essay subject management

khiến nhiều nhà đầu tư chọn cô phiếu, quỹ tương hỗ và các khoản đầu tư khác mang lại lợi nhuận tiềm năng cao hơn so với lãi suất của tiền gửi hoặc chính phủ hoặc trái phiếu đoanh nghiệp.

ĐẠI HỌC KINH TẺ TP HÒ CHÍ MINH

UEH

UNIVERSITY

ESSAY Subject: Management

GROUP 7

Lecturer: Le Thanh Truc Class: ADF002

Bui Pham Ha An (31231025432) Bui Ngoc Qui (31231024264) Chu Phuoc Ngoc (31231025071) Phan Quoc Dat (31231023966) Trinh Phuong Uyen (31231027048)

TP Hé Chi Minh — 2023

TÀI CHÍNH KỸ THUẬT SÓ Việc mua nhà là một trong những quyết định quan trọng nhất trong cuộc sống của mỗi người Hầu hết mọi người đều có sự chuẩn bị cần thận, kỹ lưỡng cho quyết định này Họ xem nhiều căn nhà đang bán khác nhau, xem xét về giá cả, và quyết định liệu họ có khả năng chỉ trả cho căn nhà mơ ước này hay không Qua nhiều lần nghiên cứu, họ cũng đưa ra quyết định mà có thê thay đổi cuộc sống của mình Một quyết định khác cũng không kém phần quan trọng là quyết định bắt đầu đầu tư Thực tế, chương trình đầu tư dài hạn với nhiều sự đầu tư chất lượng có thê đáng giá hơn nhiều so với giá trị trung bình của căn nhà Và chưa kể, mọi người thường phải chờ đợi hoặc là chưa bao giờ bắt đầu đầu tư

Vậy tại sao mọi người không đầu tư? Với nhiều người, câu trả lời xoay quanh 03 lý đo: (1) Không am hiểu gì về đầu tư,

(2) Sợ mắt tiền, (3) Không có tiền đề đầu tư Có rất nhiều trang web sẽ giúp các nhà đầu tư hiểu thêm về cách quản lý tài chính va dau tư, điển hình như Motley Fool — duoc sang lap boi David va Tom Gardner Muc tiéu cua Motley Fool (https://www.fool.com) là giúp những người bình thường đưa ra quyết định tốt nhất về sự tiêu dùng, tiết kiệm và đầu tư của mỗi đô-la Motley Fool là sự lựa chọn tốt nhất cho cả những người mới đầu tư đến cả những người am hiểu về đầu tư

Truy cập website Motley Fool đề biết thêm về cách: - Quan ly tài chính và tìm hiểu về nhiều đầu tư khác nhau - Bat đầu đầu tư với ít nhất $100 mỗi tháng

- _ Lên kế hoạch cho việc nghỉ hưu nếu bạn đang ở độ tuổi 20, 30, 40 hay 50 Những thông tin trên trang Motley Fool là hữu ích Tại sao không truy cập và trải nghiệm cách dé giúp bạn đạt được mục tiêu về tài chính?

Các bước thực hiện: Sự hiểu biết về thông tin

Chọn một chủ đề trong phần xu hướng trên trang Motley Fool Dựa vào thông tin trong bài viết, chuẩn bị danh sách những việc bạn có thể làm đề đạt được mục tiêu tài chính cá nhân Sự hiểu biết về tài chính

Chọn mục nghỉ hưu trên trang Motley Fool, sau đó chọn đường liên kết “Tôi cần bao nhiêu dé nghỉ hưu” Chuẩn bị danh sách những gợi ý đề bắt đầu việc tiết kiệm và đầu tư cho việc nghỉ hưu

Sự hiểu biết về kĩ thuật số Xem danh mục các ngành công nghiệp được mô tả ở phần Chứng khoán trên trang Motley Fool Sau đó, chọn một ngành mà bạn ấn tượng Tạo một video hoặc audio về tông quan các yếu tố quan trọng để xem xét liệu bạn sẽ đầu tư chứng khoán vào một công ty trong ngành này hay không

Đề giúp cân bằng ngân sách và theo dõi chỉ tiêu, bạn có thé str dung trang tính Nhật ký tiêu dùng hằng ngày ở dưới chương 1 Bạn cũng có thế truy cập một trong các trang web sau: Quicken tai www.quicken.com; MoneyStrands tai www.moneystrands.com; hay Mint tai https://www.mint.com/how-mint-works/budgets

QUAN LY NO THE TIN DUNG Nhiều người sử dụng thẻ gặp nhiều khó khăn Dưới đây là 5 cảnh báo: 1 Một trong những cảnh báo đầu tiên là không có khả năng trả phí cân đối mỗi tháng 2 Đừng sử dụng thẻ tín dụng để chỉ trả những khoản thanh toán nhỏ cả tháng Thường thi điều này sẽ đẫn đến những bất ngờ thực tế khi bạn mở lịch sử giao địch của thẻ tín dụng và nhận ra bạn đã tiêu đùng bao nhiêu tiền trong suốt một tháng

3 Đừng sử dụng tiền mặt cho sự cung cấp tiên tiền đi kèm với sử đụng thẻ tín đụng Một lý do đơn giản là tỉ lệ phần trăm hàng năm thường cao hơn so với tiền mặt

4 Nghĩ về số lượng thẻ tín dụng mà bạn thật sự cần Hầu hết các chuyên gia khuyên rằng mỗi cá nhân chỉ cần một hoặc hai thẻ tín dụng và sử dụng chúng cho những trường hợp cấp thiết

5 Nhận sự hỗ trợ nếu bạn gặp rắc rỗi Bạn có thê xem lại sự bàn luận trong các tổ chức giúp mọi người quản lý với tài chính ở chương 5

BAT ĐẦU VỚI QUỸ DỰ PHÒNG Quỹ dự phòng là khoảng tiền mà bạn có thê sử dụng trong trường hợp cấp thiết Số tiền này nên được gửi vào tài khoản tiết kiệm hoặc

Hầu hết những người lên kế hoạch tài chính đều đồng ý rằng số tiền tiết kiệm băng ít nhất số tiền mà bạn chỉ tiêu trong 3 tháng Và tất nhiên là có quỹ dự phòng sẽ tốt hơn là không có quy nao, đấy là vào những thời điểm mà bạn muốn tiết kiệm được nhiều hơn Ví dụ, nếu bạn nghĩ bạn sắp mất việc, bạn có thể muốn tăng số lượng tiền trong quỹ dự phòng

Ví dụ: Tính số tiền cho sự cấp thiết Nếu mỗi tháng tổng chỉ tiêu của bạn là $1,800, bạn nên tiết kiệm ít nhất $5,400 trước khi bạn bắt đầu đầu tư

Tối ưu hóa quỹ cấp thiết = Chí tiêu hàng tháng x 3 tháng

= $1,800 x 3 thang = $5,400

Ví dụ từ cuộc sống của bạn: $ (ch tiêu hàng tháng) x 3 tháng = $ Đề ứng phó với các trường hợp cấp thiết không mong muốn, bạn cũng có thể tạo một khoảng tiền trong ngân hàng, tiết kiệm và kết hợp vay, hoặc là tô chức tín dụng Một khoảng tiền nảy là khoản nợ ngắn hạn được chấp thuận trước khi bạn thật sự cần đến tiên Tiền mặt được cung cấp bởi thẻ tín dụng chính của công ty cũng được sử dụng trong trường hợp cấp thiết Tuy nhiên, cả khoảng tiền va thé tín dụng đều có mức tối đa, hoặc tôi đa bao nhiêu đô la, để giới hạn số lượng tiền có sẵn Nếu bạn sử dụng hết tiền trong chi tiêu mỗi ngày thì sẽ không còn tiễn để dùng trong trường hợp cấp thiết

Khoảng tài chính cần thiết để bắt đầu chương trình đầu tư Mục tiêu đầu tư của bạn muốn đạt đến mức nào? Bạn có sẵn lòng hi sinh những chi tiêu tức thời để dành tài chính đề đầu tư hay không? Câu trả lời cho 2 câu hỏi trên khá quan trọng Vi du Rita Johnson — mét y ta 32 tuôi ở bệnh viện St.Louis Sau cuộc đỗ vỡ hôn nhân vào 2013, cô nhận khoảng tiền gan $65,000 Lic dau, c6 muốn tiêu dung số tiền này để mua xe BMW và một số nội thất mới Tuy nhiên, sau khi lên kế hoạch kỹ lưỡng, cô quyết định tiết

5

kiệm $25,000 và phần còn lại đùng để đầu tư vào quỹ hỗ trợ bảo tồn Vào ngày 31 tháng 5 năm 2020, khoảng đầu tư đó có giá tri $89,000

Nếu bạn đang thật tâm muốn quản lý chỉ tiêu của mình, bạn có thê cân nhắc sử dụng quy tắc 50/20/30 Nói ngắn gọn, quy tắc này giúp bạn sắp xếp thu nhập vào 3 loại: chi phí sinh hoạt hoặc cần thiết (50%), tiết kiệm và dau tu (20%), chi tiêu vào những gì bạn muốn nhưng không cần thết (30%) Để biết thêm chỉ tiết, vui lòng truy cập: https://www.discover.com/online-banking/banking-topics/budgeting-with-the-50-20-30- rule/

Câu hỏi quan trọng! Điều gì quan trọng với bạn? Câu trả lời sẽ ảnh hưởng đến mục tiêu tiết kiệm và đầu tư của bạn Ở một bên là những người tiết kiệm hoặc đầu tư cảng nhiều tiền lương càng tốt Một bên khác là những người chí tiêu mọi thứ và hết số tiền họ kiếm được trước khi kỳ lương tiếp theo Hầu hết mọi người đều tìm thấy khía cạnh không thể chấp nhận được và chọn cách tiếp cận ôn hòa hơn Những người này thường sẽ tiết kiệm du dé đóng góp quỹ đầu tư và chỉ tiêu vào những vấn đề tận hưởng cuộc sống Phụ luc 11-1 dudi đây sẽ liệt kê những gợi ý giúp bạn có được số tiền để góp vào chương trình đầu tư Phy luc 11-1: 5 goi ¥ giúp bạn tích lũy tiền để góp vào sự đầu tư của bạn

1 Chi trả hóa đơn trước rồi mới chỉ Nhiều chuyên gia tài chính gợi ý rằng bạn trả cá nhân nên thanh toán các hóa don hang thang

(1), (2) tiét kiệm va đầu tư khoảng tiền hợp lý, (3) sử dụng tiền còn lại cho mục đích chi tiêu cá nhân và giải trí

2 Tận dụng chương trình nghỉ hưu do Một vài người chủ sẽ kết nối một phần người thuê lao động tài trợ hoặc tất cả sự đóng góp của bạn vào

chương trình tải trợ nghỉ hưu của công ty

3 Tham gia chương trình tiết kiệm tự Bạn có thể chọn giữ lại một khoảng tiền từ

chọn tiền lương hàng ngày của bạn và tự động

ĐỬI vào tiết kiệm hoặc tài khoản đầu tư 4 Cố gắng tiết kiệm l hoặc 2 tháng Bằng việc cắt giảm cái chính yếu, bạn có

mỗi năm thê có được tiên cho mục đích đầu tư 5 Tận dụng quà, tai sản thừa kế Sử dụng tiền trích từ nguồn không mong

muon dé dau tur

Đối với nhiều người, cách đơn giản nhất để bắt đầu chương trình đầu tư là tham gia tài khoản hỗ trợ nghỉ hưu của người sử dụng lao động - thường ám chỉ đến 401(k) hoặc 403(b) tài khoản Nhiều người sử dụng lao động kết nối một phần hoặc cả quá trình đóng góp của bạn với tài khoản nghỉ hưu Ví dụ, một người chủ có thê đóng góp $0.50 cho mỗi $1.00 mà nhân viên đóng vào phần trăm của thu nhập hằng năm Nhiều thông tin về nhiều tài khoản nghỉ hưu khác nhau sẽ được nêu rõ vào chương 14

Chú ý!

