Tóm tắt lý thuyết tài chính quốc tế

TÀI CHÍNH QUỐC TẾ Câu 1:kn, đặc điểm, yếu tố cấu thành TCQT: -khái niềm: tcqt lĩnh vực tc mà hđ chúng diễn bình diện qte vs nội hàm vđ luồng tiền tệ quốc gia gắn vs qhe qte kt, vh-xh, ctri, quân sự, ngoại giao dẫn đến việc hình thành quỹ tiền tệ trực thuộc chủ thể cụ thể nhằm phục vụ thực qhe qte chủ thể *đặc điểm: -tcqt có phạm vi hoạt động rộng lớn, liên quan đến hầu hết quốc gia giới +phạm vi rộng lớn: diễn bình diện qte +chủ thể tham gia:chủ thể quốc gia khác nhau, tổ chức qte khác nhau,… +vs đặc điểm này, tcqt thường phải đối mặt vs loại rr đặc biệt, riêng có rr trị Thể hiện: kn: rr phát sinh dự kiến chủ thể tham gia Và xảy khó có biện pháp phịng ngừa nguyên nhân: thay đổi thể chế trị, chế độ trị Sự thay đổi mặt sách, pl, quy định liên quan tới lĩnh vực kt-xh… -các luồng tiền tệ thuộc tcqt thường lquan đến nhiều đồng tiền + hđ tcqt lquan đến nhiều quốc gia nên luồng tiền vđ đc biểu đa dạng phong phú thông qua nhiều đồng tiền khác +vs đặc điểm tcqt phải đối mặt vs nguy rr TGHĐ Thể hiện: TGHĐ tương quan sức mua đồng tiền NN: TGHĐ chi phối nhiều yếu tố khác Là yếu tố nhạy cảm, dễ biến động *các yếu tố cấu thành TCQT: -nếu xét phạm vi hđ: + theo quan niệm rộng tcqt: TCQT= TCQTĐNgoai qgia + TCQT túy +theo quan niệm hẹp:TCQT= TCQT túy (TCQT túy= TC t/chức qte + TC cty qte) -nếu xét TCQT lĩnh vực TC: Cấu thành yếu tố bản: + chủ thể tcqt bao gồm: tác nhân tgia vào hđ TCĐNgoai Các chủ thể tcqt túy +các quỹ tiền tệ trực thuộc chủ thể bao gồm: quỹ tiền tệ gắn vs hđ TCĐNgoai Quỹ tiền tệ hđ tcqt túy +các quan hệ tiền tệ thuộc tcqt bao gồm: tốn qte; đầu tư qte; tín dụng qte; chuyển giao tiền tệ qte chiều Câu 2: vai trò TGHĐ: *Khái niệm: TGHĐ giá đồng tiền đc biểu qua đồng tiền khác , đồng thời tỉ lệ trao đổi, quy đổi, chuyển đổi đồng tiền vs Và thực chất tương quan sức mua đồng tiền *vai trò: -TGHĐ đvs hđ TCQT: TGHĐ cơng cụ thích hợp để chuyển hóa lẫn luồng tiền tệ thành đồng tiền địa qgia or thành đồng tiền chung quốc gia ngc lại -Tđ TGHĐ đến hđ kt vi mô +ảnh hưởng đến xnk du lịch qte: TG tăng nhẹ => kk xk, thu hút du lịch TG giảm nhẹ => đồng nội tệ tăng giá nhẹ => hh nc bị đắt lên => kk nk du lịch +ảnh hưởng đến thu hút vốn đầu tư nc ngoài: TG tăng nhẹ => có lợi cho dịng vốn đầu tư vào => kk thu hút vốn đtư qte vào TG giảm nhẹ=> kk đtư -góp phần đắc lực ổn định tiền tệ ổn định kte vĩ mô: ổn định tiền tệ phải ổn định TG đồng tệ đồng ngoại tệ đbiệt ngte mạnh Nhờ ổn định tiền tệ góp phần giảm lạm phát Câu3 : Tỷ giá hối đoái nhân tố ảnh hưởng tới tỷ giá hối đoái: -khái niệm: TGHĐ giá đồng tiền đc biểu qua đồng tiền khác , đồng thời tỉ lệ trao đổi, quy đổi, chuyển đổi đồng tiền vs Và thực chất tương quan sức mua đồng tiền *các nhân tố ảnh hưởng tới tỉ giá hối đoái: a Chênh lệch tỷ lệ lạm phát đồng tiền: -Khái niệm lạm phát: tượng kinh tế, giấy bạc lưu thơng vượt nhu cầu cần thiết, làm cho chúng bị giá, dẫn đến giá hầu hết hàng hóa lưu thơng khơng ngừng tăng lên -Tỷ lệ lạm phát tiêu phản ánh tỷ lệ tăng thêm hay giảm bớt mức giá chung kỳ nghiên cứu so với kỳ gốc Cho tỷ giá đầu năm A/B = Eo Tỷ lệ lạm phát năm nước A : a% Tỷ lệ lạm phát năm nước B : b % Tỷ giá cuối năm :  A/B = Eo(1 + b%)/(1+ a%) A/B = Eo(1 + b%)/(1+ a%) =>Đồng tiền có tỷ lệ lạm phát cao bị giá so với đồng tiền ngược lại b biến động cung – cầu ngoại tệ thị trường ngoại hối: Trường hợp 1: Cung ngoại tệ không đổi, cầu ngoại tệ tăng -> tỷ giá tăng Vd : mức giá hh nc tăng lên tương đối so vs hh nc Lúc dn tăng nk hh từ nc làm tăng nhu cầu ngoại tệ để tốn giao dịch mua bán Từ đẩy tỉ giá đồng ngoại tệ lên cao => TGHĐ tăng Trường hợp 2: Cung ngoại tệ không đổi, cầu ngoại tệ giảm -> tỷ giá giảm Vd: giá hh nc ngồi ( hh nk) tăng cao Ng dân có xu hướng tiêu dung hh nc nhiều Dẫn đến nk giảm => cầu ngoại tệ để thực giao dịch giảm => TG giảm Trường hợp 3: Cầu ngoại tệ không đổi, cung ngoại tệ tăng -> Tỷ giá giảm Vd: NSLĐ tăng làm cho cphi sx giảm => giá thành sp giảm , hàng nội có giá rẻ hơn, có sức cạnh tranh cao => kích thích tăng xk, tăng cung ngoại tệ =>TG giảm Trường hợp 4: Cầu ngoại tệ không đổi, cung ngoại tệ giảm -> Tỷ giá tăng Vd: hàng rào thương mại nước thắt chặt hơn=> nk hh giảm => cung ngoại tệ giảm =>TG tăng c)Sự can thiệp Nhà nước: -Can thiệp để giữ tỷ giá ổn định thời gian dài: Nhà nước phải sử dụng biện pháp chủ quan để can thiệp vào thị trường ngoại hối như: +quy định biên độ dao động tỷ giá thấp +bán ngoại tệ với giá thấp tỷ giá có xu hướng tăng cao để kéo giá xuống; + mua ngoại tệ vào với giá cao tỷ giá có xu hướng giảm thấp để kéo tỷ giá lên,… -Phá giá nội tệ: +thường đc sd phủ lâm vào tình trạng bội chi NSNN cách trầm trọng mà với giải pháp có khơng thể xử lý + phủ buộc phải phát hành khối lượng lớn nội tệ vào lưu thông để bù đắp thiếu hụt NSNN đồng thời tuyên bố phá giá đồng nội tệ Với động thái này, tỷ giá có tăng lên đột biến thêm 10, 15, 30% chí cịn cao tùy theo khối lượng nội tệ phát hành vào lưu thông tác động kéo theo yếu tố khác d.Tâm lý dân chúng: Thông thường quốc gia có tỷ lệ lạm phát cao diễn thường xuyên khoảng thời gian dài gây tâm lý thiếu tin tưởng vào động nội tệ Qua người có xu hướng chối bỏ nắm giữ đồng nội tệ, thay vào tìm cách để năm giữ vàng, bạc, ngoại tệ,… Trong nhu cầu nắm giữ đồng ngoại tệ mạnh nhiều lớn Động thái đẩy cầu ngoại tệ tăng vọt cách giả tạo, thị trường rơi vào tình trạng khan ngoại tệ, làm tỷ giá bị đẩy cao lên e.Sự thay đổi lãi suất đồng tiền: Lãi suất đồng tiền thay đổi, thường gây xu hướng: -Sự biến động cung cầu ngoại tệ thị trường: Đồng tiền có lãi suất tăng tương đối so với đồng tiền khác có cầu tăng, xu hướng nắm giữ nhiều đồng tiền để hưởng lãi suất cao Ngược lại, đồng tiền có lãi suất giảm tương đối có xu hướng chuyển đổi sang đồng tiền khác, khiến cung chúng tăng lên Những biến động tác động lên cung- cầu tiền tê, từ làm thay đổi tỷ giá -Gây phản ứng tâm lý f.Nạn đầu tiền tệ quốc tế: •Đầu tiền tệ: Là tượng tác nhân kinh doanh tiền tệ khoảng thời gian ngắn tập trung mua vào mơt đồng tiền có bán thị trường, thường ngoại tệ mạnh, găm giữ lại mà không bán ra, gây khan giả tạo khiên tỷ giá đồng tiền tăng lên cách đột biến Chờ đến đạt đỉnh điểm bán nhằm thu chênh lệch giá •Hậu nạn đầu quốc tế: Gây nên sốc, chí khủng hoảng tỷ giá, đồng nội tệ bị phá giá nặng nề Thông thường nạn đầu tạo tâm lý khan đồng ngoại tệ dân chúng cộng hưởng với nhau, đẩy đất nước tới khủng hoảng tài – tiền tệ sâu sắc toàn diện Câu 4: đặc điểm thị trg HĐQT *Khái niệm: Thị trường TCQT nơi diễn hoạt động trao đổi, mua bán tiền, vốn chủ thể thuộc quốc gia thơng qua cơng cụ tài định ( bao gồm thị trường tiền tệ quốc tế thị trường vốn quốc tế) *khái niệm: Thị trường hối đoái quốc tế nơi diễn hoạt động trao đổi, mua bán tất thực chức tiền tệ giới, chủ yếu đồng tiền quốc gia.( thị trường hối đoái quốc tế phận quan trọng thị trường tiền tệ quốc tế) *Đặc điểm: + Khối lượng giao dịch lớn + Thị trường mạng lưới toàn cầu + Thời gian giao dịch liên tục 24/24 + Bị chi phối nhiều yếu tố kinh tế, trị, xã hội… + Các loại tiền tệ giao dịch theo cặp + Giao dịch thực chủ yếu thông qua phương tiện thông tin liên lạc đại Câu : so sánh nghiệp vụ kỳ hạn nghiệp vụ quyền chọn: *Khái niệm: -Nghiệp vụ kỳ hạn: Là nghiệp vụ phái sinh mà hai bên cam kết mua bán lượng tiền tệ sau số ngày định theo mức tỷ giá xác định thỏa thuận thời điểm ghi hợp đồng -Nghiệp vụ quyền chọn: cơng cụ tài phái sinh mang lại cho người sở hữu nó, quyền mua bán (nhưng không bắt buộc) số lượng ngoại tệ định với giá ấn định, vào tới ngày ấn định *Giống nhau: - Đều nghiệp vụ mua bán ngoại tệ thị trường tài quốc tế - bên cam kết mua bán số lượng ngoại tệ định theo thời gian xác định, vào thời hạn định sau thời hạn xác định từ ngày kí kết hợp đồng - Là cơng cụ phịng ngừa rủi ro tỷ giá kinh doanh kiếm lời từ chênh lệch tỷ giá sở dự đoán biến động thị trường *Khác nhau: Tiêu chí HĐ kỳ hạn HĐ quyền chọn Tính bắt buộc Là hđ thỏa thuận bắt buộc thực Không bắt buộc thực hiện, người Cphi giao dịch đến hạn mua hợp đồng có quyền thực K phải trả phí khơng thực hđ Phải trả phí quyền chọn ( thực hay k thực hđ Phương thức phí) Khách hàng phải kí quỹ đặt cọc Khơng phải ký quỹ ng mua chấp tài sản Địa điểm giao Tt phi tập trung quyền chọn trả phí quyền chọn cho ng bán hđ Sở giao dịch thị trg phi tập dịch trung Tgian thự Thực hđ đến tgian đáo hình thức: hđ hạn +kiểu mỹ: thực hđ thời điểm thời hạn hợp đồng +kiểu châu âu: thực vào thời Lãi (lỗ) điểm đáo hạn hđ Không giới hạn tùy thuộc vào Lãi khơng giới hạn Lỗ tối đa biến động tỷ giá thị phí quyền chọn Cơ hội