Nội dung của Bài giảng Nhập môn tài chính tiền tệ: Chương 9 được trình bày như sau: Quá trình hình thành và mô hình tổ chức của ngân hàng trung ương, chức năng và vai trò của ngân hàng trung ương, chính sách tiền tệ của ngân hàng trung ương.
D M _T TM H Chương NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNG U Nội dung D 9.1 Q trình hình thành mơ hình tổ chức NHTW 9.2 Chức vai trị NHTW 9.3 Chính sách tiền tệ NHTW M _T TM H U 9.1 Quá trình hình thành mơ hình tổ chức NHTW D 9.1.1 Q trình hình thành 9.1.2 Mơ hình tổ chức M _T TM H U 9.1 Quá trình hình thành mơ hình tổ chức NHTW Là định chế quản lý Nhà nước TT, tín dụng ngân hàng, độc D quyền phát hành TT, ngân hàng ngân hàng thực chức H tổ chức điều hịa lưu thơng tiền tệ phạm vi nước nhằm M _T TM ổn định giá trị đồng tiền U 9.1.1 Quá trình hình thành NHTW D M _T TM Việt Nam: H Thế giới: U 9.1.2 Mơ hình tổ chức NHTW a) Mơ hình tổ chức NHTW độc lập với CP D - Quan điểm XD mơ hình: Nếu để NHTW trực thuộc CP: + Dễ bị CP lợi dụng để bù đắp bội chi + NHTW độc lập, chủ động XD thực thi CSTT - Quan hệ phối hợp; CP khơng có quyền can thiệp vào hoạt động NHTW - Mơ hình: _T TM H Quốc hội M U Chính phủ NHTW b) Mơ hình tổ chức NHTW trực thuộc CP D - Quan điểm XD mơ hình: CP quan hành pháp, thực chức q.lý KT vĩ mô CP phải nắm tay công cụ KT vĩ mô để sử dụng phối hợp đồng bộ, có hiệu cơng cụ - NHTW chịu chi phối trực tiếp CP nhân điều hành NHTW, xây dựng thực thi CSTT - Mô hình: _T TM H Quốc hội M Chính phủ U NHTW 9.2 Chức vai trò NHTW 9.2.1 Chức NHTW D 9.2.2 Vai trò NHTW M _T TM H U 9.2.1 Chức NHTW D a Chức độc quyền phát hành giấy bạc NH tiền kim loại * Nguyên tắc: + Phải có vàng đảm bảo (AD CĐ lưu thông tiền đủ giá) + Phát hành thông qua chế tín dụng, đảm bảo giá trị HH, DV (AD CĐ lưu thông dấu hiệu giá trị) M _T TM H U a Chức độc quyền phát hành giấy bạc NH tiền kim loại (tiếp) D * Cơ chế tạo tiền NHTM có tham gia kiểm sốt NHTW tỷ lệ DTBB, cấu tiền mặt tiền chuyển khoản, lãi suất tái chiết khấu,… giao dịch tín dụng, tốn với NHTM TCTD * Kênh phát hành tiền NHTW: - Cho NHTM tổ chức tín dụng vay - Phát hành qua thị trường vàng ngoại tệ - Cho NSNN vay - Phát hành qua nghiệp vụ thị trường mở M _T TM H U 10 9.3 Chính sách tiền tệ NHTW D 9.3.1 Khái niệm, mục tiêu CSTT 9.3.2 Các công cụ thực thi CSTTQG M _T TM H U 17 9.3.1 Khái niệm, mục tiêu CSTT D * Khái niệm: CSTT tổng hoà phương thức mà NHTW thông qua hoạt động tác động đến khối lượng tiền lưu thơng, nhằm phục vụ cho việc thực mục tiêu KT - XH đất nước thời kỳ định CS TTQG phận q.trọng hệ thống sách k.tế tài vĩ mơ CP M _T TM H U 18 * Mục tiêu CSTT: D Phát triển kinh tế, gia tăng sản lượng Tạo cơng ăn việc làm Kiểm sốt lạm phát _T TM H M Cần có phối hợp mục tiêu => NHTW phải nắm bắt diễn biến thực tế trình thực mục tiêu, phải tuỳ lúc, tuỳ thời, tuỳ điều kiện cụ thể để xếp thứ tự ưu tiên U 19 9.3.2 Các cơng cụ thực thi CSTTQG D * Nhóm cơng cụ trực tiếp Lãi suất tiền gửi Khung lãi suất tiền gửi cho vay lãi suất Hạn mức tín dụng TCTD Phát hành tiền trực tiếp cho ngân sách cho đầu tư M _T TM H U 20 * Nhóm cơng cụ trực tiếp D Lãi suất tiền gửi Khi NHTW thay đổi mức ấn định LS tiền gửi => NHTM TCTD phải tuân thủ theo => Làm thay đổi khối lượng tiền KT * Ưu điểm: Tác động trực tiếp nhanh chóng * Nhược điểm: - Giảm tính linh hoạt quyền tự chủ KD NHTM, TCTD - Giảm cạnh tranh - Có thể gây nên tình trạng ứ đọng thiếu hụt vốn M _T TM H U * Nhóm cơng cụ trực tiếp (tiếp) D Khung LS tiền gửi cho vay LS NHTW quy định điều chỉnh khung LS LS biên độ dao động => tác động tới cung tiền * Ưu điểm: Giúp NHTM, TCTD chủ động, độc lập KD * Nhược điểm: Khung LS cứng nhắc không theo kịp diễn biến thị trường M _T TM H U * Nhóm cơng cụ trực tiếp (tiếp) D Hạn mức tín dụng TCTD H NHTW khống chế mức cho vay tối đa NHTM TCTD M _T TM * Ưu điểm: NHTW dễ đạt mục tiêu kiểm soát khối lượng cung tiền * Nhược điểm: Ko linh hoạt, ko phù hợp với biến động KT U * Nhóm cơng cụ trực tiếp (tiếp) D Phát hành tiền trực tiếp cho Ngân sách cho đầu tư NHTW phát hành tiền để bù đắp thiếu hụt NSNN * Ưu điểm: - Bù đắp nhanh chóng thiếu hụt - Có hiệu tích cực cho đầu tư việc phát hành tiền sử dụng để khai thác tiềm tài nguyên người * Nhược điểm: Gia tăng tỷ lệ lạm phát M _T TM H U 9.3.2 Các công cụ thực thi CSTTQG (tiếp) D * Nhóm cơng cụ gián tiếp Nghiệp vụ thị trường mở Chính sách chiết khấu Dự trữ bắt buộc Các công cụ khác M _T TM H U 25 * Nhóm cơng cụ gián tiếp D Nghiệp vụ thị trường mở: - Là công cụ CSTT linh hoạt nhất, nguồn chủ yếu làm thay đổi cung tiền - Chủ thể tham gia: ko giới hạn, với đk đáp ứng đầy đủ tiêu chuẩn NHTW - Cơ chế tác động: + Muốn tăng khối lượng tiền lưu thông, NHTW mua giấy tờ có giá thị trường + Muốn giảm mức cung tiền, NHTW phát hành bán giấy tờ có giá M _T TM H U 26 Nghiệp vụ thị trường mở (tiếp) D * Ưu điểm: + Tính xác + Tính linh hoạt + Khả tiên liệu * Nhược điểm: + Ảnh hưởng nghiệp vụ thị trường mở bị triệt tiêu tác động ngược chiều + Các NHTM ko thiết phải tăng/ giảm lượng cung ứng tín dụng đầu tư dự trữ tăng/ giảm tác động nghiệp vụ thị trường mở + Khi LS thị trường giảm, chưa khối lượng tín dụng tăng lên t/ư M _T TM H U 27 * Nhóm cơng cụ gián tiếp (tiếp) Chính sách chiết khấu D Thể quy chế cho vay NHTW với NHTM, TCTD phi NH - Hạn mức chiết khấu - Lãi suất chiết khấu => Tác động khối lượng vay CK NHTM =>Tác động đến cung tiền LS thị trường M _T TM H U 28 Chính sách chiết khấu (tiếp) D * Ưu điểm: NHTW chắn thu hồi nợ đến hạn * Nhược điểm: + Giảm hiệu NHTM, TCTD phi NH tìm kiếm nguồn cho vay khác + Việc thay đổi LS CK tạo nên lẫn lộn CS quỹ dự trữ + Khi ấn định lãi suất CK mức đặc biệt xảy cố biến động lớn khoảng cách LS thị trường LS CK M _T TM H U 29 * Nhóm cơng cụ gián tiếp (tiếp) D Dự trữ bắt buộc: * DTBB: Số tiền mà TCTD phải trì theo quy định NHTW H Tổng số tiền gửi phải tính DTBB _T TM Tiền gửi DTBB = x Tỷ lệ DTBB M * Ý nghĩa: - Đảm bảo khả toán TCTD - NHTW kiểm sốt q/trình tạo tiền HT NHTM TCTD khác U 30 Dự trữ bắt buộc (tiếp) D * Ưu điểm: + Tác động nhanh mạnh đến cung tiền + Tác động đến NHTM, TCTD khác * Nhược điểm: + Thay đổi thường xuyên tỷ lệ DTBB gây bất ổn cho NHTM, TCTD khác + Có thể ảnh hưởng đến k/năng khoản TCTD có dự trữ vượt mức thấp M _T TM H U 31 ... dung D 9. 1 Q trình hình thành mơ hình tổ chức NHTW 9. 2 Chức vai trị NHTW 9. 3 Chính sách tiền tệ NHTW M _T TM H U 9. 1 Quá trình hình thành mơ hình tổ chức NHTW D 9. 1.1 Q trình hình thành 9. 1.2... hiệu cơng cụ - NHTW chịu chi phối trực tiếp CP nhân điều hành NHTW, xây dựng thực thi CSTT - Mơ hình: _T TM H Quốc hội M Chính phủ U NHTW 9. 2 Chức vai trò NHTW 9. 2.1 Chức NHTW D 9. 2.2 Vai trò... biện pháp xử lý thích hợp M _T TM H U 16 9. 3 Chính sách tiền tệ NHTW D 9. 3.1 Khái niệm, mục tiêu CSTT 9. 3.2 Các công cụ thực thi CSTTQG M _T TM H U 17 9. 3.1 Khái niệm, mục tiêu CSTT D * Khái niệm: