Tài khoản loại 1 - Tài sản ngắn hạn - Quyết định 15 T I KHO N 112

Tài khoản loại 1 - Tài sản ngắn hạn - Quyết định 15 T I KHO N 112 tài liệu, giáo án, bài giảng , luận văn, luận án, đồ á...

Nghiên cứu mô hình chiết khấu dòng tiền trong các quyết định đầu tư tài sản dài hạn tại Công ty xây dựng công trình hàng không Vũ Thị Hồng Nhung Trường Đại học Kinh tế Luận văn ThS ngành: Quản trị kinh doanh; Mã số: 60 34 05 Người hướng dẫn: TS. Nguyễn Tiến Dũng Năm bảo vệ: 2010 Abstract: Hệ thống lại mô hình chiết khấu dòng tiền ứng dụng cho việc ra quyết định đầu tư tài sản dài hạn. Đánh giá thực trạng quyết định đầu tư tài sản dài hạn tại Công ty xây dựng công trình hàng không ACC trong thời gian qua. Nghiên cứu ứng dụng mô hình chiết khấu dòng tiền trong việc ra các quyết định đầu tư tài sản dài hạn tại Công ty xây dựng công trình hàng không. Giúp cho các doanh nghiệp nhìn nhận được một công cụ quan trọng đối với các quyết định đầu tư, đó là mô hình chiết khấu dòng tiền. Đây chính là mô hình trọng tâm và là xương sống của quản trị tài chính doanh nghiệp. Keywords: Đầu tư; Chiết khấu dòng tiền; Tài sản Content Mở đầu 1. Tính cấp thiết của đề tài Trong nền kinh tế thị trường, vai trò của quyết định đầu tư rất quan trọng đối với mỗi doanh nghiệp. Sự tăng trưởng và phát triển của doanh nghiệp phụ thuộc vào các quyết định đầu tư đúng của nhà quản trị. Trong những năm gần đây, chúng ta chứng kiến sự phát triển mạnh mẽ của thị trường chứng khoán, mua lại và sáp nhập doanh nghiệp, cổ phần hóa các doanh nghiệp Sự phát triển mạnh mẽ này chứng tỏ nhu cầu đầu tư của các doanh nghiệp tăng cao. Do đó, cơ sở để đảm bảo cho quyết định đầu tư dài hạn đúng, một yêu cầu quan trọng là phải xác định được giá trị tài sản đầu tư bằng một phương pháp khoa học, tin cậy. Việc xác định giá trị tài sản đầu tư giúp bảo vệ quyền lợi của các doanh nghiệp, các nhà đầu tư bởi đây là khâu quan trọng cơ bản đi đến quyết định đầu tư đúng. Có nhiều phương pháp khác nhau để định giá tài sản, nhưng mô hình chiết khấu dòng tiền (DCF) là một mô hình khoa học được nhiều nước ưa chuộng trong thực tiễn cũng như trong các nghiên cứu khoa học. Chính vì vậy, những lý do cho thấy tầm quan trọng của việc ứng dụng mô hình chiết khấu dòng tiền trong các quyết định đầu tư dài hạn của các doanh nghiệp, có thể kể đến như sau: Thứ nhất, phần lớn các doanh nghiệp mới chỉ dừng lại ở việc sử dụng những số liệu thống kê kế toán và sử dụng kinh nghiệm bản thân hay dựa vào trực giác khi đưa ra các quyết định đầu tư. Đối với các nhà quản lý nhiều kinh nghiệm thì bằng cách này vẫn mang lại được kết quả tốt. Tuy nhiên, quyết định bằng trực giác chỉ phù hợp với những tình huống ít phức tạp, với quy mô công ty nhỏ. Còn với những quyết định lớn chứa đựng nhiều tình huống phức tạp thì quyết TÀI KHOẢN 211 TÀI SẢN CỐ ĐỊNH HỮU HÌNH Tài khoản dùng để phản ánh giá trị có tình hình biến động tăng, giảm toàn tài sản cố định hữu hình doanh nghiệp theo nguyên giá HẠCH TOÁN TÀI KHOẢN NÀY CẦN TÔN TRỌNG MỘT SỐ QUY ĐỊNH SAU Tài sản cố định hữu hình tài sản có hình thái vật chất doanh nghiệp nắm giữ để sử dụng cho hoạt động sản xuất, kinh doanh phù hợp với tiêu chuẩn ghi nhận TSCĐ hữu hình Những tài sản hữu hình có kết cấu