Mục đích nghiên cứu của đề tài là: hệ thống hóa một số vấn đề lý luận cơ bản về rủi ro tài chính và phương pháp phân tích rủi ro tài làm cơ sở để phân tích rủi ro tài chính tại công ty xi măng Chinfon, chỉ ra những rủi ro tài chính tiềm ẩn tại công ty trong thời gian qua. Từ đó, đề xuất một số các giải pháp nhằm hạn chế rủi ro tài chính tại công ty.
TĨM TẮT LUẬN VĂN Rủi ro tài yếu tố ẩn sau tất hoạt động tài doanh nghiệp Một doanh nghiệp tự chủ mặt tài doanh nghiệp ln kiểm soát rủi ro nằm giới hạn cho phép Từ nâng cao sức cạnh tranh giúp doanh nghiệp đủ mạnh để đứng vững thị trường Xuất phát từ quan điểm trên, kết hợp với việc nghiên cứu, tìm hiểu thực trạng phân tích rủi ro tài cơng ty xi măng Chinfon, tác giả chọn đề tài: “Phân tích rủi ro tài cơng ty xi măng Chinfon” Mục đích nghiên cứu đề tài là: hệ thống hóa số vấn đề lý luận rủi ro tài phương pháp phân tích rủi ro tài làm sở để phân tích rủi ro tài cơng ty xi măng Chinfon, rủi ro tài tiềm ẩn cơng ty thời gian qua Từ đó, đề xuất số giải pháp nhằm hạn chế rủi ro tài cơng ty Đối tượng nghiên cứu rủi ro tài Phạm vi nghiên cứu: Phân tích rủi ro tài cơng ty xi măng Chinfon giai đoạn 2007 – 2011 Phương pháp nghiên cứu phương pháp thu thập liệu từ nguồn thứ cấp, từ số liệu báo cáo phịng kế tốn số năm gần đây, từ số giáo trình, báo cáo nguồn số liệu phương tiện thơng tin đại chúng Ngồi cịn sử dụng phương pháp xử lý số liệu tổng hợp, thống kê, so sánh, phân tích Nội dung luận văn gồm: Chương 1: Tổng quan kết nghiên cứu có liên quan đến đề tài luận văn Trong chương này, tác giả nêu số đề tài nghiên cứu khoa học cấp bộ, luận án tiến sỹ, luận văn thạc sỹ, báo khoa học trình bày rủi ro tài Bên cạnh đó, tác giả cịn đưa nội dung nghiên cứu câu hỏi nghiên cứu luận văn Chương 2: Cơ sở lý luận phân tích rủi ro tài doanh nghiệp Trong chương tác giả trình bày số vấn đề sau: Thứ nhất: Tác giả trình bày khái niệm rủi ro rủi ro tài chính, đưa cách phân loại rủi ro tài để người đọc nắm bắt tổng quan rủi ro tài Rủi ro tài rủi ro dẫn đến xác suất khả chi trả xảy doanh nghiệp sử dụng nguồn tài trợ có chi phí tài cố định nợ cổ phần ưu đãi Có thể rủi ro khoản, rủi ro địn bẩy tài chính, rủi ro hiệu hoạt động, rủi ro hiệu kinh doanh, rủi ro tín dụng, lãi suất, tỷ giá, tái đầu tư, Ngồi tác giả cịn phân tích chất ý nghĩa phân tích rủi ro tài góp phần giải tốn tối ưu hóa hoạt động sản xuất kinh doanh với nguồn lực giới hạn Việc phân tích rủi ro tài thường xuyên giúp cho nhà quản trị có định tốt để đạt hiệu cao giảm thiểu thiệt hại sản xuất kinh doanh Thứ hai đưa nội dung phân tích rủi ro tài chính, bao gồm tiêu phân tích như: tiêu phản ánh khả tốn, tiêu phản ánh địn bẩy tài chính, tiêu phản ánh cấu nợ ngắn hạn, tiêu phản ánh hiệu hoạt động, tiêu phản ánh hiệu kinh doanh Mỗi nhóm tiêu rõ tình hình tài doanh nghiệp tình trạng nào? Từ có định kịp thời Thứ ba tác giả nêu vài phương pháp sử dụng phổ biến