Tác động của đặc điểm quản trị công ty đến việc thực hiện nguyên tắc thận trọng trong kế toán tại các công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán việt nam tt

1 CHƯƠNG Thứ ba, đánh giá tác động yếu tố thuộc đặc điểm quản trị công ty đến việc thực nguyên tắc thận trọng kế tốn cơng ty phi tài niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam GIỚI THIỆU CHUNG VỀ ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU 1.1 Lý chọn đề tài Thận trọng nguyên tắc kế toán yêu cầu nhắc đến nhiều hoạt động kế toán Việc thực nguyên tắc ảnh hưởng đến việc xác định giá trị yếu tố trình bày BCTC, từ ảnh hưởng đến tính trung thực, đáng tin cậy hữu ích thơng tin kế tốn Tầm quan trọng việc thực nguyên tắc Hội đồng chuẩn mực kế toán quốc tế (IASB) ghi nhận đưa khái niệm thận trọng vào Khung khái niệm yêu cầu thực nguyên tắc thận trọng diện nhiều chuẩn mực kế toán quốc tế (IFRS) cụ thể Một số nghiên cứu trước cho thấy lợi ích việc thực nguyên tắc thận trọng kế toán: cho phép ban giám đốc phát sớm dự án có giá trị âm (Ball, 2001), tăng hội đầu tư tương lai (Garcia Lara cộng sự, 2009), hạn chế hành vi hội nhà quản lý (Watts, 2003; Chen cộng sự, 2007), giảm việc quản trị lợi nhuận (Watts, 2003), tăng giá trị doanh nghiệp (Watts Zuo, 2012)…Tuy nhiên thực tế, doanh nghiệp lợi dụng việc thực ngun tắc thận trọng kế tốn cơng cụ để tạo thông tin BCTC theo ý muốn chủ quan với nhiều mục đích khác nhau, doanh nghiệp “cố tình” tạo quỹ chìm, lập dự phịng q mức, cố ý trì hỗn ghi nhận lãi…Bên cạnh đó, bất cân xứng việc ghi nhận thơng tin ảnh hưởng đến tính trung lập thơng tin kế tốn, gây nhiều tranh cãi ảnh hưởng việc thực nguyên tắc Do IASB loại bỏ khái niệm thận trọng khỏi Khung khái niệm sửa đổi năm 2010 Tuy nhiên sửa đổi nhận nhiều ý kiến trái chiều ảnh hưởng việc không cẩn trọng cân nhắc đánh giá giao dịch, kiện không chắn doanh nghiệp Và thực tế, không tồn khái niệm thận trọng Khung khái niệm yêu cầu thận trọng diện việc ghi nhận, xác định giá trị công bố thông tin (IAS 2, IAS16, IAS 19, IAS 36, IAS 37, IAS 39, IAS 40, IFRS 2, IFRS 4, IFRS 5, IFRS 7, IFRS 9) Vì dự thảo sửa đổi Khung khái niệm IASB năm 2015, nguyên tắc thận trọng lần đưa vào Thứ tư, khuyến nghị việc thực nguyên tắc thận trọng kế tốn cơng ty phi tài niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam 1.3 Câu hỏi nghiên cứu Câu hỏi 1: Những yếu tố thuộc đặc điểm quản trị cơng ty có tác động đến việc thực nguyên tắc thận trọng kế tốn cơng ty niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam? Đo lường yếu tố nào? Câu hỏi 2: Có mơ hình sử dụng để đo lường việc thực nguyên tắc thận trọng kế toán? Câu hỏi 3: Kết đo lường việc thực nguyên tắc thận trọng kế toán CTNY TTCK Việt Nam theo mơ hình Ahmed & Duellman (2007) nào? Câu hỏi 4: Các yếu tố thuộc đặc điểm quản trị cơng ty có có tác động đến việc thực nguyên tắc thận trọng kế tốn cơng ty phi tài niêm yết TTCK Việt Nam? Câu hỏi 5: Khuyến nghị dành cho doanh nghiệp, nhà đầu tư, quan chức Nhà nước, sở giáo dục đào tạo việc thực nguyên tắc thận trọng kế toán? 1.4 Đối tượng phạm vi nghiên cứu 1.4.1 1.4.2 Từ vài trò việc thực nguyên tắc thận trọng kế toán ảnh hưởng tích cực tiêu cực việc thực nguyên tắc này, cần có chế giám sát việc thực từ bên bên ngồi doanh nghiệp Đúng từ góc độ bên doanh nghiệp, đặc điểm quản trị công ty nhân tố có ảnh hưởng đến việc thực nguyên tắc thận trọng kế toán QTCT xuất phát từ tách biệt quản lý sở hữu doanh nghiệp, tập trung“xử lý vấn đề thường phát sinh mối quan hệ ủy quyền (principle-agent) công ty, ngăn ngừa, hạn chế người quản lý lạm dụng quyền nhiệm vụ giao sử dụng tài sản, hội kinh doanh công ty phục vụ cho lợi ích riêng thân người khác làm thất nguồn lực cơng ty kiểm sốt QTCT tốt có tác dụng làm cho định hành động ban giám đốc thể ý chí đảm bảo lợi ích nhà