1. Trang chủ
  2. » Tài Chính - Ngân Hàng

Practical auditing by empleo chapter 6 investments in financial instruments

19 255 0

Đang tải... (xem toàn văn)

Tài liệu hạn chế xem trước, để xem đầy đủ mời bạn chọn Tải xuống

THÔNG TIN TÀI LIỆU

Thông tin cơ bản

Định dạng
Số trang 19
Dung lượng 231,17 KB

Nội dung

CHAPTERINVESTMENTS IN FINANCIAL INSTRUMENTS      B        A        A      B   Multiple  Choice  –  Theories        B      D      C      B          C   10    D     Problem  1       A  Corporation   B  Corporation     Shares     Amount     Shares     Amount     Jan  3   1,000   54,000                    8       1,000   60,000   Apr  5   (500)   (27,000)                      8           July  15           Dec  8           Bal           before           adj  to           FV   500   27,000   1,000   60,000   Adj       500     (6,000)   Per           audit   500   27,500   1,000   54,000       (a)   Audit  Adjusting  Entries:     Financial  Assets  at  FV  through  P&L         Dividend  Income           Financial  Assets  at  FV  through  P&L         Gain  on  Sale  of  FVPL           Treasury  Shares             Financial  Assets  at  FV  through  P&L       Financial  Assets  at  FV  through  P&L         Treasury  Shares           Paid  in  Capital  from  Treasury  Shares       Dividend  Income             Financial  Assets  at  FV  through  P&L       Financial  Assets  at  FV  through  P&L         Dividend  Income           Dividend  Receivable             Dividend  Income           C  Corporation   D  Corporation   E  Corporation   Shares     Amount     Shares     Amount     Shares     Amount                                         1,000   30,000   1,000     36,000               500   20,000            50                                         1.000   30,000   1,000   36,000   550   20,000     2,000     3,000     900               1,000   32,000   1,000   39,000   550   20,900   1,000       1,000   1,000       1,000   33,000       33,000   20,000           16,500      3,500      2,000          2,000        1,200          1,200        5,000          5,000   SOLUTIONS TO INVESTMENTS IN FINANCIAL INSTRUMENTS Financial  Assets  at  FV  through  P&L                  400     Unrealized  Gain  on  FVPL                  400     (b)   (1)   Carrying  amount  of  FVPL  (see  worksheet  above)     P173,400     (2)   Gain  on  sale  of  FVPL   =  28,000  –  27,000  =       P        1,000     (3)   Dividend  Income  =  1,000  +  1,200  +  5,000  =       P        7,200     (4)   Unrealized  gain  or  loss  on  FVPL         P              400       Problem  2     Selling  price  on  May  20   P21,000     Carrying  value  of  shares  sold    40,000  x  250/750  shares     13,333     Gain  on  Shares  sold   P7,667           Proceeds  from  sale   P8,500     Dividends  included  (sold  dividends  on)  =  100  x  10   (1,000)     Selling  price  without  dividends   P7,500     Carrying  value  26,667  x  100/500   5,333     Gain  on  December  10  sale   P    2,167           Dividend  Income  for  the  year  2012:                        November  dividends      500  shares  x  P  5   P2,500                      Dividends  on    100  shares  sold  (100  x  P50  x  20%)   1,000                      Dividends  accrued  on  December  31  (400  x  P50  x  20%)   4,000                      Total  dividend  income   P7,500           Adjusted  balance  of  the  investment  account           shares   Peso  balance       Market  value,  January  1   500   P40,000       April  30  stock  dividend   250         May  20  sale   (250)   (13,333)       Dec  10  sale   (100)   (5,333)       Balances  before  adjustment  to  market   400   21,334       Adjustment  to  market     12,466       Balance,  December  31,  at  market   400   34,000               Adjusting  Entries     Dividend  Income   20,500                            Trading  Securities     20,500             Trading  Securities     7,667                              Gain  on  Sale  of  Trading  Securities     7,667             Trading  Securities  (8,500  –  5,333)   3,167                            Gain  on  Sale  of  Trading  Securities     2,167                          Dividend  Income     1,000             Dividends  Receivable   4,000                            Dividend  Income       4,000   SOLUTIONS TO INVESTMENTS IN FINANCIAL INSTRUMENTS       Trading  Securities                          Unrealized  Gain  on  Trading  Securities   Problem  3         Investment  in  Creamy  Company                      Unrealized  Gain  /Loss  on  Equity  Investments–                      Other  Comprehensive  Income                                12,000  x  65  =  780,000                              780,000  –  645,000  =  135,000         Dividend  Income                        Retained  Earnings                                            Dividends  accrued  last  year         Dividend  Income                        Investment  in  Creamy                                        Dividends  included  in  the  purchase  price                                        of  March  5  acquisition,  