thị trường chứng khoán

6/10/2013 1 1 T T à à i i ch ch í í nh nh Ngân Ngân H H à à ng ng www.ntu.edu.vn BàiGiảngMônHọc: Thị TrườngChứngKhoán GiảngViên: NguyễnVănBảy T T à à i i ch ch í í nh nh Ngân Ngân H H à à ng ng www.ntu.edu.vn Mụctiêucủam ônhọc vHiểu đượccácvấnđề lýluậncơbảnvềchứng khoánvàthị trườngchứngkhoán. v Nắm đượccácnguyêntắctổchức, cácnghiệpvụ kinhdoanhchứngkhoántrêncácloạithị trường chứngkhoán. v Nắmbắtđượccácthôngtin trênthị trườngchứng khoánvàý nghĩacủathôngtin v Nắm đượcthựctrạnghoạt độngthị trườngchứng khoánViệtNam. SàngiaodịchHOSE vàHNX v Cácvấnđề liệnquan đếnhoạt độngphântích & đầutưchứngkhoán. 6/10/2013 1 2 T T à à i i ch ch í í nh nh Ngân Ngân H H à à ng ng www.ntu.edu.vn NỘI DUNG Chương1. Thị trườngtàichính Chương2. TổngquanvềTTCK Chương3. Chứngkhoánvàpháthànhchứngkhoán Chương4. ĐịnhGiáChứngKhoán Chương5. Côngtychứngkhoánvàcôngtyquảnlýquỹ Chương6. Sở giaodịchchứngkhoán- Thị trườngOTC Chương7. Phântíchchứngkhoán. T T à à i i ch ch í í nh nh Ngân Ngân H H à à ng ng www.ntu.edu.vn Tàiliệuthamkhảo 1. BùiKim Yến. Giáotrìnhthị trườngchứngkhoán. NXB LĐXH-2007. 2. LêHoàngNga.Thị trườngchứngkhoán.NXBTàichính- 2012 3. ĐàoLêMinh. Giáotrìnhnhữngvấnñề cơ bảnvềchứng khoánvàthị trườngchứngkhoán. NXB Chínhtrị quốc giá-2002. 4. NguyễnVănNông, NguyễnThị HồngLiên. Giáotrìnhthị trườngchứngkhoán. NXB LĐXH-2010. 5. http://www.ssc.gov.vn. Ủyban chứngkhoánNN 6. http://www.ssi.com.vn. CôngtyCổphầnChứngkhoán Sàigòn(SSI). 7. http://www.hsx.vn. Sở giaodịchCK TP. HCM. 8. http://www.hnx.vn. Sở giaodịchCK HàNội. 9. http://www.bsc.com.vn. CôngTyChứngKhoánNgân Hàng ĐầuTưvàPhátTriểnViệtNam. 10. http://www.vndirect.com.vn. CôngTyCK VNDIRECT. 11. BàigiảngThị trườngchứngkhoán-BômônTài chínhngânhàngbiênsoạn. 12. BàigiảngSlice TTCK –NguyễnVănBảy 6/10/2013 1 3 T T à à i i ch ch í í nh nh Ngân Ngân H H à à ng ng www.ntu.edu.vn YêuCầu Kiểmtravàhoạt ñộngtrênlớp.(50% ) -ChuyênCần -BàiThảoLuận -Kiểmtragiữakỳ -Phátbiểutrênlớp Thi ñánhgiáhọckỳ: (50% ) T T à à i i ch ch í í nh nh Ngân Ngân H H à à ng ng www.ntu.edu.vn Chương1 THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH 6/10/2013 1 4 T T à à i i ch ch í í nh nh Ngân Ngân H H à à ng ng www.ntu.edu.vn Thị trườngtàichính Nộidung: -QúatrìnhhìnhthànhpháttriểnTTTC -Bảnchất, chứcnăngcủaTTTC -VaitròTTTC - Điềukiệncầnthiết để hìnhthànhTTTC -PhânloạiTTTC - các địnhchế tàichínhtrunggian T T à à i i ch ch í í nh nh Ngân Ngân H H à à ng ng www.ntu.edu.vn Thị trườngtàichính