Một số biện pháp cải thiện tình hình tài chính tại công ty cổ phần luyện cán thép gia sàng

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC BÁCH KHOA HÀ NỘI - NGUYỄN THU NGÂN MỘT SỐ BIỆN PHÁP CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CP LUYỆN CÁN THÉP GIA SÀNG LUẬN VĂN THẠC SĨ KHOA HỌC CHUYÊN NGÀNH: QUẢN TRỊ KINH DOANH Người hướng dẫn khoa học: PGS-TS NGHIÊM SĨ THƯƠNG Hà Nội – Năm 2013 LỜI CAM ĐOAN Luận văn "Một số biện pháp cải thiện tình hình tài Công ty Cổ phần Luyện cán thép Gia Sàng" thực hệ thống tài liệu tham khảo, số liệu báo cáo thực tế giai đoạn 2010-2011 công ty, tác giả thực Tôi xin cam đoan toàn số liệu sử dụng luận văn hoàn toàn thực; nội dung luận văn phù hợp với đề tài mục tiêu đề tài đặt Hà Nội, ngày 08 tháng 03 năm 2013 Học viên Nguyễn Thu Ngân MỤC LỤC Trang Lời cam đoan Danh mục ký hiệu, chữ viết tắt Danh mục bảng biểu Danh mục so đồ MỞ ĐẦU 1 ĐẶT VẤN ĐỀ MỤC TIÊU NGHIÊN CỨU ĐỐI TƯỢNG, PHẠM VI NGHIÊN CỨU PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU Ý NGHĨA KHOA HỌC VÀ THỰC TIỄN CỦA ĐỀ TÀI KẾT CẤU CỦA ĐỀ TÀI Chương CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1 KHÁI QUÁT VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1.1 Khái quát hoạt động tài doanh nghiệp 1.1.2 Khái niệm phân tích tài doanh nghiệp 1.1.3 Mục tiêu phân tích tài doanh nghiệp 1.2 CƠ SỞ DỮ LIỆU CỦA PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.2.1 Các báo cáo tài 1.2.2 Cơ sở liệu khác 1.3 CÁC PHƯƠNG PHÁP PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.3.1 Phương pháp so sánh 1.3.2 Phương pháp tỷ lệ 1.3.3 Phương pháp phân tích nhân tố 10 1.4 NỘI DUNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 11 1.4.1 Phân tích khái quát tình hình tài qua báo cáo tài 11 1.4.2 Phân tích hiệu tài 17 1.4.2.1 Các số phản ánh khả quản lý tài sản 17 1.4.2.2 Các số phản ánh khả sinh lợi 20 1.4.3 Phân tích rủi ro tài 21 1.4.3.1 Các số phản ánh khả khoản 21 1.4.3.2 Các số phản ánh khả quản lý vốn vay 23 1.4.4 Phân tích tổng hợp tình hình tài 24 1.5 CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN CÔNG TÁC PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 26 1.5.1 Những nhân tố bên doanh nghiệp 26 1.5.2 Những nhân tố bên doanh nghiệp 28 Chương PHÂN TÍCH THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN LUYỆN CÁN THÉP GIA SÀNG 31 2.1 KHÁI QUÁT CHUNG VỀ CÔNG TY CP LUYỆN CÁN THÉP GIA SÀNG 31 2.1.1 Lịch sử hình thành phát triển công ty 31 2.1.2 Đặc điểm tổ chức quản lý công ty 32 2.1.3 Đặc điểm tổ chức sản xuất kinh doanh quy trình công nghệ 34 2.1.4 Hiện trạng sử dụng lao động công ty 35 2.2 PHÂN TÍCH THỰC TRẠNG TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CP LUYỆN CÁN THÉP GIA SÀNG 37 2.2.1 Phân tích khái quát tình hình tài qua báo cáo tài 37 2.2.1.1 Phân tích khái quát tình hình tài bảng cân đối kế toán 37 2.2.1.2 Phân tích khái quát tình hình tài qua báo cáo kết hoạt động kinh doanh 43 2.2.2 Đánh giá hiệu tài 46 2.2.2.1 Khả sinh lợi 46 2.2.2.2 Khả quản lý tài sản 48 2.2.3 Phân tích rủi ro tài 53 2.2.3.1 Khả khoản 53 2.2.3.2 Khả quản lý vốn vay 57 2.2.4 Phân tích tổng hợp tình hình tài 58 2.2.4.1 Đẳng thức Du Pont thứ 58 2.2.4.2 Đẳng thức Du Pont thứ hai thứ ba 59 2.2.5 Đánh giá chung tình hình tài 63 Chương MỘT SỐ BIỆN PHÁP CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN LUYỆN CÁN THÉP GIA SÀNG 67 3.1 PHƯƠNG HƯỚNG HOẠT ĐỘNG SẢN XUẤT KINH DOANH CỦA CÔNG TY TRONG THỜI GIAN TỚI 67 3.1.1 Mục tiêu hoạt động 67 3.1.2 Nhiệm vụ, kế hoạch phát triển 68 3.2 MỘT SỐ BIỆN PHÁP NHẰM CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN LUYỆN CÁN THÉP GIA SÀNG 69 3.2.1 Biện pháp thứ nhất: Xây dựng nhà máy sản xuất phôi thép 70 3.2.1.1 Cơ sở biện pháp 70 3.2.1.2 Mục đích biện pháp 70 3.2.1.3 Nội dung tiến hành 70 3.2.1.4 Dự kiến chi phí, doanh thu, lợi nhuận 71 3.2.2 Biện pháp thứ hai: Giảm khoản phải thu 78 3.2.2.1 Cơ sở biện pháp 78 3.2.2.2 Mục đích biện pháp 78 3.2.2.3 Nội dung tiến hành 79 3.2.2.4 Dự kiến chi phí, doanh thu, lợi nhuận 80 3.2.3 Biện pháp thứ ba: Các biện pháp Marketing 80 KẾT LUẬN 83 TÀI LIỆU THAM KHẢO 84 DANH MỤC KÝ HIỆU, CHỮ VIẾT TẮT NM Nhà máy SX Sản xuất VCSH Vốn chủ sở hữu CP Chi phí BQ Bình quân TSCĐ Tài sản cố định TSLĐ Tài sản lưu động TSNH Tài sản ngắn hạn TTS Tổng tài sản KD Kinh doanh TNDN Thu nhập doanh nghiệp DANH MỤC BẢNG BIỂU Trang Bảng 2.1: Trình độ lao động công ty 36 Bảng 2.2 Tình hình hoạt động kinh doanh giai đoạn 2009 - 2011 37 Bảng 2.3: Phân tích cấu tài sản, nguồn vốn 38 Bảng 2.4: Phân tích cấu tài sản 39 Bảng 2.5: Phân tích cấu nguồn vốn 41 Bảng 2.6: Cơ cấu tài sản, nguồn vốn Công ty năm 2010 42 Bảng 2.7: Cơ cấu tài sản, nguồn vốn Công ty năm 2011 42 Bảng 2.8: Một số tiêu doanh thu 43 Bảng 2.9: Một số tiêu lợi nhuận 44 Bảng 2.10: Phân tích tình hình lưu chuyển tiền tệ 45 Bảng 2.11: Các số phản ánh khả sinh lời 47 Bảng 2.12: Các số phản ánh khả quản lý tài sản 48 Bảng 2.13: Các số phản ánh khả khoản tài sản 53 Bảng 2.14: Các số phản ánh khả quản lý vốn vay 57 Bảng 2.15: Kết phân tích tài Công ty Cổ phần Luyện cán thép Gia Sàng năm 2010-2011 63 Bảng 3.1: Chỉ tiêu kế hoạch năm 2012- 2013 69 Bảng 3.2: Ước tính dòng tiền dự án xây dựng nhà máy SX phôi thép 73 Bảng 3.3: Giá trị lý tài sản 74 Bảng 3.4: Báo cáo thu nhập sau NM SX phôi thép hoạt động 76 Bảng 3.5: So sánh thay đổi số phản ánh khả sinh lợi trước sau NM SX phôi thép hoạt động 77 Bảng 3.6: Cơ cấu khoản phải thu 78 Bảng 3.7: Dự tính kết đạt áp dụng chiết khấu toán 80 Bảng 3.8: Dự tính kết đạt so sánh với trước áp dụng chiết khấu toán 80 DANH MỤC SƠ ĐỒ Trang Sơ đồ 1.1: Đẳng thức Dupont 26 Sơ đồ 2.2: Quy trình công nghệ luyện cán thép công ty 35 Sơ đồ 2.3: Phân tích số “Vòng quay hàng tồn kho” qua phân tích 50 Sơ đồ 2.4: Phân tích số “Vòng quay tài sản cố định” qua phân tích 51 Sơ đồ 2.5 : Phân tích số “Vòng quay tài sản lưu động” qua phân tích 52 Sơ đồ 2.6: Phân tích số “Khả toán thời” qua phân tích 56 Sơ đồ 2.7: Phân tích tiêu ROE năm 2010 theo sơ đồ Dupont 61 Sơ đồ 2.8: Phân tích tiêu ROE năm 2011 theo sơ đồ Dupont 62 MỞ ĐẦU ĐẶT VẤN ĐỀ Quản trị tài chức quản lý quan trọng nhất, có vai trò định hiệu hoạt động phát triển doanh nghiệp Quản trị tài doanh nghiệp lĩnh vực rộng lớn, chứa đựng nội dung phong phú có tính chất chuyên ngành môn khoa học quan trọng Đó vấn đề quản lý tài sản doanh nghiệp, huy động thu hút nguồn vốn, phân bổ vốn định đầu tư Để làm tốt vấn đề trên, nhà quản trị doanh nghiệp phải dựa điều kiện dự đoán tương lai Do nhà quản trị tài phải đưa định dựa thông tin đáng tin cậy liên quan đến khứ dự báo tương lai Những thông tin có thông qua hoạt động phân tích tài doanh nghiệp Phân tích tài phương thức sử dụng đối tượng báo cáo tài chính, phương thức tính toán khoa học để đạt kết hệ thống tiêu tài Nếu xây dựng hệ thống tiêu tài đầy đủ, khoa học, hợp lý thống xác suất việc đưa định tài đắn, kịp thời việc nắm bắt hội đầu tư lớn Mối quan tâm hàng đầu nhà quản lý chủ thể có liên quan khác tới hoạt động doanh nghiệp biến động tiêu tài sao; biến động đồng thời biến động