acquired                                      dividends-­‐on         Investment  in  Creamy                        Unrealized  Gain  /Loss  on  Equity  Investments                        -­‐  OCI                                            Selling  price                                                          P360,000                                          Previous  carrying  value  =                                          fair  value  on  January  1                                            5,000  x  65                                                                    325,000                                          Unrealized  gain  –  OCI                      P    35,000                                           *Unrealized  Gain/Loss  on  Equity  Investments  –  OCI                      Retained  Earnings                                          3,000    (72  –  35)  +  2,000  (72-­‐60)  =135,000         Investment  in  Coffee                          Dividend  Income                                        Property  dividends  should  be  recorded  at                                      market    (1,000  x  4)  –  1,000  =  3,000         Investment  in  Creamy                          Unrealized  Gain/Loss    on  Equity  Investments                      -­‐  OCI                                          Selling  price  =  FV  1,000  x  90  =  90,000                                        Previous  CV  =  FV,  Jan  1                    =  65,000                                        Unrealized  Gain                                                        25,000         Miscellaneous  Receivables                        Investment  in  Creamy  (1,000  x  90)             12466         12,466   135,000           24,000         6,000           135,000           24,000         6,000       35,000         35,000                 135,000         3,000           135,000         3,000       25,000         25,000         90,000           90,000     SOLUTIONS TO INVESTMENTS IN FINANCIAL INSTRUMENTS                           *Unrealized  Gain/Loss  on  Equity  Investments  -­‐  OCI                        Retained  Earnings                                              1,000  (  90  –  60)  =  30,000   30,000         30,000     Investments  in  Creamy                          Unrealized  Gain/Loss  on  Equity  Investments                            -­‐  OCI                                      FV,  12/31/12  =  9,000  x  90  =            810,000                                        Previous  CV  :                                              Old  =  FV,  Jan  1                                                                =  6,000  x  65      =  390,000                                                New=  3,000  x  70    =  210,000      600,000                                          Unrealized  Gain  –  OCI                                      210,000     Unrealized  Gain/Loss  on  Equity  Investments  -­‐  OCI                          Investment  in  Coffee                                            1,000  (3.50  –  4)  =  500     210,000       210,000                     500         500     Note   to   the   Teacher:       At   the   date   of   sale,   the   investments   at   fair   value   through   other   comprehensive   income  are  adjusted  to  fair  value  (presumed  to  be  equal  to  the  selling  price  on  the  date  of  sale)    Thus,  no   gain  or  loss  on  sale  is  recognized  in  profit  or  loss    The  entry  transferring  the  cumulative  unrealized  gain  or   loss  (equity  account)  to  the  retained  earnings  account  is  optional         Problem  4   Financial  Assets  at  FV  through  Profit  or  Loss     Red  Corp  Preference   Red  Corp  Ordinary   Blue  Ordinary   Yellow  Ordinary     Shares     Peso  amt   Shares     Peso  amt   Shares     Peso  amt   Shares     Peso  amt   1/1/10   1,000   45,000       6,000   65,000   2,000   55,000   1/17           (2,500)   (27,083)       2/14               200     6/01               (500)   (12,500)   10/01   (500)   (22,500)   1,500   30,000           Before  adj   500   22,500   1,500   30,000   3,500   37,917   1,700   42,500   Adj   to                   market     5,500     583   (5,100)   MV  12/31   500   28,000   1,500   30,000   3,500   38,500   1,700   37,400     Non-­‐Current  Investments   Investment  in  Associate  –  Green  Company         Acquisition  cost   P1,600,000       Dividends  received  100,000  x  P0.50  x  4   (200,000)       Income  from  associate  25%  x  P1,200,000   300,000       Investment  in  Associate  ,  12/31/2012   P1,700,000       Gains  and  losses   On  sale  of  Blue  on  January  17         Selling  price       P32,500       Carrying  value  (P65,000  x  2,500/6,000   27,083       Gain  on  sale   P  5,417     SOLUTIONS TO INVESTMENTS IN FINANCIAL INSTRUMENTS         On  sale  of  Yellow         Selling  price  500  x  P21   P10,500       Carrying  value  (P55,000  x  500/2200)   12,500       Loss  on  sale   P  2,000             On  conversion  of  Red  Preference  to  Red  Ordinary         Market  value  500  