Đang tải... (xem toàn văn)
Phân tích kế toán yêu cầu nhà phân tích điều chỉnh số liệu kế toán của công ty với việc sử dụng dòng tiền và thuyết minh thông tin để xóa bỏ mọi biến dạng của kế toán. Phân tích bảng cân đối kế toán được sử dụng để xác định liệu có bất kỳ bóp méo tài sản, nợ phải trả, hoặc vốn chủ sở hữu.
CHƯƠNG 4: THỰC HIỆN PHÂN TÍCH KẾ TỐN Chúng tơi học Chương phân tích kế tốn yêu cầu nhà phân tích điều chỉnh số liệu kế tốn cơng ty với việc sử dụng dòng tiền thuyết minh thơng tin để xóa bỏ biến dạng kế tốn Điều đòi hỏi phải tính tốn lại báo cáo tài cơng ty theo tiêu chuẩn định dạng Các doanh nghiệp thường xuyên sử dụng định dạng thuật ngữ khác để trình bày kết tài Do đó, việc trình bày báo cáo tài cách sử dụng mẫu chuẩn giúp đảm bảo số hiệu suất sử dụng cho phân tích tài tính tốn cách sử dụng định nghĩa so sánh công ty theo thời gian Khi báo cáo tài chuẩn hóa, nhà phân tích sẵn sàng để xác định biến dạng báo cáo tài Trọng tâm nhà phân tích nên dựa ước tính phương pháp kế tốn mà cơng ty sử dụng để đo lường yếu tố thành công rủi ro Nếu có khác biệt ước tính phương pháp doanh nghiệp cho công ty theo thời gian, công việc nhà phân tích để đánh giá liệu họ có phản ánh hợp pháp hay khơng khác biệt kinh doanh khác biệt phán thiên vị quản lý Sự khác biệt phát sinh từ thiên vị quản lý yêu cầu điều chỉnh Ngoài ra, quy tắc kế tốn tơn trọng cách qn, biến dạng kế tốn phát sinh quy tắc làm công việc việc nắm bắt kinh tế vững chắc, tạo hội cho nhà phân tích điều chỉnh tài cơng ty theo cách trình bày tranh thực tế hiệu suất Ngoài ra, giới kinh doanh toàn cầu ngày nay, đối thủ cạnh tranh thường đến từ đa dạng quốc gia báo cáo sử dụng chuẩn mực kế toán khác nhau, làm cho thách thức nhà phân tích để so sánh hiệu tài họ Hai phổ biến tiêu chuẩn sử dụng GAAP Hoa Kỳ tiêu chuẩn báo cáo tài quốc tế (IFRS) Trong tình khác biệt báo cáo có ý nghĩa, nhà phân tích điều chỉnh tài cơng ty để đưa chúng vào sân chơi bình đẳng Chương bắt đầu cách hiển thị cách tái phát biểu báo cáo tài cơng ty thành mẫu sử dụng thuật ngữ phân loại chuẩn Tiếp theo, chúng tơi sử dụng thảo luận ví dụ để minh họa loại biến dạng kế toán phổ biến phát sinh cho thấy cách điều chỉnh báo cáo tài tiêu chuẩn hóa hồn tác biến dạng Sau đó, chúng tơi xác định số khác biệt đáng kể lại đáng kể GAAP IFRS Hoa Kỳ hiển thị cách điều chỉnh cho khác biệt Cuối trở lại so sánh TJX Nordstrom (được giới thiệu lần đầu Chương 2) để minh họa điều chỉnh thực để so sánh hai công ty Phân tích bảng cân đối kế tốn sử dụng để xác định liệu có bóp méo tài sản, nợ phải trả, vốn chủ sở hữu Khi tài sản trách nhiệm pháp lý sai lệch xác định, nhà phân tích điều chỉnh bảng cân đối kế toán vào đầu / cuối năm tại, điều chỉnh cần thiết doanh thu chi phí báo cáo kết hoạt động kinh doanh Cách tiếp cận đảm bảo tỷ lệ tài sử dụng để đánh giá kết gần cơng ty dự đốn tương lai hiệu suất dựa liệu tài phản ánh cách phù hợp kinh tế kinh doanh Trong số trường hợp, thơng tin lấy từ thích cơng ty báo cáo lưu chuyển tiền tệ cho phép nhà phân tích thực điều chỉnh xác cho biến dạng kế toán Tuy nhiên, nhiều loại điều chỉnh kế tốn, cơng ty khơng tiết lộ tất thơng tin cần thiết để hồn tác hồn tồn biến dạng, yêu cầu nhà phân tích thực điều chỉnh gần báo cáo tài NHẬN BÁO CÁO TÀI CHÍNH Đơi cơng ty sử dụng danh pháp định dạng khác để trình bày tài họ kết Ví dụ: lợi thương mại nội dung báo cáo riêng cách sử dụng tiêu đề Lợi thương mại, vượt chi phí tài sản công ty mua chi phí thừa Giá trị hợp lý bao gồm chi tiết đơn hàng Tài sản vơ hình khác Quan tâm Thu nhập báo cáo dạng danh mục phụ Doanh thu, hiển thị thấp báo cáo thu nhập phần thu nhập chi phí khác, đơi lãi Chi phí, thu nhập lãi Những khác biệt thuật ngữ tài chính, phân loại định dạng làm cho việc so sánh hiệu suất công ty trở nên khó khăn đơi so sánh hiệu suất cho công ty theo thời gian Nhiệm vụ nhà phân tích phân tích kế tốn là, đó, để recast báo cáo tài thành định dạng phổ biến Điều liên quan đến thiết kế mẫu cho báo cáo thu nhập, bảng cân đối kế toán báo cáo lưu chuyển tiền tệ sử dụng để chuẩn hóa báo cáo tài cho cơng ty Bảng 4-1, 4-2, 4-3 trình bày định dạng sử dụng tồn sách để chuẩn hóa báo cáo thu nhập, bảng cân đối kế toán, bảng kê dòng tiền, tương ứng BẢNG -1 Định dạng báo cáo thu nhập chuẩn hóa Thu nhập chuẩn Tài khoản kê Chi tiết đơn hàng mẫu tài khoản báo cáo Bán hàng Doanh thu Mạng lưới bán hàng Doanh số Thu nhập lãi khác Doanh thu khác Tiền quyền phí liên quan đến nhượng quyền thương mại Phí thành viên phí dịch vụ Dịch vụ Hoa hồng Giấy phép Chi phí bán hàng Giá vốn hàng bán Giá vốn hàng bán Chi phí sản phẩm bán Chi phí doanh thu Chi phí dịch vụ Chi phí dịch vụ tài Khấu hao sở sản xuất Tổng quát hành Bán hàng marketing Lương lợi ích Dịch vụ bảo trì Khấu hao sở bán hàng hành SG&A Chi phí vận hành khác Khấu hao vật vơ hình Phát triển sản phẩm Nghiên cứu phát triển Dự phòng lỗ bán tín dụng Chi phí trước mở Các khoản phí đặc biệt Thu nhập đầu tư Thu nhập cổ phần (từ công ty liên kết) Thu nhập từ cổ tức Thu nhập cho thuê1 Thu nhập khác Lãi bán khoản đầu tư / tài sản dài hạn Thu nhập ngoại hối Lợi nhuận trước thuế từ thay đổi kế tốn Chi phí khác Lỗ bán tài sản đầu tư / tài sản dài hạn Lỗ ngoại hối Lỗ trước thuế từ thay đổi kế tốn Phí cấu lại Chi phí sáp nhập Tài sản bị suy giảm Thu nhập lãi Thu nhập lãi Chi phí lãi vay Lãi vay dài hạn Lãi vay ngắn hạn Lợi ích thiểu số Lợi ích thiểu số Chi phí thuế Chi phí thuế Dự phòng thuế Unusual Gains, Net of Unusual Losses Gains bất thường, Net thiệt hại bất thường Bất kỳ khoản lãi lỗ báo cáo sở sau thuế, chẳng hạn như: Mục bất thường Phí khơng định kỳ Ảnh hưởng thay đổi kế toán Cổ tức ưu tiên Cổ tức ưu tiên Cổ phiếu phổ thông bật Cổ phiếu phổ thông bật BẢNG -2 Định dạng Bảng cân đối tiêu chuẩn hóa Tài khoản Bảng Chi tiết đơn hàng Tài khoản Bảng Chi tiết đơn hàng mẫu tài cân đối tiêu mẫu tài cân đối tiêu khoản báo cáo chuẩn khoản báo chuẩn cáo Tài sản Nợ Vốn chủ sở hữu - Tiền mặt Thị -Tiền mặt -Nợ ngắn hạn trường - Chứng khoán -Tiền khoản - Nợ ngắn hạn tương đương tiền -Đầu tư ngắn hạn -Tiền gửi có kỳ hạn -Ghi phải trả (ngân hàng) -thấu chi ngân hàng -tỉ lệ khoản vay dài hạn -Phần nghĩa vụ cho thuê vốn -Những tài khoản -Các khoản phải thu -Tài khoản phải -Các khoản phải trả tài khoản / giao dịch nhận khách hàng / tài trả khoản (thuần) -Chủ nợ thương mại -Con nợ thương mại -Ghi phải trả (thương mại) -Hàng tồn kho -Hàng tồn kho -Các khoản nợ -Chi phí phải trả -Hàng hóa thành