độc lập, nhiều phận tài sản riêng lẻ liên kết với thành hệ thống để thực hay số chức định, thiếu phận hệ thống hoạt động được, thoả mãn đồng thời bốn tiêu chuẩn coi tài sản cố định: a Chắc chắn thu lợi ích kinh tế tương lai từ việc sử dụng tài sản đó; b Nguyên giá tài sản phải xác định cách tin cậy; c Có thời gian sử dụng từ năm trở lên; d Có giá trị theo quy định hành (từ 10.000.000 đồng trở lên) Trường hợp hệ thống gồm nhiều phận tài sản riêng lẻ liên kết với nhau, phận cấu thành có thời gian sử dụng khác thiếu phận mà hệ thống thực chức hoạt động yêu cầu quản lý, sử dụng tài sản cố định đòi hỏi phải quản lý riêng phận tài sản phận tài sản thoả mãn đồng thời bốn tiêu chuẩn tài sản cố định coi tài sản cố định hữu hình độc lập Đối với súc vật làm việc cho sản phẩm, súc vật thoả mãn đồng thời bốn tiêu chuẩn tài sản cố định coi tài sản cố định hữu hình Đối với vườn lâu năm, mảnh vườn cây, thoả mãn đồng thời bốn tiêu chuẩn tài sản cố định TÀI KHOẢN 112 TIỀN GỬI NGÂN HÀNG Tài khoản dùng để phản ánh số có tình hình biến động tăng, giảm khoản tiền gửi Ngân hàng doanh nghiệp HẠCH TOÁN TÀI KHOẢN NÀY CẦN TÔN TRỌNG MỘT SỐ QUY ĐỊNH SAU Căn để hạch toán Tài khoản 112 “Tiền gửi Ngân hàng” giấy báo Có, báo Nợ kê Ngân hàng kèm theo chứng từ gốc (Uỷ nhiệm chi, uỷ nhiệm thu, séc chuyển khoản, séc bảo chi,…) Khi nhận chứng từ Ngân hàng gửi đến, kế toán phải kiểm tra, đối chiếu với chứng từ gốc kèm theo Nếu có chênh lệch số liệu sổ kế toán đơn vị, số liệu chứng từ gốc với số liệu chứng từ Ngân hàng đơn vị phải thông báo cho Ngân hàng để đối chiếu, xác minh xử lý kịp thời Cuối tháng, chưa xác định nguyên nhân chênh lệch kế toán ghi sổ theo số liệu Ngân hàng giấy báo Nợ, báo Có kê Số chênh lệch (nếu có) ghi vào bên Nợ TK 138 “Phải thu khác” (1388) (Nếu số liệu kế toán lớn số liệu Ngân hàng) ghi vào bên Có TK 338 “Phải trả, phải nộp khác” (3388) (Nếu số liệu kế toán nhỏ số liệu Ngân hàng) Sang tháng sau, tiếp tục kiểm tra, đối chiếu, xác định nguyên nhân để điều chỉnh số liệu ghi sổ Ở đơn vị có tổ chức, phận phụ thuộc không tổ chức kế toán riêng, mở tài khoản chuyên thu, chuyên chi mở tài khoản toán phù hợp để thuận tiện cho việc giao dịch, toán Kế toán phải mở sổ chi tiết theo loại tiền gửi (Đồng Việt Nam, ngoại tệ loại) Phải tổ chức hạch toán chi tiết số tiền gửi theo tài khoản Ngân hàng để tiện cho việc kiểm tra, đối chiếu Trường hợp gửi tiền vào Ngân hàng ngoại tệ phải quy đổi Đồng Việt Nam theo tỷ giá giao dịch thực tế tỷ giá giao dịch bình quân thị trường ngoại tệ liên ngân hàng Ngân hàng Nhà nước Việt Nam công bố thời điểm phát sinh (Sau gọi tắt tỷ giá giao dịch BQLNH) Trường hợp mua ngoại tệ gửi vào Ngân hàng phản ánh theo tỷ giá mua thực tế phải trả Trường hợp rút tiền gửi Ngân hàng ngoại tệ quy đổi Đồng Việt Nam theo tỷ giá phản ánh sổ kế toán TK 1122 theo phương pháp: Bình quân gia quyền; Nhập trước, xuất trước; Nhập sau, xuất trước; Giá thực tế đích danh Trong giai đoạn sản xuất, kinh doanh (Kể hoạt động đầu tư xây dựng doanh nghiệp SXKD vừa có hoạt động đầu tư XDCB) nghiệp vụ kinh tế phát sinh liên quan đến tiền gửi ngoại tệ có phát sinh chênh lệch tỷ giá hối đoái CÔNG TY TNHH KẾ TOÁN, KIỂM TOÁN VIỆT NAM CHI NHÁNH HẢI PHÒNG khoản chênh lệch