x  P60   P30,000       Carrying  value  P45,000  x  500/1000   22,500       Gain  on  exchange   P  7,500             Dividend  Income                                      On  Red  preference                                                    April  6    1,000  x  1.20   P1,200                                                  Oct,    6      1,000  x  1.20   1,200                                    On  Blue  ordinary                                                      June  30  3,500  x  P1   3,500                                       P5,900     Unrealized  gains    on  FVPL  (see  above  working  papaer)                                    P5,500  +  583  –  5,100  =     P    983           Income  from  Associate    (Green  Company)                                25%  x  P1,200,000   P  300,000     Problem  5     PV  at  March  1,  2011  =  (P400,000  x  .74726)  +  (18,000  x  4.21236)  =  298,904  +  75,822  =  374,726     May  1,  2011  purchase  price:                    Fair  value  at  March  1,  2011  =                                                                            P374,726                      Discount  amortization                              March  1  to  May  1                            6%  x  374,726  =                                                              P22,484                            4.5%  x  400,000  =                                                            18,000                            Amortization  for  6  months                    P    4,484                            No  of  months-­‐  Mar  1  to  May  1                        2/6              1,495   Purchase  price             P376,221   Accrued  interest  400,000  x  9%  x  2/12                                                                          6,000   Total  cash  paid             P382,221                 May     FVPL  -­‐    XYZ  Bonds   376,221         Interest  Income     6,000                              Cash     382,221             Sept     Cash   18,000                                Interest  Income     18,000             Dec   31   Interest  Receivable   12,000                              Interest  Income     12,000   SOLUTIONS TO INVESTMENTS IN FINANCIAL INSTRUMENTS   Dec         31         2012   Mar         May                                             July                             Sept         Dec             2013   Mar         Sept                           31       31                               FVPL  –  XYZ  Bonds                      Unrealized  Gains  on  FVPL                                          Market  value                              P428,000                                          Ledger  balance                            376,221                                          Unrealized  gain                      P    51,779       Cash                      Interest  Receivable                      Interest  Income     Cash   Loss  on  Sale  of  FVPL  (  4%  x  120,000)                        FVPL  –  XYZ  Bonds  (107%  x  120,000)                        Interest  Income                              Selling  price  120,000  x  103%                              Accrued  interest  120,000  x  9%  x                                2/12                              Total  cash  received     Cash     FVPL  –  XYZ  Ordinary  Shares  (2,200  x  80)                        FVPL  –  XYZ  Bonds  (150,000  x  107%)                        Gain  on  Exchange  of  FVPL                        Interest  Income  (150,000  x  9%  x                          4/12)     Cash  (150,000  x  9%  x  6/12)                            Interest  Income       Interest  Receivable  (150,000  x  9%  x  4/12)                              Interest  Income       Unrealized  Loss  on  FVPL                                FVPL  –  XYZ  Bonds  (  2%  x  150,000)       Cash                          Interest  Receivable                          Interest  Income       Cash                          Interest  Income       Cash   Loss  on  Sale  of  FVPL                        FVPL  –  XYZ  Bonds  (105%  x  150,000)     51,779           51,779         18,000         125,400   4,800       P123,600     1,800   P125,400     4,500   176,000               12,000   6,000         128,400   1,800         6,750       4,500       3,000       6,750       4,500       3,000         4,500   2,250       6,750         157,500         6,750         6,750       150,000   7,500             160,500   15,500   4,500   SOLUTIONS TO INVESTMENTS IN FINANCIAL INSTRUMENTS Problem  6     Date   6/1/11   12/1/11   6/1/12   12/1/12   6/1/13   12/1/13   06/1/14   Nominal   Interest(4%)     16,000   16,000   16,000   16,000   16,000   16,000   Amortization  Table     Effective  Interest   (5%)     18,458   18,580   18,709   18,845   18,987   19,136         Interest  Income,  2011                  18,458  +  (18,580  x  1/6)         Interest  Income,  2012                    (18,580  x  5/6)  +  18,709    +  (18,845  x  1/6)         Interest  Income,  2013                    (18,845  x  5/6)  +  18,987  +  (19,136  x  1/6)           Carrying  Value,  