Luận án tiến sĩ tác động của đa dạng hoá danh mục cho vay đến lợi nhuận và rủi ro nghiên cứu tại các ngân hàng thương mại việt nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH - HUỲNH JAPAN TÁC ĐỘNG CỦA ĐA DẠNG HOÁ DANH MỤC CHO VAY ĐẾN LỢI NHUẬN VÀ RỦI RO: NGHIÊN CỨU TẠI CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM LUẬN ÁN TIẾN SĨ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG TP Hồ Chí Minh – Năm 2021 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH - HUỲNH JAPAN TÁC ĐỘNG CỦA ĐA DẠNG HOÁ DANH MỤC CHO VAY ĐẾN LỢI NHUẬN VÀ RỦI RO: NGHIÊN CỨU TẠI CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM LUẬN ÁN TIẾN SĨ Chuyên ngành: Tài Ngân hàng Mã số: 34 02 01 Người hướng dẫn khoa học: PGS TS ĐẶNG VĂN DÂN TP Hồ Chí Minh – Năm 2021 i LỜI CAM ĐOAN Luận án chưa trình nộp để lấy học vị tiến sĩ sở đào tạo Luận án cơng trình nghiên cứu riêng tác giả, kết nghiên cứu trung thực, khơng có nội dung công bố trước nội dung người khác thực ngoại trừ trích dẫn dẫn nguồn đầy đủ luận án Tác giả xin hoàn toàn chịu trách nhiệm lời cam đoan danh dự TP.HCM, ngày … tháng … năm 2021 Tác giả Huỳnh Japan ii LỜI CẢM ƠN Từ tận đáy lịng mình, tơi mong muốn gửi lời cảm ơn ghi nhận chân thành đến người hỗ trợ động viên trình thực luận án Trước hết, lời cảm ơn xin dành cho thầy hướng dẫn luận án – PGS.TS Đặng Văn Dân, người quan tâm giúp đỡ nội dung chuyên môn định hướng việc công bố báo từ nội dung luận án Sự tử tế thầy điều không quên Lời cảm ơn xin gửi đến Khoa sau đại học – Trường Đại học Ngân hàng TP.HCM, đặc biệt chị Vũ Thị Thu Hà, nhiệt tình hỗ trợ tơi q trình học tập hồn thiện thủ tục bảo vệ luận án Tơi xin cảm ơn hỗ trợ mặt học thuật phản biện tổng biên tập tạp chí quốc tế tiếp nhận báo từ luận án Các bình luận góp ý họ phần quan trọng để chất lượng luận án cải thiện Sau cùng, xin cảm ơn gia đình người thân ln ln theo dõi, quan tâm, động viên ủng hộ từ ngày tơi có kế hoạch việc học cao học hoàn thành luận án Một lời cảm ơn đặc biệt xin gửi đến người Dượng thân yêu khuất Những lời cuối ơng khơng có giá trị với tơi việc hồn thành luận án mà cịn việc làm người iii TÓM TẮT LUẬN ÁN Nghiên cứu phân tích thực nghiệm tác động đa dạng hoá danh mục cho vay xét theo ngành kinh tế đến lợi nhuận rủi ro ngân hàng thương mại Việt Nam Đặc biệt, nghiên cứu sâu vào khảo sát vai trò điều tiết nhân tố đặc thù ngân hàng, gồm quy mơ, sở hữu nhà nước, mơ hình kinh doanh, sức mạnh thị trường mức độ rủi ro, tác động đa dạng hoá danh mục cho vay đến lợi nhuận ngân hàng nhằm tìm mối tương quan có điều tiết lý giải cho chế tác động đa dạng hoá Sử dụng số liệu ngân hàng thương mại Việt Nam giai đoạn 2008–2019 tiến hành hồi quy mô hình bảng động phương pháp ước lượng moment tổng quát (GMM), nghiên cứu kết quan trọng: (i) Đa dạng hoá danh mục cho vay có xu hướng làm giảm lợi nhuận ngân hàng, đánh giá thơng qua lợi nhuận rịng tài sản ROA, lợi nhuận ròng vốn chủ sở hữu ROE biên lãi rịng NIM (ii) Đa dạng hố danh mục cho vay tìm thấy có xu hướng làm gia tăng rủi ro ngân hàng, thể thông qua thước đo rủi ro tín dụng tỷ lệ trích lập dự phịng rủi ro tỷ lệ nợ xấu (iii) Các nhân tố điều tiết bao gồm quy mơ ngân hàng, mơ hình kinh doanh sức mạnh thị trường có vai trị làm giảm tác động bất lợi đa dạng hóa danh mục cho vay đến lợi nhuận ngân hàng, chí cịn làm đảo chiều tác động giá trị nhân tố điều tiết tăng đủ lớn Trong đa dạng hoá danh mục cho vay ngân hàng sở hữu nhà nước giúp cải thiện lợi nhuận ngân hàng, ngược lại với tìm thấy ngân hàng ngồi nhà nước Bên cạnh đó, nghiên cứu cịn tìm thấy chứng xác nhận lý thuyết Winton (1999) việc tồn