hạch toán vào bên Có TK 515 “Doanh thu hoạt động tài chính” (Lãi tỷ giá) vào bên Nợ TK 635 “Chi phí tài chính” (Lỗ tỷ giá) Các nghiệp vụ kinh tế phát sinh giai đoạn đầu tư XDCB (giai đoạn trước hoạt động) có phát sinh chênh lệch tỷ giá hối đoái khoản chênh lệch tỷ giá liên quan đến tiền gửi ngoại tệ hạch toán vào TK 413 “Chênh lệch tỷ giá hối đoái” (4132) KẾT CẤU VÀ NỘI DUNG PHẢN ÁNH CỦA TÀI KHOẢN 112 – TIỀN GỬI NGÂN HÀNG Bên Nợ: - Các khoản tiền Việt Nam, ngoại tệ, vàng bạc, kim khí quí, đá quí gửi vào Ngân hàng; - Chênh lệch tăng tỷ giá hối đoái đánh giá lại số dư tiền gửi ngoại tệ cuối kỳ Bên Có: - Các khoản tiền Việt Nam, ngoại tệ, vàng bạc, kim khí quí, đá quí rút từ Ngân hàng; - Chênh lệch giảm tỷ giá hối đoái đánh giá lại số dư tiền gửi ngoại tệ cuối kỳ Số dư bên Nợ: Số tiền Việt Nam, ngoại tệ, vàng bạc, kim khí quí, đá quí gửi Ngân hàng Tài khoản 112 – Tiền gửi Ngân hàng, có tài khoản cấp 2: - Tài khoản 1121 – Tiền Việt Nam: Phản ánh số tiền gửi vào, rút gửi Ngân hàng Đồng Việt Nam - Tài khoản 1122 – Ngoại tệ: Phản ánh số tiền gửi vào, rút gửi Ngân hàng ngoại tệ loại quy đổi Đồng Việt Nam - Tài khoản 1123 – Vàng, bạc, kim khí quí, đá quí: Phản ánh giá trị vàng, bạc, kim khí quý, đá quý gửi vào, rút ra, gửi Ngân hàng PHƯƠNG PHÁP HẠCH TOÁN KẾ TOÁN MỘT SỐ NGHIỆP VỤ KINH TẾ CHỦ YẾU Xuất quỹ tiền mặt gửi vào tài khoản Ngân hàng, ghi: Nợ TK 112 – Tiền gửi Ngân hàng Có TK 111 – Tiền mặt Nhận giấy báo Có Ngân hàng số tiền chuyển vào tài khoản doanh nghiệp, ghi: Nợ TK 112 – Tiền gửi Ngân hàng Số Đoạn Xá (đối diện Kho Chè Hương) - Đông Hải I - Hải An - Hải Phòng Tel: 031 3726 859 | Fax: 031 3615 836 | www.vnaahp.vn CÔNG TY TNHH KẾ TOÁN, KIỂM TOÁN VIỆT NAM CHI NHÁNH HẢI PHÒNG Có TK 113 – Tiền chuyển Nhận tiền ứng trước khách hàng trả nợ chuyển khoản, giấy báo Có Ngân hàng, ghi: Nợ TK 112 – Tiền gửi Ngân hàng Có TK 131 – Phải thu khách hàng Thu hồi khoản tiền ký quỹ, ký cược tiền gửi Ngân hàng, ghi: Nợ TK 112 – Tiền gửi Ngân hàng Có TK 144 – Cầm cố, ký quỹ, ký cược ngắn hạn Có TK 244 – Ký quỹ, ký cược dài hạn Nhận vốn góp liên doanh, vốn góp cổ phần thành viên góp vốn chuyển đến chuyển khoản, ghi: Nợ TK 112 – Tiền gửi Ngân hàng Có TK 411 – Nguồn vốn kinh doanh Nhận ký quỹ, ký cược ngắn hạn, dài hạn tiền gửi Ngân hàng, ghi: Nợ TK 112 – Tiền gửi Ngân hàng Có TK 344 – Nhận ký quỹ, ký cược dài hạn Có TK 338 – Phải trả, phải nộp khác (3388) Thu hồi khoản đầu tư ngắn hạn chuyển khoản, ghi: Nợ TK 112 – Tiền gửi Ngân hàng Có TK 121 - Đầu tư chứng khoán ngắn hạn (Giá vốn) Có TK 128 - Đầu tư ngắn hạn khác Có TK 515 - Doanh thu hoạt động tài (lãi) Có TK 3331 - Thuế GTGT phải nộp (33311) Thu tiền bán sản phẩm, hàng hóa, cung cấp dịch vụ thu từ hoạt động tài chính, hoạt động khác chuyển khoản 8.1 Đối với doanh nghiệp nộp thuế ...Nghiên cứu mô hình chiết khấu dòng tiền trong các quyết định đầu tư tài sản dài hạn tại Công ty xây dựng công trình hàng không Vũ Thị Hồng Nhung Trường Đại học Kinh tế Luận văn ThS ngành: Quản trị kinh doanh; Mã số: 60 34 05 Người hướng dẫn: TS. Nguyễn Tiến Dũng Năm bảo vệ: 2010 Abstract: Hệ thống lại mô hình chiết khấu dòng tiền ứng dụng cho việc ra quyết định đầu tư tài sản dài hạn. Đánh giá thực trạng quyết định đầu tư tài sản dài hạn tại Công ty xây dựng công trình hàng không ACC trong thời gian qua. Nghiên cứu ứng dụng mô hình chiết khấu dòng tiền trong việc ra các quyết định đầu tư tài sản dài hạn tại Công ty xây dựng công trình hàng không. Giúp cho các doanh nghiệp nhìn nhận được một công cụ quan trọng đối với các quyết định đầu tư, đó là mô hình chiết khấu dòng tiền. Đây chính là mô hình trọng tâm và là xương sống của quản trị tài chính doanh nghiệp. Keywords: Đầu tư; Chiết khấu dòng tiền; Tài sản Content Mở đầu 1. Tính cấp thiết của đề tài Trong nền kinh tế thị trường, vai trò của quyết định đầu tư rất quan trọng đối với mỗi doanh nghiệp. Sự tăng trưởng và phát triển của doanh nghiệp phụ thuộc vào các quyết định đầu tư đúng của nhà quản trị. Trong những năm gần đây, chúng ta chứng kiến sự phát triển mạnh mẽ của thị trường chứng khoán, mua lại và sáp nhập doanh nghiệp, cổ phần hóa các doanh nghiệp Sự phát triển mạnh mẽ này chứng tỏ nhu cầu đầu tư của các doanh nghiệp tăng cao. Do đó, cơ sở để đảm bảo cho quyết định đầu tư dài hạn đúng, một yêu cầu quan trọng là phải xác định được giá trị tài sản đầu tư bằng một phương pháp khoa học, tin cậy. Việc xác định giá trị tài sản đầu tư giúp bảo vệ quyền lợi của các doanh nghiệp, các nhà đầu tư bởi đây là khâu quan trọng cơ bản đi đến quyết định đầu tư đúng. Có nhiều phương pháp khác nhau để định giá tài sản, nhưng mô hình chiết khấu dòng tiền (DCF) là một mô hình khoa học được nhiều nước ưa chuộng trong thực tiễn cũng như trong các nghiên cứu khoa học. Chính vì vậy, những lý do cho thấy tầm quan trọng của việc ứng dụng mô hình chiết khấu dòng tiền trong các quyết định đầu tư dài hạn của các doanh nghiệp, có thể kể đến như sau: Thứ nhất, phần lớn các doanh nghiệp mới chỉ dừng lại ở việc sử dụng những số liệu thống kê kế toán và sử dụng kinh nghiệm bản thân hay dựa vào trực giác khi đưa ra các quyết định đầu tư. Đối với các nhà quản lý nhiều kinh nghiệm thì bằng cách này vẫn mang lại được kết quả tốt. Tuy nhiên, quyết định bằng trực giác chỉ phù hợp với những tình huống ít phức tạp, với quy mô công ty nhỏ. Còn với những quyết định lớn chứa đựng nhiều tình huống phức tạp thì quyết TÀI KHOẢN 212 TÀI SẢN CỐ ĐỊNH THUÊ TÀI CHÍNH Tài khoản dùng để phản ánh giá trị có tình hình biến động tăng, giảm toàn TSCĐ thuê tài doanh nghiệp - Thuê tài chính: Là thuê tài sản mà bên cho thuê có chuyển giao phần lớn rủi ro lợi ích gắn liền với quyền sở hữu tài sản cho bên thuê Quyền sở hữu tài sản chuyển giao vào cuối thời hạn thuê - Điều kiện phân loại thuê tài sản thuê tài chính: Một hợp đồng thuê tài phải thoả mãn năm (5) điều kiện sau: + Bên cho thuê chuyển giao quyền sở hữu tài sản cho bên thuê hết thời hạn thuê; + Tại thời điểm khởi đầu thuê tài sản, bên thuê có quyền lựa chọn mua lại tài sản thuê với mức giá ước tính thấp giá trị hợp lý vào cuối thời hạn thuê; + Thời hạn thuê tài sản tối thiểu phải chiếm phần lớn thời gian sử dụng kinh tế tài sản cho dù chuyển giao quyền sở hữu; + Tại thời điểm khởi đầu thuê tài sản, giá trị khoản toán tiền thuê tối thiểu chiếm phần lớn (tương đương) giá trị hợp lý tài sản thuê; + Tài sản thuê thuộc loại chuyên dùng mà có bên thuê có khả sử dụng không cần có thay đổi, sửa chữa lớn - Hợp