Bài giảng Kinh tế vi mô 2 - Chương 6: Lựa chọn trong điều kiện không chắc chắn cung cấp cho người học các kiến thức: Đo lường rủi ro, thái độ đối với rủi ro, giảm thiểu rủi ro. Mời các bạn cùng tham khảo nội dung chi tiết.
CHƯƠNG VI LỰA CHỌN TRONG ĐIỀU KIỆN KHÔNG CHẮC CHẮN DẪN NHẬP Trong thực tế nhiều định cá nhân thực điều kiện rủi ro hay không chắc chắn - Đầu tư - Vay vốn - Mua sắm - Thay đổi việc làm - … DẪN NHẬP Phải thực hiện các quyết định ra sao để giảm thiểu rủi ro, mang lại lợi ích tốt nhất? ĐO LƯỜNG RỦI RO I Xác suất Đo lường khả năng xuất hiện khách quan của một hiện tượng Nếu một sự việc có n kết cục khác nhau và n ết cục là Pi thì: xác suất của mỗi k Pi i ĐO LƯỜNG RỦI RO II. Giá trị kỳ vọng Giá trị kỳ vọng của một tình huống là bình qn gia quyền giá trị của các kết cục, trong đó trọng số là xác suất xảy ra của mỗi kết cục. E( X ) n Pi X i P1 X P2 X Pn X n i Chọn phương án nào có E(X) cao nhất ĐO LƯỜNG RỦI RO II. Giá trị kỳ vọng Ví dụ KẾT CỤC Xác suất KẾT CỤC Thu nhập Xác suất Thu nhập Thu nhập kỳ vọng Công việc 0,5 2000 0,5 1000 1500 Công việc 0,99 1510 0,01 510 1500 ĐO LƯỜNG RỦI RO II. Giá trị kỳ vọng Bài tập 1 Một cơng ty đang thực hiện việc khai thác dầu tại một mỏ mới; Nếu thành cơng, giá cổ phiếu sẽ tăng từ 30$ lên 40$, với xác suất 25% Nếu thất bại, giá cổ phiếu sẽ giảm từ 30$ xuống 20$, với xác suất 75% Tính giá trị kỳ vọng của cổ phiếu của cơng ty? Bài tập 2 ĐO LƯỜNG RỦI RO II. Giá trị kỳ vọng Bài tập 3. Cơ cấu giải thưởng của một tờ vé số như sau: 1Giải ĐB 1Giải 1Giải nhì 2Giải ba 7Giải tư 10Giải năm 30Giải sáu 100Giải bảy 1,000Giải tám số số số số số số số số số Tính giá trị kỳ vọng của một tờ vé số? 2,000,000,000 30,000,000 15,000,000 10,000,000 3,000,000 1,000,000 400,000 200,000 100,000 ĐO LƯỜNG RỦI RO II. Độ biến thiên Giá trị kỳ vọng khơng phải là tiêu chí duy nhất để đưa ra quyết định Tiêu chí khơng kém phần quan trọng tác động đến việc ra quyết định là độ biến thiên Độ biến thiên đo lường mức độ rủi ro của các lựa chọn ĐỘ LỆCH CỦA THU NHẬP KỲ VỌNG Kết cục Độ lệch Kết cục Độ lệch Công việc 2000 500 1000 -500 Công việc 1510 10 510 -990 ĐO LƯỜNG RỦI RO II. Độ biến thiên Độ lệch chưa phải là tiêu chí thuận tiện để đo lường sự biến thiên vì có lúc mang giá trị dương, có lúc mang giá trị âm Để giải quyết vấn đề này, ta bình phương độ lệch Sau đó lấy căn bậc hai của bình phương độ lệch để có độ lệch chuẩn LỆCH CHUẨN Đây là tiêu chí để đo độ biĐỘ ến thiên c ủa các quyết định. Kết cục Độ lệch bình phương Bình quân gia quyền độ lệch bình phương Độ lệch chuẩn 250.000 1.000 250.000 250.000 500 100 510 980.100 9.900 99,5 Kết cục Độ lệch bình phương Công việc 2.000 Công việc 1510 ĐO LƯỜNG RỦI RO II. Độ biến thiên Hai cơng việc có giá trị kỳ vọng 1.500, cơng việc có độ lệch chuẩn thấp (ít phân tán hơn) nên rủi ro Xác suất 0,2 Công việc 0,1 Công việc 1.000 1.300 1.500 1.700 2.000 Thu nhập ĐO LƯỜNG RỦI RO II. Độ biến thiên Việc ra quyết định có vẻ dễ dàng nếu giá trị kỳ vọng của hai phương án là giống nhau Nếu giá trị kỳ vọng của hai phương án khơng giống nhau thì quyết định sẽ được ra như thế nào? Cơng việc 1 có thu nhập kỳ vọng 1.600, độ lệch chuẩn 500 Cơng việc 2 có thu nhập kĐỘ ỳ vLỆCH ọng 1.500, đ CHUẨNộ lệch