Phân tích Tài chính doanh nghiệp

CHNG TNG QUAN PHN TCH TI CHNH DOANH NGHIP Ni dung Phõn tớch ti chớnh l gỡ? (PTTC) Mc ớch ca PTTC Quy trỡnh PTTC Phng phỏp PTTC K thut phõn tớch Phõn tớch ti chớnh doanh nghip? Khỏi nim: Phõn tớch ti chớnh l s dng mt hp cỏc khỏi nim, phng phỏp v cụng c thu thp v x lý cỏc thụng tin k toỏn v cỏc thụng tin khỏc qun lý doanh nghip, nhm ỏnh giỏ tỡnh hỡnh ti chớnh, kh nng v tim lc ca doanh nghip, giỳp ngi s dng thụng tin a c cỏc quyt nh ti chớnh, quyt nh qun lý phự hp 2 Mc ớch phõn tớch TCDN i vi tng i tng khỏc thỡ mc ớch phõn tớch khỏc nhau? i vi Giỏm c ti chớnh doanh nghip: i vi C ụng: i vi ch n: NHTM, nh cung cp, i vi c quan khỏc: Thu, kim toỏn, i vi cỏn b cụng nhõn viờn í ngha? Quy trỡnh phõn tớch ti chớnh T h u th ậ p th ô n g tin T h ô n g tin n ộ i b ộ T h ô n g tin b ê n n g o i T h ô n g tin k ế to n , q u ả n lí X lí th ô n g tin So sánh G iả i th íc h , đ n h g iá X c đ ịn h n g u y ê n n h â n D ự đ o n , r a q u y ế t đ ịn h Q u y ế t đ ịn h đ ầ u t Q u y ế t đ ịn h tà i trợ n g ắ n , d i h n Quy trỡnh PTTC_Thu thp thụng tin H thng cỏc bỏo cỏo ti chớnh: X lý cỏc Bỏo cỏo ti chớnh (BCTC) - Lm sch cỏc BCTC - Bỏo cỏo chun nm gc - Bỏo cỏo chun t trng Cỏc thụng tin khỏc: - Thụng tin ni b (ngoi s liu trờn BCTC) - Thụng tin bờn ngoi (thụng tin chung, theo ngnh) Quy trỡnh PTTC_X lý thụng tin Tớnh toỏn cỏc t s ti chớnh t BCTC: - H s c cu TS v NV - H s kh nng toỏn - H s hot ng - H s sinh li - S dng cỏc phng phỏp phõn tớch : - So sỏnh - Gii thớch, ỏnh giỏ im mnh, yu v xỏc nh nguyờn nhõn Quy trỡnh PTTC_d oỏn, quyt nh Da vo cỏc phõn tớch khõu x lý thụng tin: - im mnh tip tc phỏt huy - im hn ch => Tỡm hng khc phc da trờn nguyờn nhõn ca hn ch - a nhng k hoch ngn hn, trung hn, di hn da trờn kt qu phõn tớch 4.Phng phỏp phõn tớch Phng phỏp ỏnh giỏ(so sỏnh,t l) Phng phỏp phõn tớch nhõn t(thay th liờn hon,chờnh lch, cõn i) Phng phỏp d oỏn(hi quy, quy hoch tuyn tớnh) Phng phỏp phõn tớch Phng phỏp so sỏnh V nguyờn tc: iu kin so sỏnh Xỏc nh gc so sỏnh K thut so sỏnh Phng phỏp t l V nguyờn tc: Xỏc nh c nh mc/ngng nhn xột Kt hp vi phng phỏp so sỏnh Phng phỏp phõn tớch Phng phỏp thay th liờn hon iu kin: cỏc nhõn t phi cú quan h di dng tớch s v vic sp xp phi ỳng th t v theo quy lut lng bin dn ti cht bin VD:F(xyz)=X.Y.Z F1-F0= X1.Y1.Z1-X0 Y0 Z0 nh hng ca nhõn t s lng1: f(x) = x1y0z0 x0y0z0 nh hng ca nhõn t s lng 2: f(y) = x1y1z0 x1y0z0 nh hng ca nhõn t cht