Giáo trình Lập và phân tích dự án (Nghề Kế toán doanh nghiệp Trình độ Cao đẳng)

Đ ầU TƢ VÀ ĐầU TƢ PHÁT TRIểN

1.1 Khái niệm về đầu tƣ

Hoạt động đầu tư là quá trình sử dụng các nguồn lực như tài chính, lao động, tài nguyên thiên nhiên và tài sản vật chất để tái sản xuất cơ sở vật chất kỹ thuật của nền kinh tế, đặc biệt trong ngành Bưu chính Viễn thông Đầu tư có thể hiểu rộng là việc hy sinh nguồn lực hiện tại nhằm thu về kết quả lớn hơn trong tương lai, trong khi theo nghĩa hẹp, nó chỉ tập trung vào việc sử dụng nguồn lực để đạt được kết quả kinh tế - xã hội vượt trội so với nguồn lực đã sử dụng Đầu tư bao gồm việc sử dụng tài chính, vật chất, lao động và trí tuệ để sản xuất kinh doanh trong thời gian dài, với mục tiêu thu về lợi nhuận và lợi ích xã hội Các đặc điểm chính của hoạt động đầu tư cần được nhận diện rõ ràng.

Để bắt đầu một dự án, điều quan trọng đầu tiên là cần có vốn, vốn này có thể là tiền mặt hoặc các tài sản khác như máy móc, nhà xưởng, công trình xây dựng, giá trị quyền sở hữu công nghiệp, bí quyết kỹ thuật, quy trình công nghệ, dịch vụ kỹ thuật, và quyền sử dụng đất, mặt nước, mặt biển cùng các nguồn tài nguyên khác Vốn có thể đến từ nhiều nguồn khác nhau, bao gồm vốn Nhà nước, vốn tư nhân, vốn góp, vốn cổ phần, và các khoản vay với kỳ hạn dài, trung và ngắn hạn.

Đầu tư thường có thời gian dài, kéo dài từ 2 năm đến tối đa 70 năm, với nhiều hoạt động ngắn hạn không được coi là đầu tư thực sự.

Trong một năm tài chính, các khoản chi tiêu không được xem là đầu tư Thời gian đầu tư được quy định rõ ràng trong quyết định đầu tư hoặc Giấy phép đầu tư, và cũng được coi là thời gian tồn tại của dự án.

1.2 Vai trò của đầu tƣ

Đầu tư mang lại hai loại lợi ích chính: lợi ích tài chính, thể hiện qua lợi nhuận, và lợi ích kinh tế xã hội, thường được gọi là lợi ích kinh tế Lợi ích tài chính có tác động trực tiếp đến quyền lợi của chủ đầu tư, trong khi lợi ích kinh tế ảnh hưởng đến quyền lợi của xã hội và cộng đồng.

1.3 Các nguồn vốn cho đầu tƣ

Đầu tư trong nước tại Việt Nam bao gồm việc các tổ chức và công dân Việt Nam, cũng như người Việt Nam định cư ở nước ngoài và người nước ngoài cư trú lâu dài, bỏ vốn vào hoạt động sản xuất kinh doanh Hình thức đầu tư này được quản lý theo quy định của Luật khuyến khích đầu tư trong nước.

Đầu tư nước ngoài tại Việt Nam, hay còn gọi là đầu tư trực tiếp nước ngoài, là quá trình mà nhà đầu tư quốc tế đưa vốn hoặc tài sản vào Việt Nam để thực hiện các hoạt động đầu tư theo quy định của Luật đầu tư nước ngoài.

- Đầu tư ra nước ngoài: Đây là loại đầu tư của các tổ chức hoặc cá nhân của nước này tại nước khác.

D ự ÁN ĐầU TƢ

2.1 Khái niệm dự án đầu tƣ

Dự án bao gồm một chuỗi các hoạt động liên kết chặt chẽ, nhằm sản xuất ra sản phẩm hoặc dịch vụ độc đáo trong một khoảng thời gian nhất định, trong bối cảnh có những hạn chế về nguồn lực và sự không chắc chắn.

Dự án bao gồm nhiều công việc, tất cả đều hướng tới việc hoàn thành sản phẩm giao nộp như sản phẩm, kế hoạch, báo cáo và hồ sơ tài liệu Để đạt được điều này, cần có những quyết định hợp lý, điều hòa các yêu cầu, kiểm soát chi phí và chấp nhận rủi ro.

Các công việc trong dự án đều có mối liên hệ chặt chẽ với nhau, nhằm đảm bảo sự thành công chung Mỗi nhiệm vụ đóng góp vào một hệ thống lớn hơn với mục tiêu rõ ràng Việc sắp xếp các công việc cần tuân thủ một logic thời gian hợp lý để tối ưu hóa hiệu quả thực hiện dự án.

- Các công việc và tổng thể các công việc cần đƣợc thực hiện trong một thời hạn xác định Dự án có điểm bắt đầu và điểm kết thúc

Các nguồn lực để thực hiện công việc và tổng thể công việc là có hạn, và mỗi dự án thường tiêu tốn một lượng nguồn lực nhất định Sự ràng buộc của các nguồn lực càng trở nên chặt chẽ hơn khi chi phí cho dự án trở thành yếu tố quyết định cho sự thành công.

Các hoạt động của dự án diễn ra trong một môi trường không chắc chắn, không phải là môi trường hiện tại mà là môi trường tương lai.

Dự án và các hoạt động đang tiến hành có nhiều điểm chung, bao gồm việc thực hiện bởi con người và bị giới hạn về nguồn lực Cả hai đều cần được lên kế hoạch, thực hiện và kiểm tra Tuy nhiên, sự khác biệt nằm ở chỗ các hoạt động diễn ra lặp đi lặp lại, trong khi dự án có thời hạn và tính chất duy nhất.

2.2 Tại sao phải tiến hành các hoạt động đầu tƣ theo dự án

Hoạt động theo dự án là một phương thức hiệu quả, mang tính kế hoạch và được kiểm tra chặt chẽ để đảm bảo tiến trình chung với các nguồn lực sẵn có.

Ba lực lượng và môi trường đã được tính toán để đạt được những mục tiêu cụ thể, với dự án đóng vai trò là điều kiện tiên quyết cho sự đổi mới và phát triển Trong những năm gần đây, số lượng dự án gia tăng, nhằm giải quyết các "vấn đề" trong quá trình phát triển của doanh nghiệp, quốc gia, khu vực, và cả toàn cầu Dự án giúp tập trung nỗ lực trong một khoảng thời gian nhất định để tạo ra sản phẩm và dịch vụ mong muốn Để hiện thực hóa nhu cầu, con người cần tham gia vào các hoạt động được lên kế hoạch cẩn thận, với đủ nguồn lực để đảm bảo thành công Dự án được xem như một hệ thống, với tính hệ thống xuất phát từ những căn cứ vững chắc.

Trong một dự án, các hoạt động có mối quan hệ và ảnh hưởng lẫn nhau theo những logic nhất định Nếu một công việc không được thực hiện hoặc không đạt tiến độ và chất lượng yêu cầu, điều này sẽ gây tác động tiêu cực đến các công việc khác và toàn bộ dự án.

- Mỗi dự án tồn tại một mục tiêu quy định hoạt động của toàn bộ dự án, tạo ra sự hạn định về các phương diện của dự án

Mỗi dự án không chỉ là một hệ thống kỹ thuật mà còn là một hệ thống xã hội, thể hiện mối quan hệ chặt chẽ với môi trường Dự án được đặc trưng bởi các hoạt động của con người và là một hệ thống mở, cho phép sự trao đổi qua lại với môi trường xung quanh.

Quan niệm dự án như một hệ thống là yếu tố quan trọng đối với các nhà quản lý dự án, vì một hệ thống cần phải phù hợp với môi trường và có cơ cấu hợp lý với các chức năng xác định Để đạt được đầu ra mong muốn, hệ thống cần đảm bảo đủ đầu vào và có cơ chế điều khiển thích ứng Phân tích hệ thống trở thành phương pháp nghiên cứu đặc thù trong quản lý dự án, với những đặc trưng riêng biệt giúp tối ưu hóa quy trình quản lý.

- Quan niệm dự án nhƣ là một hệ thống các hoạt động có mục đích và mục tiêu ở mọi giai đoạn khác nhau của dự án

- Các hoạt động trong một dự án cần đƣợc thực hiện theo những lôgíc chặt chẽ về thời gian, không gian và vật chất

- Tính toán đầy đủ đến các yêu tố đảm bảo hiệu quả hoạt động của dự án trong thế vận động và biến đổi

2.3 Phân loại dự án đầu tƣ

2.3.1 Theo thẩm quyền quyết định hoặc cấp giấy phép đầu tư:

Đối với dự án đầu tư trong nước, việc quản lý và phân cấp được thực hiện dựa trên tính chất và quy mô đầu tư, với ba nhóm phân loại: A, B và C Hai tiêu chí chính để phân nhóm là ngành kinh tế mà dự án thuộc về và tổng mức đầu tư lớn hay nhỏ Nhóm A là nhóm quan trọng và phức tạp nhất, trong khi nhóm C ít quan trọng và đơn giản hơn Tổng mức vốn đầu tư bao gồm cả chi phí chuyển quyền sử dụng đất, mặt nước, mặt biển, thềm lục địa và vùng trời (nếu có).

- Đối với các dự án đầu tư nước ngoài: gồm 3 loại dự án đầu tư nhóm A, B và loại được phân cấp cho địa phương

2.3.2 Phân theo trình tự lập và trình duyệt dự án : Theo trình tự (hoặc theo bước) lập và trình duyệt, các dự án đầu tư được phân ra hai loại:

- Nghiên cứu tiền khả thi: Hồ sơ trình duyệt của bước này gọi là báo cáo nghiên cứu tiền khả thi

- Nghiên cứu khả thi: Hồ sơ trình duyệt của bước này gọi là báo cáo nghiên cứu khả thi

Dự án đầu tư trong nước bao gồm các hình thức như vốn cấp phát, tín dụng và các phương thức huy động khác, trong khi dự án đầu tư nước ngoài chủ yếu dựa vào nguồn viện trợ nước ngoài ODA và nguồn đầu tư trực tiếp nước ngoài FDI.

2.4 Chu kỳ của một dự án đầu tƣ

Phương diện thời gian: Chu trình của một dự án bao gồm nhiều giai đoạn khác nhau, thường bao gồm ba giai đoạn chính:

Giai đoạn xác định, nghiên cứu và lập dự án là bước quyết định việc triển khai dự án hay không, mang tính chất nghiên cứu quan trọng Từ ý tưởng ban đầu xuất phát từ nhu cầu thực tiễn đến việc chứng minh tính khả thi của ý tưởng là một quá trình phức tạp Đối với các dự án đầu tư lớn, giai đoạn này yêu cầu đội ngũ chuyên gia có năng lực và trách nhiệm Các công việc trong giai đoạn này cần được thực hiện một cách thận trọng, không nên vội vàng để đảm bảo tính chính xác và hiệu quả của dự án.

+ Ảnh hưởng quyết định đến sự thành bại của dự án

+ Tính chất phức tạp của công việc

Đ ốI TƢợNG VÀ NHIệM Vụ NGHIÊN CứU CủA MÔN HọC

Thẩm định dự án là quá trình cần thiết cho tất cả các dự án từ mọi nguồn vốn và thành phần kinh tế, bao gồm cả dự án sử dụng vốn nhà nước và không sử dụng vốn nhà nước Mỗi loại dự án có yêu cầu thẩm định khác nhau Theo quy định, tất cả dự án đầu tư xây dựng phải được thẩm định về quy hoạch, kiến trúc, công nghệ, sử dụng đất, tài nguyên, bảo vệ môi trường, phòng chống cháy nổ và các khía cạnh khác Đối với dự án sử dụng vốn nhà nước, cần thẩm định thêm về tài chính và hiệu quả kinh tế Đặc biệt, các dự án sử dụng vốn ODA phải tuân thủ quy định của Nhà nước và thông lệ quốc tế.

Đánh giá tính hợp lý của dự án là quá trình xem xét tổng thể, bao gồm tính hiệu quả và tính khả thi Sự hợp lý này không chỉ thể hiện qua các chỉ số tổng quát mà còn được phản ánh ở từng nội dung cụ thể và phương pháp tính toán trong dự án.

Đánh giá tính hiệu quả của dự án bao gồm hai khía cạnh chính: hiệu quả tài chính và hiệu quả kinh tế - xã hội Việc phân tích này giúp xác định mức độ thành công và tác động của dự án đối với cộng đồng cũng như khả năng sinh lời.

Đánh giá tính khả thi của dự án là một bước quan trọng trong thẩm định, nhằm đảm bảo rằng dự án không chỉ hợp lý mà còn hiệu quả Để một dự án được coi là khả thi, cần xem xét các điều kiện như tính hợp lý và hiệu quả, đồng thời mở rộng đánh giá đến nội dung và phạm vi của dự án, bao gồm các kế hoạch tổ chức thực hiện và môi trường pháp lý liên quan.

Ba mục đích chính là yêu cầu chung cho mọi dự án đầu tư Để nhận được đầu tư hoặc tài trợ vốn, dự án cần đảm bảo các yêu cầu này Tuy nhiên, mục đích cuối cùng của việc thẩm định dự án còn phụ thuộc vào chủ thể thực hiện thẩm định.

- Các chủ đầu tư trong và ngoài nước thẩm định dự án khả thi để đưa ra quyết định đầu tƣ

- Các định chế tài chính (ngân hàng, tổng cục đầu tƣ và phát triển v.v ) thẩm định dự án khả thi để tài trợ hoặc cho vay vốn

Các cơ quan quản lý vĩ mô của Nhà nước, bao gồm Bộ Kế hoạch và Đầu tư, các bộ, cơ quan ngang bộ và ủy ban nhân dân tỉnh, thành phố, có trách nhiệm thẩm định dự án khả thi nhằm đưa ra quyết định cho phép đầu tư hoặc cấp giấy phép đầu tư.

- Bộ Kế hoạch và Đầu tƣ là cơ quan chủ trì thẩm định có trách nhiệm lấy ý kiến của

Bộ Kế hoạch và Đầu tư có thể mời các tổ chức và chuyên gia tư vấn từ các Bộ, địa phương liên quan để tham gia thẩm định dự án, tùy thuộc vào yêu cầu cụ thể của từng dự án.

Các dự án sử dụng vốn tín dụng đầu tư phát triển của nhà nước cần được tổ chức cho vay vốn thẩm định kỹ lưỡng về phương án tài chính và phương án trả nợ Việc này phải hoàn thành trước khi trình lên người có thẩm quyền để quyết định đầu tư.

3.2.2 Đối với các dự án nhóm B, C Đối với các dự án nhóm B, C sử dụng vốn ngân sách nhà nước, vốn tín dụng do nhà nước bảo lãnh, vốn tín dụng đầu tư phát triển của Nhà nước:

Người có thẩm quyền quyết định đầu tư cần sử dụng cơ quan chuyên môn có đủ năng lực để tổ chức thẩm định dự án Họ cũng có thể mời các cơ quan chuyên môn từ các Bộ, ngành liên quan khác tham gia vào quá trình thẩm định.

Các dự án cấp tỉnh do Sở Kế hoạch và Đầu tư tổ chức thẩm định có trách nhiệm lấy ý kiến từ các cơ quan liên quan.

Tổ chức cho vay vốn thực hiện thẩm định phương án tài chính và phương án trả nợ, sau đó chấp thuận cho vay trước khi trình lên người có thẩm quyền để quyết định đầu tư.

Với các dự án đầu tƣ BCVT cấp quyết định thẩm định nhƣ sau:

Đối với các dự án nhóm A, chủ đầu tư cần trình dự án lên Thủ tướng Chính phủ và gửi kèm cho Bộ Kế hoạch và Đầu tư Bộ Kế hoạch và Đầu tư sẽ thẩm định dự án, sau đó soạn thảo quyết định đầu tư để trình Thủ tướng xem xét Tùy thuộc vào từng dự án, Bộ Kế hoạch và Đầu tư có thể tham khảo ý kiến từ các ngành và bộ liên quan.

Đối với các dự án nhóm B và C, Bộ Bưu chính Viễn thông sẽ sử dụng bộ máy chuyên môn (Vụ Kinh tế – Kế hoạch) hoặc có thể lựa chọn tổ chức tư vấn để thẩm định dự án trước khi trình Bộ trưởng quyết định về việc đầu tư.

Hội đồng Quản trị Tổng công ty BCVT Việt Nam có quyền sử dụng bộ máy nội bộ của Tổng công ty hoặc lựa chọn tổ chức tư vấn bên ngoài để thực hiện việc thẩm định các dự án đầu tư.

P HƯƠNG PHÁP NGHIÊN CứU VÀ NộI DUNG NGHIÊN CứU

Các dự án đầu tư sử dụng vốn ngân sách nhà nước, vốn tín dụng được bảo lãnh bởi nhà nước, vốn tín dụng phát triển của Nhà nước và vốn từ doanh nghiệp nhà nước phải trải qua quá trình thẩm định Thẩm định dự án đầu tư cần được thực hiện bởi cơ quan chức năng của Nhà nước có thẩm quyền cùng với tổ chức tín dụng nhà nước Chủ đầu tư có trách nhiệm trình báo cáo nghiên cứu khả thi đến người có thẩm quyền quyết định đầu tư và đồng thời gửi đến cơ quan chức năng thẩm định theo quy định.

Đối với báo cáo nghiên cứu tiền khả thi các dự án nhóm A, chủ đầu tư cần trình Thủ tướng Chính phủ và gửi đồng thời cho Bộ Kế hoạch và Đầu tư, Bộ Tài chính, và Bộ quản lý ngành để xem xét Sau khi nhận được văn bản chấp thuận từ Thủ tướng, mới có thể tiến hành lập báo cáo nghiên cứu khả thi hoặc tiếp tục thăm dò, đàm phán và ký thỏa thuận với các đối tác đầu tư Đối với các dự án quan trọng quốc gia, Quốc hội sẽ thông qua và quyết định chủ trương đầu tư, Bộ Kế hoạch và Đầu tư có trách nhiệm thẩm định báo cáo Chính phủ để trình Quốc hội.

- Các dự án đƣợc lập báo cáo đầu tƣ thì không phải thẩm định Chủ đầu tƣ có trách

8 nhiệm trình người có thẩm quyền quyết định đầu tư xem xét báo cáo đầu tư để quyết định đầu tƣ

Đối với dự án khu đô thị mới, nếu dự án phù hợp với quy hoạch chi tiết và được phê duyệt bởi cơ quan nhà nước có thẩm quyền về phát triển kết cấu hạ tầng, thì chỉ cần thực hiện thẩm định báo cáo nghiên cứu khả thi.

