(Luận văn) mối quan hệ giữa rủi ro thanh khoản, rủi ro tín dụng và lợi nhuận của các ngân hàng thương mại tại việt nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO t to TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM ng hi  ep w n lo PHẠM THỊ TƢỜNG VI ad ju y th yi pl n ua al n va ll fu MỐI QUAN HỆ GIỮA RỦI RO THANH KHOẢN, RỦI oi m RO TÍN DỤNG VÀ LỢI NHUẬN CỦA CÁC NGÂN at nh HÀNG THƢƠNG MẠI TẠI VIỆT NAM z z ht vb k jm om l.c gm LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ n a Lu n va y te re TP Hồ Chí Minh, tháng 10 năm 2014 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO t to TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM ng hi  ep w n lo PHẠM THỊ TƢỜNG VI ad ju y th yi pl MỐI QUAN HỆ GIỮA RỦI RO THANH KHOẢN, RỦI al n ua RO TÍN DỤNG VÀ LỢI NHUẬN CỦA CÁC NGÂN n va HÀNG THƢƠNG MẠI TẠI VIỆT NAM ll fu oi m at nh Chuyên ngành: Tài – Ngân hàng z Mã số: 60340201 z ht vb k jm om l.c gm LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ n a Lu n va NGƢỜI HƢỚNG DẪN KHOA HỌC: TS ĐOÀN ĐỈNH LAM y te re TP Hồ Chí Minh, tháng 10 năm 2014 t to ng hi LỜI CAM ĐOAN ep Tôi xin cam đoan cơng trình nghiên cứu riêng tơi, hướng dẫn w TS Đoàn Đỉnh Lam Các số liệu, thông tin luận văn trung thực có nguồn n lo gốc rõ ràng Kết nghiên cứu luận văn trung thực chưa ad công bố công trình khác ju y th Tác giả yi pl ua al n Phạm Thị Tường Vi n va ll fu oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re th t to ng hi ep w n lo ad ju y th yi pl n ua al n va ll fu oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re th t to ng hi MỤC LỤC ep TRANG PHỤ BÌA w LỜI CAM ĐOAN n lo MỤC LỤC ad DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT y th ju DANH MỤC BẢNG yi DANH MỤC HÌNH VẼ, BIỂU ĐỒ pl ua al TĨM TẮT CHƢƠNG – GIỚI THIỆU n n va 1.1 Đặt vấn đề nghiên cứu ll fu 1.2 Mục tiêu nghiên cứu oi m 1.3 Đối tƣợng phạm vi nghiên cứu nh 1.4 Phƣơng pháp nghiên cứu at 1.5 Ý nghĩa đề tài z z 1.6 Kết cấu luận văn vb ht CHƢƠNG - TỔNG QUAN CÁC NGHIÊN CỨU TRƢỚC ĐÂY k jm 2.1 Thanh khoản rủi ro khoản gm 2.2 Mối quan hệ rủi ro khoản lợi nhuận ngân hàng l.c 2.3 Mối quan hệ rủi ro tín dụng lợi nhuận ngân hàng om 2.4 Mối quan hệ rủi ro khoản rủi ro tín dụng 10 an Lu CHƢƠNG - PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 14 3.1 Dữ liệu lựa chọn mẫu 14 n va 3.2 Phƣơng pháp nghiên cứu 15 th 3.2.1.2 Mơ hình 18 ey 3.2.1.1 Mô tả biến 15 t re 3.2.1 Mô hình nguyên nhân rủi ro khoản 15 t to ng hi 3.2.2 Mơ hình mối quan hệ rủi ro khoản lợi nhuận ngân hàng 19 ep 3.2.2.1 Mô tả biến 19 3.2.2.2 Mơ hình 22 w n 3.2.3 Mơ hình mối quan hệ rủi ro khoản rủi ro tín dụng 24 lo ad 3.2.3.1 Mô tả biến 24 ju y th 3.2.3.2 Mơ hình 28 CHƢƠNG – KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU TẠI VIỆT NAM 32 yi pl 4.1 Thực trạng ảnh hƣởng nhân tố Việt Nam 32 al ua 4.1.1 Khoảng cách tài 32 n 4.1.2 Các nhân tố đặc thù ngân hàng 35 va n 4.1.3 Các nhân tố kinh tế vĩ mô 39 fu ll 4.1.4 Mối quan hệ rủi ro khoản rủi ro tín dụng 41 m oi 4.2 Kiểm định tính dừng 44 at nh 4.3 Kết nghiên cứu mơ hình ứng dụng Việt Nam 44 z 4.3.1 Kết hồi quy