SlidetonghopTTCKnew pps

L OGO C on t e n t s 3/1/ 20 10 1 Tổng quan về TTC K 2 Thị trường sơ c ấ p T T H H Ị Ị TR TR Ư Ư Ờ Ờ N N G G CH CH Ứ Ứ N N G G K K H H O O Á Á N N 3 Thị trường thứ c ấ p 4 Phân tích chứng k ho á n Bộ môn : Thị trường chứng kh o á n Chương 1 :Tổng quan thị trường c h ứ ng k ho á n Lịch sử ra ñ ờ i 3/1/ 20 10 TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam 3/1/ 20 10 Quá trình hình thành và phát triển TT CK Khái niệm, ñặc ñiểm TT CK Nguyên tắc hoạt ñộng, chức năng, vai t r ò c ủ a TT CK Cơ cấu TT CK Hàng hóa trên TT CK Các chủ thể tham gia TT CK Hàng hóa giao dịch trên thị trường từ giấy tờ có giá, trái phiếu, cổ phiếu, ñến công cụ phái sinh. ðịa ñiểm giao dịch có sự thay ñổi từ không có ñịa ñiểm cụ thể “chợ ngoài trời” SGDCK Phương thức giao dịch thay ñổi từ giao dịch thủ công -> bán tự ñộng -> tự ñộng hoàn toàn Một số giai ñoạn ñáng chú ý của TTCK : 1929 – 1933 ; 1987; 2008 - 2009 Bản chất Thị trường chứng k ho á n? Chức năng của TTC K 3/1/ 20 10 TTCK là nơi tập trung và phân phối các nguồn vốn tiết kiệm hoặc tạm thời nhàn rỗ i. TTCK là ñịnh chế tài chính trực tiếp TTCK thực chất là quá trình vận ñộng của tư bản tiền Công cụ huy ñộng vốn ñầu tư cho nền kinh tế Công cụ tăng tiết kiệm quốc gia Cung cấp khả năng thanh khoản cho các chứng khoán 3/1/ 20 10 tệ, chuyển tư bản tiền tệ từ tư bản sở hữu sang tư bản kinh doanh. ð ánh giá giá trị tài sản của doanh nghiệp và tình hình nền kinh tế Nguyên tắc hoạt ñộng Mục tiêu của TTC K Nguyên tắc trung gi a n 3/1/ 20 10 Hoạt ñộng có hiệu quả 3/1/ 20 10 Giao dịch mua bán chứng khoán phải t hông qua t ru ng g i an Nguyên tắc ñấu gi á Giá cả xác ñịnh t hô ng qu a ñấu g i á Nguyên tắc công khai thông ti n Công khai t hô ng tin trên thị trường sơ cấp và thị trường thứ cấp. ð iều hành công bằng Phát triển ổn ñịnh Cơ cấu của TTC K Hàng hóa trên TTC K Căn cứ vào phương thức gi a o d ịc h Thị trư ờng sơ cấp Thị trư ờng thứ cấp Căn cứ vào tính chất ñăng k ý Sở Giao d ịch C hứng k hoán Thị trư ờng OTC Thị trư ờng tự do Căn cứ vào công cụ lưu t h ô n g Thị trư ờng cổ p hiếu Thị trư ờng trái p hiếu Thị trư ờng cô ng cụ p hái sinh 3/1/ 20 10 Chứng kh o á n Cổ phiếu Trái phiếu Chứng khoán phái sinh Chứng chỉ quỹ ñầu tư 3/1/ 20 10 Chứng k ho á n ðặc ñiểm của chứng k ho á n 3/1/ 20 10 Chứng khoán là là bằng chứng xác nh ậ n qu yề n và lợi ích hợp pháp của người sở hữu ñối với tài sản hoặc phần vốn của tổ c hứ c phát hành. Chứng khoán ñược