Đầu tư trực tiếp nước ngoài, chất lượng thể chế và thị trường tự do tác động đến tinh thần khởi nghiệp

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM HUỲNH NGỌC DUNG ĐẦU TƯ TRỰC TIẾP NƯỚC NGOÀI, CHẤT LƯỢNG THỂ CHẾ VÀ THỊ TRƯỜNG TỰ DO TÁC ĐỘNG ĐẾN TINH THẦN KHỞI NGHIỆP LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP Hồ Chí Minh - Năm 2019 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM HUỲNH NGỌC DUNG ĐẦU TƯ TRỰC TIẾP NƯỚC NGOÀI, CHẤT LƯỢNG THỂ CHẾ VÀ THỊ TRƯỜNG TỰ DO TÁC ĐỘNG ĐẾN TINH THẦN KHỞI NGHIỆP Chuyên ngành: Tài Doanh nghiệp Mã số: 8340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: PGS.TS NGUYỄN KHẮC QUỐC BẢO TP Hồ Chí Minh - Năm 2019 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam kết Luận văn Thạc sĩ Kinh tế với đề tài: “Đầu tư trực tiếp nước ngoài, chất lượng thể chế thị trường tự tác động đến tinh thần khởi nghiệp” là công trình nghiên cứu của riêng dưới hướng dẫn của PGS.TS Nguyễn Khắc Quốc Bảo Các nội dung mà nghiên cứu bài luận văn này là hoàn toàn trung thực và chưa công bố bất kỳ công trình nghiên cứu nào khác và sẽ chịu hoàn toàn trách nhiệm cho cam kết về tính trung thực của nội dung trình bày luận văn này TP.HCM, ngày 10 tháng năm 2019 Tác giả Huỳnh Ngọc Dung MỤC LỤC TRANG PHỤ BÌA LỜI CAM ĐOAN MỤC LỤC DANH MỤC VIẾT TẮT DANH MỤC BẢNG, BIỂU TÓM TẮT ASTRACT CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU ĐỀ TÀI 1.1 Lý lựa chọn đề tài nghiên cứu 1.2 Mục tiêu câu hỏi nghiên cứu 1.3 Phương pháp và dữ liệu nghiên cứu 1.5 Kết luận hàm ý 1.6 Kết cấu của luận văn CHƯƠNG 2: TỔNG QUAN LÝ THUYẾT VÀ CÁC BẰNG CHỨNG THỰC NGHIỆM VỀ CHẤT LƯỢNG THỂ CHẾ, THỊ TRƯỜNG TỰ DO VÀ ĐẦU TƯ TRỰC TIẾP NƯỚC NGOÀI TÁC ĐỘNG ĐẾN KHỞI NGHIỆP 2.1 Tổng quan lý thuyết về Tinh thần khởi nghiệp 2.1.1 Khái niệm 2.1.2 Tiêu chí đo lường tinh thần khởi nghiệp 2.2 Tổng quan nghiên cứu trước về chất lượng thể chế, thị trường tự và đầu tư trực tiếp nước ngoài tác động đến tinh thần khởi nghiệp: 2.2.1 Khởi nghiệp chất lượng thể chế 2.2.2 Khởi nghiệp thị trường tự 11 2.2.3 Khởi nghiệp và đầu tư trực tiếp nước 15 2.3 Thực trạng khởi nghiệp kinh doanh Việt Nam giai đoạn 2013 – 2017: 17 CHƯƠNG 3: DỮ LIỆU VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 23 3.1 Dữ liệu nghiên cứu 23 3.2 Mô tả biến dữ liệu 26 3.2.1 Biến phụ thuộc 26 3.2.2 Hạn chế của việc sử dụng mật độ gia nhập mới biến phụ thuộc 27 3.2.3 Các biến độc lập 27 CHƯƠNG 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 34 4.1 Thống kê mô tả 34 4.2 Phân tích tương quan giữa biến mơ hình 36 4.3 Kiểm tra tượng đa cộng tuyến 37 4.4 Kiểm định lựa chọn mơ hình 38 4.5 Kiểm định khút tật của mơ hình 40 4.6 Kết ước lượng phương pháp FGLS 41 4.7 Kết hồi quy về tương tác giữa FDI chất lượng thể chế lên tinh thần khởi nghiệp 44 CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN 47 5.1 Kết luận: 47 5.2 Khuyến nghị sách 48 5.2.1 Đối với quốc gia mới và phát triển Châu Á 48 5.2.2 Đối với Việt Nam 49 5.3 Điểm hạn chế của đề tài 51 5.4 Hướng nghiên cứu tiếp theo 52 TÀI LIỆU THAM KHẢO PHỤ LỤC DANH MỤC VIẾT TẮT ASEAN Hiệp hội quốc gia Đông Nam Á DNNVV Doanh nghiệp nhỏ vừa FDI Đầu tư trực tiếp nước GEM Nghiên cứu số khởi nghiệp toàn cầu IEF Các số của thị trường tự IMF Quỹ tiền tệ quốc tế OECD Tổ chức Hợp tác Phát triển Kinh tế The World Bank Ngân hàng thế giới TEA Tỷ lệ hoạt động kinh doanh giai đoạn khởi UNCTAD Hội nghị Liên Hiệp Quốc về Thương mại Phát triển VCCI Phịng Thương mại Cơng nghiệp Việt Nam WGI Các số quản trị toàn cầu DANH MỤC BẢNG, BIỂU Biểu 2.1 Tỷ lệ Khởi kinh doanh Việt Nam so với nước thế giới Biểu 2.2 tỷ lệ từ bỏ kinh doanh của doanh nghiệp Việt Nam so với nước thế giới Biểu 2.3 So sánh số hệ sinh thái khởi nghiệp Việt Nam với nước khu vực Biểu 2.4 Chỉ số tự Kinh doanh của Việt Nam so với số nước khu vực Bảng 3.1 Mẫu quốc gia nghiên cứu Bảng 3.2 Mô tả số thành phần quản trị tồn cầu Bảng 3.3 Mơ tả biến mơ hình Bảng 4.1 Kết thống kê mơ tả theo biến Bảng 4.2 Ma trận hệ số tương quan giữa biến Bảng 4.3 Kết kiểm tra tượng đa cộng tuyến Bảng 4.4 Kết kiểm định Breusch and Pagan Lagrangian Bảng 4.5 Kết kiểm định Hausman của mơ hình Bảng 4.6 Kết kiểm định tượng tự tương quan của mơ hình Bảng 4.7 Kết kiểm định tượng phương