- Bộ Kế hoạch và Đầu tư hướng dẫn hồ sơ thẩm định dự án

Thời hạn thẩm định các dự án đầu tƣ kể từ ngày nhận hồ sơ hợp lệ:

Các dự án đầu tƣ thuộc nhóm A: không quá 60 ngày

Các dự án đầu tƣ thuộc nhóm B: không quá 30 ngày

Các dự án đầu tƣ thuộc nhóm C: không quá 20 ngày

Hội đồng thẩm định nhà nước về các dự án đầu tư: Được thành lập theo quyết định của Thủ tướng Chính phủ

Tùy thuộc vào quy mô, tính chất và yêu cầu của từng dự án, Thủ tướng Chính phủ đã yêu cầu Hội đồng thẩm định nhà nước tiến hành thẩm định hoặc thẩm định lại các dự án đầu tư trước khi đưa ra quyết định đầu tư.

Kinh phí thẩm định dự án đầu tƣ:

Kinh phí thẩm định dự án đầu tư sẽ được tính từ nguồn vốn mà dự án thuộc về Đối với các dự án chưa xác định nguồn vốn đầu tư, bao gồm cả những dự án nhận hỗ trợ tín dụng từ nhà nước, chủ đầu tư có thể sử dụng vốn hợp pháp của mình hoặc vay ngân hàng để thực hiện Sau khi xác định được nguồn vốn chính thức, chủ đầu tư sẽ tiến hành hoàn trả.

Kinh phí cho việc tư vấn và thẩm định dự án, cũng như thuê chuyên gia thẩm định, được xác định trong vốn đầu tư của dự án Bộ Xây dựng đã thống nhất với Bộ Kế hoạch và Đầu tư, cùng với Bộ Tài chính, để hướng dẫn chi tiết về chi phí thuê chuyên gia thẩm định.

Nếu dự án không được thực hiện sau khi thẩm định, chi phí sẽ được trích từ nguồn vốn của doanh nghiệp, kinh phí sự nghiệp của các cơ quan hành chính sự nghiệp, hoặc từ vốn ngân sách nhà nước đã được phân bổ cho dự án trong kế hoạch để tiến hành thanh toán.

V Í Dụ THựC Tế

Từ các đặc điểm của ngành BCVT cho thấy đặc thù của dự án BCVT nhƣ sau:

Dự án đầu tư trong ngành BCVT thường có quy mô lớn, giá trị cao và thời gian thu hồi vốn nhanh Tuy nhiên, không phải tất cả các dự án đều mang lại lợi nhuận; một số có thể không sinh lời hoặc thua lỗ do mục tiêu không rõ ràng Do đó, việc so sánh và lựa chọn phương án đầu tư hiệu quả là rất quan trọng, nhằm đảm bảo hướng đầu tư vốn đạt hiệu quả cao nhất Thêm vào đó, do công nghệ có thể nhanh chóng trở nên lạc hậu, việc tính toán thời gian hoàn vốn cần được thực hiện cẩn thận để đảm bảo thu hồi vốn nhanh chóng.

Ngành BCVT yêu cầu trình độ kỹ thuật công nghệ cao, do đó cần sử dụng công nghệ mới nhất và tiên tiến nhất Thiết bị kỹ thuật của dự án chủ yếu được nhập khẩu, vì vậy việc nắm rõ thông tin về kỹ thuật và thiết bị là rất quan trọng Lựa chọn thiết bị và công nghệ phù hợp với đặc điểm ngành sẽ giúp nâng cao hiệu quả kinh doanh, tiết kiệm chi phí và cải thiện điều kiện lao động.

Dự án đầu tư BCVT chủ yếu tập trung vào việc xây dựng cơ bản, do đó yêu cầu về yếu tố con người rất quan trọng Nhân sự cần phải có trình độ cao về khoa học kỹ thuật và nghiệp vụ, cùng với việc sử dụng các công cụ hiện đại để đảm bảo hiệu quả trong quá trình thực hiện dự án.

Để đảm bảo hiệu quả trong công tác xây dựng cơ bản, lao động không chỉ cần được trang bị công nghệ hiện đại mà còn phải có kiến thức vững vàng về quản lý xây dựng Họ cần nắm rõ các thủ tục xây dựng cơ bản, cũng như các luật và văn bản pháp quy của Nhà nước và ngành liên quan.

Một dự án BCVT bao gồm các trang thiết bị và kỹ thuật đồng bộ, hình thành nên các hệ thống và mạng Để thực hiện dự án này, cần có sự phối hợp chặt chẽ giữa các đơn vị và bộ phận chức năng khác nhau.

Các dự án đầu tư trong lĩnh vực BCVT thường yêu cầu một lượng vốn lớn, vì vậy ngoài nguồn vốn từ BCVT, cần huy động thêm các nguồn vốn khác để đảm bảo tiến độ và hiệu quả của dự án.

CÂU HỎI VÀ BÀI TẬP VẬN DỤNG

Câu 1: Thế nào là đầu tƣ? Hoạt động đầu tƣ có những đặc điểm gì cần chú ý?

Câu 2: Thế nào là dự án và dự án đầu tƣ? Dự án đầu tƣ phải đáp ứng những yêu cầu gì?

Câu 3: Dự án đầu tƣ BCVT có những đặc điểm gì cần chú ý?

T RÌNH Tự VÀ NộI DUNG NGHIÊN CứU Để SOạN THảO Dự ÁN ĐầU TƢ

1.1 Nghiên cứu cơ hội đầu tƣ

1.1.1 Mục đích nghiên cứu phát hiện các cơ hội đầu tư

Mục đích của bước nghiên cứu này là xác định một cách nhanh chóng, nhưng ít tốn kém về các cơ hội đầu tƣ

Nội dung nghiên cứu tập trung vào việc đánh giá nhu cầu và khả năng đầu tư, cũng như các kết quả và hiệu quả có thể đạt được từ các khoản đầu tư Cần phân biệt hai loại cơ hội đầu tư dựa trên phạm vi tác động của kết quả đầu tư và cấp quản lý đầu tư.

Cơ hội đầu tư chung là một yếu tố quan trọng cho sự phát triển của đất nước, địa phương và các ngành kinh tế - kỹ thuật, cũng như tài nguyên thiên nhiên Loại cơ hội này thường đi kèm với nhiều dự án đa dạng, tạo điều kiện thuận lợi cho việc phát triển bền vững và gia tăng giá trị kinh tế.

Cơ hội đầu tư cho các cơ sở sản xuất và kinh doanh dịch vụ thường đi kèm với các dự án đầu tư cụ thể Mỗi cơ hội sẽ tạo ra một nền tảng vững chắc cho sự phát triển và mở rộng trong lĩnh vực này.

1.1.2 Căn cứ phát hiện và đánh giá các cơ hội đầu tư

Khi nghiên cứu để phát hiện các cơ hội đầu tƣ phải xuất phát từ những căn cứ sau đây:

Chiến lược phát triển kinh tế - xã hội của đất nước và chiến lược phát triển sản xuất kinh doanh dịch vụ của ngành, cơ sở là những định hướng quan trọng cho sự phát triển bền vững Mọi hoạt động đầu tư cần phải dựa trên những căn cứ này để đảm bảo tương lai và tính khả thi.

Nhu cầu trong nước và quốc tế về các dịch vụ cụ thể là yếu tố quyết định sự hình thành và hoạt động của các dự án đầu tư Nếu không có nhu cầu, các dự án sẽ trở nên vô nghĩa, dẫn đến lãng phí tài nguyên và ảnh hưởng tiêu cực đến các dự án khác Trong bối cảnh nền kinh tế mở, nhu cầu toàn cầu thường vượt xa nhu cầu nội địa Do đó, trong hoạt động đầu tư, việc tận dụng cơ hội tham gia vào phân công lao động quốc tế để tiếp cận thị trường nước ngoài là rất quan trọng.

Tình hình cung cấp hàng hóa và dịch vụ hiện tại cho thấy vẫn còn nhiều cơ hội để dự án phát triển và chiếm lĩnh thị trường trong thời gian dài Trong bối cảnh kinh tế thị trường, sự cạnh tranh là điều không thể tránh khỏi, tuy nhiên, vẫn tồn tại những lĩnh vực chưa được khai thác triệt để.

Trong bối cảnh 11 lĩnh vực hoạt động chưa đáp ứng đủ cầu, sự cạnh tranh trong tiêu thụ sản phẩm và dịch vụ không phải là vấn đề lớn Việc tìm kiếm chỗ trống trên thị trường cho các hoạt động đầu tư sẽ giúp đảm bảo khả năng tiêu thụ sản phẩm mà không gặp phải cạnh tranh gay gắt, từ đó giảm chi phí tiêu thụ, tăng năng suất lao động và nhanh chóng thu hồi vốn Tuy nhiên, cần lưu ý rằng vốn đầu tư cho phát triển thường lớn và các thành quả cần thời gian dài để thu hồi đủ Do đó, chỗ trống trong thị trường tiêu thụ sản phẩm của dự án đầu tư cần tồn tại đủ lâu để dự án có thể hoạt động hết đời và nhà đầu tư có thể tiêu thụ hết sản phẩm.

Tiềm năng khai thác vốn, tài nguyên thiên nhiên và sức lao động là yếu tố quan trọng để thực hiện các dự án tại quốc gia, địa phương, ngành hoặc cơ sở Việc đầu tư vào những lĩnh vực này không chỉ mang lại lợi ích kinh tế mà còn tạo ra lợi thế cạnh tranh so với các nước, địa phương hoặc cơ sở khác.

Trong nền kinh tế thị trường, lợi thế so sánh đóng vai trò quan trọng trong việc đảm bảo khả năng cạnh tranh Khi tiến hành đầu tư sản xuất kinh doanh, cần chú ý đến việc tạo ra lợi thế so sánh nếu không có sẵn, như việc đầu tư ra nước ngoài với nhiều lợi thế hơn hoặc áp dụng các biện pháp như sử dụng vật liệu địa phương và lao động giá rẻ để giảm chi phí Việc này không chỉ giúp tối ưu hóa chi phí đầu vào mà còn nâng cao hiệu quả sản xuất, từ đó gia tăng lợi nhuận.

Để đánh giá tính khả thi của một dự án đầu tư, cần xem xét các kết quả và hiệu quả đạt được Những kết quả này phải lớn hơn hoặc ít nhất bằng với những gì có thể đạt được từ các dự án khác, hoặc đạt định mức tối thiểu Chỉ khi đó, cơ hội đầu tư mới được chấp nhận để tiến vào giai đoạn nghiên cứu tiền khả thi hoặc khả thi.

1.2 Nghiên cứu tiền khả thi Đây là bước nghiên cứu tiếp theo của các cơ hội đầu tư có nhiều triển vọng đã được lựa chọn có quy mô đầu tƣ lớn, phức tạp về mặt kỹ thuật, thời gian thu hồi vốn lâu, có nhiều yếu tố bất định tác động Bước này nghiên cứu sâu hơn các khía cạnh mà khi xem xét cơ hội đầu tƣ còn thấy phân vân chƣa chắc chắn, nhằm tiếp tục lựa chọn, sàng lọc các cơ hội đầu tư (đã được xác định ở cấp độ ngành, vùng hoặc cả nước) hoặc để khẳng định lại cơ hội đầu tƣ đã đƣợc lựa chọn có đảm bảo tính khả thi hay không Mục đích nghiên cứu tiền khả thi nhằm loại bỏ các dự án bấp bênh (về thị trường, về kỹ thuật), những dự án mà kinh phí đầu tƣ quá lớn, mức sinh lợi nhỏ, hoặc không thuộc loại ƣu tiên trong chiến lƣợc phát triển kinh tế - xã hội hoặc chiến lƣợc phát triển sản xuất kinh doanh Nhờ đó các chủ đầu tƣ có thể hoặc loại bỏ hẳn dự án để khỏi tốn thời gian và kinh phí, hoặc tạm xếp dự án lại chờ cơ hội thuận lợi hơn Đối với các cơ hội đầu tƣ quy mô nhỏ, không phức tạp về mặt kỹ thuật và triển vọng đem lại hiệu quả rõ ràng thì có thể bỏ qua giai đoạn nghiên cứu tiền khả thi

Nội dung nghiên cứu tiền khả thi bao gồm các vấn đề sau đây:

- Nghiên cứu về sự cần thiết phải đầu tƣ, các điều kiện thuận lợi và khó khăn

- Dự kiến quy mô đầu tiên, hình thức đầu tƣ

Chọn lựa khu vực xây dựng và xác định diện tích sử dụng cần dựa trên việc tối ưu hóa việc sử dụng đất, đồng thời giảm thiểu tác động đến môi trường, xã hội và vấn đề tái định cư.

- Phân tích, lựa chọn sơ bộ về công nghệ, kỹ thuật và các điều kiện cung cấp vật tƣ thiết bị, nguyên liệu, năng lƣợng, dịch vụ, hạ tầng

- Phân tích, lựa chọn sơ bộ các phương án xây dựng

- Xác định sơ bộ tổng mức đầu tư, phương án huy động các nguồn vốn, khả năng hoàn vốn và trả nợ, thu lãi

- Tính toán sơ bộ hiệu quả đầu tƣ về mặt kinh tế xã hội của dự án

Xác định tính độc lập trong vận hành và khai thác các dự án thành phần là cần thiết, tuy nhiên, giai đoạn này chỉ xem xét ở mức độ tĩnh với các đầu vào và đầu ra trung bình, dẫn đến độ chính xác chưa cao Đối với các khoản chi phí đầu tư nhỏ, có thể tính toán nhanh chóng, ví dụ như ước tính vốn lưu động bằng cách chia tổng doanh thu bình quân năm cho số chu kỳ hoạt động Chi phí bảo hiểm và thuế được ước tính theo tỷ lệ phần trăm so với doanh thu, trong khi chi phí lắp đặt thiết bị được tính theo tỷ lệ phần trăm so với giá trị công trình Đối với các chi phí đầu tư lớn như giá trị công trình xây dựng và thiết bị, cần phải thực hiện tính toán chi tiết hơn.

Báo cáo nghiên cứu tiền khả thi là sản phẩm cuối cùng của quá trình nghiên cứu, bao gồm các nội dung chính sau:

- Giới thiệu chung về cơ hội đầu tƣ theo các nội dung nghiên cứu tiền khả thi ở trên

Cơ hội đầu tư hiện nay rất triển vọng, có khả năng quyết định sự thành công trong các quyết định đầu tư Để thuyết phục các nhà đầu tư, thông tin cung cấp cần phải rõ ràng và đầy đủ, đảm bảo tính thuyết phục cao.

T ổ CHứC SOạN THảO Dự ÁN ĐầU TƢ

2.1 Yêu cầu và căn cứ để soạn thảo dự án

Mục đích chính của việc lập dự án là phát triển các nội dung có cơ sở khoa học và thực tiễn, đảm bảo tính khả thi cao, nhằm được các cơ quan quản lý nhà nước xem xét và phê duyệt, cũng như thu hút sự chấp thuận tài trợ từ các định chế tài chính.

Yêu cầu chung khi lập dự án đầu tư là cần xem xét và nghiên cứu một cách toàn diện, áp dụng các phương án nghiên cứu và tính toán có cơ sở Điều này nhằm đảm bảo đáp ứng đầy đủ các yêu cầu khoa học của dự án, góp phần vào sự thành công và hiệu quả của đầu tư.

2.2 Lập nhóm soạn thảo dự án

Nhóm soạn thảo dự án thường bao gồm chủ nhiệm dự án và các thành viên, với số lượng thành viên phụ thuộc vào nội dung và quy mô của dự án Chủ nhiệm dự án là người tổ chức và điều hành công tác lập dự án, với nhiệm vụ chính là đảm bảo tiến độ và chất lượng của dự án.

- Lập kế hoạch, lịch trình soạn thảo dự án (bao gồm cả xác định và phân bổ kinh phí soạn thảo)

- Phân công công việc cho các thành viên trong nhóm

- Giám sát và điều phối hoạt động của các thành viên trong nhóm

- Tập hợp các chuyên gia thuộc các lĩnh vực khác nhau để giải quyết nội dung cụ thể của dự án

Để hoàn thành nhiệm vụ nghiên cứu, nhóm soạn thảo cần có một chủ nhiệm dự án có trình độ chuyên môn và năng lực tổ chức Chủ nhiệm dự án nên được duy trì ổn định trong quá trình soạn thảo và thực hiện dự án Các thành viên trong nhóm soạn thảo cũng cần có chuyên môn phù hợp với nội dung và yêu cầu công việc được phân công.

H ÌNH THứC CủA MộT Dự ÁN

3.1 Bố cục thông thường của một dự án

3.1.1 Nhận dạng dự án đầu tư:

Việc nhận dạng dự án đƣợc thực hiện với các nội dung cụ thể là:

Để xác định loại dự án, cần phân loại dự án theo các tiêu chí như: dự án phát triển ngành, phát triển vùng hay dự án sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Ngoài ra, cũng cần xem xét xem đó là dự án đầu tư mới hay là dự án cải tạo, mở rộng.

- Xác định mục đích của dự án

- Xác định sự cần thiết phải có dự án

- Vị trí ƣu tiên của dự án

3.1.2 Lập kế hoạch soạn thảo dự án đầu tư:

Chủ nhiệm dự án chủ trì việc lập kế hoạch soạn thảo dự án Kế hoạch soạn thảo dự án thường bao gồm các nội dung sau:

- Xác định các bước công việc của quá trình soạn thảo dự án

- Dự tính phân công công việc cho các thành viên của nhóm soạn thảo

- Dự tính các chuyên gia (ngoài nhóm soạn thảo) cần huy động tham gia giải quyết những vấn đề thuộc nội dung dự án

- Xác định các điều kiện vật chất và phương tiện để thực hiện các công việc soạn thảo dự án

- Dự trù kinh phí để thực hiện quá trình soạn thảo dự án

Kinh phí cho công tác soạn thảo dự án thông thường bao gồm các khoản chi phí chủ yếu sau:

- Chi phí cho việc thu thập hay mua các thông tin, tƣ liệu cần thiết

- Chi phí cho khảo sát, điều tra thực địa

- Chi phí hành chính, văn phòng

- Chi phí thù lao cho những người soạn thảo dự án

Mức kinh phí cho từng dự án phụ thuộc vào quy mô, loại hình và các đặc điểm cụ thể của việc soạn thảo Đặc biệt, điều kiện về thông tin, tài liệu và yêu cầu khảo sát, điều tra thực địa đóng vai trò quan trọng trong việc xác định ngân sách cho dự án.

