ACCA paper f6 taxation complete text

            ACCA       Paper F6       Taxation     Complete Text        Finance Act 2015 for September 2016 to March 2017  examination sittings        British library cataloguing­in­publication data  A catalogue record for this book is available from the British Library.  Published by:   Kaplan Publishing UK   Unit 2 The Business Centre   Molly Millars Lane   Wokingham   Berkshire   RG41 2QZ   ISBN  978­1­78415­214­7  © Kaplan Financial Limited, 2016  The text in this material and any others made available by any Kaplan Group company does not  amount to advice on a particular matter and should not be taken as such. No reliance should be  placed on the content as the basis for any investment or other decision or in connection with any  advice given to third parties. Please consult your appropriate professional adviser as necessary.  Kaplan Publishing Limited and all other Kaplan group companies  expressly disclaim all liability to  any person in respect of any losses or other claims, whether direct, indirect, incidental, consequential  or otherwise arising in  relation to the use of such materials.  Printed and bound in Great Britain.  Acknowledgements  We are grateful to the Association of Chartered Certified Accountants for permission to reproduce  past examination questions.  The answers have been prepared by Kaplan Publishing.  All rights reserved. No part of this publication may be reproduced, stored in a retrieval system, or  transmitted, in any form or by any means, electronic, mechanical, photocopying, recording or  otherwise, without the prior written permission of Kaplan Publishing.  ii KAPLAN PUBLISHING Contents Page Chapter The UK tax system Chapter Basic income tax computation 19 Chapter Property and investment income 67 Chapter Employment income 117 Chapter Income from self­employment 181 Chapter Capital allowances: Plant and machinery 221 Chapter Sole traders: Basis of assessment 273 Chapter Partnerships 295 Chapter Trading losses for individuals 317 Chapter 10 Pensions 357 Chapter 11 National insurance 387 Chapter 12 Tax administration for individuals 413 Chapter 13 Computation of gains and tax payable 453 Chapter 14 Computation of gains: Special rules 475 Chapter 15 CGT: Shares and securities for individuals 511 Chapter 16 CGT: Reliefs for individuals 537 Chapter 17 Inheritance tax 595 Chapter 18 Introduction to corporation tax 653 Chapter 19 Taxable total profits 669 Chapter 20 Chargeable gains for companies 711 Chapter 21 Losses for companies 749 Chapter 22 Groups of companies 785 Chapter 23 Tax administration for a company 819 KAPLAN PUBLISHING iii iv Chapter 24 VAT: Outline 841 Chapter 25 VAT: Administration and overseas aspects 881 Chapter 26 Questions & Answers 911 KAPLAN PUBLISHING chapter Intro   Paper Introduction  v   How to Use the Materials These Kaplan Publishing learning materials have been carefully designed to  make your learning experience as easy as possible and to give you the best  chance of success in your examinations.  The product range contains a number of features to help you in the study  process. They include:  (1) Detailed study guide and syllabus objectives (2) Description of the examination (3) Study skills and revision guidance (4) Complete text or essential text (5) Question practice The sections on the study guide, the syllabus objectives, the examination and  study skills should all be read before you commence your studies. They are  designed to familiarise you with the nature and content of the examination  and give you tips on how to best approach your learning.  The complete text or essential text comprises the main learning materials  and gives guidance as to the importance of topics and where other related  resources can be found. Each chapter includes:  vi • The learning objectives, which have been carefully mapped to the  examining body's own syllabus learning objectives or outcomes. You  should use these to check you have a clear understanding of all the  topics on which you might be assessed in the examination • The chapter diagram which provides a visual reference for the content  in the chapter, giving an overview of the topics and how they link  together • The content for each topic area which commences with a brief  explanation or definition to put the topic into context before covering the  topic in detail. You should follow your studying of the content with a  review of the examples. These are worked examples which will help you  to understand better how to apply the content for the topic • Test your understanding sections which provide an opportunity to  assess your understanding of the key topics by applying what you have  learned to short questions. Answers can be found at the back of each  chapter KAPLAN PUBLISHING • Summary diagrams at the end which show the important links between  topics and the overall content of the chapter. These diagrams should be  used to check that you have covered and understood the core topics  before moving on • Questions to practice are provided at the back of the text Quality and accuracy are of the utmost importance to us so if you spot an  error in any of our products, please send an email to  mykaplanreporting@kaplan.com with full details, or follow the link to the  feedback form in MyKaplan.  Our Quality Coordinator will work with our technical team to verify the error  and take action to ensure it is corrected in future editions.    Icon Explanations Definition – These sections explain important areas of knowledge which  must be understood and reproduced in an exam environment.  Key Point – Identifies topics which are key to success and are often  examined.  Footsteps – Helpful tutor tips.  Expandable Text – Within this complete text and in the online version  expandable text provides a more detailed explanation of key terms. These  sections are printed in the text, and appear hidden in the online version but  can be shown on screen. They will help to provide a deeper understanding of  core areas. Reference to this text is vital when self studying.  Test Your Understanding – Following key points and definitions are  exercises which give the opportunity to assess the understanding of these  core areas. Within the text the answers to these exercises are at the end of  the chapter; within the online version the answers can be hidden or shown on  screen to enable repetition of exercises.  Example – To help develop an understanding of topics the illustrative  examples and the Test Your Understanding (TYU) exercises can be used.  Exclamation Mark – This symbol signifies a topic which can be more  difficult to understand. You may need to take extra time to carefully review  these areas in detail.  KAPLAN PUBLISHING vii Online subscribers Our online resources are designed to increase the flexibility of your learning  materials and provide you with immediate feedback on how your studies are  progressing.  If you are subscribed to our on­line resources you will find:  (1) Online reference material: reproduces your Complete or Essential Text   online, giving you anytime, anywhere access (2) Online testing: provides you with additional on­line objective testing so  you can practice what you have learned further (3) Online performance management: immediate access to your on­line  testing results. Review your performance by key topics and chart your  achievement through the course relative to your peer group Ask your local customer services staff if you are not already a subscriber and  wish to join.  Syllabus  Paper background  The aim of ACCA Paper F6, Taxation, is to develop knowledge and skills  relating to the tax system as applicable to individuals, single companies and  groups of companies.  Objectives of the syllabus  viii • Explain the operation and scope of the tax system and the obligations of  taxpayer and/or their agents and the implications of non­compliance • Explain and compute the income tax liabilities of individuals and the  effect of national insurance contributions on employees, employers and  the self­employed • • • Explain and compute the chargeable gains arising on individuals • Explain and compute the effects of value added tax on incorporated and  unincorporated businesses Explain and compute the inheritance tax liabilities of individuals Explain and compute the corporation tax liabilities of individual  companies and groups of companies KAPLAN PUBLISHING ... – Helpful tutor tips.  Expandable Text – Within this complete text and in the online version  expandable text provides a more detailed explanation of key terms. These  sections are printed in the text,  and appear hidden in the online version but ... Ask your local customer services staff if you are not already a subscriber and  wish to join.  Syllabus  Paper background  The aim of ACCA Paper F6, Taxation,  is to develop knowledge and skills  relating to the tax system as applicable to individuals, single companies and ... Detailed study guide and syllabus objectives (2) Description of the examination (3) Study skills and revision guidance (4) Complete text or essential text (5) Question practice The sections on the study guide, the syllabus objectives, the examination and