LÝ THUYẾT cầu TIỀN và mô HÌNH IS – LM (KINH tế TIỀN tệ NGÂN HÀNG SLIDE)

MÔN KINH TẾ HỌC TIỀN TỆ - NGÂN HÀNG BÀI 11 LÝ THUYẾT CẦU TIỀN & MƠ HÌNH IS – LM YÊU CẦU CHUNG Các lý thuyết cầu tiền tệ Xác định lượng cầu tiền Xây dựng mơ hình IS-LM TS Trần Thị Vân Anh– Trường Đại học Kinh tế ĐHQGHN 1-2 LÝ THUYẾT VỀ CẦU TIỀN TỆ Lãi suất không ảnh hưởng cầu tiền • Học thuyết số lượng tiền tệ • Trường phái Cambrige (Anh) Lãi suất ảnh hưởng mạnh cầu tiền • Thuyết ưa thích tiền mặt Keynes • Học thuyết số lượng tiền tệ Friedman TS Trần Thị Vân Anh– Trường Đại học Kinh tế ĐHQGHN 1-3 HỌC THUYẾT SỐ LƯỢNG TIỀN TỆ • • Irving Fisher, Alfred Marshall & A C Pigon … Thời gian: kỷ 19 & đầu 20 Nội dung Cầu tiền tệ hàm số thu nhập & không chịu ảnh hưởng lãi suất Công thức: M = (1/V)PY • M số lượng tiền tệ • V tốc độ chu chuyển tiền • Y tổng sản phẩm • P mức giá • PY: Tổng thu nhập danh nghĩa TS Trần Thị Vân Anh– Trường Đại học Kinh tế ĐHQGHN 1-4 HỌC THUYẾT SỐ LƯỢNG TIỀN TỆ V không đổi → 1/V = k = số Khi thị trường tiền tệ cân số lượng tiền tệ nắm giữ số lượng tiền yêu cầu M = Md = k x PY k số → lượng cầu tiền (Md) tổng thu nhâp danh nghĩa (PY) định → Lượng cầu tiền không bị ảnh hưởng lãi suất TS Trần Thị Vân Anh– Trường Đại học Kinh tế ĐHQGHN 1-5 HỌC THUYẾT SỐ LƯỢNG TIỀN TỆ Cơ sở học thuyết: -Người dân giữ tiền để tiến hành giao dịch không tự sử dụng số tiền họ muốn nắm giữ -Cầu tiền xác định bởi: - Mức giao dịch phát sinh PY - Các tổ chức có ảnh hưởng tới cách thức người dân tiến hành giao dịch → có khả định k TS Trần Thị Vân Anh– Trường Đại học Kinh tế ĐHQGHN 1-6 TRƯỜNG PHÁI CAMBRIGE Sử dụng công thức tính lượng cầu tiền Irving Fisher: Md = k*PY Cá nhân định giữ tiền, khơng bị ràng buộc vào hạn chế thể chế → khơng bác bỏ hồn tồn vai trị lãi suất Có thuộc tính thúc đẩy ý muốn giữ tiền • Tiền phương tiện tốn • Tiền phương tiện cất trữ TS Trần Thị Vân Anh– Trường Đại học Kinh tế ĐHQGHN 1-7 SO SÁNH HAI TRƯỜNG PHÁI Cùng phát triển cách tiếp cận cổ điển cầu tiền tệ theo cầu tiền tệ tỷ lệ với thu nhập Cách tiếp cận khác a) Fisher nhấn mạnh nhân tố kỹ thuật, bác bỏ ảnh hưởng lãi suất b) Phái Cambridge nhấn mạnh lựa chọn cá nhân, không bác bỏ ảnh hưởng lãi suất TS Trần Thị Vân Anh– Trường Đại học Kinh tế ĐHQGHN 1-8 THUYẾT ƯA THÍCH TIỀN MẶT (J M KEYNES) Nhấn mạnh vai trò lãi suất việc xác định cầu tiền tệ động giữ tiền a) Động giao dịch