luận văn thạc sĩ các yếu tố tài chính tác động đến hiệu quả hoạt động kinh doanh của các doanh nghiệp ngành khoáng sản niêm yết trên thị trường chứng khoán việt nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC CÔNG NGHỆ TP HCM NGUYỄN THỊ PHƢƠNG TRANG CÁC YẾU TỐ TÀI CHÍNH TÁC ĐỘNG ĐẾN HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA CÁC DOANH NGHIỆP NGÀNH KHOÁNG SẢN NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ Chuyên ngành: Kế toán Mã số ngành: 60340301 TP HỒ CHÍ MINH, tháng 01 năm 2016 c BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC CÔNG NGHỆ TP HCM NGUYỄN THỊ PHƢƠNG TRANG CÁC YẾU TỐ TÀI CHÍNH TÁC ĐỘNG ĐẾN HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA CÁC DOANH NGHIỆP NGÀNH KHOÁNG SẢN NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ Chuyên ngành: Kế toán Mã số ngành: 60340301 CÁN BỘ HƢỚNG DẨN KHOA HỌC: TS PHẠM NGỌC TỒN TP HỒ CHÍ MINH, tháng 01 năm 2016 c i LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan đề tài “Các yếu tố tài tác động đến hiệu hoạt động kinh doanh doanh nghiệp ngành khoáng sản niêm yết thị trƣờng chứng khốn Việt Nam” cơng trình nghiên cứu thực hiện, với hƣớng dẫn, hỗ trợ từ Thầy TS Phạm Ngọc Toàn Các nội dung kết nghiên cứu luận văn trung thực chƣa đƣợc công bố cơng trình nghiên cứu khác Tơi xin cam đoan giúp đỡ cho việc thực Luận văn đƣợc cảm ơn thông tin trích dẫn Luận văn đƣợc rõ nguồn gốc TP Hồ Chí Minh, tháng 01 năm 2016 Nguyễn Thị Phƣơng Trang c ii LỜI CẢM ƠN Trên thực tế khơng có thành cơng mà khơng gắn liền với hỗ trợ, giúp đỡ dù hay nhiều, dù gián tiếp hay trực tiếp từ ngƣời khác Lời xin trân trọng cảm ơn Quý Thầy Hiệu Trƣởng Ban Giám Hiệu trƣờng Đại học Cơng nghệ TP Hồ Chí Minh tổ chức tạo nhiều điều kiện thuận lợi cho đƣợc có hội dự học lớp Cao học Kế tốn (Niên khóa 2014 – 2016) nhà trƣờng Đồng thời c ũ n g xin chân thành cảm ơn đến Quý Thầy Cô - ngƣời truyền đạt kiến thức cho suốt hai năm học cao học vừa qua trƣờng Đại học Công nghệ TP Hồ Chí Minh Và tơi vơ cảm ơn Thầy TS Phạm Ngọc Toàn với tri thức tâm huyết tận tâm hƣớng dẫn tơi qua học lớp, nhƣ buổi nói chuyện, thảo luận lĩnh vực kế tốn Nếu khơng có lời dạy bảo, hƣớng dẫn tận tình thầy tơi nghĩ Luận văn tơi khó hồn thành đƣợc Một lần tơi xin chân thành cảm ơn thầy Cảm ơn tất bạn bè đồng mơn lớp dun đƣợc gặp nhau, học tập, chia sẻ kinh nghiệm, niềm vui công việc sống Cuối cùng, xin gửi lời cảm ơn đến gia đình tơi, ngƣời thân ln ln hỗ trợ thƣờng xuyên động viên tinh thần suốt q trình học tập hồn thành đề tài nghiên cứu Trân trọng cảm ơn! TP Hồ Chí Minh, tháng 01 năm 2016 Nguyễn Thị Phƣơng Trang c iii TÓM TẮT Việt Nam dần đổi bƣớc vào thời kỳ Cơng nghiệp hóa - Hiện đại hóa, hội nhập kinh tế quốc tế Từ tạo nhiều thay đổi to lớn môi trƣờng hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Sự thay đổi to lớn mơi trƣờng kinh doanh đồng thời tạo hội thách thức cho doanh nghiệp nói chung doanh nghiệp ngành khống sản nói riêng Thách thức lớn cạnh tranh gay gắt kinh tế thị trƣờng, với đối thủ mạnh vốn, công nghệ, khôn ngoan việc sử dụng vốn, cách thức quản lý Trong điều kiện cạnh tranh gay gắt nhƣ làm để trì hiệu hoạt động kinh doanh, tạo lợi nhuận cho doanh nghiệp? Đây câu hỏi lớn không dễ trả lời doanh nghiệp ngành khoáng sản Xuất phát từ tầm quan trọng, nhƣ tính cấp bách vấn đề hiệu hoạt động kinh doanh cần thiết phải tìm hiểu yếu tố tác động đến hiệu hoạt động kinh doanh, nhằm