thể hiện dư ớ i hình thức chứng chỉ, bút toán ghi sổ hoặc dữ liệu ñiện tử, bao gồm các loại sau ñây: Cổ phiếu, trái phiếu, chứng chỉ quỹ; quyền mua cổ phần, chứng quyền, quyền chọn mua, quyền chọn bán, hợp ñồng tương lai, nhóm chứng khoán hoặc chỉ số chứng khoán. ( Luật C K ) 3/1/ 20 10 Có ba t huộc tí nh l à tí nh si nh l ờ i , tí nh r ủ i r o và tí nh thanh kh o ả n . Sinh lời = lợi tức + chênh lệch giá Rủi ro : là sự b iến ñộ ng của thu nhập k ỳ vọ ng Thanh k hoản : k hả năng chuyển ñổ i chứ ng k hoán thành tiền và tài sản k hác. Xác nhận quyề n hợp pháp của c hủ s ở hữu chứng kho án, bao gồ m : Quyền sở hữ u (ñố i với chứ ng k hoán vố n). Quyền chủ nợ (ñối với chứ ng k hoán nợ). Quyền về tài chính có liên q uan ñ ến chứ ng k hoán (ñố i với các chứ ng k hoán p hái sinh) ð ư ợ c pháp l uật bảo hộ thô ng qua l u ậ t c hứn g kh o á n Cổ ph i ế u ðặc ñiểm của cổ ph i ế u 3/1/ 20 10 Cổ phiếu là l o ạ i chứng khoán xác nh ậ n qu yề n và l ợ i ích hợ p phá p của ngườ i sở h ữ u Cổ phiếu là loại chứng khoán vốn 3/1/ 20 10 ñối với một phần vốn cổ phầ n của tổ c h ứ c phát h à nh . Cổ phiếu là một loại chứng khoán vô thời hạn ( L u ậ t C K ) Phân l o ạ i Hình thức giá trị của cổ phiếu thường 3/1/ 20 10 Cổ phiếu thường : là một lọai chứng kh o á n vốn, không có kỳ hạn, tồn tại cùng với s ự t ồ n tại c ủ a Mệnh g i á Giá trị danh nghĩa của cổ p hiếu 3/1/ 20 10 công t y. Quyền: nhận cổ tức, b iểu q uyết, mua cổ p hần, nhận lại tài sản k hi thanh lý,… Cổ phiếu ưu ñãi : Ưu ñ ãi dự p hần – ưu ñãi k hô ng d ự phần Ưu ñ ãi tích lũy – ưu ñãi k hô ng tích lũy Ưu ñ ãi có thể chuyển ñổ i Ưu ñ ãi có thể thu hồ i Xác ñ ịnh mức V ð L của cô ng ty cổ p hần, cổ tức chi trả theo mệnh giá. Thị giá Xác ñ ịnh thô ng q ua cung cầu cổ p hiếu trên thị trư ờng Giá trị sổ s á c h Xác ñ ịnh trên sổ sách kế toán của cô ng ty Giá trị h i ệ n tạ i Thô ng q ua các p hương p háp ñ ịnh giá xác ñ ịnh giá trị thực của cổ p hiếu ( giá trị hiện tại ) Một số thuật n g ữ Trái ph i ế u Cổ phiếu ñược phép ph á t h à nh 3/1/ 20 10 3/1/ 20 10 Trái phiếu là một loại chứng khoán qu y ñ ị nh Cổ phiếu cô ng ty ñược p hép p hát hành ñã ñăng k ý tro ng ñiều lệ Cổ phiếu ñã phát h à nh Cổ phiếu ñã ñược p hát hành Cổ phiếu ñang lưu h à nh Cổ phiếu ñã ñược p hát hành và ñang lư u hành Cổ phiếu qu ỹ Cổ phiếu ñã p hát hành ñược tổ chức phát hành mua lại trên thị trường. nghĩa vụ của người phát hành (người ñi v a y) phải hoàn trả cho sở hữu chứng kh