ngắn hạn khác -Nợ phải trả phẩm -Các loại thuế phải nộp -Nguyên liệu thô -Cổ tức phải trả -Làm việc -Doanh thu hoãn lại (chưa thực trình hiện) -Cổ phiếu -Những tiến khách hàng -Chi phí trả trước -Tài sản -Thuế hoàn lại -Nợ dài hạn khác -Tài sản hoạt động bị gián đoạn -Do chi nhánh -Do nhân viên -Thuế thu nhập trả trước -Nợ dài hạn -Ghi kỳ hạn cao cấp -Nợ trực thuộc -Nghĩa vụ cho thuê vốn -Nợ chuyển đổi -Nghĩa vụ trợ cấp hưu trí / sau nghỉ hưu -Tài sản hữu hình -Nhà máy, tài sản -Thuế hoãn lại thiết bị dài hạn -Đất đai -Tài sản không hoạt động hoạt động bị gián đoạn -Thuế thu nhập hoãn lại -Thiện chí -Tài sản vơ hình -Nợ dài hạn khác -Chi phí phát triển dài hạn phần mềm -Chi phí tài hỗn lại -Chi phí chuyển đổi người đăng ký trì hỗn -Phí hỗn lại -Doanh thu hỗn lại (khơng kiếm được) -Các khoản nợ dài hạn khác -Nhãn hiệu -Quyền giấy phép -Lợi ích thiểu số -Tài sản dài hạn -Đầu tư dài hạn khác -Các khoản phải thu dài hạn -Đầu tư vào loại hình bán hàng tài trợ trực tiếp cho thuê -Lợi ích thiểu số -Cổ phiếu ưu đãi -Cổ phiếu ưu đãi -Cổ phiếu chuyển đổi ưu tiên -Vốn chủ sở hữu cổ đông phổ -Cổ phiếu phổ thông thông -Trả thêm vốn -Vốn vượt mệnh giá -Cổ phiếu quỹ -Thu nhập lại -Tích lũy lỗ ngoại tệ tích lũy -Tích luỹ thu nhập tồn diện khác Tiêu chuẩn dòng tiền báo cáo Chi tiết mục báo cáo Thu ròng ròng Thu nhập ròng Thu nhập sau thuế lãi vay Lãi suất nợ dài hạn (tính ròng thuế) Lãi suất nợ ngắn hạn (tính ròng thuế) Lợi nhuận khơng hoạt động Lãi( Lỗ) Lãi (lỗ) bán khoản đầu tư / tài sản dài hạn Hiệu ứng tích lũy thay đổi kế toán Lãi (lỗ) ngoại hối Lợi nhuận bất thường (lỗ) Khấu hao tích lũy tài sản Khấu hao tài sản hữu hình vơ hình hữu hình vơ hình Khấu hao chi phí mua lại Khấu hao chi phí vượt giá trị hợp lý tài sản ròng Tài sản dài hạn khác Thu nhập / chi phí hỗn lại Thuế thu nhập hoãn lại Giảm tài sản dài hạn Các khoản phí phi tiền mặt khác cho hoạt động Thu nhập vốn chủ sở hữu đơn vị liên kết / thuê bao chưa hợp nhất, tiền mặt nhận Lợi ích cổ đơng thiểu số Cổ phiếu thưởng Đầu tư ròng Những thay đổi trong: Thanh lý hoạt động Phải thu khách hàng Vốn lưu động Các khoản phải thu khác Chi phí trả trước Các khoản phải nộp Chi phí phải trả (nợ phải trả) Do chi nhánh Các khoản phải trả chi phí trích trước Thuế thu nhập phải nộp / phải nộp Hàng tồn kho Dự phòng rủi ro nợ xấu Nợ ngắn hạn khác Tài sản khác Net (Đầu tư vào) Mua / bán tài sản đầu tư Thanh lý hoạt động Mua lại nghiên cứu phát triển Tài sản dài hạn Mua / bán doanh nghiệp Chi phí vốn Đầu tư cổ phiếu Mua lại cổ phiếu cơng ty Chi phí phát triển phần mềm máy tính Chi phí vượt giá trị hợp lý tài sản ròng có Đầu tư vào loại hình bán hàng cho th tài trực tiếp Nợ ròng (Trả nợ) Thanh tốn nợ gốc Phát hành Vay (trả nợ) theo hạn mức tín dụng Phát hành (trả nợ) nợ dài hạn Tăng ròng (giảm) khoản vay ngắn hạn Ghi phải trả Trả cổ tức Cổ tức tiền trả cổ phiếu phổ thông Cổ tức tiền trả cổ phiếu ưu đãi Phân phối Mua lại phát hành Tiền thu từ phát hành cổ phiếu phổ thông Phát hành cổ phiếu phổ thông cho dịch vụ Phát hành (mua lại) chứng khoán ưu tiên Phát hành vốn chủ sở hữu Mua (phát hành) cổ phiếu quỹ Để tạo tài tiêu chuẩn cho cơng ty cụ thể, nhà phân tích phân loại chi tiết mục báo cáo tài cơng ty cách sử dụng tên tài khoản thích hợp từ mẫu Điều u cầu sử dụng thơng tin từ thích để đảm bảo tài khoản phân loại cách thích hợp Ví dụ, áp dụng mẫu để chuẩn hóa báo cáo tài kết thúc tháng năm 2011 cho công ty The TJX, Inc., trình bày Phụ lục A cuối chương ĐIỀU CHỈNH KẾ TOÁN Khi mục tài chuẩn hóa, nhà phân tích đánh giá liệu có cần điều chỉnh kế tốn để sửa biến dạng tài sản, nợ, vốn chủ sở hữu, thảo luận Thay đổi nội dung Kế toán xác định tài sản tài nguyên mà công ty sở hữu kiểm soát kết khứ giao dịch kinh doanh dự kiến tạo lợi ích kinh tế tương lai đo mức độ hợp lý chắn Nội dung có nhiều dạng khác nhau,bao gồm tiền mặt, chứng khốn bán được, khoản phải thu từ khách hàng, hàng tồn kho, tài sản cố định, đầu tư dài hạn vào công ty khác vô hình Các biến dạng giá trị tài sản thường phát sinh có mơ hồ việc liệu • • • Cơng ty sở hữu kiểm sốt nguồn lực kinh tế đề cập, Các nguồn lực kinh tế có khả cung cấp lợi ích kinh tế tương lai đo lường với chắn hợp lý, Giá trị hợp lý tài sản thấp cao giá trị sổ sách họ Ai sở hữu kiểm soát tài sản? Đối với hầu hết tài sản sử dụng công ty, quyền sở hữu kiểm soát tương đối đơn giản - công ty sử dụng tài sản sở hữu tài sản Tuy nhiên, số loại giao dịch làm cho khó đánh giá sở hữu tài ngun Ví dụ: bên cho thuê bên thuê có sở hữu hay khơng kiểm sốt tài sản th? Hoặc xem xét công ty chiết khấu khoản phải thu khách hàng với ngân hàng Nếu ngân hàng có quyền truy đòi cơng ty khách hàng nên mặc định, chủ sở hữu thực khoản phải thu ngân hàng hay cơng ty? Do tính chủ quan việc xác định cơng ty có quyền kiểm soát tài sản, kế toán thường xuyên sử dụng quy tắc máy móc để xác định kiểm sốt Những quy tắc làm cho dễ dàng cho kế toán để thực tiêu chuẩn kế toán, chúng dẫn đến khác biệt tiêu chuẩn toàn quốc Họ cho phép người quản lý giao dịch “đối phó” để đáp ứng mục tiêu báo cáo tài Ví dụ: GAAP Hoa Kỳ IFRS cho phép giao dịch thuê cấu trúc theo cách mà tài sản cho thuê báo cáo bảng cân đối bên thuê, bên cho thuê, hai Bảng cân đối kế tốn bên thứ hai Phân tích kế tốn, đó, liên quan đến việc đánh giá xem liệu tài sản báo cáo công ty phản ánh đầy đủ tài ngun thuộc quyền kiểm sốt nó, liệu có cần điều chỉnh để so sánh hiệu suất với hiệu suất đối thủ cạnh tranh Các vấn đề quyền sở hữu tài sản phát sinh gián tiếp từ việc áp dụng quy tắc cho công nhận doanh thu Doanh nghiệp phép ghi nhận doanh thu sản phẩm họ vận chuyển dịch vụ họ cung cấp cho khách hàng Doanh thu xem xét sau "Kiếm được" khách hàng có cam kết pháp lý để tốn cho sản phẩm dịch vụ Kết là, người bán, việc ghi nhận doanh thu thường xuyên trùng với "Quyền sở hữu" khoản phải thu hiển thị dạng tài sản bảng cân đối kế tốn Vì thế, phân tích kế tốn đặt câu hỏi việc liệu doanh thu có hay khơng kiếm thường ảnh hưởng đến việc định giá tài sản Sự mơ hồ việc liệu công ty sở hữu tài sản có tạo số hội hay khơng để phân tích kế tốn: • • • • Mặc dù có ý định tốt quản lý, báo cáo tài đơi làm người kinh nghiệm việc phản ánh tài sản kinh tế cơng ty khó cho quy tắc kế toán để nắm bắt tất tinh tế liên quan đến quyền sở hữu quyền kiểm sốt Bởi quy tắc kế tốn quyền sở hữu kiểm soát cho phép nhà quản lý giao dịch giao dịch tương tự báo cáo khác cách thức, tài sản quan trọng bỏ qua từ bảng cân đối kế toán