nâng cao lực cạnh tranh doanh nghiệp ngành khoáng sản, tác giả lựa chọn đề tài “Các yếu tố tài tác động đến hiệu hoạt động kinh doanh Doanh nghiệp ngành khoáng sản niêm yết thị trƣờng chứng khoán Việt Nam” để nghiên cứu Mục tiêu tác giả nghiên cứu xem xét yếu tố tài tác động đến hiệu hoạt động kinh doanh doanh nghiệp ngành khoáng sản đƣợc niêm yết thị trƣờng chứng khoán Việt Nam Luận văn tác giả trả lời câu hỏi: Yếu tố tác động? Mức độ tác động yếu tố? Kết nghiên cứu Việt Nam có giống với kết nghiên cứu nƣớc giới khơng? Mơ hình giả thuyết nghiên cứu đƣợc xây dựng dựa sở lý luận hoạt động, sản phẩm khoáng sản, đặc thù doanh nghiệp ngành khoáng sản, số đánh giá hiệu kinh doanh, yếu tố tác động đến hiệu kinh doanh số nghiên cứu có liên quan giới Nghiên cứu sử dụng số liệu 42 doanh nghiệp ngành khoáng sản niêm yết thị c iv trƣờng chứng khoán Việt Nam Các số liệu đƣợc truy xuất từ báo cáo tài đƣợc kiểm tốn doanh nghiệp kỳ nghiên cứu từ năm 2010 – 2014 Tác giả sử dụng phần mềm SPSS 20 để xử lý liệu Kết nghiên cứu cho thấy, biến xem xét tỷ lệ nợ, quy mô doanh nghiệp, tốc độ tăng trƣởng, tỷ trọng tài sản cố định, thời gian hoạt động doanh nghiệp) có biến tác động đến hiệu kinh doanh đƣợc đo lƣờng số ROA biến: Tỷ lệ nợ tổng vốn (TLNA), Tỷ lệ nợ vốn chủ sở hữu (TLNB), Tỷ lệ nợ dài hạn tổng vốn (TLND), Tốc độ tăng trƣởng tổng tài sản (GROW), Tỷ trọng tài sản cố định tổng tài sản (TSCD), Thời gian hoạt động doanh nghiệp (AGE) Trong biến: Tỷ trọng tài sản cố định tổng tài sản (TSCD) tác động theo chiều âm có tỷ lệ tác động mạnh đến hiệu hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Các biến khơng có ý nghĩa thống kê biến quy mơ doanh nghiệp (SIZE), biến tỷ lệ nợ ngắn hạn tổng vốn (TLNC) Kết nghiên cứu tác giả phù hợp với số kết nghiên cứu có liên quan giới phù hợp với đặc điểm hoạt động kinh doanh doanh nghiệp ngành khoáng sản Việt Nam giai đoạn 2010 – 2014 Dựa kết nghiên cứu, tác giả đề xuất kiến nghị phù hợp doanh nghiệp ngành khoáng sản nhằm cải thiện cấu vốn nâng cao hiệu hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Vì nghiên cứu xem xét yếu tố tác động đến hiệu kinh doanh đƣợc đo lƣờng góc độ tài tức số liệu, số đƣợc truy xuất từ báo cáo tài doanh nghiệp Do tác giả xin đƣợc đề xuất hƣớng tiếp cận cho nghiên cứu nhƣ sau: Nghiên cứu yếu tố tác động đến hiệu kinh doanh đƣợc đo lƣờng góc độ thị trƣờng, nghiên cứu yếu tố phi tài tác động đến hiệu hoạt động kinh doanh doanh nghiệp c v ABSTRACT Vietnam is gradually renewing and entered a period of industrialization Modernization, international economic integration From here would create enormous changes in the business environment of the enterprise The enormous changes in the business environment can simultaneously create opportunities and challenges for businesses in general and businesses in particular mineral boughs The biggest challenge that is the fierce competition of the market economy, with stronger opponents in capital, technology, wiser in the use of capital, management methods In conditions of fierce competition so how to maintain efficient business operations, generate profits for business? This is a great question and the answer is not easy for firms in the mineral sector… Stemming from the importance and urgency of the issues of business performance and the need to understand the factors affecting business performance in order to improve the