12/31/12                    CV,  12/1/12                    Amortization  12/1  to  12/31  (2845  x  1/6)                      CV,  12/31/12         Problem  7     Entries  that  should  have  been  made:   Jan  21   Investment  in  Pearl     Interest  Income                    Cash       Mar  1   Cash                      Investment  in  Pearl  (204,000  x  100/200)                      Interest  Income  (100,000  x  9%  x  3/12)                      Gain  (Loss)  on  Sale  of  Trading  Securities       June  1   Cash                        Interest  Income       Nov  1   Cash     Gain  (Loss)  on  Sale  of  Trading  Securities                      Investment  in  Pearl  (204,000  x  40/200)                      Interest  Income  (40,000  x  9%  x  5/12)   Amortization   Carrying  Value,  end     2,458   2,580   2,709   2,845   2,987   3,136   P369,150   371,608   374,188   376,897   379,742   382,729   385,865                                 P21,555       P37,333       P37,880       P376,897   474   P377,371     204,000   2,550       106,000           4,500       41,900   400           206,550       102,000   2,250   1,750       4,500         40,800   1,500   SOLUTIONS TO INVESTMENTS IN FINANCIAL INSTRUMENTS     Dec  1   Cash                    Interest  Income                                    60,000  x  9%  x  6/12                      31   Interest  Receivable                  Interest  Income                                    60,000  x  9%  x  1/12                        31   Investment  in  Pearl                      Unrealized  Gains  on  Trading  Securities                              (60,000  x  1.03)  –  (204,000  x  60/200)       Audit  Adjustments     Interest  Income                      Investment  in  Pearl         Investment  in  Pearl                      Interest  Income                        Gain  on  Sale  of  TS         Investment  in  Pearl                      Interest  Income         Investment  in  Pearl     Loss  on  Sale  of  TS                      Interest  Income         Investment  in  Pearl                      Interest  Income         Dividend  Receivable                      Interest  Income         Investment  in  Pearl                      Unrealized  Gains  on  TS       SUPPLY  THE  REQUIRED  INFORMATION       P12  per  share     2,500     3,500  gain     6,500     350     15,800     55,200     1,600     376,400     2,700         450         600           2,550       4,000         4,500       1,100   400       2,700       450       600         2,700         450         600           2,550       2,250   1,750       4,500         1,500       2,700       450       600   SOLUTIONS TO INVESTMENTS IN FINANCIAL INSTRUMENTS 10   11   12   13   14   15   16   17   18   19   20   21   22   23   24   25   26   27   28   29   30   31   32   33   34   35   36   37   38   39   40   41   42   43   44   45   46                         3,776,400     48,279   2,167,000   365,218   360,000   160,000   35,000  loss   1,970,000   50,000  gain       30,000       15,000   116,000     1,816,000   3,333   1,000  gain   18,300  gain   200  gain   10,600     77,100   55,000   4,125   111,000   2,293,500   316,500   31,500   4,125   136,300     52,900   7,500   758,600   3,133   Final  Answers       P36,000  or  P12  per  share   P2,500  gain                         Computations         Net  selling  price:    (1,000  x  8)    -­‐  500  =          P7,500   Cost  of  shares  sold    P  30,000  x  1,000/6,000                  5,000   Gain  on  sale           P  2,500   P3,500  gain           Selling  price  1,000  x  8.50   Cost  of  shares  sold                     P8,500           SOLUTIONS TO INVESTMENTS IN FINANCIAL INSTRUMENTS                           P6,500                               Property  dividends    5,000/5  x  P2.50     P2,500   Cash  dividends  5,000  x  0.80                                                                            4,000   Total  dividend  income         P6,500   P350           500  (3.20  –  2.50)         P        350       P55,200   P      1,600   P15,800                     Unrealized  Gain  or  Loss  on  AFS   01-­‐01              Balance                                                                                                                                                    P6,000   03-­‐17                  1,000/6,000    x  P6,000                                                                                            (1,000)   11-­‐30                    1,000/6,000  x  6,000                                                                                                  (1,000)   12-­‐31                    Market  value       6,000  x  P  9.20    =                            P55,200                                  Cost                                                                                                            35,400   Cumulative  Unrealized  Gain                                          19,800                                               Balance  before  adjustment  to  FV              6,000  –  1,000  –  1,000                  4,000   Unrealized  