Lý thuyết tiền tệ potx

Lý thuyết tiền tệ ĐỀ CƯƠNG ÔN TẬP MÔN LÝ THUYẾT TIỀN TỆ I – TIỀN TỆ Câu 1: Mức cầu tiền tệ - Khái niệm mức cầu tiền tệ: Là số lượng tiền tệ mà dân chúng, các doanh nghiệp và các tổ chức xã hội, các cơ quan nhà nước nắm giữ nằm đáp ứng nhu cầu tiêu dùng và bảo toàn giá trị trong điều kiện giá cả và các biến số vĩ mô cho trước. * Đặc điểm khác biệt cầu tiền và cầu hàng hoá: - Cầu về hàng hoá: cầu về chính bản thân giá trị sử dụng của hàng hoá đó. - Cầu về tiền: sức mua của đồng tiền. * Giống nhau: đều có giới hạn. - Thành phần và các yếu tố ảnh hưởng đến cầu tiện tệ: 1.1. Mức cầu giao dịch: Là nhu cầu tiền với tư cách là phương tiện trao đổi nhằm phục vụ cho nhu cầu giao dịch hàng ngày của các chủ thể kinh tế trong xã hội => Yêu cầu khối lượng trên có tính lỏng cao: tiền mặt hoặc tiền gửi không kỳ hạn. Các nhân tố ảnh hưởng - Chi phí giao dịch: chi phí chuyển từ tài sản sinh lời sang tiền mặt và ngược lại (Nếu chi phí lớn -> cầu giảm). - Chi phí cơ hội - Mức thu nhập = tăng-> cầu giao dịch giảm. Các học thuyết mà giải thích mức độ, chiều ảnh hưởng của các yếu tố trên đến nhu cầu giao dịch bình quân. a. Đẳng thức Cambridge . Md k y P = Md: mức cầu giao dịch P: Giá cả và hàng hoá. Y; mức thu nhập thực tế (Y: thu nhập danh nghĩa). .Y y p= => .Md k Y= k: phụ thuộc 2 yếu tố. - Cách thức chi tiêu trong kỳ. - Cách thức trả thu nhập. VD: Y trả vào đầu tháng, chi tiêu đều đặn. -> Số tiền cầu vào các ngày: 2 2 , , , 30 30 30 30 Y Y Y Y Y Y Y− − 2 ( ) 30 30 30 30 2 Y Y Y Y Y Y Md + − + + => = = => Mức cầu giao dịch tỷ lệ thuận với thu nhập. T vàlương 2lần/tháng Y 2 2 40 30 15 4 Y Y Y Y tuong tu Y   + − + +  ÷   = => 2 Y Md M = ; N: số lần trả thu nhập trong kỳ. b. Lý thuyết của Baumon: - Giả sử nhu cầu tiền cầu giao dịch trong kỳ: (T) - Giả sử số lần chuyển đổi các tài sản sinh lời sang tiền mặt để đảm bảo nhu cầu chi tiêu trong kỳ N - Giả sử chi phí cơ hội của việc giữ tiền là i - Giả sử chi phí giao dịch liên quan đến việc bán các tài sản sinh lời là B. -> Tổng chi phí để có . 2 T Md b N i N = + => Tổng chi phí giao dịch để có Md nhỏ nhất là . 2 T i N b = => 2 Tb Md i = Nhận xét: - Mức cầu tiền bình quân cho giao dịch đồng biến với thu nhập T nhưng không phải là mqh tỷ lệ thuận. - Nhu cầu nắm giữ trên sẽ giảm khi lãi suất danh nghĩa i tăng - Nhu cầu nắm giữ tiền sẽ tăng khi giá của việc chuyển đổi các tài sản tài chính sang tiền mặt tăng. 1.2. Mức cầu dự phòng: KN: là nhu cầu về tiền nhằm đáp ứng các khoản chi tiêu không dự tính trước khi có các nhu cầu đột xuất như tai nạn, giá cả biến