Huy động vốn tại tổng công ty giấy việt nam

ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ LÊ HỮU TRÌNH HUY ĐỘNG VỐN TẠI TỔNG CƠNG TY GIẤY VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ QUẢN LÝ KINH TẾ CHƢƠNG TRÌNH ĐỊNH HƢỚNG THỰC HÀNH HÀ NỘI - 2015 ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ - LÊ HƢ̃ U TRÌNH HUY ĐỘNG VỐN TẠI TỔNG CÔNG TY GIẤY VIỆT NAM Chuyên ngành: Quản lý kinh tế Mã số: 60 34 04 10 LUẬN VĂN THẠC SĨ QUẢN LÝ KINH TẾ CHƢƠNG TRÌNH ĐỊNH HƢỚNG THỰC HÀNH NGƢỜI HƢỚNG DẪN KHOA HỌC: TS NGUYỄN NGỌC DŨNG XÁC NHẬN CỦA CÁN BỘ HƢỚNG DẪN XÁC NHẬN CỦA CHỦ TỊCH HĐ CHẤM LUẬN VĂN TS Nguyễn Ngọc Dũng PGS.TS Phạm Văn Dũng Hà Nội - 2015 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan cơng trình nghiên cứu độc lập tơi Các số liệu, tƣ liệu đƣợc dƣa nguồn tin cậy, có thực dựa thực tế tiến hành khảo sát tơi Tơi xin chịu hồn tồn trách nhiệm cơng trình nghiên cứu LỜI CẢM ƠN Để hồn thành luận văn này, tơi xin gửi lời cảm ơn biết ơn sâu sắc tới TS Nguyễn Ngọc Dũng, ngƣời tận tình hƣớng dẫn tơi suốt trình thực đề tài Sự giúp đỡ tận tình, lời khun bổ ích góp ý Thầy thân luận văn động lực giúp tơi hồn thành đề tài Tơi xin gửi lời cảm ơn chân thành đến Thầy, Cơ khoa Kinh tế Chính trị Trƣờng Đại học Kinh tế - Đại học Quốc gia Hà Nội nhiệt tình giúp đỡ tơi suốt q trình học tập hồn thành luận văn Mặc dù tơi có nhiều cố gắng nỗ lực, tìm tịi, nghiên cứu để hồn thiện luận văn, nhiên khơng thể tránh khỏi thiếu sót, mong nhận đƣợc đóng góp tận tình quý thầy bạn MỤC LỤC DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT i DANH MỤC CÁC BẢNG ii MỞ ĐẦU Chƣơng 1: TỔNG QUAN TÌNH HÌNH NGHIÊN CƢ́U VÀ CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ VỐN VÀ HUY ĐỘNG VỐN TRONG DOANH NGHIỆP 1.1 Khái niệm vốn, huy động vốn, vai trò mục tiêu huy động vốn doanh nghiệp 1.1.1 Khái niệm vốn, huy động vốn 1.1.2 Vai trò mục tiêu huy động vốn doanh nghiệp 1.2 Tổng quan tình hình nghiên cứu 1.2.1 Nhóm cơng trình vào cụ thể nghiên cứu việc quản lý hoạt động huy động vốn cụ thể 1.2.2 Nhóm cơng trình đánh giá vai trò hoạt động huy động vốn 12 1.3 Phân loại vốn, hình thức huy động vốn, tiêu đánh giá hoạt động huy động vốn nhân tổ ảnh hƣởng đến huy động vốn 13 1.3.1 Phân loại vốn 13 1.3.2 Phân loa ̣i các hin ̀ h thƣ́c huy động vốn 14 1.3.3 Các tiêu đánh giá hoạt động huy động vốn nhân tố ảnh hƣởng 22 1.3.4 Các nhân tố ảnh hƣởng đến hoạt động huy động vốn 24 1.4 Quản lý huy động vốn sử dụng vốn doanh nghiệp 28 1.4.1 Xây dựng kế hoạch về nhu cầ u vố n 28 1.4.2 Quản lý khối lƣợng vốn huy động 28 1.4.3 Quản lý chi phí huy động vốn 29 1.4.4 Quản lý trì cân cấu vốn doanh nghiê 29 ̣p 1.4.5 Quản lý ổn định nguồn vốn huy động 29 1.4.6 Đảm bảo an toàn tài gia tăng đƣợc lực cạnh tranh 30 1.4.7 Quản lý mục đính sử dụng vốn huy động 30 1.4.8 Quản lý tổ chức thực huy động vốn 30 Chƣơng PHƢƠNG PHÁP VÀ THIẾT KẾ NGHIÊN CƢ́U 32 2.1 Nguồn tài liệu 32 2.1.1 Nguồn tài liệu sơ cấp 32 2.1.2 Nguồn tài liệu thứ cấp 32 2.2 Phƣơng pháp nghiên cứu 33 2.2.1 Phƣơng pháp thu thập, xử lý phân tích tài liệu 33 2.2.2 Phƣơng pháp logic - lịch sử 35 2.2.3 Phƣơng pháp thống kê, mô tả 36 2.2.4 Phƣơng pháp phân tích - tổng hợp 36 2.2.5 Phƣơng pháp điều tra, khảo sát 37 Chƣơng 3: THƢ̣C TRẠNG HOA ̣T ĐỘNG HUY ĐỘNG VỐN TẠI TỔNG CÔNG TY GIẤY VIỆT NAM 38 3.1 Khái quát Tổng công ty Giấy Việt Nam 38 3.1.1 Quá trình hình thành phát triển 38 3.1.2 Quy mô tổ chức Tổ ng công ty Giấ y Viê ̣t Nam 40 3.1.3 Đặc điểm kinh tế, kỹ thuật ngành sản xuất giấy 48 3.1.4 Tình hình sản xuất kinh doanh Tổ ng công ty Giấ y Viê ̣t Nam giai đoạn 2012-2014 50 3.2 Phân tích hoạt động huy động vốn Tổng công ty Giấy Việt Nam 52 3.2.1 Thƣ̣c tra ̣ng nguồ n vố n Tổ ng công ty 52 3.2.2 Thƣ̣c tra ̣ng huy đô ̣ng vố n của Tổ ng công ty Giấ y Viê ̣t Nam 53 3.2.3 Phân tích hoạt động huy động vốn theo bƣớc công việc 63 3.2.4 Phân tích hoạt động huy động vốn theo yếu tố ảnh hƣởng 66 3.2.5 Đánh giá kế t quả huy đô ̣ng vố n 68 3.3 Thực trạng quản lý việc huy động vốn sử dụng vốn Tổng công ty Giấy Việt Nam 87 3.3.1 Xây dựng kế hoạch về nhu cầ u vố n 87 3.3.2 Quản lý khối lƣợng vốn huy động 87 3.3.3 Quản lý chi phí huy động vốn 88 3.3.4 Quản lý trì cân cấu vốn doanh nghiê 88 ̣p 3.3.5 Quản lý ổn định nguồn vốn huy động 89 3.3.6 Đảm bảo an tồn tài gia tăng đƣợc lực cạnh tranh 89 3.3.7 Quản lý mục đính sử dụng vốn huy động 90 3.3.8 Quản lý tổ chức thực huy động vốn 90 3.4 Đánh giá chung 91 3.4.1 Kế t quả đa ̣t đƣơ ̣c 91 3.4.2 Hạn chế 91 3.4.3 Nguyên nhân của tồ n ta ̣i và ̣n chế 92 Chƣơng 4: MỘT SỐ GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN CÔNG TÁC HUY ĐỘNG VỐN VÀ QUẢN LÝ VIỆC HUY ĐỘNG VỐN, SỬ DỤNG VỐN TẠI TỔNG CÔNG TY GIẤY VIỆT NAM 93 4.1 Một số định hƣớng dự báo nhu cầu vốn VINAPACO giai đoạn 2015 – 2020 tầm nhìn 2025 93 4.1.1 Triển vọng phát triển ngành vị VINAPACO 93 4.1.2 Phân tích SWOT 98 4.1.3 Tầm nhìn, mục tiêu chiến lƣợc phát triển công ty cổ phần 101 4.1.4 Kế hoạch sản xuất kinh doanh và xác đinh ń h 102 ̣ nhu cầ u tài chi 4.2 Một số giải pháp tăng cƣờng công tác huy động vốn VINAPACO 102 4.2.1 Các giải pháp tăng cƣờng huy động vốn chủ sở hữu 102 4.2.2 Các giải pháp tăng cƣờng huy động khoản vay nợ 105 4.2.3 Thành lập công ty cổ phần nhằm gọi vốn đầu tƣ từ nhiều nguồn 107 4.2.4 Tăng cƣờng công tác thu hồi vốn 108 4.2.5 Đa dạng hoá kênh huy động vốn 108 4.3 Các giải pháp tăng cƣờng hoạt động quản lý huy động sử dụng vốn 109 4.3.1 Hoàn thiện quy chế quản lý tài , phân cấ p quản lý tài chính 109 4.3.2 Hoàn thiện máy quản lý tài Tở ng cơng ty 110 4.3.3 Nâng cao hiệu sử dụng vốn 111 4.4 Một số kiến nghị để thực giải pháp 113 4.4.1 Về phía doanh nghiệp 113 4.4.2 Về phía Nhà nƣớc 114 KẾT LUẬN 117 TÀI LIỆU THAM KHẢO 119 DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT TT Ký hiệu Nguyên nghĩa VINAPACO Tổng công ty Giấy Việt Nam VCSH Vốn chủ sở hữu TCKT Phịng Tài Kế tốn VLĐ Vốn Lƣu động CBCNV Cán công nhân viên ROA Hệ số sinh lợi tổng tài sản ROE Hệ số sinh lợi vốn chủ sở hữu TIE Hệ số đo lƣờng khả trả lãi vay TSCĐ Tài sản cố định 10 LĐTV Lƣu động thƣờng xuyên 11 EBIT Lợi nhuận trƣớc thuế lãi vay 12 XNK Xuất nhập 14 NSNN Ngân sách nhà nƣớc 15 SXKD Sản xuất kinh doanh 16 GTTSLĐ Giá trị tài sản lƣu động 17 HTK Hàng tồn kho 18 Nợ NH Nợ ngắn hạn 19 Nợ DH Nợ dài hạn 20 DLF Địn bẩ y tài i DANH MỤC CÁC BẢNG Bảng 3.1: Tổng hợp kết hoạt động sản xuất kinh doanh 50 Bảng 3.2: Vốn chủ sở hữu Tổng công ty Giấy Việt Nam 52 Bảng 3.3: Vốn vay ngân hàng Tổng công ty Giấy Việt Nam 53 Bảng 3.4: Nợ khác Tổng công ty Giấy Việt Nam 53 Bảng 3.5: Bảng Tổng hợp vay vốn tổ chức tín dụng: 54 Bảng 3.6: Bảng tổng hợp chi phí vay 57 Bảng 3.7: Tổng hợp tín dụng thƣơng mại 59 Bảng 3.8: Bảng tổng hợp cấu nợ 63 Bảng 3.9: Tổng hợp số tiêu kế hoạch năm 2013- năm 2014 64 Bảng 3.10: Tổng hợp nguồn vốn huy động từ tổ chức tín dụng 65 Bảng 3.11: Tổng hợp nhu cầu vốn lƣu động thƣờng xuyên VINAPACO69 Bảng 3.12: Bảng cân đối kế toán từ năm 2012 đến năm 2014 70 Bảng 3.13: Phân tích vai trò nguồn vốn đến kết qủa hoạt động kinh doanh VINAPACO 71 Bảng 3.14: Bảng tổng hợp dự án đã, thực 72 Bảng 3.15 : Tổng hợp cấu vốn Tổng