Solution manual transfer and business taxes by valencia CHAPTER 12 EXCISE TAX

��#ࡱ#�################>###�� #################�###########�#######����####�###�###��������������������������� �������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������� ���#[� ###�#�###############�#####bjbj���################## ###A�##ΐ##ΐ##J#######�#######################��##########��##########��######### #########�#####� ######� ##################################################����########################8# ##O###$###s###$###########�###D###�#######�###"###�#######�#######�#######�##### ##�#######�#######I#######K#######K#######K#######K#######K#######K###$#### %##�###�'##�###o###############################�#######################�#######� ###"###�#######�#######o###############################�###############�###�###� #######9#######9#######9#######�###d###########�###############�#######I######## #######9#######################################################�#######I######## #######9#######9###:###�"##,#################################################### ###############################�#######����#####�5�o�#########################�" ## ###########5#######�###0###�#######�"##R###P(######-### ###P(########################################################################### ###########P(########################## ###�#######�#######9#######�#######�#######################################�#### ###�#######�#######o#######o#######################################9############ ###########################�#######�#######�#######�#######�#######�#######�#### ###�###############����####����####����############����####����####����####����# ###����####����####����####����####����####����####����####����####����####����# ###P(######�#######�#######�#######�#######�#######�############################ ###################################�#######�#######�#######� ## ##�###:######### ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ #######################CHAPTER 12 EXCISE TAXESProblem 12 � False � excise tax is also imposed on luxurious goods and mineral products False � excise tax imposed to vehicles is based on the value of the vehicles, hence, an example of advalorem tax TrueFalse � The primary purpose of excise tax is for regulation and protection TrueFalse � P1 per kiloFalse � 2 0% of the wholesale price True � It is the same as distilled spirits False � Excise tax is a business tax False � Excise tax is an indirect tax TrueFalse � P10 per ton means based on measure, hence, specific excise tax False � subject to excise tax of P0 79 per kilo Problem 12 � TrueFalse � Excise tax is also imposed on imported goods False � Excise tax is paid upon transfer or release from the Bureau of Customs True False � net retail price or retail price basically excludes VAT and excise tax False � LPG is a separate and distinct product from processed gas TrueFalse � Alcohol products for medicinal purposes are exempt from excise tax False � The excise taxes imposed on imported articles are paid to the Bureau of Customs False � Subject to excise tax upon production or importation TrueTrueProblem 12 � D#6 A#11 C##2 D#7 D#12 B##3 B#8 A#13 C##4 B#9 D#14 B##5 D#10 D###Problem 12 � CTotal sales##P 1,2 00,000##Divided by net retail price per cigar## 600##Number of cigar sold at P600 each##2 ,000##Multiplied by excise tax on cigar sold at P600 each [P50 + (15% x 100)]## 65##Total excise tax##P 130,000##Problem 12 � Not in the choices####Total sales excluding VAT (P159,500/1 12 )##P142 ,411##Divided by net retail price per liter ## 14 50##Number of liters produced##9,82 1##Multiplied by applicable excise tax per liter##P 12 30##Excise tax##P12 0,798 ##2 Not in the choices####Total sales including VAT ##P159,500##Add: Excise tax## 12 0,798##Total amount of sales including VAT and excise tax##P2 80,2 98##Problem 12 � AExcise tax (P11 65 x 2 00)##P 2 ,330##Problem 12 � DTax-exemptProblem 12 � AExcise tax per proof liter##P 11 65##Multiplied by proof liters (2 00 x 12 x 750/1,000)## 1,800##Excise tax payable##P2 0,970##Problem 12 � BFirst P2 ,100,000##P 512 ,000##Excess (P1,900,000 x 60%) ## 1,140,000##Excise tax##P1,652 ,000##Problem 12 � 10 AExempt from excise tax, hence, P ####Problem 12 � 11 BLocal wholesale price##P150,000##Multiplied by percent of excise tax## 2 0%##Excise tax##P 30,000 ##Problem 12 � 12 ANone####Problem 12 � 13 BExcise tax on:#### Bunker oils (2 0,000 liters x P0 30)##P 6,000## Grease (2 ,000 x P4 50)##9,000## Lubricating oil (8,000 x P4 50)## 36,000##Total ##P51,000##Less: Creditable excise tax on bunker oils## 6,000##Excise tax##P45,000##Problem 12 � 14 AZero Problem 12 � 15 Excise tax per metric ton of coal##P 10##Multiplied by metric tons of coal produced## 