sai sai số thay đổi Bảng 4.8 Kết theo phương pháp FGLS Bảng 4.9 Sự tương tác giữa chất lượng thể chế và FDI đến tinh thần khởi nghiệp TÓM TẮT Đây là bài nghiên cứu mối quan hệ giữa đầu tư trực tiếp nước ngoài, chất lượng thể chế thị trường tự tác động đến tinh thần khởi nghiệp Nghiên cứu phân tích tinh thần khởi nghiệp thị trường mới Kết nghiên cứu dựa mơ hình hời quy dữ liệu bảng phương pháp Bình phương tối thiểu tổng quát khả thi FGLS, số liệu thu thập từ năm 2006 đến năm 2016 39 quốc gia khu vực Châu Á thu thập từ “The World Bank Entrepreneurship Snapshots” để xem xét kết nối giữa thành lập doanh nghiệp với chất lượng thể chế, thị trường tự và đầu tư trực tiếp nước Kết nghiên cứu cho thấy chất lượng thể chế, đầu tư trực tiếp nước có tương quan dương đến tinh thần khởi nghiệp Tự kinh doanh tự tài khóa có tác động tiêu cực đến tinh thần khởi nghiệp, mặt khác, tự thương mại quốc tế có tác động tích cực đến tinh thần khởi nghiệp Các biến kiểm soát thêm vào để củng cố kết nghiên cứu GDP bình quân đầu người (GDPP), tín dụng nội địa khu vực tư nhân và tỷ lệ kim ngạch xuất nhập có tương quan dương với biến phụ thuộc Đờng thời, tác giả tìm chứng về cộng hưởng giữa chất lượng thể chế và FDI đến tinh thần khởi nghiệp Từ khóa: Tinh thần khởi nghiệp, Chất lượng thể chế, Thị trường tự do, Đầu tư trực tiếp nước ABSTRACT This study investigates the relationship between foreign direct investment, institutional quality and economic freedom affect to entrepreneurship This study analyzes the entrepreneurship in emerging markets The results are based on a panel study of data by Feasible Generlized Least Square model, from 2006 to 2016 for 39 countries in Asia, using as its source "The World Bank Entrepreneurship Snapshots" to look at the connection between business creation, institutional quality, market freedom and foreign direct investment Research results show that institutional quality and foreign direct investment to create business Business freedom and fiscal freedom have a negative on entrepreneurship, on the other hand, trade freedom has a positive and significant on business creation Control variables are added to reinforce the research results: GDP per capita (GDPP), merchandise traded as percentage of the GDP and domestic credit to the private sector have a positive on dependent variable At the same time, the author finds evidence of interact between institutional quality and FDI to entrepreneurship Keywords: entrepreneurship, institutional quality, economic freedom, FDI CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU ĐỀ TÀI 1.1 Lý lựa chọn đề tài nghiên cứu Một xã hội sẽ không phát triển thịnh vượng nếu khơng có tinh thần khởi nghiệp (Bjørnskov Foss, 2008) Tinh thần khởi nghiệp xem những “cỗ xe chính” hay “động lực chính” của tăng trưởng kinh tế (Anokhin cộng sự, 2008) Trong dài hạn, tinh thần khởi nghiệp góp phần tạo tăng trưởng kinh tế nhanh vững (Audretsch cộng sự, 2006) Nghiên cứu của Baumol Strom (2007) cho có mối liên hệ chặt chẽ giữa tăng trưởng kinh tế với tinh thần khởi nghiệp của doanh nhân Khởi nghiệp ln có mối quan hệ chặt chẽ với phát triển kinh tế của quốc gia doanh nghiệp những thành phần kinh tế chủ lực đóng góp to lớn vào tăng trưởng kinh tế, giảm đói nghèo và tạo cơng ăn việc làm (Davidsson, 1995) Vì vậy, thúc đẩy tinh thần khởi nghiệp trở thành chiến lược ưu tiên hàng đầu của Chính phủ, nước phát triển, giai đoạn cần phá để khẳng định vị thế Đã có nhiều nghiên cứu xem xét mối quan hệ giữa chất lượng thể chế tinh thần khởi nghiệp kết luận chất lượng thể chế thúc đẩy doanh nhân tạo doanh nghiệp (Desai cộng sự, 2003; Spencer Gómez, 2003; Aidis cộng sự, 2008; Echeverry cộng sự, 2013) Bên cạnh đó, Lý thuyết kinh tế cổ điển nhấn mạnh tầm quan trọng của thị trường tự đối với phát triển (Smith: 1776; Ricardo: 1821) Đã có số nghiên cứu xem xét mối quan hệ giữa thị trường tự tinh thần khởi nghiệp (Bjørnskov Foss, 2008; Sobel et al., 2007), nhiên nghiên cứu xem xét dữ liệu năm nghiên cứu quốc gia thuộc tổ chức OECD vài năm (Nystrưm, 2008), khơng tập trung vào thị trường mới và phát triển Do vậy, nghiên cứu cố gắng mở rộng mối quan hệ cấp độ kinh tế vi mơ phân tích kết nối giữa thị trường tự tinh thần khởi nghiệp thị trường mới Mặt khác, theo nghiên cứu của tác giả Gorg Greenaway (2004) nghiên cứu về “Liệu cơng ty nước có thực hưởng lợi từ đầu tư trực tiếp nước 51 Kiên định định hướng chuyển từ Chính phủ điều hành sang Chính phủ kiến tạo phát triển Chính phủ cần xác định lại vai trị của nhằm phù hợp với yêu cầu thực tiễn phát triển đất nước Với mục đích phát triển nhanh bền vững, nhà nước phải chuyển từ vị thế quản lý sang vai trò mới là “phục vụ” doanh nghiệp người dân Thứ ba, cải thiện hệ sinh thái khởi nghiệp để thúc đẩy phong trào khởi nghiệp phát triển kinh doanh Việt Nam, cần thiết đưa những khuyến nghị về sách sau: tiếp tục đổi mới Chương trình giảng dạy bậc phổ thông hoàn thiện chương trình đào tạo doanh nhân trường Đại học – Cao đẳng theo hướng đào tạo kỹ về sáng tạo, độc lập khả làm việc nhóm; đẩy mạnh hoạt động liên kết giữa trường đại học, trung tâm nghiên cứu với doanh nghiệp để kết nghiên cứu ứng dụng và thương mại hóa, là lĩnh vực công nghệ thông tin, nông nghiệp công nghệ cao Thứ tư, phát triển thị trường động và sở hạ tầng thuận lợi cho doanh nghiệp và ngoài nước tiếp cận thị trường Ở đây, việc tăng khả tiếp cận thị trường bao gồm xây dựng hệ thống văn quy phạm pháp luật tạo thuận lợi để giao thương hàng hóa, tháo gỡ những rào cản gia nhập thị trường, bên cạnh giảm thiểu tối đa thủ tục hành chính, giấy phép làm ảnh hưởng đến khởi nghiệp kinh doanh Thêm vào đó, phát triển thị trường động cịn bao gờm việc cải thiện sở hạ tầng, cải thiện hệ thống cảng biển, sân bay, sở hạ tầng internet để hàng hóa đến thị trường thế giới nhanh hơn, thuận lợi 5.3 Điểm hạn chế đề tài Mặc dù nghiên cứu tìm mối quan hệ giữa chất lượng thể chế, thị trường tự và đầu tư trực tiếp nước ngoài đến tinh thần khởi nghiệp, nhiên đề tài vẫn số hạn chế sau: 52 Thứ nhất, hạn chế việc chọn mẫu nghiên cứu 39 quốc gia mới phát triển khu vực Châu Á nên đại diện cho 150 quốc gia mới phát triển thế giới (theo phân loại quốc gia của IMF), khơng thể phản ánh thực chất tác động của yếu tố đến tinh thần khởi nghiệp Giới hạn nằm hướng tiếp cận của tác giả là nhóm nước mới và phát triển khu vực Châu Á (trong có Việt Nam) để đưa những khuyến nghị sát thực với tình hình của Việt Nam số liệu thu thập khơng có sẵn cho tất quốc gia Thứ hai, trình bày phần trên, nghiên cứu thu thập số liệu về số lượng công ty thành lập mới là thước đo của tinh thần khởi nghiệp Tuy nhiên, tinh thần khởi nghiệp cịn bao gờm hoạt động về phân bổ nguồn lực diễn bên công ty mà thực tế không tiếp cận để đo lường Nên tác giả xem xét số lượng doanh nghiệp thành lập tính 1,000 người độ tuổi lao động là đại diện cho biến phụ thuộc Thứ ba, dữ liệu nghiên cứu thu thập, tổng hợp từ nhiều nguồn dữ liệu khác nên nhiều không xác về mặt giá trị Thứ tư, hạn chế về thời gian số liệu thu thập nên yếu tố khác tác động đến tinh thần khỏi nghiệp chưa đưa nghiên cứu dẫn đến bỏ sót biến quan trọng mơ hình 5.4 Hướng nghiên cứu Trên là số hạn chế mà tác giả gặp phải thực đề tài Các hạn chế này gợi ý cho hướng nghiên cứu tiếp theo để đưa đánh giá, kết luận chính xác về yếu tố tác động đến tinh thần khởi nghiệp Từ giúp cho nhà hoạch định chính sách, nhà đầu tư và doanh nhân trẻ có nhìn khái qt, tích cực để đưa quyết định đắn 53 TÀI LIỆU THAM KHẢO Danh mục tài liệu tiếng Việt Drucker, P., 2014 Tinh thần doanh nhân khởi nghiệp đổi Dịch từ tiếng Anh Người dịch Lê Tấn Phước, 2016 Hờ Chí Minh: Nhà xuất Kinh tế Quốc dân http://113.164.17.149/ViewOnline?bitstid=3572&type=1 [Ngày truy cập: 07 tháng năm 2019] Nguyễn Thị Thanh Tâm, 2018 Phân tích thực trạng tinh thần khởi nghiệp của doanh nhân Việt Nam thời kỳ hội nhập Tạp chí Công thương, Hà Nội, 2018 VCCI Báo cáo Chỉ số khởi nghiệp Việt Nam 2017/2018 Nhà xuất Giao thông vận tải, Hà Nội, 2019 [Ngày truy cập: 07 tháng năm 2019] Danh mục tài liệu tiếng Anh Anokhin, S., Achulze, W.S., 2008 Entrepreneurship, innovation, and corruption J Bus Ventur, 24: 465-476 Acs, Z., and Varga, A., 2005 Entrepreneurship, agglomeration and technological change Smal Business Economics, 24(3): 323-334 Acs, Z., Audretsch, D and D Evans, 1994 Why Does the Self-employment Rate Vary Across Countries and Over Time? CEPR Discussion Paper 871, C.E.P.R Discussion