kd trường Hđ bắt buộc thực nên Có quyền chọn thực hay k nên đánh hội kd k đánh hội kd Câu 6: so sánh nghiệp vụ tương lai nghiệp vụ kỳ hạn: *Khái niệm: -Nghiệp vụ kỳ hạn: Là nghiệp vụ phái sinh mà hai bên cam kết mua bán lượng tiền tệ sau số ngày định theo mức tỷ giá xác định thỏa thuận thời điểm ghi hợp đồng -nghiệp vụ tương lai: ( giao dịch giao sau) cam kết mua bán số lượng tiền tệ vào thời điểm xác định tương lai thực sở giao dịch hối đoái *Giống nhau: - Đều nghiệp vụ mua bán ngoại tệ thị trường tài quốc tế - bên cam kết mua bán số lượng ngoại tệ định vào thời điểm xác định tương lai - Là cơng cụ phịng ngừa rủi ro tỷ giá kinh doanh kiếm lời từ chênh lệch tỷ giá sở dự đoán biến động thị trường -Đều phải ký quỹ -Đều thực thơng qua hình thức hđồng -hđ có tính chất bắt buộc thực đến hạn *Khác : Dặc điểm ss Quy mô hđ HĐ kỳ hạn Không bị giới hạn quy mơ Hđ tương lai Được tiêu chuẩn hóa đvs Thời hạn hđ loại ngoại tệ Kỳ hạn giao dịch khơng bị giới Được tiêu chuẩn hóa hạn; Kỳ hạn thông thường lựa Các chủ tham gia chọn: tháng, tháng, tháng thể Ngân hàng, nhà môi giới, cty đa Chủ thể muốn tham gia vào quóc gia, nhà đầu tư phòng nghiệp vụ tương lai bắt buộc phải ngừa rủi ro Đồng dụng tiền thành viên sở giao dịch hối đoái áp Không bị giới hạn Do bên tham Các loại tiền giao dịch quy gia tham gia hợp đồng xác định định cụ thể, chủ yếu số đồng tiền mạnh như: GBP, EUR, Lãi (lỗ) USD, CHF, CAD, AUD, JPY Xác định dựa vào tỷ giá hđ tỷ Việc hoạch toán lỗ lãi đc diễn giá giao hàng ngày dựa biến động tỷ giá thị trường Rủi ro ngày gdich Sử dụng nghiệp vụ kỳ hạn để Nhờ có tốn hàng ngày phịng ngừa rủi ro tỷ giá thơng qua phịng giao dịch nên lại phải đối mặt với rủi ro khác rủi ro hơn, nhiên rủi ro có tỷ giá thể xảy nhà môi giới vs Địa điểm giao Thị trường phi tập trung khách hàng Thực tập trung sở giao dịch dịch hối đoái Chuyển nhượng Khơng đc chuyển nhượng Có thể chuyển nhượng thị trường hối đối Ngày chuyển Khơng có điều kiện giao Vào ngày thứ tuần thứ tháng 3, ,9, 12 Câu : so sánh nghiệp vụ giao nghiệp vụ kỳ hạn *kn: -nv giao ngay: nv mua bán số lượng tiền tệ theo TG giao thời điểm giao dịch thường kết thúc toán vòng ngày làm việc kể từ thời điểm cam kết mua bán -Nghiệp vụ kỳ hạn: Là nghiệp vụ phái sinh mà hai bên cam kết mua bán lượng tiền tệ sau số ngày định theo mức tỷ giá xác định thỏa thuận thời điểm ghi hợp đồng *giống nhau: -đều hợp đồng mua bán ngoại tệ thị trg ngoại hối -TG, số tiền, ngày toán đc xđ thời điểm cam kết *khác nhau: Tiêu chí Nv giao Nv kỳ hạn Tgian thực Thanh tốn vịng ngày kể từ Thời gian đa dạng thông thường kỳ ngày cam kết hạn ,2,3 tháng Cơ sở hình Hình thành sở cung cầu +xđ theo mức swap thành giá TGHĐ Ts đảm bảo rr lãi suất K cần có ts đảm bảo Bắt buộc phải kí quỹ Thấp tgian thực hđ Rr cao tgian thực hđ ngắn +xđ dựa lý thuyết ngang dài, TG có thay đổi lớn, dễ phat