kupdf com test bank chapter 9 profit planning

Collections for sales on account follow a stable pattern as follows: 50% of a month's sales are collected in the month of sale, 30% are collected in the month following sale, and 15% are

F

Medium

Budgets are used for planning rather than for control of operations

3

T

Easy

A continuous or perpetual budget is one which covers a 12­monthperiod but which is constantly adding a new month on the end asthe current month is completed

4

F

Easy

Control involves developing objectives and preparing the various budgets to achieve those objectives

8

T

Medium

A production budget is to a manufacturing firm as a merchandisepurchases budget is to a merchandising firm

9

F

Medium

The direct materials to be purchased for a period can be obtained by subtracting the desired ending inventory of direct materials from the total direct materials needed for the 

F

Medium

In the merchandise purchases budget, the required purchases (inunits) for a period can be determined by subtracting the 

beginning merchandise inventory (in units) from the budgeted sales (in units)

12

F

Hard

The beginning cash balance is not included on the cash budget since the cash budget deals exclusively with cash flows rather than with balance sheet amounts

13

F

Easy

When using the self­imposed budget approach, it is generally best for top management to accept all budget estimates without question in order to minimize adverse behavioral responses fromemployees

14

T

Medium

(Appendix) The economic order quantity is that point where the total costs of ordering inventory just equal the total costs ofcarrying inventory

15

T

Medium

(Appendix) As the lead time increases, the safety stock should also increase

c. It ensures that accounting records comply with generally accepted accounting principles

d. It provides benchmarks for evaluating subsequent performance

b. It details the required raw materials purchases

c. It is calculated based on the sales budget and the desired ending inventory

d. It summarizes the costs of producing units for the budget period

22

C

Medium

(Appendix) The economic order quantity (EOQ) in an inventory management system is:

a. the order quantity that yields the lowest unit purchase cost

b. the order quantity that yields the lowest inventory handlingcost

c. the order quantity that yields the lowest total cost of ordering and carrying inventory

a. the level of uncertainty of the sales forecast

b. the level of customer dissatisfaction when goods are unavailable

c. the level of uncertainty in the lead time for shipments fromsuppliers

d. the ordering cost per order

       January   February   March     April     Total sales   $60,000   $70,000   $50,000   $30,000Total cash receipts in April would be budgeted to be:

      September   October  November  December  Budgeted sales   $100,000  $160,000  $180,000  $120,000Twenty­five percent of the company's sales are for cash and 75%are on account. Collections for sales on account follow a stable pattern as follows: 50% of a month's sales are collected

in the month of sale, 30% are collected in the month following sale, and 15% are collected in the second month following sale.The remainder are uncollectible. Given these data, cash 

collections for December should be:

D

Medium

The PDQ Company makes collections on credit sales according to the following schedule:

   25% in month of sale   70% in month following sale    4% in second month following sale    1% uncollectible

The following sales have been budgeted:

     Month       Sales     April   $100,000     May    120,000     June    110,000Cash collections in June would be:

  Expected collection pattern:

    65% collected in the month of sale    20% collected in the month after sale    10% collected in the second month after sale     4% collected in the third month after sale     1% uncollectible

  Budgeted sales:

    January    $160,000    February     185,000    March     190,000    April     170,000    May     200,000    June     180,000The estimated total cash collections during April from sales and accounts receivables would be:

a. $155,900

b. $167,000

c. $171,666

d. $173,400

A

Easy

Pardee Company plans to sell 12,000 units during the month of August. If the company has 2,500 units on hand at the start of the month, and plans to have 2,000 units on hand at the end of the month, how many units must be produced during the month?

       June     July    August  September   Budgeted sales in units  30,000   40,000   60,000   50,000Budgeted production for August would be:

      April       May        June  Sales in units   100,000    120,000       ?  Production in units   104,000    128,000    156,000The company has 20,000 units of product on hand at April 1. A minimum of 20% of the next month's sales needs in units must be

on hand at the end of each month. July sales are expected to be140,000 units. Budgeted sales for June would be (in units):

company desires that the inventory on hand at the end of each month be equal to 40% of the next month's expected unit sales. Due to excessive production during March, on March 31 there were 25,000 units of Product W in the ending inventory. Given this information, Walsh Company's production of Product W for the month of April should be:

a. 60,000 units

   Quarter    First    Second     Third    Fourth   Production in units   10,000    12,000    16,000    14,000Four pounds of raw materials are required for each unit 

produced. Raw materials on hand at the start of the year totals4,000 lbs. The raw materials inventory at the end of each quarter should equal 10% of the next quarter's production needs. Budgeted purchases of raw materials in the third quarterwould be:

    purchases (in pounds)   129,000    165,000   188,000Two pounds of raw materials are required to produce one unit ofproduct. The company wants raw materials on hand at the end of each month equal to 30% of the following month's production needs. The company is expected to have 36,000 pounds of raw materials on hand on January 1. Budgeted production for February should be:

a. 105,000 units

b. 82,500 units

c. 150,000 units

d. 75,000 units

A

Medium

The Waverly Company has budgeted sales for next year as follows:

