài DNNVV ñịa bàn thành phố Kon Tum, Tỉnh Kon Tum Đối tượng nghiên cứu: Nghiên cứu thực tế thơng qua phân tích số liệu báo cáo tài cơng bố DNNVV địa bàn thành phố Kon Tum Phương pháp nghiên cứu Đây ñề tài nghiên cứu ứng dụng lý thuyết vào thực tiễn phân tích tài DNNVV Để phân tích, luận văn sử dụng phương pháp nghiên cứu thực tế thơng qua báo cáo tài thu thập trực tiếp Cấu trúc luận văn gồm phần: Chương1: Cơ sở lý thuyết phân tích tài DNNVV Xây dựng lý thuyết phân tích tài DNNVV Chuơng2: Phân tích tài DNNVV địa bàn TP Kon Tum, Tỉnh Kon Tum Giới thiệu tình hình phát triển DNNVV địa bàn thành phố Kon Tum, lựa chọn mẫu nghiên cứu, áp dụng lý thuyết phân tích tài xây dựng chương vào phân tích tài DNNVV ñịa bàn TP Kon Tum Chương3: Đánh giá tổng hợp ñề xuất Dựa vào kết nghiên cứu chương 2, đánh giá tình hình tài DNNVV ñịa bàn TP Kon Tum ñưa số ñề xuất, kiến nghị ñối với nhà hoạch ñịnh sách Chương CƠ SỞ LÝ THUYẾT VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP NHỎ VÀ VỪA 1.1 MỤC TIÊU VÀ NỘI DUNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP NHỎ VÀ VỪA 1.1.1 Mục tiêu phân tích tài Phân tích tài q trình sử dụng kỹ thuật phân tích thích hợp để xử lý tài liệu từ báo cáo tài tài liệu khác, hình thành hệ thống tiêu tài nhằm đánh giá thực trạng tài dự đốn tiềm lực tài tương lai 1.1.2 Nội dung phân tích tài doanh nghiệp Phân tích cấu trúc tài cân tài Phân tích hiệu hoạt động doanh nghiệp Phân tích rủi ro doanh nghiệp 1.1.3 Một số vấn ñề cần quan tâm phân tích tài DNNVV Báo cáo tài DNNVV khơng có hệ thống độ tin cậy khơng cao DNNVV dễ bị tổn thương trước biến ñộng thị trường Thiếu vốn coi vấn đề khó khăn DNNVV Phần lớn DNNVV hoạt ñộng lĩnh vực thương mại, dịch vụ 1.2 PHÂN TÍCH CÁC CHỈ TIÊU TÀI CHÍNH CỦA DOANH NGHIỆP NHỎ VÀ VỪA 1.2.1 Phân tích cấu trúc tài doanh nghiệp 1.2.1.1 Phân tích cấu trúc tài sản Chỉ tiêu phản ánh cấu trúc tài sản: Loại tài sản i K= x 100% Tổng tài sản 1.2.1.2 Phân tích cấu trúc nguồn vốn doanh nghiệp *Chỉ tiêu phân tích tính tự chủ tài doanh nghiệp Tỷ suất nợ Tỷ suất = nợ Nợ phải trả x100% Tổng tài sản Tỷ suất nợ VCSH Tỷ suất nợ = VCSH Nợ phải trả Nguồn vốn chủ sở hửu * Chỉ tiêu phân tích tính ổn định nguồn tài trợ Tỷ suất nguồn vốn = thường xuyên Nguồn vốn thường xuyên x 100% Tổng nguồn vốn Hoặc Tỷ suất nguồn vốn tạm thời Nguồn vốn tạm thời = x100% Tổng nguồn vốn 1.2.1.3 Phân tích cân tài a Vốn lưu động rịng phân tích cân tài Cơng thức xác định giá trị vốn lưu động rịng doanh nghiệp: VLĐ rịng = Nguốn vốn thường xuyên - Tài sản dài hạn (1) Hoặc VLĐ ròng = Tài sản ngắn hạn - Nguồn vốn tạm thời (2) b Nhu cầu vốn lưu động rịng phân tích cân tài Chỉ tiêu nhu cầu vốn lưu động rịng cách tổng qt tính sau: Nhu cầu VLĐ = (TSNH – Tiền) – (Nợ NH – Vay NH) Nhu cầu VLĐR HĐKD = Phải thu HĐKD + HTK – (Nợ NH – Vay NH) 1.2.2 Phân tích hiệu doanh nghiệp 1.2.2.1 Chỉ tiêu phân tích hiệu kinh doanh doanh nghiệp Tỷ suất lợi nhuận doanh thu Tỷ suất lợi nhuận doanh thu Lợi nhuận trước thuế = x100% DTT + DT HĐTC + TN khác Tỷ suất lợi nhuận doanh thu SXKD Lợi nhuận SXKD Tỷ suất LN = DTT x 100% Doanh thu ( SXKD) Hiệu suất sử dụng tài sản doanh nghiệp Hiệu suất sử dụng DTT + DTT HĐTC + TN khác = Tổng tài sản TS Hiệu suất sử dụng vốn lưu ñộng doanh nghiệp DTT