Đầu tư trực tiếp nước ngoài và tăng trưởng kinh tế của việt nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH o0o ĐỖ NAM ĐẦU TƯ TRỰC TIẾP NƯỚC NGOÀI VÀ TĂNG TRƯỞNG KINH TẾ CỦA VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH, THÁNG 12 NĂM 2012 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH o0o ĐỖ NAM ĐẦU TƯ TRỰC TIẾP NƯỚC NGOÀI VÀ TĂNG TRƯỞNG KINH TẾ CỦA VIỆT NAM Chuyên ngành: Tài - Ngân hàng Mã số : 60340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Người hướng dẫn khoa học: TS Nguyễn Đức Thanh TP HỒ CHÍ MINH, THÁNG 12 NĂM 2012 i MỤC LỤC TÓM TẮT 1 GIỚI THIỆU 1.1 Lý chọn đề tài .2 1.2 Mục tiêu nghiên cứu 1.3 Đối tượng nghiên cứu .3 1.4 Phạm vi nghiên cứu 1.5 Phương pháp nghiên cứu 1.6 Dữ liệu nghiên cứu 1.7 Nội dung kết cấu đề tài TỔNG QUAN CÁC KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU TRƯỚC ĐÂY 2.1 Các nghiên cứu tác giả nước 2.2 Các nghiên cứu tác giả người Việt Nam 12 PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 14 3.1 Dữ liệu biến nghiên cứu 14 3.2 Phương trình ước lượng 14 3.3 Kiểm định nghiệm đơn vị 15 3.4 Kiểm định đồng liên kết 16 3.5 Mơ hình vector hiệu chỉnh sai số VECM 17 3.6 Kiểm định mối quan hệ nhân Granger 18 CÁC KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM 20 4.1 Kiểm định nghiệm đơn vị: 20 4.2 Kiểm định đồng liên kết 23 4.3 Mơ hình VECM 25 4.4 Kiểm định nhân Granger 26 KẾT LUẬN 28 5.1 Tổng kết kết thực nghiệm 28 ii 5.2 Hạn chế đề tài hướng nghiên cứu 28 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 30 PHỤ LỤC iii DANH MỤC BẢNG - Bảng 4.1 Tóm tắt kết kiểm định nghiệm đơn vị (chuỗi gốc) 21 - Bảng 4.2 Tóm tắt kết kiểm định nghiệm đơn vị (chuỗi sai phân bậc 1) .22 - Bảng 4.3 Tóm tắt kết kiểm định đồng liên kết 23 - Bảng 4.4 Vector đồng liên kết 24 - Bảng 4.5 Tóm tắt kết VECM 26 - Bảng 4.6 Nhân Granger 27 iv DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮ T ADB : Ngân hàng Phát triển châu Á ADF : Tiêu chuẩn Augmented Dickey- Fuller AIC : Tiêu chuẩn thông tin Akaike FDI : Đầu tư trực tiếp nước GDP : Tổng sản phẩm quốc nội MNCs : Công ty đa quốc gia OECD : Tổ chức Hợp tác Phát triển Kinh tế OLS : Phương pháp bình phương nhỏ R&D : nghiên cứu phát triển SUR : hồi quy khơng quan hệ VAR : Mơ hình tự hồi quy VAR VECM: Mơ hình vector hiệu chỉnh sai số WB : Ngân hàng Thế giới TÓM TẮT Mục tiêu đề tài để nghiên cứu mối quan hệ đầu tư trực tiếp nước tổng sản phẩm quốc nội (GDP) Việt Nam cách sử dụng liệu năm từ năm 1987 đến năm 2011 Mơ hình VAR với kỹ thuật đồng liên kết áp dụng để nghiên cứu tác động đầu tư trực tiếp nước vào tổng sản phẩm quốc nội Việt Nam Mơ hình vector hiệu chỉnh sai số (VECM) sử dụng để phân tích tác động ngắn hạn hai biến Việt Nam Quan hệ nhân Granger sử dụng để xem mối quan hệ nhân đầu tư trực tiếp nước tổng sản phẩm nước Những phát đề tài cho thấy gia tăng đầu tư trực tiếp nước đưa tác động tốt tăng trưởng kinh tế Việt Nam Cụ thể, đầu tư trực tiếp nước gia tăng 1% tạo tổng