công ty Giấy Việt Nam 79 Bảng 3.16: Tổng hợp chi phí huy động vốn 80 Bảng 3.17: Tổng hợp số tiêu đánh giá 81 Bảng 3.18: Tỷ lệ tăng trƣởng tiêu thuộc vốn nhà nƣớc 88 Bảng 3.19: Tổng hợp đánh giá số tiêu sử dụng vốn 90 ii 4.2.2 Các giải pháp tăng cường huy động khoản vay nợ 4.2.2.1 Vay vốn ngân hàng Với cam kết mở cửa thị trƣờng dịch vụ ngành tài ngân hàng Việt Nam gia nhập WTO bắt đầu có tác động tích cực lên hoạt động tài ngân hàng nƣớc, biểu rõ ngân hàng thƣơng mại nhà nƣớc lớn đƣợc Chính phủ cho phép cổ phần hoá, số lƣợng ngân hàng đƣợc cấp phép thành lập tăng nhanh chóng, nhiều cơng cụ tài chính, sản phẩm, dịch vụ ngân hàng đƣợc sử dụng phục vụ cho nhu cầu đầu tƣ phát triển doanh nghiệp, ngân hàng, tập đoàn tài nƣớc ngồi có chuẩn bị, tính tốn kỹ trƣớc thiết lập mở rộng hoạt động kinh doanh Việt Nam Vì hoạt động ngân hàng có hoạt động tín dụng ngân hàng có thay đổi lớn cạnh tranh tổ chức ngân hàng, định chế tài khác, tác động tích cực cạnh tranh nguồn vốn cung cấp từ nguồn có quy mơ ngày lớn có đa dạng, linh hoạt điều kiện tín dụng thực mang lại nhiều hội vay vốn cho doanh nghiệp Với nhu cầu vốn đầu tƣ lớn VINAPACO khả cho vay ngân hàng riêng lẻ bị giới hạn tỷ lệ dƣ nợ khách hàng tổng dƣ nợ, nên dự án trọng điểm VINAPACO phải thực đồng tài trợ hay cho vay hợp vốn nhiều ngân hàng Là trung gian tài kinh tế ngân hàng giữ vai trò quan trọng việc tích tụ, tập trung vốn cho đầu tƣ phát triển sản xuất doanh nghiệp, chiến lƣợc phát triển ngành giấy đến 2020 nguồn vốn vay ngân hàng đƣợc xác định nguồn vốn chủ yếu Giải pháp để đẩy mạnh huy động vốn từ nguồn Tổng công ty cần mạnh dạn xử lý dự án hoạt động hiệu quả, bỏ qua dự án có khả sinh lời thấp hay mức độ rủi ro lớn, lựa chọn thực dự án đem lại tỷ suất sinh lời cao, chắn… để thu hút 105 quan tâm ngân hàng mục tiêu ngân hàng cho doanh nghiệp vay vốn sau thời hạn định thu đủ vốn gốc lãi, Tổng cơng ty cần chủ động nâng cao tính minh bạch tài chính, hồn thiện cơng tác lập hồ sơ vay vốn, danh sách tài sản đảm bảo tiền vay… 4.2.2.2 Các hình thức huy động nợ khác Ngồi hai hình thức huy động nợ phổ biến doanh nghiệp VINAPACO cần tiếp tục khai thác nguồn tài trợ có, tập trung vào hai nguồn vốn sau: - Tín dụng thương mại Trong q trình hoạt động phát triển VINAPACO thiết lập cho hệ thống nhà cung cấp nƣớc Đây mối quan hệ đƣợc xây dựng sở lợi ích gắn bó trực tiếp hai bên, để trì tăng cƣờng huy động nguồn vốn điều quan trọng VINAPACO phải giữ chữ tín hoạt động tốn với nhà cung cấp, ngồi nỗ lực vận động xây dựng quan hệ khách hàng thân thiết để tận dụng ƣu đãi giá thời hạn toán mà nhà cung cấp dành cho VINAPACO Tuy nhiên chi phí sử dụng nguồn vốn chi phí ẩn đƣợc tính vào giá bán sản phẩm nên VINAPACO cần cân nhắc chi phí thực tiết kiệm đƣợc trả chậm trả đàm phán với đối tác, có phần lớn giá trị nguồn vốn có gốc ngoại tệ, biến động tỷ giá cần phải đƣợc tính đến xác định hiệu huy động vốn hình thức này, VINAPACO nên lƣu ý cân đối nguồn thu ngoại tệ VINAPACO có tiền USD với nguồn chi gồm nhiều loại ngoại tệ để thực việc đàm phán loại tiền toán tập trung chủ yếu vào tiền USD để giảm tối thiểu biến động tỷ giá - Vay cán cơng nhân viên 106 Có thể thấy với đạt đƣợc thực hình thức VINAPACO việc ni dƣỡng phát triển nguồn vốn giải pháp quan trọng để công ty tăng cƣờng khả huy động vốn Ý kiến đề xuất với VINAPACO thực hình thức để tăng quy mơ huy động vốn từ CBCNV VINAPACO nên xem xét lại hạn mức huy động vốn đặt cho ngƣời lao động, VINAPACO nên thực việc giới hạn tổng quy mô nguồn vốn huy động không nên giới hạn khoản vốn nhỏ riêng lẻ Nhƣ vay nợ đƣợc coi hình thức tài trợ VINAPACO vấn đề mà VINAPACO cần quan tâm định huy động vốn từ nguồn vay nợ chi phí sử dụng vốn giới hạn nợ doanh nghiệp, giải pháp tăng cƣờng vay nợ không mang lại hiệu cơng ty phải trả chi phí ngày đắt cho đồng vốn huy động đƣợc tạo gánh nặng nợ nần lên kết hoạt động kinh doanh doanh nghiệp, mặt khác giới hạn nợ cảnh báo an toàn tình hình tài doanh nghiệp nhƣ nguy vỡ nợ, phá sản xảy cơng ty khơng thể hồn thành nghĩa vụ với chủ nợ, đặc điểm luân chuyển vốn khả sinh lời VINAPACO nên khuyến cáo VINAPACO không nên mạo hiểm vay nợ vƣợt giới hạn an tồn cho phép 4.2.3 Thành lập cơng ty cổ phần nhằm gọi vốn đầu tư từ nhiều nguồn Khi thành lập công ty cổ phần mới, VINAPACO chia sẻ gánh nặng vốn cho đối tƣợng khác, dự án công ty đƣợc thực mà công ty bỏ nhiều vốn dự án đƣợc lựa chọn để gọi vốn đầu tƣ đáp ứng đƣợc kỳ vọng lợi nhuận nhà tàu trợ nhà đầu tƣ 107 Trong điều kiện VINAPACO nay, ngồi việc trực tiếp bỏ vốn đầu tƣ cơng ty sử dụng thƣơng hiệu để tham gia góp vốn cổ phần VINAPACO doanh nghiệp hàng đầu sản xuất kinh doanh sản phẩm giấy, sản phẩm, lĩnh vực liên quan đến ngành giấy Việt Nam, uy tín thƣơng hiệu công ty đƣợc hầu hết ngƣời tiêu dùng nƣớc tin tƣởng biết đến, cơng ty có sở sử dụng thƣơng hiệu nhƣ khoản vốn góp tham gia góp vốn cổ phần, thực đƣợc điều không đơn giản làm giá trị thƣơng hiệu hay giá trị tài sản cơng ty tăng lên mà hình ảnh danh tiếng công ty ngày đƣợc phổ biến rộng rãi, vấn đề cần lƣu ý thực hình thức cơng ty phải bảo vệ đƣợc uy tín thƣơng hiệu cách ký kết hợp đồng quy định rõ quyền trách nhiệm pháp lý việc sử dụng thƣơng hiệu VINAPACO hoạt động kinh doanh công ty 4.2.4 Tăng cường công tác thu hồi vốn Tổng công ty đơn vị trực thuộc tổng công ty phải đôn đốc thu hồi khoản nợ, khoản nợ q hạn, nợ khó địi, nợ cá nhân…, thực nghiêm chỉnh quy định cung cấp tín dụng cho khách hàng quy định thu hồi vốn để xác định quy trách nhiệm cụ thể, rõ ràng phận, cá nhân Quản lý, theo dõi tới khoản nợ Nếu thực tốt biện pháp Tổng công ty không giảm đƣợc số vốn bị chiếm dụng mà cịn có điều kiện để tăng vịng quay vốn, từ giảm đƣợc lƣợng vốn cần huy động thêm chi phí sử dụng vốn thể đƣợc tiết kiệm tƣơng ứng 4.2.5 Đa dạng hoá kênh huy động vốn Các kênh huy động vốn VINAPACO đơn sơ, chủ yếu kênh huy động vốn trực tiếp (vay ngân hàng, vay CBCNV, sử dụng lợi nhuận giữ lại…) để đa dạng hố kênh huy động vốn cơng ty cần chủ động tìm kiếm nguồn vốn cho dự án đầu tƣ, bao gồm kênh huy 108 động vốn trực tiếp kênh huy động vốn gián tiếp nhƣ: nguồn vốn ODA, nguồn vốn ƣu đãi Chính phủ nƣớc (thông qua hiệp định), nguồn vốn từ trái phiếu Chính phủ, … vốn huy động thơng qua thị trƣờng tài cách phát hành trái phiếu doanh nghiệp, phát hành cổ phiếu gọi vốn đầu tƣ từ qũy đầu tƣ nƣớc… 4.3 Các giải pháp tăng cƣờng hoạt động quản lý huy động sử dụng vốn 4.3.1 Hồn thiện quy chế quản lý tài , phân cấ p quản lý tài chính  Quy chế quản lý tài VINAPACO đƣợc ban hành kèm theo định số 93/QĐ-GVN.HN ngày 17/4/2014 Hội đồng thành viên Tổng công ty Giấy Việt Nam sở quy định Nghị định số 71/2013/NĐ-CP ngày 11 tháng năm 2013 Chính phủ vốn đầu tƣ Nhà nƣớc vào doanh nghiệp quản lý tài doanh nghiệp Nhà nƣớc nắm giữ 100% vốn điều lệ Thông tƣ số 220/2013/TT-BTC ngày 31 tháng 12 năm 2013 Bộ Tài hƣớng dẫn thực số điều Nghị định số 71/2013/NĐ-CP ngày 11 tháng năm 2013 Chính phủ đầu tƣ vốn Nhà nƣớc vào doanh nghiệp quản lý tài doanh nghiệp Nhà nƣớc nắm giữ 100% vốn điều lệ, q trình áp dụng thực tế cịn số bất cập sau:  Đối với vấn đề huy động vốn, quản lý sử dụng vốn