Lập lịch trình soạn thảo dự án

3.1.3 Lập đề cương sơ bộ của dự án đầu tư: Đề cương sơ bộ của dự án thường bao gồm: giới thiệu sơ lược về dự án và những nội dung cơ bản của dự án khả thi theo các phần: sự cần thiết phải đầu tƣ; nghiên cứu thị trường sản phẩm, dịch vụ của dự án; nghiên cứu công nghệ và kỹ thuật; nghiên cứu kinh tế - xã hội; nghiên cứu về tổ chức, quản lý dự án

3.1.4 Lập đề cương chi tiết của dự án đầu tư: Được tiến hành sau khi đề cương sơ bộ được thông qua Ở đề cương chi tiết, các nội dung của đề cương sơ bộ càng được chi tiết hóa và cụ thể hóa càng tốt Cần tổ chức thảo luận xây dựng đề cương chi tiết ở nhóm soạn thảo để mọi thành viên đóng góp xây dựng đề cương, nắm vững các công việc và sự liên hệ giữa các công việc, đặc biệt là nắm vững phần việc đƣợc giao, tạo điều kiện để họ hoàn thành tốt công việc của mình trong công tác soạn thảo dự án

3.1.5 Phân công công việc cho các thành viên của nhóm soạn thảo:

Dựa trên đề cương chi tiết đã được phê duyệt, chủ nhiệm dự án phân công công việc cho các thành viên trong nhóm soạn thảo phù hợp với chuyên môn của từng người.

3.1.6 Tiến hành soạn thảo dự án đầu tư:

Các bước tiến hành soạn thảo dự án bao gồm:

Thu thập thông tin và tài liệu cần thiết cho dự án là nhiệm vụ quan trọng của các thành viên trong nhóm soạn thảo, được thực hiện theo phân công cụ thể Các nguồn thu thập chủ yếu bao gồm các cơ quan quản lý nhà nước, tổ chức nghiên cứu, và các tổ chức kinh tế liên quan, cũng như sách báo và tạp chí Đáng lưu ý, một số thông tin và tài liệu cần thiết có thể phải được mua từ các nguồn liên quan.

Để phục vụ nghiên cứu và giải quyết các vấn đề liên quan đến nội dung dự án, việc điều tra và khảo sát thực tế nhằm thu thập dữ liệu cần thiết là rất quan trọng.

Phân tích và xử lý thông tin, tài liệu đã thu thập theo từng phần công việc được phân công trong nhóm soạn thảo, đảm bảo phù hợp với nội dung của dự án.

- Tổng hợp các kết quả nghiên cứu

Các thành viên trong nhóm nhỏ sẽ tổng hợp kết quả nghiên cứu từ từng phần việc, sau đó hợp nhất thành nội dung chung của dự án Trước khi được trình bày bằng văn bản cho chủ đầu tư hoặc cơ quan chủ quản, nội dung dự án sẽ được thảo luận và phản biện trong nội bộ nhóm soạn thảo dưới sự chủ trì của chủ nhiệm dự án.

3.1.7 Mô tả dự án và trình bày với chủ đầu tư hoặc cơ quan chủ quản:

Nội dung dự án, sau khi được thảo luận và phản biện trong nhóm soạn thảo, sẽ được biên soạn thành văn bản hồ sơ Văn bản này sẽ được trình bày cho chủ đầu tư hoặc cơ quan chủ quản để nhận ý kiến bổ sung và hoàn thiện nội dung dự án.

3.1.8 Hoàn tất văn bản dự án đầu tư:

Sau khi nhận được ý kiến từ chủ đầu tư hoặc cơ quan chủ quản, nhóm soạn thảo sẽ tiến hành bổ sung và hoàn thiện nội dung cũng như hình thức trình bày của dự án Cuối cùng, bản dự án sẽ được in ấn.

3.2 Nội dung cơ bản trong báo cáo nghiên cứu khả thi

Lời mở đầu của dự án cần khái quát những lý do hình thành, thu hút sự quan tâm của người đọc và định hướng đầu tư, đồng thời cung cấp thông tin cơ bản về địa vị pháp lý của chủ đầu tư và ý đồ đầu tư Nội dung cần được viết ngắn gọn, rõ ràng, thường chỉ nên chiếm 1 - 2 trang trong bản dự án.

B Sự cần thiết phải đầu tƣ:

Để khẳng định sự cần thiết phải đầu tư, cần trình bày các căn cứ cụ thể và đảm bảo tính xác thực cũng như tính thuyết phục của các luận cứ Nội dung này nên được viết ngắn gọn, súc tích, thường chỉ từ 1 đến 2 trang Đối với các dự án quy mô nhỏ hoặc khi sự cần thiết đầu tư là rõ ràng, phần luận giải có thể được kết hợp vào lời mở đầu của bản dự án.

Với dự án đầu tƣ công trình chuyển mạch khi trình bày sự cần thiết phải đầu tƣ cần nêu các nội dung:

Quyết định lập dự án đầu tư dựa trên xuất xứ và các văn bản pháp lý liên quan, bao gồm kế hoạch đầu tư dài hạn đã được phê duyệt, ý kiến chỉ đạo từ cấp trên, cùng với các chính sách và đường lối của Đảng và Chính phủ liên quan đến ngành và địa phương.

Phân tích đặc điểm quy hoạch và kế hoạch phát triển viễn thông ở từng ngành, vùng và địa phương là rất quan trọng Những yếu tố như điều kiện tự nhiên, tài nguyên và tình hình kinh tế - xã hội đều có ảnh hưởng đáng kể đến sự phát triển của ngành viễn thông trong khu vực Việc đánh giá các yếu tố này giúp xác định hướng đi và tiềm năng phát triển của ngành viễn thông, từ đó đưa ra các giải pháp hợp lý nhằm tối ưu hóa nguồn lực và nâng cao hiệu quả phát triển.

- Phân tích hiện trạng mạng lưới: Tuỳ thuộc công trình là mở rộng, lắp mới hay nâng cấp mà cần phải có các nội dung thích hợp

Trường hợp mở rộng hệ thống:

+ Cấu hình hiện tại của hệ thống và sơ đồ kết nối

+ Năng lực sử lý hiện tại của HOST và bảng số lƣợng trung kế hiện có kết nối HOST với HOST khác và giữa HOST với các vệ tinh

T HựC HÀNH – C ÂU HỏI VÀ BÀI TậP VậN DụNG

một dự án đầu tư, phải trải qua những bước nào? Trong các bước đó, bước nào quyết định và có tầm quan trọng nhất

(chị) công việc nào khó khăn nhất và cần chú trọng?

3: Yêu cầu về trình bày một dự án đầu tƣ? Anh (chị) hãy cho biết những nội dung khi trình bày một dự án đầu tƣ ?

Dựa trên các điều kiện kinh tế xã hội của địa phương, hãy khám phá cơ hội đầu tư vào sản xuất sản phẩm và dịch vụ phù hợp với nguồn nguyên liệu và lao động sẵn có Việc này sẽ tạo nền tảng cho việc hình thành một dự án khả thi, góp phần phát triển kinh tế địa phương.

P HÂN TÍCH CUNG CầU Về SảN PHẩM MÀ Dự ÁN ĐịNH SảN XUấT

Để có cái nhìn tổng quan về thị trường, việc phân tích tình hình cung cầu hiện tại là rất quan trọng Để xác định mức tiêu thụ của thị trường tổng thể đối với các sản phẩm hàng hóa tiêu dùng, cần thu thập những dữ liệu thống kê cụ thể.

Số lượng sản phẩm do các doanh nghiệp trong nước sản xuất và cung ứng cho thị trường

Khối lƣợng sản phẩm đó nhập khẩu hàng năm

Mức tồn kho cuối năm của sản phẩm (tách riêng hàng nội địa và hàng nhập khẩu)

Sản phẩm có tính năng tương tự nhưng khác nhãn hiệu có thể có sự chênh lệch giá đáng kể Do đó, cần phân loại sản phẩm thành nhiều nhóm dựa trên mức giá để người tiêu dùng dễ dàng lựa chọn.

Việc xác định tổng khối lượng cung ứng hiện tại và số lượng sản phẩm từ các nguồn là rất quan trọng, bên cạnh nghiên cứu lượng cầu hiện tại Điều này giúp nhà đầu tư hiểu rõ cách cầu đã được đáp ứng và phát hiện các khoảng trống trên thị trường Đồng thời, nó cung cấp cơ sở cho việc nghiên cứu và dự báo tổng khối lượng cũng như nguồn cung ứng sản phẩm cho dự án trong tương lai.

C ÁC ứNG DụNG M ARKETING TRONG PHÂN TÍCH THị TRƯờNG Dự ÁN

3.1 Phân khúc thị trường a Phương pháp phân khúc thị trường theo vị trí địa lý b Phương pháp phân khúc thị trường theo đặc điểm dân số học: c Phương pháp phân khúc thị trường theo đặc điểm psychographic (tạm dịch là đặc điểm tâm lý xã hội

3.2 Lựa chọn thị trường mục tiêu

Doanh nghiệp cần xác định rõ đối tượng khách hàng, nhu cầu và mong muốn của họ để phát triển chiến lược marketing hiệu quả Cần quyết định xem chiến lược này sẽ được xây dựng riêng biệt cho từng nhóm khách hàng hay áp dụng chung cho tất cả Việc này chỉ có thể thực hiện thông qua phân đoạn thị trường và lựa chọn thị trường mục tiêu, quá trình này bao gồm bốn bước cụ thể.

3.2.1 Đo lường và dự báo nhu cầu

Việc đo lường và dự báo nhu cầu thị trường là cần thiết để đảm bảo tính khả thi cho các nỗ lực marketing Để xây dựng chiến lược marketing hiệu quả, cần thực hiện dự báo toàn diện về thị trường, xu hướng tiêu dùng và tình hình cạnh tranh.

Doanh nghiệp cần đánh giá nhu cầu hiện tại và dự đoán nhu cầu tương lai của sản phẩm, đồng thời xem xét các yếu tố tác động đến nhu cầu Việc này rất quan trọng để đưa ra quyết định về quy mô và phương thức thâm nhập thị trường hiệu quả.

3.2.2 Phân đoạn thị trường (Market Segmentation)

Người tiêu dùng trong thị trường có sự không đồng nhất và có thể được phân chia thành nhiều nhóm khác nhau Quá trình này, gọi là phân đoạn thị trường, giúp làm rõ sự khác biệt về nhu cầu và hành vi tiêu dùng Mỗi thị trường đều được hình thành từ các phân đoạn cụ thể, tạo nên sự đa dạng trong cách tiếp cận và phục vụ khách hàng.

3.2.3 Lựa chọn mục thị trường mục tiêu Để xác định thị trường mục tiêu, doanh nghiệp cần đánh giá quy mô của từng phân đoạn cũng như các đặc tính của từng phân đoạn thị trường đối với khả năng marketing của doanh nghiệp Doanh nghiệp có thể chọn lựa để tham gia vào một hay nhiều phân đoạn của thị trường nhất định nào đó Thông thường, các doanh nghiệp thâm nhập vào

Doanh nghiệp có thể khám phá thị trường mới bằng cách phục vụ một phân đoạn duy nhất Nếu thành công, họ sẽ mở rộng vào các phân đoạn khác, tiến hành thâm nhập theo chiều dọc hoặc ngang Quá trình thâm nhập vào các phân đoạn thị trường này không phải ngẫu nhiên mà cần được thực hiện theo một kế hoạch chủ động đã được hoạch định từ trước.

Khi lựa chọn một phân đoạn thị trường để thâm nhập, doanh nghiệp cần đảm bảo rằng phân đoạn đó có quy mô và cơ cấu hấp dẫn, đồng thời phù hợp với khả năng và nguồn lực của mình.

3.2.4 Định vị thị trường (Market Positioning)

Doanh nghiệp cần thực hiện định vị thị trường để xác định lợi thế cạnh tranh sản phẩm so với đối thủ Việc này giúp xây dựng chiến lược marketing hiệu quả, tạo ra nhiều lợi thế cho doanh nghiệp trong việc đáp ứng nhu cầu và mong muốn của khách hàng, đồng thời hỗ trợ đạt được các mục tiêu chiến lược một cách hiệu quả hơn.

Doanh nghiệp cần xác định vị trí của nhãn hiệu sản phẩm so với các đối thủ cạnh tranh, nhằm tạo ra sự nhận diện và phân biệt rõ ràng trong tâm trí khách hàng Điều này giúp khách hàng hiểu rõ những lợi thế của sản phẩm doanh nghiệp trong việc đáp ứng nhu cầu của họ so với các sản phẩm khác trên thị trường.

Công việc này dựa trên việc thừa nhận rằng mỗi sản phẩm đều có những thuộc tính riêng, và thị hiếu của khách hàng đối với cùng một sản phẩm là hoàn toàn khác nhau.

Doanh nghiệp cần áp dụng các chiến lược hiệu quả để đảm bảo sản phẩm của mình nổi bật với những thuộc tính đặc biệt trong tâm trí khách hàng, đặc biệt là trong phân khúc thị trường mà họ nhắm đến.

X ÂY DựNG SảN PHẩM CủA Dự ÁN

4.1 Xây dựng sản phẩm đã có trên thị trường Để nghiên cứu thị trường cho kết quả chính xác phục vụ cho việt xác định thị phần và qui mô của dự án, nghiên cứu thị trường phải đảm bảo các yêu cầu sau:

Thu thập đầy đủ các thông tin cần thiết cho nghiên cứu thị trường tiêu thụ sản phẩm của dự án

Thông tin phải đảm bảo độ chính xác và tin cậy

Để xử lý tình huống thiếu thông tin hoặc thông tin không đủ độ tin cậy, cần áp dụng các phương pháp phân tích phù hợp Tùy vào mức độ thiếu thông tin, có thể sử dụng các kỹ thuật như ngoại suy từ các trường hợp tương tự, phân tích tình hình trong quá khứ, khai thác thông tin gián tiếp liên quan, tổ chức điều tra phỏng vấn, hoặc thực hiện khảo sát lấy mẫu để bổ sung dữ liệu cần thiết.

Các dữ liệu thông tin cần thiết để nghiên cứu cầu thị trường sản phẩm trong tương lai cần phải bao gồm:

Các dữ kiện về kinh tế tổng thể:

Tổng sản lượng, tổng sản phẩm quốc nội, tốc độ tăng trường

Thu nhập gia đình và thu nhập bình quân đầu người

Biểu đồ phân phối thu nhập

Phân phối thu nhập bình quân từng địa phương

Dân số: phân bố dân số theo khu vực, tốc độ tăng dân số

Cơ cấu sản xuất của nền kinh tế

Cơ cấu nhân lực theo ngành nghề

Các chỉ số giá cả tiền tệ, các dữ liệu về ngân sách

Tình hình xuất nhập khẩu, dự trữ ngoại tệ

Các kế hoạch định hướng lớn về phát triển kinh tế - xã hội của đất nước

Các dữ kiện thông tin về thị trường sản phẩm

Trong khoảng thời gian từ 5 đến 10 năm, khối lượng sản xuất, xuất khẩu và nhập khẩu sản phẩm có sự biến đổi đáng kể Giá cả sản phẩm cũng thay đổi theo thời gian, cùng với biểu thuế áp dụng cho từng loại sản phẩm Bên cạnh đó, sự chênh lệch về giá giữa các sản phẩm cùng loại do các nhà sản xuất khác nhau cung cấp cũng là một yếu tố quan trọng cần xem xét.

Sự biến động của thị trường các sản phẩm bổ sung (như ga và bếp ga) và cạnh tranh nhƣ (sắt và nhôm)

Các dữ liệu khác của nền kinh tế đối với từng loại sản phẩm

4.2 Xây dựng sản phẩm mới chưa có trên thị trường

D ự BÁO Về CUNG CầU SảN PHẩM Dự ÁN TRONG TƯƠNG LAI

Dự báo cung cầu thị trường về sản phẩm của dự án đầu tư trong tương lai:

Các nhà kinh tế và quản trị kinh doanh luôn chú trọng đến cầu sản phẩm và dịch vụ trong một khoảng thời gian nhất định, vì đây là những nhu cầu có khả năng thanh toán mà người tiêu dùng sẵn sàng chi trả Dự báo cầu sản phẩm cho các dự án tương lai là yếu tố quyết định trong việc xác định mục tiêu và quy mô sản xuất tối ưu Do đó, việc dự báo cầu thị trường cho loại sản phẩm tiêu dùng hoặc dịch vụ mà dự án dự kiến sản xuất là rất quan trọng Để đạt được mục tiêu này, cần thực hiện theo những bước cơ bản.

- Phân tích cung cầu thị trường về sản phẩm của dự án ở hiện tại và trong quá khứ

- Dự báo cầu sản phẩm dự án trong tương lai

- Dự báo cung sản phẩm của dự án trong tương lai

1 Phân tích cung cầu thị trường về sản phẩm của dự án ở hiện tại và trong quá khứ Phân tích cung cầu hiện tại và những năm trong quá khứ của thị trường mục tiêu nhằm cung cấp tình hình và số liệu cho phân tích, dự báo cung cầu sản phẩm của dự án trong tương lai Nội dung nghiên cứu bao gồm những vấn đề sau:

- Xác định mức tiêu thụ

- Đánh giá mức độ thỏa mãn cung cầu thị trường về sản phẩm của dự án

Những nội dung trên đƣợc phân tích ở hiện tại và trong những năm quá khứ

2 Dự báo cầu sản phẩm của dự án trong tương lai Để dự báo cầu thị trường về một loại sản phẩm hay dịch vụ nào đó trong tương lai, cá nhà kinh tế thường sử dụng rất nhiều phương pháp dự báo khác nhau, tùy thuộc vào nguồn và khối lượng thông tin thu thập được Tuy nhiên, có một số phương pháp dự báo thường được áp dụng trong dự báo cầu sản phẩm của dự án trong tương lai đó là:

- Dự báo cầu thị trường bằng phương pháp ngoại suy thống kế

- Dự báo cầu thị trường bằng mô hình hồi qui tương quan

- Dự báo cầu thị trường bằng hệ số co giãn cầu

- Dự báo cầu thị trường bằng phương pháp định mức

- Dự báo cầu thị trường bằng phương pháp lấy ý kiến chuyên gia

Dự báo cầu bằng phương pháp ngoại suy thống kê:

Phương pháp ngoại suy dựa trên mối quan hệ kế thừa giữa ba trạng thái phát triển của đối tượng dự báo: quá khứ, hiện tại và tương lai Ba trạng thái này chuyển tiếp liên tục, tạo thành quy luật phát triển của đối tượng Do đó, dự báo bằng phương pháp ngoại suy thống kê là việc nghiên cứu lịch sử phát triển của đối tượng để xác định quy luật phát triển trong quá khứ và hiện tại, từ đó áp dụng quy luật đó cho tương lai.