đầu tư, cổ đơng người có lợi ích”liên quan Đã có nhiều nghiên cứu cho thấy doanh nghiệp thiết lập chế QTCT tốt có tác động tích cực đến việc thực ngun tắc)thận trọng kế toán (Beekes & cộng (2004), Lim (2011), Lara cộng (2009), Ahmed Duellman (2007)….) Tại Việt Nam, yếu tố thuộc đặc điểm quản trị công ty liên quan đến đặc điểm Hội đồng quản trị, đặc điểm Ban kiểm soát, Ban giám đốc, cấu trúc sở hữu vốn tổ chức, cá nhân có liên quan… Mỗi yếu tố ảnh hưởng đến trình giám sát hoạt động doanh nghiệp, có ảnh hưởng đến hiệu giám sát việc thực nguyên tắc thận trọng kế tốn Vì tác động yếu tố thuộc đặc điểm quản trị công ty đến việc thực nguyên tắc thận trọng kế toán nội dung mà luận án quan tâm muốn làm sáng tỏ Xuất phát từ lý luận thực tiễn tác giả lựa chọn đề tài “Tác động đặc điểm quản trị công ty đến việc thực nguyên tắc thận trọng kế tốn cơng ty niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam” để nghiên cứu 1.2 Mục tiêu nghiên cứu Thứ nhất, nhận diện, xác định đo lường yếu tố thuộc đặc điểm quản trị công ty tác động đến việc thực nguyên tắc thận trọng kế tốn cơng ty phi tài niêm yết thị trường chứng khốn Việt Nam Thứ hai, đo lường việc thực nguyên tắc thận trọng kế tốn cơng ty niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam sở mơ hình Ahmed & Duellman (2007) Đối tượng nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu Luận án tác động yếu tố thuộc đặc điểm QTCT đến việc thực ACC công ty niêm yết cổ phiếu TTCK Việt Nam Phạm vi nghiên cứu Luận án nghiên cứu thực nghiệm sở liệu công ty niêm yết TTCK Việt Nam giai đoạn từ năm 2012 – 2016 (5 năm) 1.5 Kết cấu Luận án Chương 1: Giới thiệu chung đề tài nghiên cứu Chương 2: Tổng quan tình hình nghiên cứu’về tác động đặc điểm QTCT đến việc thực nguyên tắc thận trọng kế toán Chương 3: Cơ sở lý luận, xây dựng giả thuyết khoa học phương pháp nghiên cứu Chương 4:’Kết nghiên cứu’và thực trạng tác động đặc điểm QTCT đến việc thực ngun tắc thận trọng kế tốn cơng ty niêm yết TTCK Việt Nam Chương 5: Thảo luận’kết nghiên cứu, các’kết luận khuyến nghị CHƯƠNG CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ TỔNG QUAN TÌNH HÌNH NGHIÊN CỨU VỀ TÁC ĐỘNG CỦA ĐẶC ĐIỂM QTCT ĐẾN VIỆC THỰC HIỆN NGUYÊN TẮC THẬN TRỌNG TRONG KẾ TOÁN 2.1 Lý luận chung nguyên tắc thận trọng kế toán Thận trọng (prudence/conservatism) nguyên tắc (quy ước) phổ biến xuất từ lâu kế toán, ảnh hưởng đến lý thuyết thực hành kế tốn Sterling (1967) mơ tả ngun tắc thận trọng kế toán (ACC): ‘là nguyên tắc cổ xưa có lẽ nguyên tắc phổ biến định giá kế tốn’ May (1943a) mơ tả ACC thực hành kế toán lâu đời ACC phận phần phát triển kế toán nhiều kỷ 2.1.1 Lịch sử nguyên tắc thận trọng kế toán ACC hướng dẫn nhằm giúp kế toán nhà quản lý đưa ước tính ghi nhận thơng tin trường hợp không chắn Mức độ thực ACC tùy thuộc vào chủ ý nhà quản lý nhân viên kế tốn, có tác động tích cực tác động tiêu cực việc thực ACC 2.1.2 Các mơ hình đo lường việc thực nguyên tắc thận trọng kế toán doanh nghiệp 2.1.2.1 Mơ hình Basu (1997) 2.1.2.2 Mơ hình Khan & Watts (2009) 2.1.2.3 Mơ hình Ball Shivakumar (2005) 2.1.2.4 Mơ hình Feltham & Ohlson (1995), Beaver Ryan (2000) 2.1.2.5 Mơ hình Givoly Hayn (2000) 2.1.2.6 Mơ hình Ahmed & Duellman (2007) 2.2 Lý luận chung quản trị công ty 2.2.1 Nguồn gốc định nghĩa quản trị công ty Nguồn gốc QTCT xuất phát từ phân tách quyền sở hữu với quyền quản lý công ty đại chúng (cơng ty cổ phần) Hiện có nhiều nghiên cứu QTCT có nhiều khái niệm liên quan đến vấn đề Dưới tác giả trình bày số định nghĩa QTCT chấp nhận cách rộng rãi Trong nghiên cứu này, tác giả định nghĩa QTCT theo quan điểm Tổ chức Hợp tác Phát triển kinh tế (OECD, 2004) Theo đó, QTCT bao gồm việc thiết lập biện pháp nội theo hệ thống nhằm điều khiển, định hướng kiểm soát hoạt động DN Do đó, đặc điểm QTCT bao gồm cấu