gain  this  year  in  OCI                  15,800   Cumulative  balance  in  equity,  Dec  31                                                                        P19,800         P55,200         6,000  x  9.20       P1,600           500  X  3.20     DEXTER  COMPANY     AFS  –  Y  Company  Ordinary     Date   Shares   Total  Cost   Gain(loss)   01-­‐01-­‐12   3,000   P30,000     01-­‐12-­‐12   3,000       03-­‐17-­‐12   (1,000)   (5,000)   P2,500   06-­‐30-­‐12         10-­‐01-­‐12   2,000   15,400*     10-­‐20-­‐12         11-­‐30-­‐12   (1,000)   (5,000)   3,500   12-­31-­12         Balances     6,000   P35,400   P6,000     • 2,000  (8.50  -­‐  .80  dividends  on)  =  15,400       FVPL  –  B  Co  Ordinary   Date   Shares   Total  CV   06-­‐30-­‐12   1,000   P2,500   9-­‐10-­‐12   (500)   (1,250)   12-­‐31-­‐12  UGL          500  x  (3.20  –  2.50)   350   12-­‐31-­‐12  balances     500  shares   P1,600     Unrealized  Gain  or  Loss  on  AFS     10             Dividend  Income         1,000  x  P2.50  =  P2,500     5,000  x  0.80=              4,000                                                                  P6,500   Gain(loss)            150     Dividend  Income             SOLUTIONS TO INVESTMENTS IN FINANCIAL INSTRUMENTS 01-­‐01-­‐12    Balance                                                                                                                                                    P6,000   03-­‐17                  1,000/6,000    x  P6,000                                                                                            (1,000)   11-­‐30                    1,000/6,000  x  6,000                                                                                                  (1,000)   12-­‐31                    Market  value       6,000  x  P  9.20    =                            P55,200                                  Cost                                                                                                            35,400   Cumulative  Unrealized  Gain                                          19,800                                               Balance  before  adjustment  to  FV              6,000  –  1,000  –  1,000                  4,000   Unrealized  gain  this  year  in  OCI                  15,800   Cumulative  balance  in  equity,  Dec  31                                                                        P19,800     Items  9  through  14:      Kristine  Company       10%Effective   Discount   Amortized  Cost,   Interest  Date   9%Interest  Paid   Interest   Amortization   End   Jan  1,  2012         P3,760,000   June  30,  2012   P180,000   188,000   P8,000   3,768,000   Dec  31,  2012   P180,000   188,400   8,400   3,776,400   June  30,  2013   P180,000   188,820   8,820   3,785,220   Dec  31,  2013   P180,000   189,261   9,261   3,794,481   June  30,  2014   P180,000   189,724   9,724   3,804,205   Dec  31,  2014   P180,000   190,210   10,210   3,814,415           Final  Answers       Computations     P376,400       P188,000  +  188,400  =  P376,400   10   P3,776,400   11   P0           12   P48,279       Selling  price  on  November  30   (1.8M  x  98%)       P1,764,000           Carrying  amount           June  30,  2014        3,804,205  x  1.8/4  =                                                    P1,711,892                                                                                                      Amortization  June  30  –  Nov  30                                                                              10,210  x  1.8/4  x  5/6                    =                                                                                              3,829                1,715,721                                                                                                                             Gain  on  sale  on  November  30                                                                                                                                P            48,279                                                                                                                                                                                                                                                   13   P2,167,000       P2,200,000  x  98.5%  =    P2,167,000     14   P365,218       Interest  income  for  2014               January  1  to  June  30           P190,210               July  1  to  November  30        190,210  x  5/6  =                                                          158,508               December  1  to  31    P2,200,000  x  9%  x  1/12                                                      16,500               Total  interest  income           P  365,218         Items  15  through  19     15   P360,000         P4,000,000  x  9%  =  P360,000     11 SOLUTIONS TO INVESTMENTS IN FINANCIAL INSTRUMENTS 16   17   P160,000         (98%  x  P4,000,000)  –  3,760,000  =  P160,000   P35,000  loss         Total  proceeds             P1,960,000         Accrued  interest  2,000,000  x  9%  x  5/12  =                                                    (        75,000)         Selling  price                                                                                                                                                  P1,885,000         CV  96%  x  2,000,000                  1,920,000         Loss  on  sale  of  FVPL                                          P          35,000         18   P1,970,000     2M  x  .985  =  P1,970,000   19   P50,000         Fair  value,  12/31/12           P1,970,000         Fair  value,  12/31/11        2,000,000  x  .96                                                                1,920,000         Unrealized  gain  for  2012         P            50,000     Items  20  through  24     20   P0       There  was  no  objective  evidence  of  impairment    The  decline  is  taken  to  OCI     21   P30,000     Cumulative  decline  from  date  of  acquisition  =  P10,000  +  P20,000  =  P30,000           (Impairment  loss  is  taken  to  profit  or  loss)     22   P0       The  recovery  in  fair  value  of  AFS-­‐  Equity  is  taken  to  other  comprehensive  income,           not  to  profit  or  loss       23   P0       At  the  date  impairment  loss  is  recognized,  the  unrealized  gain  or  loss  in  equity  is           transferred  to  profit  or  loss      Hence,  the  equity  account    UGL  is  brought  to  zero         24   P15,000     The  recovery  in  fair  value  is  taken  to  other  comprehensive  income  through  the           account  Unrealized  Gain  or  Loss  on  AFS   Items  25  through  27   Power  Cast  Company       Cost  of  investment           P1,800,000     Underlying  equity      20%    x  P6,000,000          1,200,000     Excess  of  cost             P    600,000     Undervaluation  in  land  20%  x  750,000                                                              (150,000)     Undervaluation  in  equipment  20%  x  200,000            (40,000)     Undervaluation  in  inventory  20%  x  30,000              (    6,000)     Goodwill             P    404,000_     25   P116,000     Income  from  Associate           Initial  share  (800,000  –  160,000)  x  20%   P128,000           Amortization         Depreciation  on  Equipment  40,000/5  x  9/12          (      6,000)         Inventory                                                                          (      6,000)         Income  from  Associate                                          P116,000     12 SOLUTIONS TO INVESTMENTS IN FINANCIAL INSTRUMENTS 26       27   P0       Dividends  received  from  associate  should  be  credited  to  the  Investment  account   P1,816,000     Cost  of  investment           P1,800,000         Dividends  received            (      100,000)         Income  from  Associate                    116,000         Carrying  value  of  investment         P1,816,000         Items  28  through  33       Boracay  Co  ordinary   Bohol  Company  ordinary   8%  treasury  bonds     #  of  shares   Amount   #  of  shares   Amount   Face   Amount   1/1/12  bal   1,000   P  25,000   3,000   P18,000   P50,000   P50,000   1/31   (200)   (    5,000)           6/30       600         7/8       (300)   (1,500)       8/1           (20,000)   (20,000)   12/31   bal               before   Fair               Value  adj   800   P20,000   3,300   P16,500   30,000   P30,000   Adj  to  FV       4,000     6,600       12/31   per               audit   800  shares   P24,000   3,300   P23,100   P30,000   P30,000     28   P3,333       Interest  Income             January  1  to  July  31      P50,000  x  8%  x  7/12  =     P2,333             August  1  to  Dec  31        P30,000  x  8%  x  5?12  =          1,000             Total  interest  income  for  2012       P3,333     29   P1,000  gain     Net  selling  price           P6,000           Carrying  value    P25,000  x  200/1,000        (5,000)           Gain  on  sale             P  1,000     30   P18,300  gain     Selling  price             P19,800           Carrying  value    P18,000  x  300/3,600       (      1,500)           Gain  on  sale             P18,300     31   P200  gain     Cash  received             P21,000           Interest  for  6  months  (20,000  x  8%  x  6/12)     (            800)           Selling  price             P20,200           Carrying  value                  20,000           Gain  on  sale             P            200     32   P10,600     See  above  worksheet:    P4,000  +  P6,600     P10,600     33   P77,100     See  above  worksheet:    P24,000  PP23,100  +  P30,000  =  P77,100       13 SOLUTIONS TO INVESTMENTS IN FINANCIAL INSTRUMENTS Items  34  through  40     34   P55,000     P1,040,000  –  P985,000  =  P55,000     35   P4,125       From  Alaska:      5,500  x  P0.75  =  P4,125     36   P111,000     P370,000  x  30%  =  P111,000     37   P2,293,500     Fair  value  of  old  25,000  shares:    P1,520,000  x  25,000/50.000  =  P760,000           Purchase  price  of  new  50,000  shares                1,520,000           Initial  cost  of  75,000  shares                P2,280,000           Income  from  associate                                