tình hình tài doanh nghiệp; thông qua việc nhận biết biến động đó, người quản lý doanh nghiệp đưa biện pháp phù hợp để phát huy tối đa ưu điểm hạn chế tới mức thấp điểm tồn hoạt động doanh nghiệp Trong điều kiện nay, doanh nghiệp quan tâm nhiều đến công tác kế toán tài Vấn đề phân tích tài doanh nghiệp chưa coi trọng Mà thực tế kết phân tích tài sở vững cho việc định kinh doanh nhà quản lý doanh nghiệp Vấn đề thực công tác phân tích tài doanh nghiệp cách thường xuyên đặt yêu cầu cấp thiết Xuất phát từ lý trên, chọn đề tài: “Một số biện pháp cải thiện tình hình tài Công ty cổ phần Luyện cán thép Gia Sàng” có ý nghĩa lý luận thực tiễn MỤC TIÊU NGHIÊN CỨU Đề tài lựa chọn nghiên cứu nhằm mục đích cải thiện tình hình tài Công ty cổ phần Luyện cán thép Gia Sàng; qua nâng cao lực cạnh tranh Công ty điều kiện kinh tế thị trường Mục tiêu nghiên cứu đề tài tập trung vào vấn đề chủ yếu sau: - Nghiên cứu sở lý luận phân tích tài doanh nghiệp; - Vận dụng sở lý luận để tiến hành phân tích tài Công ty cổ phần Luyện cán thép Gia Sàng; - Đề xuất số giải pháp cải thiện tài Công ty cổ phần Luyện cán thép Gia Sàng ĐỐI TƯỢNG, PHẠM VI NGHIÊN CỨU - Đề tài nghiên cứu, tìm hiểu Công ty cổ phần Luyện cán thép Gia Sàng - Số liệu sử dụng đề tài số liệu năm 2010, 2011 - Đề tài tập trung vào việc phân tích tình hình tài đề xuất biện pháp cải thiện tình hình tài công ty PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU Luận văn hoàn thành thông qua việc thực kết hợp phương pháp: - Phương pháp nghiên cứu lý luận: phương pháp khai thác thông tin khoa học lý luận qua sách, tài liệu, giáo trình có liên quan đến vấn đề nghiên cứu (ở vấn đề phân tích tài chính) - Phương pháp thu thập thông tin Việc thu thập thông tin cần thiết trình nghiên cứu vấn đề Cần phải lựa chọn thông tin xác, khoa học để phục vụ tốt cho việc nghiên cứu Phương pháp thu thập thông tin bao gồm: Điều tra thống kê, vấn tham khảo ý kiến, quan sát trực tiếp + Biện pháp giảm chi phí cách xây dựng nhà máy sản xuất phôi thép + Biện pháp giảm khoản phải thu + Biện pháp tăng doanh thu hoạt động Marketing 3.2.1 Biện pháp thứ nhất: Xây dựng nhà máy sản xuất phôi thép 3.2.1.1 Cơ sở biện pháp Nguyên liệu để sản xuất thép phôi thép Theo tính toán lượng phôi thép tiêu hao sản xuất thép thành phẩm 0,7 Hiện công ty phải nhập phôi thép từ Trung Quốc với giá 12 triệu – 13 triệu đồng/tấn Mặc dù doanh thu từ hoạt động kinh doanh công ty tăng 430.587.561.066đ lợi nhuận công ty lại giảm Mặt khác doanh thu tăng doanh thu hoạt động bán xăng dầu doanh thu dịch vụ, doanh thu bán hàng lại giảm Công ty cần có biện pháp để tăng doanh thu từ hoạt động kinh doanh công ty, kinh doanh sắt thép Để tăng doanh thu tăng giá bán giảm chi phí sản xuất Trong bối cảnh nay, kinh tế gặp khó khăn, công trình xây dựng bị đình trệ nên khó để tăng giá bán sản phẩm sắt thép Do công ty cần kiểm soát tốt chi phí, chi phí nguyên vật liệu đầu vào loại chi phí chiếm tỷ trọng lớn giá vốn hàng bán 3.2.1.2 Mục đích biện pháp Việc xây dựng nhà máy sản xuất phôi thép giảm chi phí nguyên liệu đầu vào cho sản xuất thép mà thu doanh thu từ việc bán phôi thép cho công ty sản xuất thép khác lượng phôi thép sản xuất lớn nhu cầu công ty Mặt khác, việc nhập phôi thép từ nước tiết kiệm ngoại tệ, thời gian, chi phí vận chuyển chi phí lưu kho Giảm chi phí nguyên vật liệu sở để tăng doanh thu, từ tăng lợi nhuận cho công ty 3.2.1.3 Nội dung tiến hành - Địa điểm: Hiện khuôn viên công ty mảnh đất rộng 13ha, công ty chưa sử dụng cho Vườn sinh vật