HĐQT, BGĐ, BKS, cấu trúc sở hữu… DN 2.2.2 Nội dung đặc điểm quản trị cơng ty Hiện có 200 quy chế QTCT xây dựng cho 72 quốc gia vùng lãnh thổ (IFC, 2010), phần lớn quy tắc tập trung vào vai trò BKS HĐQT, số quy tắc có phạm vi áp dụng mang tính quốc tế Tại Việt Nam, văn pháp luật có hiệu lực quy định QTCT CTNY Nghị định 71/2017/NĐ-CP ‘Hướng dẫn QTCT áp dụng cho công ty đại chúng’ thay cho thông tư 121/2012/TT-BTC ‘Quy định QTCT áp dụng cho công ty đại chúng’ 2.3 Tổng quan tình hình nghiên cứu tác động đặc điểm QTCT đến việc thực nguyên tắc thận trọng kế toán Các nghiên cứu giới tác động đặc điểm QTCT đến việc thực ACC tập trung vào đặc điểm HĐQT, đặc điểm UBKT đặc điểm cấu trúc sở hữu (Beekes cộng (2004), Ahmed & Duellman (2007), Xia & Zhu (2009), Lim (2011), Ahmed & Henry (2012), Kootanaee cộng (2013), Jarboui (2013), Yunos cộng (2014), Boussaid cộng (2015), Mohammed cộng (2016), Nasr Ntim (2017)…) Đặc điểm HĐQT bao gồm: Quy mô HĐQT, kiêm nhiệm chức danh chủ tịch HĐQT CEO, tính độc lập thành viên HĐQT, trình độ chun mơn kế tốn tài thành viên HĐQT Đặc điểm ủy ban kiểm toán, ban kiểm soát gồm: diện ủy ban kiểm tốn, trình độ chun mơn kế tốn tài thành viên UBKT Về cấu trúc sở hữu gồm: sở hữu Ban giám đốc, sở hữu Nhà nước Tại Việt Nam, chưa có nghiên cứu tác động đặc điểm QTCT đến việc thực nguyên tắc thận trọng kế toán 2.4 Lý thuyết tảng phục vụ nghiên cứu tác động đặc điểm QTCT đến việc thực nguyên tắc thận trọng kế tốn 2.4.1 Lý thuyết thơng tin bất đối xứng (Asymmetric Information) Theo lý thuyết thông tin bất đối xứng, việc cung cấp nhận thơng tin có chênh lệch gây nhiều hệ bất lợi Trên TTCK, bên cung cấp thông tin ban điều hành – người đại diện cho cổ đông, bên nhận thông tin cổ đông, nhà đầu tư, tổ chức tín dụng, quan quản lý Nhà nước… Thực tế cho thấy tượng bất đối xứng thông tin TTCK Việt Nam nói riêng TTCK khác nói chung phổ biến Để giảm tình trạng thông tin bất cân xứng công ty cổ phần, cần xây dựng chế giám sát hiệu thông qua việc tăng cường áp dụng nguyên tắc quản trị công ty, thiết lập yếu tố HĐQT, BKS, KTNB Đồng thời ban điều hành cần cung cấp thơng tin đầy đủ, hữu ích, kịp thời cho nhà đầu tư, đặc biệt không cung cấp thơng tin q khả quan tình hình tài công ty thông qua việc áp dụng ACC 2.4.2 Lý thuyết đại diện (Agency Theory) Lý thuyết đại diện lý thuyết tảng quan trọng, liên quan đến vấn đề QTCT, đặc biệt trách nhiệm bên Vấn đề xung đột lợi ích bên ủy quyền bên đại diện xuất phát từ khác mục tiêu bên xuất phát từ vấn đề bất cân xứng thông tin nhà quản lý đối tượng hưởng lợi lại Lý thuyết đại diện đề xuất số lượng thành viên HĐQT độc lập hiệu giám sát cao (Nicholson Kiel, 2007), đó, cơng ty giảm bớt chi phí đại diện lợi ích cổ đơng cơng ty cao Lý thuyết đại diện cho việc lập trình bày BCTC có hai mục đích khác nhau: cổ đơng, cách thức giám sát hiệu nhà quản lý nhà quản lý, cách thức nhà quản lý thuyết phục cổ đông họ hành động cách tốt (Watson cộng sự, 2002) Vì vậy, cần thiết lập hệ thống giám sát thích hợp ban điều hành nhằm bảo vệ lợi ích cổ đơng đảm bảo nhà quản lý cung cấp BCTC có chất lượng 2.4.3 Lý thuyết bên liên quan Lý thuyết bên liên quan cho rằng, ngồi cổ đơng cịn có đối tượng khác có liên quan đến q trình hoạt động DN bao gồm: quan phủ, tổ chức trị, hiệp hội thương mại, cơng đồn, cộng đồng, cơng ty liên quan, khách hàng tiềm năng, cơng chúng (có nhóm nhà đầu tư tiềm năng) Theo Zingales (2000) cơng ty không đơn giản tổ hợp thành phần tham gia sẵn có thị trường, mà thay vào cơng ty kết hợp độc đáo thành phần tham gia Từ quan điểm đạo đức, DN có nghĩa vụ phải đối xử công bên liên quan Khi xảy xung đột lợi ích bên liên quan, DN phải có nghĩa vụ đạt cân tối ưu chúng 2.5 Xác định ‘khoảng trống’ nghiên cứu Thứ nhất, Hiện giới có nhiều nghiên cứu nội dung liên quan đến thận trọng kế toán (accounting