lng3: f(z) = x1y1z1 x1y1z0 Tng hp nh hng ca cỏc nhõn t: f(xyz) = f(x)+f(y)+f(z) Phng phỏp phõn tớch Phng phỏp hi quy Bn cht:Da trờn s liu lch s xõy dng hm hi quy t ú c lng trung bỡnh ca cỏc ch tiờu phõn tớch Hi quy n Hi quy bi K thut phõn tớch K thut phõn tớch dc: l k thut phõn tớch s dng xem xột t trng ca tng b phn tng th quy mụ chung K thut phõn tớch ngang: l s so sỏnh v lng trờn cựng ch tiờu K thut phõn tớch qua h s: l xem xột mi quan h gia cỏc ch tiờu di dng phõn s (h s, t s, t sut) K thut phõn tớch nhy: l k thut nờu v gii quyt cỏc gi nh t xem xột mt ch tiờu mi quan h vi cỏc ch tiờu khỏc K thut chit khu dũng tin: l k thut xỏc nh giỏ tr ca tin t ti cỏc thi im khỏc Vớ d Cho bng c cu ngun v ti sn ca CTCP X nm N nh sau: Bng: C cu Ngun v Ti sn ca Cụng ty X nm N n v tớnh: triờ ờu ụng Ch tiờu u nm Cui nm TI SN A.Ti sn ngn hn 493,554 230,488 B.Ti sn di hn 201,859 267,918 Tng ti sn 695,413 498,406 A.N phi tr 564,250 376,893 B.Ngun ch s hu 131,163 121,513 Tng ngun 695,413 498,406 NGUN VN Vớ d K thut phõn tớch dc Bng: C cu Ngun v Ti sn ca Cụng ty X n v tớnh: triờờu ng Ch tiờu u nm S tin Cui nm T trng (%) S tin T trng (%) TI SN A.Ti sn ngn hn 493554 70.97 230488 46.25 B.Ti sn di hn 201859 29.03 267918 53.75 Tng ti sn 695413 100 498406 100 A.N phi tr 564250 81.14 376893 75.62 B.Ngun ch s hu 131163 18.86 121513 24.38 Tng ngun 695413 100 498406 100 NGUN VN Vớ d K thut phõn tớch ngang Bng: C cu Ngun v Ti sn ca Cụng ty X n v tớnh: triờ ờu ụng Ch tiờu u nm Cui nm S tin S tin Chờnh lch S tin tng, gim T l tng, gim (+-) (+-%) TI SN A.Ti sn ngn hn 493,554 230,488 -263,066 -53.30 B.Ti sn di hn 201,859 267,918 66,059 32.73 Tng ti sn 695,413 498,406 -197,007 -28.33 A.N phi tr 564,250 376,893 -187,357 -33.20 B.Ngun ch s hu 131,163 121,513 -9,650 -7.36 Tng ngun 695,413 498,406 -197,007 -28.33 NGUN VN Vớ d K thut phõn tớch qua h s: H s n u nm = 0.811 H s n cui nm = 0.756 => H s n nh trờn l cao hay thp? Vớ d K thut phõn tớch nhy: Ta cú CT phõn tớch DUPONT nh sau: ROE = ROS ì Vq ì H s n => Khi ROS tng lờn 20% v cỏc yu t khỏc khụng i thỡ ROE tng thờm bao nhiờu? Vớ d K thut chit khu dũng tin: Tớnh PV, NPV [...]