Papers Acs, Z., Braunerhjelm, P., Audretsch, D & B Carlsson, 2009 The Knowledge Spillover Theory of Entrepreneurship Small Business Economics Springer, 32(1): 1530 Aidis, R & Y Adachi, 2007 Russia: Firm Entry and Survival Barriers EconomicSystems, 31(4): 391-41 Aidis, R., Estrin, S & T.Mickiewicz, 2008 Institutions and Entrepreneurship Development in Russia: A Comparative Perspective Journal of Business Venturing, 23: 656-672 Aidis, R., Estrin, S and T Mickiewicz, 2010 Size matters: entrepreneurial entry and government Small Business Economics, 1: 1-21 [online] Available at: http://www.springerlink.com/content/t8034l00p0vt0030/fulltext.pdf [Accessed 10 March 2019] 54 Aidis, R., S Estrin and T Mickiewicz, 2008 Institutions and Entrepreneurship Development in Russia: A Comparative Perspective Journal of Business Venturing, 23: 656-672 Aidt,T., 2009 Corruption, Institutions and Economic Development Oxford Review of Economic Policy, 25(2): 271-291 Aitken, B & A Harrison, 1999 Do Domestic Firms Benefit from Direct Foreign Investment? Evidence from Venezuela American Economic Review, 89(3): 605–18 Aitken, B & A Harrison, 1999 Do Domestic Firms Benefit from Direct ForeignInvestment? Evidence from Venezuela American Economic Review, 89(3): 605–18 Alegre, J and Chiva, R., 2013 Linking Entrepreneurial Orientation and Firm Performance: The Role of Organizational Learning Capability and Innovation Performance Journal of Small Business Management, 51(4): 491-507 Alfaro, L and A Charlton, 2008 International Financial Integration and Entrepreneurial Firm Activity Harvard Business School Working Paper 07-012 http://www.hbs.edu/research/pdf/07-012.pdf [accessed March 2019] Alfaro, L., Kalemli-Ozcan, S & S Sayek, 2009 FDI, Productivity and Financial Development World Economy, 32(1): 111-35 Alguacil, M., Cuadros, A and Orts, V., 2011 Inward FDI and growth: The role of macroeconomic and institutional environment Journal of Policy Modeling, 33 (3): 481-496 Audretsch, D.B., Krilbach, M & Lehman, E., 2006 Entrepreneurship and economic growth Oxford: Ox-ford University Press Avnimelech, G., Zelekha, Y., 2011 The effect Entrepreneurship Paper to be presented at the DRUID 2011 of Corruption on Ayyagari, M & R Kosová., 2010 Does FDI Facilitate Domestic Entry? Evidence from the Czech Republic Review of International Economics, 18(1): 14–29 Azfar, O., & C Cadwell, eds., 2003 Market-Augmenting Government: The Institutional Foundations for Prosperity Ann Arbor: University of Michigan Press Barbosa, N & V Eiriz., 2009 The Role of Inward Foreign Direct Investment on Entrepreneurship International Entrepreneurship and Management Journal, 5: 319–39 55 Barkhatova, N., 2000 Russian Small Business, Authorities and the State EuropeAsiaStudies, 52: 657-676 Bartelsman, E., Haltiwanger, J and S Scarpetta., 2004 Microeconomic Evidence of Creative Destruction in Industrial and Developing Countries The World Bank Policy Research Working Paper 3464 Bartlett, C & S Ghoshal., 1999 Transnational Management: Text, Cases and Readings in Cross Border Management New York: McGraw-Hill Baumol, W., 1990 Entrepreneurship: Productive, Unproductive, and Destructive Journal of Political Economy, 98: 893-921 Baumol, W., Strom, R., 2007 Entrepreneurship and economic growth Strategic Entrepreneurship Journal, 1: 233-237 Beach, W & T Kane 2007 Methodology: Measuring the 10 Economic Freedoms En Miller, T., Holmes, K., O’Grady, M y A Kim (Eds.) (2008) Index of Economic Freedom: The link between Economic opportunity and prosperity (p.3955).Washington: The Heritage Foundation Berggren, N., 1999 Economic Freedom and Equality: Friends or Foes? Public Choice, 100: 203–223 Blanchflower, D & A Oswald (1998) What Makes an Entrepreneur? Journal of Labor Economics 16(1):26-60 Blanchflower, D., 2000 Self-employment in OECD Countries Labor Economics, 7:471-505 Carter, J., 2007 An Empirical Note on Economic Freedom and Income Inequality Public Choice 130: 163–177 Claessens, S., & L Laeven (2003) Financial Development, Property Rights, and Growth Journal of Finance, 58(6): 2401-2436 Cowling, M & P Mitchell (1997) The Evolution of U.K Self-Employment: A Study of Government Policy and