conservatism), nhiên Việt Nam số tác giả dừng lại việc nghiên cứu số khía cạnh việc thực ngun tắc thận trọng trọng kế tốn việc trích lập dự phịng, ghi nhận nợ tiềm tàng… Vì luận án nghiên cứu cách tổng thể nguyên tắc thận trọng kế tốn cơng ty phi tài niêm yết thị trường chứng khốn Việt Nam Thứ hai, Tại Việt Nam chưa có nghiên cứu đo lường thận trọng kế toán đo lường việc thực nguyên tắc thận trọng kế tốn Do luận án vào ưu nhược điểm mơ hình đo lường, đặc điểm CTNY thị trường chứng khoán Việt Nam để xác định mơ hình phù hợp nhằm đo lường việc thực nguyên tắc thận trọng kế toán Thứ ba, nghiên cứu tác động yếu tố thuộc đặc điểm QTCT đến việc thực ACC thực nước phát triển ví dụ Anh, Mỹ, Pháp, Australia, số nước phát triển thị trường chứng khoán có thời gian hoạt động lâu dài, ổn định có mơi trường pháp lý hồn thiện Malaysia Bên cạnh đó, kết nghiên cứu tác động đặc điểm QTCT đến việc thực nguyên tắc thận trọng kế tốn giới cịn chưa thống nhất, tác động quy mô HĐQT, kiêm nhiệm chức danh tổng giám đốc chủ tịch HĐQT, tác động cấu trúc sở hữu… Do cần bổ sung thêm nghiên cứu thực nghiệm nội dung này, nghiên cứu Việt Nam tác động đặc điểm QTCT đến việc thực nguyên tắc thận trọng kế toán Thứ tư, Xuất phát từ đặc điểm công ty cổ phần đặc điểm thị trường chứng khoán Việt Nam, cần bổ sung nghiên cứu ảnh hưởng đặc điểm Tỷ lệ sở hữu vốn Nhà nước đến việc thực nguyên tắc thận trọng kế tốn Đặc điểm có nghiên cứu Trung Quốc chưa tìm thấy ý nghĩa thống kê Do luận án xem xét tác động đặc điểm sở hữu vốn Nhà nước đến việc thực nguyên tắc thận trọng kế toán cơng ty niêm yết thị trường chứng khốn Việt Nam Thứ năm, Tại Việt Nam nay, chưa có văn pháp luật bắt buộc việc thành lập ủy ban kiểm tốn cơng ty niêm yết, mà có quy định Ban kiểm sốt (luật DN 2014, thông tư 121/2012 Quản trị công ty) Các quy định BKS gồm: quy định số lượng thành viên BKS, chun mơn kế tốn thành viên BKS, độc lập thành viên BKS Theo kết nghiên cứu tác giả hầu hết CTNY tuân thủ quy định số lượng thành viên BKS (3 đến người), nhiên quy định chun mơn tính độc lập thành viên BKS chưa Dn thực đầy đủ Do hạn chế liệu thu thập tính độc lập thành viên BKS nên luận án tập trung nghiên cứu đặc điểm thành viên BKS có chun mơn kế tốn tài chính, xác định ảnh hưởng đặc điểm đến việc thực ACC CHƯƠNG 3: GIẢ THUYẾT KHOA HỌC VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 3.1 Xây dựng giả thuyết khoa học yếu tố thuộc đặc điểm QTCT tác động đến việc thực nguyên tắc thận trọng kế toán 3.1.1 Giả thuyết khoa học Giả thuyết 1: Quy mơ HĐQT tác động tích cực đến việc thực ACC Giả thuyết 2: Việc kiêm nhiệm chức danh CEO Chủ tịch HĐQT có tác động tiêu cực đến việc thực ACC Giả thuyết 3: Tỷ lệ thành viên HĐQT không điều hành tổng số thành viên HĐQT cao giúp DN tăng cường việc thực ACC Giả thuyết 4: Số lượng thành viên HĐQT có chun mơn kế tốn tài có tác động tích cực đến việc thực ACC Giả thuyết 5: Tỷ lệ thành viên BKS có chun mơn kế tốn tài cao đảm bảo việc thực ACC Giả thuyết 6: CTNY có cổ đơng lớn Ban giám đốc có ảnh hưởng tiêu cực đến việc thực ACC Giả thuyết 7: DN có Nhà nước nắm giữ cổ phần từ 50% trở lên có mức độ thực ACC thấp so với DN có sở hữu Nhà nước 50% 3.1.2 Mơ hình nghiên cứu Hình 3.1: Mơ hình nghiên cứu tác động đặc điểm QTCT đến việc thực ACC công ty phi tài niêm yết TTCKVN TV BKS có chun mơn KTTC Quy mơ HĐQT Sự kiêm nhiệm Tỷ lệ TV HĐQT không điều hành Việc thực nguyên tắc thận trọng kế toán Sở hữu BGĐ Sở hữu Nhà nước TV HĐQT có chun mơn KTTC Biến kiểm sốt: - Quy mơ DN - Địn bẩy tài - Kết kinh doanh - Khả sinh lời (Nguồn: Tác giả xây dựng) 3.2 Phương pháp nghiên cứu 3.2.1 Thiết kế nghiên cứu 3.2.1.1 Mơ hình sử dụng để đo lường việc thực ACC CTNY Trên sở đánh giá ưu nhược điểm mơ hình mà nhà nghiên cứu giới sử dụng, đồng thời qua phân tích thực trạng tình