sản phẩm quốc nội Việt Nam gia tăng lên 12,196% Bằng cách sử dụng mối quan hệ nhân Granger, đề tài tìm thấy có nhân Granger từ FDI đến GDP ngược lại GIỚI THIỆU 1.1 Lý chọn đề tài Vai trị vốn đầu tư nước ngồi trình tăng trưởng đề tài thảo luận nóng bỏng số nước có Việt Nam Đầu tư trực tiếp nước thành phần quan trọng nỗ lực tồn cầu hóa kinh tế giới Sự tăng trưởng sản xuất quốc tế thúc đẩy tác động kinh tế cơng nghệ Nó thúc đẩy tự hóa đầu tư trực tiếp nước ngồi sách thương mại Một đặc điểm bật giới ngày lưu thơng dịng vốn tư nhân hình thức đầu tư trực tiếp nước nước phát triển Kể từ khủng hoảng tài Đơng Nam Á năm 1997, mối quan hệ đầu tư trực tiếp nước ngoài, xuất tăng trưởng kinh tế có tầm quan trọng ý nhà hoạch định sách nhà nghiên cứu Khái niệm “đầu tư dẫn dẫn dắt phát triển kinh tế” thúc đẩy ý tưởng vị dịng đầu tư trực tiếp nước ngồi chảy vào chảy quốc gia kết nối với phát triển kinh tế quốc gia liên quan với phần cịn lại giới Mặc dù mơ hình đầu tư trực tiếp nước ngồi thay đổi chút theo thời gian, đầu tư trực tiếp nước ngồi cơng cụ quan trọng để tạo tăng trưởng kinh tế (GDP) hầu Năm 2002, Tổ chức Hợp tác Phát triển Kinh tế (OECD) báo cáo nước có kinh tế hơn, thường hay xem đầu tư trực tiếp nước nguồn phát triển đại hóa kinh tế Như vậy, phủ, đặc biệt nước phát triển, tập trung vào vốn nước ngồi để góp phần tạo tăng trưởng kinh tế (Carkovic & Levine, 2002) Theo Hansen Rand (2006), đầu tư trực tiếp nước ngồi có tác động quan hệ nhân mạnh mẽ lên tăng trưởng kinh tế ngắn hạn quốc gia phát triển Cho nên việc nghiên cứu tác động FDI lên GDP ngược lại vấn đề cần thiết nước phát triển nói chung Việt Nam nói riêng Xuất phát từ quan điểm trên, đề tài cung cấp nhìn sâu sắc phong phú mối quan hệ đầu tư trực tiếp nước ngồi tăng trưởng kinh tế Vì vậy, đề tài thực để phân tích mối quan hệ đầu tư trực tiếp nước tăng trưởng kinh tế Việt Nam Bên cạnh đó, đề tài cố gắng phân tích ước lượng thực nghiệm tác động FDI đến tăng trưởng kinh tế Việt Nam, cách sử dụng phương pháp đồng liên kết cho giai đoạn 1987-2011 Mơ hình vector hiệu chỉnh sai số (VECM) sử dụng để phân tích tác động ngắn hạn hai biến Việt Nam Quan hệ nhân Granger sử dụng để xem mối quan hệ nhân đầu tư trực tiếp nước tổng sản phẩm nước Bằng cách sử dụng mối quan hệ nhân Granger, đề tài tìm thấy có nhân Granger từ FDI đến GDP ngược lại 1.2 Mục tiêu nghiên cứu Mục tiêu đề tài để nghiên cứu mối quan hệ đầu tư trực tiếp nước tổng sản phẩm quốc nội (GDP) Việt Nam cách sử dụng liệu năm từ năm 1987 đến năm 2011 Từ đó, đề tài phân tích thực nghiệm mối quan hệ đầu tư trực tiếp nước tăng trưởng kinh tế Việt Nam 1.3 Đối tượng nghiên cứu Để đạt mục tiêu nghiên cứu nêu trên, đề tài hướng đến đối tượng nghiên cứu đầu tư trực tiếp nước tăng trưởng kinh tế Việt Nam giai đoạn 1987-2011 1.4 Phạm vi nghiên cứu Đề tài tập trung nghiên cứu mối quan hệ đầu tư trực tiếp nước tăng trưởng kinh tế Việt Nam giai đoạn từ năm 1987, kinh tế giai đoạn bắt đầu mở