Quátrìnhhìnhthànhpháttriển Giai đoạn1: Ngườithừavốngặptrựctiếp ngườithiếuvốn Giai đoạn1: Ngườithừavốngặptrựctiếp ngườithiếuvốn Cầncómộtnơiđể cân đốicungcầuvềvốn: THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH Cầncómộtnơiđể cân đốicungcầuvềvốn: THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH Giai đoạn2: Xuấthiệncáctrunggiantàichính, nhữngngườithúc đẩythị trườnghoạt độnghiệuquả Giai đoạn2: Xuấthiệncáctrunggiantàichính, nhữngngườithúc đẩythị trườnghoạt độnghiệuquả Giai đoạn3: Sự xuấthiệnnhiềuphươngthức vàcôngcụhuy đôngvốn Giai đoạn3: Sự xuấthiệnnhiềuphươngthức vàcôngcụhuy đôngvốn 6/10/2013 1 5 T T à à i i ch ch í í nh nh Ngân Ngân H H à à ng ng www.ntu.edu.vn Thị trườngtàichính 1. KháiNiệm Thị trườngtàichínhlànơidiễnracác hoạt độngtrao đổi, muabánquyềnsử dụngcácnguồntàichínhthôngqua những phươngthứcgiaodịchvàcôngcụtài chínhnhất định đáp ứngcácnhucầucủa cácchủ thể thamgia. T T à à i i ch ch í í nh nh Ngân Ngân H H à à ng ng www.ntu.edu.vn Ngườichovay ( tiếtkiệm) Ngườivayvốn (chi tiêu, đầutư) THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH CÁC TRUNG GIAN TÀI CHÍNH vốn vốn vốn Vốn Vốn TÀI CHÍNH TRỰC TIẾP TÀI CHÍNH GIÁN TIẾP Thị trườngtàichính 2. BảnChất 6/10/2013 1 6 T T à à i i ch ch í í nh nh Ngân Ngân H H à à ng ng www.ntu.edu.vn Thị trườngtàichính 2. BảnChất BảnchấtcủaTTTC:  Giaolưuvốnđể thỏamãnnhucầucủa cácchủ thể trongnềnkinhtế  Luânchuyểnvốngiữatiếtkiệmvà đầu tư T T à à i i ch ch í í nh nh Ngân Ngân H H à à ng ng www.ntu.edu.vn Thị trườngtàichính 3. ChứcNăng  Tậptrungvốnvàtàitrợ vốnchocácchủ thể cónhucầutrongnềnkinhtế  Kíchthíchtiếtkiệmvà đầutư  Chứcnăngdẫnnguồntàichínhvàhình thànhgiácáctàisảntàichính  Cungcấpkhả năngthanhkhoảncho cácchứngkhoán  Cungcấpthôngtin kinhtếvà đánhgiá giátrị củadoanhnghiệp 6/10/2013 1 7 T T à à i i ch ch í í nh nh Ngân Ngân H H à à ng ng www.ntu.edu.vn Thị trườngtàichính 4. Vaitrò  Thu húthuy độngnguồntàichínhcho đầu tư pháttriểnkinhtế  Nângcaohiệuquả sử dụngnguồntài chính  Gópphầnthựchiệnchínhsáchtài chính, tiềntệcủanhà nước T T à à i i ch ch í í nh nh Ngân Ngân H H à à ng ng www.ntu.edu.vn Thị trườngtàichính 5. Đi Đi ề ề u u ki ki ệ ệ n n c c ầ ầ n n thi thi ế ế t t đ đ ể ể h h ì ì nh nh th th à à nh nh TTTC TTTC  Nềnkinhtếhànghoápháttriển, tiềntệ ổnđịnhvớimứcđộ lạmphátcóthể kiểm soát được.  