hình hoạt động quy mơ hoạt động TTCK Việt Nam, so sánh với ưu nhược điểm mơ hình đo lường mơ hình Ahmed & Duellman (2007) phù hợp Phương pháp nhiều tác giả trước sử dụng để nghiên cứu mối quan hệ QTCT ACC Donglin Xia & Song Zhu (2009) Trung Quốc, Nasr M.A & Ntim C G (2017) Ấn Độ 8 Theo đó, mức độ thực ACC CTNY TTCK VN nghiên cứu xác định dựa công thức sau: CONSit = Ai,t-1 + Ai,t + Ai,t+1 BO_SIZE -0,403 A = (LNhđkd + CFKH – CFO)/ TSBQ DUAL -0,720 0,375 0,055 1,35 BO_NED 0,489 0,850 0,565 1,28 BO_EXPERT 0,815 0,665 0,221 1,1 CO_EXPERT 0,172 0,499 0,731 1,09 i: đại diện cho công ty i mẫu nghiên cứu OWN_MAN -0,798 0,388 0,040 1,38 LNhđkd : Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh OWN_GOV -1,712 0,378 0,000 1,18 TSBQ: Tổng tài sản bình quân (TSBQ = (TSđầu năm + TScuối năm)/2) FSIZE -0,251 0,114 0,028 1,34 LEV 8,956 0,749 0,000 1,28 LOSS -8,547 0,542 0,000 1,03 CFO_TA 33,535 1,144 0,000 1,06 Hằng số 7,661 2,802 0,006 Hệ số CFO: dòng tiền từ hoạt động kinh doanh Xây dựng phương trình hồi quy yếu tố thuộc đặc điểm QTCT tác động đến việc thực ACC Mẫu nghiên cứu phương pháp thu thập liệu Với hỗ trợ từ công ty Vietstock Ủy ban chứng khoán Nhà nước, mẫu nghiên cứu luận án gồm 528 cơng ty phi tài niêm yết cổ phiếu thời gian năm (từ năm 2012 đến 2016), có 247 cơng ty niêm yết HOSE (chiếm tỷ lệ 47% với 988 quan sát) 281 công ty niêm yết HNX (chiếm tỷ lệ 53% với 1.124 quan sát) Để phân tích liệu nghiên cứu kiểm định mơ hình hồi quy tác động yếu tố đại diện cho đặc điểm QTCT đến việc thực ACC, phần mềm STATA ver.14 sử dụng CHƯƠNG KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THỰC TRẠNG SỰ TÁC ĐỘNG CỦA ĐẶC ĐIỂM QUẢN TRỊ CÔNG TY ĐẾN VIỆC THỰC HIỆN NGUYÊN TÁC THẬN TRỌNG TRONG KẾ TỐN TẠI CÁC CƠNG TY NIÊM YẾT TRÊN TTCK VIỆT NAM 4.1 Đánh giá thực trạng việc thực ACC CTNY TTCK Việt Nam Bảng 4.1: Thống kê mô tả biến phụ thuộc CONS theo tổng thể mẫu nghiên cứu CONS Biến phụ thuộc: CONS Số quan sát: 2.640 F(11,2628) = 108,65 Prob > F = 0,0000 R2 = 0,3126 R2 điều chỉnh = 0,3097 (Nguồn: Tác giả xử lý liệu) Phương pháp phân tích liệu Sau thu thập liệu, tác giả tính tốn giá trị biến phụ thuộc CONS theo công thức nêu mục 3.2.1.1 số quan sát Giá trị trung bình Độ lệch chuẩn Giá trị nhỏ Trung vị Giá trị lớn 2.640 -0,031 0,091 -0,475 -0,033 1,298 (Nguồn: Tác giả xử lý liệu) Giá trị trung bình việc thực ACC CTNY TTCK Việt Nam thuộc mẫu nghiên cứu -0,031 Giá trị nghiên cứu Ahmed cộng (2002) -0,003, nghiên cứu Ahmed Duellman (2007) 0,01 4.2 Thống kê mô tả biến độc lập mối tương quan biến mơ hình nghiên cứu Thống kê mô tả biến độc lập 4.2.2 Mối quan hệ tương quan biến mơ hình nghiên cứu 4.2.3 Đa cộng tuyến 1,16 Trong đó: 3.2.1.2 4.2.1 Ý nghĩa thống kê 0,005 Sai số chuẩn 0,144 CFKH: Chi phí khấu hao 3.2.3 Kết hồi quy theo mơ hình bình phương bé OLS Bảng 4.7: Kết ước lượng hồi quy theo OLS đo lường tác động đặc điểm QTCT tác động đến việc thực ACC x (-1) Giá trị A tính cho cơng ty i khoảng thời gian từ năm (t-1) đến năm (t+1), t năm tài khoảng thời gian nghiên cứu 3.2.2 4.2.3.1 Kiểm định giả thuyết yếu tố thuộc đặc điểm QTCT tác động đến việc thực ACC 4.2.3.2 10 Kết hồi quy theo mơ hình ảnh hưởng cố định FEM 4.2.3.3 Bảng 4.8: Kết ước lượng hồi quy theo FEM đo lường tác động đặc điểm QTCT tác động đến việc thực ACC Kết hồi quy theo mơ hình ảnh hưởng ngẫu nhiên REM Bảng 4.9: Kết ước lượng hồi quy theo REM đo lường tác động đặc điểm QTCT tác động đến việc thực ACC Hệ số sai số chuẩn pvalue Hệ số sai số chuẩn pvalue BO_SIZE 0,237 Sai số chuẩn 0,299 0,123 Sai số chuẩn 0,246 BO_SIZE -0,202 0,205 0,324 -0,212 0,176 0,227 DUAL -2,171 0,640 0,001 -0,909 0,528 0,085 DUAL -1,579 0,507 0,002 -0,865 0,422 0,040 BO_NED 0,128 1,530 0,933 -0,377 1,263 0,765 BO_NED -0,145 1,168 0,901 0,126 0,980 0,898 BO_EXPERT 2,395 1,412 0,090 2,048 