- Đối tƣợng dự báo phải phát triển một cách ổn định theo thời gian

- Những điều kiện chung cho sự phát triển của đối tƣợng dự báo phải đƣợc duy trì trong tương lai

- Không có những tác động gây ra những thay đổi đột biến trong quá trình phát triển của đối tƣợng dự báo

Việc áp dụng phương pháp dự báo cầu thị trường bằng ngoại suy thống kê có thể dẫn đến kết quả không chính xác do các yếu tố ràng buộc Cụ thể, những biến động lớn trong kinh tế xã hội, như điện khí hóa, có thể làm tăng đột ngột mức tiêu thụ sản phẩm điện dân dụng Hơn nữa, phương pháp này không phù hợp cho các sản phẩm mới lần đầu xuất hiện trên thị trường Để thực hiện dự báo cầu, cần tuân thủ các bước cụ thể trong quy trình.

Để bắt đầu, cần thu thập dữ liệu về mức tiêu thụ sản phẩm mà dự án dự định sản xuất trong các năm trước và hiện tại Dựa trên thông tin này, chúng ta sẽ xây dựng một dãy số thời gian để phân tích xu hướng tiêu thụ.

Bước 2: Xác định xu hướng và quy luật phát triển của đối tượng dự báo

Bước 3: Xây dựng hàm xu thế

Bước 4: Sử dụng hàm xu thế để ngoại suy dự báo cho những năm trong tương lai Bước 5: Xác định độ tin cậy của dự báo

Phương pháp này thường mang lại kết quả chính xác cho các sản phẩm có tính ổn định cao và thường được sử dụng để dự báo ngắn hạn.

X ÂY DựNG CHIếN LƢợC TIếP THị CHO SảN PHẩM Dự ÁN

Các giai đoạn của quá trình lập kế hoạch Marketing được mô tả trên hình dưới đây:

6.1 Phân tích thị trường và chiến lược Marketing hiện tại

Mục đích của phân tích này là:

Đánh giá các đặc điểm chính của thị trường bao gồm quy mô, cơ cấu và xu hướng biến động, cũng như tác động của môi trường Marketing đến nhu cầu mua sắm của khách hàng Phân tích này được thực hiện cho từng sản phẩm cụ thể.

• Phân tích cạnh tranh: ƣu nhƣợc điểm cuả các đối thủ cạnh tranh, thị phần và chiến lƣợc của họ

• Phân tích chiến lược Marketing hiện hành: Trong điều kiện môi trường mới các chiến lƣợc Marketing mix có còn phù hợp nữa không?

6.2 Phân tích SWOT (Strengths, Weaknesses, Opportunities, Threats)

Phân tích SWOT giúp công ty nhận diện cơ hội và mối đe doạ từ môi trường, cũng như điểm mạnh và điểm yếu của chính mình Trong bối cảnh môi trường mới, các cơ hội kinh doanh và nguy cơ mới sẽ xuất hiện Khi công ty nhận thức rõ về những yếu tố này, họ có thể chủ động xây dựng kế hoạch để tận dụng cơ hội và vượt qua thách thức Tuy nhiên, việc này còn phụ thuộc vào các điểm mạnh và điểm yếu của công ty, vì vậy cần xem xét các vấn đề cơ bản liên quan.

• Xác định các cơ hội và nguy cơ do môi trường mang lại cho công ty

• Xác định các điểm mạnh và điểm yếu của công ty

• Xác định vị thế thị trường hiện tại của công ty

Trong giai đoạn hội nhập, VNPT sẽ đối mặt với nhu cầu thông tin liên lạc hiện đại từ nhiều đối tượng như doanh nghiệp, cơ quan chính phủ, trường học và khách du lịch Sự cạnh tranh đa dạng và gia tăng mạnh mẽ là một nguy cơ mới Đồng thời, Đảng và Nhà nước đã chủ trương chủ động hội nhập kinh tế quốc tế, yêu cầu các ngành xây dựng lộ trình hội nhập phù hợp.

Phân tích điểm mạnh và điểm yếu của công ty có thể dựa trên bốn yếu tố chính: Marketing, Tài chính, Sản xuất, và Tổ chức quản lý, cùng với Nhân sự Việc đánh giá các yếu tố này giúp xác định cơ hội cải thiện và phát triển bền vững cho doanh nghiệp.

6.3 Xác định các mục tiêu Marketing

Khi đặt ra các mục tiêu Marketing cần phải tuân theo các yêu cầu sau:

• Mục tiêu Marketing phải chịu sự chi phối của các mục tiêu của kế hoạch chiến lƣợc của công ty (phục vụ cho mục tiêu kế hoạch chiến lƣợc)

• Mục tiêu Marketing phải cụ thể, rõ ràng và đo lường được

Mục tiêu kinh doanh cần được xác định rõ ràng với thời gian cụ thể, chẳng hạn như hòa vốn sau 2 năm hoạt động Đồng thời, các mục tiêu này phải đồng bộ và được sắp xếp theo thứ tự tầm quan trọng để đảm bảo sự hiệu quả trong quá trình thực hiện.

Mục tiêu chính của Marketing thường bao gồm doanh số bán hàng, lợi nhuận, thị phần, cũng như nâng cao vị thế của công ty và sản phẩm, đồng thời thúc đẩy sự tăng trưởng bền vững.

Để mở rộng tối đa thị phần và dẫn đầu thị trường, doanh nghiệp cần chú trọng đến chất lượng sản phẩm và dịch vụ khách hàng, từ đó đạt được lợi nhuận tối đa sau một thời gian hoạt động.

Ví dụ: Mục tiêu của VNPT đến năm 2005:

- Đạt tốc độ tăng doanh thu bình quân năm là 8-10%/năm

- Tổng lợi nhuận trước thuế trong 5 năm là 25.299 tỷ đồng, đạt tốc độ tăng bình quân là 9,03%/ năm

Đến năm 2005, tổng số máy điện thoại tại Việt Nam đạt 7 triệu máy, với mật độ 7 máy/100 dân Trong số này, điện thoại cố định chiếm 60% và điện thoại di động chiếm 40% Mục tiêu là đưa máy điện thoại đến 100% số xã trên toàn quốc.

Thị phần của công ty chiếm 70% trong lĩnh vực dịch vụ gia tăng, 50% trong dịch vụ Internet, 85% trong các dịch vụ viễn thông cơ bản, 75% trong dịch vụ điện thoại di động, và từ 30-40% trong các dịch vụ bưu chính mới như chuyển tiền nhanh và chuyển phát nhanh.

6.4 Lựa chọn thị trường mục tiêu

Lựa chọn thị trường mục tiêu là lựa chọn các nhóm khách hàng tiềm năng đối với các sản phẩm mới của công ty (xem chuơng IV)

Khi công ty chọn một thị trường mục tiêu đã có sản phẩm cạnh tranh, điều quan trọng là phải xác định vị trí sản phẩm của công ty so với các sản phẩm đó Việc định vị sản phẩm giúp tạo ra sự khác biệt và thu hút khách hàng trong bối cảnh cạnh tranh.

6.5 Xây dựng các chiến lƣợc Marketing hỗn hợp

Marketing hỗn hợp là tập hợp các biến số mà công ty có thể kiểm soát để tác động vào thị trường mục tiêu và đạt được các mục tiêu Marketing Một trong những yếu tố quan trọng trong marketing hỗn hợp là chiến lược sản phẩm, giúp định hình cách thức sản phẩm được phát triển, quảng bá và phân phối đến tay người tiêu dùng.

Xác định danh mục sản phẩm, chủng loại, tên gọi, nhãn hiệu, bao bì, các đặc tính và dịch vụ khách hàng là những yếu tố quan trọng trong việc xây dựng chiến lược tiếp thị Ngoài ra, chiến lược giá cả cũng đóng vai trò quyết định trong việc thu hút và giữ chân khách hàng.

Bao gồm việc xác định mục tiêu của chiến lược giá, xác định phương pháp định giá, xác định chiến lƣợc giá c) Chiến lƣợc phân phối

Việc thiết lập các kênh phân phối, lựa chọn trung gian trong kênh và phương thức vận chuyển là những yếu tố quan trọng trong chiến lược xúc tiến (truyền thông Marketing).

Xác định mục tiêu của chiến lược truyền thông, lựa chọn các phương tiện truyền thông

Cùng với các chiến lƣợc trên là hệ thống các biện pháp cụ thể để thực hiện mục tiêu của doanh nghiệp

Ví dụ: Các chiến lƣợc Marketing của VNPT đến năm 2005:

- Chuyển mạnh sang tư duy "hướng về khách hàng"

- Đẩy mạnh công tác nghiên cứu thị trường, nghiên cứu đối thủ cạnh tranh

- Đa dạng hoá các dịch vụ

- Tăng cường công tác bán hàng và chăm sóc khách hàng

- Phân định rõ hoạt động kinh doanh và công ích theo loại sản phẩm, dịch vụ, khu vực thị trường, đối tượng khách hàng

Xác định các sản phẩm và dịch vụ có lợi thế cạnh tranh là rất quan trọng để phát triển chiến lược đầu tư hợp lý Đồng thời, cần nhận diện những sản phẩm và dịch vụ có khả năng cạnh tranh thấp để có biện pháp cải thiện Các sản phẩm và dịch vụ công ích cũng cần được nhà nước hỗ trợ để đảm bảo sự phát triển bền vững.

Để chủ động quyết định chính sách giá, cần dựa vào quan hệ cung cầu, mức độ cạnh tranh và chi phí sản xuất, nhằm đảm bảo bù đắp chi phí và có lãi Đồng thời, cần xem xét tương quan khu vực và quốc tế trong bối cảnh phát triển kinh tế-xã hội của Việt Nam Việc áp dụng nhiều mức giá và khung giá cho từng loại dịch vụ sẽ phù hợp với từng đối tượng khách hàng, theo từng vùng thị trường và thời gian phục vụ khác nhau.

T HựC HÀNH

+ Phân tích chung về kết quả bài tập về nhà

+ Lựa chọn những bài tập tiêu biểu để tiếp tục phát triển, phân tích kỹ hơn về thị trường sản phẩm và thiết kế sản phẩm cho dự án

+ Cho các học viên đăng ký các nhóm theo các bài tập đƣợc chọn ra, mỗi nhóm khoảng 7-9 người

+ Giao nhiệm vụ nghiên cứu thị trường cho từng nhóm

+ Cho các nhóm thảo luận để lập kế hoạch tìm hiểu thị trường, phân công nhiệm vụ cho các thành viên trong nhóm

+ Tổ chức cho các nhóm báo cáo kết quả thu được sau khi nghiên cứu thị trường (mỗi nhóm báo cáo 8 phút)

+ Các thành viên khác trong lớp chấp vấn và thảo luận (5 phút)

+ Giáo viên nhận xét đánh giá chung, đƣa ra các điểm cần hoàn thiện, liên hệ với lý thuyết đã giảng dạy, cho điểm

Y ÊU CầU NộI DUNG NGHIÊN CứU GIảI PHÁP Kỹ THUậT Dự ÁN

2.1.1 Yêu cầu kỹ thuật về sản phẩm của dự án

Nhu cầu lao động được xác định dựa trên yêu cầu kỹ thuật của sản xuất và hoạt động điều hành dự án, từ đó ước tính số lượng lao động trực tiếp và bậc thợ cần thiết cho từng loại công việc Đồng thời, cũng cần xác định số lượng lao động gián tiếp với trình độ đào tạo phù hợp.

Để tối ưu hóa nguồn lao động, cần ưu tiên xem xét số lao động sẵn có tại địa phương cho việc tuyển dụng và đào tạo Nếu cần thiết phải đào tạo, cần xây dựng chương trình đào tạo chuyên môn rõ ràng, lập kế hoạch chi tiết và dự tính chi phí Việc đào tạo có thể thực hiện trong nước hoặc nước ngoài, hoặc thuê chuyên gia nước ngoài đến huấn luyện tại địa phương.

Chi phí lao động bao gồm các khoản chi cho tuyển dụng và đào tạo nhân viên, cũng như chi phí liên quan đến lao động trong suốt thời gian hoạt động của dự án.

Dự án có thể áp dụng các hình thức trả lương như khoán, sản phẩm hoặc theo thời gian Tùy thuộc vào hình thức trả lương, số lượng lao động sử dụng cho từng loại và các chi phí liên quan, sẽ xác định quỹ lương hàng năm cho từng loại lao động cũng như tổng quỹ lương cho toàn bộ dự án.

Chi phí cho chuyên gia cần được tính vào giá mua công nghệ và ghi rõ trong hợp đồng mua bán Nếu không được tính trong giá, người thuê sẽ phải chịu chi phí này Đối với chuyên gia nước ngoài, chi phí bao gồm lương và các khoản thanh toán bằng ngoại tệ.

Chi phí cho chuyến bay và các khoản chi tiêu tại Việt Nam như ăn uống và di chuyển liên quan đến công việc là rất quan trọng Việc thuê chuyên gia nước ngoài có chi phí cao, do đó cần phải được xem xét một cách kỹ lưỡng để đảm bảo hiệu quả tài chính.

2.2 Lựa chọn phương án kỹ thuật theo yêu cầu về sản phẩm dự án

2.2.1 Chọn hình thức đầu tư: a Chọn loại hình đầu tƣ: Đối với các loại sản phẩm hoàn toàn mới thì thông thường phải đầu tư mới, ít khi tận dụng đƣợc các cơ sở hiện có, trừ phần hạ tầng Đối với các loại sản phẩm không phải lần đầu tiên sản xuất ở Việt Nam thì trước hết cần phải xem xét khả năng tận dụng các cơ sở đã có mở rộng thêm, đầu tƣ theo chiều sâu Tuy vậy, phương án tận dụng này không phải bao giờ cũng có lợi hơn phương án làm mới Do đó, cần phải tính toán cụ thể Chỉ nên quyết định sau khi đã so sánh phương án về các mặt kinh tế kỹ thuật, có xét đến khả năng phát triển trong tương lai Mặc dù vậy phương án đầu tư theo chiều sâu nhiều khi dẫn đến tiết kiệm vốn đầu tư xây dựng

Những cơ sở cũ trước đây thường là của Nhà nước, mà Nhà nước ta lại đang thiếu vốn

Do đó phương án tận dụng các cơ sở sẵn có này đặc biệt quan trọng đối với các doanh nghiệp Nhà nước, nhằm tiết kiệm vốn cố định

Nếu tận dụng cơ sở hiện có, cải tạo, mở rộng thêm, thì ta cần phải mô tả cơ sở hiện có với các nội dung sau:

- Tình hình sản xuất và tiêu thụ sản phẩm hiện nay

- Số lƣợng cán bộ công nhân hiện có

- Thống kê tài sản cố định hiện có về các công trình kiến trúc và thiết bị máy móc hiện có, theo mẫu sau:

- Các công trình kiến trúc:

Danh mục Khối lƣợng Cấp công trình

Năm huy động Nguyên giá Giá trị còn lại

Danh mục Số lƣợng Năm sản xuất Nước sản xuất

% công suất hiện huy động đƣợc

……… ……… ……… ……… ……… ……… ……… b Chọn loại hình doanh nghiệp:

Dựa trên luật pháp hiện hành và các điều kiện cụ thể, việc lựa chọn loại hình doanh nghiệp phù hợp cho dự án cần xem xét xu hướng phát triển của các loại hình doanh nghiệp tại Việt Nam.

Những loại hình có thể lựa chọn là:

- Công ty trách nhiệm hữu hạn

- Doanh nghiệp tư nhân và doanh nghiệp Nhà nước

Nếu sử dụng vốn đầu tư trực tiếp của nước ngoài thì dựa vào Luật đầu tư nước ngoài tại Việt Nam để lựa chọn các loại hình:

- Hợp tác kinh doanh trên cơ sở hợp đồng

- Công ty 100%vốn nước ngoài.

X ÁC ĐịNH CÔNG SUấT CủA Dự ÁN

3.1 Công suất thiết bị máy móc

Nói chung công suất của dự án đƣợc tính nhƣ sau:

(sản phẩm/năm) = Công suất của dây chuyền hoặc của máy chính (sản phẩm/h)  Số giờ làm việc/năm

Công suất của dây chuyền công nghệ hoặc máy chính là một đại lượng vật lý phản ánh tính năng của máy, được xác định trong quá trình thiết kế và ghi rõ trong catalog Mặc dù công suất này có thể coi là không thay đổi, nhưng nó có thể biến đổi tùy thuộc vào số giờ làm việc trong một năm, dẫn đến các loại công suất dự án khác nhau.

Công suất lý thuyết đại diện cho mức công suất tối đa mà một dự án có thể đạt được trong điều kiện lý tưởng, khi máy móc và thiết bị hoạt động liên tục 24 giờ mỗi ngày, 365 ngày trong năm.

Công suất lý thuyết chỉ tính để biết giới hạn trên chứ không thể đạt đƣợc, còn gọi là công suất trần

Công suất thiết kế là mức công suất mà dự án có khả năng đạt được trong điều kiện sản xuất bình thường Những điều kiện sản xuất bình thường này bao gồm các yếu tố như quy trình vận hành ổn định, nguồn nguyên liệu đầy đủ và thiết bị hoạt động hiệu quả.

Máy móc và thiết bị cần hoạt động theo quy trình công nghệ đã được thiết lập, đảm bảo không bị gián đoạn bởi các sự cố bất ngờ như hỏng hóc đột xuất hoặc mất điện.

- Các đầu vào đƣợc đảm bảo đầy đủ

Công suất thiết kế được xác định dựa trên công suất thiết kế của máy móc trong 1 giờ và tổng số giờ làm việc trong 1 năm Khi tính toán, số ngày làm việc trong năm thường được lấy là 300 ngày, trong khi số ca làm việc mỗi ngày và số giờ mỗi ca sẽ theo dự kiến trong dự án Thông thường, có thể tính là 1 ca/ngày hoặc 1,5 ca/ngày với 8 giờ cho mỗi ca.

Công suất thiết kế trong 1 h của máy móc thiết bị chủ yếu

 Số giờ làm việc trong

 Số ngày làm việc trong 1 năm

Công suất thiết kế thực tế hơn so với công suất lý thuyết, nhưng vẫn khó đạt được do các vấn đề trong sản xuất như trục trặc kỹ thuật, tổ chức và cung cấp đầu vào thường xảy ra.