the Role of the Macroeconomy The Manchester School of Economic and Social Studies, 65(4): 427-42 Coyne, C & P Leeson (2004) The Plight of Underdeveloped Countries Cato Journal, 24(3): 235-49 56 Cullen, J & R Gordon (2002) Taxes and Entrepreneurial Activity: Theory and Evidence for the U.S National Bureau of Economic Research NBER Working Paper 9015 Bjørnskov, C., Foss, N.J., 2008 Economic freedom and entrepreneurial activity: Some cross-country evidence Public Choice (2008), 134: 307–328 Daniele, V and Marani, U., 2011 Organized crime, the quality of local institutions and FDI in Italy: A panel data analysis European Journal of Political Economy, 27(1):132-142 Davidsson, P., 1995 Determinants of entrepreneurial intentions Piacenza, Italy, Nov 23-24, 1995 Jönköping International Business School De Backer, K & L Sleuwaegen (2003) Does Foreign Direct Investment Crowd Out Domestic Entrepreneurship? Review of Industrial Organization, 22(1): 67-84 Dejardin, M., 1995 Entrepreneurship and economic growth: an obvious conjunction? Reflets et perspectives de la vie économique, no.4 Desai, M., Gompers, P y J Lerner (2003) Institutions, capital constraints and entrepreneurial firm dynamics: Evidence from Europe National Bureau of Economic Research NBER Working Paper 10165 Di Patti, E., & G Dell'Ariccia (2004) “Bank Competition and Firm Creation” Journal of Money, Credit and Banking 36(2): 225-251 DiMaggio, P., & Powell, W., 1983 The iron cage revisited: Institutional isomorphism and collective rationality in organizational fields American Sociological Review, 48: 147–160 DiTella, R & R McCulloch (2006) “Why Doesn’t Capitalism Flow to Poor Countries?”.National Bureau of Economic Research Nber Working Paper Series Working Paper 13164 Djankov, S., Glaeser, E., La Porta, R., Lopez-de-Silanes, F & A Shleifer (2003) The New Comparative Economics Journal of Comparative Economics, 31(4): 595619 Doucouliagos, C & M Ulubasoglu (2006) Economic Freedom and Economic Growth: Does Specification Make a Difference? Journal of Political Economy, 22: 60 - 81 57 Dreher, A and Gassebner, M (2013) Greasing the wheels of Entrepreneurship? The impact of regulations and corruption on firm entry.CESIFO Working paper No.2013 Eckhardt, J.T and Shane, S.A., 2003 Opportunities and Entrepreneurship Journal of Management (2003) 29: 333 Echeverry, H.H., Haar, J., Bretón, J B E., 2013 Foreign direct investment, institutional quality, economic freedom and entrepreneurship in emerging markets Journal of Business Research, [online] available at: http://dx.doi.org/10.1016/j.jbusres.2013.11.020 [Accessed March 2019] Estrin, S and Mickiewicz, M., 2010 Entrepreneurship in Transition Economies: The role of Institutions and Generational Change IZA DP No.4805 Feldstein, M & J Slemrod (1980) Personal Taxation, Portfolio Choice, and the Effect of the Corporate Income Tax Journal of Political Economy, 88: 854–66 Gentry, W & R Hubbard (2000) Tax Policy and Entrepreneurial Entry American Economic Review, 90: 283–287 Gentry, W & R Hubbard (2004) Entrepreneurship and Household Saving Journal of Advances in Economic Analysis & Policy, 4(1), Article Glaeser, E., J Scheinkman, & A Shleifer (2003) Injustice of inequality Journal of Monetary Economics, 50: 199-222 Gomez-Casseres, B., 1997 Alliance Strategies of Small Firms Small Business Economics, 9: 33–44 Gompers, P & J Lerner (2001) The Venture Capital Revolution Journal of Economic Perspectives, 15(2): 145-168 Gordon, R (1998) Can High Personal Tax Rates Encourage Entrepreneurial Activity? International Monetary Fund Staff Papers, 45(1): 49–60 Görg, H & E Strobl (2002) Multinational Companies and Indigenous Development: An Empirical Analysis European Economic Review, 46: 1305-22 Gorg, H and D Greenaway 2004 Much ado about nothing? Do domestic firms really benefit from foreign direct investment? World Bank Research Observer 19:171-197 58 Henderson, J., 2002 Building the Rural Economy with High-Growth Entrepreneurs Federal Reserve Bank of Kansas City Economic Review, 87(3): 45–70 Hodgson, G.M., 2006 What are Institutions? Journal of economic Issues Vol 40 (1), 2006 Hodler, R., 2009 Industrial Policy in an imperfect