Tài liệu Môi trường tài chính docx

Quản trị Tài chính Th.Sỹ Trần Quang Trung 1 MÔI TRƯỜNG TÀI CHÍNH MÔI TRƯỜNG TÀI CHÍNH THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH MÔI GIỚI TÀI CHÍNH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN MÔI TRƯỜNG TÀI CHÍNH • Thị trường tài sản hữu hình • Thị trường hiện tại • Thị trường tiền tệ • Thị trường sơ cấp • Thị trường tài sản tài chính • Thị trường tương lai • Thị trường vốn • Thị trường thứ cấp THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH QUÁ TRÌNH HÌNH THÀNH VỐN Doanh nghiệp Nguời TK •Chuyển giao trực tiếp Doanh nghiệp Nguời TK •Chuyển giao gián tiếp qua NH ñầu tư Doanh nghiệp Nguời TK •Chuyển giao gián tiếp qua công ty môi giới tài chính Cty MG TC NH ñầu tư CK $ CK $ CK $ CK $ CK $ MÔI GIỚI TÀI CHÍNH • Ngân hàng th ương mại • Qu ỹ tiết kiệm - ñầu tư • Quỹ tín dụng • Qu ỹ hưu trí • Công ty b ảo hiểm • Qu ỹ hỗ tương MÔI TRƯỜNG TÀI CHÍNH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN Sàn giao dịch có tổ chức Sàn giao dịch OTC MÔI TRƯỜNG TÀI CHÍNH Quản trị Tài chính Th.Sỹ Trần Quang Trung 2 CHI PHÍ SỬ DỤNG VỐN • Cơ hội sản xuất • Sở thích về thời ñiểm tiêu dùng • Rủi ro tín dụng • Lạm phát CHI PHÍ SỬ DỤNG VỐN Các thành phần cấu thành lãi suất * k = k + DRP + LP + MRP RF } k + IP Vỡ nợ Kỳ hạn Tính thanh khoản Lạm phát LÃI SUẤT THEO KỲ HẠN Ðuờng lợi suất Lãi suất Kỳ hạn Ngắn hạn Trung hạn Dài hạn Bất thường Bình thường LÃI SUẤT THEO KỲ HẠN Lý thuyết kỳ hạn • Lý thuyết phân khúc thị trường • Lý thuyết sở thích thanh khoản • Lý thuyết kỳ vọng: k = k + IP * t t CÁC YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG ÐẾN LÃI SUẤT • Chính sách của quỹ dự trữ quốc gia • Thâm thủng ngân sách • Cán cân thương mại • Hoạt ñộng kinh doanh TÁC ðỘNG CỦA LÃI SUẤT Lãi suất Lãi suất Lãi su ất L ợi nhuận Cung / cầu chứng khoán Quy ết ñịnh kinh doanh . trị Tài chính Th.Sỹ Trần Quang Trung 1 MÔI TRƯỜNG TÀI CHÍNH MÔI TRƯỜNG TÀI CHÍNH THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH MÔI GIỚI TÀI CHÍNH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN MÔI TRƯỜNG. TRƯỜNG TÀI CHÍNH • Thị trường tài sản hữu hình • Thị trường hiện tại • Thị trường tiền tệ • Thị trường sơ cấp • Thị trường tài sản tài chính • Thị trường