Thông thường, công suất thực tế không nên vượt quá 90% công suất thiết kế Trong những năm đầu hoạt động, do việc điều chỉnh máy móc và tay nghề công nhân chưa thành thạo, công suất thực tế thường thấp hơn nhiều so với công suất thiết kế.

Trong khi lập dự án, công suất thiết kế thường được lấy như sau:

Năm 1 Công suất thực tế = 50% công suất thiết kế Năm 2 Công suất thực tế = 75% công suất thiết kế Năm 3 Công suất thực tế = 90% công suất thiết kế

➢ Công suất tối thiểu (công suất hòa vốn):

Công suất tối thiểu, hay còn gọi là công suất sàn, là mức công suất tương ứng với điểm hòa vốn lý thuyết của dự án Việc chọn công suất nhỏ hơn mức hòa vốn sẽ dẫn đến thua lỗ cho dự án.

3.2 Xác định công suất dự án

Công suất của dự án được xác định dựa trên công suất thực tế, không thấp hơn công suất hòa vốn Từ đó, có thể suy ra công suất thiết kế cần thiết cho máy móc và thiết bị Việc này liên quan mật thiết đến việc lựa chọn thiết bị công nghệ phù hợp, vì các thông số kỹ thuật của thiết bị thường cung cấp thông tin trực tiếp về công suất thiết kế của chúng.

Công suất của dự án đƣợc lựa chọn lớn hay nhỏ tùy theo các yếu tố sau:

- Mức độ yêu cầu của thị trường hiện tại và thị trường tương lai đối với các loại sản phẩm của dự án

- Khả năng chiến lĩnh thị trường

- Khả năng cung cấp các yếu tố đầu vào và nhất là đối với các loại nguyên liệu phải nhập khẩu

- Khả năng mua các thiết bị công nghệ có công suất phù hợp

- Năng lực về tổ chức, điều hành sản xuất

- Khả năng về vốn đầu tƣ

Khi các yếu tố chưa được xác định rõ ràng hoặc có biến động, công suất đề cập ở đây là công suất của dự án, không phải công suất thiết bị Trong những năm đầu, công suất của dự án sẽ tăng dần, trong khi thiết bị cần được khai thác tối đa ngay từ đầu để đảm bảo hiệu quả kinh tế Sự phối hợp giữa hai yêu cầu này - một bên tăng dần và một bên yêu cầu khai thác ngay - tạo ra một vấn đề lý thuyết và thực tiễn thú vị Để giải quyết, phương pháp “phân kỳ đầu tư” thường được áp dụng, cho phép công suất tăng dần cho đến khi đạt yêu cầu.

Phương pháp phân kì đầu tư có nhiều ưu điểm rõ rệt:

- Vốn đầu tƣ ban đầu không phải bỏ ra một lúc quá căng thẳng

- Ổn định dần dần các yếu tố đàu vào, đầu ra

- Ổn định dần dần bộ máy quản lý điều hành, rèn luyện đào tạo đƣợc công nhân

- Hạn chế đƣợc tổn thất khi có những biến động đột xuất, bất lợi

Phương pháp này được áp dụng rộng rãi hiện nay, đặc biệt trong các dự án đầu tư trực tiếp bằng vốn nước ngoài, nhờ vào những ưu điểm nổi bật của nó.

Việc phân kỳ đầu tư thành các giai đoạn dài và ngắn phụ thuộc vào từng dự án cụ thể Thông thường, các dự án hiện nay được chia thành 2 hoặc 3 giai đoạn Việc phân chia quá nhiều giai đoạn có thể gây khó khăn trong tổ chức và thực hiện dự án.

3.3 Lựa chọn máy móc thiết bị cho dự án Để sản xuất ra cùng một loại sản phẩm có thể sử dụng nhiều loại công nghệ và áp dụng nhiều phương pháp sản xuất khác nhau Tuy nhiên, mỗi loại công nghệ và phương pháp sản xuất cho phép sản xuất ra sản phẩm cùng loại, nhưng có những đặc tính, chất lƣợng và chi phí sản xuất khác nhau Do đó phải xem xét và lựa chọn trong các công nghệ và phương pháp sản xuất hiện có loại nào thích hợp nhất đối với loại sản phẩm mà dự án dự định sản xuất, phù hợp với điều kiện của máy móc, thiết bị cần mua sắm, với khả năng tài chính và yếu tố có liên quan khác nhƣ tay nghề, thể lực, trình độ quản lý Để lựa chọn công nghệ và phương pháp sản xuất thích hợp cần xem xét các vấn đề sau đây:

Công nghệ và phương pháp sản xuất hiện nay đang được áp dụng rộng rãi trên toàn cầu, với sự phân biệt giữa công nghệ chế biến và chế tạo Đặc biệt, phần mềm công nghệ, bao gồm bí quyết, kiến thức và kinh nghiệm, đóng vai trò quan trọng Yêu cầu về tay nghề người sử dụng, nguyên vật liệu, năng lượng và khả năng chuyển đổi sản xuất khi nhu cầu thay đổi cũng cần được xem xét Nguồn cung cấp công nghệ và các phương thức cung cấp, cùng với quyền sở hữu công nghiệp và dấu hiệu thương mại, ảnh hưởng lớn đến khả năng tiêu thụ sản phẩm trong và ngoài nước, cũng như giá cả và tỷ giá ngoại tệ.

Khi xem xét khả năng về vốn và lao động, nếu doanh nghiệp thiếu vốn nhưng có nhiều lao động, nên lựa chọn công nghệ kém hiện đại và giá rẻ để tận dụng nguồn nhân lực dồi dào Ngược lại, trong trường hợp có nhiều vốn nhưng thiếu lao động, việc áp dụng công nghệ hiện đại và tự động hóa sẽ là giải pháp tối ưu để tiết kiệm chi phí lao động.

T HựC HÀNH

Vị trí quan trọng của nghiên cứu kỹ thuật công nghệ trong dự án đầu tư được thể hiện qua tính khả thi của dự án Nội dung quyết định tính khả thi này chủ yếu dựa vào năm tính toán của dự án Theo dự báo, tổng cầu năm 2003 đạt 48.000 tấn/năm, trong khi tổng cung chỉ là 16.500 tấn/năm Với điều kiện về vốn, dự án chỉ có khả năng nhập 4 dây chuyền sản xuất, mỗi dây chuyền có năng suất 2,5 tấn/h và giá trị 200.000 USD.

Hãy xác định công suất lý thuyết ,công suất thiết kế của dự án.Công suất thực tế tính nhƣ sau:

- Năm 1 (2003) bằng 50% công suất thiết kế

- Năm 2 (2004) bằng 75% công suất thiết kế

- Năm 3 (2005) trở đi bằng 90% công suất thiết kế

Để phân kỳ đầu tư hiệu quả, cần xác định thị phần của dự án năm 2003, đặc biệt khi dự án không có xuất khẩu Các tỉnh A, B và C sẽ được xem xét Sau khi tiến hành điều tra, các số liệu sơ bộ đã được thu thập và trình bày trong bảng dưới đây (đơn vị tính: triệu đồng).

Hãy cho biết nên chọn địa điểm nào nếu:

- Sản lƣợng của nhà máy là 1200 sản phẩm trong 1 năm?

- Sản lƣợng lại dự kiến tăng lên khoảng gấp 1,5 lần hoặc gấp đôi Địa điểm Định phí trong 1 năm Biến phí của 1 sản phẩm

M ụC ĐÍCH , VAI TRÒ TRONG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH Dự ÁN

- Nhằm khẳng định tiềm lực tài chính cho việc thực hiện dự án

Phân tích kết quả hạch toán kinh tế của dự án là rất quan trọng để đạt được mục tiêu tài chính Trong quá trình này, cần áp dụng các phương pháp phân tích phù hợp và sử dụng hệ thống chỉ tiêu kinh tế tài chính cần thiết để đảm bảo tính chính xác và hiệu quả của phân tích.

Xác định quy mô đầu tư và cơ cấu vốn là bước quan trọng trong việc lập kế hoạch cho dự án Cần phân tích các nguồn tài trợ, tính toán thu chi, lỗ lãi để đảm bảo tính khả thi Những lợi ích thiết thực từ dự án không chỉ mang lại cho nhà đầu tư mà còn cho cộng đồng, góp phần phát triển kinh tế bền vững.

Đánh giá hiệu quả tài chính của việc đầu tư là rất quan trọng để quyết định có nên thực hiện hay không Nhà nước cũng dựa vào những đánh giá này để xem xét tính hợp lý của lợi ích tài chính Cần xác định liệu dự án có đạt được các lợi ích tài chính mong muốn và có đảm bảo an toàn về mặt tài chính hay không.

- Nghiên cứu tài chính là cơ sở để tiến hành nghiên cứu kinh tế - xã hội

- Phân tích tài chính liên quan trực tiếp đến ngân quỹ của nhà đầu tƣ nên đƣợc nhà đầu tƣ đặc biệt quan tâm.

M ộT Số NộI DUNG CầN XEM XÉT KHI TIếN HÀNH PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH Dự ÁN ĐầU TƢ

2.1.1 Phương pháp giá trị hiện tại:

Khi áp dụng phương pháp này, toàn bộ thu nhập và chi phí của các dự án trong thời kỳ so sánh được quy đổi về giá trị hiện tại, tức là tại đầu thời kỳ Dự án nào có giá trị hiện tại (PV) lớn nhất sẽ được xem là dự án có lợi nhất Cần lưu ý rằng tất cả lợi ích và chi phí đều được quy đổi theo thời kỳ so sánh, không phải theo thời gian hoạt động của từng dự án Thời kỳ so sánh được xác định bằng bội số chung nhỏ nhất của các thời gian hoạt động của các dự án.

2.1.2 Phương pháp giá trị tương lai:

Khi áp dụng phương pháp này, toàn bộ thu nhập và chi phí của các dự án trong thời kỳ so sánh được quy đổi thành giá trị tương đương ở tương lai Dự án có giá trị tương lai (FV) lớn nhất sẽ được xem là dự án có lợi nhất Phương pháp giá trị đều hàng năm giúp xác định hiệu quả đầu tư một cách rõ ràng.

Khi áp dụng phương pháp này, tất cả thu nhập và chi phí được chuyển đổi thành một chuỗi dòng tiền hàng năm tương đương với dòng tiền ban đầu, và dự án có giá trị hàng năm AV lớn nhất sẽ được chọn Phương pháp này không yêu cầu xác định thời kỳ so sánh Để so sánh các lựa chọn dự án theo tỷ số lợi ích trên chi phí (B/C), cần sử dụng phương pháp phân tích theo gia số và thực hiện theo các bước cụ thể.

Để bắt đầu, bước đầu tiên là xác định tỷ số B/C định mức, tức là tỷ số mà ngành cần đạt được khi tiến hành đầu tư, đảm bảo kết quả tối thiểu bằng mức đó Giả sử tỷ số định mức là k, với điều kiện k phải lớn hơn hoặc bằng 1.

- Bước 2: Xác định giá trị lợi ích đều hàng năm AVB và giá trị chi phí đều hàng năm AVC cho từng dự án

- Bước 3: Sắp xếp thứ tự các dự án theo trật tự giá trị AVB và AVC tăng dần

Bước 4: Xác định tỷ số B/C từ các dự án có giá trị AVB và AVC nhỏ nhất Nếu dự án i có tỷ số (B/C ≥ k), hãy sử dụng nó làm cơ sở để so sánh với dự án tiếp theo nhằm đánh giá hiệu quả.

- Bước 5: Xác định tỷ số B/C theo gia số của dự án i +1 so với dự án i bằng:

Nếu tỷ số B/C của dự án i+1 lớn hơn hoặc bằng k, dự án này sẽ được chọn làm nền để so sánh với dự án i+2 Ngược lại, nếu tỷ số nhỏ hơn k, dự án i sẽ là nền để so sánh với dự án i+2 Quá trình so sánh này tiếp tục cho đến khi tìm được một dự án tối ưu thỏa mãn điều kiện tỷ số B/C theo gia số lớn hơn hoặc bằng k với bất kỳ dự án nền nào trước đó và tỷ số B/C theo gia số của các dự án sau đó nhỏ hơn k Dự án tối ưu này sẽ được coi là dự án chuẩn.

2.1.3 So sánh lựa chọn dự án theo tỷ lệ thu nội tại IRR:

Khi so sánh lựa chọn dự án theo tỷ lệ thu hồi nội tại (IRR), quy trình thực hiện tương tự như khi so sánh dự án có vốn đầu tư nhỏ Nếu IRR lớn hơn tỷ lệ thu hồi định mức (MARR), dự án có vốn đầu tư lớn hơn sẽ được chọn; ngược lại, nếu IRR thấp hơn MARR, dự án có vốn đầu tư nhỏ hơn sẽ được ưu tiên Tỷ lệ thu hồi định mức là tỷ lệ lãi tối thiểu mà ngành phải đạt được để đảm bảo mục tiêu sản xuất kinh doanh, ít nhất phải bằng tỷ lệ lãi vay.

- So sánh hai dự án đầu tƣ với nhau:

Khi so sánh hai dự án có vốn đầu tư bằng nhau, dự án được lựa chọn sẽ là dự án có tỷ lệ hoàn vốn nội bộ (IRR) cao nhất Tuy nhiên, để được xem là đáng giá, IRR của dự án đó phải lớn hơn hoặc bằng tỷ lệ giới hạn (r giới hạn).

+ Nếu hai dự án có vốn đầu tƣ khác nhau thì trình tự tiến hành nh sau: Giả sử vốn đầu tƣ của dự án A < dự án B

- Bước 1: Tính IRR của dự án có vốn đầu tư nhỏ (IRRA)

+ Nếu IRRA < r giới hạn, loại bỏ dự án A

+ Nếu IRRA ≥ r giới hạn, chuyển sang bớc 2

- Bước 2: Tính IRR của gia số đầu tư giữa dự án có vốn đầu tư lớn và dự án có vốn đầu tƣ nhỏ (IRR(Δ = B – A)

+ Nếu IRRΔ < r giới hạn, chọn dự án có vốn đầu tƣ nhỏ (dự án A)

+ Nếu IRRΔ ≥ r giới hạn, chọn dự án có vốn đầu tƣ lớn (dự án B)

Việc so sánh giữa dự án có vốn đầu tư lớn và dự án có vốn đầu tư nhỏ chỉ được thực hiện khi dự án nhỏ hơn có giá trị đáng kể Khi áp dụng phương pháp so sánh theo gia số đầu tư, dự án được chọn (dự án tốt nhất) chưa chắc đã có tỷ lệ hoàn vốn nội bộ (IRR) cao nhất Trường hợp tối ưu là khi dự án được chọn có cả chỉ tiêu hiệu quả tuyệt đối (NPV) và chỉ tiêu hiệu quả tương đối (IRR) đều lớn nhất Tuy nhiên, nếu hai chỉ tiêu này không đồng thời đạt giá trị cao nhất, thì dự án được chọn sẽ là dự án có NPV lớn nhất, trong khi chỉ tiêu IRR chỉ cần đạt ngưỡng hiệu quả cho phép (IRR ≥ r giới hạn).

- So sánh nhiều dự án với nhau:

Khi so sánh các dự án có vốn đầu tư bằng nhau, dự án tốt nhất là dự án có giá trị IRR cao nhất, với điều kiện IRR phải lớn hơn hoặc bằng tỷ lệ r giới hạn.

+ Nếu các dự án đƣa ra so sánh có số vốn đầu tƣ khác nhau, quá trình so sánh đƣợc tiến hành

- Bước 1: Sắp xếp các phương án thứ tự tăng dần về vốn đầu tư ban đầu

- Bước 2: So sánh từng cặp dự án Cụ thể tính IRR của dự án có vốn đầu tư nhỏ nhất

Nếu IRRΔ nhỏ hơn r giới hạn, hãy loại bỏ dự án này và tiếp tục tính IRR cho dự án tiếp theo cho đến khi tìm được dự án phù hợp làm cơ sở so sánh.

+ Nếu IRRΔ ≥ r giới hạn, dự án này đƣợc chọn làm cơ sở để so sánh

Để tính toán IRR cho gia số đầu tư giữa dự án so sánh (dự án có vốn đầu tư lớn hơn) và dự án làm cơ sở so sánh, cần xác định các dòng tiền liên quan và áp dụng công thức IRR nhằm đánh giá hiệu quả đầu tư.

Nếu IRR (Δ) lớn hơn hoặc bằng r giới hạn, hãy loại bỏ dự án hiện tại làm cơ sở so sánh và lấy dự án so sánh làm dự án cơ sở Tiếp theo, tiến hành so sánh với dự án có vốn đầu tư lớn hơn tiếp theo.

Nếu IRR (Δ) nhỏ hơn r giới hạn, cần loại bỏ dự án so sánh, trong khi dự án làm cơ sở vẫn được giữ lại để so sánh với các dự án tiếp theo Quá trình này tiếp tục cho đến khi chỉ còn lại một dự án duy nhất, đó chính là dự án được lựa chọn.

2.1.4 Phương pháp thời gian hoàn vốn (có xét yếu tố thời gian của tiền tệ):

Việc so sánh các dự án được thực hiện thông qua tỷ số B/C và tỷ lệ thu hồi nội tại IRR, trong đó dự án có vốn đầu tư lớn hơn sẽ được so sánh với dự án có vốn đầu tư nhỏ hơn Nếu thời gian hoàn vốn của gia số nhỏ hơn thời gian hoàn vốn định mức, dự án có vốn đầu tư lớn hơn sẽ được chọn; ngược lại, nếu thời gian hoàn vốn vượt quá mức định sẵn, dự án có vốn đầu tư nhỏ hơn sẽ được ưu tiên Thời gian hoàn vốn định mức là giới hạn tối đa mà ngành cần hoàn trả vốn, vượt qua giới hạn này đồng nghĩa với việc đầu tư không đạt hiệu quả.

2.2 Chuyển giá trị của tiền về hiện tại và tương lai

2.2.1 Gía trị hiện tại của 1 khoản tiền

N ộI DUNG PHÂN TÍCH TÀI CÍNH Dự ÁN ĐầU TƢ

3.1 Xác định tổng vốn đầu tƣ và cơ cấu nguồn vốn của dự án

Xác định vốn đầu tư cần thiết cho từng năm và toàn bộ dự án dựa trên kế hoạch tiến độ thực hiện đầu tư dự kiến Trong tổng vốn đầu tư, cần phân loại rõ ràng các nhóm khác nhau.