Số vòng quay = b/q VLĐ (vịng) VLĐ bình qn Tỷ suất sinh lợi tài sản (ROA) Tỷ suất Lợi nhuận trước thuế Sinh lời = tài sản Tổng tài sản x100% Để làm rõ nhân tố ảnh hưởng ñến tiêu tỷ suất sinh lời tài sản, tiêu ROA cịn chi tiết qua phương trình Dupont: ∆ROA = AH(LN/DT) + AH(DT/TS) Trong đó: AH(LN/DT) ảnh hưởng thay ñổi tỷ suất lợi nhuận doanh thu Thực chất ñây ảnh hưởng hiệu kinh doanh doanh nghiệp sau trừ chi phí AH (DT/TS) ảnh hưởng thay ñổi tỷ suất doanh thu tài sản Tỷ suất sinh lời kinh tế (ROA tính trước lãi vay) Tỷ suất Lợi nhuận trước thuế + chi phí lãi vay Sinh lời kinh = x100% Tổng tài sản bình quân tế 1.2.2.2 Phân tích khả sinh lời vốn chủ sở hữu Tỷ suất sinh lợi VCSH Lợi nhuận sau thuế = Nguồn vốn CSH bình quân x100% 10 Hiệu kinh doanh cấu trúc tài hai nhân tố ảnh hưởng trực tiếp ñến ROE Rõ ràng, hiệu kinh doanh doanh nghiệp cao dẫn ñến khả sinh lời vốn chủ sở hữu lớn ngược lại Đồng thời ứng với hiệu kinh doanh cho trước tỷ suất tự tài trợ lớn hiệu tài doanh nghiệp nhỏ 1.2.3 Khả toán DNNVV 1.2.3.1 Khả toán nợ ngắn hạn Hệ số chung để đánh giá khả tốn tính sau : Số tiền dùng để trả nợ Khả toán = Số nợ ngắn hạn phải trả 1.2.3.2 Khả toán lãi vay Lợi nhuận trước thuế + Lãi vay Khả = toán lãi vay Lãi vay 12 ñăng ký doanh nghiệp ñã lên ñến 127.620.544.568 ñồng, tăng với tốc ñộ nhanh 2.2 PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CÁC DNNVV TRÊN ĐỊA BÀN THÀNH PHỐ KON TUM, TỈNH KON TUM 2.2.1 Lựa chọn mẫu nghiên cứu Lựa chọn DNNVV ñược thành lập trước năm 2006 ñang hoạt ñộng thời ñiểm nay, ngẫu nhiên 30 doanh nghiệp ñược lựa chọn cho ngành nghề kinh doanh phổ biến ñược lựa chọn với số lượng doanh nghiệp nhiều 2.2.2 Phân tích cấu trúc tài doanh nghiệp 2.2.2.1 Phân tích cấu trúc tài sản Cấu trúc tài sản phụ thuộc vào ñặc ñiểm kinh tế ngành, lĩnh vực hoạt động Do cần xem xét tỷ số theo ngành, theo lĩnh vực Ba lĩnh vực sau ñược nhận diện: Sản xuất kinh doanh tổng hợp (nhóm 1), Kinh doanh dịch vụ vận tải, du lịch, khách sạn, tư vấn thiết kế (nhóm 2), Kinh doanh mua bán hàng hóa thơng thường (nhóm 3) Kết nghiên cứu cho thấy, tỷ số phản ánh cấu trúc tài sản khác nhóm Với tỷ trọng hàng tồn kho thấp (thấp 1,02%) tập trung doanh nghiệp kinh doanh dịch vụ vận tải, du lịch, khách sạn, tư vấn thiết kế Các doanh nghiệp khơng có hàng tồn kho ít, sản phẩm kinh doanh dịch vụ vơ hình Nhưng ngược lại, giá trị tài sản cố ñịnh chiếm tỷ trọng cao (cao lên tới 93,18%) rơi vào doanh nghiệp 13 kinh doanh vận tải, dễ hiểu ñây ñặc thù lĩnh vực kinh doanh Tỷ trọng hàng tồn kho cao (cao 87,12%) rơi vào doanh nghiệp kinh doanh mua bán hàng hóa thơng thường mua bán tư liệu tiêu dùng, xe máy, nông lâm sản, lương thực thực phẩm Tỷ trọng khoản phải thu khách hàng thấp (thấp 1,54%) tập trung doanh nghiệp kinh doanh vận tải, dịch vụ taxi, nhà hàng, hoạt ñộng vui chơi giải trí, mua bán vật liệu xây dựng… Bên cạnh ñó có 10% doanh nghiệp có tỷ trọng khoản phải thu khách hàng cao (cao 32,29%) 2.2.2.2 Phân tích cấu trúc nguồn vốn doanh nghiệp Số liệu phân tích cho thấy, tỷ suất nợ trung bình 37%, vài doanh nghiệp có tỷ suất nợ Bên cạnh có nhiều doanh nghiệp có tỷ suất nợ cao (lên đến 93,13%) Tỷ suất nguồn vốn thường xuyên trung bình 73.13%, cho thấy có ổn định tương nguồn vốn sử dụng