cửa hết năm 2011 1.5 Phương pháp nghiên cứu Để hoàn thành đề tài, tác giả sử dụng phương pháp: - Phương pháp phân tích kinh tế lượng: sử dụng kỹ thuật hồi quy đồng liên kết để phân tích cân dài hạn mơ hình VECM để phân tích cân ngắn hạn FDI GDP đồng thời sử dụng kiểm định nhân Granger để kiểm định tính hai chiều đầu tư trực tiếp nước đến tăng trưởng kinh tế ngược lại 1.6 Dữ liệu nghiên cứu Trong đề tài, tác giả sử dụng số liệu thống kê từ Ngân hàng Thế giới (WB), Ngân hàng phát triển châu Á (ADB) công bố khoảng thời gian từ 1987 đến 2011 1.7 Nội dung kết cấu đề tài Ngoài phần mục lục, danh mục bảng biểu, danh mục chữ viết tắt, tóm tắt, danh mục tài liệu tham khảo phần phụ lục, đề tài chia làm phần: Phần 1: Giới thiệu Phần trình bày nhằm giới thiệu lý chọn đề tài, mục tiêu, đối tượng, phạm vi phương pháp nghiên cứu đề tài giới thiệu nội dung kết cấu đề tài Phần 2: Tổng quan kết nghiên cứu trước Giới thiệu kết nghiên cứu trước tác giả nước mối liên hệ đầu tư trực tiếp nước tăng trưởng kinh tế Từ đó, đưa câu hỏi nghiên cứu liệu có mối quan hệ đầu tư trực tiếp nước tăng trưởng kinh tế Việt Nam giai đoạn từ năm 1987-2011 hay không? 32 PHỤ LỤC Bảng số liệu GDP FDI giai đoạn 1987 - 2011 Năm 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 (Nguồn: Ngân hàng giới World Bank Ngân phát triển châu Á ADB - 2012) 33 PHỤ LỤC Kiểm định nghiệm đơn vị: GDP – Hằng số Null Hypothesis: GDP has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: (Automatic based on AIC, MAXLAG=0) Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: *MacKinnon (1996) one-sided p-values Augmented Dickey-Fuller Test Equation Dependent Variable: D(GDP) Method: Least Squares Date: 12/05/12 Time: 21:59 Sample (adjusted): 1988 2011 Included observations: 24 after adjustments Prob 0.0073 0.4179 R-squared 3502.358 Adjusted R-squared 7493.158 S.E of regression 20.47098 Sum squared resid 20.56916 Log likelihood 20.49703 F-statistic 1.027521 Prob(F-statistic) 34 PHỤ LỤC Kiểm định nghiệm đơn vị: FDI – Hằng số Null Hypothesis: FDI has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: (Automatic based on AIC, MAXLAG=0) Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: *MacKinnon (1996) one-sided p-values Augmented Dickey-Fuller Test Equation Dependent Variable: D(FDI) Method: Least Squares Date: 12/05/12 Time: 22:02 Sample (adjusted): 1988 2011 Included observations: 24 after adjustments Prob 0.4710 0.2073 269.5667 1205.085 17.12643 17.22460 17.15248 1.478829 35 PHỤ LỤC Kiểm định nghiệm đơn vị: GDP – Hằng số + xu hướng Null Hypothesis: GDP has a unit root Exogenous: Constant, Linear Trend Lag Length: (Automatic based on AIC, MAXLAG=0) Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: *MacKinnon (1996) one-sided p-values Augmented Dickey-Fuller Test Equation Dependent Variable: D(GDP) Method: Least Squares Date: 12/05/12 Time: 22:13 Sample (adjusted): 1988 2011 Included observations: 24 after adjustments Prob 