VINAPACO, quy chế cho phép VINAPACO đƣợc phép tự chịu trách nhiệm toàn hoạt động nhƣng quy định quản lý sử dụng vốn nhà nƣớc tổng công ty 100% vốn nhà nƣớc làm giảm đáng kể động, linh hoạt VINAPACO việc lựa chọn hình thức tài trợ sử dụng vốn doanh nghiệp Giải pháp để xử lý vấn đề VINAPACO cần có điều chỉnh, bổ sung hồn thiện chế tài theo hƣớng sau: 109  Quy chế tài Cơng ty mẹ cơng ty cần có tƣơng thích để đảm bảo đƣợc thống quản lý tài tồn Tổng công ty Quán triệt nguyên tắc điều chỉnh quan hệ tài tồn VINAPACO theo tỷ lệ vốn góp  Cơng ty mẹ khơng đứng bảo lãnh cho công ty vay vốn mà Cơng ty mẹ giữ vai trị đầu mối huy động vốn cho Tổng công ty cho cơng ty vay lại ngun tắc tính tốn hiệu đầu tƣ theo hợp đồng kinh tế để đảm bảo thực quản lý thống Công ty mẹ - công ty từ mục tiêu đầu tƣ, hiệu đầu tƣ, đến quản lý rủi ro sách trả nợ Các cơng ty phải có trách nhiệm thực đầy đủ nghĩa vụ nộp cổ tức cho Công ty mẹ theo quy định  Thiết lập trì vững mối quan hệ trách nhiệm lợi ích chủ sở hữu doanh nghiệp, nhà quản lý doanh nghiệp, ngƣời lao động doanh nghiệp bên liên quan khác  Xây dựng phân cấp quản lý tài cho đơn vị hạch tốn phụ thuộc Tổng cơng ty, cơng ty con, qua để khống chế hạn mức chi phí kiểm sốt khoản chi phí đơn vị thành viên chặt chẽ hơn, khơng để tình trạng đơn vị viên sử dụng vốn gây rủi ro trọng yếu làm ảnh hƣởng đến tình hình tài Tổng cơng ty 4.3.2 Hồn thiện máy quản lý tài Tở ng cơng ty Để đáp ứng u cầu quản lý tài mơ hình Cơng ty mẹ-công ty con, VINAPACO cần xác lập máy tài có quy mơ chức tƣơng xứng với mơ hình phát triển Cơng ty mẹ, công ty con; nên tách bạch rõ chức tài chức kế tốn Phịng Tài Kế tốn thành lập Phịng Tài độc lập so với mơ hình Phịng Tài kế tốn thực Phịng Tài cần phải đáp ứng đƣợc yêu cầu sau: 110  Là công cụ chủ lực huy động vốn làm đầu mối thu xếp vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh hoạt động đầu tƣ VINAPACO  Thực việc quản lý sử dụng nguồn vốn huy động đƣợc cách hiệu Đóng vai trị trung tâm điều hồ vốn VINAPACO, xây dựng kế hoạch lƣu chuyển tiền Công ty mẹ công ty con, đảm bảo cân đối cung - cầu vốn Tổng công ty  Tham mƣu, cố vấn cho Ban điều hành hình thức huy động vốn Cơng ty mẹ cổ phần hố, bán bớt bán tồn cổ phần công ty con, công ty liên doanh, liên kết; phối hợp với phòng xây dựng bản, phòng Kế hoạch để xây dựng đƣợc danh mục đầu tƣ biện pháp quản lý rủi ro hiệu quả…  Phối hợp hoạt động với phận nghiệp vụ khác Công ty mẹ nhằm xác định xác nhu cầu sử dụng vốn doanh nghiệp thời điểm, giai đoạn khác để từ xác định quy mơ vốn cần huy động, nguồn vốn dự kiến khai thác hình thức huy động vốn sử dụng  Tiết kiệm hiệu từ khâu huy động vốn đến sử dụng vốn yêu cầu quan trọng mà máy tài phải thực đƣợc, thƣớc đo hiệu hình thức huy động vốn đƣợc thực nhƣ đánh giá hoạt động máy tài việc quản lý điều hành nguồn tài VINAPACO 4.3.3 Nâng cao hiệu sử dụng vốn Mục tiêu hoạt động huy động vốn có đủ vốn đáp ứng cho yêu cầu hoạt động sản xuất kinh doanh nhƣng để vốn huy động đƣợc vận động hiệu sinh lợi cho doanh nghiệp lại phụ thuộc cơng tác quản lý sử dụng vốn Tổng công ty cho mục đích, phù hợp, nhiệm vụ đặt Công ty mẹ phải tăng cƣờng hiệu sử dụng 111 vốn, đổi công nghệ để tăng hiệu đầu tƣ, giải pháp quan trọng ảnh hƣởng đến khả tái tạo vốn doanh nghiệp, việc cần làm thực nghiêm túc sách tiết kiệm chi phí, hạ giá thành sản phẩm Các biện pháp cụ thể đƣợc áp dụng là:  Phòng Kỹ thuật Phịng Tài kế tốn phải phối hợp chặt chẽ việc xây dựng định mức chi phí làm để quản lý, kiểm tra, đánh giá hoạt động sử dụng vốn doanh nghiệp  Các Phòng Vật