đồng thuê tài sản coi hợp đồng thuê tài thoả mãn ba (3) điều kiện sau: + Nếu bên thuê huỷ hợp đồng đền bù tổn thất phát sinh liên quan đến việc huỷ hợp đồng cho bên cho thuê; + Thu nhập tổn thất thay đổi giá trị hợp lý giá trị lại tài sản thuê gắn với bên thuê; + Bên thuê có khả tiếp tục thuê lại tài sản sau hết hạn hợp đồng Nghiên cứu mô hình chiết khấu dòng tiền trong các quyết định đầu tư tài sản dài hạn tại Công ty xây dựng công trình hàng không Vũ Thị Hồng Nhung Trường Đại học Kinh tế Luận văn ThS ngành: Quản trị kinh doanh; Mã số: 60 34 05 Người hướng dẫn: TS. Nguyễn Tiến Dũng Năm bảo vệ: 2010 Abstract: Hệ thống lại mô hình chiết khấu dòng tiền ứng dụng cho việc ra quyết định đầu tư tài sản dài hạn. Đánh giá thực trạng quyết định đầu tư tài sản dài hạn tại Công ty xây dựng công trình hàng không ACC trong thời gian qua. Nghiên cứu ứng dụng mô hình chiết khấu dòng tiền trong việc ra các quyết định đầu tư tài sản dài hạn tại Công ty xây dựng công trình hàng không. Giúp cho các doanh nghiệp nhìn nhận được một công cụ quan trọng đối với các quyết định đầu tư, đó là mô hình chiết khấu dòng tiền. Đây chính là mô hình trọng tâm và là xương sống của quản trị tài chính doanh nghiệp. Keywords: Đầu tư; Chiết khấu dòng tiền; Tài sản Content Mở đầu 1. Tính cấp thiết của đề tài Trong nền kinh tế thị trường, vai trò của quyết định đầu tư rất quan trọng đối với mỗi doanh nghiệp. Sự tăng trưởng và phát triển của doanh nghiệp phụ thuộc vào các quyết định đầu tư đúng của nhà quản trị. Trong những năm gần đây, chúng ta chứng kiến sự phát triển mạnh mẽ của thị trường chứng khoán, mua lại và sáp nhập doanh nghiệp, cổ phần hóa các doanh nghiệp Sự phát triển mạnh mẽ này chứng tỏ nhu cầu đầu tư của các doanh nghiệp tăng cao. Do đó, cơ sở để đảm bảo cho quyết định đầu tư dài hạn đúng, một yêu cầu quan trọng là phải xác định được giá trị tài sản đầu tư bằng một phương pháp khoa học, tin cậy. Việc xác định giá trị tài sản đầu tư giúp bảo vệ quyền lợi của các doanh nghiệp, các nhà đầu tư bởi đây là khâu quan trọng cơ bản đi đến quyết định đầu tư đúng. Có nhiều phương pháp khác nhau để định giá tài sản, nhưng mô hình chiết khấu dòng tiền (DCF) là một mô hình khoa học được nhiều nước ưa chuộng trong thực tiễn cũng như trong các nghiên cứu khoa học. Chính vì vậy, những lý do cho thấy tầm quan trọng của việc ứng dụng mô hình chiết khấu dòng tiền trong các quyết định đầu tư dài hạn của các doanh nghiệp, có thể kể đến như sau: Thứ nhất, phần lớn các doanh nghiệp mới chỉ dừng lại ở việc sử dụng những số liệu thống kê kế toán và sử dụng kinh nghiệm bản thân hay dựa vào trực giác khi đưa ra các quyết định đầu tư. Đối với các nhà quản lý nhiều kinh nghiệm thì bằng cách này vẫn mang lại được kết quả tốt. Tuy nhiên, quyết định bằng trực giác chỉ phù hợp với những tình huống ít phức tạp, với quy mô công ty nhỏ. Còn với những quyết định lớn chứa đựng nhiều tình huống phức tạp thì quyết TÀI KHOẢN 213 TÀI SẢN CỐ ĐỊNH VÔ HÌNH Tài khoản dùng để phản ánh giá trị có tình hình biến động tăng, giảm TSCĐ vô hình doanh nghiệp TSCĐ vô hình tài sản hình thái vật chất, xác định giá trị doanh nghiệp nắm giữ, sử dụng SXKD, cung cấp dịch vụ cho đối tượng khác thuê, phù hợp với tiêu chuẩn