khóa luận tốt nghiệp phân tích tình hình tài chính tại công ty cổ phần công nghệ đầu tư finbox

Các chủ thể có lợi ích gắn với doanh nghiệp và các đối tượng có liên quan đều quan tâm đến hoạt động tài chính của doanh nghiệp có nhu c u s d ng thông tin kinh t , tài chính cầ ử ụ ế ủa

BỘ GIÁO DỤC ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC THĂNG LONG

KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP

ĐỀ TÀI:

PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY

CỔ PHẦN CÔNG NGHỆ ĐẦU TƯ FINBOX

SINH VIÊN THỰC HIỆN : LÊ THỊ TRÀ MY MÃ SINH VIÊN : A33757CHUYÊN NGÀNH : TÀI CHÍNH

HÀ NỘI – 2022

BỘ GIÁO DỤC ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC THĂNG LONG

KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP

ĐỀ TÀI:

PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY

CỔ PHẦN CÔNG NGHỆ ĐẦU TƯ FINBOX

Mã sinh viên : A33757 Chuyên ngành : Tài chính

HÀ NỘI – 2022

LỜI CẢM ƠN

Để có th hoàn thành t t bài khóa lu n c a mình, em xin g i l i cể ố ậ ủ ử ờ ảm ơn chân thành tới ban lãnh đạo nhà trường, các thầy/cô giáo đã tạo điều kiện cho em có cơ hộ ọc tậi h p tốt nh t trong quá trình rèn luy n tấ ệ ại trường Đạ ọc Thăng Long i h

Đặc biệt em xin gửi biết ơn sâu sắc đến giảng viên – thầy Thân Thế Sơn Tùng người đã trực tiếp hướng dẫn em từ việc lựa chọn đề tài làm luận, tận tình giúp đỡ em giải quy t các vế ấn đề trong quá trình làm Nh ng ki n th c th y ữ ế ứ ầ hướng d n không ch ẫ ỉ giúp em có th hoàn thành t t bài khóa lu n mà còn giúp em r t nhi u trong công vi c ể ố ậ ấ ề ệ tìm hi u chuyên sâu v ngành h c sau này ể ề ọ Em đã cố gắng h t sế ức để hoàn thi n bài lu n ệ ậ văn một cách hoàn ch nh nhỉ ất Em cũng xin gửi lời cảm ơn chân thành đến quý Công ty cổ phần công nghệ đầu tư Finbox và các anh (chị) trong công ty đã giúp đỡ ỗ ợ, h tr em hết mình trong th i gian em tìm hi u và làm bài luờ ể ận văn

Trong quá trình làm bài và nghiên c u, em v n có nh ng sai sót trong cách trình ứ ẫ ữ bày, ngôn từ chưa được chau chuốt và chưa đúng chuyên môn Đồng thời trình độ lý luận chuyên môn và kinh nghi m th c t còn h n ch nên l p luệ ự ế ạ ế ậ ận còn chưa được hoàn chỉnh.Vì v y em r t mong nhậ ấ ận được s góp ý c a thự ủ ầy (cô) để em thể kịp thời nhận biết và sửa đổi bài khóa lu n mậ ột cách hoàn thiện hơn

Em xin chân thành cảm ơn!

Hà Nội, ngày 16 tháng 12 năm 2022

Người làm báo cáo

Lê Thị Trà My

LỜI CAM ĐOAN

Tôi xin cam đoan Khóa luận tốt nghiệp này là do tự bản thân thực hiện có sự hỗ trợ t ừ giáo viên hướng d n và không sao chép các công trình nghiên c u cẫ ứ ủa người khác Các d li u thông tin th c p trong Khóa lu n là có ngu n gữ ệ ứ ấ ậ ồ ốc và được trích d n rõ ràng ẫ

Tôi xin chịu trách nhi m hoàn toàn v lệ ề ời cam đoan này!

Sinh viên

Lê Thị Trà My

MỤC LỤC

CHƯƠNG 1 CƠ SỞ LÝ LUẬN CHUNG VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 11.1 T ng quan v tài chính doanh nghi p 1ổ ề ệ

1.1.1 Khái ni m v tài chính doanh nghi p 1ệ ề ệ

1.1.2 Đặc điểm của tài chính doanh nghiệp: 11.1.3 Vai trò c a tài chính doanh nghi p 2ủ ệ

1.2 Khái quát phân tích tình hình tài chính trong doanh nghi p 2ệ

1.2.1 Khái ni m phân tích tài chính doanh nghi p 2ệ ệ

1.2.2 Mục tiêu và ý nghĩa của phân tích tài chính doanh nghi p 3ệ

1.2.3 Quy trình phân tích tài chính doanh nghi p 5ệ

1.2.4 Các phương pháp phân tích tài chính doanh nghiệp 61.2.5 Các nhân tố ảnh hưởng t i quá trình phân tích tài chính doanh nghi pớ ệ

10

1.3 N i dung phân tích tình hình tài chính trong doanh nghi p 11ộ ệ

1.3.1 Phân tích bảng cân đố ếi k toán 111.3.2 Phân tích báo cáo k t qu hoế ả ạt động kinh doanh 121.3.3 Phân tích báo cáo lưu chuyển ti n t 14ề ệ

1.3.4 Phân tích các ch tiêu tài chính doanh nghi p 15ỉ ệ

CÔNG NGH Ệ ĐẦU TƯ FINBOX 232.1 Khái quát chung v Công ty c ph n Công nghề ổ ầ ệ đầu tư Finbox 23

2.1.1 Quá trình hình thành và phát tri n công ty 23ể 2.1.2 Cơ cấu tổ chức và chức năng của các bộ phận trong công ty 24

2.2 Phân tích tình hình tài chính c a Công ty c ph n công nghủ ổ ầ ệ đầu tư Finbox giai đoạn 2019-2020-2021 27

2.2.1 Phân tích báo cáo k t qu hoế ả ạt động kinh doanh c a Công ty c ph n ủ ổ ầ

Công nghệ đầu tư Finbox giai đoạn 2019-2020-2021 272.2.2 Phân tích bảng cân đố ếi k toán c a Công ty c ph n Công nghủ ổ ầ ệ đầu tư Finbox giai đoạn 2019-2020-2021 332.2.3 Phân tích các ch tiêu tài chính c a Công ty c ph n Công nghỉ ủ ổ ầ ệ đầu tư Finbox giai đoạn 2019-2020-2021 43

2.3 So sánh t ng quát tình hình tài chính c a Công ty c ph n Công nghổ ủ ổ ầ ệ đầu tư Finbox giữa ba năm 2019-2020-2021 532.4 So sánh tình hình tài chính c a Công ty c ph n Công nghủ ổ ầ ệ đầu tư Finbox với đối thủ cạnh tranh trong năm 2021 53

2.4.1 Gi i thi u chung v Công ty c ph n Truy n thông và D ch v s Ki n ớ ệ ề ổ ầ ề ị ụ ố ế

Lửa 532.4.2 So sánh tình hình tài chính c a Công ty c ph n Công ngh ủ ổ ầ ệ đầu tư Finbox với Công ty c ph n Truy n thông và D ch v s Ki n Lổ ầ ề ị ụ ố ế ửa năm 2021 54

CÔNG TY C PH N CÔNG NGH Ổ Ầ Ệ ĐẦU TƯ FINBOX 653.1 Đánh giá chung về tình hình tài chính tại Công ty cổ phần Công nghệ đầu tư Finbox 65

3.1.1 K t qu ế ả đạt được 653.1.2 H n ch còn t n t i và nguyên nhân 65ạ ế ồ ạ 3.2 Định hướng phát triển tại Công ty cổ phần Công nghệ đầu tư Finbox 663.3 Những khó khăn và thuận l i c a Công ty c ph n Công ngh ợ ủ ổ ầ ệ đầu tư Finbox

67

3.3.1 Nh ng thu n l i c a Công ty c ph n Công nghữ ậ ợ ủ ổ ầ ệ đầu tư Finbox 673.3.2 Những khó khăn của Công ty c ph n Công ngh ổ ầ ệ đầu tư Finbox 68

3.4 M t s gi i pháp c i thi n tình hình tài chính c a Công ty c ph n công ngh ộ ố ả ả ệ ủ ổ ầ ệ

đầu tư Finbox 68

3.4.1 Qu n tr kho n ph i thu khách hàng và th i gian thu n trung bình 68ả ị ả ả ờ ợ

DANH MỤC BẢNG BIỂU

Bảng 2.1 Báo cáo k t qu hoế ả ạt động kinh doanh c a Công ty củ ổ ph n Công nghầ ệ đầu tư Finbox giai đoạn 2019-2020-2021 27 Bảng 2.2 Tình hình tài s n c a Công ty c ph n Công nghả ủ ổ ầ ệ đầu tư Finbox giai đoạn Bảng 2.7 Khả năng sinh lời của Công ty cổ phần Công nghệ đầu tư Finbox giai đoạn 2019-2020-2021 qua phương pháp Dupont 52 Bảng 2.8 Tình hình tài s n và ngu n v n c a Công ty c ph n Công ngh ả ồ ố ủ ổ ầ ệ đầu tư Finbox với Công ty cổ ph n Truy n thông và D ch v sầ ề ị ụ ố Ki n Lế ửa năm 2021 54 Bảng 2.9 Báo cáo k t qu hoế ả ạt động kinh doanh c a Công ty củ ổ ph n Công nghầ ệ đầu tư Finbox với Công ty cổ phần Truyền thông và Dịch vụ số Kiến Lửa năm 2021 58 Bảng 2.10 Khả năng thanh toán của Công ty c ph n Công nghổ ầ ệ đầu tư Finbox với Công ty c ph n Truy n thông và D ch v s Ki n Lổ ầ ề ị ụ ố ế ửa năm 2021 61 Bảng 2.11 Khả năng sinh lờ ủi c a Công ty c ph n Công nghổ ầ ệ đầu tư Finbox với Công ty c ph n Truy n thông và D ch v s Ki n Lổ ầ ề ị ụ ố ế ửa năm 2021 62

DANH M C BIỤ ỂU ĐỒ

Biểu đồ 2.1 Tình hình kết quả hoạt động kinh doanh của Công ty cổ phần Công nghệ đầu tư Finbox giai đoạn 2019-2020-2021 29 Biểu đồ 2.2 Tình hình tài sản của Công ty cổ phần Công nghệ đầu tư Finbox giai đoạn

Sơ đồ 1.1 Quy trình phân tích tài chính doanh nghiệp 5 Sơ đồ 2.1 Cơ cấu tổ chức bộ máy công ty 25

LỜI MỞ ĐẦU

1 Lý do chọn đề tài

Những năm qua, Việt Nam đã vươn mình phát triển để có thể dần sánh bước với các nước trong khu vực Trong bối cảnh toàn cầu hóa, các công ty đều đượ ạo điềc t u kiện h t mế ức và đối x ử bình đẳng để t o nên m t th ạ ộ ị trường tiềm năng Nền kinh t Vi t ế ệ Nam những năm gần đây có nhiều biến động l n, tích c c có, tiêu cớ ự ực cũng có nhưng phần lớn là s tích c c cùng v i nhiự ự ớ ều cơ hội đang mở ra Đến nay, khi dịch bệnh covid đã dần biến mất, những công ty bị ảnh hưởng nặng nề đã cố ắng gượ g ng dậy, nền kinh tế d n quay tr l i cùng vầ ở ạ ới nhi u thách th c Sề ứ ự đào thải kh c nghi t c a n n kinh t ắ ệ ủ ề ế thị trường đòi hỏi các công ty phải luôn cẩn trọng trong từng quyết định, từng chiến lược, định hướng phát triển của công ty để có khả năng cạnh tranh với các đ i thủ ố

Để đứ ng vững trong th trư ng, các công ty luôn phải phân tích và quan tâm t i ị ờ ớ tình hình tài chính của công ty mình Tài chính công ty là bước cơ sở ủ c a h th ng tài ệ ố chính b i l nó tr c ti p g n li n và ph c v quá trình hoở ẽ ự ế ắ ề ụ ụ ạt động kinh doanh ở các đơn vị cơ sở, nơi trực tiế ạp t o ra s n ph m chiả ẩ ến lược cho công ty, mặt khác còn là nơi luân chuyển dòng tiền để công ty có th hoể ạt động trơn tru.Việc phân tích báo cáo tài chính sẽ giúp nhà qu n lý công ty n m rõ tình hình tài chính cả ắ ủa công ty mình đang như thế nào, t ừ đó nhìn ra những điểm mạnh, điểm yếu của công ty và làm căn cứ để lên phương án chiến lược trong tương lai, đồng thời đề xu t nh ng giấ ữ ải pháp để ổn định, tăng cường chất lượng hoạt động công ty