tƣ Nguyên liệu, Thị trƣờng, Kế hoạch, Xuất nhập thiết bị phụ tùng, Xây dựng cần cung cấp đầy đủ, kịp thời cho phịng Tài kế tốn thơng tin, số liệu dự báo doanh số bán hàng, kế hoạch dự trữ hàng tồn kho, kế hoạch sản xuất, kế hoạch dự trữ nguyên vật liệu, kế hoạch đầu tƣ… để phòng Tài kế tốn có lên kế hoạch tìm kiếm nguồn tài trợ điều phối vốn hợp lý theo nhu cầu sử dụng, tránh rơi vào tình trạng thừa, thiếu vốn cục nhằm đảm bảo sử dụng vốn cách tiết kiệm  Đẩy mạnh công tác bán hàng, tiêu thụ sản phẩm đồng thời với công tác thu hồi nợ Trên thực tế lƣợng vốn bị chiếm dụng Tổng công ty lớn, khoản phải thu Tổng công ty thƣờng chiếm khoảng 38%-46% tổng vốn lƣu động, trƣớc mắt Tổng công ty cần thiết lập tổ chuyên thu hồi nợ, tổ có nhiệm vụ hàng ngày tiến hành phân tích, đánh giá tình trạng khoản nợ Tổng công ty cung cấp cho khách hàng, đƣa cảnh báo kịp thời, đôn đốc công tác thu hồi cơng nợ, tránh để tình trạng nợ đọng dây dƣa, đồng thời Tổng công ty cần có biện pháp chọn lọc khách hàng, tiến hành phân loại, đánh giá, xếp hạng khách hàng theo tình hình tài chính, mức độ uy tín mối quan hệ truyền thống để hạn chế tình trạng bị chiếm dụng vốn vốn không mong muốn 112  Tổng công ty phải đảm bảo đội ngũ quản lý tập thể hồn tồn thích hợp việc quản lý vốn sử dụng vốn doanh nghiệp cách hiệu lực điều hành yếu tố then chốt mà nhà đầu tƣ quan tâm xem xét trƣớc định tài trợ hay định đầu tƣ vốn cho doanh nghiệp, Tổng cơng ty cần thƣờng xun tổ chức khoá đào tạo bồi dƣỡng kiến thức quản lý kinh tế, tài cho nhà quản lý doanh nghiệp nhằm kịp thời bổ sung kiến thức nhƣ cập nhật thƣờng xuyên thay đổi luật pháp kinh doanh, sách kinh tế phạm vi nƣớc quốc tế Đảm bảo cho nhà quản lý doanh nghiệp có đủ trình độ để thực việc huy động vốn phạm vi quốc tế, tiếp nhận áp dụng phƣơng pháp quản lý vốn tiên tiến, đại, đƣa VINAPACO hội nhập thành công vào kinh tế toàn cầu 4.4 Một số kiến nghị để thực giải pháp 4.4.1 Về phía doanh nghiệp Đối với vấn đề tăng cƣờng huy động sử dụng vốn vốn chủ sở hữu, Tổng công ty nên nghiên cứu tìm hiểu kỹ hình thức huy động VCSH đƣợc áp dụng thành công số Tập đồn, tổng cơng ty làm tài liệu tham khảo Đối với vấn đề cổ phần hố Cơng ty mẹ việc chủ động đề xuất với Nhà nƣớc phƣơng án xây dựng vốn điều lệ, phƣơng án bán, tỷ lệ bán để cổ phần thành cơng tạo sức mạnh tài cho Tổng cơng ty sau thực cổ phần hóa Để tăng cƣờng vay nợ, trƣớc hết Tổng công ty phải xử lý dứt điểm khoản nợ có vấn đề, trích lập dự phịng đầy đủ nhằm lành mạnh hố tình hình tài Tổng cơng ty, khơng để tình trạng sảy rủi bất ngờ tầm kiểm sốt Tích cực mở rộng quan hệ với tổ chức ngân hàng, tài để vừa có hội tiếp cận với nguồn vốn có quy mơ lớn, dồi dào, vừa tận dụng đƣợc kinh nghiệm quản lý, điều hành chuyên nghiệp 113 lĩnh vực huy động vốn, sử dụng vốn quản lý việc huy động vốn sử dụng vốn VINAPACO cần xây dựng kế hoạch kinh doanh năm, 10 năm đƣa tầm nhìn để vừa xác định đƣờng lối phát triển doanh nghiệp, vừa dự báo đƣợc nhu cầu vốn dài hạn, từ xây dựng kế hoạch huy động vốn với giải pháp tăng cƣờng huy động vốn phù hợp với mục tiêu chiến lƣợc phát triển doanh nghiệp, yêu cầu kế hoạch kinh doanh phải rõ ràng phải chứng minh đƣợc hiệu đồng vốn đầu tƣ, có nhƣ Tổng cơng ty thu hút nhà tài trợ, nhà đầu tƣ, cổ đông tƣơng lai chấp nhận bỏ vốn đầu tƣ vào Tổng cơng ty 4.4.2 Về phía Nhà nước 4.4.2.1 Hoàn thiện sở pháp lý cho doanh nghiệp Việt Nam - Tạo chế thơng thống cho doanh nghiệp có vốn đầu tƣ nội địa, nhƣng đồng thời phải có hành lang pháp lý quản lý giá đầu vào, đầu doanh nghiệp có vốn đầu tƣ nƣớc