Khi phỏng vấn cho một công việc mới hoặc trước khi chấp nhận lời mời làm việc, hãy đảm

bảo các yêu cầu về sự chăm sóc sức khỏe và những lợi ích nghỉ hưu Ngày nay, nhiều nhà tuyên dụng chỉ thanh toán phần chỉ phí chăm sóc sức khỏe của nhân viên và cắt giảm hoặc loại bỏ các sự hỗ trợ trong kế hoạch nghỉ hưu của nhân viên

Giá trị đồng tiền theo thời gian sẽ ảnh hưởng đến sự đầu tư của bạn như thế nào? Mary và Peter Miller bắt đầu chương trình đầu từ bằng cách đầu từ $1,000 mỗi năm từ khi họ mới 20 tuôi Và bây giờ, 20 năm sau, khoản đầu tư đã có giá trị hơn $42,000 Vậy họ đã làm như thế nào?

Đề trả lời câu hỏi trên, cùng xem lại giá trị đồng tiền theo thời gian đã được thảo luận ở chương I Giá trị đồng tiền theo thời gian bao gồm cả việc bạn tiết kiệm hoặc đầu tư được nhiều tiền hơn vì khoản tiết kiệm hoặc đầu tư sẽ kiếm được lãi hoặc cổ tức hoặc tang gia tri Milers đã tận dụng giá trị đồng tiền theo thời gian Đơn giản để nói rằng: Nếu bạn tiết kiệm tiền trong thời gian dài hạn và tạo những khoản đầu tư chất lượng có giá trị cao và/ hoặc được chỉ trả cổ tức hoặc lãi suất, bạn có thê đạt được kết quả tương tự Ví dụ, giả sử bạn đầu tu $2,400 méi nim cho 25 nam Giả sử đầu tư sẽ thu lại lãi suất 7% mỗi năm Nếu ban muốn biết khoản đầu tư của bạn sẽ đáng giá bao nhiêu vào cuối năm thứ 25, hãy đọc tài liệu trong phần Cách giải quyết

Trong ví dụ này, bạn đầu tư tổng cộng $60,000 ($2,400 x 25 năm = x $60,000) Dé xac dinh khoản đầu tư bạn kiếm được trong 25 năm, lấy tông tiền nhận lại vào năm thứ 25 trừ tổng tiền đã đầu tư

Lưu ý giá trị đồng tiền theo thời gian tăng mỗi năm vì 2 yếu tố Đầu tiên, giả sử bạn sẽ đầu tư $2,400 khác mỗi năm Yếu tổ thứ 2, tat cả khoản kiếm được từ đầu tư mỗi năm cho phép bạn tích lũy và cộng dồn vào tiền gửi hằng năm

TIM KIEM ! Sử dụng giá trị đồng tiền theo thời gian đề tính cả gốc lẫn lãi sau khi đầu tư Dùng $2,400 đề đầu tư với lãi suất 7% mỗi năm Sau 25 năm, số tiền thu lại cả gốc lẫn lãi là bao nhiêu?

TRẢ LỜI: Trong khi vấn đề này có thê được giải quyết bằng cách sử đụng công thức hoặc bảng tính giá trị tương lai được minh họa ở phụ lục chương 1, thì ngày nay nhiều người sử đụng phép tính giá trị tương lai trên nhiều trang web Đề giải quyết vẫn đề này, dưới đây sẽ gợi ý các bước:

I Sử dụng công cụ tìm kiếm như Google hoặc Yahoo and nhập công thức tính giá trị tương lai (Đề đễ hơn, bạn có thế truy cập keisan.casio.com và nhập giá trị tương lai của số tiền hoàn trả định kỳ trong ô tìm kiếm.)

2 Nhập lãi suất, số năm, tần suất thanh toán định kỳ mỗi cuối năm và số tiền hoản trả 3 Với nhiều phép tính trên mạng, tat cả thông tin sẽ được nhập vào một lần, sau đó bạn

chỉ cần chọn “Thực hiện” hoặc “tính”

4 Câu trả lời cho ví dụ trên là $15 1,798 Đến lượt bạn Hãy sử dụng phép tính giá trị tương lai trên mạng đề xác định giá trị tương lai khoản đầu tư hằng năm của $2,400 với lãi suất 10%/ năm trong thời hạn 25 năm

Lưu ý: nếu lãi suất đầu tư tăng mỗi năm, tông số tiền hoàn lại cả gốc lẫn lãi cũng sẽ tăng dần dần Trong ví dụ ở mục Tìm kiếm, số tiền trả mỗi năm ($2400) và khoảng thời gian (25 năm) là như nhau Một điểm khác biệt là ở ví dụ trên, đầu tư với lãi suất 7% Còn trong trường hợp này, một khoản đầu tư kiếm được 10% trị giá $236.033 so với khoản đầu tư kiếm được 7% trị giá $151.798 sau 25 năm Việc tìm kiếm lợi nhuận cao hơn là một lý do

8

khiến nhiều nhà đầu tư chọn cô phiếu, quỹ tương hỗ và các khoản đầu tư khác mang lại lợi nhuận tiềm năng cao hơn so với lãi suất của tiền gửi hoặc chính phủ hoặc trái phiếu đoanh nghiệp Thời gian bạn đầu tư cũng có sự khác biệt Số tiền có thể đầu tư cảng lâu và kiếm được tiền lãi hoặc cổ tức vả/hoặc tăng giá trị thì khoản đầu tư của bạn sẽ cảng có giá trị Đó chính là lý do nhiều chuyên gia tài chính luôn khuyên nên bắt đầu tiết kiệm và đầu tư càng sớm cảng tốt

LUYỆN TẬP II-I Trang 35: Thiết lập mục tiêu đầu tư 1 Những yếu tổ nào bạn nên xem xét khi thực hiện kiểm tra tài chính?

2 Làm thế nào bạn có thể có được số tiền cần thiét dé bat dau dau tu? 3 Theo bạn, như thế nào là giá trị thời gian của tiền bạc và nó sẽ tác động đến chương

trình đầu tư của bạn như thế nào? Các yếu tố ảnh hưởng đến lựa chọn đầu tư Mặc dù mỗi nhà đầu tư có thê có những mục tiêu cụ thé, riêng biệt, nhưng tất cả các nhà đầu tư đều xem xét đến một số yếu tô trước khi lựa chọn phương án dau tu thay thé

An toàn và rủi ro Một đồng xu thi có 2 mặt: an toàn và rủi ro AN toàn trong đầu tư được hiểu là rủi ro ở mức thấp nhất hoặc không có Mặc khác, rủi ro trong đầu tư có nghĩa là mức độ không chắc chắn về kết quả Một chuỗi đầu tư từ an toàn đến rủi ro Đầu tư rất an toàn bao gồm tài khoản tiết kiệm, giấy chứng nhận tiền gửi, trái phiếu chính phủ và một số trái phiếu doanh nghiệp, chứng khoán và quỹ tương hỗ Bắt động sản cũng có thê là khoản đầu tư rất an toàn Các nhà đầu tư chọn những khoản đầu tư có ít rủi ro hơn vì họ biết rằng khả năng những khoản đầu tư đó sẽ trở nên vô giá trị là rất ít

HOẠT ĐỘNG Bạn hiểu các yếu tố của an toàn và rủi ro có thê ảnh hưởng đến quyết định đầu tư của bạn như thế nào? Có Không

Các nhà đầu tư đôi khi đầu tư vào một số khoản nhất định vì họ muốn có một nguồn thu nhập có thể dự đoán được Những khoản đầu tư thận trọng và an toàn nhất — tài khoản tiết kiệm, gửi tiền ngân hàng và chứng khoán đo chính phủ Hoa Kỳ phát hành — đó cũng là những nguồn thu nhập đễ dự đoán nhất Bạn cũng có thế chọn trái phiếu đô thi, trái phiếu

doanh nghiệp, cổ phiếu phố thông, một số quỹ tương hỗ hoặc bất động sản đề có thêm thu

nhập

Ở một nghĩa rộng lớn hơn của đầu tư là đầu tư suy đoán Đầu tư suy đoán là khoản đầu tư VỚI TỦI fo cao với hy vọng sẽ thu được lợi nhuận cao trong thoi gian ngắn Một số đầu tư sẽ đề nghị khả năng hoàn lại số tiền lớn, nhưng nếu không thành công, bạn có thế mất hầu hết hoặc tât cả số tiên dau tu ban dau

Các nhà đầu tư thường chọn chứng khoán suy đoán bởi vì có tiềm năng tăng trưởng hơn Tăng trưởng được hiểu là giá trị của khoản đầu tư chứng khoán sẽ tăng Ví dụ, nhiều công ty với nguồn thu nhập tiềm năng, doanh thu bán hàng tăng, và các nhà quản lý có thê giải quyết các vấn đề liên quan đến việc mở rộng, được coi là những công ty tăng trưởng Những công ty này thường trả ít hoặc không có cô tức Số tiền mà các công ty nắm giữ có thê chỉ trả ít nhất một phần nguồn tài chính mà họ cần cho sự tăng trưởng và mở rộng trong tương lai, đồng thời có thể giúp kiểm soát chi phí vay tiền Tăng trưởng được cấp vốn bởi lợi nhuận tái đầu tư vào công ty thường làm tăng giá trị đồng đô la của cô phiếu cho nhà đầu tư Các khoản đầu tư khác cũng có thê mang lại tiềm năng tăng trưởng bao gồm các quỹ tương hễ đầu tư vào cô phiếu, bắt động sản, trái phiếu có rủi ro cao, hàng hóa, lựa chọn, kim loại quý và đá quý Ví dụ, nhiều quỹ tương hỗ được được gọi là quỹ tăng trưởng hoặc quỹ tăng trưởng tích cực vì tiềm năng tăng trưởng của các chứng khoán riêng lẻ cũng được bao gồm trong quỹ

BẠN SẼ LÀM GÌ? Giả sử bạn là nhà đầu tư trong các tình huống đưới đây Sau đó, chọn thu nhập hoặc đầu tư tăng trưởng và giải thích sự lựa chọn đấy

Tinh huéng Thu nhập hay tăng trưởng Giải thích Một nhà đầu tư 26 tuôi sẽ

làm việc toàn thời gian với thu nhập $42,000 mỗi năm Một cặp vợ chồng đã nghỉ hưu với khoản tiết kiệm và đầu tư $720000

10

Từ quan điểm của các nhà đầu tư, có một quy tắc cơ bản để hội tụ mối quan hệ giữa các yếu tố an toàn và rủi ro: Số tiền nhận lại được trong bất cứ đầu tư nào cũng liên quan trực tiếp đến rủi ro Có một vài rủi ro gắn liền với tất cả khoản đầu tư Thực tế, bạn có thê gặp phải 2 loại rủi ro với nhiều khoản đầu tư:

Thứ nhất, ngoại trừ tài khoản tiết kiệm, tiền gửi ngân hàng, và an ninh được ban hành bởi Kho bạc nhà nước Hoa Kỳ thì thu nhập từ các khoản đầu tư khác đều không đảm bảo Ví

dụ, công ty Coca-Cola đã có một lịch sử dài cho việc chỉ trả lợi tức cổ phần từ năm 1893,

Công ty Coca-Cola có lịch sử lâu dài về việc trả cổ tức kê từ năm 1893, nhưng nếu công ty nước giải khát này— hoặc bất kỳ tập đoàn nào— gặp khó khăn về tài chính, họ có thể giảm hoặc bỏ qua việc trả cô tức cho cổ đông

Loại thứ 2 của rủi ro gắn liền với nhiều khoản đầu tư là giá trị đầu tư sẽ giảm Ví dụ, giá trị cô phiếu của Facebook giảm 19% vào ngày 26/7/2018 Giá trị cổ phiêu giảm vì nhiều nhà đầu tư lo ngại về thu nhập hàng quý thấp hơn dự kiến