111,000           Dividends  received  (75,000  x  1.30)              (            97,500)           Carrying  value,  December  31,  2013              P2.293,500     38   P316,500     Alaska      5,500  x  23                  P126,500           Bahamas      10,000  x  19                        190,000           Total  fair  value                    P316,500     39   P31,500     Fair  value                    P316,500           Cost  :    125,000  +  160,000                      285,000           Cumulative  balance  of  UGL                P      31,500     40   P115,125     P111,000  +  P4,125  =  P115,125     Items  41  through  46     Financial  Assets  at  Fair  Value  through  Profit  or  Loss     Seattle  Ordinary   Grunge  Preference   Cobain  Ordinary     Shares     Amount     Shares     Amount     Shares     Amount     1/1/12   2,000   P28,400   1,200   P78,000       20%  bonus     400             Sale     (400)   (4,733)           Purchase           1,500   P31,500   12/31   bal               before   adj   to               FV   2,000   P23,667   1,200   P78,000   1,500   P31,500   Unrealized               Gains         (Losses)     4,333   (1,200)   Per  audit   2,000   P28,000   1,200   P76,800   1,500   P31,500         41   P136,300     28,000  +  76,800  +  31,500    =  136,300     42   P0       Cash  dividend  from  Grunge  should  have  been  recorded  as  income  in  2011         14 SOLUTIONS TO INVESTMENTS IN FINANCIAL INSTRUMENTS 43         44     45     46           P52,900                 Cost  (800  x  P50)  +  P5,400  =       Share  in  profit      50,000  x  20%  x  9/12     Investment  in  Associate,  Dec  31                 P45,400              7,500   P52,900   P7,500       50,000  x  20%  x  9/12  =           P      7,500   758,600     764,000  –  5,400  =           P758,600   3,133       See  above  worksheet  :        4,333  –  1,200         P          3,133     A-­MAGS  CORPORATION       Selling  and  Administrative  Expenses       Advances  to  Officers  and  Employees         Cash  –  Petty  cash  fund           Other  Assets               Cash  in  Bank             Cash  in  Bank  –  PCI  Bank  –  Current         Accounts  Payable           Cash  in  Bank               Other  Current  Liabilities  (Bank  Overdraft)     Accounts  Receivable  –  Past  Due           Cash  in  Bank  –  PCI  Bank         Accounts  Receivable             Customer  Credit  Balances         Allowance  for  Doubtful  Accounts         Accounts  Receivable  –  Past  due         Advances  to  Officers  and  Employees         Accounts  Receivable           Sales                   Discount  on  Notes  Receivable         Notes  Receivable  –  Non-­Current       Interest  Income               Notes  Receivable           Discount  on  Notes  Receivable  –  Non-­  current                   2,000   1,500                3,500                            130,000                               130,000                5,000              5,000              45,000        45,000            20,000       20,000              15,000       15,000                10,250       10,250                    3,500          3,500                  30,000        30,000                        120,000            24,337               120,000      24,337   15 SOLUTIONS TO INVESTMENTS IN FINANCIAL INSTRUMENTS Discount  on  Notes  Receivable  (30,000  x  5/12)                  12,500   Discount  on  Notes  Receivable  –  Non-­current  (95,663  x  12%  x  10/12)                9,566     Interest  Income                          22,066     Interest  Receivable                              4,057     Interest  Income                                 4,057       40,000  x  16%  x  36/360    =      640       75,000  x  20%  x  82/360    =  3,417       Total                                    4,057     Inventories                              22,500     Accounts  Payable                         22,500     Sales                                  80,000     Advances  from  Customers                          24,000     Accounts  Receivable  –  Not  yet  due                            56,000     Accounts  Receivable  –  not  yet  due  (182,000  x  60%  x  125%)                    136,500     Sales                                                          136,500     Inventories  (  182,000  x  40%)                              72,800     Cost  of  Sales                                             72,800     Selling  and  Administrative  Expenses                                  5,460     Accrued  Expenses    182,000  x  60%  x  5%)                                                  5,460       Other  Current  Assets  (80%  x  28,000)             22,400   Loss  due  to  Flood                    5,600     Inventories                                28,000     Equipment                   15,000     Cost  of  sales                     15,000     Selling  and  Administrative  Expenses                1,500     Accumulated  Depreciation      (15,000/5  x  6/12)                  1,500                   AR  –  Total   AR  –  Not  due       Per  client           P424,000   