công ty chịu nhiều rủi ro quyền sở hữu kinh tế Có thể có khác biệt đáng quan điểm người quản lý nhà phân tích rủi ro, quyền sở hữu cơng ty gây ra, dẫn đến khác biệt ý kiến báo cáo cho tài sản Nhận thức doanh thu tích cực, giúp tăng thu nhập báo cáo, có khả ảnh hưởng giá trị tài sản Các lợi ích kinh tế tương lai đo lường hay không với chắn hợp lý? Hầu ln ln khó dự đốn xác lợi ích tương lai gắn với đầu tư cho tài sản cố định giới khơng chắn Một công ty liệu đối thủ cạnh tranh cung cấp sản phẩm dịch vụ làm cho việc cung cấp trở nên lỗi thời Nó khơng biết liệu sản phẩm sản xuất nhà máy loại khách hàng muốn mua Một công ty liệu thay đổi giá dầu làm cho thiết bị khoan dầu mà cơng ty sản xuất có bị hạ thấp giá trị Theo Quy tắc kế tốn đối phó với thách thức cách quy định loại tài nguyên ghi lại dạng tài sản nội dung Phán liên quan đến việc tạo quy tắc, nhiên dẫn đến khác biệt báo cáo công ty quốc gia Ví dụ, xem xét việc giải lợi ích kinh tế từ nghiên cứu phát triển (R & D), mà thường coi không chắn Các dự án nghiên cứu không phân phối hứa hẹn sản phẩm mới, sản phẩm mà họ tạo khơng khả thi mặt kinh tế, sản phẩm bị lỗi thời nghiên cứu đối thủ cạnh tranh Theo GAAP Hoa Kỳ, chi tiết R & D mở rộng, ngoại trừ chi phí phát triển phần mềm sản phẩm đáp ứng công nghệ tiêu chuẩn khả thi (xem SFAS 86) IFRS yêu cầu tất chi phí nghiên cứu phải mở rộng cho phép công ty tận dụng chi phí phát triển tiêu chuẩn kỹ thuật thị trường tính khả thi đáp ứng (IAS 38) Các quy tắc yêu cầu việc mở rộng chi tiêu cho số tài ngun tốt cho cơng việc kế tốn, họ tạo thách thức cho nhà phân tích-họ làm cho khó khăn để suy hiệu tài từ báo cáo tài Nếu tất chi phí cơng ty Mỹ R & D, báo cáo tài phản ánh khác biệt R & D thành công sản phẩm thương mại hóa q trình phát triển Sự khác biệt R & D mở rộng cho công ty sử dụng GAAP IFRS Hoa Kỳ làm khó khan cho nhà phân tích đánh giá mức độ khác biệt hiệu suất báo cáo báo cáo tiêu chuẩn hiệu kinh tế Một cách mà nhà phân tích thử để sửa chữa méo mó cách tận dụng khóa R & D điều chỉnh giá trị tài sản vơ hình dựa cập nhật R & D Có giá trị hợp lý tài sản thấp giá trị sổ sách? Tài sản bị suy giảm giá trị hợp lý tài sản giảm xuống giá trị sổ sách Tất nhiên, thị trường tài sản hoạt động dài hạn khoản không đầy đủ cung cấp, làm cho chủ quan để suy giá trị hợp lý chúng Khi khủng hoảng tài năm 2008 chứng minh, việc định giá tài sản chủ quan thị trường thường có tính khoản cao tạm thời bị đóng băng Do đó, phán liên quan đến việc định liệu tài sản có bị suy giảm hay khơng xác định giá trị tổn thất mát Đối với nhà phân tích, điều làm tăng khả giá trị tài sản bị sai lệch Trong hầu hết các quốc gia, chuẩn mực kế toán yêu cầu khoản lỗ ghi nhận vĩnh viễn suy giảm tài sản Tuy nhiên, lần nữa, quy tắc cụ thể khác quốc gia Ví dụ: quy tắc Hoa Kỳ (SFAS 144) cho phép số lượng nội dung định kiểm tra suy giảm tài sản so sánh giá trị sổ sách tài sản với giá trị kỳ vọng luồng tiền tương lai (không chiết khấu) dự kiến tạo từ việc sử dụng bán tài sản tương lai Điều tạo tình khơng có báo cáo tài thể tài sản bị suy giảm kinh tế Ngược lại, IFRS yêu cầu kiểm tra suy giảm tài sản dựa dòng tiền chiết khấu (chứ chưa chiết khấu) Nhiệm vụ xác định liệu có suy giảm tài sản định giá suy giảm giao cho quản lý với giám sát kiểm tốn viên cơng ty Điều để lại hội cho quản lý tiềm thiên vị việc định giá tài sản cho hợp pháp khác biệt ý kiến nhà quản lý nhà phân tích định giá tài sản Trong hầu hết rường hợp, quản lý thiên vị dẫn đến tài sản phóng đại người quản lý khơng thích nhận suy giảm Tuy nhiên, người quản lý thiên vị giảm giá trị tài sản xuống nâng cao mức độ suy giảm tại, giảm chi phí tương lai tăng thu nhập tương lai Do đó, hội để điều chỉnh kế tốn phát sinh tình thảo luận • • • Các quy tắc kế tốn khơng làm tốt cơng việc nắm bắt kinh tế công ty, Người quản lý sử dụng định để bóp méo hiệu suất cơng ty Có khác biệt đáng nhà quản lý nhà phân tích bất ổn kinh tế đối diện với công ty phản ánh giá trị tài sản Tài sản phóng đại Các phát ngơn viên tài sản có khả phát sinh nhà quản lý có ưu đãi tăng báo cáo thu nhập Do đó, điều chỉnh nội dung thường yêu cầu điều chỉnh báo cáo thu nhập hình thức tăng chi phí giảm doanh thu Các hình thức phổ biến tài sản (và thu nhập) mức sau: Bản ghi tài sản bị trì hỗn Nếu tài sản trở nên bị suy yếu - tức là, họ thực giá trị thấp giá trị sổ sách chúng — quy tắc kế toán thường yêu cầu chúng ghi nhận giảm giá trị hợp lý họ Sự suy giảm tài sản ảnh hưởng đến thu nhập từ ghi giảm tính trực tiếp vào thu nhập Ghi trùng nội dung tăng đòn bẩy cơng ty, có khả hạn chế khả tiếp cận thị trường vốn Tuy nhiên, xác định giá trị hợp lý tài sản liên quan đến việc đánh giá khả cung cấp hội trì hỗn tổn thất tài sản nhà quản lý cách để thúc đẩy lợi nhuận báo cáo để nâng cao vị tài cơng ty Các nhà phân tích bao gồm công ty nơi quản lý hàng tồn kho khoản phải thu yếu tố thành cơng (ví dụ: ngành bán lẻ thời trang điện tử tiêu dùng) cần đặc biệt nhận thức hình thức quản lý thu nhập tác động tài sản Ví dụ: người quản lý mua mức sản xuất mức thời gian, họ có khả cung cấp cho khách hàng giảm giá tín dụng hấp dẫn để loại bỏ hàng tồn kho dư thừa Giảm giá đáng kể cho khách hàng dẫn tới tác động tiêu cực đến thu nhập, cung cấp cho khách hàng tín dụng mang rủi ro mặc định Dấu hiệu cảnh báo cho chậm trễ loại tài sản ghi xuống bao gồm hàng tồn kho tăng khoản phải thu, ghi sổ sản phẩm tương tự đối thủ cạnh tranh doanh nghiệp suy thoái cho khách hàng lớn công ty Điều kiện kinh tế công nghiệp giảm sút ảnh hưởng đến giá trị tài sản phi tài dài hạn (như nhà máy thiết bị) Tài sản vơ hình Mặc dù công ty yêu cầu đưa khiếm khuyết giá trị tài sản chúng phát sinh, thị trường cũ cho loại tài sản thường khoản, không đầy đủ khơng tồn tại, ước tính tài sản định giá suy giảm vốn chủ quan Kết là, người quản lý sử dụng phán báo cáo họ để trì hỗn việc ghi nợ bảng cân đối kế toán tránh hiển thị chi phí suy giảm báo cáo thu nhập Vấn đề đặc biệt có liên quan cho doanh nghiệp thâm nhập tài sản thị trường dễ bay (ví dụ: hãng hàng khơng) cho cơng ty theo chiến lược tăng trưởng tích cực thơng qua việc mua lại (và có số lượng lớn ưu đãi bảng cân đối kế toán họ) Dấu hiệu cảnh báo chậm trễ suy giảm tài sản phi tài dài hạn bao gồm tài sản dài hạn giảm doanh thu, giảm lợi nhuận tài sản xuống mức chi phí vốn cho công ty, làm giảm công ty khác ngành công nghiệp giảm giá trị sử dụng tài sản toán mức tích hợp khơng thành cơng khóa mua lại Dự phòng đánh giá