cảnh Thanh Phượng thuê để trồng cảnh Khi hết hạn hợp đồng cho thuê đất (hợp đồng thuê đất lập năm 70 2010, giá thuê 20 triệu/tháng), công ty sử dụng mảnh đất để tiến hành xây dựng nhà máy sản xuất phôi thép - Công ty phận xây dựng nên tổ chức đấu thầu để chọn đơn vị thi công dự án nhà máy sản xuất phôi thép - Diện tích sử dụng nhà xưởng sau xây dựng dự kiến khoảng 10ha Nhà xưởng thiết kế hệ thống điện, nước mái có chống nóng Dự kiến chi phí xây dựng tỷ đồng Nhà xưởng có thời gian sử dụng dự kiến 20 năm Khấu hao theo phương pháp đường thẳng (Công ty áp dụng phương pháp khấu hao đường thẳng tài sản cố định) - Hệ thống máy móc thiết bị dây chuyền công nghệ sản xuất phôi thép từ thép phế nhập từ Trung Quốc với giá 250 tỷ đồng Thời gian sử dụng dự kiến 10 năm Khấu hao theo phương pháp đường thẳng Về công nghệ, nhà máy phôi thép có dây chuyền thiết bị đồng bộ, đại, phần lớn tự động hóa Nhà máy có lò điện hồ quang siêu công suất 30 tấn/mẻ, lò tinh luyện 40 tấn/mẻ, máy đúc phôi liên tục dòng, có dây chuyền sản xuất Oxy, Argon, Nitơ công suất 2.000 m3/giờ Sản phẩm nhà máy phôi thép kích thước 120x120x6.000 (mm) mác 20MnSi cung ứng cho nhà máy cán thép nước sản xuất khí công nghiệp đóng chai 3.2.1.4 Dự kiến chi phí, doanh thu, lợi nhuận - Dự án nhà máy sản xuất phôi thép có đời sống dự kiến năm, bao gồm hai hạng mục đầu tư nhà xưởng thiết bị - Công suất: Mỗi năm dự kiến nhà máy sản xuất 220.000 phôi thép Trong phục vụ sản xuất thép công ty khoảng 200.000 tấn, bán khoảng 20.000 Theo ước tính, sau vào sản xuất, chi phí sản xuất biến đổi hàng năm chiếm 60% doanh thu, chi phí chung cố định không kể khấu hao tỷ đồng năm Năm năm nữa, dự án chấm dứt hoạt động, giá thị trường phần nhà xưởng tỷ đồng, thiết bị 100 tỷ đồng Ngoài ra, để đảm bảo nhà máy hoạt động bình thường với công suất dự kiến, công ty cần trang bị hệ 71 thống điện, nước phục vụ cho hoạt động nhà máy Dự kiến lượng vốn lưu động cần thiết tỷ đồng Chi phí huy động vốn dự án 17%, vay dài hạn ngân hàng Bảng 3.2 bảng ước tính dòng tiền dự án Dòng tiền ban đầu ICF bao gồm thành phần vốn đầu tư vào nhà xưởng, thiết bị vốn lưu động, tổng cộng 257 tỷ đồng thời điểm bắt đầu dự án (thời điểm năm 0) Dòng tiền tác nghiệp OCF nhà máy vào sản xuất từ năm thứ đến năm thứ năm Số liệu khấu hao hàng năm lấy từ việc cộng mức khấu hao nhà xưởng mức khấu hao thiết bị Trong mức khấu hao nhà xưởng năm (5 tỷ - tỷ) / 20 năm = 250 tr / năm Mức khấu hao thiết bị năm (250 tỷ - 100 tỷ) / năm = 30 tỷ Như tổng mức khấu hao nhà xưởng thiết bị năm 30.250.000.000đ Dòng tiền kết thúc TCF tổng cộng 5.562.500.000 đồng bao gồm: 3.000.000.000 đồng từ thu hồi vốn lưu động 2.562.500.000 đồng từ việc lý tài sản Tổng giá trị lý tài sản tính bảng 3.7 bao gồm 100.000.000.000 đồng từ thiết bị 2.562.500.000 đồng từ nhà xưởng 72 Bảng 3.2: Ước tính dòng tiền dự án xây dựng nhà máy SX phôi thép (ĐVT: 1.000 đồng) Năm 10 11 12 13 14 15 Dòng tiền ban đầu, ICF Nhà xưởng thiết bị Vốn lưu động Dòng tiền ban đầu Dòng tiền hoạt động, OCF Doanh thu Chi phí biến đổi (60% doanh thu) Chi phí chung khấu hao Khấu hao nhà xưởng thiết bị EBIT = EBT Thuế (thuế suất 25%) Lãi ròng, NI Dòng tiền hoạt động, OCF Dòng tiền kết thúc, TCF Thu hồi vốn lưu động Giá trị lý tài sản Dòng tiền kết thúc Dòng tiền dự án 270.000.000 162.000.000 5.000.000 30.250.000 72.750.000 18.187.500 54.562.500 84.812.500 270.000.000 162.000.000 5.000.000 30.250.000 72.750.000 18.187.500 54.562.500 84.812.500 270.000.000 162.000.000 5.000.000 30.250.000 72.750.000 