Họ tên: NGUYỄN THỊ MINH THÚY Mã HV: 1441850046 Bài tập: Dự án đầu tư doanh nghiệp có dòng tiền bảng sau: Tỷ suất chiết khấu: 20%/năm Yêu cầu tính số DPP, NPV, PI IRR Doanh nghiệp có nên đầu tư vào dự án hay khơng? Hãy giải thích ĐVT: Triệu đồng Năm Dòng thu Dòng chi Năm Năm 400 2000 Năm 500 150 Năm Năm 900 1100 1000 Bài làm Ta có dòng thu tiền dự án: Năm Năm Năm Năm Năm Năm Dòng tiền (NCF) = FV -2000 400 350 900 1100 1000 - Tính thời gian hồn vốn có chiết khấu: Đơn vị tính: Triệu đồng Năm FV Ta có: 400 350 900 1100 1000 Hệ số chiết khấu (20%) 0.833333 0.694444 0.578704 0.482253 0.401878 PV 333.333 243.055 520.834 530.478 401.878 333.333 576.388 1097.222 1627.700 2029.578 DPP = năm + [(2000 - 1627.700)/ 401.878]*12 = năm 11.11 tháng (hay năm 11 tháng ngày) (1) Ta có: Đơn vị tính: Triệu đồng Năm Năm Năm Năm Năm Năm Dòng thu (B) 400 500 900 1100 1000 Dòng chi (C) 2000 150 PV(B) 333.33 347.22 520.83 530.47 401.87 8 PV(C) 2000 104.16 Từ bảng ta có: = 2133.745 (triệu đồng); = 2104.167 (triệu đồng) - Năm Năm Giá trị ròng dự án (NPV) là: NPV = - = 2133.745 – 2104.167 = 29.578 (Triệu đồng) (2) Chỉ số sinh lời (PI): Tỷ suất hoàn vốn nội (IRR) Ta giả sử, tỷ lệ chiết khấu dự án r1 = 20.5% FV Hệ số chiết PV khấu (20.5%) 400 0.829876 331.950 331.950 350 0.688693 241.043 572.993 900 0.571530 514.377 1087.370 1100 0.474299 521.728 1609.098 1000 0.393609 393.609 2002.707 Ta có r1 = 20.5%, NPV1 = 2002.707 – 2000 = 2.707 (Triệu đồng) > Ta giả sử, tỷ lệ chiết khấu dự án r2 = 21% ta có: FV Hệ số chiết PV khấu (21%) 400 0.826446 330.579 330.579 350 0.683013 239.055 569.633 900 0.564474 508.027 1077.660 1100 0.466507 513.158 1590.818 1000 0.385543 385.543 1976.361 Ta có r2 = 21%, NPV2 = 1976.361 – 2000 = -23.639 (Triệu đồng) < Vậy IRR dự án là: Từ (1) ta có : DPP = năm 11 tháng ngày < năm => thời gian hồn vốn có chiết khấu dự án < thời gian thực dự án : Dự án sinh lời Từ (2) ta NPV = 29.578 (triệu đồng) > Từ (3) ta có IP = > Từ (4) ta có IRR = 20.5514% > 20% Vậy dự án doanh nghiệp có sinh lời, đầu tư dự án