b) Động dự phòng c) Động tài sản/đầu TS Trần Thị Vân Anh– Trường Đại học Kinh tế ĐHQGHN 1-9 GIẢI THÍCH ĐỘNG CƠ GIỮ TIỀN a) Động giao dịch: •Chi phí hội giữ tiền mặt tiền lãi thu từ tài sản khác •Khi lãi suất tăng, chi phí hội việc giữ tiền tăng → Cầu tiền cho động giao dịch giảm •Cầu tiền cho động giao dịch tỷ lệ nghịch với lãi suất, tỷ lệ thuận với thu nhập TS Trần Thị Vân Anh– Trường Đại học Kinh tế ĐHQGHN 1-10 ĐỒ THỊ Giả sử hàm tiêu dùng C, có a = 200 mpc = 0.5, ta có: Các điểm đồ thị YD E F G H 400 800 1200 TS Trần Thị Vân Anh– Trường Đại học Kinh tế ĐHQGHN ΔYD Thay đổi tiêu dùng 0,5 x YD C 200 400 400 400 200 200 200 400 600 800 1-20 TS Trần Thị Vân Anh– Trường Đại học Kinh tế ĐHQGHN 1-21 CÁC NHÂN TỐ TRONG TỔNG CẦU Yad Yad = C + I + G + NX C: chi tiêu cho tiêu dùng I: chi tiêu cho đầu tư G: chi tiêu Chính phủ NX: xuất ròng T: thuế Tổng cung = Tổng cầu: Nền kinh tế thăng TS Trần Thị Vân Anh– Trường Đại học Kinh tế ĐHQGHN 1-22 ĐỒ HÌNH CHÉO CỦA KEYNES Xác định quan hệ tổng cung (Y) & tổng cầu (Yad) dựa vào đường 450 Đường 450 Đồ thị Yad Yad3 = 1000+0,5(Y-T) Yad2 = 900+0,5(Y-T) Yad1 = 500+0,5(Y-T) C = 200+0,5(Y-T) Y1 Y2 Y3 Y 23 23 XÂY DỰNG MƠ HÌNH IS-LM Cân thị trường hàng hố (Đường IS) • Ảnh hưởng lãi suất đến cầu đầu tư (I) & xuất rịng (NX) • Xây dựng đường IS ► Ý nghĩa đường IS Cân thị trường tiền tệ - Đường LM • Ảnh hưởng tổng sản phẩm tới lãi suất • Xây dựng đường LM ► Ý nghĩa đường LM Mơ hình ISLM TS Trần Thị Vân Anh– Trường Đại học Kinh tế ĐHQGHN 1-24 ẢNH HƯỞNG CỦA LÃI SUẤT TỚI CẦU I & NX Lãi suất & cầu đầu tư (I) • Quan hệ nghịch i i1 • i1 > i2  I1 < I2 i2 I I1 Lãi suất & cầu xuất nhập (NX) i i1 • Quan hệ nghịch i2 • i1 > i2  NX1 < NX2 • I2 I NX NX1 NX2 25 NX 25 THỊ TRƯỜNG HÀNG HĨA & XÂY DỰNG ĐƯỜNG IS Đường 450 • i1  Y1 Yad • i2  Y2 Yad3 • i3  Y3 Yad2 • Các điểm 1, Yad1 E3 E2 E1 & đường IS Y1 Y Y2 Y3 i i1 i2 i3 Y1 Y2 Y3 IS 26 Y 26 XU HƯỚNG VẬN ĐỘNG CỦA THỊ TRƯỜNG HÀNG HÓA Tại A, bên phải IS  i B Y > Yad, dư cung hàng * hoá  hàng tồn kho tăng I giảm  Y giảm & A trở IS *A IS Y Tại B, bên trái IS  Y < Yad, dư cầu hàng hoá  giảm hàng tồn kho  I tăng  Y tăng & B trở IS 27 27 Ý NGHĨA ĐƯỜNG IS IS tập hợp điểm cân thị trường hàng hóa theo tổng lượng hàng hố sản xuất tổng lượng hàng hoá yêu cầu (tổng cung Y = tổng cầu Yad) IS đường dốc xuống, phản ánh quan hệ nghịch lãi suất (i) & sản lượng (Y) IS phản ánh