Cáccôngcụcủathị trườngtàichính phải đadạng  Hìnhthànhvàpháttriểnhệthốngtrung giantàichính 6/10/2013 1 8 T T à à i i ch ch í í nh nh Ngân Ngân H H à à ng ng www.ntu.edu.vn Thị trườngtàichính 5. Đi Đi ề ề u u ki ki ệ ệ n n c c ầ ầ n n thi thi ế ế t t đ đ ể ể h h ì ì nh nh th th à à nh nh TTTC TTTC  Xâydựngvàhoànthiệnhệthốngpháp luậtvàcầncótổchứcquảnlýcủaNhà nước đốivớiTTTC.  PhảicóCSVC kỹ thuậtvàhệthống thôngtin kinhtế.  Có độingũ cácnhàkinhdoanhcácnhà quảnlýcókiếnthứcvànghiệpvụchuyên môntốtvềTTTC vàcólựclượng đông đảocácnhà đầutư. T T à à i i ch ch í í nh nh Ngân Ngân H H à à ng ng www.ntu.edu.vn 6. Phânloạithị trườngtàichính 6.1 Căncứvàothờihạnluânchuyểncácnguồntài chính: Thị trườngtiềntệ (Money Market) GiaodichCK ngắn hạn TT liên ngân hàng: TT cho vayngắn hạn giữacác NH TT hối đoái: TT về các loạingoại tệ TT cho vayngắn hạn: TT cho vay, tài trợ, bảo lãnh muabán cácloại chứng từ cógiá Thị trườngvốn (Capital Market) GiaodichCK dàihạn TT tín dụng thuê mua: Cácmáy móc, thiếtbị TT Chứng khoán: Sở giao dịch chứng khoánvà TT OTC TT thế chấp: Tàitrợ muasắm địaốc, nhà xưởng TT TàiChính 6/10/2013 1 9 T T à à i i ch ch í í nh nh Ngân Ngân H H à à ng ng www.ntu.edu.vn 6. Phânloạithị trườngtàichính 6.2. Căncứvàotínhchấtchuyênmônhóacủa TT. Th ị tr ườ ng tài chính TT côngcụvốn: làTT màchủ thể cầnvốnphát hànhcổphiếu để tàitrợ chohoạt độngcủamình. Đặc điểm:  lợitứcphụ thuộcvàokếtquả SXKD  thờihạndài, ngườinắmgiữ cổ phiếulàchủ cty, rủi rocao TT côngcụnợ:làTT màchủ thể huy độngvốndựu trênviệcpháthànhcáccôngcụnợ. Đặc điểm:  dựatrênquanhệvaymượn  cóthờihạn  lãisuất được ấn địnhtrướcvàcốđịnh  ngườichovaykhôngthamgiavàoquátrìnhquảnlý cty Ł an toàn, ítrủiro TT côngcụphái sinh: là TT pháthànhvàmua đibánlại cácchứngkhoánpháisinhnhư: chứngquyền, quyềnchọn, hợp đồngkỳhạn T T à à i i ch ch í í nh nh Ngân Ngân H H à à ng ng www.ntu.edu.vn 6. Phânloạithị trườngtàichính 6.3. Căncứcơcấucủathị trường: Th ị tr ườ ng tài chính Thị trườngthứ cấp (secondary market): lànơigiaodịchcácchứngkhoán đã đượcpháthànhtrênthị trườngsơcấp. Thị trườngsơcấp(primary market): là thị trườngmuabáncácloạichứng khoánmớipháthành. Ł Giaodịchtrênthị sơ cấpcungcấpvốnchocác nhàpháthànhchứngkhoán, còntrênthị trườngthứ cấp đảmbảotínhthanhkhoảnchocácnhà đầutư. 6/10/2013 1 10 T T à à i i ch ch í í nh nh Ngân Ngân H H à à ng ng www.ntu.edu.vn 7. Các ñịnhchế tàichínhtrunggian Kháiniệm: Lànhữngtổchứcthựchiệnhuy độngnguồn tiềnnhànrỗicủacácchủ thể trongnềnkinhtếbằng nhiềuhìnhthức, phươngpháp, cơ chế khácnhauvà sau đócungcấpchonhữngchủ thể cónhucầuvốn đểthựchiệnmụcđíchcuốicùng. -NHTM -Quỹ tíndụng -Quỹ tiếtkiệm -Côngtybảohiểm, Ctytàichính -Quỹ tươnghỗ… -Cty đầutư(END) T T à à i i ch ch í í nh nh Ngân Ngân H H à à ng ng www.ntu.edu.vn T NG QUAN V# TH& TR()NG CH NG KHOÁN Ch,−ng2. [...]