world Journal of Development Economics 90: 85-93 Jaumotte, F., Pain, N., 2005 Innovation in the Business Sector, OECD Economics Department Working Pp 459 ECO/WKP (2005) 46 Kaufmann, D., Kraay, A and M Mastruzzi (2010) Governance Matters VIII: Aggregate and Individual Governance Indicators, 1996-2008 World Bank Policy Research Working Paper 5430 Kirzner, L (1992) The Meaning of Market Process: Essays in the Development of Modern Austrian Economics London: Routledge Klapper, L and I, Love (2010) The Impact of the Financial Crisis on New Firm Registration World Bank Policy Research Working Paper 5444 Klapper, L., Laeven, L & R Rajan (2006) Entry Regulation as a Barrier to Entrepreneurship Journal of Financial Economics, 82: 591-652 Knack, S., & P Keefer (1995) Institutions and Economic Performance: CrossCountry Tests Using Alternative Institutional Measures Economics and Politics 7: 207–27 Konings, J (2001) The Effects of Foreign Direct Investment on Domestic Firms: Evidence from Firm Level Panel Data in Emerging Economies Economics of Transition 9(3): 619–33 Kshetri N., and Dholakia N., 2011 Regulative institutions supporting entrepreneurship in emerging economies: A comparison of China and India Kwok, C.C., Tadesse, S., 2006 National culture and financial systems Journal of International Business Studies, 37(2):227-247 Landier, A., Thesmar, D & M Thoenig (2008) Investigating CapitalismAversion Economic Policy 55: 3-42 59 McMullen, J., Bagby, D & L Palich (2008) Economic Freedom and the Motivation to Engage in Entrepreneurial Action Entrepreneurship Theory and Practice, 32(5): 875-895 Mudambi, R., & Navarra, R., 2002 Institutions and international business: A theoretical overview Intenational Business Review 11(6):635-646 North, D., 1990 Institutions, Institutional Change, and Economic Performance Cambridge: Cambridge University Press Nyström, K., 2008 The Institutions of Economic Freedom and Entrepreneurship: Evidence from Panel Data Public Choice, 136(3-4), (September) 269-282 Parker, S., 2007 Law and the Economics of Entrepreneurship Comparative Labor Law and Policy Journal, 28:695-716 Pines, A.M., Levy, H., Utasi, A and Hill, T.L., 2005 Entrepreneurs as cultural heroes A cross-cultural, interdisciplinary perspective Research paper, 552 Ricardo, D (1821[1996]) Principles of political economy and taxation Amherst, N.Y.: Prometheus Books Robson, M & C Wren (1999) Marginal and Average Tax Rates and the Incentive for Self-Employment Southern Economic Journal, 65(4): 757-773 Rodrik, D., Subramanian, A., Trebbi, F., 2004 Institutions Rule: The Primacy of Institutions Over Geography and Integration in Economic Development Journal of Economic Growth, 9(2):131-165 Santarelli, E., Tran, H.T., 2012 Growth of Incumbent Firms and Entrepreneurship in Vietnam A journal of urban and regional policy 43(4) 638-666 Sautet, F., 2005 The Role of Institutions in Entrepreneurship: Implications for Development Policy [online] Available at: http://ssrn.com/abstract=1264033 [Accessed 01 April 2019] Sautet, F., 2005 The Role of Institutions in Entrepreneurship: Implications for Development Policy [online] Available at: [Accessed 01 April 2019] Schaltegger, S and Wagner, M., 2011 Sustainable Entrepreneurship and Sustainability Innovation: Categories and Interactions Business Strategy and the Environment, 20:222-237 60 Schuetze, H., 2000 Taxes, Economic Conditions and Recent Trends in Male Self- Employment: A Canada-U.S Comparison Labour Economics, 7(5):507–544 Schumpeter, J.A., 1934 The theory of economic development Cambridge, MA: Harvard University Shane, S and S, Venkataraman (2000) The Promise of Entrepreneurship as a field of research The Academy of Management Review, 25(1) 217-226 Shanks, S., and Zheng, S., 2006 Econometric Modelling of R&D and Australia's Productivity Productivity Commission Staff Working Paper Smith, A., 1776 An Inquiry into the Nature and Causes of the Wealth of Nations Chicago: University of Chicago Press Sobel, R.S., Clark, J.R., Lee, D.R., 2007 Freedom, barriers to entry, entrepreneurship, and economic progress Rev Austrian Econ (2007) 20:221–236 Spencer, J W., Gómez, C., 2003 The relationship among