mơ hình ngun nhân rủi ro khoản ngân hàng 44 z ht vb 4.3.2 Kết hồi quy mơ hình rủi ro khoản lợi nhuận ngân hàng Việt jm Nam 50 k 4.3.3 Kết hồi quy mô hình rủi ro khoản rủi ro tín dụng ngân hàng gm Việt Nam 55 l.c CHƢƠNG – KẾT LUẬN 62 om 5.1 Tổng kết kết nghiên cứu 62 an Lu 5.2 Một số khuyến nghị 63 va 5.2.1 Đẩy nhanh tái cấu hệ thống ngân hàng 64 n 5.2.2 Tập trung xử lý nợ xấu ngân hàng 65 th PHỤ LỤC ey TÀI LIỆU THAM KHẢO t re 5.3 Những hạn chế hƣớng nghiên cứu 67 t to ng hi DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT ep Tên tiếng Việt Tên tiếng Anh (nếu có) Ước lượng bình phương bé hai giai đoạn w 2SLS n Từ viết tắt lo ad Three steps least square giai đoạn Bảng cân đối kế tốn Balance Sheet yi BCĐKT Ước lượng bình phương bé ba ju y th 3SLS Two steps least square pl Báo cáo tài CPI Chỉ số giá tiêu dùng Consumer Price Index DIV Tổ chức bảo hiểm tiền gửi Deposit Insurance of VietNam GDP Tổng sản phẩm quốc nội IMF Quỹ tiền tệ quốc tế NHNN Ngân hàng nhà nước NHTM Ngân hàng thương mại NHTMCP Ngân hàng thương mại cổ phần OLS Ước lượng bình phương bé SCP Cấu trúc - Hành vi - Kết n ua al BCTC n va ll fu Gross Domestic Product oi m International Monetary Fund at nh z z vb ht Ordinary Least Squares k jm Structure – Conduct – gm Performance Tổ chức tín dụng USD Đơla Mỹ United States dollar VAR Tự hồi quy dạng véc tơ Vector Autoregressive VND Việt Nam đồng WB Ngân hàng Thế giới World Bank WTO Tổ chức thương mại giới World Trade Organization om l.c TCTD an Lu n va ey t re th t to ng hi DANH MỤC BẢNG ep Bảng 4.1: Thống kê mô tả biến đặc thù ngân hàng, cấu trúc thị trường kinh tế vĩ w mô Việt Nam giai đoạn 2006 – 2013 32 n lo Bảng 4.2: Thống kê mơ tả biến mơ hình rủi ro khoản rủi ro tín dụng ad phân loại theo kích cỡ ngân hàng 43 y th ju Bảng 4.3: Kiểm định nghiệm đơn vị biến 44 yi Bảng 4.4A: Kết thực nghiệm mơ hình ngun nhân rủi ro khoản pl ua al ngân hàng Việt Nam với hiệu ứng cố định 45 Bảng 4.4B: Kết thực nghiệm mơ hình ngun nhân rủi ro khoản n n va ngân hàng Việt Nam với hiệu ứng ngẫu nhiên 46 ll fu Bảng 4.5: Kết kiểm định Hausman 46 oi m Bảng 4.6A: Kiểm định Log Likelihood loại bỏ biến GDPCt-1 49 nh Bảng 4.6B: Kiểm định Wald loại bỏ biến GDPCt-1 49 at Bảng 4.6C: Kiểm định Log Likelihood loại bỏ biến INF 49 z z Bảng 4.7A: Kết hồi quy mơ hình rủi ro khoản lợi nhuận ngân hàng vb Việt Nam với ROA biến phụ thuộc 52 ht k jm Bảng 4.7B: Kết hồi quy mơ hình rủi ro khoản lợi nhuận ngân hàng gm Việt Nam với ROE biến phụ thuộc 53 l.c Bảng 4.7C: Kết hồi quy mơ hình rủi ro khoản lợi nhuận ngân hàng om Việt Nam với NIM biến phụ thuộc 54 an Lu Bảng 4.8A: Kết hồi quy mơ hình rủi ro khoản rủi ro tín dụng với mẫu 25 NHTMCP 56 n va Bảng 4.8B: Kết hồi quy mơ hình rủi ro khoản rủi ro tín dụng với mẫu th gồm ngân hàng vừa nhỏ 58 ey Bảng 4.8C: Kết hồi quy mơ hình rủi ro khoản rủi ro tín dụng với mẫu t re gồm ngân hàng lớn 57 t to ng hi Bảng 4.9: Kết ước lượng panel VAR cho hai biến rủi ro 59 ep Bảng 4.10: Kết hồi quy mơ hình rủi ro khoản rủi ro tín dụng với mẫu gồm NHTMCP lớn VN 60 w n lo ad ju y th yi pl n ua al n va ll fu oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re th t to ng hi DANH MỤC HÌNH VẼ, BIỂU ĐỒ ep Biểu đồ 4.1: Tăng trưởng tín dụng huy động vốn ngân hàng Việt Nam giai đoạn w 2006 – 2013 33 n lo Biểu đồ 4.2: FGAPR, ROA, ROE NIM số NHTMCP Việt Nam 34 ad Biểu đồ 4.3: Tổng tài sản, vốn chủ sở hữu tỷ lệ vốn 25 NHTMCP Việt Nam giai y th ju đoạn 2006 – 2013 36 yi Biểu đồ 4.4: Tỷ số cấu trúc thị trường CON giai đoạn 2006 – 2013 38 pl al Biểu đồ 4.5: LLPL ROA, ROE, NIM trung bình giai đoạn 2006 – 2013 39 n ua Biểu đồ 4.6: Tốc độ tăng trưởng GDP, lạm phát giai đoạn 2006 – 2013 40 n va Biểu đồ 4.7: LR CR số NHTMCP Việt Nam 42 ll fu oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re th n lo ad ju y th yi pl Năm VPBank 2011 VPBank 2012 VPBank 2013 ETA 0.1233 0.0925 0.0870 0.0724 0.0647 0.0637 ROA 0.0077 0.0107 0.0084 0.0097 0.0063 0.0084 oi 2010 m ll VPBank SIZE 16.7380 17.1313 17.9066 18.2322 18.4461 18.6135 fu 2009 CR 0.0000 0.0000 0.0000 0.2729 0.9614 0.4724 n VPBank LR 0.6139 0.4650 0.1537 0.0499 0.3379 0.3486 va 2008 n VPBank ua al Mã OER -0.1788 -0.2288 -0.1664 -0.1675 -0.2109 -0.2520 LG -0.0288 0.2153 0.6001 0.1664 0.5704 0.3185 SLD 0.0972 0.0972 0.1999 0.0972 0.1083 0.0764 TTA 0.0042 0.0021 0.0356 0.0230 0.0131 0.0702 CTL 0.0255 0.0255 0.0255 0.8366 0.4686 0.2667 RETL 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 ATL 0.9535 0.9535 0.9535 0.0076 0.0219 0.0266 ITL 0.0259 0.0259 0.0259 0.5790 0.3860 0.3787 at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu va n y te re ac th g e cd si jg hg n lo ad ju y th yi pl ua al Phụ lục 6B: Kết hồi quy sau loại bỏ mơ hình ngun nhân rủi ro khoản biến GDPC-1, INF mô hnh nguyên nhân rủi Phụ lục 6A: Kết hồi quy tất biến n va n ro khoản fu oi m ll Dependent Variable: FGAPR Method: Panel Least Squares Date: 09/26/14 Time: 01:37 Sample (adjusted): 2007 2013 Periods included: Cross-sections included: 25 Total panel (balanced) observations: 175 at nh z z 1.545037 0.182232 0.005411 0.125440 0.085456 0.110233 1.601318 1.610728 0.246052 0.275798 4.884319 -4.677982 4.271226 -1.378753 -1.965457 6.111681 2.076615 -0.981816 1.400089 1.934975 0.0000 0.0000 0.0000 0.1702 0.0513 0.0000 0.0397 0.3279 0.1637 0.0550 ht Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob C SIZE SIZE2 LRLA RLA EFD GDPC INF(-1) 7.343944 -0.834863 0.022770 -0.215216 -0.144178 0.698740 2.546503 0.347333 1.532249 0.181789 0.005398 0.120943 0.083701 0.106183 1.406150 0.227469 4.792918 -4.592494 4.218239 -1.779484 -1.722545 6.580506 1.810975 1.526949 0.0000 0.0000 0.0000 0.0773 0.0871 0.0000 0.0722 0.1290 om 7.546454 -0.852480 0.023110 -0.172951 -0.167959 0.673711 3.325322 -1.581439 0.344494 0.533663 l.c C SIZE SIZE2 LRLA RLA EFD GDPC GDPC(-1) INF INF(-1) Prob gm t-Statistic k Std Error jm Coefficient vb Variable Dependent Variable: FGAPR Method: Panel Least Squares Date: 10/06/14 Time: 15:16 Sample (adjusted): 2007 2013 Periods included: Cross-sections included: 25 Total panel (balanced) observations: 175 Lu Effects Specification an Effects Specification va Cross-section fixed (dummy variables) Cross-section