thấp (ví dụ, khoản dự phòng cho khoản nợ xấu khoản cho vay) Người quản lý ước tính giá trị mặc định khách hàng dự kiến khoản phải thu khoản cho vay tạo dự trữ để trang trải chi phí dự kiến Nếu người quản lý đánh giá thấp giá trị khoản dự trữ, tài sản thu nhập phóng đại Dấu hiệu cảnh báo khoản phụ cấp không đầy đủ bao gồm khoản phải thu tăng, suy thoái kinh doanh cho khách hàng lớn công ty phát triển nợ hạn Ghi nhận nhanh doanh thu (tăng khoản phải thu) Người quản lý thường có thơng tin tốt việc không chắn ghi nhận doanh thu – liệu sản phẩm dịch vụ cung cấp cho khách hàng hay chưa liệu việc thu tiền mặt có chắn thực khơng Tuy nhiên, nhà quản lý có lợi đẩy nhanh việc ghi nhận doanh thu, thúc đẩy báo cáo thu nhập kỳ Khoản phải thu thu nhập phóng đại Việc ghi nhận doanh thu tăng đột biến cách thức quản lý thu nhập phổ biến theo SEC Dấu hiệu cảnh báo bao gồm tăng trưởng khoản phải thu vượt mức tăng trưởng doanh số bán hàng tăng số ngày phải thu Khấu hao tài sản dài hạn hữu hình/vơ hình Nhà quản lý ước tính thời gian hữu ích tài sản, giá trị thu hồi ước tính,và kế hoạch khấu hao tài sản dài hạn Nếu ước tính lạc quan, tài sản dài hạn thu nhập phóng đại Việc thích hợp doanh nghiệp kinh doanh sử dụng nhiều tài sản ví dụ như: hãng hàng khơng, doanh nghiệp kinh doanh tiện ích) Việc so sánh sách công ty với đối thủ cạnh tranh ngành với tảng sở hạ tầng chiến lược kinh doanh tương tự giúp nhà phân tích nhận định báo cáo tiềm mức VÍ DỤ VỀ VIỆC LÀM SAO ĐỂ XÁC ĐỊNH ĐÚNG ĐỐI VỚI CÁC TÀI SẢN ĐƯỢC ĐÁNH GIÁ QUÁ CAO 10 Tóm lại, Lufthansa sử dụng phương pháp khấu hao Air France- KLM, báo cáo tài cho năm kết thúc ngày 31 tháng 12 năm 2009 2008, phải sửa đổi sau: Doanh thu bán hàng (doanh số bán tài sản trung bình) so với hai cơng ty sử dụng số liệu báo cáo cho thấy Lufthansa có doanh thu cao Air France-KLM (0,91 so với 0,81) Tuy nhiên, nhà phân tích thực điều chỉnh quan sát thấy toàn số tiền chênh lệch giả định khấu hao khác Sau điều chỉnh, doanh số bán hàng Lufthansa giảm xuống 0,81, tương đương với doanh thu Air France-KLM Tài sản vơ hình ngồi bảng cân đối (Off Balance Sheet) Làm nhà phân tích nên tiếp cận thiếu sót vật vơ hình? Một cách để lại kế toán để nhận dự báo tỷ suất lợi nhuận dài hạn phải phản ánh thành kiến vốn có phát sinh từ phương pháp kế tốn Cách tiếp cận thứ hai tận dụng vật thể vơ hình phân bổ chúng qua sống mong đợi chúng 18 Ví dụ, xem xét trường hợp Microsoft, công ty phần mềm lớn giới Microsoft chi phí cho chi phí R & D phần mềm, cho tất chi phí nghiên cứu phát triển vật liệu đưa trước tính khả thi cơng nghệ đạt (GAAP Hoa Kỳ cho phép viết hoa chi phí phát triển tính khả thi mặt kỹ thuật thiết lập sản phẩm tung thị trường) Điều yêu cầu nhà phân tích định tận dụng phần mềm R & D Microsoft phân bổ tài sản vơ hình phương pháp đường thẳng dựa thời gian dự kiến phần mềm (khoảng ba năm)? Giả sử chi tiêu R & D diễn đồng suốt năm có nửa năm khấu hao tính vào năm chờ xử lý Với khoản chi phí R & D cho năm 2007-2010, tài sản R & D vào cuối năm tài 2010 (30/06/10) 13,2 tỷ USD, tính sau: Chi phí khấu hao R & D (bao gồm Chi phí hoạt động khác) cho năm 2009 2010 7,6 tỷ đô la 8,3 tỷ đô la, tương ứng tính sau: Vì Microsoft tiếp tục chi phí R & D phần mềm mục đích thuế, thay đổi phương pháp báo cáo làm phát sinh Trách nhiệm pháp lý thuế hoãn lại Với mức thuế suất biên 35%, trách nhiệm 35 phần trăm giá trị Tài sản vơ hình dài hạn báo cáo, với cân tăng Vốn chủ sở hữu cổ đông phổ thơng Tóm lại, điều chỉnh cần thiết để tận dụng R & D phần mềm cho Microsoft năm 2010 2009 sau: 19 Điều chỉnh R & D theo cách tăng tài sản Mouroft lên 15% giảm lợi nhuận tài sản trung bình năm 2010 từ 18,8% xuống 16,4%, cho phép nhà phân tích hiểu tác động nguồn lực kinh tế cần thiết để tạo thu nhập Những điều chỉnh cho phép nhà phân tích so sánh hiệu suất công ty tuân theo tiêu chuẩn báo cáo R & D khác đưa phán đoán khác việc xử lý chi phí Biến dạng trách nhiệm Nợ phải trả xác định nghĩa vụ kinh tế phát sinh từ lợi ích nhận khứ, số tiền thời gian xác định với độ chắn hợp lý Nợ phải trả bao gồm nghĩa vụ khách hàng toán trước cho sản phẩm dịch vụ; cam kết với nhà cung cấp tài nợ cơng tư nhân; nghĩa vụ phủ liên bang địa phương thuế; cam kết với nhân viên lương, lương hưu quyền lợi hưu trí khác chưa tốn; nghĩa vụ từ tòa án tiền phạt phủ lệnh dọn dẹp môi trường Các biến dạng nợ thường phát sinh có mơ hồ việc liệu (1) nghĩa vụ thực phát sinh / (2) nghĩa vụ đo lường Có nghĩa vụ phát sinh? Đối với hầu hết khoản nợ, có mơ hồ việc liệu nghĩa vụ phát sinh Ví dụ, cơng ty mua vật tư tín dụng, phát sinh nghĩa vụ với nhà cung cấp Tuy nhiên, số giao dịch, khó định xem có nghĩa vụ khơng Ví dụ, cơng ty cơng bố kế hoạch để cấu lại kinh doanh cách sa thải nhân viên, thực cam kết biện minh cho ghi trách nhiệm? Hoặc, công ty phần mềm nhận tiền từ khách hàng để xin giấy phép phần mềm năm năm, cơng ty báo cáo tồn dòng tiền doanh thu hay phần đại diện cho cam kết liên tục cho khách hàng để phục vụ hỗ trợ thỏa thuận cấp phép? Nghĩa vụ đo lường khơng? Nhiều trách nhiệm xác định số tiền thời gian nghĩa vụ xác Ví dụ, 20 năm, 100 triệu đô la trái phiếu phát hành với phiếu giảm giá phần trăm phải trả nửa năm định 20 người phát hành trả cho chủ sở hữu 100 triệu đô la 20 năm, trả lãi triệu đô la sáu tháng suốt thời gian khoản vay Tuy nhiên, số khoản nợ, khó để ước tính số tiền nghĩa vụ Ví dụ, cơng ty chịu trách nhiệm việc dọn môi trường rõ ràng phát sinh nghĩa vụ, số tiền không chắn.13 Tương tự, công ty cung cấp trợ cấp hưu trí hưu trí cho nhân viên có cam kết phụ thuộc vào kiện không chắn tương lai tỷ lệ tử vong nhân viên tỷ lệ lạm phát tương lai, làm cho việc xác định giá trị nghĩa vụ chủ quan Các nghĩa vụ yêu cầu bảo hành bảo hiểm tương lai rơi vào danh mục — cam kết rõ ràng số tiền phụ thuộc vào kiện không chắn tương lai Quy tắc kế toán thường xuyên định cam kết phát sinh cách đo lường số tiền cam kết Tuy nhiên, thảo luận trên, quy tắc kế tốn khơng hồn hảo — chúng khơng thể bao gồm tất khả hợp đồng phản ánh tất phức tạp mối quan hệ kinh doanh doanh nghiệp Họ yêu cầu nhà quản lý đưa ước tính chủ quan kiện tương lai để đánh giá cam kết cơng ty Do đó, nhà phân tích định số nghĩa vụ quan trọng bị bỏ qua báo cáo tài bao gồm, sai lệch quản lý có khác biệt đáng nhà quản lý nhà phân tích rủi ro cam kết tương lai Kết là, phân tích khoản nợ thường để đánh giá liệu cam kết tài cơng ty có rủi ro che dấu / thu nhập phóng đại Nợ tối thiểu hóa Nợ phải