o á n (người cho vay/chủ nợ) khoản tiền gốc kh i ñến hạn và một khoản tiền nhất ñịnh (l ã i) trong khoảng thời gian nhất ñ ị nh . Quyền và Nghĩa v ụ ðặc ñ i ể m 3/1/ 20 10 Trái chủ là người cho vay, do ñó họ phải có quyền lợi và nghiã vụ ñối với khoản vay n à y, ñó l à : Mệnh g i á Giá danh nghĩa của TP, ñược ghi trên bề mặt TP Thời h ạ n 3/1/ 20 10 ð ược hưởng lợi tức trái p hiếu (trái tức) k hô ng p hụ thuộc vào kết q uả k inh doanh của cô ng ty (nếu là trái p hiếu cô ng ty) ð ược hoàn vố n ñ úng hạn hay trước hạn tuỳ thuộc vào q uy ñịnh tro ng bản q uảng cáo p hát hành. ð ược q uyền bán, chuyển nhượng, chuyển ñổ i, cầm cố ð ược thanh toán trước các cổ p hiếu k hi cô ng ty thanh lý, giải thể( nếu là trái p hiếu cô ng ty) Là thời gian ñáo hạn của TP, k hoảng thời gian từ k hi p hát hành cho tới k hi chấm dứ t k hoản nợ Lãi s u ấ t Là tỷ lệ % số tiền lãi mà tổ chức p hát hành cam kết trả cho người nắm giữ TP theo mệnh giá TP Gi á phát h à nh Là giá bán ra của TP tại thời ñ iểm p hát hành Giá p hát hành có thể lớn hơn, nhỏ hơn ho ặc bằng mệnh giá TP Kỳ trả l ã i Khoảng thời gian người p hát hành trả lãi cho người nắm giữ TP Phân loại Trái ph i ế u Chứng khoán phái s i nh Tính chất c hu yể n như ợ n g TP vô danh, TP ký d anh Hình thức góp vố n TP hiện k im, TP hiện vật Phương thức trả l ã i 3/1/ 20 10 Quyền mua cổ ph ầ n Chứng qu yề n Quyền c h ọ n 3/1/ 20 10 TP Coupo n, TP zero Coupo n ( TP gộp, TP chiết k hấu) Chủ thể phát h à nh TP chính p hủ, TP cô ng ty, TP ñ ịa p hương V.v. Quyền mua cổ ph ầ n ðặc ñiểm quyền mua cổ ph ầ n 3/1/ 20 10 Quyền mua cổ phần là loại c hứng khoán d o công ty cổ phần phát hành kèm theo ñ ợ t phát hà nh cổ phiếu bổ sung nhằm bảo ñ ả m cho cổ ñông hiện hữ u qu yề n mua cổ ph i ế u Thời hạn quyền m u a Thường ngắn , tố i ña bằng thời gian ñợt p hát hành 3/1/ 20 10 mớ i theo nhữ ng ñ i ề u kiện ñó ñược xác ñ ị nh . ( Luật C K ) Giá cổ phiếu ghi trên quyền mua t hư ờ n g t h ấ p hơn giá thị trường hiện hành của cổ ph iế u . Chủ t h ể Call O p t i o n Put O p t i o n Ng ư ờ i m u a quyề n c h ọ n -Kỳ vong g iá tă ng trong tư ơng la i - Lợi nhuận l ớn - Lỗ tối ña bằng ph í -Kỳ vọng giá c ổ phiếu giảm t rong tương lai - Lợi nhuận giớ i h ạ n - Lỗ tối ña bằng ph í Ng ư ờ i b á n qu y ề n c h ọ n -Kỳ vọng giá c ổ phiếu giảm ho ặc không ñổ i -Khả năng thu l ợ i nhuận giớ i hạn, t ố i ña bằng ph í -Khả năng thua l ỗ r ất l ớn -Kỳ vọng giá c ổ phiếu tăng t rong tương lai - Lợi