P187,000       Adjustments                  20,000                            15,000                          (10,250)                              (3,500)                            (56,000)        (56,000)                            136,500                        136,500                          P525,750                    P267,500               16 SOLUTIONS TO INVESTMENTS IN FINANCIAL INSTRUMENTS Operating  Expenses                              363     Allowance  for  Doubtful  Accounts                           Total  Accounts  Receivable            P525,750       Accounts  Receivable  not  yet  due                                      (267,500)       Accounts  Receivable  past  due            P258,250       Provision  rate  for  past  due  accounts                                5%       Required  allowance                                      P      12,913       Existing  allowance  (  22,800  –  10,250)                                                    12,550       Additional  doubtful  accounts  expense          P                  363     Trading  Securities                        48,000   Available  for  Sale  Securities                      47,800     Investments  in  Equity  Securities                 Allowance  for  Decline  in  Market  Value                        6,800     Trading  Securities                             Market  Adjustments  –  Available  for  Sale  Securities                   Unrealized  Gains/Losses  on  Available  for  Sale  Securities                  2,000     Retained  Earnings,  January  1                             Investments  in  Associate  –  Johnny  Walker                280,000     Investment  in  Equity  Securities                         Investment  in  Associate  –  Johnny  Walker                150,000     Income  from  Associate                         Dividend  Income                              12,000     Investments  in  Equity  Securities                 Investment  in  Equity  Securities                              16,800     Trading  Securities                               Trading  Securities                                                            2,400     Gain  on  Sale  of  Trading  Securities                               Treasury  Stock                                  45,000     Investments  in  Equity  Securities                                       17        363      95,800        4,800          2,000        2,000   280,000   150,000          12,000      16,800            2,400              45,000   SOLUTIONS TO INVESTMENTS IN FINANCIAL INSTRUMENTS                                                           Trading  Securities   AFS  Securities   Balances,  January  1  adjustment               P48,000            P  47,800   Adjustments                       (    4,800)                                           (16,800)                                                          2,400         Balances  before  adjustment               P  28,800                  P47,800   Market  value,  December  31     800  x  38                              30,400     500  x  50  =    P25,000                        1,200  x  31=            37,200                                                                62,200   Unrealized  Gain            P          1,600                                      P14,400   Balance  before  adjustment  (Dr.)                                      2,000   Adjustment                                          P        1,600                                      P16,400       Dividend  Income             30,000     Investment  in  Associate               30,000       Trading  Securities             1,600     Unrealized  Gain  on  Trading  Securities  (I.S.)         1,600   Market  Adjustment  –  AFS         Unrealized  Gains/Losses  on  AFS   10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27                               P491,500   P30,400   P525,750   P12,913   P6,500   P295,000   P12,500   P4,057   P5,000   P1,347,300   P5,500   P62,200   P400,000   P213,500   P257,629   P399,500   P275,000   P15,000   P24,000   P153,450   P122,960   P52,500   P490,914   P45,000   P14,400   P4,677,163   P3,682,361   18 16,400                               16,400   SOLUTIONS TO INVESTMENTS IN FINANCIAL INSTRUMENTS 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 P643,126   P9,000   P35,923   P2,400   P14,400   16,400   P5,600   P150,000   157,140   P366,659   363   9,566   5612,724     19 ... P14,400   P4 ,67 7, 163   P3 ,68 2, 361   18 16, 400                               16, 400   SOLUTIONS TO INVESTMENTS IN FINANCIAL INSTRUMENTS 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 P643,1 26   P9,000  ... Total  interest  income           P   365 ,218         Items  15  through  19     15   P 360 ,000         P4,000,000  x  9%  =  P 360 ,000     11 SOLUTIONS TO INVESTMENTS IN FINANCIAL INSTRUMENTS 16 ...     6, 750         157,500         6, 750         6, 750       150,000   7,500             160 ,500   15,500   4,500   SOLUTIONS TO INVESTMENTS IN FINANCIAL INSTRUMENTS Problem 6     Date   6/ 1/11

Ngày đăng: 28/02/2018, 09:06

TỪ KHÓA LIÊN QUAN

w