trả thấp cơng ty có cam kết quan trọng khác biệt tơn sùng giá trị khơng coi nợ phải trả cho mục đích báo cáo tài Các tun bố có khả xảy nhà quản lý có động mạnh mẽ để vượt qua nêu rõ tính hợp lý vị tài cơng ty để tăng thu nhập báo cáo Bởi tối thiếu đòn bẩy, nhà quản lý trình bày nhà đầu tư với hình ảnh màu hồng rủi ro tài doanh nghiệp Quản lý thu nhập làm giảm khoản nợ (cụ thể hỗn lại khơng thực doanh thu) doanh thu ghi nhận nhận tiền mặt, tất dịch vụ cung cấp Các hình thức phổ biến khoản nợ phát sinh tồn điều kiện sau đây: Doanh thu chưa thực tối thiểu thông qua việc ghi nhận doanh thu tích cực Nếu tiền mặt nhận sản phẩm dịch vụ chưa cung cấp, doanh thu chưa thực thu nhập hoãn lại tạo Trách nhiệm phản ánh công ty cam kết cung cấp dịch vụ sản phẩm cho khách hàng bị dập tắt xong Các doanh nghiệp ghi nhận doanh thu sớm – sau nhận tiền mặt trước hoàn thành cam kết sản phẩm dịch vụ họ khách hàng - khoản nợ doanh thu hoãn lại thu nhập mức Doanh nghiệp hợp đồng dịch vụ bó với việc bán sản phẩm đặc biệt dễ bị giảm thuế thu nhập hoãn lại tách giá sản phẩm từ giá dịch vụ chủ quan Các khoản cho vay từ khoản phải thu chiết khấu trích lập bảng cân đối kế tốn Như thảo luận trên, khoản tiền chiết khấu với tổ chức tài coi "bán" nếu"Người bán" nhượng quyền kiểm soát khoản phải thu cho nhà tài Tuy nhiên, giấy phép bán hàng người mua có quyền truy đòi người bán trường hợp mặc định, người bán phải đối mặt với nguy thu gom Đưa định quản lý liên quan đến dự tính chi phí mặc định tái cấp vốn ưu đãi mà người quản lý phải đối mặt để giữ nợ khỏi bảng cân đối, điều quan trọng nhà phân tích đánh giá ước tính cơng ty mặc định cam kết vốn có mà có 21 tính khoản phải thu Các ước tính cơng ty có hợp lý khơng? Nó hiểu để dự báo chi phí rủi ro mặc định trả trước? Nếu không, phân tích cần phải tăng giá trị trách nhiệm truy đòi? Hoặc, cực, nhà phân tích cần hồn tác việc bán nhận khoản vay từ tổ chức tài cho giá trị chiết khấu khoản phải thu? Nợ dài hạn khoản cho thuê không cân đối Như thảo luận trước chương, tài sản nghĩa vụ cho th loại trừ khỏi bảng cân đối công ty cấu trúc cho thuê giao dịch để phù hợp với định nghĩa kế toán thuê hoạt động Các công ty ý giao dịch để tránh hiển thị nội dung cho thuê nghĩa vụ có bảng cân đối khác từ công ty với nhận dạng kinh tế sử dụng vốn cho thuê vay từ ngân hàng để thực đồng minh mua tài nguyên tương đương Đối với công ty chọn thuê cấu trúc giao dịch để phù hợp với định nghĩa th hoạt động, nhà phân tích phục hồi cho thuê dạng cho thuê vốn, thảo luận phần Tài sản nói chung Điều đảm bảo cam kết rủi ro tài thực cơng ty phản ánh bảng cân đối, cho phép so sánh với công ty ngang hàng CÁC VẤN ĐỀ LÀM THẾ NÀO ĐỂ PHÙ HỢP CHO HIỂU TRÁCH NHIỆM PHÁP LÝ Các ví dụ sau minh họa số loại báo cáo trách nhiệm pháp lý sửa chữa mà nhà phân tích thực để giảm sai lệch báo cáo tài Doanh thu chưa thực Hansen Medical, Inc., nhà cung cấp máy móc y tế tiên tiến Mỹ Robot Sensei Hệ thống ống thơng thiết kế phép bác sĩ định vị xác, thao tác kiểm soát catheter, chấp nhận bệnh viện tồn cầu Thơng thường, quyền sở hữu hệ thống Sensei chuyển cho khách hàng giao hàng, lúc doanh thu công nhận Tuy nhiên, tỷ lệ lớn hợp đồng bán hàng cho hệ thống bao gồm cài đặt đào tạo Trong trường hợp vậy, dịch vụ quan trọng, Hansen hoãn tất doanh thu hệ thống đào tạo lắp đặt hồn tất Cơng ty công khai vào năm 2006 gây quỹ thông qua dịch vụ công cộng sau năm 2008, 2009 2010 Trong giai đoạn này, hình thành thỏa thuận quan hệ đối tác quan trọng với công ty thiết bị y tế lớn Philips Healthcare GE Healthcare Tuy nhiên, theo IPO nó, Hansen ln bỏ lỡ kỳ vọng nhà phân tích tạo tổn thất Vào tháng 10 năm 2009, người tố giác cho Hansen ghi nhận doanh thu từ việc bán số hệ thống Sensei giao hàng, trước hoàn thành hệ thống cài đặt, thiết lập đào tạo Sau điều tra, công ty xác định phải thu hồi kết tài cho năm 2007, 2008 phần năm 2009, giảm thu nhập cho giai đoạn khoảng 7,4 triệu đô la, riêng 6,8 triệu đô la năm 2008 Điều chỉnh cần thiết để sửa chữa tài 2008 Hansen (như báo cáo 10-K) sau: Doanh thu giảm doanh thu chưa thực (được bao gồm khoản nợ ngắn hạn khác) tăng thêm 6,8 triệu la Chi phí bán hàng giảm Chi phí bán hàng hỗn lại (được bao gồm Khác Tài sản) tăng 2,4 triệu đô la để phản ánh doanh thu thấp Kể từ Hansen báo cáo thiệt hại kể từ thành lập, phục hồi không ảnh hưởng vị trí thuế nó, khơng u cầu điều chỉnh Chi phí thuế Thuế hỗn lại Do đó, hiệu đầy đủ việc điều chỉnh báo cáo tài năm 2008 sau: 22 Điều chỉnh Tài sản N +2.4 +6 -4 -6.8 -2.4 -4.4 Sự phục hồi giảm doanh thu báo cáo trước Hansen năm 2008 xuống 22 phần trăm giảm giá 9% giá cổ phiếu công ty ngày thông báo 22 phần trăm cho tháng (so với mức tăng phần trăm cho S & P 500 thời kỳ đó) Sai lệch vốn chủ sở hữu Kế tốn xử lý vốn chủ sở hữu cổ đông yêu cầu bồi thường lại tài sản cơng ty sau tốn ing off chủ sở hữu khác Do đó, biến dạng vốn chủ sở hữu phát sinh chủ yếu từ dis- tra tài sản nợ Ví dụ: biến dạng tài sản nợ phải trả có ảnh hưởng thu nhập dẫn đến biến dạng vốn chủ sở hữu Tuy nhiên, biến dạng vốn chủ sở hữu phát sinh khơng bị bắt phân tích tài sản trách nhiệm pháp lý Một biến dạng cho lai chứng khoán Chứng khoán lai bao gồm nợ chuyển đổi nợ với chứng quyền kèm theo Những chứng khoán phần nợ túy phần vốn chủ sở hữu Quy tắc kế toán Hoa Kỳ thực không tách riêng thành phần này, thường ngụ ý bảng cân đối kế toán vượt doanh nghiệp nợ understates vốn chủ sở hữu Khơng điều chỉnh biến dạng này, khó khăn để hiểu rủi ro tài thực lợi nhuận công ty với loại khác giống lai Các quy tắc kế toán xem xét dự án chung FASB / IASB có khả giải vấn đề cách yêu cầu chứng khoán nợ chuyển đổi chia thành hai thành phần bảng cân đối kế toán, thành phần nợ thành phần vốn chủ sở hữu Mỗi giá trị định giá theo giá trị hợp lý ngày phát hành Cách tiếp cận nhà phân tích chấp nhận VÍ DỤ CÁCH ĐỂ PHÙ HỢP CHO PHÂN TÍCH CHẤT LƯỢNG Chúng tơi minh họa biến dạng vốn chủ sở hữu phát sinh từ việc phát hành chứng khoán lai sửa chữa mà nhà phân tích thực để giảm sai lệch báo cáo tài Chứng khốn lai Vào ngày 27 tháng 10 năm 2009, Navistar International Corp hồn thành việc chào bán 550 triệu la 3,0 phần trăm Ghi cấp chuyển đổi vào năm 2014 Đồng thời, công ty phát hành $ 1,0 tỷ Ghi bảo đảm cao cấp với lãi suất hàng năm tỷ lệ 8,25% Do đó, phí bảo hiểm cho quyền chuyển đổi đáng kể Giá trị ròng vấn đề chuyển đổi 550 triệu đô la mức chiết khấu 8,25 phần trăm tỷ lệ $ 434 triệu, ngụ ý phí bảo hiểm chuyển đổi trị giá khoảng $ 116 triệu sư tử Một cách để điều chỉnh hiệu ứng ghi lại thành phần nợ mức $ 434 triệu để hiển thị phí chuyển đổi trị giá 116 triệu la phần Vốn chủ sở hữu cổ đông phổ thơng Lãi suất sau dựa tỷ lệ lãi suất 8,25% lãi suất lưu ý thay 3,0 phần trăm (phản ánh phí bảo hiểm chuyển đổi) Ảnh hưởng điều chỉnh báo cáo tài Navistar vào ngày 31 tháng 12 năm 2009, sau: 23 (triệu đô) Bản cân đối kế tốn Nợ dài hạn Cổ phiếu phổ thơng Điều chỉnh cho ngày 31/12/2009 Tài sản Nợ cổ phiếu -116 +116 Với đòn bẩy cao Navistar, thay đổi tạo gia tăng khiêm tốn nợ dài hạn tổng tỷ lệ vốn, từ 107% đến 110% SO SÁNH CÁC CÔNG TY SỬ DỤNG GAAP VÀ IFRS Trong Chương 3, thảo luận dự án hội tụ chung FASB thực IASB thành công việc giảm nhiều khác biệt GAAP Hoa Kỳ IFRS Nhiều khác biệt lại có khả có hiệu ứng tương đối nhỏ khả so sánh báo cáo tài chính, giúp nhà phân tích dễ dàng so sánh với hiệu công ty sử dụng tiêu chuẩn khác Tuy nhiên, vài khác biệt quan trọng Một số phát sinh từ khác biệt theo cách mà nhà định cư tiêu chuẩn Hoa Kỳ quốc tế chọn để thương mại hóa vance độ tin cậy thơng tin tài Ví dụ, nỗ lực để tăng liên quan thông tin tài chính, IFRS cho phép cơng ty đánh giá lại lâu dài tài sản tài đánh giá cao giá trị Ngược lại, GAAP Hoa Kỳ đặt mạnh trọng lượng độ tin cậy thơng tin tài loại bỏ revaluations Sự khác biệt phản ánh yếu tố thuế Ví dụ: GAAP Hoa Kỳ yêu cầu công ty sử dụng phương pháp định giá hàng tồn kho LIFO cho mục đích thuế theo phương pháp báo cáo tài LIFO khơng sử dụng rộng rãi cho mục đích thuế bên ngồi Hoa Kỳ khơng phép theo IFRS Bảng 4-4 cho thấy số khác biệt quan trọng lại GAAP Hoa Kỳ IFRS Bảng thảo luận loại điều chỉnh mà nhà phân tích thực để đảm bảo so sánh hiệu suất công ty sử dụng hai tiêu chuẩn có ý nghĩa Bài tập điều chỉnh khó khăn, đặc biệt thơng tin hiệu ứng kế tốn khơng tiết lộ Các điều chỉnh khuyên bạn nên thực Bảng 4-4 Chủ đề báo cáo tài Ghi nhận doanh thu Hợp đồng với số tiền ngẫu nhiên (ví dụ: hợp đồng nghiên cứu nơi tốn phụ thuộc vào đạt mốc quan trọng) Điều chỉnh khác biệt GAAP IFRS Sự khác biệt báo cáo Điều chỉnh Trong doanh thu GAAP Đối với công ty IFRS, loại bỏ Hoa Kỳ doanh thu khoản phải công nhận dự thu ghi nhận trước độ phòng giải quyết; IFRS phân giải dự phòng Đồng cho phép nhận dạng độ thời điều chỉnh chi phí bán phân giải dự phòng có hàng / khoảng khơng quảng thể xảy cáo thuế / thuế hoãn lại Mục bất thường Có thể báo cáo riêng Hoặc (a) khoản mục đặc Hoa Kỳ GAAP biệt riêng biệt từ thu nhập hoạt khơng theo IFRS, có khả động cho công ty IFRS, ảnh hưởng đến thu nhập hoạt (b) bao gồm khoản động mục phi thường chi phí hoạt động cho cơng ty Hoa Kỳ Các khoản phải thu Các khoản Trong GAAP Hoa Kỳ, phải thu (chiết khấu) với khoản phải thu thực tế với việc Hoặc: (a) loại bỏ tổng giá trị truy đòi truy đòi ghi lại khoản phải thu dạng bán hàng cung cấp quyền khoản cho vay thực tế bảng kiểm soát khoản phải thu cân đối công ty IFRS nhượng lại cho nhà tài thể khoản phụ cấp nợ xấu 24 người bán có kinh nghiệm ước tính giá trị trách nhiệm truy đòi IFRS thường khơng cho phép khoản phải thu thực tế với việc truy đòi báo cáo bán hàng Các hợp đồng nhận tiền mặt FRS yêu cầu biên nhận trả hoãn lại chậm phải giảm giá trị tại; Hoa Kỳ GAAP thường khơng u cầu hỗn lại hóa đơn giảm giá Hàng tồn kho IFRS không cho phép sử dụng Phương pháp định giá hàng LIFO phương pháp tồn kho định giá hàng tồn kho, phép theo GAAP Hoa Kỳ Đảo ngược suy giảm Số lần suy giảm hàng tồn kho phép theo IFRS, không phép theo GAAP Hoa Kỳ Tài sản dài hạn Nhà máy, tài sản thiết bị (PPE) Định giá IFRS cho phép PPE có giá trị hai giá trị lịch sử giá trị hợp lý; GAAP Hoa Kỳ yêu cầu đo lường theo giá gốc Suy giảm thời gian tồn lâu Theo GAAP Hoa Kỳ, dài tài sản vơ hình sống hữu suy giảm tính phí vượt q giá hạn trị ghi sổ giá trị hợp lý ghi lại mang giá trị lớn giá trị dòng tiền chưa chiết khấu IFRS ghi lại phí suy giảm dư thừa giá trị mang vượt giá trị Đảo ngược tài sản tồn lâu GAAP Hoa Kỳ không cho dài suy giảm phép đảo ngược suy giảm; IFRS cho phép suy giảm đảo ngược cho tài sản khác thiện chí Lạm dụng chi phí phát triển GAAP Hoa Kỳ yêu cầu 25 trách nhiệm truy đòi; (b) thêm lại khoản phải thu khoản vay cho Hoa Kỳ bảng cân đối công ty Đối với khoản phải thu ngắn hạn, hiệu ứng nên khiêm tốn Lâu dài khoản phải thu, điều chỉnh tài IFRS cơng ty (a) thêm giảm giá trở lại khoản phải thu doanh thu năm buôn bán; (b) loại bỏ thu nhập lãi giảm lãi khoản phải thu Điều chỉnh số dư hàng tồn kho công ty Hoa Kỳ thành FIFO cách sử dụng liệu dự trữ LIFO Điều chỉnh giá vốn hàng bán để thay đổi dự trữ LIFO Đồng thời điều chỉnh tác động thuế (chi phí thuế thuế thu nhập hoãn lại) Loại bỏ hiệu ứng đảo ngược khoảng không quảng cáo cho Công ty IFRS cách trừ lợi nhuận giảm giá trị khoảng không quảng cáo Loại bỏ việc đánh giá tài sản cho IFRS công ty sử dụng dự trữ đánh giá lại Khó điều chỉnh Loại bỏ hiệu ứng đảo ngược tài sản cho Các công ty IFRS Phát triển chi phí (a) chi phí chi phí phát triển phải mở rộng (ngoại trừ chi phí phát triển phần mềm); IFRS cho phép chi phí phát triển viết hoa đáp ứng tiêu chí cụ thể Lạm dụng trả lời trực tiếp chi GAAP Hoa Kỳ yêu cầu phí quảng cáo số chi phí quảng cáo phản hồi trực tiếp định để viết hoa khấu hao; tất chi phí chi trả theo IFRS Nợ Vốn chủ sở hữu GAAP Hoa Kỳ thường Phân loại yêu cầu công cụ hợp chất trái phiếu chuyển đổi phân loại nợ phải trả IFRS yêu cầu công cụ phải tách thành thành phần nợ vốn chủ sở hữu vốn hóa cho cơng ty IFRS, (b) tận dụng tất chi phí R & D, với khấu hao theo thời gian hữu ích cho hai Các công ty Hoa Kỳ IFRS minh họa trước chương Phản hồi trực tiếp chi phí (a) chi phí quảng cáo cho cơng ty Mỹ (b) vốn hóa chi phí cho cơng ty IFRS với khấu hao theo thời gian hữu ích Hoặc (a) phân loại lại tồn cơng cụ vốn chủ sở hữu cho công ty IFRS, (b) chia thành hai thành phần cho Công ty Mỹ lợi thơng tin có khả cơng bố cơng khai, chẳng hạn tài sản dự trữ định giá dự trữ LIFO, để tài IFRS GAAP Hoa Kỳ cơng ty so sánh Ví dụ việc điều chỉnh khác biệt GAAP IFRS Mỹ Phần sau minh họa số khác biệt điều chỉnh mà nhà phân tích thực để tăng cường khả so sánh báo cáo tài doanh nghiệp sử dụng tiêu chuẩn cạnh tranh Đảo chiều suy giảm tài sản dài hạn Hãy xem xét trường hợp OZ Minerals, công ty khai thác lớn thứ ba Australia, nhà sản xuất kẽm lớn thứ hai giới nhà sản xuất đồng, chì, vàng bạc OZ Minerals báo cáo theo tiêu chuẩn kế toán Úc, theo sát IFRS Trong năm 2010, công ty công bố kết triển vọng cải thiện