Ngay cả giá trái phiếu cũng có thê biến động khi các nhà đầu tư mua trái phiếu của doanh nghiệp hoặc chính phủ và sau đó bắt đầu lo lắng về khả năng được trả lãi hoặc hoàn trả khi trái phiếu đáo hạn Ví dụ, giá trái phiếu do J C Penney phát hành giảm khi các nhà bán lẻ báo cáo doanh thu kém và đóng cửa hàng vào năm 2020

Thường thì các nhà đầu tư mới sẽ lo ngại về rủi ro gắn liền với khoản đầu tư Nhưng hãy lưu ý rằng: nếu không có rủi ro thì không thể đạt được lợi nhuận nhiều hon dé chương trình đầu tu that su phat triển Để giúp bạn xác định mức độ rủi ro bạn sẵn sảng chấp nhận, vui lòng làm bài kiểm tra về khả năng chấp nhận rủi ro trong Phụ luc 11-2

Phụ lục L1-3 sẽ liệt kê một số yếu tổ liên quan đến an toàn và rủi ro mà có thế ảnh hưởng đến quyết định đầu tư của bạn

Các yếu tố rủi ro được cấu thành từ: Khi lựa chọn một khoản đầu tư, bạn sẽ phải đánh giá cần thận những thay đổi trong yếu tô rủi ro Thực tế, yếu tô rủi ro tổng thê có thê được chia thành 4 phan:

RỦI RO LẠM PHÁT Ở chương 1 đã đề cập, lạm phát là sự gia tăng mức giá chung Trong suốt thời kỳ lạm phát cao, có nguy cơ lợi nhuận tài chính từ đầu tư sẽ không theo kịp tỉ lệ lạm phát Đề biết thêm về lạm phát đã làm giảm sức mua của bạn như thế nào, hãy giả sử

11

bạn gửi $10000 với lãi suât 1% Sau | nam, tiền lãi bạn nhận được là $100 ($10000 x 1% = $100) Giả sử tỉ lệ lạm phát là 3%, bạn sẽ phải trả thêm $300, hoặc phải mua một lượng hàng hóa với giá $10,300 thay vì giá của năm trước là $10,000 Vì vậy, mặc dù bạn kiếm được $100, bạn mất $200 trong mua sắm và sau khi tra thué cho $100 tiền lãi, sức mua sắm của bạn cũng sẽ giảm

RỦI RO LÃI SUÁT Rủi ro lãi suất liên quan đến cô phiếu ưu đãi, trái phiếu của chính phủ hoặc đoanh nghiệp và là kết quả của sự thay đổi lãi suất trong nền kinh tế Giá trị của khoản đầu tư sẽ giảm khi tỉ lệ lãi suất tăng Ngược lại, giá trị của đầu tư tăng khi tỉ lệ lãi suất giảm Giả sử bạn mua trái phiếu của Amon với lãi suất 3.5% trong 3 năm Giá trị trái phiếu của bạn sẽ giảm nếu lãi suất của trái phiếu tương đương tăng trong 3 năm Ngược lại, giá trị trái phiêu của Amazon sẽ tăng nêu lãi suât của trái phiêu tương đương giảm trong 3 năm RỦI RO PHÁ SẢN Rủi ro phá sản của doanh nghiệp gắn liền với đầu tư vào cô phiếu và trái phiêu doanh nghiệp hoặc quỹ tương hỗ Với mỗi khoản đầu tư, bạn sẽ phải đối mặt với khả năng quản lý kém, sản pham thất bại, sự cạnh tranh hoặc một loạt các yếu tố khác sẽ khiến doanh nghiệp có lợi nhuận thấp hơn dự đoán ban đầu hoặc bị thua lỗ Doanh nghiệp thậm chí có thê thất bại và buộc phải nộp đơn xin phá sản, trong trường hợp đó khoản đầu tư của bạn có thể trở nên hoàn toàn vô giá trị Hãy xem điều gì xảy ra khi Payless Shoe Source đóng cửa toàn bộ 2 100 cửa hàng ở Hoa Kỳ và Puerto Rico Các nhà đầu tư và chủ nợ của nhà bán lẻ sẽ bị mắt tiền, nhân viên sẽ mất việc

RỦI RO THỊ TRƯỜNG Hầu hết các nhà đầu tư có thé tin tưởng răng tăng trưởng kinh tế

không mang tính hệ thống và có thế dự đoán được Nhìn chung, sau thời kỳ tăng tưởng nhanh chóng sẽ là thời kỳ suy thoái Ví đụ, từ năm 1990, nền kinh tế Mỹ tăng trưởng đã kéo đài trung binh 8 nam Cac giai đoạn suy thoái — thời kỳ suy thoái hoặc giai đoạn suy thoái —

khi nền kinh tế suy thoái đã kéo đài trung bình L1 tháng Phụ lục 11-2: Bài kiểm tra nhanh đề xác định khả năng chấp nhận rủi ro của bạn

Trong đầu tư luôn có rủi ro sẽ bị mất một khoảng tiền hay thậm chí tất cả Nhìn chung, rủi ro thua lỗ trên khoản đầu tư cảng lớn thì lợi nhuận tiềm năng cảng lớn Rủi ro thua lỗ cảng thấp thì lợi nhuận tiềm năng càng thấp Điều quan trọng là bạn cảm thấy thoải mái với cách đầu tư tiền của mình Đánh giá mức độ chấp nhận rủi ro của bạn bằng bài kiểm tra nhanh gồm 5 câu hỏi này

12

Khảo sát mức độ chấp nhận rủi ro 1 Bạn cảm thấy thoải mái nhất với hình thức tiết kiệm hoặc đầu tư nào? a Tài khoản thị trường tiền tệ

b Trái phiếu tiết kiệm của chính phủ c Trái phiếu doanh nghiệp hoặc quỹ trái phiếu d Cô phiếu hoặc quỹ chứng khoán

2 Bạn cảm thấy như thế nào sau khi quyết định tiết kiệm hoặc đầu tư a lo lắng b.hàilòng c.hivọng d Hang hai

3 Ban dau tu $20,000 Méi cau tra lời sau đây cho thấy phạm vi giá trị đồng đô la mà khoản đầu tư của bạn có thê đạt được chỉ sau một năm Bạn sẽ cảm thấy thoải mái nhất khi nắm giữ khoản đầu tư nào?

a $21,000 — $19,000 b $23,000 — $17,000 c $27,000 — $13,000 d $30,000 — $10,000

4 Trong 5 nam qua, khoan đầu tư của bạn đã mang lại lợi nhuận trung bình 10% mỗi năm —tương đương với các khoản đầu tư tương tự khác Tuy nhiên, nó sẽ mat 20% trong nam tới Bạn sẽ làm gì?

a Bán toàn bộ đầu tư b Bản một phần đầu tư c Không làm gì cả d Mua khoản đầu tư đó nhiều hơn 5 Cụm từ nào mô tả đúng nhất quan điểm sống của bạn?

a Hãy tiễn hành một cách thận trọng— không chấp nhận những rủi ro không cần thiết b Châp nhận những rủi ro nhỏ, có thê đo lường được và kiên nhần theo đuôi ước mơ của bạn

c Hãy chuân bị tốt nhưng hãy theo đuôi mục tiêu của mình mà không sợ hãi d Đừng ngần ngại - hãy hành động

Hiểu về bạn thuộc kiểu đầu tư nào?

13

Nếu bạn chọn hầu hết đáp án a: Bạn là người lo ngại về rủi ro Bạn cũng là một ứng cử viên “nặng ký” đê tìm hiểu càng nhiêu càng tôt về đầu tư vì bạn càng biết nhiêu về rủi ro và lợi nhuận tiêm năng thì bạn càng có thê quản lý danh mục đầu tư của mình tốt hơn đề tận dụng các cơ hội tăng trưởng Nếu bạn chọn hầu hết đáp án b:

Bạn có phân sợ rủi ro, nhưng bạn hiệu tâm quan trọng của việc đầu tư va thực hiện điêu đó với mức độ thận trọng và tính toán rủi ro Bạn có thê sẽ được hưởng lợi nêu có đâu tư đa dạng Điêu quan trọng cân nhớ là xây dựng một sô yêu tô tăng trưởng trong danh sách đâu tư của bạn đề giảm thiểu tác động của thuế và lạm phát

Nếu bạn chọn hầu hết đáp án c: Bạn hiệu khái niệm rủi ro và săn sàng đôi diện với các hậu quả nhắm đạt được các cơ hội phát triên lớn hơn Bạn có vẻ hài lòng với các lựa chọn đâu tư của mình, thường là sản phẩm của nghiên cứu và chiên lược cân băng kết hợp các khoản đâu tư theo định hướng thận trọng, tăng trưởng trung bình vả cao

Nếu bạn chọn hầu hết đáp án d: Bạn thích chấp nhận rủi ro và có thể có một bảng đầu tư theo định hướng tăng trưởng tích cực Nếu bạn còn trẻ (ở độ tuổi 20 hoặc 30) với thu nhập đủ đề không phụ thuộc vào khoản đầu tư của mình thì việc đi theo con đường rủi ro cao có thé mang lai loi ich cho ban qua thời gian Tuy nhiên, hãy đảm bảo rằng cô phần bạn nắm giữ được đa dạng hóa và luôn duy tri lối tầm nhìn dai han

Thông tin trong tài liệu này được cung cấp nguyên trạng và không có đại điện hoặc quyền nào Thông tin thêm không nhằm mục đích tư vấn về pháp lý, thuế hoặc việc lập kế hoạch tài chính Bất kỳ cuộc bàn luận nào về các vấn đề thuế hoặc kế toán trong tài liệu này (bao gồm mọi tài liệu đính kèm) không nên và không thê dựa vào bởi bất kỳ người nhận hoặc người đọc nào Người nhận/người đọc nên tham khảo ý kiến của cô vấn thuế, có vấn pháp lý và/hoặc kế toán đề hiểu thêm các quy định về thuế và kế toán áp dụng cho tình huống cụ thể cũng như lời khuyên về thuế và các thanh toán khác

Phụ lục 11-3: Các yếu tố có thể ảnh hưởng đến mức độ chấp nhận rủi ro và quyết định lựa chọn đầu tư

14

Đâu tư với rủi ro thâp Đâu tư với rủi ro cao Những người không có nên kiên thức về Nhà đầu tư với sự đảo tạo về tài chính và tài chính hay đầu tư nên đầu tư

Nhà đầu tư lớn tuôi Nhà đầu tư trẻ

Nhà đầu tư với thu nhập thấp Nhà đầu tư với thu nhập cao Gia đình đông con Độc thân hoặc đã kết hôn nhưng chưa có

con cái Nhân viên với nỗi lo maats việc Nhân viên với sự đảm bảo về vị trí làm

việc

Giá cô phiếu, trái phiếu, quỹ tương hỗ đầu tư vào cô phiếu hoặc trái phiếu và các khoản đầu tư khác cũng có thế đao động bởi vì hành vi của các nhà đầu tư trên thị trường và có thể không liên quan gì đến những thay đổi cơ bản về tình hình tài chính của các tập đoàn doanh nghiệp Các yếu tổ chính trị, xã hội và nhiều yếu tô khác sẽ tác động và gây ra những sự thay đổi này, dẫn đến sự ảnh hưởng về sự bền vững của một quốc gia hoặc các đất nước khác trên toàn câu

Ví dụ, Covid - 19 đã trở thành mối lo ngại lớn khi ngày càng nhiều ca nhiễm được công bố, không chỉ ở Trung Quốc mà còn trên toàn thế giới Mọi người cảm thấy lo lắng về sự gia tăng số ca nhiễm và số người tử vong Nỗi lo sợ về một đại dịch toàn cầu cũng khiến nhiều quốc gia phải yêu cầu người đân “ở yên tại chỗ” Các doanh nghiệp không được coi là thiết yếu đã bị yêu cầu đóng cửa các cửa hàng truyền thông, dẫn đến doanh số bán hàng thấp hơn, giảm lãi hoặc lỗ và trong một số trường hợp đã phá sản Chính vì thế, các nhà đầu tư đã phải đối mặt với một khoản lỗ khá lớn vì “sức khỏe tài chính” của cả doanh nghiệp lớn và nhỏ đều bị ảnh hưởng bởi covid — 19 Nhiều nhà đầu tư đạt được mức lợi nhuận lớn trong năm 2019 đã chứng kiến những khoản lãi đó bị xóa số trong khoảng thời gian từ 2 đến 3 tuần vào đầu năm 2020 Những biến động như thế này đã nhân mạnh sự cần thiết của một kế hoạch tài chính cá nhân nhằm đảm bảo việc cung cấp tiền cho các trường hợp khẩn cấp hoặc suy thoái thị trường mà không phải bán các khoản đầu tư ở mức giá thấp

Chú ý!