doanh nghiệp chưa chịu áp lực toán nguồn tài trợ ngắn hạn Tuy nhiên, có khoảng 46% doanh nghiệp sử dụng nguồn vốn vay dài hạn có tỷ suất nguồn vốn thường xuyên cao (92,96%) 2.2.2.3 Phân tích cân tài a Vốn lưu động rịng phân tích cân tài Kết cho thấy tổng quát, vốn lưu động rịng doanh nghiệp lớn 0, cân tài đánh giá bảo đảm 14 Đặc biệt có vài doanh nghiệp có tỷ suất nợ cao (lên ñến 93,13%) chủ yếu doanh nghiệp vay ñể tài trợ cho tài sản ngắn hạn hàng tồn kho, phải thu khách hàng…, hoạt động kinh doanh khơng địi hỏi phải đầu tư nhiều vào TSCĐ, tỷ suất nợ cao cân tài đảm bảo Bên cạnh đó, có khoảng 16% doanh nghiệp có vốn lưu động rịng nhỏ b.Nhu cầu vốn lưu động rịng Kết cho thấy tổng quan, ngân qũy rịng doanh nghiệp lớn 0, phản ánh cân tài bảo đảm doanh nghiệp khơng phải vay để bù đắp thiếu hụt nhu cầu vốn lưu động rịng Tuy nhiên có vài doanh nghiệp có ngân quỹ rịng âm (min = -9.241.530) Điều có nghĩa vốn lưu động rịng khơng đủ để tài trợ nhu cầu vốn lưu ñộng doanh nghiệp phải huy ñộng khoản vay ngắn hạn để bù đắp thiếu hụt tài trợ phần tài sản cố ñịnh vốn lưu động rịng âm 2.2.3 Phân tích hiệu doanh nghiệp 2.2.3.1 Phân tích hiệu kinh doanh doanh nghiệp Tỷ suất lợi nhuận doanh thu Tỷ suất lợi nhuận doanh thu trung bình 30 doanh nghiệp khơng cao, có chênh lệch lớn kết kinh doanh doanh nghiệp thể ñộ lệch chuẩn lớn (20,82%) Cụ thể 23,3% doanh nghiệp có tỷ suất lợi nhuận doanh thu bình qn 15 >50% Tuy nhiên có vài doanh nghiệp có tỷ suất lợi nhuận doanh thu bình quân thấp chí thua lỗ (-4,31%) Tỷ suất lợi nhuận doanh thu sản xuất kinh doanh Kết phân tích cho thấy giá trị lớn nhỏ tỷ suất lợi nhuận doanh thu khơng thay đổi so với tỷ suất lợi nhuận doanh thu, chứng tỏ DNNVV ñịa bàn thành phố hoạt ñộng tài hoạt ñộng khác nhiều doanh nghiệp không ñáng kể Giá trị trung bình tỷ suất lợi nhuận doanh thu (31,91%) cao so với giá trị trung bình tỷ suất lợi nhuận doanh thu (28,19%) ñồng thời mức ñộ phân tán giá trị thấp (độ lệch chuẩn nhỏ hơn) thể xác kết kinh doanh DNNVV ñịa bàn thành phố Độ lệch chuẩn tiêu tỷ suất lợi nhuận doanh thu lớn (lớn 15,06%) hầu hết doanh nghiệp có tỷ suất lợi nhuận doanh thu tăng qua năm, chủ yếu doanh nghiệp kinh doanh vận tải, xây dựng Hiệu suất sử dụng tài sản doanh nghiệp: Hầu hết hiệu suất sử dụng tài sản doanh nghiệp cịn thấp khơng có xu hướng tăng ổn định qua năm, 50% doanh nghiệp có giá trị hiệu suất sử dụng tài sản thấp giá trị trung bình điều cho thấy hiệu suất sử dụng tài sản doanh nghiệp khơng đều, thể giá trị ñộ lệch chuẩn cao (0,3) 16 Các DNNVV huy ñộng vốn ñể ñầu tư mở rộng hoạt ñộng kinh doanh hiệu sử dụng vốn khơng cao, thể có nhiều doanh nghiệp có hiệu suất sử dụng tài sản thấp (0,07 lần) Bên cạnh có nhiều doanh nghiệp có hiệu suất sử dụng tài sản cao (cao 1,52 lần), hầu hết doanh nghiệp có tỷ suất lợi nhuận doanh thu cao phân tích Tuy nhiên số lượng doanh nghiệp có hiệu suất sử dụng tài sản thấp chiếm nhiều Hiệu suất sử dụng vốn lưu ñộng doanh nghiệp: Ba lĩnh vực sau ñược nhận diện: Sản xuất kinh doanh tổng hợp (nhóm 1), Kinh doanh dịch vụ vận tải, du lịch, khách sạn, tư vấn thiết kế (nhóm 2) Kinh doanh mua bán hàng hóa thơng thường (nhóm 3) Kết nghiên cứu cho thấy số vịng quay bình quân vốn lưu ñộng nhiều doanh nghiệp thấp (