- Theo nguồn vốn: vốn góp, vốn vay (ngắn hạn, trung hạn, dài hạn với lãi xuất theo từng nguồn)

- Theo hình thức vốn: bằng tiền (Việt Nam, ngoại tệ), bằng hiện vật, bằng tài sản khác

Tổng mức vốn đầu tư dự tính của dự án cần được xem xét qua từng giai đoạn thực hiện, xác định bằng tiền Việt Nam, ngoại tệ, hiện vật hoặc tài sản khác Nó bao gồm toàn bộ số vốn cần thiết để thiết lập và đưa dự án vào hoạt động, được chia thành hai loại: vốn cố định và vốn lưu động.

Vốn cố định bao gồm các chi phí chuẩn bị và đầu tư ban đầu vào tài sản cố định Những khoản chi phí này sẽ được phân bổ vào giá thành sản phẩm hàng năm thông qua phương pháp khấu hao.

Chi phí chuẩn bị là những khoản chi phí phát sinh trước khi dự án đầu tư được thực hiện, bao gồm chi phí thành lập, nghiên cứu dự án, lập hồ sơ, trình duyệt, chi phí quản lý ban đầu, quan hệ dàn xếp cung ứng và tiếp thị Việc xác định chi phí chuẩn bị thường gặp khó khăn do tính không chính xác, vì vậy cần chú ý không bỏ sót các hạng mục chi tiết và dự trù kinh phí cho từng hạng mục Các chi phí này cần được thống nhất thông qua thỏa thuận giữa các bên tham gia đầu tư.

Chi phí ban đầu đầu tư vào tài sản cố định bao gồm các khoản chi phí liên quan đến đất, máy móc thiết bị, phương tiện vận tải và chi phí chuyển giao công nghệ Các khoản chi này cần được xác nhận bởi cơ quan có thẩm quyền và phải tuân thủ các quy định của Bộ Tài chính.

Vốn lưu động là số tiền cần thiết để đầu tư vào các hạng mục nhằm hỗ trợ hoạt động kinh doanh của dự án Nhu cầu về vốn lưu động được xác định hàng năm và theo từng thành phần cụ thể.

Xác định các nguồn tài trợ cho dự án, khả năng đảm bảo vốn từ mỗi nguồn về mặt số lƣợng và tiến độ:

Khi thực hiện dự án, cần xem xét các nguồn tài trợ như ngân sách cấp phát, ngân hàng cho vay, vốn góp cổ phần, vốn liên doanh và vốn tự có Đánh giá khả năng đảm bảo vốn từ mỗi nguồn về số lượng và tiến độ là rất quan trọng để đảm bảo sự thành công của dự án.

Để đảm bảo tiến độ thực hiện dự án và tránh ứ đọng vốn, việc xem xét nguồn tài trợ cần chú trọng cả về số lượng và thời điểm nhận Sự đảm bảo này phải có cơ sở pháp lý và thực tế Cần so sánh nhu cầu vốn với khả năng đảm bảo vốn từ các nguồn khác nhau Nếu khả năng đáp ứng lớn hơn hoặc bằng nhu cầu, dự án sẽ được chấp nhận; ngược lại, nếu khả năng nhỏ hơn nhu cầu, cần giảm quy mô dự án và xem xét lại khía cạnh kỹ thuật lao động để đảm bảo tính đồng bộ trong việc điều chỉnh quy mô.

3.2 Các chỉ tiêu phân tích tài chính dự án đầu tƣ

3.2.1 Chỉ tiêu giá trị hiện tại thuần – NPV (Net Present Value):

Giá trị hiện tại thuần (NPV) là tổng lãi ròng của toàn bộ dự án, được chiết khấu về năm hiện tại dựa trên một tỷ lệ chiết khấu cụ thể.

Bi (Benefit) – Lợi ích của dự án, tức là bao gồm tất cả những gì mà dự án thu đƣợc

(nhƣ doanh thƣ bán hàng, lệ phí thu hồi, giá trị thanh lý thu hồi )

Chi phí của dự án (Ci) bao gồm tất cả các khoản chi như đầu tư, bảo dưỡng, sửa chữa, thuế và lãi vay Tỷ lệ chiết khấu (r) và số năm hoạt động kinh tế của dự án (n) cũng là những yếu tố quan trọng Thời gian (i) được tính từ 0 đến n, phản ánh tuổi thọ kinh tế của dự án.

Trường hợp P i = (B i – C i ) đều hàng năm thì n n r) (1 r

 Trường hợp P i+1 = P i + G hay P tăng đều 1 khoản là G thì

Trường hợp P i+1 = P i – G hay P giảm đều 1 khoản là G thì:

➢ Đánh giá chỉ tiêu NPV:

- Nếu dự án có NPV lớn hơn 0 thì dự án đó đáng giá về mặt tài chính

- Nếu dự án có nhiều phương án loại bỏ nhau thì phương án có NPV lớn nhất là phương án đáng giá nhất về mặt tài chính

Nếu các phương án dự án mang lại lợi ích tương đương, phương án có giá trị hiện tại của chi phí thấp nhất sẽ được coi là có giá trị tài chính cao nhất.

➢ Ƣu và nhƣợc điểm của chỉ tiêu NPV

- Ƣu điểm: Cho biết quy mô tiền lãi thu đƣợc của cả đời dự án

NPV (Giá trị hiện tại ròng) chịu ảnh hưởng lớn từ tỷ suất chiết khấu được sử dụng trong tính toán Việc xác định tỷ lệ chiết khấu trong một thị trường vốn biến động là một thách thức không nhỏ.

Để sử dụng chỉ tiêu này, cần phải xác định rõ ràng dòng thu và dòng chi trong suốt thời gian của dự án, một nhiệm vụ không hề đơn giản và thường khó dự đoán.

+ Chỉ tiêu này chƣa nói lên hiệu quả sử dụng một đồng vốn

Chỉ tiêu này được áp dụng để lựa chọn các dự án loại bỏ nhau chỉ khi tuổi thọ của chúng tương đương Trong trường hợp tuổi thọ khác nhau, việc sử dụng chỉ tiêu này để đưa ra quyết định sẽ không mang lại ý nghĩa thực tiễn.

3.2.2 Tỷ suất hoàn vốn nội bộ – IRR (Internal Rate of Returns):

Tỷ lệ này được định nghĩa là mức lãi suất mà khi áp dụng để quy đổi dòng tiền của dự án, giá trị hiện tại của thu nhập sẽ bằng giá trị hiện tại của chi phí.

Bi - Giá trị thu nhập (Benefits) năm i

Ci - Giá trị chi phí (Cost) năm i n- thời gian hoạt động của dự án

 Có 2 phương pháp chính để tính toán chỉ tiêu IRR của dự án:

S ự CầN THIếT PHảI PHÂN TÍCH KTXH VÀ MÔI TRƯờNG TRONG Dự ÁN ĐầU TƯ

Lợi ích kinh tế – xã hội và môi trường là khái niệm tương đối, phản ánh lợi ích toàn xã hội và nền kinh tế quốc dân Nó đồng thời thể hiện lợi ích của từng lĩnh vực kinh tế, xã hội và môi trường, đồng thời nhấn mạnh mối quan hệ thống nhất và mâu thuẫn giữa ba yếu tố này trong từng thời kỳ cụ thể.

Lợi ích kinh tế, theo nghĩa hẹp, thể hiện sự đóng góp của dự án đầu tư đối với nền kinh tế quốc dân.

Dự án đầu tư không chỉ mang lại lợi ích kinh tế mà còn đóng góp tích cực về mặt xã hội và môi trường Lợi ích kinh tế được hiểu là tổng hợp các lợi ích mà nền kinh tế quốc dân và xã hội thu được từ việc thực hiện dự án đầu tư này.

Trong quá trình thực hiện dự án đầu tư, xã hội cần đóng góp một số chi phí nhất định Lợi ích kinh tế – xã hội và môi trường được xác định là phần chênh lệch giữa lợi ích mà dự án tạo ra và chi phí mà xã hội phải trả Chênh lệch này càng lớn thì hiệu quả kinh tế – xã hội càng cao Các lợi ích này có thể được định lượng như mức gia tăng sản phẩm, thu nhập quốc dân, sử dụng lao động và tăng thu ngân sách, hoặc không định lượng được như sự phù hợp của dự án với mục tiêu phát triển kinh tế xã hội và các lĩnh vực ưu tiên Do đó, việc tính toán và đo lường các chỉ tiêu lợi ích kinh tế – xã hội và môi trường cần có phương pháp luận chính xác, với các thông số hợp lý để đảm bảo độ tin cậy cao và tránh sai sót.

K HÁC NHAU Về MụC TIÊU PHÂN TÍCH

2.1 Khác nhau về mục tiêu phân tích

- Nghiên cứu tài chính chỉ mới xét trên tầng vi mô, còn nghiên cứu kinh tế - xã hội sẽ phải xét trên tầng vĩ mô

Nghiên cứu tài chính mới cần được tiếp cận từ góc độ của nhà đầu tư, trong khi nghiên cứu kinh tế - xã hội phải dựa trên quyền lợi chung của toàn xã hội.

Mục đích chính của nhà đầu tư là tối đa hóa lợi nhuận, điều này được thể hiện qua nghiên cứu tài chính Ngược lại, mục tiêu chủ yếu của xã hội là tối đa hóa phúc lợi, điều này sẽ được phản ánh trong nghiên cứu kinh tế - xã hội.

2.2 Khác nhau về mặt tính toán

Các loại thuế mà dự án phải nộp cho Nhà nước là chi phí đối với nhà đầu tư, nhưng lại là nguồn thu cho ngân sách quốc gia Việc miễn giảm thuế để khuyến khích đầu tư là sự hy sinh của xã hội, tạo ra một khoản chi phí mà cộng đồng phải gánh chịu Đồng thời, thuế cũng chiếm một phần trong giá hàng hóa, khiến người tiêu dùng phải trả thêm Chính phủ thu các khoản thuế này để tái đầu tư hoặc chi cho các công việc chung Do đó, trong bối cảnh toàn thể cộng đồng, hai khoản này triệt tiêu nhau, không tạo ra hay mất đi giá trị nào.

Khi tính toán thu nhập thuần (lãi ròng), nghiên cứu tài chính thường trừ đi các khoản thuế như một phần chi phí Tuy nhiên, trong nghiên cứu kinh tế - xã hội, các khoản thuế này cần được cộng vào để xác định giá trị gia tăng mà dự án mang lại cho xã hội.

Lương và tiền công trả cho người lao động, mặc dù là khoản chi của nhà đầu tư, lại mang lại lợi ích cho xã hội bằng cách giảm tỷ lệ thất nghiệp Trong nghiên cứu tài chính, lương được xem là chi phí, nhưng từ góc độ kinh tế - xã hội, lương nên được coi là thu nhập của người lao động.

Tiền lương và tiền công hiện nay không phản ánh chính xác giá trị sức lao động của người lao động, đặc biệt ở những quốc gia có tỷ lệ thất nghiệp cao Trong bối cảnh này, tiền lương chỉ là chi phí thực tế trong nghiên cứu tài chính, nhưng không thể hiện đầy đủ giá trị lao động đóng góp cho dự án trong xã hội Do đó, nhiều quốc gia trong nghiên cứu kinh tế - xã hội áp dụng khái niệm "lương mờ" Một số nước tiên tiến sử dụng lý thuyết cận biên để xác định tiền lương, trong khi một số nước khác áp dụng phương pháp điều chỉnh đơn giản hơn.

- Đối với lao động có chuyên môn: để nguyên nhƣ trong phân tích tài chính

Đối với lao động không có chuyên môn, chỉ tính 50% trong các nghiên cứu kinh tế - xã hội Hiện tại, Việt Nam chưa có quy định cụ thể về vấn đề này, vì vậy có thể tham khảo cách tính của các quốc gia khác Trong nghiên cứu tài chính, tiền lương và tiền công được xem là một khoản chi, nhưng trong bối cảnh kinh tế - xã hội, chúng cần được coi là một khoản thu.

Trả nợ vay (nợ gốc) là hoạt động tín dụng, thể hiện sự chuyển giao quyền sử dụng vốn giữa các cá nhân mà không làm thay đổi thu nhập quốc dân Trong nghiên cứu tài chính, các khoản trả nợ thường được trừ đi, nhưng trong nghiên cứu kinh tế - xã hội, chúng cần được cộng vào khi tính toán giá trị gia tăng.

Trợ giá hay bù giá là hoạt động hỗ trợ của Nhà nước cho các sản phẩm quan trọng của nền kinh tế Đây là một loại chi phí mà toàn xã hội phải gánh chịu khi thực hiện dự án Do đó, trong các tính toán kinh tế xã hội, cần phải loại trừ các khoản trợ giá và bù giá nếu có.

Trong nghiên cứu tài chính, giá cả theo thị trường ảnh hưởng đến thu chi của doanh nghiệp và nhà đầu tư, nhưng không phản ánh giá trị thực của hàng hóa Ở các quốc gia có chính sách bảo hộ thương mại, thuế ưu đãi và lãi suất trợ cấp, giá thị trường càng bị bóp méo, làm sai lệch lợi nhuận tính toán Do đó, để có cái nhìn chính xác về lãi lỗ, cần loại bỏ những méo mó này và sử dụng giá phản ánh giá trị thực của hàng hóa, mặc dù giá này không tồn tại trong thực tế.

Nghiên cứu tiền lương thuộc phạm vi "giá mờ", vì tiền lương là giá cả của sức lao động Hiện nay, việc xác định "giá mờ" gặp nhiều khó khăn do chưa có quy định từ nhà nước Cần thiết phải tiến hành nghiên cứu chuyên đề kết hợp với kinh nghiệm thực tiễn để tìm ra giải pháp Trong bối cảnh giá cả, đặc biệt là giá các tài nguyên sử dụng trong dự án, có thể tham khảo phương pháp tính toán của các nước khác.

C ÁC CHỉ TIÊU ĐÁNH GIÁ HIệU QUả KTXH TRONG Dự ÁN ĐầU TƢ

3.1 Gía trị gia tăng thuần

Giá trị gia tăng gồm hai bộ phận chính:

- Phần lương được trả cho cán bộ công nhân viên trong doanh nghiệp

Phần thặng dư xã hội bao gồm các loại thuế doanh nghiệp phải nộp khi thực hiện dự án, lãi suất phải trả cho các cơ quan tài chính, lợi nhuận thu được từ dự án, cùng với các quỹ phúc lợi, quỹ dự trữ và quỹ phát triển của doanh nghiệp.

Giá trị gia tăng thực (NVA) được tính bằng giá trị gia tăng tổng thể trừ đi các khoản giá trị gia tăng chuyển ra ngoài như lương và lợi tức cổ phần Đây là đóng góp thực sự của dự án đối với nền kinh tế quốc dân Sau khi xác định giá trị gia tăng (VA) cho các năm, chúng ta sẽ tính giá trị hiện tại gia tăng thực (NPVA) theo công thức cụ thể.

NPVA: Giá trị hiện tại gia tăng thực

VAi: Giá trị gia tăng năm i rs: Tỷ lệ chiết khấu xã hội n: Số năm hoạt động của dự án

Phần giá trị hiện tại của lương (PW) được xác định theo công thức:

PW: giá trị hiện tại của lương

Wi: Tổng tiền lương năm i

Nếu NPVA > 0 thể hiện dự án có đóng góp cho nền KTQD

Nếu NPVA - PW < 0, dự án không đủ khả năng chi trả lương cho cán bộ và công nhân viên Ngược lại, nếu NPVA - PW > 0, dự án không chỉ trang trải lương mà còn có đóng góp tích cực cho xã hội Giá trị thặng dư xã hội mà dự án mang lại càng cao khi hiệu số hoặc tỷ lệ này lớn.

Nhƣ vậy, giá trị hiện tại gia tăng thực của dự án đầu tƣ mới sẽ bằng:

NPVA: Giá trị hiện tại gia tăng thực do dự án mới đem lại;

Giá trị gia tăng (VAj,i) của dự án j trong năm i được xác định dựa trên sự ra đời của dự án mới, trong khi đối với các dự án mới, giá trị gia tăng này chính là giá trị gia tăng năm i Số lượng dự án liên quan được xem xét trong tính toán là m.

Từ đó có thể tính đƣợc hiệu số để thấy đƣợc phần thặng dƣ xã hội do dự án mới đem lại

3.2 Giá trị hiện tại ròng

Giá trị hiện tại ròng kinh tế (NPV) là chỉ tiêu quan trọng thể hiện tổng lợi ích thuần của dự án trong suốt vòng đời của nó, được đánh giá từ góc độ toàn bộ nền kinh tế và quy về thời điểm hiện tại.

Lợi ích kinh tế (BEi) của dự án trong năm thứ i phản ánh các khoản thu của dự án sau khi đã điều chỉnh nội dung và giá cả theo yêu cầu phân tích kinh tế.

CEi là chi phí kinh tế của dự án trong năm đầu tiên Đây là các khoản chi đã được điều chỉnh về nội dung và giá cả theo yêu cầu phân tích kinh tế, sử dụng tỷ suất chiết khấu xã hội.

Dự án được chấp nhận khi giá trị hiện tại ròng kinh tế (NPV(E)) lớn hơn 0, tức là tổng thu kinh tế trong suốt đời dự án vượt quá tổng chi phí quy về giá trị hiện tại Ngược lại, nếu NPV(E) nhỏ hơn hoặc bằng 0, dự án có thể bị bác bỏ hoặc cần điều chỉnh để đảm bảo lợi ích cho toàn bộ nền kinh tế.

3.3 Tỷ suất lợi ích – chi phí (B/C)

Tỷ số lợi ích / chi phí: Là tỷ số giữa giá trị hiện tại của lợi ích thu đƣợc với giá trị hiện tại của chi phí bỏ ra

Nếu chỉ số B/C của dự án lớn hơn hoặc bằng 1, điều này cho thấy dự án có hiệu quả tài chính Khi có nhiều dự án cạnh tranh lẫn nhau, B/C trở thành tiêu chí quan trọng để xếp hạng, ưu tiên cho những dự án có chỉ số B/C cao hơn.

Chỉ số B/C (Benefit-Cost Ratio) nổi bật ở chỗ cho thấy hiệu quả của vốn đầu tư, nhưng cũng có nhược điểm do phụ thuộc vào tỷ lệ chiết khấu được lựa chọn Đây là một chỉ tiêu đánh giá tương đối, dễ dẫn đến sai lầm khi loại bỏ các dự án, đặc biệt là những dự án có NPV lớn, vì thường thì dự án có NPV cao lại có B/C thấp Do đó, khi áp dụng chỉ số B/C, cần kết hợp với NPV và các chỉ tiêu khác Hơn nữa, giá trị của B/C còn phụ thuộc vào quan niệm của người đánh giá về lợi ích và chi phí, vì vậy cần hiểu rõ quan điểm này khi sử dụng B/C để lựa chọn dự án.

3.4 Tiết kiệm và tăng thu ngoại tệ

- Giá trị hiện tại lãi ngoại tệ của dự án (PVFE):

PVFE: giá trị hiện tại lãi ngoại tệ của dự án;

Fli: thu ngoại tệ năm i;

FOi: chi ngoại tệ năm i; r: tỷ lệ chiết khấu đƣợc chọn để tính toán;

3.5.1 Số lao động mà dự án thu hút Để đánh giá hiệu quả về tạo công ăn việc làm của dự án chúng ta cần sử dụng hai nhóm chỉ tiêu hiệu quả sau đây:

Nhóm 1: Nhóm hiệu quả tuyệt đối bao gồm các chỉ tiêu:

- Tổng số lao động lành nghề cần thiết cho dự án;

- Tổng số lao động không lành nghề cần thiết cho dự án;

- Tổng số lao động (lành nghề và không lành nghề) cần thiết cho dự án;

- Tổng số lao động lành nghề cần thiết của dự án liên quan tăng lên (hoặc giảm đi) do dự án mới ra đời;

- Tổng số lao động không lành nghề cần thiết của dự án liên quan tăng lên (hoặc giảm đi) do dự án mới ra đời

- Tổng số lao động (lành nghề và không lành nghề) cần thiết cho các dự án liên quan tăng lên (hoặc giảm đi) do dự án mới ra đời;

- Tổng số lao động lành nghề tăng lên nói chung;

- Tổng số lao động không lành nghề tăng lên nói chung;

- Tổng số lao động (lành nghề và không lành nghề) tăng lên nói chung

Nhóm 2: Nhóm hiệu quả tương đối bao gồm các chỉ tiêu phản ánh số việc làm được tạo ra trên một đơn vị vốn đầu tƣ bao gồm:

- Suất việc làm trực tiếp cho lao động lành nghề trên một đơn vị vốn đầu tƣ

- Suất việc làm trực tiếp cho lao động không lành nghề trên một đơn vị vốn đầu tƣ

- Suất việc làm trực tiếp cho lao động lành nghề và không lành nghề trên một đơn vị vốn đầu tƣ

- Suất việc làm gián tiếp cho lao động lành nghề và không lành nghề trên một dơn vị vốn đầu tƣ

- Suất việc làm toàn bộ cho lao động lành nghề và không lành nghề trên một đơn vị vốn đầu tƣ

3.5.2 Thu nhập trung bình của một lao động

Một dự án đầu tư không chỉ đóng góp giá trị gia tăng cho nền kinh tế quốc dân mà còn tạo ra giá trị gia tăng cho các dự án liên quan Giá trị gia tăng này được phân phối cho nhiều nhóm đối tượng như người lao động, cổ đông, Nhà nước, và các quỹ phát triển của doanh nghiệp, hoặc theo các vùng khác nhau Sự phân phối này ảnh hưởng đến mối quan hệ thu nhập trong xã hội và tác động đến sự phát triển kinh tế Hai dự án có cùng giá trị gia tăng hàng năm nhưng có thể tạo ra ảnh hưởng khác nhau nếu cách phân phối khác nhau Do đó, cơ cấu phân phối giá trị gia tăng của dự án là yếu tố quyết định đến việc điều tiết thu nhập, thể hiện qua hai loại chỉ tiêu.

Chỉ tiêu tuyệt đối: Đƣợc xác định phần giá trị gia tăng phân phối hàng năm cho các nhóm đối tƣợng khác nhau

Chỉ tiêu tương đối được xác định thông qua tỷ trọng giá trị gia tăng phân phối hàng năm cho từng nhóm đối tượng, so với tổng giá trị gia tăng thực hàng năm.

Đ ÁNH GIÁ TÁC ĐộNG CủA MÔI TRƯờNG TRONG LậP Dự ÁN ĐầU TƯ

4.1 Vai trò và lợi ích của việc đánh giá tác động môi trường trong dự án đầu tư

Nội dung bài viết tập trung vào việc phát hiện và phát triển các tác động tiêu cực của dự án đối với môi trường Bài viết đề xuất các công cụ quản lý nhằm hạn chế và ngăn ngừa những tác động này, đồng thời đưa ra các biện pháp bảo vệ môi trường ngay từ giai đoạn chuẩn bị và thực hiện dự án Mục tiêu cuối cùng là đảm bảo sự phát triển của dự án gắn liền với việc bảo vệ môi trường.

4.2 Đánh giá tác động môi trường và chu kỳ dự án

Khai thác rừng không đúng cách có thể dẫn đến sự mất cân bằng sinh thái, gây ra các tai biến như lũ lụt và làm cạn kiệt nguồn nước, đặc biệt là nước ngầm Ngoài ra, việc sử dụng thuốc trừ sâu cũng tiêu diệt các sinh vật, góp phần làm trầm trọng thêm tình trạng suy thoái môi trường.

Ô nhiễm môi trường là ảnh hưởng tiêu cực phổ biến nhất, đặc biệt trong các dự án công nghiệp, dẫn đến ô nhiễm không khí, nguồn nước, đất đai, tiếng ồn và bụi Mức độ ô nhiễm được đo bằng thiết bị chuyên dụng và phải tuân thủ quy định của nhà nước về giới hạn cho phép Các dự án vi phạm quy định này sẽ bị loại bỏ.

- Gây ảnh hưởng đến cảnh quan môi trường thiên nhiên, làm giảm tiềm năng của ngành du lịch cũng nhƣ việc mở rộng các khu nghỉ ngơi an dƣỡng

- Ảnh hưởng đến những giá trị văn hóa truyền thống tốt đẹp…

4.3 Nội dung của đánh giá tác động môi trường trong dự án đầu tư

Quá trình phân tích ảnh hưởng của dự án đến môi trường, bao gồm 2 nội dung:

- Nhận dạng mọi tác động có thể có của dự án đến môi trường trong mọi giai đoạn của dự án

- Đề xuất các giải pháp khắc phục

Nhận dạng mọi tác động có thể có của dự án đến môi trường trong mọi giai đoạn của dự án, thông qua các nội dung nghiên cứu sau:

Hiện trạng môi trường tại khu vực thực hiện dự án cần được mô tả chi tiết, bao gồm chất lượng nước mặt và nước ngầm, không khí, cùng hệ sinh thái xung quanh Cần xác định khoảng cách từ địa điểm dự án đến các khu dân cư và cơ sở công nghiệp lân cận Đồng thời, cần giới thiệu về nơi tiếp nhận nước thải từ các hoạt động của dự án và địa điểm lưu giữ, xử lý chất thải rắn Cuối cùng, cần có nhận xét tổng quát về mức độ ô nhiễm hiện tại tại địa điểm dự án trước khi triển khai.

Dự án sử dụng công nghệ sản xuất tiên tiến với sơ đồ dây chuyền bao gồm các công đoạn phụ trợ như xử lý nước cấp, máy phát điện, nồi hơi, hệ thống gia nhiệt và hệ thống làm mát thiết bị Mô tả công nghệ này giúp nhận diện các tác động tiêu cực của quá trình sản xuất đối với môi trường.

Danh mục nguyên nhiên liệu và hóa chất sử dụng là rất quan trọng để đảm bảo quy trình sản xuất hiệu quả Cần xác định phương thức vận chuyển và bảo quản nguyên vật liệu hợp lý để duy trì chất lượng Bên cạnh đó, mô tả sản phẩm và tiêu chuẩn chất lượng cũng cần được làm rõ, cùng với các phương pháp bảo quản và vận chuyển sản phẩm để đảm bảo an toàn và hiệu quả trong quá trình phân phối.

Nói tóm lại: trong phần này cần nêu rõ:

- Các chất đƣa vào sản xuất

- Các chất thải của sản xuất

- Dự báo tác động của các chất đó đối với môi trường

Phần này nhằm làm rõ các yếu tố chính ảnh hưởng đến môi trường từ hoạt động của dự án, đồng thời xác định các nguồn gây ô nhiễm.

Dự đoán mức độ ảnh hưởng của dự án đối với môi trường cần trình bày rõ ràng về tính chất, phạm vi và mức độ diễn biến theo thời gian của từng tác động Cần so sánh các tác động này với trường hợp không thực hiện dự án để đánh giá chính xác hơn Các tác động cần được xem xét bao gồm ảnh hưởng đến hệ sinh thái, chất lượng không khí, nước và đất, cũng như tác động xã hội và kinh tế.

- Tác động đốoi với các dạng môi trường vật lý (thủy quyển, khí quyển, thạch quyển…)

- Tác động đối với các dạng tài nguyên sinh vật và các hệ sinh thái

- Tác động đối với các tài nguyên và môi trường được sử dụng (tác động như thế nào đến việc cung cấp nước, giao thông, năng lượng…)

- Tác động đối với các điều kiện trực tiếp ảnh hưởng đến chất lượng cuôc sống con người

Các tác động môi trường thường phức tạp và có thể xảy ra chậm, xa nơi dự án được thực hiện Chẳng hạn, khai thác mở ở thượng lưu có thể ảnh hưởng đến lưu lượng và chất lượng nước ở hạ lưu, từ đó tác động đến thủy sản và nông nghiệp Vì vậy, việc xác định phạm vi của hệ thống là rất quan trọng, giúp người soạn thảo nhận diện các tác động môi trường tiềm ẩn.

Khi xác định các tác động môi trường, người soạn thảo cần chú ý đến thời gian của các tác động Một số tác động chỉ tồn tại trong thời gian ngắn sau khi dự án được thực hiện, trong khi những tác động khác có thể kéo dài vĩnh viễn Tính chất này của tác động cần được xem xét kỹ lưỡng trong quá trình đánh giá.

Khi đánh giá một dự án, cần xem xét tác động tổng hợp của các thành phần khác nhau, bên cạnh việc phân tích tác động riêng lẻ của từng thành phần Dù tác động của từng phần có thể nhỏ, nhưng khi kết hợp lại, chúng có thể tạo ra ảnh hưởng đáng kể.

4.3.2 Nội dung thứ hai: Đề xuất tóm tắt các giải pháp khắc phục các ảnh hưởng tiêu cực của dự án đến môi trường

Các biện pháp giảm thiểu ô nhiễm khi đƣợc đề xuất thì cần trình bày những nội dung sau:

Hệ thống thu gom và xử lý khí thải cần được làm rõ các yếu tố quan trọng như chiều cao ống khói, đặc tính thiết bị xử lý, công nghệ áp dụng cùng với hiệu quả xử lý Ngoài ra, cần nêu rõ hóa chất sử dụng trong quá trình xử lý, các chất thải phát sinh từ quy trình này, và dự kiến kinh phí cho việc xây dựng, lắp đặt và vận hành hệ thống.

Hệ thống thu gom và xử lý nước thải cần được làm rõ các yếu tố quan trọng như: đường thu gom và thoát nước, cấu trúc bể xử lý, công nghệ áp dụng và hiệu quả xử lý, cũng như hóa chất sử dụng trong quá trình xử lý.

Quy trình thu gom và xử lý chất thải rắn bao gồm các yếu tố quan trọng như kết cấu bể chứa, kho lưu giữ chất thải rắn, quy trình vận chuyển và kỹ thuật xử lý Việc xác định rõ ràng từng bước trong quy trình này sẽ giúp nâng cao hiệu quả quản lý chất thải và bảo vệ môi trường.

- Tỷ lệ trồng cây xanh trong khuôn viên của dự án

- Phương án phòng chống và ứng cứu sự cố: thiết bị, quy trình: hóa chất sử dụng; dự kiến kinh phí mua thiết bị, tập dợt định kỳ…

Khi lập dự án bảo vệ môi trường, cần đưa ra nhiều phương án khắc phục để lựa chọn phương án tối ưu Mỗi phương án nên được so sánh dựa trên lợi ích thu được và chi phí đầu tư.

T HựC HÀNH

TÓM TẮT NỘI DUNG CỦA CHƯƠNG

* Để thẩm định một dự án đầu tư có thể sử dụng các phương pháp sau:

- Phương pháp so sánh các chỉ tiêu

- Phương pháp thẩm định theo trình tự

- Thẩm định trên cơ sở phân tích độ nhạy của dự án đầu tƣ

Mỗi phương pháp thẩm định dự án đầu tư đều có những ưu nhược điểm và phạm vi ứng dụng riêng Để đạt được kết quả tối ưu, cần căn cứ vào các điều kiện cụ thể nhằm lựa chọn phương pháp phù hợp nhất.

* Thẩm định một dự án đầu tƣ bao giờ cũng bao gồm các nội dung sau:

- Thẩm định các văn bản pháp lý

- Thẩm định mục tiêu của dự án đầu tƣ

- Thẩm định kỹ thuật công nghệ của dự án đầu tƣ

- Thẩm định tài chính của dự án đầu tƣ

- Thẩm định kinh tế xã hội của dự án đầu tƣ

- Thẩm định môi trường sinh thái của dự án đầu tư

CÂU HỎI VÀ BÀI TẬP VẬN DỤNG

(chị) phương pháp nào tốt nhất? Vì sao? n đầu tƣ? Theo anh (chị) nội dung nào quan trọng và cần thiết nhất? Vì sao?

ỨNG DỤNG EXCEL KHI LẬP& PHÂN TÍCH DỰ ÁN

T IệN ÍCH CủA EXCEL TRONG TÍNH TOÁN CÁC CHỉ TIÊU TÀI CHÍNH KINH Tế

Mỗi dự án đều có mục tiêu rõ ràng và mang lại lợi ích cho xã hội, nhưng để thực hiện, cần có chi phí đầu tư Vấn đề quan trọng là liệu lợi nhuận thu được có xứng đáng với vốn đầu tư đã bỏ ra hay không.

Một dự án cần thiết phải được thực hiện nhưng có nhiều phương án với chi phí đầu tư và lợi nhuận khác nhau Vấn đề quan trọng là xác định phương án nào là tối ưu nhất cho dự án.

Phân tích kinh tế dự án là công cụ quan trọng để đánh giá tác động tổng thể của dự án đối với việc đạt được các mục tiêu quốc gia Nó giúp xác định liệu vốn đầu tư được đề xuất có phải là phương pháp hiệu quả nhất để đạt được những mục tiêu này hay không.

1.1 Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả kinh tế

Có rất nhiều chỉ tiêu để đánh giá hiệu quả kinh tế của dự án nhƣng trong thuyết minh này chỉ xin giới thiệu 3 chỉ tiêu thường dùng:

- Hệ số nội hoàn: IRR (%),

- Giá trị lãi ròng quy về hiện tại: NPV(đồng),

- Tỉ lệ Hiệu quả và vốn đầui tƣ: BCR (B/C)

Chỉ tiêu NPV (giá trị hiện tại ròng) là một chỉ số quan trọng trong phân tích tài chính, phản ánh giá trị lợi nhuận thực sự của dự án khi quy về thời điểm hiện tại.

- T = thời gian tính tóan hay còn gọi là đời sống kinh tế của dự án

- Bt : lợi nhuận gia tăng năm thứ t (tiền tệ )

-Ct : chi phí năm thứ t (tiền tệ )

I (%) : tỷ lệ chiết khấu hay gọi là lãi suất xã hộ

Chỉ tiêu BCR (benefit cost ratio) không thứ nguyên gọi là tỉ số giữa lợi nhuận gia tăng và chi phí

Chỉ tiêu IRR (tỉ lệ hoàn vốn nội tại) được tính bằng phần trăm và thể hiện suất lợi nhuận của dự án Đây là tỉ lệ chiết khấu mà tại đó giá trị NPV (giá trị hiện tại ròng) bằng 0.

Ta có đồ thị NPV~ i(%), xác định IRR

1.2 Cách đánh giá một dự án qua 3 chỉ tiêu kinh tế nói trên : a Một dự án đƣợc xem là có sinh lợi khi :

BCR > 1 b So sánh giữa hai phương án A và B khi cả 2 phương án đều được xác định là đáng giá nghĩa là phải thỏa mãn các điều kiện nói trên

Phương án nào có IRR, NPV và BCR lớn hơn thì đáng giá hơn

C ÁC HÀM CủA EXCEL Sử DụNG TRONG TÍNH TOÁN

2.1 Hàm PV (Present Value) Giá trị hiện tại trên Excel

Công thức: PV (rate, nper, pmt, [fv], [type]) rate: lãi suất nper - number of period: số kỳ thanh toán pmt - payment amount: số tiền thanh toán từng kỳ

PV - optional: giá trị tương lai

Type (0/1) - optional: mặc định là 0 khi thanh toán vào cuối kỳ và là 1 khi thanh toán đầu kỳ

Một công ty liên doanh cần mua một tài sản cố định với giá 100 triệu đồng Lãi suất ngân hàng hiện tại là 8% mỗi năm Công ty có thể lựa chọn phương thức thanh toán chậm, trong đó sau 1 năm sẽ phải trả 110 triệu đồng.

Có nhiều tùy chọn thanh toán cho khoản tiền 100 triệu đồng: a) Thanh toán chậm trong 3 năm, với số tiền 37 triệu đồng phải trả vào cuối mỗi năm; b) Thanh toán chậm sau 4 năm, tổng số tiền phải trả là 140 triệu đồng; c) Thanh toán chậm trong 4 năm, với số tiền 32,2 triệu đồng phải trả vào cuối mỗi năm; d) Hoặc thanh toán ngay 100 triệu đồng.

Yêu cầu: Sử dụng hàm PV anh (chị) cho biết công ty trên nên chọn phương án nào, giải thích tại sao lại chọn phương án đó?

Kết luận: Như vậy với Phương án b sẽ có giá trị hiện tại nhỏ nhất > Công ty nên chọn Phương án b

2.2 Hàm NPV (Net Present Value) Giá trị hiện tại thuần trên Excel

Tính toán NPV (Giá trị hiện tại ròng) là công cụ quan trọng trong việc đánh giá tính khả thi tài chính của dự án Phép tính này giúp nhà đầu tư xác định liệu tổng giá trị hiện tại của dòng doanh thu dự kiến có đủ để bù đắp chi phí ban đầu hay không Nếu NPV dương, nhà đầu tư nên triển khai dự án; ngược lại, nếu NPV âm, dự án không nên được thực hiện Trong trường hợp có nhiều lựa chọn đầu tư loại trừ lẫn nhau, nhà đầu tư cần xem xét chi phí cơ hội và lựa chọn dự án có NPV cao nhất để tiến hành.