national institutional structures, economic factors, and domestic entrepreneurial activity: a multicountry study Journal of Business Research, 5878 1-10 Staber, U & D Bogenhold (1993) Self-employment: A study of Seventeen OECD Countries Industrial Relations Journal, 24:126-37 Van Stel, A., Storey, D., & R Thurik (2007) “The Effect of Business Regulations on Nascent and Young Business Entrepreneurship” Small Business Economics 28, 171 – 186 Verheul, I., 2009 Regional Opportunities and Policy Initiatives for New Venture Creation International Small Business Journal, 27(5): 608–625 Wennekers, S., Van Stel, A., Thurik, R., & P Reynolds (2005).”Nascent Entrepreneurship and the Level of Economic Development” Small Business Economics 24, 293 – 309 White, C and M Fan (2006) Risk and Foreign Direct Investment Hampshire : Palgrave Macmillan Williamson, O., 2000 New Institutional Economics: Taking Stock, Looking Ahead Journal of Economic Literature, 38: 595-613 61 PHỤ LỤC 1: Kết thống kê mô tả biến mơ hình variable mean sd p50 max N density 4.166896 8.279301 005 9848682 44.2287 inst_qual -.3711138 5198417 -1.835708 -.4251489 1.174215 bus_free 63.62261 12.55351 63.8 93.5 tra_free 71.36014 13.11243 74.8 89.2 fiscal_free 82.32541 12.1488 30 82.2 99.9 inv_free 40.24476 17.78633 40 80 fdi 4.756837 11.45221 -43.46255 2.817739 198.0745 gdpp 7626.262 10404.51 350.6085 3526.978 55572 inflation 6.072263 5.234864 -9.382 5.065 41.348 unemploy 6.060671 3.733398 5.7 28.7 trade 68.08769 33.32206 4.110348 59.09843 178.9836 dom_cre 53.94314 42.01071 44.40697 253.262 429 429 429 429 429 429 429 429 429 428 429 429 62 PHỤ LỤC 2: Kết thống kê mơ tả giá trị trung bình biến cho quốc gia country density inst_q~l bus_free tra_free fiscal~e inv_free fdi dom_cre Armeria Azerbaijan Bahrain Bangladesh Bhutan Cambodia China Cyprus Fiji Georgia India Indonesia Iran Kazakhstan Kuwait Kyrgyzstan Laos Lebanon Malaysia Mongolia Nepal Oman Pakistan Papua New Guinea Philippines Russia Samoa Saudi Arabia Solomon Islands Sri Lanka Tajikistan Thailand Timor-Leste Tonga Turkey United Arab Emir Vanuatu Vietnam Yemen 1.490842 8563154 3127273 0878715 0595758 0404545 25.05762 22.70162 15 4.613812 0985557 2642467 5450483 1.912617 34.06371 1.007572 2269444 3141543 2.302832 5.535469 6449317 1.217092 0402366 9337117 2800444 3.599083 23.51945 3586397 2.517714 4183202 3538624 7539803 3.513961 1.736229 1.059627 2.166203 1.387298 1.402115 1144705 -.2760321 -.7969024 -.0020768 -.876807 2076184 -.7974825 -.5291507 1.044081 -.3781798 0817077 -.2578105 -.4052998 -1.058721 -.5422372 0344305 -.861469 -.8889773 -.7182184 3237104 -.1420402 -.8277123 2063501 -1.070646 -.6262995 -.415856 -.7381142 4217517 -.3483514 -.4214969 -.3287659 -1.137945 -.3016694 -.7485758 -.0804336 -.1123359 5391047 1966403 -.5031651 -1.33606 82.53636 68.68182 77.07273 62.10909 61.60909 39.07273 49.25455 76.03636 65.34545 85.62727 43.66364 51.04545 61.44545 67.45455 64.28182 69.91818 58.31818 56.05455 76.76364 69.98182 60.27273 64.73636 69.69091 42.46364 53.34545 62.28182 68.83636 71.45455 65.17273 72.6 54.01818 72.41818 49.86364 72.98182 67.2 64.48182 60.02727 60.97273 62.19091 84.62727 76.78182 80.1 44.90909 50.34545 64.72727 71.04545 83.05455 69.40909 83.04545 58.01818 75.32727 49.94545 79.09091 79 75.9 61.10909 77.92727 78.07273 78.02727 60.06364 79.88182 64.98182 62.20909 77.35455 66.76364 70.74545 77.44545 66.90909 71.71818 76.75455 74.87273 72.90909 69.70909 84.66364 80.86364 59.42727 70.55455 74.75455 88.10909 83.53636 99.78182 75.80909 82.42727 91.01818 69.45455 78.09091 77.96364 88.86364 76.42727 81.06364 81.00909 87.61818 99.3 93.20909 78.32727 91.45455 83.7 82.02727 40.06364 98.49091 78.48182 70.48182 77.85455 83.33636 80.52727 99.58182 66.85455 78.52727 90.42727 76.78182 66.14545 84.10909 75.25455 99.33636 94.65455 76.06364 84.52727 72.27273 46.81818 65.45455 41.36364 23.18182 56.36364 27.27273 71.36364 35.90909 70.45455 36.81818 34.54545 3.636364 32.72727 53.18182 52.72727 29.54545 48.63636 44.09091 54.09091 15 58.18182 42.27273 24.09091 43.63636 26.81818 36.81818 37.72727 15 30 25.45455 38.18182 36.36364 35.45455 62.72727 34.54545 37.27273 21.81818 47.72727 5.432783 9.059279 5.204015 