mối quan hệ phi tuyến tính đa dạng hóa danh mục cho vay lợi nhuận ngân hàng theo hàm rủi ro (đánh giá tỷ lệ trích lập dự phịng rủi ro tín dụng) Cụ thể, mơ hình biểu diễn hệ số tác động đa dạng hoá theo hàm rủi ro với dạng chữ U ngược tác động bất lợi đa dạng hoá danh mục cho vay đến lợi nhuận ngân hàng giảm dần rủi ro ngân hàng tăng lên, mức rủi ro cao tác động bất lợi đa dạng hố danh mục cho vay lại có xu hướng tăng trở lại Các kết nghiên cứu tìm thấy đảm bảo tính vững, thơng qua nhiều thang đo lợi nhuận rủi ro ngân hàng, với thước đo đa dạng hố Herfindahl-Hirschman (HHI) Shannon Entropy (SE) với cách phân loại ngành danh mục cho iv vay khác Từ phát đáng tin cậy có được, nghiên cứu rút hàm ý quan trọng góc độ sách quản lý, chiến lược kinh doanh nghiên cứu Từ khoá: danh mục cho vay, đa dạng hoá, lợi nhuận ngân hàng, rủi ro ngân hàng, Việt Nam v ABSTRACT The study analyzes the empirical effects of the sectoral loan portfolio diversification on the return and risk of commercial banks in Vietnam In particular, the study also examines the conditioning roles of bank-specific characteristics, including bank size, state ownership, business model, market power, and bank risk, on the impact of loan portfolio diversification on bank returns to find the marginal correlations that explain the mechanism of diversification Using data from Vietnamese commercial banks in the period 2008–2019 and conducting regressions in dynamic table models using the generalized method of moments (GMM) estimator, the study has shown significant results: (i) Loan portfolio diversification tends to reduce bank return, captured by net return on assets ROA, net return on equity ROE and net interest margin NIM (ii) Loan portfolio diversification is found to increase bank risk, as demonstrated by credit risk measures, including loan loss provisions and non-performing loans (iii) Moderating factors, including bank size, business model, and market power, tend to mitigate the detrimental effect of loan portfolio diversification on bank return and even reverse this detrimental effect when the value of these factors increases up to a certain level Besides, loan portfolio diversification at state-owned banks improves bank profits, in contrast to evidence found at private banks The study also finds evidence confirming the Winton (1999) theory of a non-linear relationship between loan portfolio diversification and bank returns as a function of bank risk (captured by the ratio of loan loss provision) Specifically, the model showing the impact of diversification by risk function with an inverse U-shape indicates that the adverse effect of loan portfolio diversification on bank return diminishes as bank risk increases, but when the level of risk is too high, the adverse impact of loan portfolio diversification tends to increase again The research results are robust to changes in multiple measures of bank return and risk, alternative proxies of sectoral loan portfolio diversification Herfindahl-Hirschman (HHI) and Shannon Entropy (SE) From the reliable findings, the study has drawn essential implications from the perspective of management policy, business strategy, and research direction Keywords: loan portfolio, diversification, bank return, bank risk, Vietnam vi DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT Danh mục từ viết tắt tiếng Việt Từ viết tắt Cụm từ tiếng Việt MTV Một thành viên NHNN Ngân hàng Nhà nước NHTM Ngân hàng thương mại TCTD Tổ chức tín dụng TNHH Trách nhiệm hữu hạn Danh mục từ viết tắt tiếng Anh Từ viết Cụm từ tiếng Anh tắt G-HHI