1,000##Excise tax##P10,000##Problem 12 � 16 Excise taxes:####For year 2 005 and 2 006: (100 x 50 x 10 x P2 5)##P1,2 50,000 ######For year 2 007 and 2 008: (100 x 50 x 10 x P2 6 06)##P1,303,000######For year 2 009 and 2 010: (100 x 50 x 10 x P2 7 16)##P1,358,000######For year 2 011: (100 x 50 x 10 x P2 8 30)##P1,415,000## Problem 12 � 17 Excise tax:#### (1,000 x 12 x 750 x P11 65)##P 104,850## (1,000 x 12 x x P2 52 )## 3,02 4,000####P3,12 8,850##Problem 12 � 18 a (15,000,000/1,000) x P1##P 15,000##b (1,000,000 x P0 79)##790,000##c (50,000 x P2 )##100,000##d (100,000 x P6 35)##635,000##e (5,000 x 500 x 10%)## 2 50,000##Total excise tax##P1,790,000##Problem 12 � 19 First P600,000##P 12 ,000##Excess (P2 00,00 x 2 0%)## 40,000##Excise tax##P 52 ,000##Problem 12 � 2 0 Purchase price per car##P1,500,000##Custom duties##600,000##Mark-up (P2 ,100,000 x 30%)## 630,000##Total ##P2 ,730,000##Add: Excise tax on P2 ,100,000#P512 ,000### Excess (P630,000 x 60%)# 378,000# 890,000##Total sales price inclusive of excise tax and VAT##P3,62 0,000##Problem 12 � 2 1Total kilograms of copper (1,000 tons x 2 5% x 1,000 kg )Multiply by world price per kilogramTotal in US dollarsMultiply by exchange rate of peso per dollarTotalMultiply by excise tax rateExcise tax#2 50,000 $0 60$ 150,000 P50P 7,500,000 2 %P 150,000##Problem 12 � 2 2 # Gold# Copper# Total ##Quantity (tons of concentrate)#100#100###Multiplied by kilogram per ton #1,000#1,000###Total kilogram#100,000#100,000###Multiplied by gram per kilogram#1,000#1,000###Total grams#100,000,000#100,000,000###Multiplied by percent of metal content#0 02 %#3 00%###Actual grams of metals#2 0,000#3,000,000###Multiplied by market price per gram#$ 8#$0 01###Total in dollars#$160,000#$30,000###Multiplied by peso rate per dollar#P60#P60###Totals in pesos#P9,600,000#P1,800,000###Multiplied by applicable excise tax rate#2 %#1%###Excise tax#P192 ,000#P18,000#P2 10,000###### #PAGE ##PAGE #66#BUSINESS AND TRANSFER TAXATION 5th Edition (BY: VALENCIA & ROXAS)SUGGESTED ANSWERSChapter 12 : EXCISE TAXES################################# ###########+###o ##� ##� ##� ##� ##� ## ##K##\ ##�##�##�##################*###�###�###�###�####### ###^###h###�###�###�###�###�###�###�###�###�###�#######h###r###�###�###�###�###� ###�###�###############������������ĽĽĵĭĤĽĵĵĽĵ��ě��ʈ�Ľĵ��ĽĔ��#####h�*�#CJ##OJ##QJ ##^J### #h�*�#>*#^J####h�*�#>*#CJ##^J####h�*�#5#�\ #�^J#####h�*�#OJ##QJ#####h�*�#CJ##^J## ##h�*�#>*#^J## #h�*�#^J####h�*�#5#�^J## #h�*�#5#�CJ####h�*�#CJ##OJ##QJ##\ #�##h�*�#5#�CJ##OJ##QJ## #h�*�#CJ ## #h�*�#CJ### #h�*�#CJ##5######## ###########+###w###�###�###: ##? ##S ##w ##� ##� ##� ##� ##= ##n ##o ##� ##� ##� ##�############�############�############�############�############�############ �############�############�############�############�############�############�# ###########�############�############�############�############�############�### #########�############�############�############################$# &##F##�######a$#gd�*�######$#�#######�###�##^�##`�##a$#####$# &##F##�######a$#gd�*�######$#�######a$###########� ##########`###�###�###�###M ######### #H#e#a#d#i#n#g# #7########$##$#@&#a$###>*#CJ###N##@####N# ######### #H#e#a#d#i#n#g# #8########$##$#@&#a$###>*#CJ##OJ##QJ##^J###F# @####F# ######### #H#e#a#d#i#n#g# #9##### ##$##$#@&#a$###>*#OJ##QJ###D#A`��#D# ###########D#e#f#a#u#l#t# #P#a#r#a#g#r#a#p#h# #F#o#n#t#####V#i@��#V# ######0# #T#a#b#l#e# #N#o#r#m#a#l### #:V###�###4�#######4�### #l#a�#########(#k`��#(########0###N#o# #L#i#s#t##### #####4##@##�#4# ###########H#e#a#d#e#r######�###�#�!#####4# @####4# ###########F#o#o#t#e#r######�###�#�!#####@#B@####@# ######### #B#o#d#y# #T#e#x#t########$#a$# #CJ##OJ##QJ## #)@�#! # ############################################################################## ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ########################################################### ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ############################################################################ ... ##P159,500##Add: Excise tax# # 12 0,798##Total amount of sales including VAT and excise tax# #P2 80,2 98##Problem 12 � AExcise tax (P11 65 x 2 00)##P 2 ,330##Problem 12 � DTax-exemptProblem 12 � AExcise tax. .. pesos#P9,600,000#P1,800,000###Multiplied by applicable excise tax rate#2 %#1%## #Excise tax# P192 ,000#P18,000#P2 10,000###### #PAGE ##PAGE #66 #BUSINESS AND TRANSFER TAXATION 5th Edition (BY: VALENCIA & ROXAS)SUGGESTED ANSWERSChapter... ################################################################################ ###################### #CHAPTER 12 EXCISE TAXESProblem 12 � False � excise tax is also imposed on luxurious goods and mineral products False � excise tax imposed to vehicles is based