ghi nhận TSCĐ vô hình HẠCH TOÁN TÀI KHOẢN NÀY CẦN TÔN TRỌNG MỘT SỐ QUY ĐỊNH SAU Nguyên giá TSCĐ vô hình toàn chi phí mà doanh nghiệp phải bỏ để có TSCĐ vô hình tính đến thời điểm đưa tài sản vào sử dụng theo dự kiến - Nguyên giá TSCĐ vô hình mua riêng biệt, bao gồm giá mua (trừ (-) khoản chiết khấu thương mại giảm giá), khoản thuế (không bao gồm khoản thuế hoàn lại) chi phí liên quan trực tiếp đến việc đưa tài sản vào sử dụng theo dự tính; - Trường hợp TSCĐ vô hình mua sắm toán theo phương thức trả chậm, trả góp, nguyên giá TSCĐ vô hình phản ánh theo giá mua trả tiền thời điểm mua Khoản chênh lệch giá mua trả chậm giá mua trả tiền hạch toán vào chi phí SXKD theo kỳ hạn toán, trừ số chênh lệch tính vào nguyên giá TSCĐ vô hình (vốn hóa) theo quy định chuẩn mực kế toán “Chi phí vay”; - TSCĐ vô hình hình thành từ việc trao đổi, toán chứng từ liên quan đến quyền sở hữu vốn đơn vị, nguyên giá giá trị hợp lý chứng từ phát hành liên quan đến quyền sở hữu vốn đơn vị; - Nguyên giá TSCĐ vô hình quyền sử dụng đất có thời hạn: Là giá trị quyền sử dụng đất doanh nghiệp thuê đất trả Nghiên cứu mô hình chiết khấu dòng tiền trong các quyết định đầu tư tài sản dài hạn tại Công ty xây dựng công trình hàng không Vũ Thị Hồng Nhung Trường Đại học Kinh tế Luận văn ThS ngành: Quản trị kinh doanh; Mã số: 60 34 05 Người hướng dẫn: TS. Nguyễn Tiến Dũng Năm bảo vệ: 2010 Abstract: Hệ thống lại mô hình chiết khấu dòng tiền ứng dụng cho việc ra quyết định đầu tư tài sản dài hạn. Đánh giá thực trạng quyết định đầu tư tài sản dài hạn tại Công ty xây dựng công trình hàng không ACC trong thời gian qua. Nghiên cứu ứng dụng mô hình chiết khấu dòng tiền trong việc ra các quyết định đầu tư tài sản dài hạn tại Công ty xây dựng công trình hàng không. Giúp cho các doanh nghiệp nhìn nhận được một công cụ quan trọng đối với các quyết định đầu tư, đó là mô hình chiết khấu dòng tiền. Đây chính là mô hình trọng tâm và là xương sống của quản trị tài chính doanh nghiệp. Keywords: Đầu tư; Chiết khấu dòng tiền; Tài sản Content Mở đầu 1. Tính cấp thiết của đề tài Trong nền kinh tế thị trường, vai trò của quyết định đầu tư rất quan trọng đối với mỗi doanh nghiệp. Sự tăng trưởng và phát triển của doanh nghiệp phụ thuộc vào các quyết định đầu tư đúng của nhà quản trị. Trong những năm gần đây, chúng ta chứng kiến sự phát triển mạnh mẽ của thị trường chứng khoán, mua lại và sáp nhập doanh nghiệp, cổ phần hóa các doanh nghiệp Sự phát triển mạnh mẽ này chứng tỏ nhu cầu đầu tư của các doanh nghiệp tăng cao. Do đó, cơ sở để đảm bảo cho quyết định đầu tư dài hạn đúng, một yêu cầu quan trọng là phải xác định được giá trị tài sản đầu tư bằng một phương pháp khoa học, tin cậy. Việc xác định giá trị tài sản đầu tư giúp bảo vệ quyền lợi của các doanh nghiệp, các nhà đầu tư bởi đây là khâu quan trọng cơ bản đi đến quyết định đầu tư đúng. Có nhiều phương pháp khác nhau để định giá tài sản, nhưng mô hình chiết khấu dòng tiền (DCF) là một mô hình khoa học được nhiều nước ưa chuộng trong thực tiễn cũng như trong các nghiên cứu khoa học. Chính vì vậy, những lý do cho thấy tầm quan trọng của việc ứng dụng mô hình chiết khấu dòng tiền trong các quyết định đầu tư dài hạn của các doanh nghiệp, có thể kể đến như