... chứng khoán www.ntu.edu.vn v Thị trường chứng khoán là một tổ chức, là nơi các chứng khoán ñược mua, bán theo quy tắc ñã ñược quy ñịnh trước chí T à i ch ín h N gâ n H à n g v Thị trường chứng khoán là nơi giao dịch các loại giấy tờ có giá, các chứng khoán, ñược thực hiện một cách có tổ chức trong một hệ thống luật chặt chẽ v Thị trường chứng khoán là thị trường cổ phiếu (Stock – Market) v Thị trường chứng. .. quả nhất II CÁC LOẠI CHỨNG KHOÁN chí T à i ch ín h N gâ n H à n g www.ntu.edu.vn 1 1 Căn cứ vào nội dung: - Chứng khoán nợ - Chứng khoán vốn 2 Căn cứ vào hình thức: - Chứng khoán vô danh (bearer securities) - Chứng khoán ký danh (registered securities) 3 Căn cứ vào lợi tức chứng khoán: - Chứng khoán có lợi tức ổn ñịnh - Chứng khoán có lợi tức không ổn ñịnh 26 6/10/2013 1 Chứng khoán nợ - Trái phiếu (Bonds)... n t h ứ cấp chí T à i ch ín h N gâ n H à n g Thị trường thứ cấp là nơi giao dịch các chứng khoán ñã ñược phát hành trên thị trường sơ cấp Thị trường thứ cấp ñảm bảo tính thanh khoản cho các chứng khoán ñã phát hành 5.3 Phân loại theo công cụ lưu thông www.ntu.edu.vn 1 Th ị t r ườn g cổ ph iếu chí T à i ch ín h N gâ n H à n g Thị trường cổ phiếu là thị trường giao dịch và mua bán các loại cổ phiếu,... r á i ph iếu Thị trường trái phiếu là thị trường giao dịch và mua bán các trái phiếu ñã ñược phát hành, các trái phiếu này bao gồm các trái phiếu công ty, trái phiếu ñô thị và trái phiếu chính phủ 5.3 Phân loại theo công cụ lưu thông www.ntu.edu.vn 3 Th ị t r ườn g cá c côn g cụ ch ứn g k h oá n ph á i sin h chí T à i ch ín h N gâ n H à n g Thị trường các chứng khoán phái sinh là thị trường phát hành... chức trong một hệ thống luật chặt chẽ v Thị trường chứng khoán là thị trường cổ phiếu (Stock – Market) v Thị trường chứng khoán là nơi giao dịch, trao ñổi, mua bán các loại chứng khoán 2 Khái niệm thị trường chứng khoán www.ntu.edu.vn chí T à i ch ín h N gâ n H à n g Ł Thị trường chứng khoán là một bộ phận của TT vốn dài hạn, thực hiện cơ chế chuyển vốn trực tiếp từ nhà đầu tư sang nhà phát hành, qua đó... t c trung gian: cty ch ng khoán, nhà b o lãnh phát hành, môi gi i - Nguyên t c c nh tranh: + Đ u giá + Kh p l nh - Nguyên t c c ng khai www.ntu.edu.vn Ch ng 3 chí T à i ch ín h N gâ n H à n g CH NG KHOÁN VÀ PHÁT