15

Đề tránh bị lừa đảo về đầu tư, các chuyên gia khuyên: « Xác minh thông tin của tat cả nhân viên bán hàng » Hãy hoài nghĩ về những lời khăng định “lợi nhuận của bạn được đảm bảo” « Phớt lờ câu chuyện “mọi người đều làm việc đó”

- Từ chối việc vội vàng đưa ra quyết định « Đừng bao giờ cảm thấy bị bắt buộc phải đầu tư » Hãy trang bị những thông tin

Trên hết, hãy dành thời gian và kiếm tra bất kỳ khoản đầu tư nào trước khi bạn đầu

tư

Thanh khoản đầu tư

Thanh khoản là khả năng mua hoặc bán các khoản đầu tư nhanh chóng mà không ảnh hưởng đến giá trị đầu tư Các khoản đầu tư bao gồm từ các khoản đầu tư bằng tiền mặt đến các khoản đầu tư cố định mà hầu như bạn không thê nhận được tiền Tài khoản tiết kiệm và nhận lãi có tính thanh khoản rất cao vì chúng có thê nhanh chóng chuyên đôi thành tiền mặt Tiền gửi ngân hàng sẽ bị thiệt thỏi đối với việc rút tiền trước ngày đáo hạn Với các khoản đầu tư khác, bạn có thế bán nhanh, nhưng điều kiện thị trường, điều kiện kinh tế, chính trị không ổn định hoặc nhiều yếu tố khác có thê khiến bạn không thé lay lai s6 vén da dau tu ban dau

LUYEN TAP 11-2 Trang 36: Đánh giá rủi ro đầu

tư

1 Tại sao an toản và rủi ro là 2 mặt của đồng xu? 2 Thu nhập, tăng trưởng và thanh khoản ảnh hưởng đến việc lựa chọn đầu tư như thế

nao? 3 Theo ban, 4 thanh phan cua yéu té rủi ro là gì? Các nhân tô làm giảm rủi ro khi đầu tư

Hãy xem xét câu sau: Thị trường chứng khoán - được đo bằng chỉ số chứng khoán Standard and Poor 500 - đã tăng gần 32% trong năm 2019 Mặc dù lợi nhuận như thế này là “tuyệt vời” đối với các nhà đầu tư nhưng bạn nên biết lợi nhuận này không phải là tiêu chuẩn Có nhiều yếu tô có thể khiến các khoản đầu tư (hoặc thị trường tài chính) bị giảm giá trị Như đã đề cập trước đó trong chương nảy, những khoản lợi nhuận lớn mà nhiều nhà đầu tư đạt

1ó

2 Ao?

được trong năm 2019 đã bị “xóa số” trong khoảng thời gian từ 2-3 tuần khi Corona lây lan trên toàn cầu Với mức lỗ lớn như vậy trong nửa đầu năm 2020, nhiều nhà đầu tư đã băn khoăn liệu thị trường có tiếp tục giảm hay không Điều gì sẽ xảy ra với thị trường chứng khoán trong vải năm tới? Liệu thị trường có tiếp tục mang lại lợi nhuận trên mức trung bình? Các nhà đầu tư sẽ có lợi nhuận thấp hơn hay chịu mắt tiền? Đấy là tất cả những câu hỏi khá hay

Phân bổ và đa dạng hóa tài sản Ở phần đầu chương này, chúng ta đã xem xét các yếu tô an toàn, rủi ro, thu nhập, tăng trưởng và tính thanh khoản ảnh hưởng như thế nào đến lựa chọn đầu tư Bây gườ hãy cùng so sánh các yếu tố ảnh hưởng đến lựa chọn đầu tư với một vài phương án đầu tư Phụ lục L1-4 đã xếp hạng từng phương án về độ an toàn, rủi ro, thu nhập, tăng trưởng và tính thanh khoản Thông tin chỉ tiết về mỗi phương án đầu tư sẽ được nêu rõ ở chương này ,chuong 12 và chương 13

PHAN BO TAI SAN Phan bé tai san là quá trình phân chia tài sản của bạn cho nhiều loại hình đầu tư khác nhau để giảm thiểu rủi ro Thuật ngữ phân bồ tài sản là một cách nói hoa mỹ để nói rằng bạn cần đa đạng hóa và tránh cạm bẫy khi bỏ tat cả trứng vào một giỏ Việc phân bồ tài sản thường được thê hiện bằng tỷ lệ phần trăm

17

Ví dụ, mình muốn đầu tư bao nhiêu phần trăm tài sản vào cô phiếu và quỹ tương hỗ? Mình muốn đưa vào trái phiếu hoặc gửi tiền ngân hàng bao nhiêu phần trăm? Sự đa dạng hóa bằng cách đầu tư vào các khoản đầu tư khác nhau mang lại các giải pháp an toàn và giảm rủi ro vì khoản lễ trong một loại đầu tư có thể được bù dap bang lợi nhuận từ các loại đầu tư

khác

Các khoản đầu tư điển hình bao gồm: « Cổ phiếu do các tập đoàn lớn phát hành (vốn lớn) « Cổ phiếu do các doanh nghiệp vừa phát hành (vốn trung bình) Phụ lục L1-4: Đánh giá phương án đầu tư truyền thông qua các yếu tô Các yếu tô được đánh giá

An toan Rui ro Thu nhap Tang truong

18

Tỷ lệ phần trăm nên được đầu tư vào từng loại tài sản được xác định bởi: - Tuổi;

« Mục tiêu đầu tư; « Bạn có thể tiết kiệm và đầu tư bao nhiêu mỗi năm; s Gilá trỊ đồng đô la của khoản đầu tư hiện tại; - Triển vọng của nên kinh tế; Và

« Các yêu tô khác Hiện nay, có nhiều trang web tài chính cá nhân cung cấp công cụ tính toán phân bồ tài sản để giúp bạn xác định loại đầu tư phù hợp cho chương trình đầu tư Ví dụ, công cụ tính toán phân bồ tài sản sẽ cân nhắc đến tuôi tác, mức độ chấp nhận rủi ro, bạn có thể tiết kiệm hoặc đầu tư bao nhiêu vào mỗi năm, và một vài yếu tố khác được đề cập ở trên để xác định loại hình đầu tư phủ hợp với hoàn cảnh Đề tìm công cụ tính toán phân bồ tài sản, bạn có thê sử dụng công cụ tìm kiếm như Google hoặc Yahoo! Đề tìm hiểu thêm, hãy xem tính năng FinTech for Financial Literacy gan do

Đề giúp bạn quyết định mức rủi ro bao nhiêu là phù hợp với chương trình đầu tư của bạn, nhiều nhà lên kế hoạch đầu tư đã gợi ý rằng bạn nên nghĩ về chương trình đầu tư dưới dạng hinh chop bao gồm 4 cấp độ xếp tr rui ro thap đến rủi ro cao, được minh họa 6 muc luc I1- 5 Lưu ý: Nhiều nhà đầu tư có thê quyết định đầu tư ở cấp độ 4 có thê đầu cơ cho chương trình đầu tư của họ Bắt kế bạn chọn loại hình đầu tư nào cho chương trình đầu tư của mình và ty lệ phần trăm bạn đầu tư vào từng loại, đôi khi có thê cần phải điều chỉnh việc phân bố tài sản của bạn Thông thường, lý đo chính cho việc đưa ra sự thay đổi này là khoảng thời gian mà các khoản đầu tư của bạn có hiệu quả đôi với bạn và độ tuôi của bạn

Công nghệ tài chính đành cho kiến thức tài chính Ngày nay, có nhiều nhà đầu tư đã sử dụng công cụ tính toán phân bồ tài sản đề tạo một danh sách cân bang Bankrate.com đã cung cấp công cụ tính toán đó, khá đễ sử dụng Những gì bạn cần phải làm là nhập thông tin của bạn và chọn mục thực hiện Thử truy cập tại https://www.bankrate.com/calculators/ retirement/asset-allocation.aspx

19

Phụ lục 11-5: Các khoản đầu tư điến hình cho tài chính đảm bảo, an toàn và thu nhập, tăng trưởng, đâu cơ

Tháp đầu tư: Mức 4: Đầu cơ Cô phiếu đầu cơ, quyền lựa chọn, hàng

hóa và các khoản đầu tư có rủi ro cao khác Mức 3: Tăng trưởng Cô phiếu tăng trưởng, quỹ tương hỗ định

hướng tăng trưởng vả tài sản cho thuê Mức 2: An toàn và thu nhập Chứng khoán Hoa Kỳ, trái phiếu doanh

nghiệp và thành phố có chọn lọc, cổ phiếu thu nhập và quỹ tương hễ

Mức l: An toàn tài chính Tiền mặt, đĩa CD, quỹ tương hỗ thị trường

tiền tệ và trái phiếu chính phủ Mỹ YEU TÔ THỜI GIAN

Khoảng thời gian mà các khoản đầu tư mang lại hiệu quả cho bạn là một yếu tố quan trọng khi quản lý danh mục đầu tư Hãy nhớ lại lợi nhuận đầu tư được trình bày trước đó trong phần này Trong gần 100 năm nay, cô phiếu đã mang lại lợi nhuận trung bình ít hơn 10%/ năm và mang lại lợi nhuận cao hơn các lựa chọn đầu tư khác Chưa hết, trong củng khoảng thời gian đó, có những năm giá trị cô phiếu bị giảm sút Vấn đề là nếu bạn đầu tư không đúng thời điểm và sau đó không thế đợi khoản đầu tư phục hồi trước khi bán khoản đầu tư của mình thì bạn sẽ thua 16

Khoảng thời gian trước khi đầu tư là rất quan trọng Nếu bạn có thê dé riêng các khoản đầu tư đài hạn hoạt động từ 5 đến 10 năm hoặc hơn thì bạn có thê đầu tư vào cổ phiếu và quỹ tương hỗ Mặt khác, nếu bạn cần tiền đầu tư trong vòng hai năm hoặc ít hơn, bạn có thể nên đầu tư vào tiền gửi ngân hàng, trái phiêu chính phủ ngắn hạn hoặc trái phiêu doanh nghiệp được xếp hạng cao Băng cách áp đụng cách tiếp cận thận trọng hơn đối với các khoản đầu tư ngắn hạn, bạn sẽ giảm khả năng phải bán khoản đầu tư của mình với mức lỗ đo giá trị thị trường sụt giảm hoặc nền kinh tế đang chao đảo

TUỔI TÁC

20

Yếu tổ cuối cùng đề cân nhắc khi lựa chọn đầu tư là tuổi của bạn Các nhà đầu tư trẻ có xu hướng đầu tư phần lớn nguồn vốn của mình vào các khoản đầu tư theo định hướng tăng trưởng Nếu khoản đầu tư của họ sụt giảm, họ cần thời gian dé phuc hồi Mặt khác, các nhà đầu tư lớn tuổi có xu hướng thận trọng hơn và đầu tư vảo trái phiếu chính phủ, trái phiếu doanh nghiệp chất lượng cao và cô phiếu doanh nghiệp hoặc quỹ tương hỗ rất an toàn Chính vì thế, chỉ một ít vốn được đầu tư theo định hướng tăng trưởng