1.157203 1.805625 10.23783 3.186579 24.70117 9.070995 10.39805 2.077281 1.861388 6717149 7.974318 7085792 7.935939 5.419194 9.301219 3.584268 11.78017 2812795 2.673807 1.485947 3085495 1.537831 2.773667 2.308818 3.732961 8.969689 1.306514 4.542229 2.612238 7890892 2.534463 2.00088 2.803663 5.957143 6.294405 1.035873 32.394 21.519 58.84238 39.55376 38.44217 40.3155 127.4445 225.8178 81.39224 39.11065 49.9684 31.45732 51.86836 41.4655 69.70726 14.65482 32.74041 87.30874 112.0732 45.75132 55.51527 45.90536 20.5677 20.29387 33.8335 45.00332 64.14589 42.02315 30.56959 34.33327 18.09357 125.0163 3.978238 39.92904 48.33212 67.43177 62.29495 98.30852 6.379808 4.166896 -.3711138 63.62261 71.36014 82.32541 40.24476 4.756837 53.94314 Total 63 PHỤ LỤC 3: Ma trận hệ số tương quan giữa biến mơ hình density density 1.0000 inst_qual 0.3855 0.0000 0.0611 0.2066 0.1476 0.0022 0.0107 0.8257 0.1414 0.0033 0.0856 0.0765 0.4385 0.0000 -0.1987 0.0000 -0.0819 0.0905 -0.0662 0.1713 0.4913 0.0000 bus_free trade_free fiscal_free inv_free fdi gdpp inflation unemploy trade dom_cre inst_qual bus_free tra_free fiscal_free Inv_free fdi lngdpp inflation unemploy ltrade dom_cre 1.0000 0.3525 0.0000 0.2583 0.0000 0.2471 0.0000 0.3478 0.0000 0.1289 0.0075 0.5349 0.0000 -0.4003 0.0000 0.0851 0.0785 0.2730 0.0000 0.5423 0.0000 1.0000 0.4543 0.0000 0.1921 0.0000 0.3915 0.0000 0.0880 0.0686 0.2166 0.0000 -0.1213 0.0120 0.2877 0.0000 0.1001 0.0383 0.1804 0.0002 1.0000 0.2199 0.0000 0.5198 0.0000 0.0942 0.0513 0.3303 0.0000 -0.2134 0.0000 0.1367 0.0046 0.1743 0.0003 0.1685 0.0005 1.0000 0.3684 0.0000 0.0708 0.1432 0.4548 0.0000 -0.1286 0.0076 0.0054 0.9120 0.3340 0.0000 -0.0334 0.4906 1.0000 0.1418 0.0021 0.2778 0.0000 -0.2918 0.0000 0.2885 0.0000 0.0534 0.2700 0.1775 0.0002 1.0000 0.0437 0.3667 0.0051 0.9156 0.0979 0.0429 0.0863 0.0743 0.2019 0.0000 1.0000 -0.1975 0.0000 -0.1054 0.0293 0.2500 0.0000 0.3708 0.0000 1.0000 0.1397 0.0038 -0.1166 0.0157 -0.2952 0.0000 1.0000 -0.2329 0.0000 -0.1094 0.0236 1.0000 0.1954 0.0000 1.0000 64 PHỤ LỤC 4: Kết chạy mơ hình FGLS Cross-sectional time-series FGLS regression Coefficients: generalized least squares Panels: heteroskedastic Correlation: common AR(1) coefficient for all panels (-10.3439) Estimated covariances = Estimated autocorrelations = Estimated coefficients = density inst_qual dom_cre bus_free tra_free fiscal_free inv_free fdi1 gdpp unemploy trade1 inflation _cons 39 12 Coef Std Err .785754 0233532 -.0264212 019631 -.0412753 -.0012655 0612861 0001373 0570507 -.0154427 -.0117616 4.412288 3525953 0059818 0117676 0096809 016168 009468 0249094 0000342 0355778 0051685 0243911 1.372627 Number of obs = 428 Number of groups = 39 Obs per group: = 10 avg = 10.97436 max = 11 Wald chi2(11) = 98.94 Prob > chi2 = 0.0000 z P>|z| [95% Conf Interval] 2.23 3.90 -2.25 2.03 -2.55 -0.13 2.46 4.01 1.60 -2.99 -0.48 3.21 0.026 0.000 0.025 0.043 0.011 0.894 0.014 0.000 0.109 0.003 0.630 0.001 0946799 1.476828 0116292 0350772 -.0494853 -.0033571 0006568 0386051 -.0729639 -.0095866 -.0198225 0172915 0124647 1101076 0000702 0002043 -.0126805 1267818 -.0255727 -.0053127 -.0595672 0360441 1.721988 7.102588 65 PHỤ LỤC 5: Mơ hình biểu diễn tương tác giữa FDI chất lượng thể chế đến tinh thần doanh nghiệp Cross-sectional time-series FGLS regression Coefficients: generalized least squares Panels: heteroskedastic Correlation: common AR(1) coefficient for all panels (4.7452) Estimated covariances = Estimated autocorrelations = Estimated coefficients = density inst_qual fdi2low fdi2high dom_cre bus_free tra_free fiscal_free gdpp trade1 _cons 39 10 Coef Std Err 1.008712 0308558 0616876 0164937 -.0175155 0156682 -.0312899 0001182 -.0105541 3.714262 3175283 0178815 0267699 0058722 0101536 0079933 0139506 0000338 0049963 1.245643 Number of obs Number of groups Time periods Wald chi2(9) Prob > chi2 = = = = = 429 39 11 85.28 0.0000 z P>|z| [95% Conf Interval] 3.18 1.73 2.30 2.81 -1.73 1.96 -2.24 3.49 -2.11 2.98 0.001 0.084 0.021 0.005 0.085 0.050 0.025 0.000 0.035 0.003 3863675 1.631056 -.0041914 065903 0092196 1141556 0049845 0280029 -.0374161 0023851 1.66e-06 0313346 -.0586325 -.0039473 0000519 0001846 -.0203466 -.0007616 1.272845 6.155678