chuẩn 99,5 Kết cục Độ lệch bình phương Bình quân gia quyền độ lệch bình phương Độ lệch chuẩn 250.000 1.100 250.000 250.000 500 100 510 980.100 9.900 99,5 Kết cục Độ lệch bình phương Cơng việc 2.100 Cơng việc 1510 ĐO LƯỜNG RỦI RO Cơng việc 1 có thu nhập kỳ vọng cao hơn, nhưng rủi ro cũng cao Cơng việc 2 có thu nhập kỳ vọng thấp hơn, nhưng rủi ro cũng thấp quyết định chọn cơng việc nào phụ thuộc vào thái độ của từng cá nhân đối với rủi ro THÁI ĐỘ ĐỐI VỚI RỦI RO Để xác định thái độ đối với rủi ro, ta đo lường các kết cục bằng hữu dụng thay cho tiền Tùy theo dạng của đường hữu dụng theo thu nhập, ta phân biệt được thái độ đối với rủi ro của từng cá nhân THÁI ĐỘ ĐỐI VỚI RỦI RO Hữu dụng E 18 16 14 13, 10 D B C Nên chọn công việc nào? CV1: thu nhập chắn 15 CV2: 50% thu nhập 10; 50% thu nhập 20 F A O 10 15 16 20 30 Thu nhập THÁI ĐỘ ĐỐI VỚI RỦI RO Hữu dụng E 18 16 14 13, 10 D B C F Người ghét rủi ro: hữu dụng biên thu nhập giảm dần, đường tổng hữu dụng thu nhập có dạng lồi A O 10 15 16 20 30 Thu nhập THÁI ĐỘ ĐỐI VỚI RỦI RO Hữu dụng E 18 B 10,5 Người thích rủi ro: hữu dụng biên thu nhập tăng dần, đường tổng hữu dụng thu nhập có dạng lõm C A O 10 20 30 Thu nhập THÁI ĐỘ ĐỐI VỚI RỦI RO Hữu dụng E 18 12 C Người bàng quan với rủi ro: hữu dụng biên thu nhập không đổi, đường tổng hữu dụng thu nhập có dạng đường thẳng A O 10 20 30 Thu nhập Bài tập Cơ cấu giải thưởng trò chơi xổ số Tiền thưởng Xác suất Giải 100.000 0,1 Giải 50.000 0,2 Giải ị kỳ vọng của trò ch 10.000ơi? 0,7 1. Xác định giá tr 2. Phương sai và độ lệch chuẩn của kết quả xổ sổ là bao nhiêu? 3. Một người bàng quan với rủi ro sẽ trả bao nhiêu tiền để chơi? 4. Người thích rủi ro có thể trả bao nhiêu tiền để chơi? 5. Người ghét rủi ro có tham gia trò chơi hay khơng? THÁI ĐỘ ĐỐI VỚI RỦI RO Hữu dụng E 18 16 D C 14 10 A O 10 F Phần bù rủi ro 16 20 30 Phần bù rủi ro: là số tiền tối đa mà người ghét rủi ro có thể trả để thốt khỏi rủi ro Thu nhập GIẢM THIỂU RỦI RO Đa dạng hóa đầu tư “Khơng bỏ tất cả trứng vơ cùng một giỏ” để phân tán rủi ro GIẢM THIỂU RỦI RO Mua bảo hiểm Người sợ rủi ro sẽ mua bảo hiểm với giá bằng với tổn thất kỳ vọng Ví dụ: Một người có tài sản 50.000$ và có xác xuất 10% mất trộm phần tài sản giá trị 10.000$. Có nên mua bảo hiểm tài sản với giá 1.000$ hay khơng? QUYẾT ĐỊNH MUA BẢO HIỂM Bảo hiểm Bị trộm (P=0,1) Không bị trộm (P=0,9) khơng 40.000 50.000 có 49.000 49.000 Giá trị kỳ vọng Độ lêch chuẩn GIẢM THIỂU RỦI RO Mua thơng tin Thơng tin càng đầy đủ, rủi ro càng thấp Giá trị của thơng tin là chênh lệch giữa giá trị kỳ vọng khi có đủ thơng tin và giá trị kỳ vọng khi khơng có đủ thơng tin ...DẪN NHẬP Trong thực tế nhiều định cá nhân thực điều kiện rủi ro hay không chắc chắn - Đầu tư - Vay vốn - Mua sắm - Thay đổi vi c làm - … DẪN NHẬP Phải thực hiện các quyết định ra sao ... 10 15 16 20 30 Thu nhập THÁI ĐỘ ĐỐI VỚI RỦI RO Hữu dụng E 18 16 14 13, 10 D B C F Người ghét rủi ro: hữu dụng biên thu nhập giảm dần, đường tổng hữu dụng thu nhập có dạng lồi A O 10 15 16 20 30... Tùy theo dạng của đường hữu dụng theo thu nhập, ta phân biệt được thái độ đối với rủi ro của từng cá nhân THÁI ĐỘ ĐỐI VỚI RỦI RO Hữu dụng E 18 16 14 13, 10 D B C Nên chọn công vi c nào? CV1: thu nhập chắn 15 CV2: