Mục tiêu nghiên cứu của đề tài Mục tiêu chung: Công trình tập trung nghiên cứu tác động của công bố thông tin phi tài chính đến các chỉ số tài chính của kế toán và biến động giá trị thị
BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU KHOA HỌC SINH VIÊN TÊN CƠNG TRÌNH: Đề tài nghiên cứu khoa học MỐI QUAN HỆ GIỮA THÔNG TIN PHI TÀI CHÍNH TRÊN BÁO CÁO THƯỜNG NIÊN VÀ KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG THEO KẾ TỐN, GIÁ THỊ TRƯỜNG CỦA CÁC CƠNG TY NIÊM YẾT VIỆT NAM THUỘC NHÓM NGÀNH: KHOA HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH – NĂM 2014 LỜI CAM ĐOAN Tác giả xin cam đoan công trình nghiên cứu riêng tác giả cố vấn người hướng dẫn khoa học Đây đề tài dự thi giải thưởng nghiên cứu khoa học sinh viên, thuộc nhóm ngành kế tốn Các số liệu kết nêu đề tài trung thực chưa công bố cơng trình Tp Hồ Chí Minh, ngày 31tháng 03 năm 2014 Tác giả Đề tài nghiên cứu khoa học MỤC LỤC Trang DANH MỤC CÁC BẢNG, BIỂU ĐỒ, HÌNH DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU VIẾT TẮT PHẦN MỞ ĐẦU Sự cần thiết đề tài I Mục tiêu nghiên cứu đề tài I Đối tượng phạm vi nghiên cứu đề tài II Phương pháp nghiên cứu đề tài II Ý nghĩa đề tài II Kết cấu đề tài III CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ THUYẾT 1.1 Đo lường thành hoạt động thước đo tài thước đo phi tài 1.1.1 Thước đo tài Đề tài nghiên cứu khoa học 1.1.1.1 Đặc điểm 1.1.1.2 Ưu điểm nhược điểm .3 1.1.2 Thước đo phi tài 1.1.2.1 Đặc điểm 1.1.2.2 Ưu điểm nhược điểm .7 1.1.3 Thơng tin phi tài vấn đề đánh giá hoạt động 11 1.2 Cơng bố thơng tin phi tài thành hoạt động 13 1.2.1 Mối quan hệ lý thuyết thông tin bất cân xứng việc cơng bố thơng tin phi tài 13 1.2.2 Vấn đề công bố thông tin phi tài thành hoạt động 15 1.2.2.1 Trên giới 15 1.2.2.2 Tại Việt Nam .19 1.3 Mối quan hệ công bố thông tin phi tài kết hoạt động sở kế toán 19 1.4 Mối quan hệ cơng bố thơng tin phi tài giá thị trường doanh nghiệp 20 Tóm tắt chương 22 CHƯƠNG 2: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 2.1 Xây dựng giả thuyết nghiên cứu 23 2.2 Tổng quan quy trình nghiên cứu 25 2.2.1 Phân loại thước đo phi tài 25 2.2.2 Mơ hình ước lượng 28 2.2.3 Phương pháp hồi quy 29 2.3 Thu thập liệu đo lường biến số giả thuyết nghiên cứu 30 Tóm tắt chương 38 CHƯƠNG 3: KẾT QUẢ KIỂM ĐỊNH GIẢ THUYẾT NGHIÊN CỨU – BẰNG CHỨNG TỪ CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TẠI VIỆT NAM 3.1 Kết thống kê mô tả đặc điểm mẫu nghiên cứu 39 3.2 Kiểm định vi phạm giả thuyết mơ hình hồi quy 40 3.2.1 Kiểm định tượng phương sai thay đổi 40 3.2.2 Kiểm định tượng đa cộng tuyến 41 3.2.3 Kiểm định tượng tự tương quan 43 3.3 Kết phân tích hồi quy 44 Đề tài nghiên cứu khoa học 3.4 So sánh kết công bố thông tin phi tài phương diện quản lý ngành 50 Tóm tắt chương 53 CHƯƠNG 4: KẾT LUẬN VÀ HÀM Ý CHO NHÀ QUẢN TRỊ 4.1 Kết luận 54 4.2 Hàm ý cho nhà quản trị 55 4.3 Hạn chế đề tài 61 4.4 Các hướng nghiên cứu 61 Tóm tắt chương 63 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO i PHỤ LỤC 1: v PHỤ LỤC 2: vi PHỤ LỤC 3: viii PHỤ LỤC 4: xii DANH MỤC CÁC BẢNG, BIỂU ĐỒ, HÌNH BẢNG Bảng 1.1: Yêu cầu công bố thông tin CSR số quốc gia giới Bảng 2.1: Bảng tổng hợp kỳ vọng giả thuyết tương quan biến độc 18 lập biến phụ thuộc 37 Bảng 3.1: Bảng thống kê mô tả biến 39 Bảng 3.2: Ma trận hệ số tương quan biến độc lập 42 Bảng 3.3: Kiểm định tượng đa cộng tuyến 43 Bảng 3.4: Kết hồi quy – Biến phụ thuộc: ROE, ROA 46 Bảng 3.5: Kết hồi quy – Biến phụ thuộc P/E 48 Bảng 3.5: Mức độ công bố thơng tin phi tài trung bình theo ngành theo phương diện quản lý 51 HÌNH: Hình 1.1: Nguồn thơng tin phi tài Hình 1.2: Tỷ lệ doanh nghiệp công bố báo cáo CSR 18 Hình 2.1: Sơ đồ tổng quát lý thuyết nghiên cứu 24 Đề tài nghiên cứu khoa học DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU VIẾT TẮT CSR Trách nhiệm xã hội doanh nghiệp FEM Mơ hình tác động cố định GAAP Các ngun tắc kế toán chấp nhận rộng rãi HOSE Sở giao dịch chứng khốn thành phố Hồ Chí Minh HNX Sở giao dịch chứng khoán thành phố Hà Nội REM Mơ hình tác động ngẫu nhiên TTCK Thị trường chứng khoán Đề tài nghiên cứu khoa học –I– PHẦN MỞ ĐẦU Sự cần thiết đề tài Thị trường chứng khoán kênh đầu tư huy động vốn quan trọng kinh tế Trên lý thuyết, doanh nghiệp tiếp cận nguồn vốn với chi phí thấp tính minh bạch hiệu thị trường trì, mà việc tuân thủ điều kiện niêm yết công bố thông tin đầy đủ nhân tố định Ngồi ra, đứng góc độ nhà quản trị, việc công bố thông tin bao gồm thông tin đánh giá hoạt động doanh nghiệp giúp nhà quản trị trì hiệu cơng tác quản trị Tuy nhiên, chưa có đề tài nghiên cứu khẳng định tầm quan trọng tác động thơng tin phi tài kết hoạt động doanh nghiệp Việt Nam Trước thực trạng bất cân xứng thông tin TTCK Việt Nam, yêu cầu thông tin ngày phong phú từ nhà đầu tư hạn chế thơng tin tài chính, đề tài nghiên cứu khoa học tác giả mong muốn kiểm định giá trị thực tiễn thơng tin phi tài cơng bố thị trường chứng khoán Việt Nam Xuất phát từ mục tiêu này, tác giả tiếp Đề tài nghiên cứu khoa học cận nghiên cứu đề tài: “Mối quan hệ thơng tin phi tài báo cáo thường niên với kết hoạt động theo kế toán, giá thị trường công ty niêm yết Việt Nam” Mục tiêu nghiên cứu đề tài Mục tiêu chung: Cơng trình tập trung nghiên cứu tác động cơng bố thơng tin phi tài đến số tài kế tốn biến động giá trị thị trường doanh nghiệp đồng thời kỳ vọng phát thay đổi theo thời gian mối tương quan kể Mục tiêu cụ thể: - Hệ thống hóa lý thuyết nghiên cứu Việt Nam giới vai trị thơng tin phi tài tính hữu dụng cơng bố thơng tin này, từ hình thành sở lý thuyết tác động cơng bố thơng tin phi tài đánh giá hoạt động đến kết hoạt động kế toán giá trị thị trường doanh nghiệp - Thống kê sơ tình trạng cơng bố thơng tin phi tài phạm vi liệu thu thập nghiên cứu – II – - Sử dụng mơ hình hồi quy với liệu bảng để đánh giá tác động công bố thơng tin phi tài chính, thay đổi theo thời gian mối tương quan, so sánh với sở lý thuyết nhằm phát khác biệt Tìm hiểu lý cho khác biệt - Trình bày số gợi ý nhà quản trị công ty niêm yết cho vấn đề công bố thông tin phi tài cho đề tài sau liên quan đến hướng nghiên cứu thông tin phi tài Đối tượng phạm vi nghiên cứu đề tài Đối tượng phân tích doanh nghiệp niêm yết TTCK Việt Nam, bao gồm doanh nghiệp niêm yết hai sàn HOSE HNX Phạm vi nghiên cứu đề tài thơng tin phi tài tài cơng bố báo cáo thường niên doanh nghiệp Các thông tin thu thập phạm vi ba năm, từ năm 2010 đến năm 2012 Phương pháp nghiên cứu đề tài Nghiên cứu chủ yếu sử dụng thống kê mơ tả để trình bày thực trạng cơng bố thơng tin phi tài công ty mẫu phương pháp định Đề tài nghiên cứu khoa học lượng liệu bảng với kỹ thuật hồi quy theo mơ hình hồi quy tác động cố định (FEM) mơ hình hồi quy ảnh hưởng ngẫu nhiên (REM) để tìm hiểu mối tương quan trọng tâm nghiên cứu Tác giả sử dụng phần mềm Eview 7.0 Stata 12 để phân tích liệu Dữ liệu thu thập từ báo cáo tài báo cáo thường niên doanh nghiệp niêm yết mẫu, công bố trang web chứng khốn Dữ liệu sau thu thập trình bày dạng bảng cân đối (Panel balanced) theo hai chiều không gian thời gian Ý nghĩa đề tài Đề tài mang lại số ý nghĩa cho nhà nghiên cứu, nhà quản trị doanh nghiệp sinh viên sau: Một là, kết nghiên cứu góp phần bổ sung vào sở lý luận thơng tin phi tài Bởi lẽ, vấn đề nghiên cứu trung tâm mức độ cơng bố thơng tin phi tài chính, nội dung nghiên cứu chưa phổ biến thị trường chứng khốn Việt Nam hay Đơng Nam Á – III – Hai là, kết kiểm định đề tài khẳng định vai trò thơng tin phi tài ảnh hưởng đến kết hoạt động kinh doanh đơn vị, giá trị thị trường doanh nghiệp thông qua việc nhà đầu tư sử dụng thông tin để định Từ đó, giúp nhà quản trị doanh nghiệp Việt Nam nhận thức tầm quan trọng thông tin phi tài q trình kiểm sốt hoạt động cơng bố bên ngồi Ba là, kết nghiên cứu gợi mở giải pháp quản lý cho nhà quản trị Nhà quản trị xem xét xây dựng thước đo phi tài hợp lý để có thơng tin phi tài phục vụ q trình kiểm sốt, cải thiện hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Cuối là, đề tài làm tài liệu tham khảo cho nhà nghiên cứu, giảng viên, sinh viên lý thuyết thông tin phi tài Kết nghiên cứu nguồn tài liệu tham khảo cho dẫn chứng công trình nghiên cứu Kết cấu đề tài Ngoài phần mở đầu phần kết luận, kết cấu đề tài chia thành bốn chương Chương trình bày sở lý thuyết thơng tin phi tài tác động đến kết hoạt động theo kế toán giá trị thị trường doanh nghiệp Đề tài nghiên cứu khoa học Chương thứ hai tác giả trình bày phương pháp thu thập, xử lý liệu, kiểm định lựa chọn mơ hình Chương thứ ba trình bày kết mơ hình hồi quy kiểm định khuyết tật mơ hình Chương cuối tóm tắt kết nghiên cứu, trình bày đề xuất tác giả nhà quản trị đề xuất hướng nghiên cứu Tên chương sau: - Chương 1: Cơ sở lý thuyết - Chương 2: Phương pháp nghiên cứu - Chương 3: Kết kiểm định – chứng từ công ty niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam - Chương 4: Kết luận hàm ý cho nhà quản trị –1– CHƯƠNG CƠ SỞ LÝ THUYẾT 1.1 Đo lường thành hoạt động thước đo tài thước đo phi tài Mơi trường kinh doanh Việt Nam thay đổi suốt năm gần Các nhà quản lý doanh nghiệp phải đối mặt với môi trường cạnh tranh ngày cao phức tạp Vì vậy, u cầu cần phải có đổi việc quản lý kinh doanh, đặc biệt công việc đánh giá thành hoạt động doanh nghiệp “Mục đích đằng sau phép đo lường đánh giá để cải thiện kết nâng cao hiệu Các phép đo lường đánh khơng trực tiếp cải thiện hiệu phương tiện để đạt mục đích cuối đó” (Banker, 2000) “Chỉ bạn đo lường điều bạn nói thể Đề tài nghiên cứu khoa học số, bạn hiểu đơi điều nó.” (Bushman, 1996) “Bạn quản lý bạn đo lường được.” (Amir, 1996) Hai câu nói nêu lên tầm quan trọng đánh giá thành hoạt động Trong trình khơng ngừng hồn thiện tổ chức, đánh giá thành hoạt động đóng vai trị quan trọng giúp nhận diện theo dõi tiến trình thực hóa mục tiêu tổ chức, nhận diện hội để cải thiện kết quả, so sánh kết tổ chức với tiêu chuẩn nội bên ngồi Từ đó, thấy việc đánh giá thành hoạt động nhằm phục vụ nhiều mục tiêu như: - Chúng phần chiến lược tổ chức, giúp nhận định mức độ hoàn thành mục tiêu chiến lược - Chúng sử dụng nhà quản trị định phân bổ nguồn lực xác định mức độ hoạt động phù hợp - Đánh giá thành hoạt động giúp tập trung nỗ lực tổ chức vào mục tiêu ưu tiên, giám sát nỗ lực - Là kênh thông tin giúp chiến lược tổ chức thông suốt qua cấp