18.187.500 54.562.500 84.812.500 270.000.000 162.000.000 5.000.000 30.250.000 72.750.000 18.187.500 54.562.500 84.812.500 270.000.000 162.000.000 5.000.000 30.250.000 72.750.000 18.187.500 54.562.500 84.812.500 84.812.500 3.000.000 102.562.500 105.562.500 190.375.000 -255.000.000 -2.000.000 -257.000.000 -257.000.000 84.812.500 73 84.812.500 84.812.500 Bảng 3.3: Giá trị lý tài sản (ĐVT: 1.000 đồng) Giá trị lý Thiết bị Nhà xưởng Nguyên giá 250.000.000 5.000.000 Giá trị lý 100.000.000 2.000.000 Giá sổ sách 100.000.000 4.250.000 Lãi/lỗ lý -2.250.000 Thuế lý (Thuế suất 25%) -562.500 100.000.000 2.562.500 Giá trị lý Ta sử dụng phương pháp giá trị ròng NPV để đánh giá khả sinh lợi dự án sau: NPV = CF0 + CF1(PVIF17%,1) + CF2(PVIF17%,2) + … + CF5(PVIF17%,5) = 62.492.779.940 đồng Trong tỷ suất chiết khấu 17% chi phí huy động vốn dự án Ở bảng đánh giá dòng tiền dự án, cho EBIT = EBT tức bỏ qua lãi vay dòng tiền xác định dùng để tính NPV theo phương pháp chiết khấu mà tỷ suất chiết khấu chi phí huy động vốn dự án Bỏ qua lãi vay nhằm tránh khấu trừ lãi vay lần Dự án xây dựng nhà máy sản xuất phôi thép có NPV > 0, có nghĩa lãi ròng dự án sau trang trải vốn đầu tư ban đầu chi phí huy động vốn 62.492.779.940 đồng * Ảnh hưởng dự án xây dựng nhà máy sản xuất phôi thép đến báo cáo thu nhập công ty Nguyên vật liệu để sản xuất phôi thép chủ yếu thép phế Lượng thép phế thu mua từ doanh nghiệp chuyên thu mua thép phế, thiếu nhập Để sản xuất phôi thép lượng thép phế tiêu hao khoảng 0,7 Giá mua thép phế thị trường khoảng 13 triệu đồng/tấn Như để sản xuất phôi thép thành phẩm cần 0,7 thép phế có giá 9,1 triệu đồng Ngoài chi phí phụ gia, nhiên liệu để sản xuất 74 phôi thép Ước tính, tổng chi phí nguyên vật liệu trực tiếp để sản xuất phôi thép khoảng 10 triệu đồng Ngoài chi phí nhân công trực tiếp chi phí sản xuất chung Trong chi phí nhân công trực tiếp khoản tiền phải trả, phải toán cho công nhân trực tiếp sản xuất sản phẩm Ước tính khoảng 0,5 triệu đồng/tấn Chi phí sản xuất chung chi phí khác phát sinh phân xưởng để phục vụ cho trình sản xuất sản phẩm Ước tính chi phí sản xuất chung 0,5 triệu đồng/tấn Vậy giá thành sản xuất phôi thép ước tính: 11 triệu đồng/tấn Giá bán phôi thép sau cộng thêm chi phí bán hàng chi phí quản lý doanh nghiệp ước tính khoảng 13,5 triệu đồng/tấn Vậy doanh thu tiêu thụ nội là: 10.000.000 đồng x 200.000 = 2.000 tỷ đồng Doanh thu bán ngoài: 13.500.000 đồng x 20.000 = 270 tỷ đồng Như phần doanh thu tăng thêm 270 tỷ đồng Chi phí giá vốn hàng bán không kể khấu hao 2.069.604.372.369 đồng Khấu hao nhà xưởng thiết bị 84.812.500.000 đồng Vậy tổng chi phí hoạt động 2.153.086.872.000 triệu đồng Nếu dự án nhà máy sản xuất phôi thép triển khai công ty chấm dứt hợp đồng cho Vườn sinh vật cảnh thuê đất để trồng cảnh Như doanh thu hàng năm giảm 240.000.000 đồng (vì hợp đồng cho thuê đất trị giá 20.000.000 đồng/tháng) Sau báo cáo thu nhập sau nhà máy sản xuất phôi thép hoạt động Với giả thiết khoản doanh thu, chi phí khác giữ nguyên 75 Bảng 3.4: Báo cáo thu nhập sau NM SX phôi thép hoạt động (ĐVT: đồng) STT Khoản mục Sau Trước Doanh thu ròng 2.321.132.039.000 2.051.372.039.451 Giá vốn hàng bán không kể khấu hao 2.069.604.372.369 1.945.748.142.369 Khấu hao 84.812.500.000 11.357.342.198 Tổng CP hoạt động (2) + (3) 2.153.086.872.000 1.984.105.484.567 Lợi nhuận trước lãi vay thuế (EBIT): (1) - (4) 168.212.798.734 67.444.028.734 Lãi vay 107.051.182.677 63.361.182.677 Lợi nhuận trước thuế (EBT): (5) - (6) 61.451.616.057 4.082.846.057 