Các chuyên gia tài chính khuyên bạn nên lấy 100 trừ đi số tuổi của bạn và kết quả là phần trăm tài sản của bạn nên đầu tư vào đầu tư tăng trưởng Ví dụ: nếu bạn 30 tuổi, 100 — 30 = 70 Vay, 70% tai san cua bạn nên được đầu tư vào các khoản đầu tư theo định hướng tăng trưởng và 30% còn lại nên được giữ vào các khoản đầu tư an toàn và thận trọng hơn Vai trò của bạn trong quá trình đầu tư

Điều gi tao nên sự thành công của một nhà đầu tư? Tại sao một số nhà đầu tư bị mất tiền? Cả hai câu hỏi hay Thông tin trong phần này có thê giúp trả lời những câu hỏi đó Thông tin nay có thé giúp bạn tăng lợi nhuận đầu tư và giảm thua lỗ

ĐÁNH GIÁ KHOẢN ĐẦU TƯ TIỀM NĂNG

Giả sử bạn đầu tư $25,000 với lãi suất 10% trong năm đầu tiên Sau một năm, bạn sẽ nhận được $2,500 và tông giá trị đầu tư của bạn là $27,500 Bây giờ hãy tự hỏi chính mình: Bạn sẽ phải làm việc bao lâu để kiếm được $2,500? Với nhiều người, có thê là I tháng, nhiều người khác có thể lâu hơn Vấn đề là nếu bạn muốn có được lợi nhuận này, bạn phải sẵn sảng làm việc, nhưng công việc có một hình thức khác với nghề nghiệp Khi lựa chọn một khoản đầu tư, công việc là khoảng thời gian cần thiết để nghiên cứu các khoản đầu tư khác nhau đề bạn có thê đưa ra quyết định sáng suốt Thông tin chỉ tiết về việc đánh giá các lựa chọn đầu tư khác nhau được nêu rõ ở cuối chương này và trong Chương 12 (cỗ phiếu) và 13 (quỹ tương hỗ) Đề được hỗ trợ thêm khi lựa chọn đầu tư và chính phục nỗi sợ đầu tư, hãy đọc tính năng Thực hành Kiến thức Tài chính gần đó

Bạn sẽ làm gì? 7 năm trước, bạn làm việc với vai trò quan ly marketing cho céng ty phan mềm máy tính Mức lương đặc biệt và bạn đã mua được nhà, xe đã qua sử dụng và tiết kiệm và đầu tư khoảng $95,000 Bây giờ, có một vài tin đồn rằng công ty sắp được mua lại bởi một công ty lớn hơn và rất nhiều người sẽ bị sa thải Mặc dù bạn là một nhân viên giỏi

21

nhưng bạn không chắc liệu mỉnh có tìm được việc làm hay không nếu công ty bị mua lại Bạn nên làm gì? Lưu ý: Trả lời câu hỏi này và sau đấy so sánh câu trả lời của bạn với thông tin trong phần “Theo dõi giá trị khoản đầu tư và sức khỏe tài chính của bạn”

Kiến thức tài chính trong thực tế Tâm lý 101: Chinh phục nỗi sợ đầu tư Chỉ ý nghĩ mắt đi số tiền khó kiếm được vào một khoản đầu tư “xấu” thường khiến các nhà đầu tư tương lai không đầu tư ngay lần đầu tiên Tuy nhiên, nếu bạn muốn trở nên an toàn về mặt tài chính và tận hưởng sự an tâm mà việc thiết lập một chương trình đầu tư được lên kế hoạch tốt có thê mang lại, bạn phải vượt qua nỗi sợ hãi khi đầu tư Theo các chuyên gia, 5 bước đưới đây có thể làm giảm nỗi sợ hãi, đồng thời giúp bạn trở thành nhà đầu tư “thông minh”

Bước Tại sao bước nảy quan trọng? 1 Đừng bắt đầu đầu tư Bằng cách tạo một quỹ khẩn cấp bằng ít nhất ba trước khi bạn tạo quỹ khẩn cấp tháng chỉ phí sinh hoạt, bạn sẽ giảm khả năng phải

bán các khoản đầu tư với mức lỗ do giá trị thị trường Sụt giảm

2 Tìm hiểu trước khi bắt Hãy học cách trở thành một nhà đầu tư giỏi Bắt đầu đầu bất cứ khoản đầu tư nào bằng cách xem các trang web đầu tư như Yahoo! Tài

chính = (http://finance.yahoo.com), The Street (https://www.thestreet com/topIc/47481/how-to- invest.html), va Motley Fool (www.fool.com) 3 Bắt đầu đầu tư với một Sau khi tìm hiểu tất cả những gì bạn có thế về các lựa

khoảng tiền nhỏ chọn đầu tư khác nhau, hãy bắt đầu băng cách đầu tư

sô tiền nhỏ mà bạn có thê châp nhận được đê mật Sau khi thành công, bạn có thê thêm vào các khoản đầu tư hiện có hoặc mua các khoản đầu tư bô sung 4 Hãy theo dõi giá trị của Theo dõi giá trị khoản đầu tư của bạn để xác định

các khoản đầu tư sau khi đầu tư xem bạn nên giữ, bán hay tăng cổ phan trong một

khoản đầu tư cụ thể

22

5 Tiếp tục tìm hiểu về đầu Khi bạn bắt đầu đầu tư, điều quan trọng là phải tiếp tư tục học hỏi Bắt đầu bằng cách xác định loại hình đầu

tư mà bạn quan tâm Sau đó xây dựng kế hoạch tổ chức thông tin về các phương an dau tu cụ thê

THEO DÕI GIÁ TRỊ ĐẦU TƯ VÀ SỨC KHỎE TÀI CHÍNH CỦA BẠN

Việc theo dõi giá trị khoản đầu tư của bạn có thể giúp bạn phát hiện các cơ hội để tối đa hóa lợi nhuận hoặc giảm tốn thất băng đô la khi bạn bán khoản đầu tư của mình Việc theo dõi giá trị khoản đầu tư cũng có thê giúp bạn quyết định xem bạn có muốn đầu tư thêm tiền vào một khoản đầu tư cụ thê hay không Đề theo dõi giá trị khoản đầu tư của mình, nhiều nhà đầu tư sử dụng biểu đồ đơn giản Đề xây dựng biểu đồ, hãy đặt giá mua ban đầu của khoản đầu tư vào giữa bên cạnh biểu dé Sau đó sử dụng mức tăng giá hợp lý đề hiến thị mức tăng và giảm giá trị theo đồng đô la Đặt từng ngày riêng lẻ dọc theo phía dưới biêu đồ Đối với cô phiếu, trái phiếu, quỹ tương hỗ và các khoản đầu tư tương tự, bạn có thê lập biểu đồ 2 tuần/ lần và lập biểu đồ các giá trị hiện tại vào thứ Sáu chăng hạn Đối với các khoản đầu tư dài hạn như bất động sản, bạn có thé lap biéu dé gia tri hiện tại 6 tháng/ lần Lưu Ý: Nếu một khoản đầu tư bắt đầu tăng hoặc giảm giá trị lớn, bạn có thê kiểm tra gia tri déng đô la thường xuyên hơn—— trong một số trường hợp là mỗi ngày

Phần mềm máy tính hoặc công cụ quản lý danh mục đầu tư có sẵn trên nhiều trang web đầu tư để giúp bạn theo dõi giá trị khoản đầu tư của mình Hãy cân nhắc sử dụng phần mềm duoc cung cấp bởi EFidelqy (https//wwwtrung thựccom) Schwab (https:/Awww.schwab.com/public/schwab/client_home), Merrill Edge (https:/www.merrilledge.com ) và hầu hết các công ty môi giới lập biểu đồ đầu tư của bạn vào cô phiêu, trái phiêu và quỹ tương hồ

Việc theo dõi giá trị khoản đầu tư của bạn cũng sẽ hữu ích nếu bạn gặp khủng hoảng tài chính cá nhân, thất nghiệp hoặc quốc gia gặp khủng hoảng kinh tế Thật không may, nhiều người bị mất cảnh giác và phải tranh giành tiền đề trả các hóa đơn hàng tháng khi gặp khủng hoảng Trong một số trường hợp, các cá nhân buộc phải bán một phần hoặc toàn bộ khoản dau tu của mình với giá thâp chỉ đề mua thực phâm cho gia đình và trang trải các nhu cầu

23

thiết yêu hàng ngày Dưới đây là sáu bước bạn có thê thực hiện để bảo vệ trước khủng hoảng:

1 Thành lập quỹ khẩn cấp lớn hơn Bình thường, quỹ khẩn cấp dành cho chỉ phí sinh hoạt trong ba tháng được coi là đủ, nhưng bạn có thể tăng quỹ để đề phòng khủng hoảng

1 Biết các khoản nợ Lập danh sách tất cả các khoản nợ của bạn và số tiền phải trả hàng tháng: từ đó xác định các khoản nợ phải trả Thông thường, những khoản này bao gồm tiền thế chấp hoặc tiền thuê nhà, thuốc men, tiện ích, thực pham va chi phi van chuyền 2 Giảm chỉ tiêu Cắt giảm cái chính yếu và giảm số tiền chi cho việc giải trí, ăn uống tại

nhà hàng và các kỳ nghỉ Số tiền tiết kiệm được từ việc giảm chi tiêu có thể được sử dung dé tăng quỹ khẩn cấp hoặc chỉ trả cho những nhu cầu thiết yếu hàng ngày 3 Thông báo cho các công ty thẻ tín dụng và người cho vay nếu bạn không thế thanh

toán Mặc dù không phải tất cả những người cho vay đều sẵn lòng giúp đỡ nhưng nhiều người sẽ bản bạc với bạn và giảm lãi suất, giảm khoản thanh toán hàng tháng hoặc kéo dai thoi gian tra no

4 Xem xét chuyền đổi đầu tư thành tiền mặt đề bảo toàn giá trị Theo các chuyên gia tài chính cá nhân, hầu hết các nhà đầu tư đều tích lũy được nhiều tiền hơn khi họ sử dụng phương pháp mua và nắm giữ trong thời gian dài Tuy nhiên, có thê đôi khi bạn có thé bán một số khoản đầu tư của mình và gửi tiền vào tài khoản tiết kiệm để vượt qua khủng hoảng

Trên hết, đừng hoảng sợ Trong khi các vấn dé tài chính rất căng thăng, việc giữ bình tĩnh và cân nhắc tất cả các lựa chọn có thể giúp bạn giảm bớt căng thắng

GIỮ HỖ SƠ CHÍNH XÁC Việc lưu giữ hồ sơ chính xác sẽ giúp bạn quyết định giữ khoản đầu tư, mua thêm hoặc bán Ít nhất, bạn nên lưu giữ hồ sơ mua hàng cho từng khoản đầu tư của mình, bao gồm chỉ phí đầu tư thực tế bằng đô la, cộng với bất kỳ khoản hoa hồng hoặc phí nào bạn đã trả Việc lập danh sách các nguồn thông tin (địa chỉ trang web, tạp chí kinh đoanh định kỳ, ấn phâm nghiên cứu, v.v.) cũng rất hữu ích cùng với bản sao tài liệu bạn sử dụng để đánh giá từng khoản đầu tư Sau đó, khi đến lúc đánh giá lại khoản đầu tư hiện tại, bạn sẽ biết bắt đầu tìm kiếm thông tin hiện tại từ đâu