xu hướng vận động thị trường hàng hóa ln trở đường IS Độ dốc IS phụ thuộc vào độ nhạy cảm cầu đầu tư cầu tiêu dùng tự định lãi suất TS Trần Thị Vân Anh– Trường Đại học Kinh tế ĐHQGHN 1-28 THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ XÂY DỰNG ĐƯỜNG LM Đồ thị i3 i2 i1 i3 i MD(Y3) i2 MD(Y2) i1 MS i LM MD(Y1) M Y Y2 Y3 Y MS, độc lập  MS//i MD quan hệ nghịch i  MD dốc xuống đảm bảo i tăng  MD tăng Với i1 < i2 < i3  Y1 < Y2 < Y3 ứng với mức cầu tiền MD1 < MD2 < MD3 29 29 XU HƯỚNG VẬN ĐỘNG CỦA THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ Tại A, trái LM  i MS > MD, dư cung *A tiền  người dân mua TP’  BD tăng, giá TP’ tăng *B  i giảm, I tăng  Y & MD tăng  A trở LM LM Y Tại B, phải LM  MD > MS, dư cầu tiền  bán TP’, BS tăng, giá TP’ giảm, i tăng & I giảm  Y & MD giảm  B chuyển đường LM 30 30 Ý NGHĨA ĐƯỜNG LM LM tập hợp điểm cân thị trường tiền tệ theo MS = MD mức lãi suất khác LM đường dốc lên, biểu quan hệ thuận i & Y LM phản ánh xu hướng vận động thị trường tiền tệ trở LM Độ dốc đường LM phụ thuộc vào độ nhạy cảm cầu tiền với lãi suất TS Trần Thị Vân Anh– Trường Đại học Kinh tế ĐHQGHN 1-31 MƠ HÌNH ISLM Là kết hợp đường IS & LM quan hệ i & Y Tại E, IS cắt LM kinh tế đạt vị trí cân bằng, xác định i* & Y* Lúc này, ta có cân TT-HH (Y = Yad) & TT-TT (MS = MD) Xu hướng vận động kinh tế ln trở điểm cân 32 32 MƠ HÌNH ISLM i IS LM * A *B i* E *D Y* *C Y 33 33 XU HƯỚNG VẬN ĐỘNG CỦA NỀN KINH TẾ Tại A, IS & trái LM, cân TT-HH & dư cung tiền TT-TT, mua TP’, BD tăng, Pb tăng & i giảm, I tăng, Y tăng, kinh tế vận động dọc theo IS E Tại B, LM & phải IS, cân TTTT & dư cung hàng hoá, hàng tồn kho tăng, I giảm, Y giảm, MD giảm  B chuyển dịch dọc theo LM trở E Tại C, tương tự A ngược lại Tại D, tương tự B ngược lại 34 34 ...YÊU CẦU CHUNG Các lý thuyết cầu tiền tệ Xác định lượng cầu tiền Xây dựng mơ hình IS- LM TS Trần Thị Vân Anh– Trường Đại học Kinh tế ĐHQGHN 1-2 LÝ THUYẾT VỀ CẦU TIỀN TỆ Lãi suất khơng ảnh hưởng cầu. .. trở LM Độ dốc đường LM phụ thuộc vào độ nhạy cảm cầu tiền với lãi suất TS Trần Thị Vân Anh– Trường Đại học Kinh tế ĐHQGHN 1-31 MÔ HÌNH ISLM Là kết hợp đường IS & LM quan hệ i & Y Tại E, IS cắt LM. .. lượng cầu tài sản • Thay đổi lãi suất tác dụng tới cầu tiền tệ • Hàm số cầu tiền ổn định theo thời gian TS Trần Thị Vân Anh– Trường Đại học Kinh tế ĐHQGHN 1-14 Học thuyết lượng cầu tiền tệ Friedman