... pháp phân tích  Phương pháp hồi quy Bản chất:Dựa trên số liệu lịch sử để xây dựng hàm hồi quy từ đó ước lượng trung bình của các chỉ tiêu phân tích Hồi quy đơn Hồi quy bội   Kỹ thuật phân tích  Kỹ thuật phân tích dọc: là kỹ thuật phân tích sử dụng để xem xét tỷ trọng của từng bộ phận     trong tổng thể quy mô chung Kỹ thuật phân tích ngang: là sự so sánh về lượng trên cùng 1 chỉ tiêu Kỹ thuật phân. .. Bảng: Cơ cấu Nguồn vốn và Tài sản của Công ty X năm N Đơn vị tính: triê êu đồng Chỉ tiêu Đầu năm Cuối năm TÀI SẢN A .Tài sản ngắn hạn 493,554 230,488 B .Tài sản dài hạn 201,859 267,918 Tổng tài sản 695,413 498,406 A.Nợ phải trả 564,250 376,893 B.Nguồn vốn chủ sở hữu 131,163 121,513 Tổng nguồn vốn 695,413 498,406 NGUỒN VỐN Ví dụ  Kỹ thuật phân tích dọc Bảng: Cơ cấu Nguồn vốn và Tài sản của Công ty X Đơn... năm Tỷ trọng (%) Số tiền Tỷ trọng (%) TÀI SẢN A .Tài sản ngắn hạn 493554 70.97 230488 46.25 B .Tài sản dài hạn 201859 29.03 267918 53.75 Tổng tài sản 695413 100 498406 100 A.Nợ phải trả 564250 81.14 376893 75.62 B.Nguồn vốn chủ sở hữu 131163 18.86 121513 24.38 Tổng nguồn vốn 695413 100 498406 100 NGUỒN VỐN Ví dụ  Kỹ thuật phân tích ngang Bảng: Cơ cấu Nguồn vốn và Tài sản của Công ty X Đơn vị tính: triê... tăng, giảm Tỷ lệ tăng, giảm (+-) (+-%) TÀI SẢN A .Tài sản ngắn hạn 493,554 230,488 -263,066 -53.30 B .Tài sản dài hạn 201,859 267,918 66,059 32.73 Tổng tài sản 695,413 498,406 -197,007 -28.33 A.Nợ phải trả 564,250 376,893 -187,357 -33.20 B.Nguồn vốn chủ sở hữu 131,163 121,513 -9,650 -7.36 Tổng nguồn vốn 695,413 498,406 -197,007 -28.33 NGUỒN VỐN Ví dụ  Kỹ thuật phân tích qua hệ số:   Hệ số nợ đầu năm... thuật phân tích qua hệ số: là xem xét mối quan hệ giữa các chỉ tiêu dưới dạng phân số (hệ số, tỷ số, tỷ suất) Kỹ thuật phân tích độ nhạy: là kỹ thuật nêu và giải quyết các giả định đặt ra khi xem xét một chỉ tiêu trong mối quan hệ với các chỉ tiêu khác Kỹ thuật chiết khấu dòng tiền: là kỹ thuật xác định giá trị của tiền tệ tại các thời điểm khác nhau Ví dụ  Cho bảng cơ cấu nguồn vốn và tài sản của... 695,413 498,406 -197,007 -28.33 NGUỒN VỐN Ví dụ  Kỹ thuật phân tích qua hệ số:   Hệ số nợ đầu năm = 0.811 Hệ số nợ cuối năm = 0.756 => Hệ số nợ như trên là cao hay thấp? Ví dụ  Kỹ thuật phân tích độ nhạy: Ta có CT phân tích DUPONT như sau: 1 ROE = ROS × Vq × 1 – Hệ số nợ => Khi ROS tăng lên 20% và các yếu tố khác không đổi thì ROE tăng thêm bao nhiêu? Ví dụ  Kỹ thuật chiết khấu dòng tiền: Tính PV, NPV…...Phương pháp phân tích  Phương pháp thay thế liên hoàn Điều kiện: các nhân tố phải có quan hệ dưới dạng tích số và việc sắp xếp phải đúng thứ tự và theo quy luật “lượng biến dẫn tới chất biến” VD:F(xyz)=X.Y.Z F1-F0= X1.Y1.Z1-X0 Y0 Z0 Ảnh hưởng của nhân tố số