cho kinh tế toàn cầu, ghi lại giá đồng, sản xuất mạnh mẽ mỏ Prominent Hill, làm tăng thu nhập trước thuế lên 201,1 triệu đô la Úc (khoảng 172 triệu đô la Mỹ) ) với đảo chiều suy giảm năm 2008 tài sản PP & E Prominent Hill Sự đảo chiều suy giảm làm tăng thu nhập trước thuế OZ Minerals lên 44% năm Như thể Bảng 4-4, IFRS GAAP Mỹ cho phép đảo chiều suy giảm Một nhà phân tích so sánh hiệu suất OZ Minerals với cơng ty khai khống Mỹ Freeport-McMoRan Copper & Gold Inc., hãng sản xuất đồng lớn giảm phí đáng kể năm 2008, bù lại đảo ngược cho thu nhập khoáng sản OZ (có điều chỉnh hiệu ứng thuế) sau: 26 Hàng triệu đô la Úc Tài sản Bảng cân đối kế tốn Tài sản hữu hình dài hạn -201.1 Thuế thu nhập hoãn lại Vốn chủ sở hữu cổ đông phổ thông Báo cáo thu nhập Sự đảo chiều suy giảm Chi phí Thuế (được báo cáo OZ) Thu nhập ròng Nợ & Vốn cổ phần -60.0 -141.1 -201.1 -60.0 -141.1 Sự cộng lại đảo ngược không làm giảm lợi nhuận vốn chủ sở hữu OZ (ROE) từ 18,4% xuống 13,9% Định giá hàng tồn kho LIFO Caterpillar, Inc công ty hàng đầu giới máy xây dựng, khai thác mỏ thiết bị liên quan Trong năm 2010, Caterpillar sử dụng phương pháp xác định giá trị cuối (LIFO) cho khoảng 70% hàng tồn kho Một nhà phân tích muốn so sánh Caterpillar với đối thủ cạnh tranh châu Âu CNH Global N.v (các báo cáo sử dụng IFRS) điều chỉnh khoảng khơng quảng cáo Caterpillar với chi phí ước tính phương pháp fìrst-in-out-out (FIFO), IFRS khơng cho phép sử dụng LIFO Caterpillar báo cáo dự trữ LIFO (vượt q chi phí hành ước tính so với giá trị mang theo LIFO) 2.575 triệu đô la năm 2010 3.022 đô la vào năm 2009 Các điều chỉnh sau dịch vụ tài mang lại tính tích lũy việc sử dụng LIFO vào cuối năm 2009 tác động gia tăng cho năm tài 2010: 1) Để cân Caterpillars vào cuối năm 2009, thêm 3,022 triệu đô dự trữ LIFO vào cuối năm 2009 để đánh giá lại hàng tồn kho cho LIFO 2) Việc điều chỉnh hàng tồn kho tích lũy làm tăng vốn chủ sở hữu vào cuối năm tài 2009 yêu cầu khoản điều chỉnh cho trách nhiệm thuế Deíerred Với mức thuế suất Caterpillars 35%, số 1.058 triệu USD 3) Để thực điều chỉnh gia tăng cho năm 2010, nhà phân tích giảm hàng tồn kho khoảng 447 triệu USD để phản ánh sụt giảm dự trữ LIFO năm (2,575 triệu USD - 3,022 triệu USD) tăng giá vốn hàng bán Sự gia tăng chi phí bù đắp khoản khấu trừ 156 triệu chi phí thuế (447 triệu × thuế suất 35%) suy giảm trách nhiệm thuế Deíerred Tác động đến thu nhập ròng vốn chủ sở hữu 291 triệu USD (- 447 triệu USD + 156 triệu USD) Bản tóm tắt mục sau: 31/12/2010 Kết thúc năm Tài sản tài (triệu đơ) Cân đối kế tốn Hàng tồn kho -447 Thuế thu nhập hoãn lại cổ Nợ vốn 31/12/2009 Tài sản Nợ vốn +3,022 -156 +1,058 27 đông Vốn chủ sở hữu Báo cáo thu nhập Giá vốn hàng bán Chi phí thuế Tổng chi phí Thu nhập ròng -291 +1,964 +447 -156 +291 -291 Caterpillar báo cáo doanh thu hàng tồn kho (giá vốn hàng bán hàng tồn kho trung bình) 3,8 cho năm 2010, giống báo cáo đối thủ cạnh tranh CNH Tuy nhiên, sau khơi phục tài Caterpillars cho FIFO, doanh thu giảm xuống 2,9, cho thấy thực hiệu đối thủ Các khoản phải thu chiết khấu với số dư khấu trừ thu hồi Cơng ty Sản phẩm Tecumseh nhà sản xuất máy nén toàn cầu cho máy điều hòa gia dụng thương mại ứng dụng tái cấu trúc Nó có nhà máy sản xuất lắp ráp Hoa Kỳ, Brazil, Pháp, Ấn Độ, Canada, Mexico, Malay-sia Trung Quốc Các công ty Brazil Ấn Độ định kỳ lập khoản phải thu họ cho tổ chức tài chính, có khơng có hồn trả Việc bán khoản phải thu có hồn trả tạo khoản nợ tiềm ẩn Tecumseh báo cáo năm 2010 khoản phải thu bán với "trách nhiệm hoàn trả hạn chế" lên đến 19,4 triệu đô la, 15% khoản phải thu báo cáo Vì Tecumseh cơng ty Mỹ, hiển thị khoản phải thu toán với việc hoàn trả bán Việc tài trợ khơng xuất bảng cân đối kế tốn khoản vay khoản phải thu bị loại trừ khỏi tài sản Ngược lại, công ty khác ngành sử dụng IFRS, chẳng hạn Ingersoll-Rand PLC, cơng ty có trụ sở Ireland, Sandvik AB từ Thụy Điển, cho thấy khoản phải thu khoản cho vay bảng cân đối kế toán họ Một nhà phân tích so sánh Tecumseh với hai đối thủ cạnh tranh định đổi lại tài sản Tecumseh để bổ sung khoản phải thu bán vào bảng cân đối kế toán Tecumseh sau: Triệu đô Bảng cân đối TK Tài sản có khác Nợ ngắn hạn Điều chỉnh cho ngày 31/12/2010 Tài sản Nợ vốn +19.4 +19.4 Trên sở không điều chỉnh, Tecumseh dường quản lý khoản phải thu chặt chẽ đối thủ châu Âu, với số ngày phải thu 50.0, so với 56,3 Sand- vik 60,8 Ingersoll-Rand Tuy nhiên, khoản phải thu tích lũy thêm vào khoản phải thu tài khoản kết thúc năm 2010 Tecumseh, số ngày phải thu tăng lên 57,5, tương ứng với công ty ngành ĐƠN XIN TJX VÀ NORDSTROM 28 Chúng ta quay trở lại so sánh TJX Nordstrom thảo luận Chương Có điều chỉnh kế toán thảo luận chương liên quan đến hiểu biết tính chất liên quan TJX Nordstrom khơng? Nó có ý nghĩa nhà phân tích bao gồm hai công ty để thực điều chỉnh nào? Một khác biệt kế tốn có tiềm quan trọng công ty TJX thuê tất cửa hàng cách sử dụng hợp đồng thuê hoạt động, phần đáng kể NordstronTs Stores sở hữu cho thuê theo hợp đồng thuê vốn Kết là, TJX bỏ qua nhiều tài sản quan trọng nghĩa vụ cho thuê từ bảng cân đối kế tốn Nordstrom, làm cho khó khăn để so sánh hai mức độ tài sản đòn bẩy tài Để đánh giá khác biệt sở hữu / thuê cửa hàng tính chất tài TJX Nordstrom, nhà phân tích sử dụng phương pháp tích hợp cho cam kết cho thuê trình bày báo cáo tài để ước tính giá trị tài sản khả bị bỏ qua Bảng cân đối Tài sản cho thuê sau khấu hao suốt thời gian hợp đồng thuê khoản toán tiền thuê coi lãi trả nợ Chúng tơi hiển thị tính tốn cho TJX bên trình bày điều chỉnh so sánh cho hoạt động cho thuê Nordstrom Phụ lục B Để ước tính giá trị tài sản trách nhiệm thuê hoạt động, sử dụng phương pháp tích hợp vào khoản toán cho thuê hoạt động tối thiểu TJX cung cấp thích báo cáo tài Đối với năm kết thúc vào ngày 29 tháng năm 2011 ngày 30 tháng năm 2010, khoản tiền sau: Year Ended (in thousands) Less than year 1-3years 3-5 years More than years Total January 29, 2011 $1,092,709 1,938,020 1,464,690 2,304,674 $6,800,093 January 30, 2010 $1,005,366 1,771,055 1,307,773 1,610,867 $5,695,061 TJX ước tính giá trị ròng nghĩa vụ cho thuê tối thiểu 5,572,6 triệu đô la vào ngày 29 tháng năm 2011 4.450,2 triệu đô la vào ngày 30 tháng năm 2010 Thêm vào đó, lãi suất trung bình cho khoản nợ dài hạn 5,5% Dựa số liệu điều khoản cho thuê chung đưa báo cáo tài chính, chúng tơi giả định thời hạn thuê trung bình 15 năm Với phương pháp này, nhà phân tích thực điều chỉnh sau cho bảng cân đối kế