Thuế 15.362.904.014 439.484.606 Lãi ròng trước cổ tức ưu đãi (7) - (8) 46.088.712.043 3.643.361.451 10 Cổ tức ưu đãi 0 46.088.712.043 3.643.361.451 2.563.054.265 2.563.054.265 43.525.657.778 1.080.307.186 Lãi ròng cổ đông đại chúng (NI): 11 (9) - (10) 12 Cổ tức đại chúng 13 Gia số lợi nhuận giữ lại (RE) 76 Bảng 3.5: So sánh thay đổi số phản ánh khả sinh lợi trước sau NM SX phôi thép hoạt động (ĐVT: đồng) STT Chỉ tiêu Sau Trước Chênh lệch Lãi ròng cổ đông đại chúng Doanh thu 46.076.712.043 3.643.361.451 42.433.350.592 2.321.132.039.000 2.051.372.039.451 269.260.000.000 Lợi nhuận trước lãi vay thuế (EBIT) Tổng tài sản BQ 168.212.798.734 67.444.028.734 89.756.770.000 1.265.040.998.804 1.008.040.998.804 257.000.000.000 Tổng vốn cổ phần đại chúng bình quân 729.811.041.875 472.811.041.785 257.000.000.000 Lợi nhuận biên (PM) (ROS) (1) : (2) 1,98% 0,18% 1,81% 12,43% 6,69% 5,74% 3,64% 0,36% 3,28% 6,31% 0,77% 6,98% Sức sinh lợi sở (BEP) (3) : (4) Tỷ suất thu hồi tài sản (ROA) (1) : (4) Tỷ suất thu hồi vốn góp (ROE) (1) : (5) Nhìn vào bảng 3.5 ta thấy sau nhà máy sản xuất phôi thép vào hoạt động số phản ánh khả sinh lợi tăng so với trước Cụ thể lợi nhuận biên tăng 1,81%; Doanh lợi trước thuế tài sản tăng 5,74%; Tỷ suất thu hồi tài sản ROA tăng 3,28%; Tỷ suất thu hồi vốn góp tăng 6,98% Như sau phân tích ta thấy dự án xây dựng nhà máy sản xuất phôi thép khả thi Công ty nên nghiên cứu triển khai dự án để gia tăng lợi nhuận cho công ty cho cổ đông 77 3.2.2 Biện pháp thứ hai: Giảm khoản phải thu 3.2.2.1 Cơ sở biện pháp Trong trình kinh doanh, số dư khoản phải thu cao chứng tỏ doanh nghiệp bị chiếm dụng vốn ngày nhiều Do đó, bất lợi đến hoạt động tài doanh nghiệp Việc đưa phương hướng giải pháp cụ thể nhằm thu hồi công nợ giúp công ty có thêm nguồn vốn đầu tư vào hoạt động khác Thực trạng công nợ công ty năm 2011 thể qua bảng sau: Bảng 3.6: Cơ cấu khoản phải thu (ĐVT: đồng) 31/12/2010 Chỉ tiêu Số tiền 31/12/2011 Tỷ trọng (%) Số tiền So sánh năm 2011/2010 Tỷ trọng (%) Số tuyệt đối Tỷ lệ tăng/ giảm (%) Tỷ trọng tăng/ giảm (%) A.Tài sản NH 575.410.532.964 100 756.545.719.398 100 181.135.186.434 31,48 III Phải thu NH 287.705.266.482 44,11 378.272.859.699 61,34 90.567.593.217 31,48 17,23 269.845.177.011 93,79 329.699.583.201 87,16 59.854.406.190 22,18 -6,63 15.553.231.050 5,41 45.335.451.296 11,98 29.782.220.246 191,9 6,58 2.306.858.421 0,80 3.237.825.202 0,86 930.966.781 40,36 0,05 1.Phải thu khách hàng 2.Trả trước cho người bán 3.Các khoản phải thu khác Nhìn chung khoản phải thu ngắn hạn tăng nhanh qua năm nghiên cứu Chỉ tiêu tăng 90.567.593.217 đồng năm 2011 với tỷ lệ tăng 31,48% so với năm 2010 Sở dĩ có tăng lên nhanh chóng tăng lên khoản phải thu khách hàng, trả trước cho người bán khoản phải thu khác Khoản mục phải thu tăng gây nên tình trạng công ty bị chiếm dụng vốn kinh doanh, nên cần có biện pháp để thu hồi khoản phải thu 3.2.2.2 Mục đích biện pháp - Giảm lượng vốn bị chiếm dụng - Tăng thêm vốn cho sản xuất kinh doanh - Giảm chi phí (do thiếu vốn phải chiếm dụng công ty khác) 78 3.2.2.3 Nội dung tiến hành Đưa sách bán chịu hợp lý khuyến khích khách hàng toán nợ sớm, từ tăng doanh số bán hàng, giảm chi phí thu hồi nợ Hiện lãi suất cho vay trung bình 1,25%/tháng Lãi suất tiền gửi ngân hàng 0,67%/tháng Kỳ thu tiền bình quân công ty 58,43 ngày Ta áp dụng mức lãi suất chiết khấu sau: - Nếu khách hàng trả hưởng mức chiết khấu 1% - Nếu khách hàng toán vòng 45 ngày hưởng mức chiết khấu 0,85% Bên cạnh đó,giúp công ty nhanh chóng