HÀNH CH NG KHOÁN 1 22 6/10/2013 N ỘI D UN G www.ntu.edu.vn chí T à i ch ín h N gâ n H à n g - Tổng quan về chứng khoán - Các loại chứng khoán - Phát hành chứng khoán I TỔN G QUAN VỀ CH... loại theo phương thức hoạt động www.ntu.edu.vn chí T à i ch ín h N gâ n H à n g 1 Th trư ng ch ng khoán t p trung (S giao d ch ch ng khoán) 1 Các giao dịch chứng khoán ñược tập trung tại một ñịa ñiểm Hình thái ñiển hình của TTCK tập trung là Sở giao dịch chứng khoán (Stock exchange) Tại Sở giao dịch chứng khoán (SGDCK), các giao dịch ñược tập trung tại một ñịa ñiểm; các lệnh ñược chuyển tới sàn giao... trường các chứng khoán phái sinh là thị trường phát hành và mua ñi bán lại các chứng từ tài chính khác như: quyền mua cổ phiếu, chứng quyền, hợp ñồng quyền chọn 1 17 6/10/2013 6 CÁC CHỦ THỂ THAM GIA TTCK www.ntu.edu.vn Nhà phát hành Nhà ñầu tư Chủ thể trung gian chứng khoán Cơ quan quản lý và giám sát hoạt ñộng thị trường chứng khoán 5 Các tổ chức có liên quan chí T à i ch ín h N gâ n H à n g 1 2 3 4 6... giá chứng khoán H iện giá ( Pr e sen t va lu e ) : Là giá trị thực của cổ phiếu ở thời ñiểm hiện tại, ñược tính toán căn cứ vào cổ tức công ty, triển vọng phát triển công ty và lãi suất thị trường Đây là căn cứ quan trọng cho nhà ñầu tư khi quyết ñịnh ñầu tư vào cổ phiếu, ñánh giá ñược giá trị thực của cổ phiếu, so sánh với giá của thị trường và lựa chọn phương án ñầu tư có hiệu quả nhất II CÁC LOẠI CHỨNG... trung gian chứng khoán www.ntu.edu.vn chí T à i ch ín h N gâ n H à n g - Là những công ty hoạt ñộng trong lĩnh vực chứng khoán, có thể ñảm nhận một hoặc nhiều trong số các nghiệp vụ chính là môi giới, quản lý quỹ ñầu tư, bảo lãnh phát hành, tư vấn ñầu tư chứng khoán và tự doanh 1 - Các ngân hàng thương mại: 19 6/10/2013 6.4.Cơ quan quản lý và giám sát hoạt động TTCK www.ntu.edu.vn - U ban ch ng khoán Nhà . Kháiniệmthị trườngchứngkhoán v Thị trườngchứngkhoánlàmộttổchức, lànơi cácchứngkhoán ñượcmua, bántheoquytắcñã ñượcquy ñịnhtrước. v Thị trườngchứngkhoánlànơigiaodịchcácloại giấytờcógiá, cácchứngkhoán,. BùiKim Yến. Giáotrìnhthị trườngchứngkhoán. NXB LĐXH-2007. 2. LêHoàngNga .Thị trườngchứngkhoán.NXBTàichính- 2012 3. ĐàoLêMinh. Giáotrìnhnhữngvấnñề cơ bảnv chứng khoánv thị trườngchứngkhoán. NXB Chínhtrị. cácnghiệpvụ kinhdoanhchứngkhoántrêncácloạithị trường chứngkhoán. v Nắmbắtđượccácthôngtin trênthị trườngchứng khoánvàý nghĩacủathôngtin v Nắm đượcthựctrạnghoạt độngthị trườngchứng khoánViệtNam. SàngiaodịchHOSE