fixed (dummy variables) n -0.019408 0.155157 -1.686315 -1.071442 -1.436905 1.777303 0.688522 0.620999 0.095519 1.304721 180.3305 10.19682 0.000000 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat -0.019408 0.155157 -1.695205 -1.116501 -1.460467 1.736975 g e cd si R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) ac th Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat y te 0.692842 0.620954 0.095525 1.286625 181.5526 9.637793 0.000000 re R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) jg hg t to ng hi Phụ lục 7A: Kết hồi quy chọn lọc mơ hình rủi ro khoản lợi ep nhuận ngân hàng với ROA biến phụ thuộc w System: RRTK_ROA_3 Estimation Method: Two-Stage Least Squares Date: 10/13/14 Time: 10:12 Sample: 2007 2013 Included observations: 175 Total system (balanced) observations 350 n lo ad ju y th yi pl Std Error t-Statistic Prob 7.933347 -0.881268 0.023635 -0.248288 -0.353069 0.706673 2.574789 0.312785 0.314111 -0.015086 -0.036504 0.001048 0.048399 -0.121697 -0.054243 0.431816 0.060035 1.241819 0.140635 0.004017 0.117993 0.076858 0.107251 1.160013 0.218088 0.090984 0.006839 0.009972 0.000279 0.009574 0.087842 0.015256 0.082205 0.013609 6.388490 -6.266345 5.883893 -2.104258 -4.593782 6.588945 2.219620 1.434213 3.452367 -2.205788 -3.660626 3.754752 5.055177 -1.385399 -3.555437 5.252935 4.411536 0.0000 0.0000 0.0000 0.0361 0.0000 0.0000 0.0271 0.1524 0.0006 0.0281 0.0003 0.0002 0.0000 0.1669 0.0004 0.0000 0.0000 n va ll fu oi m z z jm ht vb 3.75E-07 at nh Determinant residual covariance n ua al C(1) C(2) C(3) C(4) C(5) C(6) C(7) C(10) C(11) C(12) C(13) C(14) C(15) C(16) C(17) C(18) C(21) Coefficient k Equation: FGAPR=C(1)+C(2)*SIZE+C(3)*SIZE2+C(4)*LRLA+C(5)*RLA+C(6)*EFD+C(7)*GDPC+C(10)* INF(-1) Instruments: C SIZE SIZE2 LRLA RLA EFD ETA LLPL CON01 GDPC GDPC(-1) INF INF(-1) Observations: 175 R-squared 0.501588 Mean dependent var -0.019408 Adjusted R-squared 0.480696 S.D dependent var 0.155157 S.E of regression 0.111810 Sum squared resid 2.087752 Durbin-Watson stat 1.109303 om l.c gm an Lu n va ey t re th Equation: ROA=C(11)+C(12)*FGAPR+C(13)*SIZE+C(14)*SIZE2+C(15)*ETA +C(16)*LLPL+C(17)*CON01+C(18)*GDPC+C(21)*INF(-1) Instruments: C SIZE SIZE2 LRLA RLA EFD ETA LLPL CON01 GDPC GDPC(-1) INF INF(-1) Observations: 175 R-squared 0.312568 Mean dependent var 0.011257 Adjusted R-squared 0.279439 S.D dependent var 0.007258 S.E of regression 0.006161 Sum squared resid 0.006302 Durbin-Watson stat 1.383214 t to ng hi Phụ lục 7B: Kết hồi quy chọn lọc mơ hình rủi ro khoản lợi ep nhuận ngân hàng với ROE biến phụ thuộc w n System: RRTK_ROE_3 Estimation Method: Two-Stage Least Squares Date: 10/13/14 Time: 10:13 Sample: 2007 2013 Included observations: 175 Total system (balanced) observations 350 lo ad ju y th yi pl n ua n va t-Statistic Prob 1.241819 0.140635 0.004017 0.117993 0.076858 0.107251 1.160013 0.218088 0.770960 0.057954 0.084500 0.002364 0.081127 0.744338 0.129277 0.696567 0.115314 6.388490 -6.266345 5.883893 -2.104258 -4.593782 6.588945 2.219620 1.434213 2.845805 -2.910662 -3.274398 3.599850 0.385885 -2.682972 -3.277775 6.259888 5.503990 0.0000 0.0000 0.0000 0.0361 0.0000 0.0000 0.0271 0.1524 0.0047 0.0038 0.0012 0.0004 0.6998 0.0077 0.0012 0.0000 0.0000 fu oi m z z k jm ht vb 2.53E-05 at nh Determinant residual covariance Std Error ll 7.933347 -0.881268 0.023635 -0.248288 -0.353069 0.706673 2.574789 0.312785 2.194000 -0.168685 -0.276685 0.008510 0.031306 -1.997038 -0.423739 4.360429 0.634688 al C(1) C(2) C(3) C(4) C(5) C(6) C(7) C(10) C(11) C(12) C(13) C(14) C(15) C(16) C(17) C(18) C(21) Coefficient an Lu n va ey t re th Equation: ROE=C(11)+C(12)*FGAPR+C(13)*SIZE+C(14)*SIZE2+C(15)*ETA +C(16)*LLPL+C(17)*CON01+C(18)*GDPC+C(21)*INF(-1) Instruments: C SIZE SIZE2 LRLA RLA EFD ETA LLPL CON01 GDPC GDPC(-1) INF INF(-1) Observations: 175 R-squared 0.307203 Mean dependent var 0.104588 Adjusted R-squared 0.273816 S.D dependent var 0.061265 S.E of regression 0.052208 Sum squared resid 0.452456 Durbin-Watson stat 1.198637 om l.c gm Equation: FGAPR=C(1)+C(2)*SIZE+C(3)*SIZE2+C(4)*LRLA+C(5)*RLA +C(6)*EFD+C(7)*GDPC+C(10)*INF(-1) Instruments: C SIZE SIZE2 LRLA RLA EFD ETA LLPL CON01 GDPC GDPC(-1) INF INF(-1) Observations: 175 R-squared 0.501588 Mean dependent var -0.019408 Adjusted R-squared 0.480696 S.D dependent var 0.155157 S.E of regression 0.111810 Sum squared resid 2.087752 Durbin-Watson stat 1.109303 t to ng hi Phụ lục 7C: Kết hồi quy chọn lọc mơ hình rủi ro khoản ep lợi nhuận ngân hàng với NIM biến phụ thuộc w n System: RRTK_NIM_2 Estimation Method: Two-Stage Least Squares Date: 10/13/14 Time: 10:14 Sample: 2006 2013 Included observations: 200 Total system (balanced) observations 400 lo ad ju y th yi pl n ua n va t-Statistic Prob 0.908061 0.106645 0.003125 0.127854 0.073189 0.110621 0.133797 0.012439 0.014520 0.000407 0.012875 0.155451 0.014711 5.154449 -4.590573 4.031537 -2.102148 -5.026945 5.617302 0.367199 1.903080 -0.291959 0.435207 8.521902 1.140783 -1.755068 0.0000 0.0000 0.0001 0.0362 0.0000 0.0000 0.7137 0.0578 0.7705 0.6637 0.0000 0.2547 0.0800 fu oi m z z 2.09E-06 at nh Determinant residual covariance Std Error ll 4.680552 -0.489561 0.012599 -0.268768 -0.367917 0.621390 0.049130 0.023673 -0.004239 0.000177 0.109716 0.177336 -0.025818 al C(1) C(2) C(3) C(4) C(5) C(6) C(11) C(12) C(13) C(14) C(15) C(16) C(17) Coefficient vb k jm ht Equation: FGAPR=C(1)+C(2)*SIZE+C(3)*SIZE2+C(4)*LRLA+C(5)*RLA +C(6)*EFD Instruments: C SIZE SIZE2 LRLA RLA EFD ETA LLPL CON01 Observations: 200 R-squared 0.468493 Mean dependent var -0.014816 Adjusted R-squared 0.454794 S.D dependent var 0.167213 S.E of regression 0.123467 Sum squared resid 2.957345 Durbin-Watson stat 1.261569 om l.c gm n va 0.032694 0.016164 0.028282 an Lu Equation: NIM=C(11)+C(12)*FGAPR+C(13)*SIZE+C(14)*SIZE2+C(15)*ETA +C(16)*LLPL+C(17)*CON01 Instruments: C SIZE SIZE2 LRLA RLA EFD ETA LLPL CON01 Observations: 200 R-squared 0.456057 Mean dependent var Adjusted R-squared 0.439147 S.D dependent var S.E of regression 0.012105 Sum squared resid Durbin-Watson stat 1.141710 ey t re th t to ng hi Phụ lục 8A: Kết hồi quy đầy đủ biến trễ mơ hình rủi ro khoản ep rủi ro