đổi. Các phương thức để tiền dự pòng. - Đẻ dạng tiền mặt: có thể dùng ngay nhưng phải chịu chi phí cơ hội. - Bán tài sản có tích luỹ cho những tiêu dùng đột xuất:Phải chịu chi phí giao dịch. - Đi vay. - Giảm nhu cầu chi tiêu thường xuyên. Các nhân tố ảnh hưởng cầu tiền dự phòng. * CF cơ hội tăng -> cầu tiền dự phòng giảm. * CF gđ giảm -> cầu tiền dự phòng giảm. * Thu nhập tăng -> cầu tiền dự phòng tăng. * Mức rủi ro của môi trường kinh tế vĩ mô: lạm phát -> cầu tăng. 1.3. Mức cầu cho đầu tư - Tiền tệ là được lmà công cụ đầu tư khi xét đến 2 đặc điểm: Mức sinh lời và mức rủi ro. Tiền tệ:Sinh lời =0 Rủi ro =0 Tài sản khác: sinh lời mức rủi ro >0 Sinh lời >m <m =0 Các công cụ đầu tư có mức sinh lời <0 => đầu tư vào tiền tệ. - Ý nghĩa của việc nghiên cứu mức cầu tiền trong điều hành CSTT của NHTW Câu 2: Mức cung tiền tệ - Khái niệm và thành phần của mức cung tiền tệ: Là số lượng tiền cung ứng cho nền kinh tế nhằm đáp ứng nhu cầu về tiền tệ, trên cơ sở đó đạt được những mục tiêu mong muốn của NHTW. Các thành phần: MB: tiền mặt, tiền trung ương, trên cơ sở, cơ sở tiền. M1: Tiền giao dịch. * Tiền mặt (C) lưu thông ngoài hệ thống NH * Tiền gửi không kỳ hạn tại NH D M2: khối tiền rộng hơn M1 * M1 * Tiền gửi có kỳ hạn, tiết kiệm. * Các trái phiếu, tín phiếu do các NHTM phát hành - Quá trình cung ứng tiền tệ của hệ thống HN: 2 giai đoạn (Phức tạp quá nên ko đánh máy được, em Paste công thức thôi) Giai đoạn 1: cung ứng MB của NHTW NHTW NHTM Tại quỹ Gửi tại NHTW + DTBB Dự trữ dư thừa Công chúng -> C MB = C + RR + ER -> theo hình thức tồn tại của MB. * Theo nguồn hình thành MB: MB = MBn + DL MBn: cơ sở tiền không vay (thông qua nghiệp vụ thị trường mở) DL: cơ sở tiền vay (thông qua kênh cho vay) - Các nhân tố ảnh hưởng đến MB (Các nguồn đối ứng). - Hoạt động của NHTW trên thị trường mở (Mua bán các giấy tờ có giá). * Mua: MB tăng * Bán: MB giảm (MB n tăng)giảm - Hoạt động của NHTW can thiệp trên thị trường ngoại hối (MPn tăng, giảm) - NHTW thực hiện cho vay đối với NHTM: chiết khấu, tái CK (làm DL tăng). - Cho vay đối với NSNN. Giai đoạn 2: Tạo tiền qua NHTM (MS lượng tiền cung ứng) MS = m.MB m: hệ số nhân tiền * Hệ số nhân tiền: M 1 = m1.MB M 1 = C +D M B = C + R = C + RR + ER = C + rd .D+ re.D => 1 1 1 1 . . B d e d e d C M C D C D m C M C r D r D C r r r re D + + + = = = = + + + + + + m2: M 2 = m 2 .MB (r t : tỷ lệ dự trữ bắt buộc với tiền gửi cso kỳ hạn T) M 2 = C +D+T +B 2 2 B M C D T B m M c RR ER + + + = = + + . . d T RR r D r T= + 2 1 1 d t e d T e C T B c t b D B D m C T c r r r r r x r D D + + + + + + = = + + + + + + Nếu tính lượng tiền tăng thêm: 2 2 M m x MB∆ = ∆ Hiện nay NHTW Việt Nam quản lý và điều tiết m 2 * * * * M P Q V MS = + − = ∆ - Những nhân tố ảnh hưởng tới M2 (ảnh hưởng tới MB và m2) MB (phần trước) Tới m2 - Tỷ lệ dự trữ BB (rd) tăng -> m2 giảm -> M 2 giảm - Tỷ lệ dự trữ dư thừa (re) - Tỷ lệ sd tiền mặt của công chúng (C) C tăng -> M 2 giảm. MB = C + R R Tiền tại quỹ Tiền gửi NHTW ER 2 ER 1 RR ER MB NHTM: R Công chúng: C - Ý nghĩa của việc nghiên cứu mức cung tiền trong điều hành CSTT của NHTW Câu 3: Lạm phát - Khái niệm, các chỉ tiên đánh giá mức LP và các loại LP KN: * Theo nguyên nhân: LP là có quá nhiều tiền đi său quá ít hàng * Theo hậu quả: LP là tiền lương danh nghĩa tăng nhanh hơn NSLĐ. * Theo ảnh hưởng: LP là mức giá cả chung tăng lên. - Các chỉ tiêu đánh giá mức LP: 1. Dùng chỉ số giá CPI CPI: đo lường mức giá bình quân của 1 nhóm hàng hóa và dịch vụ cần cho tiêu dùng của các hộ gia đình của 1 giai đoạn như 1 tỷ lệ% của mức giá giai đoạn trước được gọi là năm gốc. - Rổ hàng hóa: - Mức độ quan trọng của từng nhóm hàng hóa trong rổ hàng hóa. Công thức tỷ lệ lạm phát: Mức giá năm hiện tại - Mức giá năm gốc x 100 Mức giá năm gốc Nhược điểm của CPI * Không phản ánh được trong cơ cấu tiêu dùng hộ gđ. * Không phản ánh được về chất lượng của hàng hó, dịch vụ. 2. Dùng chỉ số giảm phát tổng SP quốc nội GDP Chỉ số giảm phát GDP = GDP danh nghĩa x 100% GDP thực tế - Các loại LP: 1. Lạm phát vừa phải: nhỏ hơn 1 con số nào đó (ví dụ cộng đồng châu Âu có đk: tỷ lệ lạm phát ≤ 2%). 2. Lạm phát phi mã: mức LP với 2,3 con số –> ảnh hưởng lớn tới kt. Nếu LP cao, kéo dài thì nguyên nhân cuối cùng là sự ↑ của lượng tiền trong lưu thông. 3. Siêu LP: 4 con số - Nguyên nhân LP 1. Nguyên nhân cầu kéo: AD = C+ I+ G+ NX (EX - IM) Bắt nguồn từ tổng cầu AD ↑ vượt quá mức cung hàng hóa của xã hội dẫn đến áp lực làm ↑ giá. * Những nguyên nhân làm ↑ tổng cầu: - Chi tiêu hộ gia đình ↑ : tiền lương ↑ , lãi suất ↓ (mức sinh lời của các công cụ tài chính ↓ ). - Chi tiêu của chính phủ ↑ . - Đầu từ cảu các DN (I): do lãi suất ↓ , tăng trưởng KT ↑ . - IM < EX. * Nếu mức sản lượng chưa đạt tới mức tiềm năng thì sự ↑ của AD sẽ làm P ↑ và Q ↑ . * Nếu Q = Q* (tiềm năng) khi AD ↑ –> đẩy Q ↑ trong ngắn hạn. Lúc này Q> Q* –> làm thị trường LĐ trở nên căng thẳng –> điều chỉnh các chế độ tiền lương –> đẩy AS sang trái làm cho Q–> Q* nhưng P ↑ cao. 2. LP do chi phí đẩy: là áp lực ↑ giá xuất pát từ sự ↑ của CFSX khi CFSX vượt quá mức ↑ của NSLĐ làm ↓ mức cung ứng hàng hóa của XH. * Nguyên nhân CF ↑ : - CF tiền lương ↑ vượt quá mức ↑ NSLĐ. - CF NVL ↑ - Thuế ↑ - DN ham lợi nhuận * Khi CF ↑ => AS dịch trái –> Q ↓ –> P ↑ . * Vì mức Q ↓ nên nếu chỉnh phủ muốn khôi phục lại mức sản lượng = các biện pháp tác động AD–> dịch phải –> Q ↑ , P ↑ . * Sự ↑ liên tục của AD –> xuất phát từ lý do duy nhất là MS ↑ . - Hậu quả LP 1. LP có thể dự tính được: sẽ không gây hậu quả nghiêm trọng, không có ảnh hưởng lớn tới nền KT. Nếu mà LP ↑ mạnh thì sự ảnh hưởng của LP với nền KT sẽ xấu. 2. LP không thể dự tính: SGK 101. - Các giải pháp kiềm chế LP + Tác động tổng cầu: SGK 104. + Tác động tổng cung: SGK 105. < Lãi suất tái CK< Lãi suất tiền NH< LS tiền vay. - Liên hệ thực trạng LP VN năm 2007 đến này (Mức LP, nguyên nhân, hậu quả, các giải pháp NHNN đã và đang áp dụng để kiềm chế LP) II – THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH VÀ LÃI SUẤT Câu 4: Lãi suất KN: lãi suất là giá cả của quyền sử dụng vốn mà người cho vay đòi hỏi người đi vay. Về định lượng: là tỷ lệ % của phần tăng thêm so với phần vốn vay ban đầu. Đặc điểm: - Có đặc trưng của 1 loại giá cả (là giá cả của việc sử dụng vốn) - Biến động thường xuyên. - Các loại LS tín dụng NH: LS tiền gửi, cho vay của NHTM; LS liên NH; LS tiền gửi, tái cấp vốn của NHTW (phân biệt và nêu mối quan hệ giữa các loại LS) * Lãi suất tín dụng thương mại. LSTDTM = Tổng giá hàng hoá bán chịu - Giá hàng hoá tiền ngay x 100% Giá hàng hoá bán trả tiền ngay * Lãi suất tín dụng NH: (1) Lãi suất tiền gửi: - Được trả cho khoản tiền gửi của khách hàng. - Được áp dụng để tính tiền lãi cho người gửi tiền. - Có nhiều mức lãi suất (phụ thuộc thời hạn, khối lượng ) (2) Lãi suất tiền vay. - Người đi vay trả cho người sử dụng vốn vay > lãi suất tiền gửi. (3) Lãi suất chiết khấu: được áp dụng khi NH cho khách hàng vay dưới hình thức chiết khấu thương phiếu hoặc các giấy tờ có giá chưa đến hạn thanh toán. - Được tính = tỷ lệ % trên mệnh giá. - Được khấu trừ ngay khi NH phát tiền vay. (4) Lãi suất chiết khấu: khi NHTW tái cấp vốn cho các NHTM thông qua chiết khấu các giấy tờ có giá của NHTM. - Lãi suất này do NHTW ổn định và phụ thuộc vào. + Mục tiêu, yêu cầu của chính sách tiền tệ. + Xu hướng biến động của thị trường tiền tệ bên NH + Tình trạng NS nhà nước. - Là công cụ để NHTW thực hiện chính sách tiền tệ. - NHTW thong qua lãi suất này thực hiện vai trò người cho vay cuối cùng, tránh sự sụp đổ về tài chính. - Có tác dụng thông báo: thắt chặt hay nới lỏng tiền tệ. (5) Lãi suất liên NH: thay đổi theo ngày. (Các lãi suất (3) - (4) (5) có mối quan hệ chặt chẽ với nhau? (6) lãi suất cơ bản. là cơ sở để