competitiveness of businesses in minerals, the authors have chosen the theme "financial factors affecting business performance of the enterprise in the mineral sector listed on Vietnam's stock market" for research The objective of the authors in this study is to examine the financial factors affecting business performance of the mining industry is now listed on Vietnam's stock market Author's thesis will answer the questions: Which factors influence? The degree of impact of each factor? Findings in Vietnam have similar results in countries around the world ? The model and research hypothesis is based on the rationale for the operation, mineral products, the characteristics of the mineral industry enterprises, the indicators of business efficiency, impact factors business efficiency and some relevant research in the world The study used data from 42 enterprises listed mining industry Vietnam stock market The data were retrieved from the financial statements audited by firms in the study period from 2010 - 2014 The author uses SPSS 20 software for data processing The c luan.van.thac.si.cac.yeu.to.tai.chinh.tac.dong.den.hieu.qua.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cac.doanh.nghiep.nganh.khoang.san.niem.yet.tren.thi.truong.chung.khoan.viet.namluan.van.thac.si.cac.yeu.to.tai.chinh.tac.dong.den.hieu.qua.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cac.doanh.nghiep.nganh.khoang.san.niem.yet.tren.thi.truong.chung.khoan.viet.namluan.van.thac.si.cac.yeu.to.tai.chinh.tac.dong.den.hieu.qua.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cac.doanh.nghiep.nganh.khoang.san.niem.yet.tren.thi.truong.chung.khoan.viet.namluan.van.thac.si.cac.yeu.to.tai.chinh.tac.dong.den.hieu.qua.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cac.doanh.nghiep.nganh.khoang.san.niem.yet.tren.thi.truong.chung.khoan.viet.nam luan.van.thac.si.cac.yeu.to.tai.chinh.tac.dong.den.hieu.qua.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cac.doanh.nghiep.nganh.khoang.san.niem.yet.tren.thi.truong.chung.khoan.viet.namluan.van.thac.si.cac.yeu.to.tai.chinh.tac.dong.den.hieu.qua.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cac.doanh.nghiep.nganh.khoang.san.niem.yet.tren.thi.truong.chung.khoan.viet.namluan.van.thac.si.cac.yeu.to.tai.chinh.tac.dong.den.hieu.qua.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cac.doanh.nghiep.nganh.khoang.san.niem.yet.tren.thi.truong.chung.khoan.viet.namluan.van.thac.si.cac.yeu.to.tai.chinh.tac.dong.den.hieu.qua.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cac.doanh.nghiep.nganh.khoang.san.niem.yet.tren.thi.truong.chung.khoan.viet.nam vi study results showed that, in the variables considered (debt ratio, firm size, growth, share of fixed assets, the uptime of business), variables affecting efficiency Business performance is measured by ROA is variable: debt to total capital (TLNA), debt to equity (TLNB), Rate of long-term debt to total capital (TLND), growth rate Head of total assets (GROW), Specific Gravity of fixed assets to total assets (fixed assets), duration of business operations (AGE) Which variables: proportion of fixed assets to total assets (fixed assets) Vertical negative impact and have the strongest impact rate to efficient business operation of the business The variables have no statistically significant variable firm size (SIZE), variable rate short-term debt to