   Quarter    First  Second   Third  Fourth   Sales in units   12,000  14,000  18,000  16,000The ending inventory of finished goods for each quarter should equal 25% of the next quarter's budgeted sales in units. The finished goods inventory at the start of the year is 3,000 units. Scheduled production for the third quarter should be:

in merchandise during December, then the budgeted change in inventory levels over the month of December is:

disbursements during the month total $52,000. During April the company will need to borrow:

a. $2,000

b. $4,000

c. $6,000

d. $8,000

D

Easy

Avril Company makes collections on sales according to the following schedule:

  30% in the month of sale  60% in the month following sale   8% in the second month following saleThe following sales are expected:

      Expected Sales   January   $100,000   February    120,000   March    110,000Cash collections in March should be budgeted to be:

at 30% of sales dollars. If the net income for April is budgeted at $40,000, the budgeted selling and administrative expenses are:

occasionally, the lead time has been as high as eight days. Thecompany wants to implement a safety stock policy (it presently carries no safety stocks).  The safety stock size, the likely effect on stockout costs of implementing the safety stock, and the likely effect on carrying costs of implementing the safety stock, respectively, would be:

a. 560 units, decrease, increase

b. 560 units, increase, decrease

c. 1,680 units, decrease, increase

d. 1,680 units, increase, no change

B

Medium

(Appendix) Karpov Enterprises, a wholesaler of electronic  instruments, uses the economic order quantity model in its  inventory management. Data concerning one product appear below:

  Total units purchased annually   810

  Costs to place one order   $10

  Selling price per unit   $40

  Annual cost to carry one unit in stock   $ 2

The economic order quantity (EOQ) for this product would be: a. 18 units b. 90 units c. 81 units d. 180 units 45 D Medium CPA  adapted (Appendix) The Aron Company requires 40,000 units of Product Q  for the year. The units will be used evenly throughout the  year. It costs $60 to place an order. It costs $10 to carry a  unit in inventory for the year. What is the economic order  quantity (EOQ) rounded to the nearest whole unit? a. 400 b. 490 c. 600 d. 693 46 A Medium CPA  adapted (Appendix) The following data relate to a part used by the  Henry Company:    Units required per year   30,000    Cost of placing an order    $ 400

   Unit carrying cost per year    $ 600 Assuming that the units will be used evenly throughout the  year, what is the economic order quantity (EOQ)?

a. 200

b. 300

c. 400

d. 500

47

D

Hard

CPA 

adapted

(Appendix) Politan Company manufactures 4,000 bookcases a year Set­up costs are $20 for a production run. Using the economic  order quantity (EOQ) approach, the optimal production lot size  would be 200 units when the cost of carrying one bookcase in  inventory for one year is:

a. $0.50

b. $1.00

c. $2.00

d. $4.00

      Economic order quantity   600 units      Average weekly usage   150 units      Maximum weekly usage   175 units      Lead time     2 weeksThe safety stock would be:

a. $32,000

b. $40,000

c. $40,400

d. $41,000

      Expected      Sales   January     $10,000   February      24,000   March      16,000   April      25,000  The company desires that the merchandise inventory on hand at the end of each month be equal to 50% of the next month's merchandise sales (stated at cost).  All purchases of merchandise inventory must be paid in the month of purchase. Sixty percent of all sales should be for cash; the balance will be

on credit. Seventy­five percent of the credit sales should be collected in the month following the month of sale, with the balance collected in the following month. Variable operating expenses should be 10% of sales and fixed expenses (all depreciation) should be $3,000 per month. Cash payments for the variable operating expenses are made during the month the expenses are incurred

a. $4,800

b. $7,500

c. $9,600

d. $3,200

$38,000, of which $15,000 is salaries and $8,000 is depreciation. The 

remaining operating expenses are variable with respect to the amount of 

sales in dollars. Those operating expenses requiring a cash outlay are paid for during the month incurred. Law Company's cash balance on March 1 was 

a. $150,000

b. $137,000

c. $139,000

d. $117,600

The LaGrange Company had the following budgeted sales for the first half of the current year:

a. $56,000

b. $64,000

c. $76,000

d. $132,000

Pardise Company plans the following beginning and ending inventory levels (in units) for July:

   January   6,800 units   February   5,400 units   March   7,200 units   April   4,600 units   May   3,800 unitsPast experience has shown that the ending inventory for each month must be equal to 10% of the next month's sales in units. The inventory on December 

b. seven times

c. eight times

The LFM Company makes and sells a single product, Product T. Each unit of Product T requires 1.3 hours of labor at a labor rate of $9.10 per hour. LFMCompany needs to prepare a Direct Labor Budget for the second quarter of next year

Expense Budget for the last half of the year. The following budget data are available:

a. $56,250

b. $78,000

c. $134,250

d. $123,250

b. $18

c. $20

d. $22

A cash budget by quarters for the Carney Company is given below (note that some data are missing).  Missing data amounts have been keyed with either question marks or lower case letters (a, b, c, etc.); these lower case letters will be referred to in the questions that follow.  (It may be necessary to calculate a value for items where a question mark appears.)  The company requires a minimum cash balance of at least $10,000 to start a quarter. All data are in thousands

   Purchase of inventory    31     c     40    35   Operating expenses    35    22      ?    15   Equipment purchases    10    14     19     0   Dividends     0     6      0     5       Total disbursements    66     ?      f    55Excess (deficiency) of cash available

   over disbursements     7    17     (2)   35Financing:

   Borrowings     b    ­­     12    ­­   Repayments (including interest)    ­­     d     ­­   (21)      Total financing     ?     ?     12   (21)Cash balance, ending    10     ?    $10   $1489

a. $13

a. 1 production run

b. 2 production runs

c. 4 production runs

d. 5 production runs

in which they are incurred and the balance in the following month. Selling and administrative expenses will amount to 

$100,000 per month. The accounts payable balance on March 31 totals $190,000, which will be paid in April. 

    All units are sold on account for $14 each. Cash collections from sales are budgeted at 60% in the month of sale, 30% in the month following the month of sale, and the remaining 10% in the second month following the month of sale. Accounts receivable on April 1 totaled $500,000 ($90,000 from February's sales and the remainder from March)

Required:

a. Prepare a schedule for each month showing budgeted cash disbursements for the Clay Company

b. Prepare a schedule for each month showing budgeted cash receipts for Clay Company

      April      May      JuneProduction units    60,000    50,000    50,000Cash required per unit        $5        $5        $5Production costs  $300,000  $250,000  $250,000Cash disbursements:

      April      May      JuneProduction this month (40%)  $120,000  $100,000  $100,000Production prior month (60%)   190,000   180,000   150,000 Selling and administrative   100,000   100,000   100,000Total disbursements  $410,000  $380,000  $350,000Payments relating to the prior month (March) in April represent the balance of accounts payable at March 31

      April      May      JuneSales units    50,000    40,000    60,000Sales price     X $14     x $14     x $14Total sales  $700,000  $560,000  $840,000      April      May      JuneCash receipts:

  February sales  $ 90,000  March sales   307,500  $102,500   April sales   420,000   210,000  $ 70,000  May sales       336,000   168,000  June sales         504,000Total receipts  $817,500  $648,500  $742,000

Medium

Tilson Company has projected sales and production in units for the second quarter of the coming year as follows:

      April    May    June       Sales    55,000  45,000  65,000       Production    65,000  55,000  55,000    Cash­related production costs are budgeted at $7 per unit produced. Of these production costs, 40% are paid in the month 

in which they are incurred and the balance in the following month. Selling and administrative expenses will amount to 

$110,000 per month. The accounts payable balance on March 31 totals $193,000, which will be paid in April. 

    All units are sold on account for $16 each. Cash collections from sales are budgeted at 60% in the month of sale, 30% in the month following the month of sale, and the remaining 10% in the second month following the month of sale. Accounts receivable on April 1 totaled $520,000 ($100,000 from February's sales and the remainder from March)

Required:

a. Prepare a schedule for each month showing budgeted cash disbursements for the Tilson Company

b. Prepare a schedule for each month showing budgeted cash receipts for Tilson Company

Answer:

       April     May     JuneProduction units    65,000   55,000   55,000Cash required per unit        $7       $7       $7Production costs  $455,000 $385,000 $385,000Cash disbursements:

      April     May     JuneProduction this month (40%)  $182,000 $154,000 $154,000Production prior month (60%)   193,000  273,000  231,000 Selling and administrative   110,000  110,000  110,000Total disbursements  $485,000 $537,000 $495,000