ngoại, khơng để tình trạng doanh nghiệp có vốn đầu tƣ nƣớc ngồi dựa vào tiềm lực tài mạnh để loại bỏ doanh nghiệp vốn nội địa để độc quyền lĩnh vực kinh doanh - Hồn thiện sách hoạt động hiệu cho loại hình cơng ty cổ phần, có chế sách cổ phần hóa doanh nghiệp 100% vốn nhà nƣớc hợp lý, trách để tình trạng báo hịa thị trƣờng vốn, gây vốn nhà nƣớc, cổ phần hóa nửa vời, rơi vào tình trạng “bình rƣợu cũ” 4.4.2.2 Chính sách hỗ trợ vốn cho phát triển ngành công nghiệp giấy Nhà nƣớc cần tạo điều kiện cho thành phần kinh tế đƣợc tiếp cận với nguồn vốn đầu tƣ tín dụng nhà nƣớc, vốn ODA để đầu tƣ phát triển vùng nguyên liệu giấy, đồng thời bố trí vốn ngân sách để hỗ trợ kinh phí cho hoạt động nghiên cứu khoa học, đào tạo, xây dựng sở hạ tầng xã hội… đặc 114 biệt hỗ trợ vốn cho hoạt động xử lý ô nhiễm môi trƣờng dự án sản xuất giấy bột giấy, bên cạnh quy định quản lý xử phạt liên quan đến vấn đề mơi trƣờng ƣu đãi, hỗ trợ sách, vốn hoạt động đầu tƣ cho việc xử lý ô nhiễm môi trƣờng ngành giấy quan trọng chi phí cho hoạt động ƣớc chiếm 15-20% tổng mức đầu tƣ dự án ngành giấy Nguồn nguyên liệu đầu vào ngành giấy sản phẩm ngành nơng nghiệp tình miềm núi, việc thu mua nguyên liệu sản xuất giấy Tổng công ty Giấy Việt Nam tạo hàng chục ngàn công ăn việc làm cho lao động vùng kính tế khó khăn, góp phần vào việc đảm bảo an xinh xã hội cho nhiều tình thành nƣớc, Nhà nƣớc có sách ƣu đãi ngành sản xuất giấy cần thiết 4.4.2.3 Phát triển hoàn thiện thị trường tài Việt Nam Thị trƣờng tài gồm hai thị trƣờng thị trƣờng vốn thị trƣờng tiền tệ Thị trƣờng tài Việt Nam có cấu trúc hồn chỉnh: thị trƣờng tiền tệ có thị trƣờng nội tệ liên ngân hàng, thị trƣờng ngoại tệ liên ngân hàng thị trƣờng hoạt động tín dụng ngân hàng nhà nƣớc, thị trƣờng vốn - thị trƣờng chứng khoán, thị trƣờng vay nợ dài hạn Tuy nhiên thực trạng thị trƣờng tài Việt Nam cịn nhiều hạn chế nhƣ chƣa có phát triển đồng cấu, chƣa đồng trình độ phận cấu thành Sự gắn kết thị trƣờng tài với thị trƣờng khác tài nhƣ thị trƣờng bất động sản, thị trƣờng công cụ dẫn xuất tài (thị trƣờng cơng cụ phái sinh) cịn lỏng lẻo, khn khổ pháp lý điều hành thị trƣờng chƣa đạt hiệu nhƣ mong đợi chƣa theo kịp phát triển thị trƣờng Giải pháp để hồn thiện thị trƣờng tài Việt Nam xây dựng mơ hình phát triển phù hợp với thực tiễn Việt Nam trọng đến vận động, luân chuyển luồng vốn đầu tƣ thị trƣờng, lấy 115 làm tiêu chí để phân cấp quản lý nhà nƣớc thị trƣờng Phát triển đồng thị trƣờng phận nhƣng không nên phân chia nhiều thị trƣờng nhỏ để tránh bị chồng chéo quản lý, trọng phát triển thị trƣờng thứ cấp nhằm tạo điều kiện để tập trung phân bổ nguồn lực tài qua thị trƣờng cách hiệu quả, tạo phối hợp đồng kênh huy động vốn kinh tế thông qua thị trƣờng tài chính, xác lập chế phối hợp điều hành lãi suất thị trƣờng vốn thị trƣờng tiền tệ Nhà nƣớc hạn chế tối đa biện pháp hành can thiệp vào thị trƣờng, đẩy mạnh quản lý nhà nƣớc thông qua hoạt động thị trƣờng… 116 KẾT LUẬN Vốn điều kiện tiên cho đầu tƣ phát triển doanh nghiệp nào, khởi đầu cho trình thực hoá ý tƣởng, mục tiêu, kế hoạch sản xuất kinh doanh Đối với VINAPACO, vốn có ý nghĩa đặc biệt quan trọng VINAPACO q trình cổ phần hóa nâng cao lực sản xuất, lực cạnh tranh Nhiệm vụ đầu tƣ, sản xuất kinh doanh Tổng công ty giai đoạn 2015-2020 năm đƣợc xác định nặng nề với khó khăn đƣợc xác định, để thực đƣợc thành công nhiệm vụ mục tiêu đặt nhƣ tạo tảng thực tế cho chiến lƣợc phát triển lâu dài doanh nghiệp vấn đề quan Tổng cơng ty phải khơng ngừng tìm kiếm giải pháp để tăng cƣờng khả huy động vốn, quản lý việc