toán kết thúc TJX, báo cáo thu nhập cho năm kết thúc vào ngày 29 tháng năm 2011: Viết hoa giá trị ròng nghĩa vụ cho thuê tối thiểu tính đến ngày 30 tháng năm 2010, tăng Tài sản hữu hình dài hạn Nợ dài hạn lên 4,450,2 triệu Tính tốn giá trị thay đổi tài sản cho thuê nợ thuê năm từ giao dịch chấm dứt hợp đồng thuê Vào ngày 30 tháng năm 2010, trách nhiệm TJX cam kết cho thuê hoạt động năm 2011 sau $ 4,450,2 triệu Trong năm 2010, công ty dự kiến trả lại 1.005,4 triệu la Mỹ (theo lịch trình trên), bao gồm 244,8 triệu đô la tiền lãi (5,5% 4,450,2 triệu đô la) 760,6 triệu la lại hết trách nhiệm th Nếu khơng có khoản cam kết cho thuê thêm vào năm, trách nhiệm thuê hoạt động vào ngày 29 tháng năm 2011, 3,689,6 triệu đô (4,450,2 triệu đô - 760,6 triệu đô) Tuy nhiên, khoản cho thuê thực tế TJX vào ngày 29 tháng năm 2011 5.572,6 triệu la, cho thấy tăng khả nâng lưu trữ lên 29 1,883.0 triệu la Tài sản cố định dài hạn TJX nợ dài hạn tăng thêm 1,883.0 triệu la năm 2010 cam kết cho thuê ròng Ghi nhận thay đổi giá trị tài sản cho thuê chi phí khấu hao năm Sử dụng dòng đời mười sáu năm, chi phí khấu hao cho năm 2010 (bao gồm Chi phí bán hàng) $ 359,4 m {[$ 4450,2 m + ($ 1,883.0 m / 2)] / 15} Thêm lại chi phí thuê báo cáo thu nhập, bao gồm Chi phí bán hàng phân bổ khoản tốn chi phí lãi vay trả nợ dài hạn Như đề cập trước đây, chi phí thuê 1,005,4 triệu đô Điều mang lại 244,8 triệu đô la (4.450,2 triệu đô la X 5,5 phần trăm) hiển thị Chi phí lãi vay 760,6 triệu la lại phân bổ cho việc rút tổng số tiền thuê hoạt động Thực thay đổi trách nhiệm thuế bị thu hồi để phản ánh di chuyển thu nhập theo vốn phương thức hoạt động Nếu vốn hóa hoạt động th, chi phí TJX 604,2 triệu la (chi phí khấu hao 359,4 triệu la cộng với chi phí lãi vay 244,8 triệu la) so với 1,005,4 triệu đô la theo phương thức hoạt động, chênh lệch 401,2 triệu đô la TJX không thay đổi sổ sách thuế mình, báo cáo tài chính, cho thấy thu nhập cao làm thuế chi phí thuế cao thơng qua khoản thuế loại bỏ Với thuế suất thuế doanh nghiệp 35%, chi phí thuế tăng thêm 140,4 triệu la (401,2 triệu đô la X 35) thuế TNDN tăng lên số tiền tương tự cho năm kết thúc vào ngày 29 tháng năm 2011 Tóm lại, điều chỉnh báo cáo tài TJX vào ngày 30 tháng năm 2010 ngày 29 tháng năm 2011, sau: Adjustment January 29, 2011 Adịustment January 30, 2010 Liabilitíes & Liabilities & ($ Billions) Assets Equity Assets Equity Balance Sheet Long-term (1) (1) +4,450 tangible assets +4,450.2 (1) +4,450 Long-term debt (2) +1,883 (1) +4,450.2 (2) +1,883 0 (3) -359.4 (4) -760.6 Deferred taxes (5) +140.4 Shareholders’ +260.8 equity In co me Statement (3) +359.4 Cost of sales (4) 1005.4 Net interest (4) +244.8 expense Tax (5) +140.4 expense Total -260.8 increase in +260.8 expense Net Sự gia tăng số dư tài sản dài hạn TJX tác động báo cáo thu nhập liên quan điều chỉnh làm thay đổi nhiều tỷ lệ tài mà nhà phân tích sử dụng để hiểu phân loại hiệu suất doanh nghiệp Trong chương tiếp theo, xem xét tỷ lệ cách chi tiết, so sánh TJX Nordstrom sở không điều chỉnh điều chỉnh TĨM LƯỢC 30 Để thực phân tích kế tốn, nhà phân tích phải định nghĩa lại báo cáo tài thành định dạng chung cho thuật ngữ định dạng báo cáo tài kết hợp công ty theo thời gian Một mẫu tiêu chuẩn để tính lại tài trình bày chương sử dụng suốt phần lại sách Khi báo cáo tài chuẩn hóa, nhà phân tích xác định biến dạng kế toán tồn tài sản, nợ vốn chủ sở hữu Các dạng phổ biến cho thấy tài sản mức bao gồm chậm trễ việc ghi nhận tổn thất tài sản, dự trữ thấp, công nhận doanh thu dương dẫn đến khoản phải thu mức giả định lạc quan khấu hao tài sản dài hạn Các tuyên bố tài sản phát sinh nhà quản lý bỏ phiếu tài sản mức, sử dụng hợp đồng thuê hoạt động để giữ tài sản bảng cân đối, đưa giả định thận trọng khấu hao tài sản Chúng phát sinh quy tắc kế tốn u cầu chi tiêu cho tài sản (ví dụ: R & D thương hiệu) giải phóng Đối với khoản nợ, điều yếu cho nhà phân tích liệu hãng có làm giảm cam kết thực hay khơng Điều phát sinh từ khoản nợ khơng cân (ví dụ: nghĩa vụ cho thuê hoạt động) từ việc ghi nhận doanh thu dương mà khơng tính đến nghĩa vụ doanh thu chưa thực Sự biến dạng vốn chủ sở hữu thường phát sinh có chênh lệch tài sản nợ phải trả Tuy nhiên, chúng phát sinh vấn đề phát hành chứng khốn lai Do đó, điều chỉnh cho biến dạng phát sinh chuẩn mực kế tốn, áp dụng cách thích hợp, khơng tái lại thực tế kinh tế Họ phát sinh nhà phân tích có quan điểm độc lập từ quản lý ước tính giả định thực việc lập báo cáo tài Cuối cùng, điều chỉnh cần thiết cho nhà phân tích tìm cách so sánh cơng ty báo cáo theo chuẩn mực kế toán khác (được đại diện rộng rãi GAAP IFRS) để đảm bảo liệu phân tích so sánh Một biến dạng xác định, nhà phân tích sử dụng thích lưu chuyển tiền tệ để điều chỉnh bảng cân đối vào đầu / cuối năm tại, điều chỉnh cần thiết cho doanh thu chi phí báo cáo kết kinh doanh Điều đảm bảo tỷ lệ tài gần sử dụng để đánh giá tính chắn doanh nghiệp để đưa kết dựa liệu tài phù hợp để tái sản xuất kinh tế kinh doanh doanh nghiệp Một số điểm đáng ghi nhớ thực phân tích kế toán Đầu tiên, phần lớn thời gian lượng nhà phân tích nên sử dụng để đánh giá điều chỉnh sách kế tốn ước tính mơ tả trình điều khiển giá trị chiến lược quan trọng công ty Tất nhiên, điều khơng có nghĩa thiên vị quản lý khơng tái lập ước tính kế tốn sách khác, nhà phân tích chắn nên kiểm tra điều Nhưng với tầm quan trọng việc đánh giá công ty quản lý yếu tố rủi ro thành công chủ yếu nào, phần lớn phân tích kế tốn nên xem xét sách đại diện cho yếu tố rủi ro Nó quan trọng để nhận nhiều điều chỉnh kế tốn xấp xỉ khơng phải tính tốn xác phần lớn yếu tố cần thiết để thực điều chỉnh xác khơng tiết lộ Các nhà phân tích nên có cố gắng tránh lo lắng việc xác việc thực điều chỉnh kế toán Bằng cách thực điều chỉnh thơ, chí giảm thiểu số hạn chế chuẩn mực kế toán vấn đề thiên vị quản lý báo cáo tài 31 32 ... cam kết cơng ty Do đó, nhà phân tích định số nghĩa vụ quan trọng bị bỏ qua báo cáo tài bao gồm, sai lệch quản lý có khác biệt đáng nhà quản lý nhà phân tích rủi ro cam kết tương lai Kết là, phân. .. thiết cho nhà phân tích tìm cách so sánh cơng ty báo cáo theo chuẩn mực kế toán khác (được đại diện rộng rãi GAAP IFRS) để đảm bảo liệu phân tích so sánh Một biến dạng xác định, nhà phân tích sử dụng... cáo tài kết thúc tháng năm 2011 cho cơng ty The TJX, Inc., trình bày Phụ lục A cuối chương ĐIỀU CHỈNH KẾ TOÁN Khi mục tài chuẩn hóa, nhà phân tích đánh giá liệu có cần điều chỉnh kế toán để sửa