total capital (TLNC) was not statistically significant The research results of the author is also consistent with a number of research results relevant in the world and in accordance with business characteristics of the mineral industry enterprises in Vietnam for the period 2010-2014 based on study results, the authors propose appropriate recommendations for mining companies to improve capital structure and improve the efficiency of business operations of enterprises Because this study only looked at factors affecting business performance is measured in terms of financial metrics ie, index retrieved from the financial statements of the enterprise Therefore the author will propose approaches for further research are as follows: study of factors affecting business performance is measured in terms of the market, or the study of non-financial factors impact on the business performance of the enterprise c luan.van.thac.si.cac.yeu.to.tai.chinh.tac.dong.den.hieu.qua.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cac.doanh.nghiep.nganh.khoang.san.niem.yet.tren.thi.truong.chung.khoan.viet.namluan.van.thac.si.cac.yeu.to.tai.chinh.tac.dong.den.hieu.qua.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cac.doanh.nghiep.nganh.khoang.san.niem.yet.tren.thi.truong.chung.khoan.viet.namluan.van.thac.si.cac.yeu.to.tai.chinh.tac.dong.den.hieu.qua.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cac.doanh.nghiep.nganh.khoang.san.niem.yet.tren.thi.truong.chung.khoan.viet.namluan.van.thac.si.cac.yeu.to.tai.chinh.tac.dong.den.hieu.qua.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cac.doanh.nghiep.nganh.khoang.san.niem.yet.tren.thi.truong.chung.khoan.viet.nam luan.van.thac.si.cac.yeu.to.tai.chinh.tac.dong.den.hieu.qua.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cac.doanh.nghiep.nganh.khoang.san.niem.yet.tren.thi.truong.chung.khoan.viet.namluan.van.thac.si.cac.yeu.to.tai.chinh.tac.dong.den.hieu.qua.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cac.doanh.nghiep.nganh.khoang.san.niem.yet.tren.thi.truong.chung.khoan.viet.namluan.van.thac.si.cac.yeu.to.tai.chinh.tac.dong.den.hieu.qua.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cac.doanh.nghiep.nganh.khoang.san.niem.yet.tren.thi.truong.chung.khoan.viet.namluan.van.thac.si.cac.yeu.to.tai.chinh.tac.dong.den.hieu.qua.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cac.doanh.nghiep.nganh.khoang.san.niem.yet.tren.thi.truong.chung.khoan.viet.nam luan.van.thac.si.cac.yeu.to.tai.chinh.tac.dong.den.hieu.qua.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cac.doanh.nghiep.nganh.khoang.san.niem.yet.tren.thi.truong.chung.khoan.viet.namluan.van.thac.si.cac.yeu.to.tai.chinh.tac.dong.den.hieu.qua.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cac.doanh.nghiep.nganh.khoang.san.niem.yet.tren.thi.truong.chung.khoan.viet.namluan.van.thac.si.cac.yeu.to.tai.chinh.tac.dong.den.hieu.qua.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cac.doanh.nghiep.nganh.khoang.san.niem.yet.tren.thi.truong.chung.khoan.viet.namluan.van.thac.si.cac.yeu.to.tai.chinh.tac.dong.den.hieu.qua.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cac.doanh.nghiep.nganh.khoang.san.niem.yet.tren.thi.truong.chung.khoan.viet.nam luan.van.thac.si.cac.yeu.to.tai.chinh.tac.dong.den.hieu.qua.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cac.doanh.nghiep.nganh.khoang.san.niem.yet.tren.thi.truong.chung.khoan.viet.namluan.van.thac.si.cac.yeu.to.tai.chinh.tac.dong.den.hieu.qua.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cac.doanh.nghiep.nganh.khoang.san.niem.yet.tren.thi.truong.chung.khoan.viet.namluan.van.thac.si.cac.yeu.to.tai.chinh.tac.dong.den.hieu.qua.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cac.doanh.nghiep.nganh.khoang.san.niem.yet.tren.thi.truong.chung.khoan.viet.namluan.van.thac.si.cac.yeu.to.tai.chinh.tac.dong.den.hieu.qua.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cac.doanh.nghiep.nganh.khoang.san.niem.yet.tren.thi.truong.chung.khoan.viet.nam vii MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN i LỜI CẢM ƠN ii TÓM TẮT iii ABSTRACT iv DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT xii DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU xiii DANH MỤC BIỂU ĐỒ, ĐỒ THỊ, HÌNH VẼ xiv ĐẶT VẤN ĐỀ: LÝ DO NGHIÊN CỨU: MỤC TIÊU NGHIÊN CỨU: 4 CÂU HỎI NGHIÊN CỨU: ĐỐI TƢỢNG, PHẠM VI NGHIÊN CỨU: PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU: Ý NGHĨA NGHIÊN CỨU: KẾT CẤU ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU: CHƢƠNG 1: TỔNG QUAN 1.1 NGHIÊN CỨU NƢỚC NGOÀI: c luan.van.thac.si.cac.yeu.to.tai.chinh.tac.dong.den.hieu.qua.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cac.doanh.nghiep.nganh.khoang.san.niem.yet.tren.thi.truong.chung.khoan.viet.namluan.van.thac.si.cac.yeu.to.tai.chinh.tac.dong.den.hieu.qua.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cac.doanh.nghiep.nganh.khoang.san.niem.yet.tren.thi.truong.chung.khoan.viet.namluan.van.thac.si.cac.yeu.to.tai.chinh.tac.dong.den.hieu.qua.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cac.doanh.nghiep.nganh.khoang.san.niem.yet.tren.thi.truong.chung.khoan.viet.namluan.van.thac.si.cac.yeu.to.tai.chinh.tac.dong.den.hieu.qua.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cac.doanh.nghiep.nganh.khoang.san.niem.yet.tren.thi.truong.chung.khoan.viet.nam luan.van.thac.si.cac.yeu.to.tai.chinh.tac.dong.den.hieu.qua.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cac.doanh.nghiep.nganh.khoang.san.niem.yet.tren.thi.truong.chung.khoan.viet.namluan.van.thac.si.cac.yeu.to.tai.chinh.tac.dong.den.hieu.qua.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cac.doanh.nghiep.nganh.khoang.san.niem.yet.tren.thi.truong.chung.khoan.viet.namluan.van.thac.si.cac.yeu.to.tai.chinh.tac.dong.den.hieu.qua.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cac.doanh.nghiep.nganh.khoang.san.niem.yet.tren.thi.truong.chung.khoan.viet.namluan.van.thac.si.cac.yeu.to.tai.chinh.tac.dong.den.hieu.qua.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cac.doanh.nghiep.nganh.khoang.san.niem.yet.tren.thi.truong.chung.khoan.viet.nam luan.van.thac.si.cac.yeu.to.tai.chinh.tac.dong.den.hieu.qua.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cac.doanh.nghiep.nganh.khoang.san.niem.yet.tren.thi.truong.chung.khoan.viet.namluan.van.thac.si.cac.yeu.to.tai.chinh.tac.dong.den.hieu.qua.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cac.doanh.nghiep.nganh.khoang.san.niem.yet.tren.thi.truong.chung.khoan.viet.namluan.van.thac.si.cac.yeu.to.tai.chinh.tac.dong.den.hieu.qua.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cac.doanh.nghiep.nganh.khoang.san.niem.yet.tren.thi.truong.chung.khoan.viet.namluan.van.thac.si.cac.yeu.to.tai.chinh.tac.dong.den.hieu.qua.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cac.doanh.nghiep.nganh.khoang.san.niem.yet.tren.thi.truong.chung.khoan.viet.nam luan.van.thac.si.cac.yeu.to.tai.chinh.tac.dong.den.hieu.qua.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cac.doanh.nghiep.nganh.khoang.san.niem.yet.tren.thi.truong.chung.khoan.viet.namluan.van.thac.si.cac.yeu.to.tai.chinh.tac.dong.den.hieu.qua.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cac.doanh.nghiep.nganh.khoang.san.niem.yet.tren.thi.truong.chung.khoan.viet.namluan.van.thac.si.cac.yeu.to.tai.chinh.tac.dong.den.hieu.qua.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cac.doanh.nghiep.nganh.khoang.san.niem.yet.tren.thi.truong.chung.khoan.viet.namluan.van.thac.si.cac.yeu.to.tai.chinh.tac.dong.den.hieu.qua.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cac.doanh.nghiep.nganh.khoang.san.niem.yet.tren.thi.truong.chung.khoan.viet.nam viii 1.2 NGHIÊN CỨU TRONG NƢỚC: 12 1.3 NHẬN XÉT : 17 KẾT LUẬN CHƢƠNG 18 CHƢƠNG 2: CƠ SỞ LÝ THUYẾT 19 HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA DOANH NGHIỆP: 19 2.1 2.1.1 Khái niệm: 19 2.1.2 Các số đo lƣờng, đánh giá hiệu hoạt động kinh doanh: 19 2.1.2.1 Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp: 19 2.1.2.2 Tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE): 20 2.1.2.3 Tỷ suất sinh lời tài sản (ROA): 21 CÁC YẾU TỐ TÀI CHÍNH TÁC ĐỘNG ĐẾN HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG 2.2 KINH DOANH CỦA DOANH NGHIỆP: 22 2.3 MỐI QUAN HỆ GIỮA CÁC YẾU TỐ TÀI CHÍNH VÀ HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA DOANH NGHIỆP: 23 2.3.1 Cơ cấu vốn hiệu hoạt động kinh doanh: 23 2.3.2 Quy mô doanh nghiệp hiệu hoạt động kinh doanh: 25 2.3.3 Thời gian hoạt động doanh nghiệp hiệu hoạt động kinh doanh: 25 2.4 GIỚI THIỆU VỀ DOANH NGHIỆP NGÀNH KHOÁNG SẢN: 26 2.4.1 Doanh nghiệp ngành khoáng sản: 26 2.4.1.1 Đặc thù hoạt động ngành khoáng sản: 27 c luan.van.thac.si.cac.yeu.to.tai.chinh.tac.dong.den.hieu.qua.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cac.doanh.nghiep.nganh.khoang.san.niem.yet.tren.thi.truong.chung.khoan.viet.namluan.van.thac.si.cac.yeu.to.tai.chinh.tac.dong.den.hieu.qua.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cac.doanh.nghiep.nganh.khoang.san.niem.yet.tren.thi.truong.chung.khoan.viet.namluan.van.thac.si.cac.yeu.to.tai.chinh.tac.dong.den.hieu.qua.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cac.doanh.nghiep.nganh.khoang.san.niem.yet.tren.thi.truong.chung.khoan.viet.namluan.van.thac.si.cac.yeu.to.tai.chinh.tac.dong.den.hieu.qua.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cac.doanh.nghiep.nganh.khoang.san.niem.yet.tren.thi.truong.chung.khoan.viet.nam luan.van.thac.si.cac.yeu.to.tai.chinh.tac.dong.den.hieu.qua.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cac.doanh.nghiep.nganh.khoang.san.niem.yet.tren.thi.truong.chung.khoan.viet.namluan.van.thac.si.cac.yeu.to.tai.chinh.tac.dong.den.hieu.qua.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cac.doanh.nghiep.nganh.khoang.san.niem.yet.tren.thi.truong.chung.khoan.viet.namluan.van.thac.si.cac.yeu.to.tai.chinh.tac.dong.den.hieu.qua.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cac.doanh.nghiep.nganh.khoang.san.niem.yet.tren.thi.truong.chung.khoan.viet.namluan.van.thac.si.cac.yeu.to.tai.chinh.tac.dong.den.hieu.qua.hoat.dong.kinh.doanh.cua.cac.doanh.nghiep.nganh.khoang.san.niem.yet.tren.thi.truong.chung.khoan.viet.nam