Ở thời điểm hi n t i, em th y r ng ng d ng công c ph n m m công ngh 4.0 vào ệ ạ ấ ằ ứ ụ ụ ầ ề ệ thị trường tài chính đang là ngành được quan tâm đối với những tổ chức tài chính nói chung và nhà đầu tư cá nhân nói riêng Vì thế, bằng những kiến thức về phân tích tài chính công ty tích lũy được trong th i gian h c t p, cùng th i gian tìm hi u và làm vi c ờ ọ ậ ờ ể ệ tại Công ty cổ ph n công nghầ ệ đầu tư Finbox, em chọn đề tài “Phân tích tình hình tài chính của Công ty c ph n Công nghổ ầ ệ đầu tư Finbox” làm đề tài nghiên c u ứ

2 M c tiêu nghiên c u ụ ứ

Bằng vi c h th ng l i các vệ ệ ố ạ ấn đề lý luận cơ bản c a tài chính doanh nghi p, em ủ ệ có th áp d ng nh ng nghiên c u lý thuy t này vào phân tích tình hình tài chính c a ể ụ ữ ứ ế ủ Công ty c ph n Công ngh ổ ầ ệ đầu tư Finbox Từ đó tổng hợp được điểm mạnh, điểm yếu, xem xét đưa ra một số giải pháp, kiến nghị nhằm đóng góp cho sự phát triển của tình hình tài chính, s ự ổn định c a toàn th công ty ủ ể

3 Đối tượng và ph m vi nghiên c u ạ ứ

Đối tượng nghiên cứu: Đối tượng nghiên c u trong bài khóa lu n là tình hình tài ứ ậ chính c a Công ty c ph n Công nghủ ổ ầ ệ đầu tư Finbox C th là các ch tiêu c n phân ụ ể ỉ ầ

tích trong bảng cân đối kế toán, báo cáo k t qu hoế ả ạt động kinh doanh và các ch tiêu tài ỉ chính khác

Phạm vi nghiên c u: Tình hình tài chính c a Công ty c ph n Công ngh ứ ủ ổ ầ ệ đầu tư Finbox trong ba năm 2019-2020-2021

4 Kết cấu bài khóa luận

Ngoài phần mở đầ u và k t lu n, n i dung chính cế ậ ộ ủa đề tài được chia làm ba ph n: ầ

Chương 1: Cơ sở lý luận chung về phân tích tài chính doanh nghiệp

Chương 2: Phân tích tình hình tài chính tại Công ty cổ phần Công nghệ u đầ

tư Finbox

Chương 3: Một số giải pháp cải thiện tình hình tài chính tại Công ty c phần ổ

Công nghệ đầu tư Finbox

1

CHƯƠNG 1 CƠ SỞ LÝ LUẬN CHUNG VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP

1.1 Tổng quan về tài chính doanh nghiệp

1.1.1.Khái niệm về tài chính doanh nghiệp

Tài chính doanh nghi p là h th ng các lu ng chuy n d ch giá tr , ph n ánh s v n ệ ệ ố ồ ể ị ị ả ự ậ động và chuy n hóa các ngu n tài chính trong quá trình phân ph i nh m t o l p ho c s ể ồ ố ằ ạ ậ ặ ử dụng các quỹ ti n tề ệ để phục vụ cho hoạt động s n xu t kinh doanh cả ấ ủa doanh nghiệp

Tài chính doanh nghi p mang b n ch t là nh ng m i quan h kinh t bi u hi n ệ ả ấ ữ ố ệ ế ể ệ dưới hình thức giá tr phát sinh trong quá trình tạo lập, phân phối và sử dụng các qu ị ỹ tiền t nh m ph c v cho hoệ ằ ụ ụ ạt động kinh doanh trong doanh nghi p C th , các m i ệ ụ ể ố quan h kinh t ệ ế đó là:

Quan h kinh t gi a doanh nghi p vệ ế ữ ệ ới Nhà nước: Đây là mối quan hệ phát sinh khi doanh nghi p thệ ực hiện nghĩa vụ thu i vế đố ới Nhà nước, khi Nhà nước góp vốn vào doanh nghi p ệ

Quan h kinh t gi a doanh nghi p v i thệ ế ữ ệ ớ ị trường tài chính: Quan h nàệ y được thể hi n thông qua vi c doanh nghi p tìm ki m các nguệ ệ ệ ế ồn tài trợ Trên thị trường tài chính, doanh nghiệp có th vay ng n hể ắ ạn để đáp ứng nhu c u v n ng n h n, có th phát ầ ố ắ ạ ể hành c phi u và trái phiổ ế ếu để đáp ứng nhu c u v n dài hầ ố ạn Đồng th i, doanh nghi p ờ ệ phải tr lãi vay và v n vay, tr lãi c ph n cho các tài tr Doanh nghiả ố ả ổ ầ ợ ệp cũng có thể gửi tiền vào ngân hàng, đầu tư chứng khoán bằng số tiền tạm thời chưa sử dụng

Quan h kinh t gi a doanh nghi p v i các thệ ế ữ ệ ớ ị trường khác: Trong n n kinh t , ề ế doanh nghi p có m i quan h ch t ch v i các doanh nghi p khác trên thệ ố ệ ặ ẽ ớ ệ ị trường hàng hoá, d ch v , thị ụ ị trường sức lao động Đây là những thị trường mà tại đó doanh nghiệp tiến hành mua s m máy móc thi t bắ ế ị, nhà xưởng, tìm kiếm lao động… Điều quan trọng là thông qua thị trường, doanh nghi p có thệ ể xác định được nhu c u hàng hoá và d ch ầ ị vụ c n thi t cung ng ầ ế ứ Trên cơ sở đó, doanh nghiệp hoạch định ngân sách đầu tư, kế hoạch s n xu t, ti p th nh m tho mãn nhu c u thả ấ ế ị ằ ả ầ ị trường

Quan hệ kinh t trong n i b doanh nghi p: Các m i quan h ế ộ ộ ệ ố ệ này được thể ệ hi n thông qua hàng lo t chính sách c a doanh nghiạ ủ ệp như: chính sách cổ tức (phân phối thu nhập), chính sách đầu tư, chính sách về cơ cấu vốn, chi phí…

1.1.2 Đặc điểm của tài chính doanh nghiệp:

Hoạt động của tài chính doanh nghiệp luôn gắn liền và phục vụ cho hoạt động sản xu t kinh doanh cấ ủa doanh nghiệp

2

Hoạt động c a tài chính doanh nghi p b chi ph i b i tính ch t s h u v n trong ủ ệ ị ố ở ấ ở ữ ố mỗi doanh nghi p ệ

Hoạt động c a tài chính doanh nghi p luôn b chi ph i bủ ệ ị ố ởi mục tiêu lợi nhu n ậ Tài chính doanh nghi p là tài chính c a th nhân và pháp nhân hoệ ủ ể ạt động kinh tế theo phương thức hạch toán

Đặc trưng của tài chính doanh nghi p là quá trình vệ ận động v n và qu c a doanh ố ỹ ủ nghiệp, là quá trình v n ti n t vố ề ệ ận động để hình thành và s d ng các v n: V n c ử ụ ố ố ố định, vốn lưu động và vốn đầu tư tài chính Và các quỹnhư: Quỹ khấu hao tài sản cố định, quỹ tiền lương, quỹ tích lũy mở rộng sản xuất kinh doanh, quỹ dự phòng tai nạn rủi ro trong kinh doanh, quỹ khen thưởng và phúc l i ợ

1.1.3 Vai trò của tài chính doanh nghiệp

– Khai thác, thu hút các ngu n l c tài chính nhồ ự ằm đáp ứng các nhu c u v v n cho ầ ề ố đầu tư kinh doanh:

Tài chính doanh nghi p có vai trò quan tr ng trong việ ọ ệc đảm bảo cung cấp đầy đủ, kịp th i nguờ ồn v n vố ới phương pháp, hình thức huy động thích hợp để ả s n xu t kinh ấ doanh được liên tục với chi phí sử dụng vốn thấp nhất

Sử d ng v n ti t ki m và có hi u qu : ụ ố ế ệ ệ ả

Tài chính doanh nghiệp đóng vai trò tích cực trong vi c s d ng v n ti t ki m và ệ ử ụ ố ế ệ có hi u qu S d ng v n ti t kiệ ả ử ụ ố ế ệm nghĩa là không để ố v n nhàn rỗi, không để ố v n b ị chiếm d ng vô ích S dụ ử ụng vốn có hi u quệ ả là ưu tiên sử ụ d ng v n vào các h ng m c ố ạ ụ hoặc dự án đầu tư có khả năng sinh lời (tính trên một đồng v n) cao, an toàn và thu h i ố ồ vốn càng s m càng tớ ốt

– Kích thích, thúc đẩy sản xuất kinh doanh:

Từ các m i quan h v i các bên liên quan ngoài doanh nghi p và các m i quan h ố ệ ớ ệ ố ệ trong n i b vộ ộ ới các thành viên và người lao động, doanh nghi p có nhi u khệ ề ả năng để làm gia tăng sản lượng, thu nh p và l i nhu n nh v n d ng khéo léo và có hi u qu các ậ ợ ậ ờ ậ ụ ệ ả công c ụ tài chính như đầu tư, xác định lãi su t, c t c, giá c , chi t kh u, hoa h ng, ti n ấ ổ ứ ả ế ấ ồ ề lương, tiền thưởng,…

1.2 Khái quát phân tích tình hình tài chính trong doanh nghiệp

1.2.1 Khái niệm phân tích tài chính doanh nghiệp

Phân tích tài chính doanh nghi p là quá trình v n d ng t ng thệ ậ ụ ổ ể các phương pháp phân tích khoa học để đánh giá tài chính của doanh nghi p, giúp cho các ch th qu n ệ ủ ể ả lý có l i ích g n v i doanh nghi p nợ ắ ớ ệ ắm được th c tr ng tài chính và an ninh tài chính ự ạ của doanh nghi p, dệ ự đoán được chính xác tài chính c a doanh nghiủ ệp trong tương lai cũng như những rủi ro tài chính mà doanh nghiệp có thể gặp phải; qua đó, đề ra các

3

quyết định phù hợp với lợi ích của họ Các chủ thể có lợi ích gắn với doanh nghiệp và các đối tượng có liên quan đều quan tâm đến hoạt động tài chính của doanh nghiệp có nhu c u s d ng thông tin kinh t , tài chính cầ ử ụ ế ủa doanh nghiệp Mỗ ối đ i tượng quan tâm theo giác độ và v i mớ ục tiêu khác nhau

Các đối tượng quan tâm đến tình hình tài chính của doanh nghiệp bao gồm: Các nhà qu n lý doanh nghi p ả ệ

Nhà đầu tư (kể cả Các cổ đông hiệ ại và tương lai) n t

Những cung c p tín d ng cho doanh nghiấ ụ ệp như: Ngân hàng, tổ ch c tài chính, ứ người mua trái phiếu của doanh nghiệp, các doanh nghiệp khác

Những người hưởng lương trong doanh nghiệp Cơ quan quản lý Nhà nước

Nhà phân tích tài chính …

1.2.2 Mục tiêu và ý nghĩa của phân tích tài chính doanh nghiệp

Các đối tượng sử dụng thông tin tài chính khác nhau sẽ đưa ra các quyết định với mục đích khác nhau Vì vậy, phân tích tài chính đối với mỗi chủ thể khác nhau sẽ đáp ứng các mục tiêu khác nhau và có ý nghĩa khác nhau.

1.2.2.1 Phân tích tài chính đối với nhà quản lý doanh nghiệp:

Là người trực tiếp quản lý, điều hành doanh nghiệp, nhà quản lý hiểu rõ nhất tài chính doanh nghiệp, do đó họ có nhi u thông tin ph c v cho vi c phân tích Phân tích ề ụ ụ ệ tài chính doanh nghiệp đố ới v i nhà qu n lý nhả ằm đáp ứng nh ng m c tiêu sau: ữ ụ

Tạo ra nh ng chu kữ ỳ đều đặn để đánh giá hiệu qu hoả ạt động qu n lý doanh ả nghiệp trong giai đoạn đã qua, việc th c hi n các nguyên t c qu n lý tài chính, kh ự ệ ắ ả ả năng sinh l i, kh ờ ả năng thanh toán và rủi ro tài chính trong hoạt động c a doanh nghi p ủ ệ

Đảm bảo cho các quyết định của Ban giám đốc về đầu tư, tài trợ, phân phối l i ợ nhuận phù hợp v i tình hình thớ ực tế ủ c a doanh nghi p ệ

Cung c p thông tin c n thi t cho nh ng dấ ầ ế ữ ự đoán tài chính

Cung cấp các căn cứ để ki m tra, ki m soát hoể ể ạt động, qu n lý trong doanh ả nghiệp Phân tích tài chính làm rõ điều quan trọng của dự đoán tài chính, mà dự đoán là nền t ng c a hoả ủ ạt động quản lý, làm sáng t , không ch chính sách tài chính mà còn làm ỏ ỉ rõ các chính sách chung trong doanh nghiệp

1.2.2.2 Phân tích tài chính đối với các nhà đầu tư:

Các nhà đầu tư là những người giao vốn của mình cho doanh nghiệp quản lý sử dụng, được hưởng lợi và cũng chịu rủi ro Đó là những cổ đông, các cá nhân, các đơn

4

vị, doanh nghiệp khác Các đối tượng này quan tâm tr c tiự ếp đến những tính toán v giá ề trị của doanh nghi p Thu nh p cệ ậ ủa các nhà đầu tư là cổ ức đượ t c chia và thặng dư giá trị của vốn Hai y u t này ph n l n ch u ế ố ầ ớ ị ảnh hưởng của lợi nhuận thu được của doanh nghiệp Trong th c tự ế, các nhà đầu tư thường quan tâm đến kh ả năng sinh lời c a doanh ủ nghiệp Câu h i ch y u ph i làm rõ là: S c sinh l i bình quân v n kinh doanh, s c sinh ỏ ủ ế ả ứ ờ ố ứ lời v n c ph n c a doanh nghi p là bao nhiêu? Giá c a c phi u trên thố ổ ầ ủ ệ ủ ổ ế ị trường so với m nh giá, so v i giá tr ghi sệ ớ ị ổ như thế nào? Các dự án đầu tư dài hạn của doanh nghiệp dựa trên cơ sở nào? Tính trung th c, khách quan cự ủa các báo cáo tài chính đã công khai N u h không có ki n thế ọ ế ức chuyên sâu để đánh giá hoạt động tài chính c a ủ doanh nghiệp thì nhà đầu tư phả ựi d a vào nh ng nhà phân tích tài chính chuyên nghi p ữ ệ cung c p thông tin c n thi t cho các quyấ ầ ế ết định của họ

Như vậy, phân tích tài chính doanh nghiệp đố ới nhà đầu tư là để đánh giá doanh i v nghiệp và ước đoán giá trị cổ phiếu, khả năng sinh lời, phân tích rủi ro trong kinh doanh dựa vào vi c nghiên c u các báo cáo tài chính, nghiên c u các thông tin kinh t , ệ ứ ứ ế tài chính, nh ng cu c ti p xúc tr c ti p v i ban qu n lý doanh nghiữ ộ ế ự ế ớ ả ệp, đặt hàng các nhà phân tích tài chính doanh nghiệp để làm rõ tri n v ng phát tri n c a doanh nghi p và ể ọ ể ủ ệ đánh giá các cổ phiếu trên thị trường tài chính nhằm ra quyết định đầu tư có hiệu quả nhất

1.2.2.3 Phân tích tài chính đối với các nhà cung cấp tín dụng:

Các nhà cung c p tín d ng là nhấ ụ ững người cho doanh nghi p vay vệ ốn để đáp ứng nhu c u v n cho hoầ ố ạt động s n xu t kinh doanh Khi cho vay, h ph i bi t chả ấ – ọ ả ế ắc được khả năng hoàn trả tiền vay Thu nh p c a h là lãi su t tiậ ủ ọ ấ ền cho vay Do đó, phân tích hoạt động tài chính đố ới người cho vay là xác địi v nh khả năng hoàn trả nợ của khách hàng Tuy nhiên, phân tích đối với những khoản cho vay dài hạn và những khoản cho vay ng n h n có nh ng ắ ạ ữ điểm khác nhau

Đố ới v i những khoản cho vay ngắn hạn, nhà cung cấp tín dụng ngắn hạn đặc biệt quan tâm đến khả năng thanh toán ngay của doanh nghiệp Nói khác đi là khả năng ứng phó c a doanh nghi p khi nủ ệ ợ vay đến hạn trả Đối với các khoản cho vay dài hạn, nhà cung c p tín d ng dài h n ph i thấ ụ ạ ả ẩm định tài chính các dự án đầu tư, quản lý được quá trình gi i ngân s d ng v n cho t ng dả ử ụ ố ừ ự án đầu tư để đảm b o khả ả năng hoàn trả ợ n thông qua thu nh p và kh ậ ả năng sinh lời c a doanh nghiủ ệp cũng như kiểm soát dòng ti n ề của các dự án đầu tư của doanh nghiệp

1.2.2.4 Phân tích tài chính đối với những người hưởng lương trong doanh nghiệp: Người hưởng lương trong doanh nghiệp là người lao động của doanh nghiệp, có nguồn thu nh p chính t tiậ ừ ền lương được tr Bên c nh thu nh p t tiả ạ ậ ừ ền lương, mộ ốt s lao động còn có một phần vốn góp nhất định trong doanh nghiệp Vì vậy, ngoài phần

5

thu nh p t tiậ ừ ền lương được tr h còn có ti n lả ọ ề ời được chia Cả hai kho n thu nh p này ả ậ phụ thuộc vào k t qu hoế ả ạt động s n xu t kinh doanh c a doanh nghiả ấ – ủ ệp cũng như chính sách đãi ngộ, cơ hội thăng tiến trong s dử ụng lao động c a doanh nghi p Do v y, ủ ệ ậ phân tích tài chính doanh nghi p giúp hệ ọ định hướng vi c làm ệ ổn định và yên tâm d c ố sức vào hoạt động s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p theo công viả ấ – ủ ệ ệc được phân công

Đối với các cơ quan quản lý nhà nướ Đây là các cơ quan đạc: i diện cho quyền lực và lợi ích của Nhân dân như: Bộ Tài chính (C c Tài chính doanh nghiụ ệp, cơ quan Thuế, cơ quan tài chính các cấp, cơ quan Hải quan), Quản lý thị trường thực hiện nhiệm vụ qu n lý, giám sát n n kinh t , doanh nghiả ề ế ệp là đối tượng qu n lý, m i di n ả ọ ễ biến, hoạt động của doanh nghiệp đều được ph n ánh qua các dòng di chuy n c a các ả ể ủ nguồn l c tài chính t bên ngoài vào doanh nghi p và t doanh nghi p ra th ự ừ ệ ừ ệ ị trường nên phân tích tài chính doanh nghi p c n cung c p thông tin v tình hình qu n lý, s d ng ệ ầ ấ ề ả ử ụ và b o toàn v n cả ố ủa nhà nướ ạc t i các doanh nghi p, giám sát vi c th c hiệ ệ ự ện các nghĩa vụ của doanh nghiệp đố ới nhà nưới v c, ki m tra vi c ch p hành lu t pháp cể ệ ấ ậ ủa doanh nghiệp nh m giúp các nhà qu n lý cằ ả ủa các cơ quan này thực hiện nhiệm vụ do Nhà nước giao một cách hiệu quả hơn

Các bên có liên quan khác: Thu c nhóm này có các nhà cung c p, khách hàng, ộ ấ các đối th củ ạnh tranh, các cơ quan truyền thông đại chúng … cũng rất quan tâm đến tài chính của doanh nghi p v i nh ng m c tiêu c th ệ ớ ữ ụ ụ ể

Tóm l i, phân tích tài chính doanh nghi p là công c hạ ệ ụ ữu ích được dùng để xác định giá tr kinh tị ế, để đánh giá mặt mạnh, mặt yếu của doanh nghiệp, tìm ra nguyên nhân khách quan và ch quan, giúp cho t ng ch th quủ ừ ủ ể ản lý có cơ sở ầ c n thiết để ự l a chọn và đưa ra được những quyết định phù hợp với mục đích mà họ quan tâm

1.2.3 Quy trình phân tích tài chính doanh nghiệp

Sơ đồ 1.1 Quy trình phân tích tài chính doanh nghiệp

6 1.2.3.1 Thu thập thông tin

Đây là bước quan trọng đầu tiên trong quá trình phân tích tình hình tài chính trong doanh nghi p N u thu thệ ế ập thông tin không đúng, không đủ thì không th có k t qu ể ế ả phân tích t t Phân tích tình hình tài chính c n ph i s d ng mố ầ ả ử ụ ọi nguồn thông tin có kh ả năng lý giải, thuyết minh thực trạng hoạt động tài chính của doanh nghiệp, phục v cho ụ quá trình dự đoán tình hình tài chính Thông tin cho quá trình phân tích tình hình tài chính được hình thành từ nhiều nguồn (báo cáo kế toán quản trị, báo cáo tài chính, báo cáo thuy t minh, ) và các thông tin quế ản lý khác Trong đó, phân tích thông tin t báo ừ cáo tài chính là nguồn thông tin đặc biệt quan tr ng ọ

1.2.3.2 Phân tích các thông tin đã thu thập

Đây là quá trình sắp xếp các thông tin thu thập được theo những mục đích nhất định nhằm tính toán, so sánh, giải thích, đánh giá và xác định những nguyên nhân ảnh hưởng đến quá trình hoạt động tài chính của doanh nghiệp, phục vụ cho việc đưa ra quyết định cho các hoạt động tài chính tiếp theo Đồng thời, dự báo tình hình tài chính của doanh nghiệp trong tương lai.

Tuỳ theo mục đích phân tích khác nhau, có thể ự l a ch n các thông tin khác nhau ọ Tuỳ theo các lo i thông tin khác nhau, có th l a ch n và v n dạ ể ự ọ ậ ụng các phương pháp xử lý thông tin khác nhau nhằm đánh giá thực trạng tài chính c a doanh nghi p trong t ng ủ ệ ừ thời kỳ

1.2.3.3 Quyết định và dự báo

Mục tiêu của phân tích là đưa ra các quyết định cho các hoạt động tài chính ti p ế theo, sau đó dự báo nhu cầu v ềtài chính trong tương lai của doanh nghiệp:

Đố ới v i nhà quản tr doanh nghiệp, việc phân tích tình hình tài chính nhằm đưa ị ra quyết định có liên quan đến m c tiêu hoụ ạt động c a doanh nghi p ủ ệ là: tăng trưởng, phát tri n và tể ối đa hoá lợi nhu n ậ

Đối với các nhà cho vay, các nhà đầu tư vào doanh nghiệp thì đưa ra các quyết định về tài tr và đầu tư ợ

Đối với các nhà đầu tư thì đánh giá đượ ức khỏe tài chính doanh nghic s ệp, ước lượng giá tr hi n t i c a doanh nghi p chính xác và tị ệ ạ ủ ệ ạo cơ sở d ự đoán tình hình tài chính trong tương lai

1.2.4 Các phương pháp phân tích tài chính doanh nghiệp

1.2.4.1 Phương pháp so sánh

So sánh là phương pháp được sử dụng rộng rãi, phổ biến trong phân tích kinh tế nói chung và phân tích tài chính nói riêng Mục đích của so sánh là làm rõ s khác bi t ự ệ hay những đặc trưng riêng có và tìm ra xu hướng, quy lu t biậ ến động của đối tượng

7

nghiên c u Tứ ừ đó, giúp cho các chủ thể quan tâm có căn cứ để đề ra quyết định l a ự chọn Khi s dử ụng phương pháp so sánh, các nhà phân tích cần chú ý một số vấn đề sau đây:

Điều kiện so sánh được c a ch tiêu: Ch tiêu nghiên c u muủ ỉ ỉ ứ ốn so sánh được phải đảm bảo thống nhất về nội dung kinh tế, thống nhất về phương pháp tính toán, thống nh t v thấ ề ời gian và đơn vị đo lường

G c so sánh: Gố ốc so sánh đượ ực l a ch n có th là g c v không gian hay th i ọ ể ố ề ờ gian, tuỳ thu c vào mộ ục đích phân tích Về không gian, có thể so sánh đơn vị này v i ớ đơn vị khác, bộ phận này v i b ph n khác, khu v c này v i khu v c khác Vi c so ớ ộ ậ ự ớ ự ệ sánh về không gian thường được s d ng khi cử ụ ần xác định v trí hi n t i c a doanh ị ệ ạ ủ nghiệp so với đối th c nh tranh, so vủ ạ ới s bình quân ngành, bình quân khu v c C n ố ự ầ lưu ý rằng, khi so sánh về mặt không gian, điểm gốc và điểm phân tích có thể đổi chỗ cho nhau mà không ảnh hưởng đến k t lu n phân tích V th i gian, gế ậ ề ờ ốc so sánh được lựa ch n là các kọ ỳ đã qua (kỳ trước, năm trước) hay kế hoạch, dự toán Cụ thể:

Khi xác định xu hướng và tốc độ phát triển của chỉ tiêu phân tích, gốc so sánh được xác định là trị số của chỉ tiêu phân tích ở kỳ trước hoặc hàng loạt kỳ trước (năm trước) Lúc này sẽ so sánh trị số chỉ tiêu giữa kỳ phân tích với trị số chỉ tiêu ở các kỳ gốc khác nhau

Khi đánh giá tình hình thực hiện mục tiêu, nhiệm vụ đặt ra, gốc so sánh là trị số kế hoạch của chỉ tiêu phân tích Khi đó, tiến hành so sánh giữa trị số thực tế với trị số kế hoạch của chỉ tiêu nghiên cứu

Khi đánh giá vị thế của doanh nghiệp trong ngành, đánh giá năng lực cạnh tranh thường so sánh chỉ tiêu thực hiện của doanh nghiệp với bình quân chung của ngành hoặc so với chỉ tiêu thực hiện của đối thủ cạnh tranh

Các d ng so sánh: Các dạ ạng so sánh thường đượ ử ục s d ng trong phân tích là so sánh b ng s tuyằ ố ệt đối, so sánh b ng s ằ ố tương đối

So sánh bằng số tuyệt đối: hản ánh qui mô của chỉ tiêu nghiên cứu nên khi P so sánh bằng số tuyệt đối, các nhà phân tích sẽ thấy rõ được sự biến động về qui mô của chỉ tiêu nghiên cứu giữa kỳ (điểm) phân tích với kỳ (điểm) gốc

So sánh bằng số tương đối: Khác với số tuyệt đối, khi so sánh bằng số tương đối, các nhà quản lý sẽ nắm được kết cấu, mối quan hệ, tốc độ phát triển, xu hướng biến động, quy luật biến động của các chỉ tiêu kinh tế Trong phân tích tài chính, các nhà phân tích thường sử dụng các loại số tương đối sau: Số tương đối động thái và số tương đối điều chỉnh

8 1.2.4.2 Phương pháp tỷ lệ

Phân tích t l là m t ỷ ệ ộ phương pháp định lượng hi u rõ để ể hơn v tính thanh kho n, ề ả hiệu qu ho t ả ạ động và l i nhu n c a công ty b ng cách nghiên c u báo cáo tài chính c a ợ ậ ủ ằ ứ ủ công ty Phân tích t l là n n t ng c a phân tích v n ch s h u b n ỷ ệ ề ả ủ ố ủ ở ữ cơ ả

Các nhà u và nhà phân tích s d ng phân tích t lđầ tư ử ụ ỷ ệ để đánh giá năng ự l c tài chính c a các công ty b ng cách xem xét các báo cáo tài chính trong quá kh và hi n ủ ằ ứ ệ tại D li u so sánh có th ch ng minh cách m t công ty ho t ng theo th i gian và có ữ ệ ể ứ ộ ạ độ ờ thể được s d ng ử ụ để d ự đoán hi u su t trong ệ ấ tương lai

D li u này ữ ệ cũng có th so sánh tình hình tài chính c a m t công ty v i m c trung ể ủ ộ ớ ứ bình c a ngành, ng th i ủ đồ ờ đo lường cách m t công ty ho t ộ ạ động so v i các công ty khác ớ trong cùng lĩnh ự v c

Có 6 lo i phân tích t l trong phân tích tình hình tài chính c a doanh nghi p: ạ ỷ ệ ủ ệ Phân tích tỷ l thanh kho n: Tệ ả ỷ l thanh kho n ệ ả đo lường khả năng thanh toán các kho n n ng n h n c a công ty khi ả ợ ắ ạ ủ đến hạn, s d ng tài s n hi n t i ho c tài s n kh ử ụ ả ệ ạ ặ ả ả

Phân tích t l khỷ ệ ả năng thanh toán: Còn được g i là t lọ ỷ ệ đòn ẩ b y tài chính, t ỷ lệ khả năng thanh toán so sánh m c nứ ợ c a công ty và tài s n, v n ch s h u và thu ủ ả ố ủ ở ữ nhập c a công ty, ủ để đánh giá khả năng công ty duy trì ho t ạ động trong th i gian dài, ờ bằng cách tr h t n dài h n ả ế ợ ạ cũng như lãi su t n ấ ợ

Ví d v t l khụ ề ỷ ệ ả năng thanh toán bao g m: ồ Tỷ lệ nợ trên vốn

Tỷ số nợ trên tổng tài sản Tỷ lệ thanh toán lãi vay

Phân tích t l sinh l i: Các t l này cho th y m t công ty có th t o ra l i ỷ ệ ờ ỷ ệ ấ ộ ể ạ ợ nhuận t t ố như th nào t ho t ế ừ ạ động c a mình Biên lủ ợi nhu n, lậ ợi nhu n trên tài s n, lậ ả ợi nhuận trên v n ch số ủ ở h u, lữ ợi nhu n trên v n s d ng và tậ ố ử ụ ỷ l lãi g p là t t c các ví ệ ộ ấ ả dụ v t l sinh l i ề ỷ ệ ờ

Phân tích t l hi u qu : T l hi u qu hay còn ỷ ệ ệ ả ỷ ệ ệ ả được g i là t l ho t ng, t ọ ỷ ệ ạ độ ỷ lệ hi u quệ ả đánh giá hi u qu cệ ả ủa m t công ty s d ng tài s n và nộ ử ụ ả ợ c a mình ủ để t o ra ạ doanh thu và t i hóa l i nhu n ố đa ợ ậ

9 Các t l hi u qu chính bao g m: ỷ ệ ệ ả ồ

Tỷ lệ doanh thu Doanh thu hàng tồn kho Doanh số hàng ngày trong kho

Phân tích t l kh ỷ ệ ả năng ả tr lãi: T l kh ỷ ệ ả năng tr lãi ả đo lường khả năng c a m t ủ ộ công ty th c hi n thanh toán lãi và các ự ệ nghĩa ụ v khác liên quan n các kho n n c a đế ả ợ ủ công ty

Ví d bao g m tụ ồ ỷ l lãi thu ệ được và t l khỷ ệ ả năng thanh toán n ợ

Tỷ l tri n v ng thệ ể ọ ị trường: T l tri n v ng thỷ ệ ể ọ ị trường là nh ng t lữ ỷ ệ được s ử dụng phổ bi n nh t trong phân tích ế ấ cơ b n Chúng bao g m tả ồ ỷ l c t c, t l P/E (thu ệ ổ ứ ỷ ệ nhập trên m i c phi u) và tỗ ổ ế ỷ l chi tr cệ ả ổ t c Các nhà ứ đầu s d ng các s li u này tư ử ụ ố ệ để dự đoán thu nhập và hiệu suất trong tương lai

1.2.4.3 Phương pháp Dupont

Phương pháp phân tích tài chính Dupont được phát minh b i F.Donaldson Brown, ở một kỹ sư điện người Mỹ là nhà qu n lý tài chính c a công ty hóa h c kh ng 1258 l ả ủ ọ ổ ồ Dupont Khi Dupont mua l i 23% c phi u c a tạ ổ ế ủ ập đoàn General Motors (GM) vào những năm đầu của thập kỷ 70 của thế kỷ trước, giao cho Brown tái cấu trúc lại tình hình tài chính c a nhà s n xuủ ả ất xe hơi này, ông đưa ra hệ th ng hoố ạch định và ki m soát ể tài chính, trong đó phương pháp dupont được áp dung để nghiên c u các ch s tài chính ứ ỉ ố cơ bản của GM Theo Alfred Sloan, nguyên chủ tịch của GM, phần lớn thành công của GM v sau này có s ề ự đóng góp không nhỏ t h th ng hoừ ệ ố ạch định và ki m soát tài chính ể của Brown, k tể ừ đó đã đưa phương pháp Dupont trở nên ph biổ ến trong các tập đoàn lớn t i Mạ ỹ, đến nay phương pháp dupont được sử ụ d ng cực kỳ r ng rãi trong vi c phân ộ ệ tích hoạt động tài chính doanh nghi p ệ

Phương pháp Dupont dựa trên cơ sở ki m soát các ch tiêu phân tích tài chính ph c ể ỉ ứ tạp M i chỗ ỉ tiêu ph n ánh m i quan h ả ố ệ tài chính dưới dạng các t s , khi t s tài chính ỷ ố ỷ ố tăng hay giảm tùy thu c vào m u s và t s c a t s ộ ẫ ố ử ố ủ ỷ ố đó Mặt khác, mỗi t s tài chính ỷ ố còn ảnh hưởng b i các quan h tài chính c a doanh nghi p v i các bên có liên quan và ở ệ ủ ệ ớ quan h n i t i c a các hoệ ộ ạ ủ ạt động tài chính mà nó ph n ánh Chính vì v y, vi c thi t l p ả ậ ệ ế ậ quan h c a m i t s tài chính v i nh ng nhân tệ ủ ỗ ỷ ố ớ ữ ố ảnh hưởng đến nó theo m t trình t ộ ự logic, ch t ch ặ ẽ và nhìn rõ ràng hơn các hoạt động tài chính c a doanh nghiủ ệp để có cách thức tác động vào t ng nhân t m t cách h p lý và hi u qu nh t ừ ố ộ ợ ệ ả ấ

Dưới góc độ các nhà phân tích và các nhà đầu tư thì hai trong số những chỉ tiêu quan tr ng nh t là h s l i nhu n trên v n ch s h u (ROE) và h s l i nhu n trên ọ ấ ệ ố ợ ậ ố ủ ở ữ ệ ố ợ ậ tổng tài s n (ROA) ả

10

Phân tích tình hình tài chính dựa vào mô hình Dupont có ý nghĩa rấ ớn đố ớt l i v i quản trị tài chính doanh nghiệp, đánh giá được hiệu qu kinh doanh m t cách sâu s c và ả ộ ắ toàn diện, đánh giá đầy đủ và khách quan nh ng nhân tữ ố ảnh hưởng đến hi u qu kinh ệ ả doanh c a doanh nghi p Tủ ệ ừ đó, đề ra được h th ng các bi n pháp c th nhệ ố ệ ụ ể ằm tăng cường công tác cải tiến tổ chức quản lý và điều hành hoạt động tài chính doanh nghiệp, góp ph n không ng ng nâng cao hi u qu kinh doanh c a doanh nghi p các k ti p ầ ừ ệ ả ủ ệ ở ỳ ế theo

1.2.5 Các nhân tố ảnh hưởng tới quá trình phân tích tài chính doanh nghiệp

Hoạt động tài chính c a doanh nghi p chủ ệ ịu ảnh hưởng của rất nhi u nguyên nhân, ề có nh ng nguyên nhân mà nhà phân tích có th ữ ể xác định được mức độ ảnh hưởng và có những nguyên nhân không th ể xác định được mức độ ảnh hưởng của chúng đến sự bi n ế động của đối tượng nghiên cứu Những nguyên nhân mà các nhà phân tích có thể tính toán được, lượng hóa được mức độ ảnh hưởng đến đối tượng nghiên c u g i là nhân t ứ ọ ố Vì thế, sau khi đã định lượng nhân t c n thi t ố ầ ế ảnh hưởng đến đối tượng nghiên c u ứ bằng phương pháp thích hợp (thay thế liên hoàn, số chênh lệch, số cân đối ) để phân tích th c ch t ự ấ ảnh hưởng c a t ng nhân tủ ừ ố đến sự thay đổ ủa đối tượi c ng nghiên c u ứ nhằm làm rõ các quá trình, hiện tượng tài chính c a doanh nghiủ ệp

1.2.5.1 Nhân tố bên trong doanh nghiệp

Phân tích tài chính s d ng m i ngu n thông tin, t nh ng thông tin n i bử ụ ọ ồ ừ ữ ộ ộ đến những thông tin bên ngoài, t nh ng thông tin v m t sừ ữ ề ặ ố lượng đến những thông tin v ề mặt giá trị đều giúp cho nhà phân tích có thể đưa ra nhận xét, k t lu n sát th c Tuy ế ậ ự nhiên, thông tin t b ph n k toán là ngu n thừ ộ ậ ế ồ ông tin đặc bi t c n thiệ ầ ết đố ới v i ngu n ồ thông tin đến từ trong doanh nghi p Các báo cáo tài chính chệ ứa đựng khá đầy đủ thông tin k toán c n phân tích H th ng báo cáo tài chính c a doanh nghi p bao g m: B ng ế ầ ệ ố ủ ệ ồ ả cân đối kế toán, báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh, báo cáo lưu chuyển tiền tệ và thuyết minh báo cáo tài chính M i báo cáo tài chính cung cỗ ấp cho người phân tích các khía c nh khác nhau và t ng h p l i, s hình thành toàn c nh v tình hình tài chính c a ạ ổ ợ ạ ẽ ả ề ủ doanh nghiệp.

Bên c nh h th ng báo cáo tài chính, khi phân tích tài chính doanh nghiạ ệ ố ệp, người phân tích còn k t h p s d ng nhi u ngu n d liế ợ ử ụ ề ồ ữ ệu khác nhau như: Báo cáo quản tr , ị báo cáo chi ti t, các tài li u k toán, tài li u th ng kê, b ng công khai m t s ch tiêu tài ế ệ ế ệ ố ả ộ ố ỉ chính, Đây là những ngu n d li u quan trồ ữ ệ ọng giúp cho người phân tích xem xét, đánh giá được các mặt khác nhau trong hoạt động tài chính một cách đầy đủ, chính xác.

Tuy nhiên, nh ng thông tin thu thữ ập được không ph i t t cả ấ ả đều được lượng hóa cụ thể, mà có nh ng tài liữ ệu không thể biểu hiện bằng số lượng c th , nó chụ ể ỉ được thể hiện thông qua s miêu t , thông qua nh ng câu ch mang tính chự ả ữ ữ ất định tính Do v y, ậ

11

để phân tích tài chính có chất lượng, thì thông tin cần thiết phục vụ cho quá trình phân tích phải được thu thập đầy đủ và thích hợp Tính đầy đủ thể hiện thước đo số lượng c a ủ thông tin, tính thích h p ph n ánh ợ ả ở độ chính xác, trung th c và h p lý c a nh ng thông ự ợ ủ ữ tin d li– ữ ệu đầu vào của phân tích

1.2.5.2 Nhân tố bên ngoài doanh nghiệp

Bao g m các thông tin chung v tình hình kinh tồ ề ế, môi trường pháp lý, thông tin về ngành hoạt động c a doanh nghi p có ủ ệ ảnh hưởng đến hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghi p N n kinh t ho c ngành mà doanh nghi p ệ ề ế ặ ệ đang hoạt động ở tr ng thái ạ tăng trưởng hoặc suy thoái đều có tác động mạnh m ẽ đến cơ hội kinh doanh, đến s bi n ự ế động c a giá c các y u t ủ ả ế ố đầu vào và th ịtrường tiêu th s n phụ ả ẩm đầu ra, t ừ đó tác động đến hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp Khi các tác động diễn ra theo chiều hướng tích cực, hoạt động s n xu t kinh doanh cả ấ ủa doanh nghiệ đượp c m r ng, l i nhu n gia ở ộ ợ ậ tăng và do vậy k t qu ế ả kinh doanh đem lại hi u qu cao Tuy nhiên, khi nh ng biệ ả ữ ến động của tình hình kinh t là tiêu c c, nó s ế ự ẽ ảnh hưởng không tốt đến k t qu kinh doanh c a ế ả ủ doanh nghi p Vi c k t h p các thông tin theo ngành kinh t cùng v i thông tin chung ệ ệ ế ợ ế ớ về tình hình kinh t và các thông tin liên quan khác, sế ẽ đem lại một cái nhìn tổng quát và chính xác nh t v tình hình tài chính c a doanh nghi p ấ ề ủ ệ

1.3 Nội dung phân tích tình hình tài chính trong doanh nghiệp

1.3.1 Phân tích bảng cân đối kế toán

Bảng cân đối kế toán là m t báo cáo tài chính t ng hộ ổ ợp dùng để ph n ánh tình hình ả tài s n và ngu n v n c a doanh nghi p t i m t thả ồ ố ủ ệ ạ ộ ời điểm nhất định (cuối kỳ, cuối năm) Bảng cân đối kế toán được kết cấu dưới dạng bảng cân đối số dư các tài khoản kế toán và được sắp xếp theo yêu cầu Bảng cân đối kế toán được chia làm 2 phần một phần là tài s n và m t ph n là ngu n vả ộ ầ ồ ốn.

Phần tài s n ph n ánh tài s n hi n có c a doanh nghi p V m t kinh t , s li u các ả ả ả ệ ủ ệ ề ặ ế ố ệ chỉ tiêu ph n ánh tài s n th hi n giá tr tài s n theo k t c u có t i doanh nghi p n th i ả ả ể ệ ị ả ế ấ ạ ệ đế ờ điểm lập báo cáo như tài sản cố nh, vật liệu, hàng hóa, tiền tệ (tiền mặt tại qu , tiền đị ỹ gửi ngân hàng,…), các khoản đầu tư tài chính hoặc dưới hình th c n ph i thu t t c ứ ợ ả ở ấ ả các khâu, các giai đoạn trong quá trình s n xu t kinh doanh (thu, mua, s n xu t, tiêu th , ả ấ ả ấ ụ …) Căn cứ vào nguồn số liệu này, trên cơ sở tổng số tài sản và kết cấu tài sản hiện có mà đánh giá một cách tổng quát quy mô tài sản, năng lực và trình độ sử dụng vốn của doanh nghi p V m t pháp lý tài s n ph n ánh toàn b tài s n hiệ ề ặ ả ả ộ ả ện có đang thuộc quy n ề quản lý, quy n s dề ử ụng c a doanh nghiủ ệp.

Nguồn v n trong bố ảng cân đối k toán ph n ánh ngu n hình thành tài s n c a ế ả ồ ả ủ doanh nghi p V m t kinh t ph n ngu n v n th hi n quy mô tài chính, n i dung tài ệ ề ặ ế ầ ồ ố ể ệ ộ chính và th c tr ng tài chính c a m t doanh nghi p M t pháp lý, s li u th hi n trách ự ạ ủ ộ ệ ặ ố ệ ể ệ

12

nhiệm pháp lý c a doanh nghi p v sủ ệ ề ố tài sản đang sử ụng đố ới nhà nướ d i v c, với c p ấ trên, v i ngân hàng và các t ch c kinh tớ ổ ứ ế khác…

Bảng cân đối k toán có mế ục đích:

Thể hi n tính minh b ch rõ ràng v nh ng thông tin h u ích c n thi t cho vi c ệ ạ ề ữ ữ ầ ế ệ ra quyết định kinh t ế

Là tài li u nghiên cệ ứu, đánh giá tổng quát tình hình và k t qu hoế ả ạt động s n ả xuất kinh doanh, trình độ s d ng v n ử ụ ố ở m t thộ ời điểm nhất định

Bảng cân đối k toán ế có ý nghĩa:

Cung c p thông tin tài chính c a doanh nghiấ ủ ệp

Căn cứ vào bảng cân đối kế toán, các đối tượng sử dụng có thể biết được tình trạng tài s n c a doanh nghiả ủ ệp.

Cho biết tình hình huy động vốn và sử dụng vốn cho hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp.

Thể hi n doanh nghiệ ệp đã huy động vốn t các ngu n nào, hình thành tài sừ ồ ản đối với đơn vị mình.

Căn cứ vào ph n tài sầ ản, các đối tượng s d ng có th nh n bi t v ử ụ ể ậ ế ề đặc điểm kinh donah chiến lược cũng như tình hình kinh doanh của doanh nghiệp.

Căn cứ phần nguồn vốn, các đối tượng có thể biết chính sách huy động vốn và mức độ r i ro c a doanh nghiủ ủ ệp.

1.3.2 Phân tích báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh

Báo cáo k t qu hoế ả ạt động kinh doanh (Income Statement) là m t trong ba báo cáo ộ quan trọng đượ ử ụng đểc s d công b k t qu hoố ế ả ạt động c a doanh nghi p trong m t k ủ ệ ộ ỳ kế toán, bên c nh hai báo cáo quan tr ng khác g m bạ ọ ồ ảng cân đối k toán (Balance sheet) ế và báo cáo lưu chuyển tiền tệ (Cash flow statement)

Báo cáo k t qu hoế ả ạt động kinh doanh t p trung vào ba h ng m c: Doanh thu, chi ậ ạ ụ phí, lãi và l c a doanh nghi p ỗ ủ ệ

Doanh thu là t ng giá tr các l i ích kinh t doanh nghiổ ị ợ ế ệp thu được trong k k ỳ ế toán, phát sinh t các hoừ ạt động s n xuả ất, kinh doanh thông thường và các hoạt động khác c a doanh nghi p, góp phủ ệ ần làm tăng ố v n ch s h u, không bao g m các kho n ủ ở ữ ồ ả góp v n cố ủa cổ đông hoặc chủ ở ữ s h u

Chi phí là t ng giá tr các kho n làm gi m l i ích kinh t trong th i k k toáổ ị ả ả ợ ế ờ ỳ ế n dưới hình th c các kho n ti n chi ra, các kho n kh u tr tài s n ho c phát sinh các kho n n ứ ả ề ả ấ ừ ả ặ ả ợ dẫn đến làm giảm vốn chủ sở hữu, không bao gồm khoản phân phối cho cổ đông hoặc chủ sở h u ữ

13

Lợi nhu n là ph n chênh l ch gi a doanh thu và chi phí ậ ầ ệ ữ

Lợi nhuận trước thu = L i nhu n thu n t hoế ợ ậ ầ ừ ạt động kinh doanh + L i nhu n khác ợ ậ Lợi nhu n sau thu = L i nhuậ ế ợ ận trước thuế – Thu TNDN ế

Báo cáo k t qu hoế ả ạt động kinh doanh cung c p chi ti t v cách mà doanh nghi p ấ ế ề ệ chuyển doanh thu bán hàng, cung c p dấ ịch v c a mình thành thu nh p ròng cho công ụ ủ ậ ty (có th lãi hoể ặc lỗ tùy theo k t qu hoế ả ạt động)

Các thành ph n chính trong báo cáo k t qu hoầ ế ả ạt động kinh doanh:

Doanh thu t bán hàng và cung c p d ch v : ừ ấ ị ụ Là doanh thu được ghi nh n thông ậ qua các hoạt động kinh doanh, cung c p d ch vấ ị ụ chính của doanh nghi p ệ

Giá v n hàng bán: Giá v n bán hàng ch bao g m các chi phí tr c ti p liên quan ố ố ỉ ồ ự ế tới nguyên li u thô, nhân công và chi phí v n chuy n nh m t o ra doanh thu cho m t ệ ậ ể ằ ạ ặ hàng kinh doanh chính c a doanh nghi p ủ ệ

Lợi nhuận gộp: Sau khi lấy doanh thu bán hàng trừ đi chi phí giá vốn hàng bán, ta sẽ thu đượ ợc l i nhu n g p c a doanh nghi p Kho n m c này s cho bi t khậ ộ ủ ệ ả ụ ẽ ế ả năng sinh l i c a doanh nghiờ ủ ệp trước khi tính tới các chi phí hoạt động và các chi phí khác

Chi phí chi phí hoạt động: Chi phí này bao gồm các chi phí như chi phí quản lý và v n hành, chi phí bán hàng, chi phí nhân công và các chi phí khác c n thiậ ầ ết để duy trì hoạt động liên tục của doanh nghi p ệ

Lợi nhu n t hoậ ừ ạt động kinh doanh: Ch tiêu này cho th y kh ỉ ấ ả năng tạo l i nhu n ợ ậ từ các hoạt động s n xuả ất kinh doanh cơ bản c a doanh nghi p N u lủ ệ ế ợi nhu n t các ậ ừ hoạt động c t lõi cố ủa đơn vị chi m t tr ng càng cao trong t ng l i nhu n thì chế ỷ ọ ổ ợ ậ ất lượng của lợi nhu n càng cao và càng bậ ền v ng ữ

Chi phí lãi vay: Để duy trì hoạt động liên t c, các doanh nghiụ ệp sẽ ử ụ s d ng v n ố vay được tài tr t ngân hàng ho c các t ch c tài chính khác Chi phí lãi vay là toàn b ợ ừ ặ ổ ứ ộ chi phí lãi mà doanh nghi p ph i tr cho các ch n trong k kinh doanh mà báo cáo k t ệ ả ả ủ ợ ỳ ế quả hoạt động kinh doanh ghi nh n ậ

Thu nhập trước thu : Kho n thu nhế ả ập trước khi ph i n p thuả ộ ế cho các cơ quan quản lý

Thuế thu nh p và l i nhu n sau thu : Sau khi n p thu ậ ợ ậ ế ộ ế cho cơ quan quản lý, ph n ầ còn lại chính là l i nhu n sau thu c a doanh nghiợ ậ ế ủ ệp trong năm tài chính đó.

Ngoài các thành phần chính như trên, các báo cáo tài chính còn cung cấp thêm: “Thuyết minh báo cáo tài chính” cho các khoản mục chính trên báo cáo tài chính nói chung và báo cáo k t qu hoế ả ạt động kinh doanh nói riêng

14

Theo dõi báo cáo k t qu kinh doanh s cho ta th y doanh thu trong kế ả ẽ ấ ỳ đạt bao nhiêu, l i nhuợ ận trước thu , l i nhu n ròng c a doanh nghi p hiế ợ ậ ủ ệ ện đang cao hay thấp Nếu các ch sỉ ố trên tăng trưởng cho th y doanh nghiấ ệp đang hoạt động tốt, đi đúng hướng phát triển và khả năng tăng trư ng tốt trong tương lai và ngược lại ở

Báo cáo k t quế ả kinh doanh cũng giúp các nhà phân tích theo dõi các kho n m c ả ụ chi phí giá v n hàng bán, chi phí bán hàng, chi phí qu n lý doanh nghi p, kh u hao, lãi ố ả ệ ấ tiền vay… Nếu các h ng mạ ục này tăng lên thì có thể đánh giá hoạt động quản lý chi phí của doanh nghiệp chưa tốt Kh ả năng thanh toán của doanh nghiệp trong tương lai cũng được thể hiện rõ trong báo cáo

Báo cáo k t qu hoế ả ạt động kinh doanh là m t trong nh ng báo cáo quan tr ng c a ộ ữ ọ ủ doanh nghi p, th hi n ệ ể ệ được kh ả năng tạo ra doanh thu, sinh l i mà mô hình kinh doanh ờ của doanh nghi p tệ ạo ra Qua đó, nó cũng giúp cho các nhà phân tích có cái nhìn v hi u ề ệ quả kinh doanh c a doanh nghi p ủ ệ

1.3.3 Phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ

Báo cáo lưu chuyển tiền tệ là một bộ phận hợp thành trong báo cáo tài chính của các doanh nghiệp, đây là báo cáo tài chính bắt buộc và đượ ậc l p vào cu i mố ỗi niên độ kế toán

Chuẩn m c k toán Vi t Nam sự ế ệ ố 24 (VAS 24), Thông tư số 200/2014/TT-BTC (Thông tư 200), Thông tư 133/2016/TT BTC, cũng đã nêu lên nhữ- ng vấn đề ất cơ bả r n của báo cáo lưu chuyển tiền tệ, cung cấp các thông tin về dòng tiền vào, ra của doanh nghiệp (lưu chuyển tiền) và được ví như huyết mạch của doanh nghiệp

Trên Báo cáo lưu chuyển tiền tệ, các luồng tiền vào và ra được sắp xếp theo ba luồng ti n: t hoề ừ ạt động kinh doanh, lu ng ti n t hoồ ề ừ ạt động đầu tư và từ hoạt động tài chính Quá trình lưu chuyển ti n t c a doanh nghi p ề ệ ủ ệ được th c hi n thông qua các ho t ự ệ ạ động mà doanh nghi p ti n hành: hoệ ế ạt động kinh doanh, hoạt động đầ tư, hoạt độu ng tài chính

Dòng ti n phát sinh t hoề ừ ạt động kinh doanh bao g m dòng ti n vào và dòng ti n ồ ề ề ra liên quan đến quá trình thanh toán với người mua, người bán, người lao động

Dòng tiền phát sinh t hoừ ạt động đầu tư bao gồm dòng ti n vào và dòng ti n ra có ề ề liên quan đến việc đầu tư, mua sắm, xây dựng, nhượng bán, thanh lý tài sản cố định và các TSDH cùng các khoản đầu tư tài chính khác không thuộc các khoản tương đương tiền

Dòng ti n phát sinh t hoề ừ ạt động tài chính bao g m dòng ti n vào và dòng ti n ra ồ ề ề có liên quan đến tăng, giảm vốn chủ sở hữu (nhận góp vốn, phát hành cổ phiếu, chi trả vốn góp, mua l i c phi u qu ) và n ph i tr (ti n vay ng n h n, vay dài hạ ổ ế ỹ ợ ả ả ề ắ ạ ạn đã nhận;

15

tiền chi tr nả ợ gốc vay đã trả; ti n chi tr nề ả ợ thuê tài chính đã trả ổ ứ; c t c, lợi nhuận đã chi trả cho ch s h u) ủ ở ữ

Phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ nhằm đánh giá năng lực tài chính của doanh nghiệp Năng lực tài chính doanh nghiệp là khả năng đảm bảo về nguồn lực tài chính cho s n xu t kinh doanh c a doanh nghiả ấ ủ ệp Năng lực tài chính vừa là điều ki n, v a là ệ ừ kết qu cả ủa quá trình v n hành kinh doanh c a doanh nghi p Có r t nhi u chậ ủ ệ ấ ề ỉ tiêu để đánh giá năng ực tài chính, trong đó phân tích các chỉl tiêu qua báo cáo lưu chuyển tiền tệ là m t trong nh ng n i dung phân tích quan tr ng nhộ ữ ộ ọ ằm đánh giá một cách hi u qu ệ ả năng lực tài chính của doanh nghiệp:

Phân tích biến động dòng tiền: Tình hình biến động (tăng, giảm) c a dòng ti n ủ ề lưu chuyển thu n theo th i gian ph n ánh k t qu ầ ờ ả ế ả lưu chuyển ti n thu n t các hoề ầ ừ ạt động mà doanh nghi p ti n hành trong k (hoệ ế ỳ ạt động kinh doanh, hoạt động đầu tư, hoạt động tài chính) S biự ến động c a dòng tiủ ền lưu chuyển thu n theo th i gian không chầ ờ ỉ đơn thuần làm thay đổi về quy mô mà còn kéo theo sự thay đổi về chất lượng, xu hướng và nhịp điệu tăng trưởng của dòng tiền

Phân tích xu hướng dòng tiền: Phương pháp được thực hiện bằng cách sắp xếp luồng ti n cề ủa các năm theo chi u ngang Phân tích tề ập trung vào xu hướng biến động của các luồng tiền mà không phân tích chi tiết t ng lu ng ti n t i m t thừ ồ ề ạ ộ ời điểm c thụ ể Phân tích cơ cấu dòng tiền thuần: Cơ cấu dòng tiền lưu chuyển thuần trong kỳ phản ánh tỷ tr ng t ng b ph n dòng tiọ ừ ộ ậ ền lưu chuy n thu n t các hoể ầ ừ ạt động mà doanh nghiệp ti n hành trong kế ỳ chi m trong t ng s dòng ti n thuế ổ ố ề ần lưu chuyển Hoạt động nào t o ra dòng tiạ ền lưu chuyển thu n càng l n thì tầ ớ ỷ tr ng trong t ng s dòng tiọ ổ ố ền lưu chuyển thu n cầ ủa doanh nghi p ệ càng cao Trường hợp tỷ tr ng âm (-) ph n ánh dòng ọ ả tiền thu n c a hoầ ủ ạt động đó nhỏ hơn không (<0), tức là thu không đủ chi

1.3.4 Phân tích các chỉ tiêu tài chính doanh nghiệp

1.3.4.1 Các chỉ số về khả năng thanh toán

Khả năng thanh toán của doanh nghiệp là năng lực về tài chính mà doanh nghiệp có được để đáp ứng nhu c u thanh toán t t c các kho n n ng n và dài h n cho cá nhân, ầ ấ ả ả ợ ắ ạ tổ chức có quan hệ cho doanh nghi p vay hoệ ặc nợ

Doanh nghi p có ch s th hi n khệ ỉ ố ể ệ ả năng thanh toán tốt ch ng t doanh nghi p ứ ỏ ệ có năng lực tài chính đảm bảo khả năng chi trả các khoản nợ

Nếu doanh nghi p ch s th hiệ ỉ ố ể ện kh năng thanh toán kém cho thấy doanh nghi p ả ệ gặp vấn đề ề v tài chính và có nhi u rề ủi ro dẫn đến m t kh ấ ả năng thanh toán trong tương lai

16

Trong đó có 3 chỉ số phản ánh khả năng thanh toán là khả năng thanh toán ngắn hạn, khả năng thanh toán nhanh và khả năng thanh toán tức th i: ờ

Hệ s khố ả năng thanh toán ngắn hạn: Đánh giá khả năng thanh toán các khoản nợ n hđế ạn trong vòng 1 năm bằng các tài s n có khả ả năng chuyển hóa thành ti n trong ề

Chỉ s này < 1, t c là vố ứ ốn lưu động ròng âm, doanh nghi p có y u t bệ ế ố ất thường với s c khứ ỏe tài chính ho c doanh nghi p có thặ ệ ể đang dùng các khoản vay ng n hắ ạn để tài tr cho các tài s n dài h n, dợ ả ạ ẫn đến vốn lưu động ròng âm

Khả năng thanh toán ngắn h n = ạ Tài sản ắn hạnng

Nợ ắn hạnng

Hệ số khả năng thanh toán nhanh: ph n ánh khả ả năng thanh toán nợ ng n h n ắ ạ của doanh nghi p mà không cệ ần ph i thanh lý khả ẩn c p hàng t n kho (do hàng t n kho ấ ồ ồ là tài s n có tính thanh kho n thả ả ấp hơn)

Tỷ s thanh toán nhanh cho bi t liố ế ệu công ty có đủ các tài sản ng n hắ ạn để ả tr cho các kho n n ng n h n mà không c n ph i bán hàng t n kho hay không T s này ph n ả ợ ắ ạ ầ ả ồ ỷ ố ả ánh chính xác hơn tỷ số thanh toán hiện hành Một công ty có t s thanh toán nhanh ỷ ố nhỏ hơn 1 sẽ khó có kh ả năng hoàn trả các kho n n ng n h n và ph i ả ợ ắ ạ ả được xem xét c n ẩ thận

Ngoài ra, n u t s này nhế ỷ ố ỏ hơn hẳn so v i t s thanh toán hiớ ỷ ố ện hành thì điều đó có nghĩa là tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp phụ thuộc quá nhiều vào hàng tồn kho Các c a hàng bán l là nh ng ví d ử ẻ ữ ụ điển hình của trường h p này ợ

Khả năng thanh toán nhanh = Tài sản ắn hạn−Hàng tồn khong

Nợ ắn hạnng

Hệ s khố ả năng thanh toán tức thời: H s này hệ ố ữu ích để đánh giá khả năng thanh toán c a doanh nghiủ ệp trong giai đoạn n n kinh t g p kh ng ho ng, khi mà hàng ề ế ặ ủ ả tồn kho không ti u thệ ụ được, cũng như các khoản nợ ph i thu khó thu h i ả ồ

Nếu ch tiêu này quá l n, ch ng t doanh nghi p d tr tiỉ ớ ứ ỏ ệ ự ữ ền mặt nhiều, đọng v n, ố cần chuyển sang đầu tư vào những hoạt động có khả năng sinh lời cao

20

việc ra quyết định c a nhà phân tích, nhà quủ ản lý cũng như các nhà đầu tư Các chỉ ố s quan trọng để đánh giá khả năng sinh lờ ủi c a doanh nghi p bao g m: khệ ồ ả năng sinh l i ờ trên v n ch s h u, kh ố ủ ở ữ ả năng sinh lời trên t ng tài s n và khổ ả ả năng sinh lời trên doanh thu

Khả năng sinh lời trên v n ch s h u (ROE)ố ủ ở ữ : Ch s này cho bi t c ỉ ố ế ứ 1 đồng v n ố chủ sở h u thì tữ ạo ra được bao nhiêu đồng lợi nhu n Tậ ỷ s này ph thu c vào thố ụ ộ ời v ụ kinh doanh Ngoài ra, nó còn ph thu c vào quy mô và mụ ộ ức độ ủ r i ro của công ty Để so sánh chính xác, c n so sánh tầ ỷ s này c a m t công ty c ph n v i t s bình quân ố ủ ộ ổ ầ ớ ỷ ố của toàn ngành, ho c vặ ới t s cỷ ố ủa công ty tương đương trong cùng ngành.

Tỉ su t c a ROE càng cao, ch ng t doanh nghi p s d ng có hiấ ủ ứ ỏ ệ ử ụ ệu quả VCSH và do v y càng h p dậ ấ ẫn các nhà đầu tư Hơn nữa, tr s này l n còn cho thị ố ớ ấy năng lực c a ủ bộ ph n qu n lý trong viậ ả ệc cân đối một cách hài hòa, h p lý gi a VCSH v i n ph i tr ợ ữ ớ ợ ả ả để vừa đảm bảo an ninh tài chính, vừa khai thác đượ ợi thế cạnh tranh của doanh c l nghiệp trong quá trình huy động và sử dụng vốn, mở rộng quy mô kinh doanh

ROE = Lợi nhuận sau thuế

Vốn ủ sở hữuch x 100%

Khả năng sinh lời trên t ng tài s n (ROA)ổ ả : Ch s này cho bi t công ty t o ra bao ỉ ố ế ạ nhiêu đồng lợi nhuận từ một đồng tài sản Đây là c tiêu đo lườhỉ ng hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp mà không quan tâm đến cấu trúc tài chính

ROA đối v i các doanh nghi p có v n c ph n có s khác bi t r t l n và ph thu c ớ ệ ố ổ ầ ự ệ ấ ớ ụ ộ nhiều vào ngành nghề kinh doanh Đó là lý do tại sao khi s dử ụng ROA để so sánh các doanh nghi p, tệ ốt hơn hết là nên so sánh ROA c a m i doanh nghi p ủ ỗ ệ qua các năm và so giữa các doanh nghi p ệ tương đồng nhau.

Tài sản của m t doanh nghi p ộ ệ được hình thành t v n vay và v n ch s h u C ừ ố ố ủ ở ữ ả hai ngu n vồ ốn này được sử dụng để tài trợ cho các hoạt động c a công ty Hi u qu c a ủ ệ ả ủ việc chuy n vể ốn đầu tư thành lợi nhuận được th hi n qua ROA ROA càng cao càng ể ệ tốt vì nó ch ng t hi u qu kinh t cứ ỏ ệ ả ế ủa việ ử ục s d ng tài s n trong doanh nghi p r t tả ệ ấ ốt.

ROA = Lợi nhuận Tổng tài sảnsau thuế x 100%

Khả năng sinh lời trên doanh thu (ROS): Ch tiêu này cho bi t mỉ ế ột đơn vị doanh thu thuần đem lại bao nhiêu đơn vị ợ l i nhu n sau thu ậ ế

Doanh thu xem xét là doanh thu thu n t các hoầ ừ ạt động bán hàng và d ch v , tính ị ụ toán trừ đi toàn bộ chi phí cũng như thuế su t ph i chấ ả ịu để ra l i nhu n Ch s ROS ợ ậ ỉ ố

21

đồng thời phản ánh hiệu quả việc doanh nghiệp đã và đang thực hiện quản lý kiểm soát chi tiêu trong kỳ như thế nào Ch s càng cao ch ng t doanh nghiỉ ố ứ ỏ ệp đang thực hi n ệ tốt, làm ăn có lãi

ROS = Lợi nhuận sau thuế

Doanh thu thuần x 100%

1.3.4.4 Khả năng sinh lời theo phương pháp Dupont a) Vận dụng phương pháp Dupont tính ROE

ROE = Lợi nhuận sau thuế

Vốn ủ sở hữu bình quânch

Nhân c t s và m u s v i cùng chả ử ố ẫ ố ớ ỉ tiêu “ Doanh thu thuần “ và “ Tổng tài s n ả bình quân “ ta được:

ROE = Lợi nhuận sau thuế

Doanh thu thuầnx Doanh thu thuần

Tổng tài sản bình quânx Tổng tài sản bình quân

Vốn ủ sở hữu bình quânch

ROE = ROS x S vòng quay t ng tài số ổ ản x Đòn bẩy tài chính bình quân

Qua khai tri n ch tiêu ROE, có th th y ch ể ỉ ể ấ ỉ tiêu này được c u thành b i ba y u t ấ ở ế ố chính và trên cơ sở nh n bi t ba nhân tậ ế ố ảnh hưởng đến ROE, doanh nghi p có ba l a ệ ự chọn cơ bản là tăng một trong ba yếu tố trên để làm tăng ROE ức tăn, t g hiệu quả kinh doanh như sau:

Thứ nh t là khấ ả năng sinh lờ ủi c a doanh thu thu n (ROS)ầ : Đây là yếu tố phản ánh trình độ quản lý doanh thu và chi phí của doanh nghiệp Lúc này doanh nghi p có th ệ ể gia tăng khả năng cạnh tranh, nâng cao chất lượng sản phẩm, dịch vụ nhằm nâng cao doanh thu và đồng thời tiết giảm chi phí, mục đích để gia tăng lợi nhuận ròng

Thứ hai là s vòng quay tài số ản: Đây là yếu tố phản ánh trình độ khai thác và sử dụng tài s n c a doanh nghi p Doanh nghi p có th nâng cao hi u qu kinh doanh b ng ả ủ ệ ệ ể ệ ả ằ cách s d ng tử ụ ốt hơn các tài sản sẵn có của mình, nhằm nâng cao vòng quay tài s n hay ả nói m t cách d hiộ ễ ểu hơn là doanh nghiệp c n t o ra nhiầ ạ ều doanh thu hơn từ nh ng tài ữ sản s n có ẵ

Thứ ba là đòn bẩy tài chính: Đây là yếu t phố ản ánh trình độ qu n tr t ch c ngu n ả ị ổ ứ ồ vốn cho hoạt động c a doanh nghi p Doanh nghi p có th ủ ệ ệ ể tác động t i ớ đòn bẩy tài chính thông qua điều chỉnh cơ cấu nguồn vốn gi a tữ ỷ l n vay và v n ch s h u phù h p ệ ợ ố ủ ở ữ để ợ với điều kiện tình hình tài chính doanh nghiệp cũng như bối cảnh của thị trường v n, ố hay có th hi u là vay n thêm vể ể ợ ốn để đầu tư nếu h p lí N u m c l i nhuợ ế ứ ợ ận/tổng tài s n ả của doanh nghi p ệ cao hơn mức lãi suất cho vay thì việc vay tiền để đầu tư của doanh nghiệp là hi u qu ệ ả

22 b) Vận dụng phương pháp Dupont tính ROA

ROA = Lợi nhuận sau thuế

Tổng tài sản

Nhân cả t s v i m u s v i chử ố ớ ẫ ố ớ ỉ tiêu “ Doanh thu thuần “ ta được: ROA = Lợi nhuận sau thuế

Doanh thu thuần x Doanh thu thuầnTổng tài sản

ROA = ROS x S vòng quay t ng tài số ổ ản

Qua khai tri n ch tiêu ROA, có th th y chể ỉ ể ấ ỉ tiêu này được c u thành b i hai y u ấ ở ế tố chính là khả năng sinh lờ ủa doanh thu thu n (ROS) và s vòng quay t ng tài s n i c ầ ố ổ ả Tương tự như tính ROE phía trên, doanh nghiệp có hai cách để l a chự ọn làm tăng ROA

23

CHƯƠNG 2 PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN CÔNG NGHỆ ĐẦU TƯ FINBOX

2.1 Khái quát chung về Công ty cổ phần Công nghệ đầu tư Finbox

2.1.1 Quá trình hình thành và phát triển công ty Loại hình công ty: Công ty c ph n ổ ầ

Công ty c ph n Công nghổ ầ ệ đầu tư Finbox được chính th c thành l p theo Gi y ứ ậ ấ chứng nhận đăng ký kinh doanh số 0108309530 do S k hoở ế ạch và đầu tư thành ph Hà ố Nội c p vào ngày 05/06/2018 ấ

Với ti n thân là m t công ty nh cung c p ph n m m ng d ng công ngh cho ề ộ ỏ ấ ầ ề ứ ụ ệ nhiều ngành ngh t i thành ph Hà N i, ông Lê Ng c H i ề ạ ố ộ ọ ả – là CEO hi n t i c a công ty ệ ạ ủ đã nắm bắt được thị trường tài chính đang mở ra nhiều cơ hội và thành lập Công ty cổ phần Công nghệ đầu tư Finbox với ph n m m chiầ ề ến lược Finbox có độ ph r ng cao ủ ộ Sau hơn 5 năm, dưới sự lãnh đạo tài giỏi của cấp trên và lòng nhiệt huyết của đội ngũ nhân viên, đã đưa công ty lên tầm cao mới với việc phần mềm ứng dụng của công ty được phủ rộng khắp nơi, đặc biệt là trong th ị trường tài chính Sự thành công của công ty được thể hiện qua một loạt các giải thưởng sau:

Top 10 Fintech Startup tri n v ng tể ọ ại Techfest năm 2018 do Nexus FrontierTech tổ ch c ứ

Giải nh t cuấ ộc thi Innovatio năm 2020 do công ty chứng khoán VPS t ch c ổ ứ Giải ba cuộc thi Fintech Summit năm 2019 do Bộ Khoa h c&Công ngh và ọ ệ Vietnam Silicon Valley Accelerator t ch c ổ ứ

Top 5 cuộc thi kh i nghiở ệp cùng Kawai năm 2018.