24

Việc lưu giữ hồ sơ chính xác cũng cần thiết cho mục đích thuế Cho dù bạn tự đưa ra quyết định hay nhờ sự trợ giúp của chuyên gia, bạn cũng phải xem xét hậu quả về thuế khi bán khoản đầu tư của mình Các khoản thuế đã được đề cập trong Chương 3 và sẽ không được đề cập lại Bạn phải có trách nhiệm xác định thuế ảnh hưởng như thế nào đến quyết định đầu tư của mình Đề biết thêm thông tin về thuế tác động đến đầu tư như thế nào, truy cập trang web Internal Revenue ServIce ở wWW.IrS.ĐOV

NHUNG YEU TÔ KHÁC GIÚP QUYẾT ĐỊNH ĐẦU TƯ TỐT HƠN Đề đạt được mục tiêu tài chính của mình, nhiều người tìm kiếm sự trợ giúp từ chuyên gia Trong nhiều trường hợp, họ tìm đến các nhà môi giới chứng khoán, luật sư, kế toán, chủ ngân hàng hoặc đại lý bảo hiểm Tuy nhiên, những chuyên gia này là chuyên gia trong một lĩnh vực cụ thê và có thê không đủ chuyên môn để cung cấp lời khuyên cần thiết đề xây dựng một kế hoạch tài chính kỹ lưỡng Lưu ý: Một số chuyên gia này kiếm được hoa hồng từ khoản đầu tư mà họ đề xuất Việc họ nhận được hoa hồng có thế ảnh hưởng đến khoản đầu tư mà họ đề xuất Một nguồn trợ giúp đầu tư khác là một nhà lập kế hoạch tài chính đã được đảo tạo về chứng khoản, bảo hiểm, thuế, bất động sản và lập kế hoạch bất động sản Mac du cac nhà lập kế hoạch tài chính có thể nhận được hoa hồng cho các sản phẩm đầu tư mà họ để xuất nhưng nhiều người vẫn tính phí tu van

LUYỆN TẬP LI-3 1 Gia sử bạn phải lựa chọn đầu tư mà sẽ giúp bạn đạt được mục tiêu đầu tư Xếp hạng các

đầu tư đưới đầu từ I (thấp) đến 5 (cao) và sau đó đưa ra lựa chọn cho danh mục đầu tư của bạn (Xem phụ lục 11-4 và phy luc 11-5 để đánh giá mỗi đầu tư.)

Đầu tư Xếp hang (1 = thấp, 5 = Ching minh

cao) Cé phan doanh nghiép

Trai phiéu doanh nghiép Trái phiếu chính phủ

Quỹ tương hỗ Bắt động sản

25

2 Tại sao các nhà đầu tư quan tâm về phân bô tải sản, tuôi tác và thời gian đầu tư? 3 Tai sao ban nén theo dõi giá trỊ đầu tư của bạn?

Các lựa chọn đầu tư bảo thủ: Trái phiếu Chính phủ Phản hồi về các tình huống sau dé xem liệu bạn có phủ hợp với đầu tư trái phiếu không

Nếu mục tiêu của bạn là đa dạng hóa, bạn cũng có thể mua quỹ trái phiếu Quỹ trái phiếu là một cách gián tiếp để sở hữu trái phiếu do Kho bạc Hoa Kỳ, chính quyền tiểu bang và địa phương và các tập đoàn phát hành Nhiều chuyên gia tài chính khuyên dùng quỹ trái phiếu cho các nhà đầu tư có số tiền nhỏ vì chúng mang lại sự đa dạng hóa và quản lý chuyên nghiệp Thuận và bắt lợi của quỹ trái phiếu sẽ được đề cập chỉ tiết hơn ở chương 13

26

c> Tóm tắt nội dung và rút ra ý nghĩa: - QUỸ DỰ PHÒNG: là khoảng tiền mà bạn có thê sử dụng trong trường hợp cấp

thiết Nên lập quỹ đự phòng với số tiền ít nhất băng khoảng chỉ tiêu trong 03 tháng

- _ 5 gợi ý giúp bạn tích lũy tiền để góp vào sự đầu tư của bạn 6 Chỉ trả hóa đơn trước rồi mới chỉ trả cá nhân

7 Tận dụng chương trình nghỉ hưu do người thuê lao động tài trợ

8 Tham gia chương trình tiết kiệm tự chọn

9 Cố gắng tiết kiệm l hoặc 2 tháng mỗi năm 10 Tận dụng quà, tài sản thừa kế

- Sw anh hưởng của giả trị đồng tiền theo thời gian lên chương trình đầu tư: Số tiền có thể đầu tư cảng lâu vả kiếm được tiền lãi hoặc cổ tức và/hoặc tăng giá trị thì khoản đầu tư của bạn sẽ càng có giá trị Do đó, càng đầu tư sớm cảng tốt - Các yếu tố ảnh hưởng đến quyết định lựa chọn đầu tư: An toàn và rủi ro Đầu

tư đầu cơ là khoản đầu tư rủi ro cao với hy vọng kiếm được lợi nhuận khá lớn trong thời gian ngắn Các yếu tố rủi ro: lạm phát, phần trăm lãi suất, thất bại doanh nghiệp, thị trường

- Thanh khoản là khả năng mua hoặc bán các khoản đầu tư nhanh chóng mà không ảnh hưởng đến giá trị đầu tư

- _ Các yếu tố làm giảm rủi ro khi đầu tư: Phân bồ tải sản, thời gian, tuôi tác

-_ Tháp đầu tư: Mức 4: Đầu cơ Rui rg cao

Mức 3: Tăng trưởng Mức 2: An toàn và thu nhập

Mức l: An toàn tải chính — TUƯ9 ấp

- Vai trò mỗi người trong quá trình đầu tư: Thường xuyên đánh giá sự tiềm năng của đầu tư

- _ 6 bước để bảo vệ khoản đầu tư trước khủng hoảng: Đừng hoảng sợ, phải bình tĩnh:

+ Thành lập quỹ khân cấp lớn hơn + Biết các khoản nợ

27

+ Giảm chi tiêu + Thông báo cho các công ty thẻ tín dụng và người cho vay nếu bạn không thê thanh toán

+ Xem xét chuyền đổi đầu tư thành tiền mặt để bảo toàn gia tri

TRAI PHIEU CHINH PHU VA CHUNG KHOAN NO

Chính phủ Hoa Kỳ, chính quyên tiêu bang và địa phương dựa vào việc phát hành trái phiêu đề có được nguồn tài chính Trái phiếu chính phủ là một cam kết bằng văn bản do chính phủ hoặc chính quyền địa phương phát hành về việc trả một khoản tiền nhất định cho người nắm giữ trái phiếu vào ngày đáo hạn cùng với lãi suất định kỳ Trong phần này, chúng ta sẽ thảo luận về các loại trái phiếu do từng cấp chính quyền phát hành và xem xét lý do tại sao các nhà đầu tư lại mua những trái phiếu này

TRÁI PHIẾU NGẮN HẠN, TRUNG HẠN VÀ DÀI HẠN THUỘC KHO BẠC HOA

`

KY Các nhà đầu tư lựa chọn chứng khoán của chính phủ Hoa Kỳ vì chúng được bảo đảm hoàn toàn băng uy tín, tín dụng của chính phủ Hoa Kỳ và luôn có rủi ro vỡ nợ thấp Ngay cả khi lo ngại về nợ quốc gia, ôn định kinh tế va bat ôn chính trị, các nhà đầu tư trên toàn thê giới vấn coi chứng khoán của chính phủ Hoa Kỷ là một khoản đầu tư rất thận trọng và an toàn Trong phần này, chúng ta sẽ thảo luận về bốn loại chứng khoán chính đo Kho bạc Hoa Kỳ phát hành: trái phiếu kho bạc ngắn hạn, trái phiếu kho bạc trung hạn, trái phiếu kho bạc dài hạn và chứng khoán kho bạc được bảo vệ trước lạm phát (TIPS) Ta có thê tìm hiểu mọi thứ về kho bạc nhà nước Hoa Kỳ tại Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (www.treasurvdirect.gov) Tại đây, ta không chỉ có thê mua chứng khoán kho bạc trực tuyến mà còn được truy cập để tìm thêm thông tin nghiên cứu, sử dụng máy tính tài chính và những công cụ khác để tỉnh chỉnh chương trình đầu tư của mình

Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ tiến hành đấu giá đề bán chứng khoán Kho bạc, và những người mua quan tâm đến việc mua các chứng khoán tại các cuộc đấu giá như vậy có thể tham gia đấu thầu cạnh tranh hoặc không cạnh tranh Nếu tham gia đâu thầu cạnh tranh, họ phải chỉ định mức lãi hoặc lợi suất mà họ sẵn sảng chấp nhận Nếu tham gia đấu thầu không cạnh tranh, họ sẵn sảng chấp nhận mức lãi suất được xác định tại phiên dau giá Chứng

28

khoán Kho bạc cũng có thể được mua thông qua ngân hàng hoặc nhà môi giới, những bên này sẽ tính phí hoa hồng Đối với trái phiếu Kho bạc, kỳ phiếu, trái phiêu của Hoa Ky và Chứng khoán được bảo vệ lạm phát Kho bạc, mức mua tối thiểu là $100 với các khoản tăng

thêm $100 so với mức tối thiểu

Chứng khoán của chính phủ Hoa Kỷ có thế được giữ cho đến khi đáo hạn hoặc được bán trước khi đáo hạn Tiền lãi trả cho chứng khoán của chính phủ Hoa Kỷ (và tăng trưởng tiền gốc cho TIPS) phải chịu thuế thu nhập liên bang nhưng được miễn thuế tiêu bang và địa phương Thông tin thêm về chứng khoán của chính phủ Hoa Kỳ được cung cấp trong Phụ lục 11-6

BẠN SẼ LÀM GÌ? Giả sử hiện ban dang làm việc chăm chỉ kế từ khi tốt nghiệp cao đẳng Vào ngày lãnh lương, bạn sẽ tiết kiệm và đành một phần tiền lương của

mỏnhcM@erii&6blmntt.Kỳ l

Bạn cũng đã đăng ký tài Enicapitiom Khá(Œ#&k) ả, §

lượn TGCS eR rong khi mọi thử

dường như đang đi đúng hướng đối với một người 35 tuổi như bạn, bạn có một công việc ổn định, phúc lợi tuyệt vời, và một khoảng đầu tư trị giá $215,000 thì bạn lại lo ngại rằng nền kinh tế Hoa Ky dang dan tro

Phụ lục 11-6: Thông tin về trái phiếu Kho bạc ngắn hạn (T-bills), trái phiếu Kho bạc trung hạn (T-notes), trái phiếu Kho bac dai han và chứng khoán Kho bạc được bao vệ trước lạm phát (TIPS)

13, 26 hoặc Chứng khoán chiết Khi đáo hạn, chính

n khấu do giá mua phủ hoàn lại trả

thực tế nhỏ hơn giá mệnh giá của T- trị đáo hạn bills Sự khác biệt

giữa giá tiền lúc

mua và mệnh giá 29

Trái phiếu Kho bạc trung hạn (T-notes)

Trái phiếu kho bạc đài hạn

(TIPS)

lạn phát

5, 10 hoặc 30 năm Khi đáo hạn, bạn được trả lại tiền vốn sốc đã được điều chỉnh hoặc tiền vốn gốc ban đầu, tùy theo số tiên nào lớn hơn

Tiền lãi được trả

sau cho hạn với mức lãi suất cố định áp dụng cho tiền vốn sốc đã được điều chỉnh

được hoàn trả

chính là tiền lãi

Lãi suất cao hơn một chút so với T- bills do ky han dai hon

Lai suat cao hon một chút so với T- bills va T-notes do

ky han dai hon

Tiền vốn gốc của

TIPS khi lạm phát và giảm khi giảm

phát

CHUNG KHOÁN CỦA CHÍNH QUYÈN TIỂU BANG VÀ ĐỊA PHƯƠNG Trái phiếu đô thị là chứng khoán nợ do chính quyền tiêu bang hoặc địa phương phát hành Những chứng khoán này được sử dụng để tài trợ cho các hoạt động đang điễn ra của chính quyên tiêu bang và địa phương cũng như các dự án lớn như sân bay, trường học, đường thu phí và cầu thu phí Chúng có thể được mua trực tiếp từ cơ quan chính phủ đã phát hành hoặc thông qua người quản lý tài khoản