NH ấn định lãi suất kinh doanh. - Cách xác định: * Có thể do NHTW ấn định. * Dựa vào lãi suất cơ bản của một số NH đứng đầu. * SP lãi suất liên NH * Do bản thân các NH tự quyết định. * Lãi suất tín dụng nhà nước: Sử dụng khi ngân sách nhà nước đi vay, có thể 2 cách: - Lãi suất do nhà nước ấn định: căn cứ vào lãi * Lãi suất tiền gửi tiết kiệm các NH * Lạm phát * Nhu cầu cấp thiết vay vốn của ngân sách. - Lãi suất thông qua đấu thầu: [...]... vay: 90 TS nợ: tiền gửi A: 100 TS có: Dự trữ: 10 Cho vay B: 90 B thanh toán cho D -> gửi NH Y: 90 NH Gia tăng tiền gửi Gia tăng TD Dự trữ bắt buộc X 100 90 10 Y 90 81 9 t 81 72,9 8.1 => Tổng gia tăng tiền gửi: Sn = 100 + 90 + + = 100 100 = = 1000 10,9 rd NX: +Hệ số tạo tiền phụ thuộc tỷ lệ DT bắt buộc + Hệ số tạo tiền phụ thuộc tỷ lệ tiền mặt/tỷ lệ tiền gửi + Hệ số tạo tiền phụ thuộc lượng tiền gửi ban... khoản tiền nhận đượ từ NHTW thông qua việc cho vay mà số dư khoản tiền gửi mới được tạo ra bằng bội số số dư ban đầu" * Tỷ lệ dự trữ bắt buộc: Vd = 10% * Tỷ lệ dự trữ dư thừa: Ve=0% * Tỷ lệ sử dụng tiền mặt của khách /tiền gửi không kỳ hạn = 0 Giả sử khách hàng A có 100tr -> gửi vào NHX -> cho vay B TS nợ: tiền gửi không kỳ hạn của khách hàng A TS có: tiền mặt tại quầy: 100 tiền mặt dự trữ bắt buộc: 10 tiền. .. Là thị trường thể hiện quan hệ về vốn giữa các ngân hàng với nhau * Vốn được mua bán gọi là vốn khả dụng: tiền mặt tại quỹ và tiền gửi tại NHTW - Thị trường này có vai trò quan trọng: * Là công cụ hiệu quả để NHTW quản lý tiền tệ * Đảm bảo quản lý vốn khả dụng một cách hiệu quả * Thị trường tiền tệ mở rộng: - Phạm vi hoạt động rộng hơn: các thành viên bao gồm các tổ chức tài chính phi ngân hàng, các... Cầu tiền: Là lượng tiền mà các doanh nghiệp, tổ chức, cá nhân muốn nắm giữ để đáp ứng nhu cầu tiêu dùng hiện tại và trong tương lai với giá cả và các biến số kinh tế khác cho trước Nếu lãi suất tăng -> chi phí cơ hội của việc giữ tiền mặt tăng -> cầu về tiền giảm Cung tiền: Do NHTW quy định và không bị ảnh hưởng bởi lãi suất Các nhân tố ảnh hưởng cung cầu tiền - Thu nhập thực tế: nếu tăng => cầu tiền. .. thuộc lượng tiền gửi ban đầu Khi nhận tiền gửi mà chưa cho vay -> không tạo tiền Tín dụng NH và lưu thông tiền tệ có quan hệ chặt chẽ với nhau -> như vậy tín dụng đồng nghĩa với việc tăng lượng tiền cung ứng trong lưu thông 1.2 Các nghiệp vụ của NHTM Bảng cân đối TS của NHTM - TSsụ: phản ánh nguồn vốn huy động của NHTM - Vốn NH: - Các khoản nợ: tiền gửi của khách hàng tiền vay: vay dân, vay NHTM khác,... gửi tiền: thu lãi, đảm bảo an toàn, sử dụng dịch vụ thanh toán của NH Với người đi vay: thoả mãn vôn cho sản xuất, giảm chi phí tìm kiếm nguồn vốn Với NH: thu lợi thông qua chênh lệch tái xuất tiền gửi và cho vay với nền kinh tế: đảm bảo vốn cho tái sản xuất Quá trình tạo tiền qua NHTM - Với chức năng trung gian tín dụng và trung gian thanh toán NHTM có khả năng tạo tiền (tiền ghi sổ): "Từ một khoản tiền. .. chính 1.1 Thị trường tiền tệ Đặc điểm: * Mua bán, trao đổi các công cụ tài chính ngắn hạn (dưới 12 tháng) * Tính thanh khoản cao -> rủi ro thấp - Lợi nhuận thấp * Là thị trường quan trọng để tài trợ cho các nhu cầu về vốn lưu động cho doanh nghiệp và chính phủ Phân loại thị trường tiền tệ: Căn cứ vào sự khác biệt về chức năng và phạm vi của thị trường => chia 2 loại: * Thị trường tiền tệ liên ngân hàng:... can thiệp và điều tiết lượng tiền cung ứng thông việc điều tiết các mục tiêu hoạt động Khái niệm: Luật VN: là nghiệp vụ mua bán các giấy tờ có giá ngắn hạn do NH này NN thực hiện trên thị trường tiền tệ nhằm thực hiện chính sách tiền tệ quốc gia 2 Cơ chế tác động: - Mặt lượng: Khi NHTW mua các giấy tờ có giá => Dự trữ NHTM tăng –> Khả năng cung ứng vốn tăng –> khả năng tạo tiền tăng –> MS tăng - Mặt... dung: thực hiện chức năng này khi thanh toán theo yêu cầu của khách chi hộ (trích khoản tiền gửi của khách hàng để chi) Thu hộ (ghi có tài sản tiền gửi thanh toán của khách hàng) Cơ sở: từ chức năng nhận tiền gửi: xuất phát từ việc hạn chế thanh toán bằng tiền mặt Ý nghĩa: với nền kinh tế: tiết kiệm chi phí lưu thông = tiền mặt, giảm rủi ro Tăng vòng quay của vốn trong nền kinh tế, nó tác động làm tăng... ngoài - TS có: phản ánh sử dụng vốn của NHTM: cho vay, đầu tư * Các nghiệp vụ thuộc TS nợ (nghiệp vụ tạo nguồn): (SGK) - Vốn tiền gửi, tiền gửi không kỳ hạn, thường nhằm mục đích thanh toán -> tạo thuận lợi trong thanh toán, an toàn + Tiền gửi có kỳ hạn -> cần có lãi suất hợp lý + Tiền gửi tiết kiệm - Vốn vay: + Vay từ dân cư, doanh nghiệp -> phát hành chứng khoán + Vay từ các NH khác: đảm bảo vốn khả . Lý thuyết tiền tệ ĐỀ CƯƠNG ÔN TẬP MÔN LÝ THUYẾT TIỀN TỆ I – TIỀN TỆ Câu 1: Mức cầu tiền tệ - Khái niệm mức cầu tiền tệ: Là số lượng tiền tệ mà dân chúng, các doanh. => đầu tư vào tiền tệ. - Ý nghĩa của việc nghiên cứu mức cầu tiền trong điều hành CSTT của NHTW Câu 2: Mức cung tiền tệ - Khái niệm và thành phần của mức cung tiền tệ: Là số lượng tiền cung ứng. ứng nhu cầu về tiền tệ, trên cơ sở đó đạt được những mục tiêu mong muốn của NHTW. Các thành phần: MB: tiền mặt, tiền trung ương, trên cơ sở, cơ sở tiền. M1: Tiền giao dịch. * Tiền mặt (C) lưu