sử dụng cách hiệu nguồn vốn có vốn huy động để đáp ứng cho nhu cầu đầu tƣ phát triển Trên sở lý luận tình hình thực tiễn hoạt động huy động vốn quản lý sử dụng vốn VINAPACO, tác giả tiến hành phân tích, so sánh, tổng hợp đề số giải pháp để nâng cao khả huy động sử dụng vốn với kiến nghị với Tổng công ty Nhà nƣớc nhằm góp phần hồn thiện hoạt động tài nói chung hoạt động huy động vốn, quản lý sử dụng vốn nói riêng VINAPACO, qua đóng góp phần cho hoạt động huy động vốn doanh nghiệp kinh tế nói chung VINAPACO nói riêng Những kết luận rút trình nghiên cứu luận văn là: Trong kinh tế thị trƣờng có hội nhập quốc tế mạnh mẽ việc chuyển Tổng cơng ty Giấy Việt Nam sang hoạt động theo loại hình cơng ty cổ phần xu tất yếu sở quan trọng tạo linh hoạt, thuận lợi nâng cao phát huy sức mạnh Tổng cơng ty Tích tụ, tập trung vốn, đa dạng hố hình thức huy động vốn, đầu tƣ sử dụng vốn mục đích có trọng điểm, liên tục cải thiện nâng cao 117 hiệu sử dụng vốn trình quản lý điều hành sở cho tồn phát triển Tổng cơng ty tình hình Trong q trình thực đề tài trƣớc tiên tác giả xin cảm ơn giúp đỡ Tiến sĩ Nguyễn Ngo ̣c Dũng phịng ban Tổng cơng ty Giấy Việt Nam Tuy nhiên điều kiện nghiên cứu khả có hạn, luận văn khó tránh khỏi thiếu sót định, nên Tác giả mong nhận đƣợc ý kiến đóng góp chân thành nhà nghiên cứu, thầy cô giáo bạn bè để luận văn đƣợc hoàn thiện Xin trân trọng cảm ơn! 118 TÀI LIỆU THAM KHẢO Bộ Công Thƣơng (2014), “Quy hoạch phát triển ngành công nghiệp giấy Việt Nam đến năm 2020, có xét đến năm 2025”, Quyế t đinh ̣ sớ 10508/2014/QĐ-BCT, Hà Nội Chính phủ (2013), “Phê duyê ̣t đề án Tái cấ u Tổ ng công ty Giấ y Viê ̣t Nam giai đoa ̣n 2013 - 2015”, Quyế t đinh ̣ số 346/2013/QĐ-TTg, Hà Nội Chính phủ (2014), “Nghị định tập đồn kinh tế nhà nƣớc tổng cơng ty nhà nƣớc hoạt động theo Luật Doanh nghiệp”, số 69/2014/NĐ-CP, Hà Nội Chính phủ (2011), “Nghị định chuyển doanh nghiệp 100% vốn nhà nƣớc thành công ty cổ phần”, số 59/2011/NĐ-CP, Hà Nội Chính phủ (2013), “Sƣ̉a đở i bổ sung mô ̣t số điề u của Nghị định số 59/2013/NĐ-CP chuyển doanh nghiệp 100% vốn nhà nƣớc thành công ty cổ phần”, số 189/2013/NĐ-CP, Hà Nội Trần Tiến Cƣờng (2007) “Cải cách doanh nghiệp nhà nƣớc quy mô lớn: Thực trạng, triển vọng thách thức”, Tạp chí quản lý kinh tế, 12 (1), tr 49-57 Thu Hà (2007), “Vẫn nhiều thách thức hội cho ngành giấy”, Tạp chí cơng nghiệp giấy, 170 (1), tr 3-6 Lƣu Thị Hƣơng Vũ Duy Hào (2006), "Tài doanh nghiệp", Nhà xuất Đại học Kinh tế quốc dân, Hà Nội Lƣu Thị Hƣơng Vũ Duy Hào (2006), "Quản trị tài doanh nghiệp - Hệ thống câu hỏi trắc nghiệp, tập, đáp án", Nhà xuất Tài chính, Hà Nội 10.N.Gregory Mankiw (2009), “Những nguyên lý Kinh tế học”, Nhà xuất Lao động xã hội, Hà Nội 11.Quốc Hội nƣớc Cộng hoà xã hội chủ nghĩa Việt Nam (2014) Luật doanh nghiê ̣p 12.Tổ ng công ty Giấ y Viê ̣t Nam (2012) Báo cáo tài 13.Tở ng cơng ty Giấ y Viê ̣t Nam (2013) Báo cáo tài 14.Tở ng cơng ty Giấ y Viê ̣t Nam (2014) Báo cáo tài 119 ... quản lý hoạt động huy động vốn Tổng công ty Giấy Việt Nam đề xuất số giải pháp huy động sử dụng vốn Tổng công ty Giấy Việt Nam Phạm vi không gian: Đề tài thực Tổng công ty Giấy Việt Nam Phạm vi... động Tổng cơng ty Giấy Việt Nam Do tăng cƣờng khả huy động vốn cách thức sử dụng vốn hiệu Tổng công ty Giấy Việt Nam thực cần thiết có ý nghĩa định đến tồn phát triển Tổng công ty Giấy Việt Nam. .. trạng nguồn vốn, hoạt động huy động vốn sử dụng vốn Tổng cơng ty Giấy Việt Nam Từ rút kết đạt đƣợc, hạn chế tồn tìm nguyên nhân tồn hoạt động huy động sử dụng vốn Tổng công ty Giấy Việt Nam - Thứ