nhuận giớ i hạn, tối ña b ằ ng ph í - Khả năng thua l ỗ rất l ớn Chứng qu y ề n ðặc ñiểm chứng qu y ề n 3/1/ 20 10 Chứ ng quyền là loại c hứng khoá n ñược ph á t M ụ c ñ íc h 3/1/ 20 10 hành cùng với v iệc phát hà nh t r á i ph i ế u hoặc cổ phiếu ưu ñói, cho phộp người sở h ữ u chứng khoán ñược qu yề n mua một số cổ phiếu phổ thông nhất ñ ịnh theo mức g iá ñ ó ñược xác ñịnh trước t r o ng thờ i kỳ nh ấ t ñ ị nh Nhằm tăng tính hấp dẫn của ñợt p hát hành cổ p hiếu ư u ñãi hoặc trái p hiếu Thời hạn chứng qu yề n Thường dài Giá cổ p hiếu ghi trên chứ ng q uyền cao hơn giá thị trường hiện hành của cổ p hiếu ñó. ( Luật C K ) Quyền c họn So sánh Call – Put O p t i on 3/1/ 20 10 Quyền chọn là một hợp ñồng cho phép người nắm giữ nó ñược mua [nếu là quyền c h ọ n mua (calls)] hoặc ñược bán [nếu là qu yề n chọn bán (puts)] một khối lượng hàng h o á cơ sở nhất ñịnh tại một mức giá xác ñịnh v à trong thời gian nhất ñ ị nh . Có hai loại quyền c h ọ n Quyền chọ n mua – Call Optio n Quyền chọ n bán – P ut Optio n 3/1/ 20 10 Chứng chỉ quỹ ñầu t ư Quỹ ñầu tư dạng ñóng – m ở 3/1/ 20 10 3/1/ 20 10 Chứ ng chỉ quỹ ñầu tư chứng khoán l à chứng khoán xác nhận quyền sở hữu c ủ a người ñầu tư ñối với một phần vốn góp c ủ a quỹ ñầu tư chứng k h o á n NAV của chứng chỉ quỹ ñầu t ư NAV của chứng chỉ quỹ ñầu t ư Quỹ ñầu tư dạng ñ ó n g Giá có thể cao hơn ho ặc thấp hơn NAV Thường thấp hơn NAV ở mức chiết k hấu D D thô ng thư ờng là 5 % – 20 % D = ( NAV − MV ) N AV 3/1/ 20 10 3/1/ 20 10 ( giá thị trường của TS quỹ ñầu tư - N ợ ) NAV/CCQ= Tổng số chứng chỉ ñang lưu hành MV : Giá thị trường của 1 chứng chỉ Chủ thể tham gia thị t r ườ ng Tổ chức phát h à nh 3/1/ 20 10 3/1/ 20 10 Tổ chức phát h à nh Nhà ñầu t ư Chủ thể kinh d o a nh Tổ chức quản lý giám sát thị t r ư ờ n g Tổ chức hỗ trợ thị t r ư ờ n g Nhà ñầu t ư Tổ chức kinh doanh trên thị t r ườ ng 3/1/ 20 10 3/1/ 20 10 Công ty chứng k ho á n Tổ chức quản lý giám sát thị t r ườ ng Một số nghiệp vụ c ủ a C T CK Mô i giới Tự doanh Bảo lãnh p hát hành Tư vấn www . t h e m e g a l l e r y . c o m 3/1/ 20 10 ðiều kiện thành lập hoạt ñộng của C T CK Vố n ñ iều lệ Nhân sự Cơ sở vật chất Tổ chức hỗ trợ thị t r ườ ng Chương 2: Thị trường sơ c ấ p 3/1/ 20 10 3/1/ 20 10 Phân loại nghiệp vụ phát h à nh ð iề u kiện và thủ tuc phát hành chứng kh o á n Phương thức phát hành chứng kh o á n Nghiệp vụ phát hành chứng kh o á n Nghiệp vụ p hát hành cổ p hiếu Nghiệp vụ p hát hành trái p hiếu