0.1104 0.0020 0.0002 R-squared 3502.358 Adjusted R-squared 7493.158 S.E of regression 19.88814 Sum squared resid 20.03540 Log likelihood 19.92721 F-statistic 1.489664 Prob(F-statistic) 36 PHỤ LỤC Kiểm định nghiệm đơn vị: FDI – Hằng số + xu hướng Null Hypothesis: FDI has a unit root Exogenous: Constant, Linear Trend Lag Length: (Automatic based on AIC, MAXLAG=0) Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: *MacKinnon (1996) one-sided p-values Augmented Dickey-Fuller Test Equation Dependent Variable: D(FDI) Method: Least Squares Date: 12/05/12 Time: 22:06 Sample (adjusted): 1988 2011 Included observations: 24 after adjustments Prob 0.0861 0.5842 0.1041 R-squared 269.5667 Adjusted R-squared 1205.085 S.E of regression 17.08098 Sum squared resid 17.22824 Log likelihood 17.12005 F-statistic 1.433152 Prob(F-statistic) 37 PHỤ LỤC Kiểm định nghiệm đơn vị: GDP – sai phân bậc 1: Hằng số Null Hypothesis: D(GDP) has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: (Automatic based on AIC, MAXLAG=0) Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: *MacKinnon (1996) one-sided p-values Augmented Dickey-Fuller Test Equation Dependent Variable: D(GDP,2) Method: Least Squares Date: 12/05/12 Time: 22:16 Sample (adjusted): 1989 2011 Included observations: 23 after adjustments Prob 0.0251 0.0791 R-squared 1109.661 Adjusted R-squared 5993.087 S.E of regression 20.11969 Sum squared resid 20.21843 Log likelihood 20.14452 F-statistic 2.210867 Prob(F-statistic) 38 PHỤ LỤC Kiểm định nghiệm đơn vị: FDI – sai phân bậc 1: Hằng số Null Hypothesis: D(FDI) has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: (Automatic based on AIC, MAXLAG=0) Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: *MacKinnon (1996) one-sided p-values Augmented Dickey-Fuller Test Equation Dependent Variable: D(FDI,2) Method: Least Squares Date: 12/05/12 Time: 22:08 Sample (adjusted): 1989 2011 Included observations: 23 after adjustments Prob 0.0019 0.4408 R-squared -65.96957 Adjusted R-squared 1527.509 S.E of regression 17.16116 Sum squared resid 17.25990 Log likelihood 17.18600 F-statistic 1.840320 Prob(F-statistic) 39 PHỤ LỤC Kiểm định nghiệm đơn vị: GDP – sai phân bậc 1: Hằng số + xu hướng Null Hypothesis: D(GDP) has a unit root Exogenous: Constant, Linear Trend Lag Length: (Automatic based on AIC, MAXLAG=0) Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: *MacKinnon (1996) one-sided p-values Augmented Dickey-Fuller Test Equation Dependent Variable: D(GDP,2) Method: Least Squares Date: 12/05/12 Time: 22:17 Sample (adjusted): 1989 2011 Included observations: 23 after adjustments Prob 0.0016 0.1701 0.0223 R-squared 1109.661 Adjusted R-squared 5993.087 S.E of regression 19.93896 Sum squared resid 20.08707 Log likelihood 19.97621 F-statistic 1.882181 Prob(F-statistic) 40 PHỤ LỤC Kiểm định nghiệm đơn vị: FDI – sai phân bậc 1: Hằng số + xu hướng Null Hypothesis: D(FDI) has a unit root Exogenous: Constant, Linear