1,166 0,079 BO_EXPERT 2,197 0,984 0,026 1,135 0,818 0,165 CO_EXPERT 2,139 0,952 0,025 1,379 0,784 0,079 CO_EXPERT 1,414 0,711 0,047 0,729 0,590 0,216 OWN_MAN -2,126 0,700 0,002 -1,576 0,575 0,006 OWN_MAN -1,797 0,535 0,001 -1,203 0,445 0,007 OWN_GOV -3,289 1,014 0,001 -2,826 0,836 0,001 OWN_GOV -1,536 0,587 0,009 -1,914 0,489 0,000 FSIZE -2,486 0,485 0,000 FSIZE -0,436 0,161 0,007 LEV 6,510 1,713 0,000 LEV 8,318 0,983 0,000 LOSS -4,406 0,541 0,000 LOSS -6,043 0,506 0,000 CFO_TA 31,827 1,117 0,000 CFO_TA 32,706 1,054 0,000 63,668 12,911 0,000 R2 (overall) = 0,1892 R2 (within) = 0,3362 F-test u_i=0: F(527,2101) = 3,93 Prob > F = 0,000 Hằng số 9,966 4,061 0,014 Hệ số Hằng số pvalue 0,427 -3,624 1,982 0,068 Biến phụ thuộc: CONS Số quan sát: 2.640 F(11,2101) = 96,73 Prob > F = 0,0000 Hệ số pvalue 0,618 -1,215 1,406 Biến phụ thuộc: CONS Số quan sát: 2.640 Wald chi2(11) = 1.216,70 Prob > Chi2 = 0,0000 0,387 R2 (overall) = 0,3059 R2 (within) = 0,3257 (Nguồn: Tác giả xử lý liệu) (Nguồn: Tác giả xử lý liệu) - Lựa chọn phù hợp mơ hình FEM REM 11 12 Bảng 4.11: Kết kiểm định Hausman CHƯƠNG fe re Difference S.E BO_SIZE 0.123 -0.212 0.335 0.172 DUAL -0.909 -0.865 -0.044 0.316 BO_NED -0.377 0.126 -0.503 0.797 BO_EXPERT 2.048 1.135 0.913 0.832 CO_EXPERT 1.379 0.729 0.650 0.517 OWN_MAN -1.576 -1.203 -0.373 0.365 OWN_GOV -2.826 -1.914 -0.913 0.677 FSIZE -2.486 -0.436 -2.050 0.458 LEV 6.510 8.318 -1.808 1.403 LOSS -4.406 -6.043 1.637 0.192 CFO_TA 31.827 32.706 -0.879 0.369 THẢO LUẬN KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU, MỘT SỐ KHUYẾN NGHỊ VÀ KẾT LUẬN 5.1 Phân tích, so sánh kết hồi quy mơ hình 5.2 Thảo luận kết nghiên cứu Giả thuyết bị bác bỏ: Quy mơ HĐQT khơng có mối quan hệ có ý nghĩa thống kê với việc thực ACC Kết đồng với kết nghiên cứu Ahmed & Duellman (2007), Kootanaee cộng (2013), Mohammed cộng (2016), Yunos cộng (2014) Giả thuyết chấp nhận: Tại DN có chủ tịch HĐQT CEO mức độ thực ACC thấp 0,909 điểm so với DN khơng có kiêm nhiệm hai chức danh Kết luận án tương đồng với kết nghiên cứu Mohammed & cộng (2016) Malaysia Roslinda Lim (2011) Australian kết luận việc kiêm nhiệm chức danh chủ tịch HĐQT CEO có tác động tiêu cực đến việc thực ACC Kết giải thích lý thuyết thông tin bất đối xứng lý thuyết hành vi quản lý Giả thuyết bị bác bỏ: Khơng tìm thấy mối quan hệ có ý nghĩa thống kê tỷ lệ thành viên HĐQT không điều hành việc thực ACC Kết đồng với kết nghiên cứu Kootanaee cộng (2013), Boussaid cộng (2015), Xia & Zhu (2009) Test: Ho: difference in coefficients not systematic chi2(11) = (b-B)'[(V_b-V_B)^(-1)](b-B) = Prob>chi2 132,00 0,0000 (Nguồn: Tác giả xử lý liệu) Kết từ bảng 4.11 cho thấy prob=0.00 nên bác bỏ H0, mơ hình FEM phù hợp để kiểm định tác động đặc điểm QTCT đến việc thực ACC Do tác giả sử dụng kết ước lượng mơ hình FEM (bảng 4.9) để thảo luận kết nghiên cứu chương Giả thuyết chấp nhận: Nếu HĐQT có tỷ lệ thành viên có chun mơn kế tốn tài tăng lên 1% mức độ thực ACC tăng lên 2,048 điểm Kết luận án tương đồng với kết nghiên cứu Yunos cộng (2014) Malaysia Giả thuyết chấp nhận: Tỷ lệ thành viên BKS có chun mơn kế tốn tài có mối quan hệ tích cực với việc thực ACC mức ý nghĩa 10% Kết phù hợp với nghiên cứu Madah & cộng (2016) tác động thuận chiều tỷ lệ thành viên ủy ban kiểm tốn có chun mơn kế tốn tài với việc thực ACC Giả thuyết chấp nhận: Tại CTNY có cổ đơng lớn BGĐ có mức độ thực ACC thấp 1,576 điểm so với cơng ty khơng có cổ đông lớn BGĐ mức ý nghĩa 1% Kết đồng với nghiên cứu Donglin Xia & Song Zhu (2009) Trung Quốc, Anis Jarboui (2013) Pháp Mohammed & cộng (2016) Malaysia Tại Việt Nam chưa có quy định tỷ lệ sở hữu Ban giám đốc tỷ lệ sở hữu vốn chức danh (tổng) giám đốc Giả thuyết chấp nhận: Tại CTNY có tỷ lệ sở hữu vốn Nhà nước 50% có mức độ thực ACC thấp so với cơng ty có tỷ lệ sở hữu vốn