Chứng khoán tiêu bang và địa phương được phân loại là trái phiếu nghĩa vụ chung hoặc trái phiếu doanh thu Trái phiếu nghĩa vụ chung được hỗ trợ bởi niềm tín, tín dụng và quyền đánh thuế đầy đủ của chính phủ phát hành nó Trái phiếu doanh thu được hoàn trả từ thu nhập được tạo ra bởi dự ân mả nó được thiết kế dé tai tro

30

Mặc dù cả trái phiếu nghĩa vụ chung và trái phiếu doanh thu đều tương đối an toàn nhưng tình trạng vỡ nợ vẫn xảy ra trong những năm gân đây Nếu nguy cơ vỡ nợ khiến bạn lo lắng, bạn có thế mua trái phiếu đô thị được bảo hiểm Một số công ty bảo hiểm tư nhân, sau khi đánh giá việc phát hành trái phiếu đô thị, sẽ đảm bảo thanh toán cho chứng khoán được lựa chọn Tuy nhiên, ngay cả khi một đợt phát hành trái phiếu đô thị được bảo hiểm, các chuyên gia tài chính vẫn lo ngại về khả năng thanh toán của công ty bảo hiểm trong trường hợp vỡ nợ đối với một đợt phát hành trái phiếu lớn Hầu hết các chuyên gia đều khuyên các nhà đầu tư nên xác định chất lượng cơ bản của trái phiếu cho dù nó có được bảo hiểm hay không Một trong những đặc điểm quan trọng nhất của trái phiếu đô thị là lãi suất của chúng có thế được miễn thuế liên bang Trái phiếu đô thị được miễn thuế liên bang thường chỉ được miễn thuế tiêu bang và địa phương ở tiểu bang nơi chúng được phát hành Mặc dù tiền lãi từ trái phiếu đô thị có thể được miễn thuế, nhưng tiền vốn thu được khi bán trái phiếu đô thị trước khi đáo hạn và lợi nhuận vẫn có thê bị đánh thuế, giống như lợi nhuận vốn từ các khoản đầu tư khác được bán để sinh lời

Do được miễn thuế nên lãi suất trái phiếu đô thị thấp hơn lãi suất những trái phiếu chịu thuế Bang cách sử dụng công thức sau, bạn có thé tính lợi tức tương đương chịu thuế đối với chứng khoán đô thị:

Loi ta ợi tức tương đương chịu đ bia thuế = CHức thuê = T0 —Thuế quất được miễn thuế

Khi bạn đã tính toán lợi tức tương đương chịu thuế, bạn có thể so sánh lợi tức từ chứng khoán được miễn thuế với lợi tức đầu tư chịu thuế

CÁC LỰA CHỌN ĐẦU TƯ THẬN TRỌNG: TRÁI PHIẾU DOANH NGHIỆP Trái phiếu doanh nghiệp là một cam kết bằng văn bản của một công ty sẽ hoàn trả một số tiền nhất định cùng với lãi suất Mệnh giá là số tiền mà trái chủ sẽ nhận được khi trái phiếu đáo hạn Mệnh giá thông thường của trái phiếu doanh nghiệp là 1.000 USD Trong khoảng thời gian kế từ lúc mua và ngày đáo hạn, công ty sẽ trả lãi cho người sở hữu trái phiếu Ngày đáo hạn của trái phiếu doanh nghiệp là ngày công ty phải hoàn trả số tiền đã vay Ngày đáo hạn của trái phiêu thường dao động từ L đến 30 năm sau ngày phát hành Các điều kiện pháp lý thực tế đối với trái phiếu doanh nghiệp được mô tả trong khế ước trái phiếu Khế ước trái phiếu là một tài liệu pháp lý nêu chỉ tiết tất cả các điều kiện liên quan

31

đến việc phát hành trái phiếu Vì người bình thường rất khó đọc và hiểu các khế ước trái phiếu doanh nghiệp nên một công ty phát hành trái phiếu sẽ chỉ định một người được ủy thác Người được ủy thác là một công ty độc lập về tài chính, đóng vai trò là đại điện của trái chủ Thông thường, người được ủy thác là một ngân hàng thương mại hoặc một số tổ chức tài chính khác Nếu công ty không tuân thủ tất cả các điều khoản trong hợp đồng khế ước, người được ủy thác có thê khởi kiện đề bảo vệ lợi ích của trái chủ

TAI SAO CAC CÔNG TY LẠI BÁN TRÁI PHIẾU DOANH NGHIỆP Trái phiếu thường được coi là công cụ tài chính của doanh nghiệp Trái phiếu có thể được sử dụng để tài trợ cho các hoạt động kinh doanh đang diễn ra của công ty hoặc khi cô phiếu của công ty gặp phải tinh trạng khó bán Việc bán trái phiếu cũng có thê cải thiện đòn bây tài chính - sử dụng vốn vay để tăng lợi tức đầu tư của công ty Cuối cùng, tiền lãi trả cho người sở hữu trái phiếu 1a chi phí được khấu trừ thuế và do đó có thê được sử dụng để giảm thuế mà công ty phải nộp cho chính phủ liên bang và tiêu bang

Trái phiêu doanh nghiệp là một hình thức tài trợ bằng nợ Người sở hữu trái phiếu phải được hoàn trả vào một ngày trong tương lai và phải trả lãi cho trái phiếu Trong trường hợp phá sản, người sở hữu trái phiếu có quyền yêu cầu tải sản của công ty trước tài sản của cô đông

1) THU NHẬP LÃI VAY

Những người sở hữu trái phiêu thường được nhận khoảng tiền lãi sáu tháng một lần cho đến khi đáo hạn Công thức tính tiền lãi là:

Tiền lãi hằng năm = Mệnh giá x Lãi suất EXAMPLE:

Gia su ta mua m6t trai phiéu tri gia 1,000 USD do H J Heinz, céng ty san xuất nước sốt cả chua, mù tạt, sốt mayonnaise và các sản phẩm thực phẩm tiêu đùng khác phát hành Trái phiếu trả lãi 5.2% mỗi năm Sử dụng công thức trên, ta có thê tính được số tiền lãi hàng

năm

Tiền lãi hàng năm = Mệnh giá x Lãi suất = 1,000 USD x 5.2% = 1,000 USD x 0.052 = 52 USD

32

Luu y: Tiên lãi hàng năm là 52 USD sé duoc tra thanh hai dot, môi dot 26 USD vào cuối mỗi kỳ sáu tháng

Cách thức đề thanh toán tiền lãi cho người năm giữ trái phiếu phụ thuộc vảo việc họ sở hữu trái phiếu đã đăng ký hay trái phiếu đã đăng ký trả lãi định kỳ (trái phiếu coupon) Trái phiếu đã đăng ký được công ty phát hành đăng ký dưới tên chủ sở hữu Hầu hết các trái phiếu đã đăng ký hiện nay đều được theo dõi bằng điện tử hay sử dụng may tinh dé ghi lại thông tin người sở hữu Séc lãi suất cho trái phiếu đã đăng ký được gửi trực tiếp đến người sở hữu trái phiếu trong hồ sơ Một biến thê của trái phiếu đăng ký là trái phiếu coupon Loại trái phiếu này được trả lãi định kỳ theo lãi suất đã được ấn định Nhà đầu tư sẽ mua trái phiếu với mệnh giá ban đầu khi phát hành, và sẽ nhận lại được khoản vốn sốc một lần nảy khi trái phiếu đáo hạn Mặc dù chỉ chủ sở hữu đã đăng ký mới có thê thu tiền gốc khi đáo hạn, nhưng các khoản thanh toán lãi có thể được trả cho bất kỳ ai khi người đó xuất trình cuống coupon cho tô chức phát hành hoặc đại lý thanh toán Trái phiếu coupon ngày càng hiểm kề từ khi công nghệ theo dõi và thanh toán điện tử ra đời

2) ĐÁNH GIÁ GIÁ TRỊ TRÁI PHIẾU BẰNG ĐÔ LA Giá trái phiếu doanh nghiệp có thê đao động lên xuống cho đến ngày đáo hạn Biến động lãi suất chung trong nền kinh tế là nguyên nhân chính gây ra hầu hết biến động giá trái phiếu và là một ví dụ về rủi ro lãi suất được thảo luận ở phần trước của chương này Khi H J Heinz phát hành trái phiếu được đề cập trước đó, lãi suất 5.2% có tính cạnh tranh với lãi suất do các tập đoàn khác phát hành trái phiếu tương đương vảo thời điểm đó Nếu lãi suất chung giảm, giá trái phiếu Heinz của bạn sẽ tăng do lãi suất cố định là 5.2% cao hơn lãi suất chung Vi trai phiéu Heinz cua ban da tăng giá trị nên bạn có thể muốn bán trái phiếu của mỉnh với mức giá cao hơn hiện tại Hoặc, nếu muốn, bạn có thê g1ữ trái phiếu của mình cho đến khi đáo hạn và nhận các khoản thanh toán lãi cho đến khi đáo hạn cũng như mệnh giá của trái phiếu

Lưu ý: Mặc dù lãi suất trái phiếu doanh nghiệp là có định nhưng giá trái phiếu Heinz của bạn không cố định và có thê dao động cho đến khi đáo hạn

Mặt khác, nếu lãi suất chung của trái phiếu tăng, giá trái phiếu Heinz của bạn sẽ giảm đo lãi suất có định là 5.2% thấp hơn lãi suất chung Hãy nhớ rằng, bạn có thể luôn bán trái phiếu của bạn, nhưng nêu giá đã giảm xuông dưới mức giá bạn đã trả, bạn sẽ phải chu một khoản

33

lỗ Trong hoàn cảnh này, nhiều nhà đầu tư chọn giữ trái phiếu cho đến khi đáo hạn và thu về mệnh gia

Khi lãi suất tăng hoặc giảm, có thể tính gần đúng giá trị thị trường hiện tại băng công thức

sau:

Khoảng tiền lãi đô la hằng năm Giá trị thị trường ước tính = Lãi suất tương đương 3) VIỆC HOÀN TRẢÁ TRÁI PHIẾU KHI ĐÁO HAN

Trái phiếu doanh nghiệp được hoàn trả khi đáo hạn Sau khi mua trái phiếu, bạn có hai lựa chọn: Bạn có thể giữ trải phiếu cho đến khi đáo hạn rồi mua lại hoặc bạn có thể bán trái phiếu cho nhà đầu tư khác Trong cả hai trường hợp, giá trị trái phiếu của bạn gắn chặt với khả năng trả lãi và khả năng hoàn nợ trái phiếu của công ty cho đến khi đáo hạn Ví dụ, giá trị trái phiếu đo Pacilc Gas and Electric phát hành - công ty tiện ích lớn nhất nước Mỹ - đã giảm khi công ty này phải chịu khoản lỗ lớn về đô la và các vụ kiện liên quan đến cháy rừng ở California Trên thực tế, Pacifñc Gas and Electric đã nộp đơn xin bảo hộ phá sản vào năm 2019 sau khi không thanh toán lãi cho một số trái phiếu