Trend Lag Length: (Automatic based on AIC, MAXLAG=3) Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: *MacKinnon (1996) one-sided p-values Augmented Dickey-Fuller Test Equation Dependent Variable: D(FDI,2) Method: Least Squares Date: 12/05/12 Time: 22:10 Sample (adjusted): 1992 2011 Included observations: 20 after adjustments Prob(F-statistic) R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic 0.4166 Prob -85.76000 0.0020 0.0081 0.0671 0.0066 0.8475 1642.409 17.13096 17.42968 17.18927 1.868202 41 PHỤ LỤC 10 Kiểm định đồng liên kết Date: 12/05/12 Time: 22:20 Sample (adjusted): 1990 2011 Included observations: 22 after adjustments Trend assumption: Linear deterministic trend (restricted) Series: GDP FDI Lags interval (in first differences): to Unrestricted Cointegration Rank Test (Trace) Prob.** 0.0004 0.0810 Trace test indicates cointegrating eqn(s) at the 0.05 level *denotes rejection of the hypothesis at the 0.05 level **MacKinnon-Haug-Michelis (1999) p-values Unrestricted Cointegration Rank Test (Maximum Eigenvalue) Prob.** 0.0012 0.0810 Max-eigenvalue test indicates cointegrating eqn(s) at the 0.05 level *denotes rejection of the hypothesis at the 0.05 level **MacKinnon-Haug-Michelis (1999) p-values Unrestricted Cointegrating Coefficients (normalized by b'*S11*b=I): 42 Unrestricted Adjustment Coefficients (alpha): D(GDP) D(FDI) Normalized cointegrating coefficients (standard error in parentheses) GDP FDI 1.000000 12.19635 (4.00407) Adjustment coefficients (standard error in parentheses) D(GDP) 0.052757 D(FDI) -0.009540 (0.01617) (0.00738) 43 PHỤ LỤC 11 Mô hình VECM Vector Error Correction Estimates Date: 12/05/12 Time: 22:27 Sample (adjusted): 1989 2011 Included observations: 23 after adjustments Standard errors in ( ) & t-statistics in [ ] Cointegrating Eq: CointEq1 GDP(-1) 1.000000 FDI(-1) -16.34767 (2.88716) [-5.66219] R-squared Adj R-squared 44 Sum sq resids S.E equation F-statistic Log likelihood Akaike AIC Schwarz SC Mean dependent S.D dependent Determinant resid covariance (dof adj.) Determinant resid covariance Log likelihood Akaike information criterion Schwarz criterion 45 PHỤ LỤC 12 Kiểm định Granger Pairwise Granger Causality Tests Date: 12/05/12 Time: 22:30 Sample: 1987 2011 Lags: Null Hypothesis: FDI does not Granger Cause GDP GDP does not Granger Cause FDI ... hệ nhân đầu tư trực tiếp nước tổng sản phẩm nước Những phát đề tài cho thấy gia tăng đầu tư trực tiếp nước đưa tác động tốt tăng trưởng kinh tế Việt Nam Cụ thể, đầu tư trực tiếp nước gia tăng 1%... thấy đầu tư trực tiếp nước đưa tác động tích cực đến tăng trưởng kinh tế Việt Nam Điều cho thấy 1% gia tăng đầu tư trực tiếp nước tạo tổng sản phẩm quốc nội GDP Việt Nam tăng 12,196% Do đó, đầu tư. .. thực nghiệm cho mối liên hệ đầu tư trực tiếp nước tăng trưởng kinh tế Dựa vào kết này, đề tài phân tích mối quan hệ đầu tư trực tiếp nước tăng trưởng kinh tế Việt Nam giai đoạn 1987-2011 Phần