Công thức: NPV(rate, value1, [value2], )

Nếu dòng tiền (cash flows) phát sinh cuối mỗi kỳ (EOP), ta dùng công thức:

=Npv (rate, value1, value2, value_n ) - Initial Investment

Còn nếu dùng tiền phát sinh đầu mỗi kỳ (BOP), ta dùng công thức:

=Npv (rate, value2, value_n ) - Initial Investment + value1

NPV = PV of Future Cash Flow - Initial Investment

Một doanh nghiệp đang chuẩn bị ra mắt một dòng sản phẩm mới với chi phí ban đầu sản xuất là $100,000, bao gồm chi phí mua sắm máy móc, thiết bị và đào tạo nhân viên Chi phí quản lý hàng năm dự kiến là $5,000, trong khi doanh thu từ sản phẩm dự kiến đạt $30,000 mỗi năm Tỉ suất hoàn vốn được ước tính là 10% và sản phẩm dự kiến sẽ được bán trong vòng 6 năm.

Theo công thức ở trên ta có thể tính toán giá trị hiện tại thuần của dự án là:

Giả sử khoản đầu tư ban đầu là 7,500 USD, dòng tiền dự kiến thu về trong 4 năm vào cuối kỳ lần lượt là 3,000 USD, 5,000 USD, 1,200 USD và 4,000 USD, với tỷ suất hoàn vốn 8% mỗi năm.

Giả định khoản đầu tư ban đầu là 10,000 USD, dự kiến dòng tiền thu về trong 3 năm vào đầu kỳ lần lượt là 3,400 USD, 6,500 USD và 10,000 USD, với tỷ suất hoàn vốn 5% mỗi năm.

C ÁC ứNG DụNG KHÁC CủA EXCEL

3.1 Nguyên tắc phân tích kinh tế

Phân tích chi phí - lợi nhuận từ góc độ lợi ích chung của toàn xã hội giúp thiết lập dòng tiền tệ trong cả trường hợp có dự án và phát triển tự nhiên không có dự án Qua đó, chúng ta có thể tính toán các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả kinh tế của dự án một cách chính xác và toàn diện.

Sử dụng phần mềm Microsoft Excel để tính toán các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả kinh tế

3.2.1 Xác định các mặt tác động của dự án

3.2.2 Chọn thời gian tính toán (Đời sống kinh tế của dự án) Đời sống kinh tế của dự án là kể từ lúc bắt đầu xây dựng cho đến lúc dự án kết thúc về mặt kinh tế Thường đời sống kinh tế của dự án nhỏ hơn đôi chút so với tuổi thọ của công trình, vì những năm sau cùng lợi ích của dự án không đáng kể nếu so với các chi phí phải bỏ ra tu bổ Theo phụ lục của 14 TCN 112 – 1997, trong điều kiện quản lý vận hành ở Việt Nam, kiến nghị lấy nhƣ sau :

- Dự án hồ chứa có quy mô lớn, các hệ thống tưới lớn (F tưới > 20000 ha) thì chọn T 50 năm

- Dự án hồ chứa có quy mô trung bình, các trạm bơm, các hệ thống tưới vừa thì chọn T

- Dự án hồ chứa, trạm bơm…có quy mô nhỏ, các dự án khôi phục sửa chữa hệ thống tưới tiêu thì chọn T = 30 năm

Trong phần 3.2.3, chúng ta sẽ tính toán lợi nhuận thuần túy của từng yếu tố bị ảnh hưởng bởi dự án, so sánh giữa hai trường hợp: có dự án và trường hợp phát triển tự nhiên không có dự án Việc phân tích này giúp xác định rõ ràng tác động của dự án đối với lợi nhuận và sự phát triển bền vững của các yếu tố liên quan.

Có những mặt dự án tác động tích cực thì đem lại lợi nhuận trong trường hợp có dự án lớn hơn trong trường hợp không dự án

Một số dự án có thể mang lại lợi nhuận, nhưng cũng có những tác động tiêu cực không thể bỏ qua Trong trường hợp có dự án, lợi nhuận có thể nhỏ hơn so với kỳ vọng.

3.2.4 Tính lợi nhuận gia tăng của dự án bằng hiệu số giữa tổng lợi nhuận thuần túy giữa trường hợp có dự án và trường hợp phát triển tự nhiên không có dự án Ở bước này ta đã thiết lập được dòng lợi nhuận gia tăng của dự án

Lợi nhuận gia tăng từ dự án có thể ảnh hưởng tích cực hoặc tiêu cực đến từng lĩnh vực và phương diện Do đó, tổng lợi nhuận gia tăng từ dự án sẽ được tính bằng tổng đại số các lợi nhuận gia tăng ở từng khía cạnh mà dự án tác động.

3.2.5 Thiết lập dòng chi phí để thực hiện dự án

3.2.6 Thiết lập dòng lợi nhuận kinh tế thực sự của dự án bằng hiệu số giữa lợi nhuận gia tăng của dự án và chi phí thực hiện dự án

Lúc đó ta sẽ có bảng tính cuối cùng nhƣ sau

3.2.7 Tính tóan các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả kinh tế của dự án

Trong Microsoft Excel, các chỉ tiêu này đƣợc tạo thành các hàm (function) cài đặt sẵn (Insert/Function/… ) với dạng syntax nhƣ sau :

IRR = @IRR (dòng lợi nhuận thực sự của dự án, hệ số giả định )

Với i% chọn trước , ta tính được :

NPV = @ NPV (dòng lợi nhuận thực sự của dự án, i% )

@ NPV (dòng lợi nhuận gia tăng, i% ) BCR = -

@ NPV (dòng chi phí thực hiện DA, i% )

Ví dụ ta có bảng tính với dòng số liệu nhƣ sau:

Ta có thể xem dạng công thức của các hàm trên nhƣ sau

1 Trên quan điểm lợi ích chung tòan xã hội, cần thống nhất một số nguyên tắc khi phân tích chi phí :

Thuế giá trị gia tăng và thủy lợi phí là nguồn thu quan trọng của xã hội, do đó không nên đưa vào chi phí của dự án Nếu đã tính vào chi phí, cần phải điều chỉnh để phản ánh đúng trong lợi nhuận thuần túy của dự án.

Khấu hao tài sản cố định không xét đến vì khi đầu tƣ thì chi phí đƣợc tính đến hết đời sống kinh tế hoặc sẽ đƣợc thay thế

Không xét đến hiện tƣợng lạm phát vì theo các nhà kinh tế thì lạm phát sẽ tác động nhƣ nhau đối với đầu vào lẫn đầu ra

2 Chi phí thực hiện dự án bao gồm

Chi phí trực tiếp xây dựng

Chi phí này đƣợc phân ra theo tiến độ xây dựng và khai thác dự án

- Chi phí duy tu bảo dƣỡng, quản lý, vận hành

Chi phí duy tu bảo dưỡng hàng năm cho công trình đầu mối theo văn bản 14TCN112-1997 dao động từ 1% đến 2% vốn xây dựng, trong khi đó, chi phí cho thiết bị nằm trong khoảng từ 3% đến 5% vốn thiết bị Các khoản chi này bao gồm lương, năng lượng (điện, dầu), và sửa chữa nhỏ.

- Chi phí thay thế thiết bị

Là chi phí trùng tu hoặc thay thế hòan tòan thiết bị Theo 14TCN112-1997, tỉ lệ thay thế gia đoạn trùng tu nhƣ sau:

+ Đối với thiết bị nội :

5 năm 1 lần với chi phí = 20% - 30% vốn đầu tƣ thiết bị ban đầu

+ Đối với thiết bị ngọai :

8 hay 10 năm 1 lần với chi phí = 5% - 10% vốn đầu tƣ thiết bị ban đầu

+ Trạm bơm sẽ đƣợc thay thế thiết bị hoàn toàn sau năm thứ 25

Thời điểm thay thế thiết bị cần được xác định dựa trên tuổi thọ của thiết bị và tình hình kinh tế của công trình Việc lựa chọn thời điểm phù hợp giúp tránh tính toán giá trị còn lại của thiết bị, vì thực tế, giá trị này thường không phản ánh được khả năng sử dụng thực tế.

NỘI DUNG VỀ QUẢN LÝ THỰC HIỆN DỰ ÁN

N ộI DUNG CủA QUảN LÝ Dự ÁN ĐầU TƢ

• Những khái niệm cơ bản

• Các bước lập kế hoạch dự án

• Công cụ lập kế hoạch dự án

C ÁC HÌNH THứC Tổ CHứC QUảN LÝ Dự ÁN ĐầU TƢ

3.1 Hình thức chủ đầu tƣ trực tiếp quản lý dự án a) Chủ đầu tƣ phải có bộ máy quản lý dự án đủ năng lực hoặc thành lập Ban quản lý dự án để quản lý dự án b) Chủ đầu tƣ hoặc Ban quản lý dự án phải đăng ký hoạt động tại cơ quan có thẩm quyền

3.2 Hình thức chủ nhiệm điều hành dự án

1 Chủ đầu tƣ không đủ điều kiện trực tiếp quản lý thực hiện dự án thì phải thuê tổ chức chuyên môn hoặc giao cho ban quản lý chuyên ngành làm chủ nhiệm điều hành dự án; chủ đầu tư phải trình người có thẩm quyền quyết định đầu tư phê duyệt tổ chức điều hành dự án

2 Chủ nhiệm điều hành dự án là một pháp nhân có năng lực và có đăng ký về tƣ vấn đầu tƣ và xây dựng

3 Chủ nhiệm điều hành dự án có trách nhiệm : a) Trực tiếp ký kết hợp đồng và thanh toán hợp đồng (trường hợp được chủ đầu tư giao) hoặc giao dịch để chủ đầu tƣ ký kết hợp đồng và thanh toán hợp đồng với các tổ chức khảo sát, thiết kế, cung ứng vật tƣ thiết bị, xây lắp và thanh toán hợp đồng với các nhà thầu trên cơ sở xác nhận của chủ nhiệm điều hành dự án; b) Chịu trách nhiệm thay mặt chủ đầu tƣ giám sát, quản lý toàn bộ quá trình thực hiện dự án;

Chịu trách nhiệm trước chủ đầu tư và pháp luật trong việc quản lý dự án từ giai đoạn đầu tư cho đến khi hoàn thành xây dựng và đưa vào khai thác, cũng như các vấn đề liên quan theo hợp đồng.

3.3 Hình thức chìa khoá trao tay

1 Hình thức chìa khóa trao tay đƣợc áp dụng khi chủ đầu tƣ đƣợc phép tổ chức đấu thầu để chọn nhà thầu thực hiện tổng thầu toàn bộ dự án từ khảo sát thiết kế, mua sắm vật tƣ, thiết bị, xây lắp cho đến khi bàn giao công trình đƣa dự án vào khai thác, sử dụng

Tổng thầu có thể ủy thác việc khảo sát, thiết kế hoặc một phần công việc xây lắp cho các nhà thầu phụ trong dự án.

2 Đối với các dự án sử dụng các nguồn vốn quy định tại Điều 10 và Điều 11 của Điều lệ này, khi áp dụng hình thức chìa khoá trao tay chỉ thực hiện đối với các dự án nhóm

C, các trường hợp khác phải được Thủ tướng Chính phủ cho phép

3 Chủ đầu tƣ có trách nhiệm tổ chức nghiệm thu và nhận bàn giao khi dự án hoàn thành đƣa vào sử dụng.

P HƯƠNG PHÁP LậP Kế HOạCH VÀ QUảN LÝ TIếN Độ THựC HIệN Dự

* Các sơ đồ mạng lưới hoạt động chỉ ra các lệ thuộc giữa các hoạt động khác nhau tạo thành dự án

• Công việc (CV): Các việc làm

• Sự kiện: Kết quả công việc

* Mối liên hệ giữa các công việc

• Có CV trước không có CV sau

• Có CV sau không có CV trước

• Có cả CV trước và sau

Phương pháp PERT (Program and Evaluation Review Technique) là công cụ quan trọng trong việc lập kế hoạch và quản lý các dự án sản xuất phức tạp Để áp dụng PERT hiệu quả, cần thực hiện các bước chính, trong đó việc lập sơ đồ PERT đóng vai trò trung tâm Sơ đồ này yêu cầu xác định độ dài và mối quan hệ giữa các công việc, đồng thời cần tuân thủ các nguyên tắc cụ thể để đảm bảo tính chính xác và hiệu quả trong quá trình thực hiện dự án.

- Một sơ đồ PERT chỉ có một điểm đầu và một điểm cuối

Mỗi công việc được thể hiện bằng một cung có mũi tên chỉ hướng trên sơ đồ mạng, với độ dài của cung tương ứng với thời gian cần thiết để hoàn thành công việc đó.

Ví dụ: Công việc a có độ dài là 5 đƣợc thể hiện trong hình 1

- Đầu và cuối các cung là các nút, mỗi nút là một sự kiện, ký hiệu bằng vòng tròn, bên trong đánh số thứ tự sự kiện

Trong hình 2 sự kiện số 1 là sự kiện bắt đầu công việc a, sự kiện số 2 là sự kiện kết thúc công việc a

- Hai công việc a và b nối tiếp nhau đƣợc trình bày nhƣ trong hình 3

- Hai công việc a và b đƣợc tiến hành song song biểu diễn trong hình 4

- Hai công việc a và b hội tụ (có nghĩa là chúng được thực hiện trước một công việc c), đƣợc biểu diễn trong hình 5

Để hoàn thành 4 công việc, công việc a kéo dài 5 ngày, công việc b 3 ngày, công việc c 4 ngày và công việc d 5 ngày Công việc b và c sẽ được thực hiện sau khi công việc a hoàn tất, trong khi công việc d chỉ có thể bắt đầu khi cả b và c đã hoàn thành.

Để đáp ứng yêu cầu trình bày mối quan hệ trước sau giữa các công việc, đôi khi cần thiết phải đưa vào các công việc giả có độ dài bằng 0.

Các yếu tố thời gian của các sự kiện đƣợc thể hiện trên hình

Thời gian xuất hiện sớm của sự kiện j được xác định là thời điểm sớm nhất từ khi bắt đầu dự án cho đến khi sự kiện j xảy ra, được tính bằng công thức: tjs = max{tis + tij}.

Thời gian xuất hiện sớm của các sự kiện đƣợc tính từ trái sang phải, với sự kiện bắt đầu, thời gian xuất hiện sớm bằng 0

Thời gian xuất hiện muộn của sự kiện i là thời gian tối đa mà sự kiện này có thể diễn ra mà không làm trì hoãn toàn bộ tiến độ dự án Để tính toán thời gian này, ta sử dụng công thức tim = min{tjm - tij}, trong đó tjm là thời gian kết thúc của dự án và tij là thời gian bắt đầu của sự kiện i Để xác định thời hạn muộn nhất, cần xác định thời gian kết thúc của toàn bộ dự án, từ đó tính toán thời gian xuất hiện muộn cho các sự kiện theo chiều từ phải sang trái Đặc biệt, đối với sự kiện kết thúc, thời gian xuất hiện sớm sẽ bằng thời gian xuất hiện muộn.

- Xác định các sự kiện găng và những công việc găng:

Sự kiện găng là những sự kiện có thời gian xuất hiện đồng thời, trong khi đó đường găng là lộ trình kết nối các sự kiện này.

Công việc găng là những nhiệm vụ nằm trên đường găng của dự án Để quản lý hiệu quả, cần xác định thời gian dự trữ cho từng công việc, bao gồm ba loại thời gian dự trữ khác nhau.

Thời gian dự trữ tự do của công việc ij:

Thời gian dự trữ hoàn toàn của công việc ij

Thời gian dự trữ chắc chắn của công việc ij

Trong một dự án sản xuất với 7 công việc, việc xác định đường găng bắt đầu bằng cách tính thời hạn sớm và thời hạn muộn của các sự kiện Thời gian bắt đầu sự kiện đầu tiên (ts1) là 0, và các sự kiện tiếp theo được tính toán lần lượt: ts2 = 3, ts3 = 6, và ts4 = 5 Thời gian cho sự kiện thứ năm (ts5) là 13, và sự kiện thứ sáu (ts6) được tính là 16 Cuối cùng, thời hạn muộn cho các sự kiện là tm6 = 16, tm5 = 13, và tm4 = 12.

71 tm3 = tm5 - tf = 13 - 7 = 6 tm2 = min (tm6 - td ; tm4 - th ) = min ( 16 - 8; 12 - 0) = 8 tm1 = min (tm3 - tc ; tm4 - th; tm2 - ta ) = min ( 6 - 6; 8 - 5; 8 - 3) = 0

Vậy các công việc găng là {c ; f ; g} và độ dài đường găng là 16

Thời gian dự trữ của các công việc đƣợc tính toán trong bảng:

4.3 Phương pháp biểu đồ GANNT

Biểu đồ Gantt là gì?

Biểu đồ Gantt là công cụ quản lý dự án hiệu quả, giúp trình bày các hoạt động theo thời gian một cách trực quan Mỗi nhiệm vụ hoặc sự kiện được thể hiện bằng một thanh dài, thể hiện rõ ngày bắt đầu, thời gian thực hiện và ngày kết thúc, từ đó hỗ trợ theo dõi tiến độ dự án.

1 Tạo một bảng phân chia công việc

Mỗi hoạt động trong dự án đều có thời gian cụ thể, bao gồm ngày bắt đầu và ngày kết thúc Bảng minh họa dưới đây trình bày rõ ràng tên các hoạt động cùng với thời gian thực hiện của chúng.

To create a stacked bar chart, go to the Menu, select Insert, and then click on the bar chart icon A menu will appear, allowing you to choose the Stacked Bar Chart option.

3 Click vào trường đầu tiên trong mục Series name, sau đó click chuột vào các ô trên bảng ngày bắt đầu

4 Click vào biểu tượng ở cuối trường Series values (biểu tượng mũi tên màu đỏ nằm trong một bảng) để mở cửa sổ Edit Series

5 Click chuột vào dòng đầu tiên kéo chuột xuống dòng cuối cùng trong mục ngày bắt đầu (Start Date)

Sau khi đã bôi đen mục cần chỉnh sửa, bạn hãy nhấp vào biểu tượng mũi tên đỏ ở cuối phần Edit Series Cửa sổ hiện tại sẽ tự động đóng lại và mở ra một cửa sổ trước đó Cuối cùng, chỉ cần nhấp chọn OK để hoàn tất.

Nhƣ vậy dữ liệu ngày đầu tiên đã đƣợc tạo trong biểu đồ Gantt