Nhà nước 50% Trong nghiên cứu trước Cullinan & cộng (2012) Trung Quốc Mohammed & cộng (2016) Malaysia xem xét tác động tỷ lệ sở hữu Nhà nước đến việc thực ACC không tìm thấy mối quan hệ có ý nghĩa thống kê 5.3 Một số khuyến nghị việc thực nguyên tắc thận trọng kế toán CTNY TTCK Việt Nam 5.3.1 Khuyến nghị DN Thứ nhất, DN cần nâng cao kiến thức chuẩn mực nguyên tắc kế toán, cần hiểu để vận dụng nguyên tắc kế toán chung nhằm đảm bảo thơng tin kế tốn cung cấp có tính hữu ích, so sánh đáng tin cậy Thứ hai, kết nghiên cứu thực nghiệm tham chiếu mà DN sử dụng để tự đánh giá yếu tố thuộc QTCT DN có ảnh hưởng đến việc thực ACC: - Ngoài việc đảm bảo mặt số lượng TV HĐQT DN cần ý đến trách nhiệm nhiệm vụ cá nhân HĐQT nhằm tăng cường công tác giám sát hoạt động DN - Không để tượng chủ tịch HĐQT CEO công ty để tránh tượng sử dụng ACC công cụ điều chỉnh lợi nhuận cố ý không áp dụng ACC - Công ty cần đảm bảo cấu HĐQT cân đối thành viên có trình độ chun mơn, am hiểu lĩnh vực hoạt động công ty 13 - DN cổ đơng cần nâng cao nhận thức vai trị BKS cần gia tăng nhiệm vụ quyền hạn cho BKS - Khi HĐQT bầu BGĐ cần lưu ý tỷ lệ sở hữu cổ phiếu thành viên BGĐ nhằm kiểm sốt tính độc lập BGĐ, bảo vệ quyền lợi cho cổ đông HĐQT cần thường xuyên kiểm tra tình hình biến động việc nắm giữ, mua, bán cổ phiếu thành viên lãnh đạo cấp cao công ty, tránh tượng BGĐ lợi dụng việc có nhiều thơng tin doanh nghiệp sử dụng mối quan hệ cá nhân để kiểm soát cổ phiếu 5.3.2 Khuyến nghị quan quản lý Nhà nước BTC cần đưa quy định chặt chẽ việc sử dụng ước tính kế tốn nhằm hạn chế tính chủ quan DN vấn đề Bên cạnh BTC cần yêu cầu DN trình bày rõ nội dung ước tính kế tốn này, ảnh hưởng đến thơng tin BCTC mà DN cơng bố Cần quy định chặt chẽ chức nhiệm vụ HĐQT nhằm đảm bảo hiệu hoạt động HĐQT Cần nâng cao trình độ chun mơn BKS tính độc lập BKS để tạo mơi trường làm việc cho BKS UBCK cần có hình thức xử phạt CTNY khơng thực đầy đủ quy định tỷ lệ TV BKS có chun mơn theo quy định Nhà nước cần u cầu DN công bố báo cáo BKS BCTN 5.3.3 Khuyến nghị dành cho nhà đầu tư Việc thực ACC ảnh hưởng đến thông tin BCTC DN cơng bố, ảnh hưởng đến định nhà đầu tư Khi thực nguyên tắc thận trọng, thông tin lợi nhuận bị ảnh hưởng biến động nên làm giảm khả dự báo Do phân tích tình hình tài DN, nhà đầu tư cần xem xét tiêu tài (đặc biệt tiêu lợi nhuận dòng tiền) theo chuỗi thời gian, cần so sánh phân tích giá trị tiêu qua quý năm, phân tích ảnh hưởng yếu tố đến thay đổi giá trị tiêu Đồng thời nhà đầu tư cần hiểu rõ tác động việc thực nguyên tắc thận trọng kế tốn để đánh giá tình hình tài DN nhằm đưa định đầu tư hợp lý 5.3.4 Khuyến nghị dành cho sở giáo dục đào tạo Chú trọng vai trò tổ chức, sở giáo dục đào tạo việc hoàn thiện chế QTCT cách tổ chức đợt tập huấn ngắn hạn, hội thảo khoa học buổi trao đổi chuyên môn nhằm giúp nhà quản lý DN, quan ban hành sách hiểu vai trò QTCT thực áp dụng quy tắc QTCT theo thông lệ quốc tế nhằm cải thiện chất lượng QTCT DN Việt Nam 5.4 Những đóng góp luận án - Luận án trình bày lịch sử nguyên tắc thận trọng, ảnh hưởng việc thực hiện, mơ hình đo lường mức độ thực ngun tắc, mối quan hệ quản trị công ty việc thực nguyên tắc thận trọng kế toán Bên cạnh đó, sở đánh giá ưu điểm nhược điểm mơ hình mà nghiên cứu trước sử dụng để đo lường mức độ thực nguyên tắc thận trọng kế toán, tác giả lựa chọn phương pháp phù hợp với điều kiện đặc điểm công ty niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam - Luận án cung cấp chứng thực nghiệm đáng tin cậy thực trạng tác động đặc điểm quản trị công ty đến việc thực nguyên tắc thận trọng kế tốn cơng ty niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam giai đoạn 2012 - 2016 5.5 Các hạn chế luận án Thứ nhất, phạm vi nghiên cứu luận án năm từ năm 2012 – 2016 với mẫu nghiên cứu gồm 528 CTNY hai sàn giao dịch Hà Nội TP HCM, thời gian nghiên cứu dài hơn, cập nhật số liệu có nhìn tổng quát thực trạng thực ACC DN Thứ hai, luận án phân tích đánh giá tình hình thực ACC CTNY theo ngành nghề theo năm, nhiên kết nghiên cứu thực nghiệm tác động đặc điểm QTCT đến việc thực ACC lại xem xét chung cho tổng thể mẫu nghiên cứu, chưa xem xét khác biệt mức độ tác động theo ngành, lĩnh vực hoạt động 14 Thứ ba, luận án chưa phân tích quy định số quốc gia giới bắt buộc phải thực nguyên tắc thận trongj kế toán nội dung nào, mức độ nào, từ rút học kinh nghiệm việc áp dụng nguyên tắc thận trọng kế toán Việt Nam KẾT LUẬN Để cung cấp thơng tin hữu ích đáng tin cậy tình hình tài công ty, nhà quản trị cần tuân thủ chuẩn mực, nguyên tắc kế toán Việc ghi nhận trước tổn thất có tương lai giúp DN chủ động đón nhận biến động xảy tương lai, ổn định tình hình kinh doanh Khi thơng tin BCTC hữu ích cho người sử dụng Để thực ACC, người làm kế tốn cần sử dụng ước tính kế tốn xét đoán chủ quan để đánh giá ghi nhận Tuy nhiên theo Watts & Zimmerman (1990) nhà quản lý người lập báo có đưa ước tính vượt giới hạn cho phép sở ý định chủ quan xuất hành vi điều chỉnh lợi nhuận Hoặc DN cố ý không áp dụng nguyên tắc, cố ý đưa ước tính kế tốn thấp so với thực tế nhằm công bố thông tin lợi nhuận theo mong muốn việc thực nguyên tắc trở thành công cụ để nhà quản trị thực hành vi quản trị lợi nhuận Có nhiều yếu tố tác động đến việc thực ACC DN, đặc điểm QTCT yếu tố quan trọng Khi gia tăng chất lượng QTCT nâng cao vai trò giám sát việc thực đầy đủ hợp lý ACC Nâng cao hiệu hoạt động trách nhiệm HĐQT, BKS xác định cấu sở hữu hợp lý giúp kiểm soát hành vi quản trị lợi nhuận, đồng thời giám sát tình hình thực quy định hành DN lĩnh vực kế tốn tài Luận án nghiên cứu tác động đặc điểm QTCT đến việc thực ACC công ty phi tài niêm yết TTCK Việt Nam giai đoạn 2012 – 2016 Trên sở tổng quan lý thuyết, luận án nghiên cứu tác động yếu tố thuộc đặc điểm HĐQT, BKS cấu trúc sở hữu tới việc thực ACC Đồng thời sở phân tích ưu nhược điểm mơ hình sử dụng để đo lường mức độ thực ACC, luận án lựa chọn mơ hình theo nghiên cứu Ahmed & Duellman (2007) Luận án thực hồi quy theo ba phương pháp: bình phương nhỏ (OLS), tác động cố định (FEM), tác động ngẫu nhiên (REM) sử dụng kiểm định thích hợp để lựa chọn mơ hình phù hợp để đưa kết thực nghiệm với độ tin cậy cao nhất, mơ hình FEM Trong số yếu tố thuộc đặc điểm QTCT xem xét luận án, có yếu tố gồm ‘sự kiêm nhiệm chức danh’ (DUAL), ‘TV HĐQT có chun mơn kế tốn tài chính’ (BO_EXPERT), ‘TV BKS có chun mơn kế tốn tài chính’ (CO_EXPERT), ‘Sở hữu vốn BGĐ’ (OWN_MAN) ‘Sở hữu Nhà nước’ (OWN_GOV) tìm thấy mối quan hệ có ý nghĩa thống kê với việc thực ACC Kết nghiên cứu thực nghiệm luận án bổ sung vào nghiên cứu mối quan hệ QTCT việc thực ACC quốc gia phát triển Việt Nam, hiểu thực trạng thực ACC DN tác động yếu tố thuộc đặc điểm QTCT đến việc thực nguyên tắc thực tế Những đóng góp mặt lý luận thực tiễn tài liệu hữu ích cho DN, nhà đầu tư, quan quản lý nhà nghiên cứu việc phân tích chất lượng thơng tin BCTC đánh giá QTCT nhằm đưa điều chỉnh để cải thiện chất lượng QTCT góp phần nâng cao tính hữu ích, đáng tin cậy thông tin DN công bố  ... nghiên cứu tác động đặc điểm QTCT đến việc thực nguyên tắc thận trọng kế toán Các nghiên cứu giới tác động đặc điểm QTCT đến việc thực ACC tập trung vào đặc điểm HĐQT, đặc điểm UBKT đặc điểm cấu... tin cậy thực trạng tác động đặc điểm quản trị công ty đến việc thực nguyên tắc thận trọng kế tốn cơng ty niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam giai đoạn 2012 - 2016 5.5 Các hạn chế luận án... SỞ LÝ THUYẾT VÀ TỔNG QUAN TÌNH HÌNH NGHIÊN CỨU VỀ TÁC ĐỘNG CỦA ĐẶC ĐIỂM QTCT ĐẾN VIỆC THỰC HIỆN NGUYÊN TẮC THẬN TRỌNG TRONG KẾ TOÁN 2.1 Lý luận chung nguyên tắc thận trọng kế toán Thận trọng (prudence/conservatism)