24

Giải nhì cuộc thi SV Starup năm 2018 do Bộ GD-DT tổ ch c ứ

Sự thành công c a Công ty c ph n Công ngh ủ ổ ầ ệ đầu tư Finbox có được t i thạ ời điểm hiện t i là nhạ ờ kịp thời áp dụng công ngh thuệ ật toán vào đúng lúc, đúng chỗ, nhờ s ự quan tâm tạo điều ki n cệ ủa các nhà đầu tư trong thị trường tài chính, s linh ho t nh y ự ạ ạ bén t Bừ ộ máy lãnh đạo và m t ph n không nh là nh vào s tâm huy t, g n bó c a ộ ầ ỏ ờ ự ế ắ ủ hơn 100 cán bộ nhân viên của toàn công ty Tất cả đã tạo nên sự hoàn thiện trong mỗi sản ph m, không ngẩ ừng đem đến s ự hài lòng cho khách hàng đồng th i ờ đưa Finbox phát triển m nh m ạ ẽ hơn nữa trong tương lai

2.1.1.2 Ngành nghề kinh doanh chính của công ty

Xử lý d li u, cho thuê và các hoữ ệ ạt động liên quan t i ph n m m tài chính ớ ầ ề Nghiên cứu th ị trường và thăm dò dư luận

Quảng cáo, cổng thông tin v ph n m m tài chính ề ầ ề

Cung c p ph n m m có b l c d li u ch s chuyên sâu cấ ầ ề ộ ọ ữ ệ ỉ ố ủa hàng trăm công ty trên th ị trường

Trên đây là các ngành nghề kinh doanh chính mà công ty đăng ký trên cổng thông tin qu c gia v ố ề đăng ký doanh nghiệp Công ty cổ ph n công ngh ầ ệ đầu tư Finbox t hào ự là m t trong nh ng công ty áp dộ ữ ụng được công nghệ để ạ t o ra ph n m m có tính cầ ề ạnh tranh t i thạ ị trường trong nước khi cung cấp được đầy đủ những tính năng mà một nhà phân tích đầu tư tài chính cần có ở thời đại 4.0 hay 5.0 bây giờ Cụ thể hơn thì Công ty hoạt động kinh doanh chính dựa trên phân phối “phần mềm cố vấn đầu tư tài chính Finbox” cho các tổ chức tài chính, các doanh nghiệp thuộc nhiều lĩnh vực khác có hoạt động đầu tư và các nhà đầu tư cá nhân trong lĩnh vực chứng khoán

2.1.2 Cơ cấu tổ chức và chức năng của các bộ phận trong công ty

2.1.2.1 Sơ đồ cơ cấu tổ chức bộ máy công ty

Cơ cấu tổ ch c là m t h th ng ch nh th các b ph n phòng ban trong Công ty có ứ ộ ệ ố ỉ ể ộ ậ các m i quan h v a c l p v a ph thu c trong t ch c thông qua các ch c ố ệ ừ độ ậ ừ ụ ộ ổ ứ ứ năng nhiệm v rõ ràng, có s liên k t ch t ch t o ra m t s nhụ ự ế ặ ẽ ạ ộ ự ịp nhàng để đáp ứng m c tiêu ụ của Công ty

25

Sơ đồ 2.1 Cơ cấu tổ chức bộ máy công ty

2.1.2.2 Chức năng của các bộ phận trong công ty

Ban Giám đốc: Đây là ững ngườ đứng đầnh i u trong bộ máy hoạt động của Công ty, có vai trò quản lý điều hành toàn b hoộ ạt động kinh doanh c a Công ty T ng giám ủ ổ đốc hiện tại là ông Lê Ngọc Hải, là người sáng lập và cũng là người đóng vai trò chính trong vi c qu n lý doanh thu, chi phí c a công ty Ngoài ra, trong Ban gệ ả ủ iám đốc còn có một s ố thành viên khác được giao nhi m v ch u trách nhi m qu n lý, ệ ụ ị ệ ả ủy thác, điều ph i ố đội ngũ nhân sự, đưa ra quyết định nhằm đạt được kết quả lợi nhuận tốt nhất Họ là người có trách nhiệm điều hành công việc kinh doanh của công ty đồng thời ch u trách ị nhiệm trước pháp luật về quyền và nghĩa vụ được giao

Phòng Marketing: V m ng truy n thông không th không nh c n phòng ban ề ả ề ể ắ đế rất quan tr ng là phòng Marketing Nhi m v chính là xây d ng chi n ọ đó ệ ụ ự ế lượ địc nh v , ị truyền thông qu ng bá ả thương hi u t i các t p khách hàng, phân tích xu ệ ớ ệ hướng v n ậ động của ngành và đưa ra nh đị hướng phát triển s n ph m m i Ngoài ra, phòng Marketing ả ẩ ớ còn t ch c truy n thông k thu t s (Digital Marketing) và theo dõi ổ ứ ề ỹ ậ ố lượng tương tác khách hàng online vì s n ph m c a Công ty ch yả ẩ ủ ủ ếu là ph n mầ ềm, không ph i s n ph m ả ả ẩ hữu hình như các loại hình kinh doanh khác V i xu th phát tri n internet c a Vi t Nam ớ ế ể ủ ệ như hiện tại, Công ty ngay từ khi thành lập sớm đã có nhiều chiến lược khôn ngoan khi liên tục đặt qu ng cáo ả ở các trang báo điện tử, m ng xã h i, các v trí quanh các khu v c ạ ộ ị ự dân cư đông đúc, văn phòng để mọi người sớm nhận diện được thương hiệu của mình

Phòng Kinh doanh: Trong m t công ty, phòng kinh doanh s là b ph n chính ộ ẽ ộ ậ mang l i thu nh p cho toàn b công ty Bên cạ ậ ộ ạnh đó, đội ngũ nhân viên của phòng có trách nhi m l p k ho ch kinh doanh theo quý/ệ ậ ế ạ năm, xây d ng chính sách bán hàng và ự

26

triển khai công tác bán hàng Phòng kinh doanh gi vai trò thúc ữ đẩy và phân phối s n ả phẩm ph n m m, dầ ề ịch vụ c a công ty ủ đến tay người tiêu dùng Đồng thời gi vai trò ữ tham mưu cho Ban Giám c và ph i h p v i các b ph n, phòng ban khác trong công đố ố ợ ớ ộ ậ ty như phòng Marketing, phòng k toán tài chínhế … để xây d ng các chi n ự ế lược kinh doanh nh m gia ằ tăng doanh s , l i nhu n, giúp công ty ố ợ ậ tăng trưởng và phát tri n ngày ể càng thêm v ng m nh Trong Công ty c ph n công nghữ ạ ổ ầ ệ đầu tư Finbox, phòng Kinh doanh là b ph n c c kì quan tr ng do thu nh p chính c a Công ty t i t vi c phân ph i ộ ậ ự ọ ậ ủ ớ ừ ệ ố và bán phần mềm, mạng lưới khách hàng c a Cônủ g ty cũng được phát tri n tể ừ đây.

Phòng Tài chính- K toánế : B ộ phân có nghĩa vụ lập đầ đủy , lưu trữ bảo qu n các ả hồ sơ s sách k toán, các báo các k toán và quy t toán c a ổ ế ế ế ủ đơn ị v theo đúng chế độ hiện hành, đảm b o s hả ự ợp l c a h th ng ch ng t thu chi T ng hệ ủ ệ ố ứ ừ ổ ợp hồ sơ ch ng t , ứ ừ báo cáo, kê khai và th c hi n các ự ệ nghĩa ụ v thu , quy t toán thu v i các quan ch c ế ế ế ớ cơ ứ năng theo quy nh của Pháp luật Hạch toán y , đị đầ đủ đúng các nghiệp v phát sinh tại ụ công ty Đồng th i s ch u trách nhi m ờ ẽ ị ệ trước Ban giám đốc về nh ng s li u báo cáo, t ữ ố ệ ổ chức ghi chép, tính toán và ph n ánh chính xác, kả ịp thời, đầy đủ k t qu ho t ế ả ạ động tài chính c a công ty ủ

Phòng Công ngh thông tinệ : Đây là bộ ph n ậ mũi nhọn c a Củ ông ty khi đảm nhi m ệ trọng trách l p trình, s dậ ử ụng các thu t toán và trậ ực tiếp sàng l c các chọ ỉ số tài chính để tạo ra các s n ph m ph n mả ẩ ầ ềm cho công ty Đồng thời cũng là nơi duy trì sự thông suốt cho h th ng gi a các phòng ban v i toàn b công ty V i các Công ty hoệ ố ữ ớ ộ ớ ạt động d a ự trên công ngh thì th t s phệ ậ ự ải được đầu tư cả ề cơ sở ậ v v t ch t l n chấ ẫ ất lượng nhân s , ự đó là 2 nguồn tài nguyên cực kì lớn nếu Công ty muốn ngày càng mở rộng phát triển

Phòng nhân sự: B ph n này s thi t k t ch c, tuyộ ậ ẽ ế ế ổ ứ ển dụng và đào tạo phát triển nguồn nhân l c mự ới để đảm b o vi c hoả ệ ạt động của công ty được di n ra liên t c, không ễ ụ bị gián đoạn Đồng thời phòng nhân sự còn phụ trách việc chăm lo cho đời sống của toàn b nhân viên trong Công tyộ , đại di n cho công ty x lý các tranh ch p x y ra t i ệ ử ấ ả ạ văn phòng Ngoài ra còn có trách nhiệm xây dựng và quản lý các chế độ phúc lợi, đãi ngộ đối với đội ngũ nhân sự trong công ty

Nhận xét chung: Nhìn vào sơ đồ tổ chức của Công ty cổ phần Công nghệ đầu tư Finbox thì đây là Công ty có quy mô nhỏ, bộ máy lãnh đạo của Công ty đơn giản, các phòng ban được phân chia rõ ràng, mỗi bộ phận, phòng ban có chức năng và nhiệm vụ riêng B máy qu n lý cộ ả ủa Công ty được thi t kế ế theo mô hình cơ cấu tr c tuyự ến Đây là kiểu cơ cấ ổu t chức đơn giản nhất, trong đó có cấp trên và cấp dưới Vi c phân chia ệ thành các b ph n v i các chộ ậ ớ ức năng khác nhau sẽ phát huy tối đa khả năng chuyên môn của các thành viên trong từng b ph n ộ ậ

27

2.2 Phân tích tình hình tài chính của Công ty cổ phần công nghệ đầu tư Finbox giai đoạn 2019-2020-2021

2.2.1 Phân tích báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh của Công ty cổ phần Công nghệ đầu tư Finbox giai đoạn 2019-2020-2

Bảng 2.1 Báo cáo k t qu hoế ả ạt động kinh doanh của Công ty cổ ph n Công ngh ầ ệ đầu tư Finbox giai đoạn 2019-2020

Đơn vị

CHỈ TIÊU

đối (%) Tuyệt đối

1 Doanh thu bán hàng và cung cấp

3 Doanh thu thuần về bán hàng và

29

Kết qu hoả ạt động kinh doanh c a m i công ty bao g m doanh thu, chi phí và l i ủ ỗ ồ ợ nhuận Tình hình kinh doanh của Công ty c ph n Công nghổ ầ ệ đầu tư Finbox giai đoạn 2019-2020-2021 được th hi n khái quá thông qua biể ệ ểu đồ sau:

Biểu đồ 2.1 Tình hình k t qu hoế ả ạt động kinh doanh của Công ty c ph n Công ổ ầ

nghệ đầu tư Finbox giai đoạn 2019-2020-2021

Doanh thu bán hàng và cung c p d ch v : ấ ị ụ Doanh thu c a công ty ch y u t i t ủ ủ ế ớ ừ việc phân ph i ph n m m Finbox, là ph n m m c vố ầ ề ầ ề ố ấn đầu tư tài chính, được đánh giá là công c c vụ ố ấn tài chính đầy hi u qu và có tính c nh tranh cao trên th ệ ả ạ ị trường Doanh thu bán hàng và cung c p d ch v cấ ị ụ ủa năm 2019 là 3.825.120.260 đồng, của năm 2020 là 10.245.120.050 đồng và năm 2021 là 12.120.567.247 đồng Chênh lệch giữa hai năm 2019-2020 là 6.419.999.790 đồng tương ứng tăng 167,83% Doanh thu của công ty tăng vọt t ừ đây Nguyên nhân giữa hai năm 2019-2020 này có s chênh l ch lự ệ ớn như vậy nh ờ quy mô và thanh kho n c a thả ủ ị trường chứng khoán năm 2020 tăng mạnh lên m c cao ứ kỷ l c C th , giá tr giao dụ ụ ể ị ịch bình quân năm 2020 đạt trên 7.420 tỷ đồng/phiên, tăng 59,3% so với bình quân năm 2019 và quy mô vốn hóa th ị trường c phiổ ếu đạt g n 5.294 ầ nghìn tỷ đồng, tăng 69% so với thời điểm cuối quý I và tăng 20,8% so với cuối năm 2019, tương đương với 87,7% GDP năm 2019 Sang năm 2021 doanh thu tiếp nối đà tăng với 18,3% tương ứng 1.875.447.197 đồng Bên cạnh việc phân phối phần mềm, nhân viên kinh doanh c a công ty khi tuy n dủ ể ụng còn được yêu c u có kinh nghi m v ầ ệ ề thị trường tài chính để đảm nhi m việ ệc tư vấn xu hướng thị trường cho khách hàng, t ừ đó giúp công ty tạ ấn tượo ng tốt và gia tăng doanh số.

Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh

Lợi nhuận sau thuế

Tình hình hoạt động kinh doanh 2019-2020-2021

201920202021