phân tích rủi ro tài Hai phương pháp thơng dụng phương pháp so sánh phương pháp tỷ lệ Chương 3: Phân tích rủi ro tài cơng ty xi măng Chinfon Trước phân tích rủi ro tài cơng, tác giả giới thiệu khái quát công ty xi măng Chinfon với ngành nghề kinh doanh chủ yếu là: sản xuất xi măng clinker cung ứng thị trường nước quốc tế Nhìn chung tình hình tài cơng ty từ năm 2007 đến năm 2009 tốt vững mạnh Đến năm 2010 số tài giảm nhẹ đến năm 2011 tình hình khơng khả quan Do nhiều tác động từ tình trạng dư cung thị trường xi măng khủng hoảng nợ cơng Châu Âu, kéo theo khủng hoảng nợ cơng Mỹ làm cho tình hình kinh tế ngày khó khăn Chính tác động làm cho ngành xi măng ngày khó khăn lĩnh vực tiêu thụ, có cơng ty xi măng Chinfon số tốn tổng quát số toán lãi vay công ty tốt, cao số trung bình ngành Xong, số tốn ngắn hạn số toán tức thời chưa cao, tăng dần qua năm 2007 đến 2010 đến năm 2011 lại giảm Do ảnh hưởng biến động kinh tế năm 2011 với biến số lạm phát, lãi suất, tỷ giá ngày tăng việc giá xi măng nhu cầu xi măng thị trường liên tục giảm mạnh nên vào cuối quý năm 2011 tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh công ty bị giảm sút Số lượng đơn đặt hàng giảm, lượng xi măng tồn kho nhiều, việc kinh doanh xi măng gặp nhiều khó khăn, làm cho tổng doanh thu năm 2011 giảm 6.148.602 USD ( theo số liệu bảng ……) Cơng ty cần phải có biện pháp để mở rộng thị trường, có thêm nhiều đơn đặt hàng nhằm tăng doanh thu, từ tăng vịng quay vốn Ngồi ra, lượng hàng tồn kho tăng vọt năm 2011 khiến rủi ro khả tốn hữu, cơng ty cần có biện pháp khắc phục tình trạng tránh trường hợp lượng hàng tồn kho tiếp tục tăng năm 2012 dẫn đến số khả toán rơi vào mức báo động Các số địn bẩy tài chính: Hệ số nợ có xu hướng giảm dần từ năm 2007 đến 2010 hệ số vốn chủ lại có xu hướng tăng biểu tình trạng kinh doanh cơng ty tốt năm này, việc tăng quy mô sản xuất đem lại cho công ty chỗ đứng vững thị trường xi măng Hải Phòng Tuy vậy, đến năm 2011 hệ số nợ tăng hệ số vốn chủ lại khơng thay đổi cho thấy tình hình kinh doanh cơng ty năm khơng khả quan Cơng ty cần có biện pháp phịng ngừa sử dụng địn bẩy tài mức độ cao Các số hiệu hoạt động: Theo kết phân tích mục 3.2.3 số liệu bảng 3.4-a 3.4-b chương 3, vòng quay hàng tồn kho tăng từ năm 2007-2010, đến năm 2011 vòng quay hàng tồn kho giảm lượng tồn kho tăng giá vốn hàng bán giảm khơng bán hàng Do đó, tính khoản hàng tồn kho thấp giảm mạnh Đây vấn đề lớn mà doanh nghiệp cần tiếp tục xem xét có biện pháp nhằm làm tăng vịng quay, tăng tính khoản hàng tồn kho, tăng khả toán tức thời doanh nghiệp Thêm cơng ty cần có sách hợp lý việc giải lượng hàng tồn đọng kho để khơng làm giảm chi phí lưu kho, bảo quản, mà đẩy nhanh tốc độ luân chuyển hàng tồn kho nói riêng tốc độ luân chuyển vốn lưu động tăng hiệu sử dụng vốn lưu động nói chung Các khoản phải thu bình quân giảm dần đến năm 2010 cho thấy cơng ty tích cực q trình thu hồi nợ Tuy