Generalized Herfindahl-Hirschman Cụm từ tiếng Việt Chỉ số đa dạng hoá HHI tổng quát Index GDP Gross domestic product Tổng sản phẩm quốc nội GMM Generalized method of moments Phương pháp moment tổng quát HHI Herfindahl-Hirschman Index Chỉ số đa dạng hoá HHI LLR Loan loss reserves Dự phịng rủi ro tín dụng NIM Net interest margin Biên lãi ròng NPL Non-performing loan Nợ xấu OLS Ordinary least squares Bình phương tối thiểu thông thường ROA Return on assets Lợi nhuận tổng tài sản ROE Return on equity Lợi nhuận vốn chủ sở hữu SE Shannon Entropy Chỉ số đa dạng hoá SE VSIC Vietnam Standard Industrial Hệ thống ngành kinh tế quốc dân Classification Việt Nam World Trade Organization Tổ chức Thương mại Thế giới WTO vii MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN i LỜI CẢM ƠN ii TÓM TẮT LUẬN ÁN iii ABSTRACT v DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT vi MỤC LỤC vii DANH MỤC BẢNG BIỂU x DANH MỤC HÌNH VẼ xii CHƯƠNG GIỚI THIỆU 1.1 Cơ sở lựa chọn đề tài nghiên cứu 1.2 Mục tiêu nghiên cứu 1.3 Đối tượng phạm vi nghiên cứu 1.4 Phương pháp nghiên cứu 1.5 Đóng góp luận án 1.6 Bố cục luận án KẾT LUẬN CHƯƠNG CHƯƠNG CƠ SỞ LÝ LUẬN VÀ TỔNG QUAN TÌNH HÌNH NGHIÊN CỨU .8 2.1 Cơ sở lý luận đa dạng hoá danh mục cho vay ngân hàng 2.1.1 Danh mục cho vay .8 2.1.2 Đa dạng hóa danh mục cho vay 13 2.2 Cơ sở lý luận lợi nhuận ngân hàng 17 2.2.1 Lợi nhuận ngân hàng 17 2.2.2 Đánh giá lợi nhuận ngân hàng 18 2.3 Cơ sở lý luận rủi ro ngân hàng 19 2.3.1 Rủi ro ngân hàng 19 2.3.2 Đánh giá rủi ro ngân hàng 21 2.4 Tổng quan tình hình nghiên cứu 24 viii 2.4.1 Các nghiên cứu lý thuyết tác động đa dạng hóa danh mục cho vay đến lợi nhuận rủi ro ngân hàng 24 2.4.2 Các nghiên cứu thực nghiệm đánh giá tác động đa dạng hóa danh mục cho vay đến lợi nhuận rủi ro ngân hàng 28 2.4.3 Vai trò điều tiết số đặc điểm đặc thù ngân hàng .34 2.4.4 Một số đánh giá tình hình nghiên cứu 45 KẾT LUẬN CHƯƠNG 46 CHƯƠNG PHƯƠNG PHÁP VÀ DỮ LIỆU NGHIÊN CỨU 48 3.1 Mơ hình nghiên cứu 48 3.1.1 Kiểm định tác động đa dạng hóa danh mục cho vay đến lợi nhuận rủi ro ngân hàng 48 3.1.2 Kiểm định vai trò nhân tố điều tiết tác động đa dạng hóa danh mục cho vay đến lợi nhuận ngân hàng 49 3.2 Các biến nghiên cứu 50 3.2.1 Lợi nhuận ngân hàng 50 3.2.2 Rủi ro ngân hàng 51 3.2.3 Đa dạng hóa danh mục cho vay 52 3.2.4 Các biến kiểm soát biến điều tiết 57 3.3 Phương pháp ước lượng 69 3.4 Dữ liệu nghiên cứu 72 3.4.1 Thu thập xử lý liệu 72 3.4.2 Thống kê mơ tả phân tích tương quan 73 KẾT LUẬN CHƯƠNG 88 CHƯƠNG KẾT QUẢ THỰC NGHIỆM VÀ THẢO LUẬN 90 4.1 Tác động đa dạng hóa danh mục cho vay đến lợi nhuận ngân hàng .90 4.1.1 Kết hồi quy 90 4.1.2 Thảo luận kết 98 4.2 Tác động đa dạng hóa danh mục cho vay đến rủi ro ngân hàng 99 4.2.1 Kết hồi quy 99 4.2.2 Thảo luận kết .100 ix xxii xxiii Các kết hồi quy Bảng 4.3 Tác động HHI đến lợi nhuận ROE xxiv xxv xxvi xxvii xxviii xxix Các kết hồi quy Bảng 4.4 Tác động SE đến lợi nhuận ROE xxx xxxi xxxii xxxiii xxxiv xxxv Các kết hồi quy Bảng 4.5 Tác động HHI đến NIM xxxvi ... thuyết tác động đa dạng hóa danh mục cho vay đến lợi nhuận rủi ro ngân hàng 24 2.4.2 Các nghiên cứu thực nghiệm đánh giá tác động đa dạng hóa danh mục cho vay đến lợi nhuận rủi ro ngân hàng. .. Tác động đa dạng hoá danh mục cho vay (HHI) đến lợi nhuận tài sản 92 Bảng 4.2 Tác động đa dạng hoá danh mục cho vay (SE) đến lợi nhuận tài sản 93 Bảng 4.3 Tác động đa dạng hoá danh mục cho vay. .. 4.8 Tác động đa dạng hoá danh mục cho vay (SE) đến dự phòng rủi ro 102 Bảng 4.9 Tác động đa dạng hoá danh mục cho vay (HHI) đến nợ xấu 103 Bảng 4.10 Tác động đa dạng hoá danh mục cho vay (SE)