sau: Thứ nhất, phần lớn các doanh nghiệp mới chỉ dừng lại ở việc sử dụng những số liệu thống kê kế toán và sử dụng kinh nghiệm bản thân hay dựa vào trực giác khi đưa ra các quyết định đầu tư. Đối với các nhà quản lý nhiều kinh nghiệm thì bằng cách này vẫn mang lại được kết quả tốt. Tuy nhiên, quyết định bằng trực giác chỉ phù hợp với những tình huống ít phức tạp, với quy mô công ty nhỏ. Còn với những quyết định lớn chứa đựng nhiều tình huống phức tạp thì quyết TÀI KHOẢN 214 HAO MÒN TÀI SẢN CỐ ĐỊNH Tài khoản dùng để phản ánh tình hình tăng, giảm giá trị hao mòn giá trị hao mòn luỹ kế loại TSCĐ bất động sản (BĐS) đầu tư trình sử dụng trích khấu hao TSCĐ, BĐS đầu tư khoản tăng, giảm hao mòn khác TSCĐ, BĐS đầu tư HẠCH TOÁN TÀI KHOẢN NÀY CẦN TÔN TRỌNG MỘT SỐ QUY ĐỊNH SAU Về nguyên tắc, TSCĐ, BĐS đầu tư có doanh nghiệp có liên quan đến sản xuất, kinh doanh (gồm tài sản chưa dùng, không cần dùng, chờ lý) phải trích khấu hao theo quy định hành Khấu hao TSCĐ dùng sản xuất, kinh doanh khấu hao BĐS đầu tư hạch toán vào chi phí sản xuất, kinh doanh kỳ; khấu hao TSCĐ chưa dùng, không cần dùng, chờ lý hạch toán vào chi phí khác Các trường hợp đặc biệt trích khấu hao (như TSCĐ dự trữ, TSCĐ dùng chung cho xã hội ), doanh nghiệp phải thực theo sách tài hành Đối với TSCĐ dùng cho hoạt động nghiệp, dự án dùng vào mục đích phúc lợi trích khấu hao tính vào chi phí mà tính hao mòn TSCĐ Căn vào sách tài chuẩn mực kế toán hành, vào yêu cầu quản lý doanh nghiệp để lựa chọn phương pháp tính, trích khấu hao phù hợp cho TSCĐ, BĐS đầu tư nhằm kích thích phát triển sản xuất, kinh doanh, đảm bảo việc thu hồi vốn nhanh, đầy đủ phù hợp với khả trang trải chi phí doanh nghiệp Phương pháp khấu hao áp dụng cho TSCĐ, BĐS đầu tư phải thực quán thay đổi có thay đổi đáng kể cách thức thu hồi lợi ích kinh tế TSCĐ BĐS đầu tư Thời gian khấu hao phương Nghiên cứu mô hình chiết khấu dòng tiền trong các quyết định đầu tư tài sản dài hạn tại Công ty xây dựng công trình hàng không Vũ Thị Hồng Nhung Trường Đại học Kinh tế Luận văn ThS ngành: Quản trị kinh doanh; Mã số: 60 34 05 Người hướng dẫn: TS. Nguyễn Tiến Dũng Năm bảo vệ: 2010 Abstract: Hệ thống lại mô hình chiết khấu dòng tiền ứng dụng cho việc ra quyết định đầu tư tài sản dài hạn. Đánh giá thực trạng quyết định đầu tư tài sản dài hạn tại Công ty xây dựng công trình hàng không ACC trong thời gian qua. Nghiên cứu ứng dụng mô hình chiết khấu dòng tiền trong việc ra các quyết định đầu tư tài sản dài hạn tại Công ty xây dựng công trình hàng không. Giúp cho các doanh nghiệp nhìn nhận được một công cụ quan trọng đối với các quyết định đầu tư, đó là mô hình chiết khấu dòng tiền. Đây chính là mô hình trọng tâm và là xương sống của quản trị tài chính doanh nghiệp. Keywords: Đầu tư; Chiết khấu dòng tiền; Tài sản Content Mở đầu 1. Tính cấp thiết của đề tài Trong nền kinh tế thị trường, vai trò của quyết định đầu tư rất quan trọng đối với mỗi doanh nghiệp. Sự tăng trưởng và phát triển của doanh nghiệp phụ thuộc vào các quyết định đầu tư đúng của nhà quản trị. Trong những năm gần đây, chúng ta chứng kiến sự phát triển mạnh mẽ của thị trường chứng khoán, mua lại và sáp nhập doanh nghiệp, cổ phần hóa các doanh nghiệp Sự phát triển mạnh mẽ này chứng tỏ nhu cầu đầu tư của các doanh nghiệp tăng cao. Do đó, cơ sở để đảm bảo cho quyết định đầu tư dài hạn đúng, một yêu cầu quan trọng là phải xác định được giá trị tài sản đầu tư bằng một phương pháp khoa học, tin cậy. Việc xác định giá trị tài sản đầu tư giúp bảo vệ quyền lợi của các doanh nghiệp, các nhà đầu tư bởi đây là khâu quan trọng cơ bản đi đến quyết định đầu tư đúng. Có nhiều phương pháp khác nhau để định giá tài sản, nhưng mô hình chiết khấu dòng tiền (DCF) là một mô hình khoa học được nhiều nước ưa chuộng trong thực tiễn cũng như trong các nghiên cứu khoa học. Chính vì vậy, những lý do cho thấy tầm quan trọng của việc ứng dụng mô hình chiết khấu dòng tiền trong các quyết định đầu tư dài hạn của các doanh nghiệp, có thể kể đến như sau: Thứ nhất, phần lớn các doanh nghiệp mới chỉ dừng lại ở việc sử dụng những số liệu thống kê kế toán và sử dụng kinh nghiệm bản thân hay dựa vào trực giác khi đưa ra các quyết định đầu tư. Đối với các nhà quản lý nhiều kinh nghiệm thì bằng cách này vẫn mang lại được kết quả tốt. Tuy nhiên, quyết định bằng trực giác chỉ phù hợp với những tình huống ít phức tạp, với quy mô công ty nhỏ. Còn với những quyết định lớn chứa đựng nhiều tình huống phức tạp thì quyết TÀI KHOẢN 217 BẤT ĐỘNG SẢN ĐẦU TƯ Tài khoản dùng để phản ánh số có tình hình biến động tăng, giảm bất động sản (BĐS) đầu tư doanh nghiệp theo nguyên giá Bất động sản đầu tư: Là BĐS, gồm: quyền sử dụng đất, nhà, phần nhà nhà đất, sở hạ tầng người chủ sở hữu người thuê tài sản theo hợp đồng thuê tài nắm giữ nhằm mục đích thu lợi từ việc cho thuê chờ tăng để: a Sử dụng sản xuất, cung cấp hàng hóa, dịch vụ sử dụng cho mục đích quản lý; b Bán kỳ sản xuất, kinh doanh thông thường HẠCH TOÁN TÀI KHOẢN NÀY CẦN TÔN TRỌNG MỘT SỐ QUY ĐỊNH SAU 1- Tài khoản dùng để phản ánh giá trị BĐS đủ tiêu chuẩn ghi nhận BĐS đầu tư Không phản ánh vào tài khoản giá trị BĐS mua để bán kỳ hoạt động kinh doanh bình thường xây dựng để bán tương lai gần, BĐS chủ sở hữu sử dụng, BĐS trình xây dựng chưa hoàn thành với mục đích để sử dụng tương lai dạng BĐS đầu tư Một BĐS đầu tư ghi nhận tài sản phải thỏa mãn đồng thời hai điều kiện sau: a) Chắc chắn thu lợi ích kinh tế tương lai; b) Nguyên giá BĐS đầu tư phải xác định cách đáng tin cậy 2- BĐS đầu tư ghi nhận tài khoản theo nguyên giá Nguyên giá BĐS đầu tư: Là toàn chi phí (tiền tương đương tiền) mà doanh nghiệp bỏ giá trị hợp lý khoản khác đưa trao đổi để có BĐS đầu tư tính đến thời điểm mua xây dựng hoàn thành BĐS đầu tư a) Tuỳ thuộc vào trường hợp, nguyên giá BĐS đầu tư xác định sau: - Nguyên giá BĐS đầu tư mua bao gồm giá mua chi phí ... hàng, có t i kho n cấp 2: - T i kho n 11 21 – Ti n Vi t Nam: Ph n ánh số ti n g i vào, r t g i Ng n hàng Đồng Vi t Nam - T i kho n 11 22 – Ngo i t : Ph n ánh số ti n g i vào, r t g i Ng n hàng ngo i. .. (13 32 - có), Có TK 11 2 - Ti n g i Ng n hàng 15 Thanh to n kho n n ph i trả chuy n kho n, ghi: N TK 311 - Vay ng n h n N TK 315 - N d i h n đ n h n trả N TK 3 31 - Ph i trả cho ngư i b n Nợ TK... d i h n N TK 14 4 – Cầm cố, ký quỹ, ký cược ng n h n Có TK 11 2 – Ti n g i Ng n hàng 12 Chuy n ti n g i ng n hàng đầu t t i ng n h n, ghi: N TK 12 1 - Đầu t chứng kho n ng n h n N TK 12 8 -