đến năm 2011 khoản phải thu tăng vọt doanh thu giảm nhẹ dẫn đến kỳ thu tiền bình quân tăng trở lại Mặc dù năm 2011 công ty đẩy nhanh việc thu hồi nợ chưa đạt kết đáng kể Đây sách mà cơng ty áp dụng để thu hút khách hàng, tăng lượng hàng bán xong lạm dụng sách dễ dẫn đến tình trạng bị chiếm dụng vốn lớn xuất khoản phải thu khó địi ảnh hưởng tới lượng tiền tệ lưu chuyển doanh nghiệp Các tiêu hiệu kinh doanh: Hiệu sử dụng vốn chủ sở hữu, tài sản đóng góp doanh thu vào lợi nhuận doanh nghiệp nhìn chung tốt, thường năm sau cao năm trước cao mức bình quân chung doanh nghiệp ngành Tuy nhiên việc sử dụng vốn công ty năm 2010 năm 2011 chưa hiệu quả, tiêu phản ánh hiệu sử dụng vốn liên tục giảm từ năm 2009 đến năm 2011, ảnh hưởng tới hiệu kinh doanh doanh nghiệp Chương 4: Giải pháp hạn chế rủi ro tài cơng ty xi măng Chinfon Qua việc phân tích rủi ro tài cơng ty xi măng Chinfon, tác giả rút điểm mạnh hạn chế dẫn đến rủi ro tài tiềm ẩn, từ có biện pháp nhằm hạn chế rủi ro Thứ giải pháp giảm lượng hàng tồn kho công ty nhằm tăng khả toán nhanh khả toán tức thời doanh nghiệp Với biện pháp dự kiến giảm 3% giá trị lưu kho Thứ hai biện pháp mở rộng thị trường tiêu thụ Mục tiêu giải pháp tăng doanh thu để giải phóng lượng hàng hóa khơng bán phải lưu kho, làm tăng hiệu sử dụng vốn tài sản doanh nghiệp từ cải thiện khả toán, trả bớt nợ làm giảm độ nhạy cảm địn bẩy tài … Với giải pháp tác giả tập trung mở rộng thị trường tiêu thụ Nam thị trường tiêu thụ nước dự kiến kết đạt thực giải pháp tiếp tục giảm 7% lượng hàng lưu kho, tăng doanh thu bán doanh thu từ hàng xuất tăng 10% Kết hợp hai giải pháp dự kiến giảm 10% lượng hàng lưu kho Thứ ba giải pháp tăng cường công tác thu hồi nợ nhằm làm giảm lượng vốn bị khách hàng chiếm dụng, giúp tăng vòng quay vốn, nâng cao hiệu hoạt động, giảm thiểu rủi ro tài xảy Thứ tư giải pháp đổi công nghệ nhằm cải thiện lượng tài sản cố định lỗi thời không phù hơp, cải tiến đổi cơng nghệ để đưa thị trường sản phẩm chất lượng cao phù hợp với thị hiếu người tiêu dùng, kích thích tăng doanh thu, lợi nhuận góp phần nâng cao tự chủ mặt tài chính, hạn chế rủi ro tài Do thời gian có hạn khả chun mơn cịn hạn chế, nội dung luận văn không tránh khỏi khiếm khuyết Tác giả mong nhận đóng góp ý kiến thầy cô độc giả quan tâm để luận văn hoàn thiện ... hạn chế rủi ro tài cơng ty xi măng Chinfon Qua việc phân tích rủi ro tài cơng ty xi măng Chinfon, tác giả rút điểm mạnh hạn chế dẫn đến rủi ro tài tiềm ẩn, từ có biện pháp nhằm hạn chế rủi ro Thứ... dụng phổ biến phân tích rủi ro tài Hai phương pháp thơng dụng phương pháp so sánh phương pháp tỷ lệ Chương 3: Phân tích rủi ro tài cơng ty xi măng Chinfon Trước phân tích rủi ro tài cơng, tác... quan rủi ro tài Rủi ro tài rủi ro dẫn đến xác suất khả chi trả xảy doanh nghiệp sử dụng nguồn tài trợ có chi phí tài cố định nợ cổ phần ưu đãi Có thể rủi ro khoản, rủi ro địn bẩy tài chính, rủi ro