thu hồi khoản phải thu, hạn chế chi phí không cần thiết rủi ro, công ty áp dụng biện pháp sau: Có biện pháp phòng ngừa rủi ro không toán giới hạn giá trị tín dụng, yêu cầu đặt cọc, tạm ứng hay trả trước phần giá trị đơn hàng Có nghĩa khoản phải thu khách hàng, công ty yêu cầu phía khách hàng phải chấp chứng có giá trị trái phiếu, tín phiếu… Khi ký kết hợp đồng phải đề cập đến vấn đề khoản toán vượt thời hạn toán Trong trường hợp đó, công ty phải hưởng lãi suất khoản phải thu tương ứng với lãi suất hạn ngân hàng Trong trường hợp có khoản nợ hạn, công ty nên tìm hiểu nguyên nhân khoản nợ, xem nguyên nhân khách quan hay chủ quan để có biện pháp xử lý nợ cho khách hàng Ngoài ra, kinh tế nước ta ngày phát triển, công ty nghiên cứu xem xét sách thay tín dụng bán nợ Thực chất sách việc giảm thiểu khoản nợ phải thu, khoản trả cân đối tài nhằm tạo tranh tài thuận lợi cho hoạt động kinh doanh thông qua công ty tài trung gian Các khoản phải thu, phải trả xuất công ty có khoản mua chịu, bán chịu Khi công ty tài trung gian đứng làm trung gian toán khoản với tỷ lệ chiết khấu thỏa thuận, thông thường cao mức lãi suất vay tín dụng ngắn hạn 79 3.2.2.4 Dự kiến chi phí, doanh thu, lợi nhuận Bảng 3.7: Dự tính kết đạt áp dụng chiết khấu toán ĐVT: Đồng Tỷ lệ chiết khấu Thời hạn Số khách toán đồng ý Khoản thu dự tính Trả 60% 226.963.541.939 Trong vòng 45 ngày 20% 75.654.513.980 Tổng cộng 80% 302.618.055.919 Số tiền chiết khấu Khoản thực thu 1% 2.269.635.419 224.693.906.520 0,85% 643.063.369 75.011.450.611 2.912.698.788 299.705.357.131 Khoản phải thu khách hàng giảm so với ban đầu 299.705.357.131đ; số nợ phải thu lại 78.567.212.768đ Bảng 3.8: Dự tính kết đạt so sánh với trước áp dụng chiết khấu toán ĐVT: Đồng Chênh lệch Chỉ tiêu ĐVT Sau thực Trước thực Giá trị % Khoản phải thu Đồng 378.272.569.899 Vòng quay thu khoản phải thu Vòng 7,82 13,23 -5,41 -69,18 Kỳ thu tiền bình quân Ngày 58,43 38,24 20,19 34,55 78.567.212.768 -299.705.357.131 -79,23 Khoản phải thu khách hàng dự kiến giảm 80% so với thực tế, tương đương khoản 299.705.357.131đ Vòng qua khoản phải thu tăng 5,41 vòng Kỳ thu tiền bình quân giảm xuống 38,24 ngày 3.2.3 Biện pháp thứ ba: Các biện pháp Marketing Trong năm gần đây, doanh thu công ty có biến động không lớn Do vậy, công ty nên có biện pháp thu hút khách hàng mạnh mẽ nhằm tăng doanh thu công ty thời gian tới, lĩnh vực kinh 80 doanh công ty, kinh doanh sắt thép Sau đây, tác giả xin trình bày số biện pháp Marketing công ty áp dụng chiến lược thu hút khách hàng để tăng doanh thu thời gian tới * Biện pháp sách sản phẩm Sản xuất cung cấp thêm sản phẩm thép thép ống tròn, thép tròn, thép hộp đáp ứng tốt nhu cầu khách hàng * Biện pháp sách giá - Đưa chương trình giảm giá, khuyến cho khách hàng Vào thời điểm mùa xây dựng, công ty đưa sách khuyến cho khách hàng để thu hút thêm khách hàng - Có kế hoạch mức giá phù hợp với đối tượng khách khác Đối với khách hàng thường xuyên, thân thiết công ty có mức giá ưu tiên Ví dụ giảm 5% mức giá niêm yết Hoặc tặng số sản phẩm quạt cây, ti vi… cho khách hàng mua sắt thép với số lượng lớn Điều thể quan tâm kịp thời mức công ty đối tượng khách hàng khác * Biện pháp xúc tiến, quảng cáo - Xúc tiến bán: Hỗ trợ chi phí vận chuyển đến chân công trình Công ty giảm miễn phí chi phí vận chuyển cho khách hàng Sắt thép đưa tới công trình mà khách hàng trả thêm chi phí Đây cách công ty hỗ trợ giá bán cho khách hàng Tham gia vào chương trình triển lãm, hội chợ xây dựng, sản phẩm công nghiệp - Quảng cáo: Thiết kế thông điệp quảng cáo ấn tượng Hiện công ty không ý nhiều tới hoạt động quảng cáo Công ty nên quảng cáo sản phẩm ti vi, báo để người tiêu dung biết đến công ty sản phẩm sắt thép công ty nhiều Để làm điều này, công ty nên thuê công ty quảng cáo chuyên nghiệ để thiết kế thông điệp quảng cáo phải phù hợp với thị hiếu khách hàng 81 Thường xuyên tham gia vào hoạt động quảng cáo chung ngành thép Công ty nên tham gia vào hiệp hội thép Việt Nam để phát triển với doanh nghiệp khác ngành gia tăng thêm hội kinh doanh công ty Thực quảng cáo qua mạng internet cập nhật thông tin website công ty Thường xuyên đưa thông tin công ty, sách sản phẩm cập nhật giá sản phẩm… website công ty Internet cách nhanh để gắn kết doanh nghiệp người tiêu dùng để người tiêu dùng hiểu thêm công ty sản phẩm mà công ty cung cấp Quảng cáo mạng mang lại lợi ích bền vững lâu dài, xem kênh quảng cáo có chi phí thấp mang lại hiệu cao Trên giải pháp vừa ảnh hưởng trực tiếp gián tiếp tới hoạt động kinh doanh công ty Mỗi giải pháp điều kiện thúc đẩy việc thực tốt giải pháp kia, hay có mục tiêu chung Do đó, việc kết hợp khéo léo, linh hoạt giải pháp với giúp công ty nâng cao hiệu kinh doanh, khẳng định vị trí thị trường Đồng thời qua giúp ban lãnh đạo công ty đánh giá thực trạng tài mình, mặt phát huy lợi sẵn có, mặt khác đưa sách khắc phục hạn chế để nâng cao khả tài mình, tạo mức sinh lời cao, tạo điều kiện phát triển công ty 82 KẾT LUẬN Các kết phân tích tài sở vững cho việc định kinh doanh nhà quản lý doanh nghiệp Do đó, khẳng định lại tầm quan trọng phân tích tài doanh nghiệp doanh nghiệp nhà quản lý doanh nghiệp Chính cần thực công tác phân tích tài doanh nghiệp cách thường xuyên Trên sở lý luận phân tích tài doanh nghiệp nói chung, luận văn “Một số biện pháp cải thiện tình hình tài Công ty cổ phần Luyện cán thép Gia Sàng” phân tích kết đạt được, mặt hạn chế, nguyên nhân đề xuất số giải pháp nhằm cải thiện tình hình tài Công ty cổ phần Luyện cán thép Gia Sàng Với giải pháp đề cập luận văn, tạo điều kiện cho Công ty có khả huy động tốt nguồn lực nâng cao hiệu hoạt động sản xuất kinh doanh mình, sở giữ vững uy tín giành lợi cạnh tranh Tuy nhiên, với thời gian hạn chế, đề tài thu kết ban đầu Do chủ đề nội dung nghiên cứu phức tạp, nên kết thu tránh khỏi hạn chế, thiếu xót, kính mong đóng góp ý kiến quý thầy, cô quý công ty Để có kết đây, xin trân trọng cảm ơn đóng góp cô, bác làm công tác kế toán, kế hoạch công ty Em xin trân trọng cảm ơn đóng góp ý kiến thầy giáo - PGS.TS Nghiêm Sĩ Thương định hướng cho em bước công việc cần phải làm để thực tốt luận văn 83 TÀI LIỆU THAM KHẢO Bộ tài (2006), Chế độ kế toán doanh nghiệp, 2, báo cáo tài chính, chứng từ, sổ kế toán sơ đồ kế toán, NXB Tài TS Nghiêm Sỹ Thương (2010), Giáo trình sở quản lý tài chính, NXB giáo dục Việt Nam Vũ Duy Hào, Đàm Văn Huệ (2009), Quản trị tài doanh nghiệp, NXB Giao thông vận tải Lưu Thị Hương, Vũ Duy Hào (2008), Quản trị tài doanh nghiệp, NXB Tài Đặng Thúy Phượng (2000), Giáo trình tài doanh nghiệp, NXB Tài PGS TS Lưu Thị Hương; PGS TS Vũ Duy Hào (2007), Tài doanh nghiệp, NXB Đại học kinh tế quốc dân Th.s Ngô Kim Phượng; TS Lê Thị Thanh Hà; Th.s Lê Mạnh Hưng; Th.s Lê Hoàng Vinh (2010), Phân tích tài doanh nghiệp, NXB ĐH quốc gia TP Hồ Chí Minh PGS TS Nguyễn Năng Phúc (2009), Phân tích tài công ty cổ phần, NXB Tài PGS TS Nguyễn Đình Kiệm; TS Bạch Đức Hiển (2008), Giáo trình tài doanh nghiệp, NXB Tài 10 Các tài liệu kế toán, thông tin nội Công ty Cổ phần Luyện cán thép Gia Sàng 84