KIỂU GIAO DỊCH TRÁI PHIẾU ĐIỄN HÌNH Hầu hết trái phiếu được bán thông qua các công ty môi giới với đầy đủ dịch vụ, công ty môi giới chiết khâu hoặc băng Internet Nếu bạn sử đụng một công ty môi giới đầy đủ dich vu, người nắm giữ tài khoản của bạn phải cung cấp cả thông tin và lời khuyên về đầu tư trái phiếu Cũng như các khoản đầu tư khác, lợi thế chính của việc sử dụng công ty môi giới

chiết khấu hoặc giao dịch trực tuyến là hoa hồng thấp hơn, nhưng bạn phải tự nghiên cứu Mặc dù các công ty môi giới tính phí hoa hồng (đôi khi được gọi là chi phi giao dich) dé mua và bán trái phiếu nhưng số tiền thực tế bạn phải trả thường khó xác định Không giống như cô phiếu, nơi hoa hồng được nêu bằng ngôn ngữ đơn giản, hoa hồng trên trái phiếu có thê là sự kết hợp của số tiền đô la được ấn định cho mỗi trái phiếu bạn mua hoặc bản cộng với một khoản phí bổ sung (thường được gọi là chênh lệch khi mua và giảm giá khi bán) Nếu bạn muốn biết chính xác số tiền mà một công ty môi giới tính phí cho bạn đề mua hoặc bán một trái phiếu, lời khuyên tốt nhất là hãy hỏi công ty môi giới hoặc người điều hành tài khoản của bạn

QUYÉT ĐỊNH MUA HOẶC BÁN TRÁI PHIẾU

34

Một nguyên tắc cơ bản đã được nhấn mạnh trong suốt chương này là sự cần thiết của việc phải đánh giá bất kỳ khoản đầu tư tiềm năng nào Như ta sẽ thấy trong phần này, một số nguồn thông tin có thế được sử dụng đề đánh giá các khoản đầu tư trái phiếu

INTERNET Bang cach truy cap trang web cua một công ty và tìm kiêm các mục "môi quan hệ nhà đâu tu", "bao cáo thường niên" hoặc "thông tin tài chính”, ta có thê tìm thây nhiêu câu trả lời cho các câu hỏi được đặt ra trong “Bản kê hoạch tài chính cá nhân” của mình

Khi đầu tư vào trái phiếu, ta có thê sử dụng Internet theo ba cách khác Trước tiên, ta có thé lay thông tin về giá của các đợt phát hành trái phiếu cụ thê đề theo dõi giá trị khoản đầu tư của mình Thứ hai, ta có thể giao dịch trái phiếu trực tuyến và trả hoa hồng thấp hơn mức phải trả cho một công ty môi giới đầy đủ dịch vụ Thứ ba, ta có thể nhận được nghiên cứu về một công ty hoặc tô chức chính phủ và các đợt phát hành trái phiếu của nó bằng cách truy cập các trang web trái phiếu cụ thể Sau đây là các trang web phổ biến dành cho các nhà đầu tư trái phiếu doanh nghiệp và chính phủ:

+ http://finra-markets.morningstar.com/BondCenter/Results.Jsp * https://markets businessinsider.com/bonds/finder? borrower * https://bondevalue.com/

* https://finance.yahoo.com/bonds/ * www.treasurydirect.gov * www.fmsbonds.com * https:/Awww.municipalbonds.com/screener/ Cần lưu ý: Các rang web chuyên về trái phiếu không nhiều bằng các trang web cung cấp thông tin về cô phiếu, quỹ tương hỗ, hoặc các lựa chọn đâu tư khác Ngoài ra, nhiễu trang web trái phiếu uy tín hơn yêu câu bạn đăng ký và cung cấp thông tin cá nhân, hoặc tính phí cho các nghiên cứu và khuyên nghị của họ

BẢO HIẾM TÀI CHÍNH CHO CÁC GIAO DỊCH TRÁI PHIẾU

3

Trong báo giá trái phiếu, giá được tính theo phần trăm của mệnh giá, thường là 1.000 USD Do đó, đề tìm giá thực tế hiện tại của một trái phiếu, ta phải nhân mệnh giá (thường là 1.000 USD) với báo giá trái phiếu

Giá hiện tại = Mệnh giá x Báo giá trái phiếu EXAMPLE: Xác định giá của trái phiếu

Tại thời điểm phát hành, báo giá cho trái phiếu Walmart lãi suất 4% đáo hạn vào tháng 4

năm 2043 là 117 Đề tính giá hiện tại của trái phiếu Walmart, hãy nhân mệnh giá— thường là 1.000 USD— với báo giá trái phiếu Nếu báo giá trái phiếu là 117 thi giá hiện tại là 1.170 USD, như minh họa bên dưới:

Giá hiện tại = $1,000 x 117% = $1,170 Trong trường hợp này, trái phiêu Walmart được định giá cao hơn mệnh gia 1.000 USD vi Walmart đang trả cho người sở hữu trái phiếu 4% vào thời điểm mà các trái phiếu tương đương đang trả lãi suất ít hơn Hãy nhớ răng, khi lãi suất trong nên kinh tế giảm, trái phiếu có lãi suất cô định sẽ tang gia tri

Trong khi một số thông tin về trái phiếu có thê có trên tờ The Wall Street Journal hoặc các tờ báo lớn ở đô thị, ngày nay hầu hết các nhà đầu tư trái phiếu đều sử đụng Internet để có được thông tin chỉ tiết về các đợt phát hành trái phiếu Thông tin chỉ tiết thu được từ trang web của Cơ quan quản lý ngành tài chính về trái phiếu doanh nghiệp Visa trị giá 1.000 USD, trả lãi 2,75% và đáo hạn vào năm 2027, được cung cấp trong Phu luc 11-7

XEP HANG TRAI PHIEU Thông tin chỉ tiết về chất lượng và rủi ro khi phát hành trái phiếu, xếp hạng trái phiếu, điều khoản hoàn trả, ngày đáo hạn, lãi suất, điều khoản thu hồi, ủy thác và chị tiết về bảo đảm (nếu có) được cung cấp bởi:

* Moody's, www.moodys.com ¢ Standard & Poor’s, www.standardandpoors.com * Fitch Ratings, www.fitchratings.com

Phụ lục 11-7: Thông tin có sẵn về trái phiếu khi truy cập trang web của Cơ quan quản lý đầu tư tai chinh (FINRA)

3ó

Trái phiếu doanh nghiệp visa

1) Gia được tính theo tỉ lệ phần trăm của mệnh giá: $1,000 x 105% =$1050 2) Coupon (%) chính là lãi suất: 2.75%

3) Ngày đáo hạn là ngày mà chủ sở hữu trái phiếu nhận được số tiền hoàn trả:

Lợi suất (%) được xác định bằng cách lấy số tiền lãi hằng năm (đô la) chia cho giá hiện tại của trái phiếu: $27.50 =>$1,050 = 0.0262 hay 2.62% Xếp hạng Standard & Poors do Standard & Poors phát hành và được sử dụng đề đánh giá rủi ro liên quan đến trái phiêu này: AA- Xếp hạng AA thế hiện trái phiếu được phân loại là trái phiếu “cấp đầu tư”

Tan suất thanh toán lãi trái phiếu cho người năm giữ trái phiếu cho ta biết sau bao lâu họ sẽ nhận được khoản thanh toán lãi: nửa năm một lần hoặc sáu

37

tháng một lần 8) Ngày trả lãi đầu tiên là ngày 15 tháng 3 năm 2018 9) Loại trái phiếu cho biết đây là trái phiếu đoanh nghiệp 10) Có thế mua lại được cho người nắm giữ trái phiếu biết liệu trái phiếu có thế

được mua lại bởi doanh nghiệp hay không: Có thé

Như minh họa trong Phụ lục II-§ bên đưới, xếp hạng trái phiếu đao động từ Aaa (cao nhất) đến C (thấp nhất) đối với Moody's và AAA (cao nhất) đến D (thấp nhất) đối với Standard & Poors Xếp hạng của Fitch tương tự như xếp hạng trái phiếu do Moody's và Standard & Poor's cung cấp Đối với cả Moody's và Standard & Poors, bốn loại đầu tiên (cấp cao và trung bình) đại điện cho chứng khoán cấp đầu tư Chứng khoán ở mức đầu tư phù hợp với những nhà đầu tư thận trọng muốn có một khoản đầu tư an toàn mang lại nguồn thu nhập có thê đự đoán được Trái phiếu thuộc hai loại tiếp theo (đầu cơ) được coi là có rủi ro cao hơn và dễ gặp các vấn đề tài chính tiềm ân Cuối củng, loại C và D được sử dụng để xếp hạng các trái phiếu có khả năng hoàn trả kém hoặc thậm chí ngừng trả lãi Trái phiếu trong các loại này có thê bị vỡ nợ Nhìn chung, xếp hạng chứng khoán chính phủ tương tự như trái phiếu doanh nghiệp

Phụ lục 11-8: Mô tả xếp hang trai phiéu do Moody's Investor Service va Standard & Poor's Corporation cung cap

Chatlwong Moody's Standard Mé ta

& Poor's Cao cap Aaa AAA Trái phiếu được đánh giá cao nhất bởi

Moody's và Standard & Poor's Aa AA Những trái phiếu được đánh giá chất

lượng cao theo mọi tiêu chuân, cùng với

38

Trung bình

Đâu cơ

Trên vọng kém hay dễ

Mặc dù được xếp hạng hạng trung, những trái phiếu này đễ bị ảnh hưởng bởi điều kiện kinh tế tiêu cực, dẫn đến SUY giảm khả năng hoàn trả các khoản nợ tải chính

Dù mang lại lợi nhuận cao hơn, loại trái phiếu này cũng chứa nhiều rủi ro hơn Gia trị tương lai của chúng "nhạy cảm” với diễn biến kinh tế và tình hình hoạt động của doanh nghiệp

Loại trái phiêu này mang tính rủi ro cao, thiếu các yếu tố hấp dẫn của một khoản đầu tư lý tưởng và dễ rơi vào tình trạng không thanh toán cả lãi và gốc

Trai phiéu có chất lượng kém, rủi ro rất cao và phụ thuộc vào điều kiện kinh doanh thuận lợi

Loại trái phiếu này mang rủi ro lớn, khả năng thanh toán lãi và gốc rất thấp, thậm chí có thê đã hoặc sắp rơi vào tình trạng

BẠN SẼ LÀM GÌ? Năm năm trước, bạn đã mua một trãi phiếu doanh nghiệp với 1á

$1.080 Trái phiếu này trả lãi 4% mỗi năm, đáo

hạn vào năm 2026 và

được Standard & Poor's Hôm nay, xếp hạng của trái phiếu bị Standard & Thêm vào đó, giá hiện tại của trái phiêu giảm

xuống còn $8§9 do các

trái phiếu tương tự đang

trả lãi 4,5% Bây giờ,

bạn phải quyết định bán trái phiếu với giá hiện tại hay năm giữ đến khi

C Theo Standard & Poor’s, loai trai phiéu

nay dễ rơi vào tình trạng vỡ nợ va hy vọng lấy lại số tiền đã đầu tư là rất thấp D Trai phiéu bị vỡ nợ

TÍNH TOÁN LỢI SUẤT Lợi suất là tỷ suất lợi nhuận mà nhà đầu tư nắm giữ khoản đầu tư trong một khoảng thời gian nhất định - thường là 12 tháng Những thay đổi về lợi suất trái phiêu là do sự tăng hoặc giảm giá hiện tại của trái phiếu Lợi tức hiện tại được xác định bằng cách chia số tiền lãi hàng năm cho giá hiện tại của trái phiếu, được thê hiện qua công thức sau:

Lợi suât hiện tại = Khoảngtiền lãi hằng năm

Giá hiện tại của trái phiếu

EXAMPLE: TÍNH LỢI SUÁT HIEN TAI CUA MCDONALD'S Giả sử bạn sở hữu một trái phiếu doanh nghiệp của MeDonald”s với lãi suất 3.25% hàng năm Mệnh giá trái phiếu của bạn là 1.000 USD Điều này có nghĩa là mỗi năm, bạn sẽ nhận được 32.50 USD (1,000 USD x 3.25% = 32.50 USD) Cũng giả sử giá hiện tại của trái phiếu MeDonald’s la 1,058 USD, lợi suất hiện tại là 3.07% được tính như sau:

40