tín dụng với mẫu 25 NHTMCP w n lo System: RELATIONSHIP Estimation Method: Three-Stage Least Squares Date: 10/05/14 Time: 14:20 Sample: 2010 2013 Included observations: 100 Total system (balanced) observations 200 Linear estimation after one-step weighting matrix ad ju y th yi pl Coefficient t-Statistic Prob 22.95575 8.220487 5.645610 1.065410 1.571094 0.216743 0.230881 0.313010 0.124582 0.192623 3.514913 45.06221 1.238143 0.335670 1.595214 12.30269 1.033923 3.234670 1.356518 0.896593 1.238825 11.92794 0.662920 2.410597 0.137946 0.026116 0.025262 0.041009 0.084882 0.087369 0.072142 0.094210 0.029497 0.313244 3.212841 0.104020 0.018232 -0.077924 1.066050 -1.022488 -0.844211 -0.770640 0.882850 0.166624 -0.652462 -0.528780 1.122467 0.834657 1.065135 -0.627140 0.921240 1.194400 0.472132 -0.742540 -0.723388 0.763188 0.261407 -0.220047 1.143591 -0.096241 0.186811 0.256703 -0.522760 -0.026204 0.212322 7.784904 0.969502 2.078140 0.497317 -0.381924 -1.016051 -1.330158 1.060895 -1.896558 0.9380 0.2881 0.3082 0.3999 0.4421 0.3787 0.8679 0.5151 0.5977 0.2634 0.4052 0.2885 0.5315 0.3584 0.2342 0.6375 0.4589 0.4705 0.4465 0.7941 0.8261 0.2546 0.9235 0.8521 0.7978 0.6019 0.9791 0.8321 0.0000 0.3338 0.0394 0.6197 0.7030 0.3112 0.1854 0.2904 0.0598 n va fu ll oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re th -1.788795 8.763453 -5.772567 -0.899431 -1.210748 0.191352 0.038470 -0.204227 -0.065877 0.216213 2.933746 47.99736 -0.776489 0.309232 1.905323 5.808495 -0.767729 -2.339920 1.035279 0.234375 -0.272600 13.64068 -0.063800 0.450327 0.035411 -0.013652 -0.000662 0.008707 0.660799 0.084705 0.149922 0.046852 -0.011266 -0.318272 -4.273586 0.110354 -0.034577 n C(1) C(2) C(3) C(4) C(5) C(6) C(7) C(8) C(9) C(10) C(11) C(12) C(13) C(14) C(15) C(16) C(17) C(18) C(19) C(20) C(21) C(22) C(23) C(24) C(25) C(26) C(27) C(28) C(29) C(30) C(31) C(32) C(33) C(34) C(35) C(36) C(37) ua al Std Error t to ng hi ep w n -0.165270 -0.643466 0.035110 0.216234 -0.101233 -0.027312 0.023462 -1.326031 -0.029200 lo C(38) C(39) C(40) C(41) C(42) C(43) C(44) C(45) C(46) ad 0.161030 1.185506 0.136748 0.309711 0.114560 0.091994 0.127426 0.723371 0.088964 0.3063 0.5881 0.7977 0.4861 0.3783 0.7670 0.8542 0.0687 0.7432 0.003186 ju y th Determinant residual covariance -1.026336 -0.542777 0.256750 0.698179 -0.883670 -0.296889 0.184120 -1.833128 -0.328227 yi Equation: CR=C(1)+C(2)*LR+C(3)*LR(-1)+C(4)*LR(-2)+C(5)*LR(-3)+C(6) *CR(-1)+C(7)*CR(-2)+C(8)*CR(-3)+C(9)*CR(-4)+C(10)*SIZE+C(11) *ETA+C(12)*ROA+C(13)*OER+C(14)*LG+C(15)*SLD+C(16)*TTA +C(17)*CTL+C(18)*RETL+C(19)*ATL+C(20)*ITL+C(21)*LOG(GDP) +C(22)*IR+C(23)*LEVERAGE Instruments: LR(-1) LR(-2) LR(-3) LR(-4) CR(-1) CR(-2) CR(-3) CR(-4) SIZE ETA ROA OER LG SLD TTA CTL RETL ATL ITL LOG(GDP) IR LEVERAGE C Observations: 100 R-squared -1.796461 Mean dependent var Adjusted R-squared -2.595450 S.D dependent var S.E of regression 1.413992 Sum squared resid Durbin-Watson stat 2.042733 pl n ua al n va fu ll 0.415900 0.745710 153.9516 oi m nh at Equation: LR=C(24)+C(25)*CR+C(26)*CR(-1)+C(27)*CR(-2)+C(28)*CR(-3) +C(29)*LR(-1)+C(30)*LR(-2)+C(31)*LR(-3)+C(32)*LR(-4)+C(33)*SIZE +C(34)*ETA+C(35)*ROA+C(36)*OER+C(37)*LG+C(38)*SLD+C(39) *TTA+C(40)*CTL+C(41)*RETL+C(42)*ATL+C(43)*ITL+C(44) *LOG(GDP)+C(45)*IR+C(46)*LEVERAGE Instruments: LR(-1) LR(-2) LR(-3) LR(-4) CR(-1) CR(-2) CR(-3) CR(-4) SIZE ETA ROA OER LG SLD TTA CTL RETL ATL ITL LOG(GDP) IR LEVERAGE C Observations: 100 R-squared 0.714013 Mean dependent var Adjusted R-squared 0.632302 S.D dependent var S.E of regression 0.148697 Sum squared resid Durbin-Watson stat 2.040671 z z k jm ht vb gm om l.c 0.346705 0.245220 1.702524 an Lu n va ey t re th t to ng hi Phụ lục 8B: Kết hồi quy loại bỏ biến trễ năm biến rủi ro độc lập ep mơ hình rủi ro khoản rủi ro tín dụng với mẫu 25 NHTMCP w n lo System: BOBIENTRE3 Estimation Method: Three-Stage Least Squares Date: 09/27/14 Time: 17:05 Sample: 2010 2013 Included observations: 100 Total system (balanced) observations 200 Linear estimation after one-step weighting matrix ad ju y th yi pl Coefficient t-Statistic Prob 12.96338 1.945899 1.485790 0.516579 0.116014 0.130644 0.161954 0.066778 0.107222 1.601824 17.96862 0.530483 0.121231 0.722088 6.178700 0.577005 1.616454 0.632612 0.497490 0.692879 3.826433 0.348220 2.409067 0.110267 0.024590 0.023856 0.084814 0.086963 0.067853 0.078676 0.026943 0.312614 2.703679 0.101180 0.018210 0.150275 1.184120 0.017151 1.557484 -1.300703 -0.935037 1.165768 0.281211 -1.037978 -1.240608 1.762358 0.843902 1.283652 -0.289572 0.909718 1.611849 0.224057 -1.068831 -0.732213 0.686807 0.165444 -0.179216 1.591076 -0.745130 0.234460 0.217881 -0.510006 0.056219 7.738410 0.990367 1.765462 1.151572 -0.369195 -1.089028 -1.361291 1.186351 -1.878424 -1.092847 -0.477491 0.9863 0.1214 0.1953 0.3512 0.2455 0.7789 0.3009 0.2166 0.0800 0.4000 0.2012 0.7725 0.3644 0.1090 0.8230 0.2868 0.4651 0.4932 0.8688 0.8580 0.1136 0.4573 0.8149 0.8278 0.6108 0.9552 0.0000 0.3235 0.0794 0.2513 0.7125 0.2778 0.1754 0.2373 0.0622 0.2761 0.6337 n va fu ll oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re th 0.222329 3.030707 -1.932572 -0.483021 0.135246 0.036738 -0.168105 -0.082845 0.188964 1.351782 23.06546 -0.153613 0.110286 1.163897 1.384384 -0.616721 -1.183589 0.434483 0.082307 -0.124175 6.088145 -0.259469 0.564830 0.024025 -0.012541 0.001341 0.656328 0.086125 0.119792 0.090601 -0.009947 -0.340446 -3.680495 0.120035 -0.034206 -0.164228 -0.565407 n C(1) C(2) C(3) C(4) C(6) C(7) C(8) C(9) C(10) C(11) C(12) C(13) C(14) C(15) C(16) C(17) C(18) C(19) C(20) C(21) C(22) C(23) C(24) C(25) C(26) C(27) C(29) C(30) C(31) C(32) C(33) C(34) C(35) C(36) C(37) C(38) C(39) ua al Std Error t to ng hi ep w n C(40) C(41) C(42) C(43) C(44) C(45) C(46) 0.019420 0.209167 -0.091173 -0.027103 0.021719 -1.241052 -0.040412 0.125418 0.308764 0.111450 0.091878 0.127176 0.683292 0.081395 lo 0.8771 0.4991 0.4146 0.7684 0.8646 0.0712 0.6202 0.005869 ad Determinant residual covariance 0.154844 0.677433 -0.818058 -0.294991 0.170777 -1.816283 -0.496494 y th ju Equation: CR=C(1)+C(2)*LR+C(3)*LR(-1)+C(4)*LR(-2)+C(6)*CR(-1)+C(7) *CR(-2)+C(8)*CR(-3)+C(9)*CR(-4)+C(10)*SIZE+C(11)*ETA+C(12) *ROA+C(13)*OER+C(14)*LG+C(15)*SLD+C(16)*TTA+C(17)*CTL +C(18)*RETL+C(19)*ATL+C(20)*ITL+C(21)*LOG(GDP)+C(22)*IR +C(23)*LEVERAGE Instruments: LR(-1) LR(-2) LR(-3) LR(-4) CR(-1) CR(-2) CR(-3) CR(-4) SIZE ETA ROA OER LG SLD TTA CTL RETL ATL ITL LOG(GDP) IR LEVERAGE C Observations: 100 R-squared 0.092377 Mean dependent var Adjusted R-squared -0.151983 S.D dependent var S.E of regression 0.800374 Sum squared resid Durbin-Watson stat 2.168064 yi pl n ua al va n 0.415900 0.745710 49.96673 ll fu oi m at nh Equation: LR=C(24)+C(25)*CR+C(26)*CR(-1)+C(27)*CR(-2)+C(29)*LR(-1) +C(30)*LR(-2)+C(31)*LR(-3)+C(32)*LR(-4)+C(33)*SIZE+C(34)*ETA +C(35)*ROA+C(36)*OER+C(37)*LG+C(38)*SLD+C(39)*TTA+C(40) *CTL+C(41)*RETL+C(42)*ATL+C(43)*ITL+C(44)*LOG(GDP)+C(45)*IR +C(46)*LEVERAGE Instruments: LR(-1) LR(-2) LR(-3) LR(-4) CR(-1) CR(-2) CR(-3) CR(-4) SIZE ETA ROA OER LG SLD TTA CTL RETL ATL ITL LOG(GDP) IR LEVERAGE C Observations: 100 R-squared 0.712994 Mean dependent var Adjusted R-squared 0.635723 S.D dependent var S.E of regression 0.148003 Sum squared resid Durbin-Watson stat 2.059299 z z k jm ht vb 0.346705 0.245220 1.708589 om l.c gm an Lu n va ey t re th t to ng hi Phụ lục 8C: Kết hồi quy loại bỏ biến trễ năm 3, năm biến rủi ro độc ep lập mơ hình rủi ro khoản rủi ro tín dụng với mẫu 25 NHTMCP w n lo System: BOBIENTRE32 Estimation Method: Three-Stage Least Squares Date: 09/27/14 Time: 17:07 Sample: 2010 2013 Included observations: 100 Total system (balanced) observations 200 Linear estimation after one-step weighting matrix ad ju y th yi pl Coefficient t-Statistic Prob 12.04474 1.465713 1.258161 0.107028 0.114945 0.158336 0.064073 0.099681 1.494101 16.32808 0.492422 0.104701 0.641745 5.760863 0.538368 1.449699 0.569395 0.462001 0.640783 2.894275 0.324128 2.369062 0.109673 0.024567 0.084065 0.081900 0.069035 0.080401 0.026844 0.312136 2.663960 0.100987 0.018148 0.148976 1.178230 0.125284 0.305791 -0.059891 1.331118 -1.068770 1.115379 0.323342 -1.196134 -1.248916 1.943931 0.836311 1.191623 -0.204609 0.643894 1.496707 0.268492 -1.151655 -0.524510 0.492631 0.091008 -0.053443 1.385969 -0.841275 0.253890 0.207358 -0.482777 7.920394 0.715341 2.029975 1.066926 -0.382030 -1.130048 -1.391362 1.228296 -1.869755 -1.064609 -0.553936 0.174540 0.650887 0.9523 0.1851 0.2868 0.2664 0.7469 0.2334 0.2135 0.0537 0.4042 0.2352 0.8381 0.5206 0.1365 0.7887 0.2512 0.6007 0.6230 0.9276 0.9574 0.1677 0.4015 0.7999 0.8360 0.6299 0.0000 0.4755 0.0440 0.2876 0.7030 0.2602 0.1661 0.2212 0.0634 0.2887 0.5804 0.8617 0.5161 n va fu ll oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re th -0.721372 1.951036 -1.344685 0.119377 0.037166 -0.189392 -0.080022 0.193773 1.249533 19.45692 -0.100754 0.067416 0.960504 1.546748 -0.620014 -0.760382 0.280502 0.042046 -0.034246 4.011376 -0.272681 0.601481 0.022742 -0.011861 0.665832 0.058587 0.140139 0.085782 -0.010255 -0.352729 -3.706532 0.124043 -0.033932 -0.158602 -0.652664 0.021867 0.199036 n C(1) C(2) C(3) C(6) C(7) C(8) C(9) C(10) C(11) C(12) C(13) C(14) C(15) C(16) C(17) C(18) C(19) C(20) C(21) C(22) C(23) C(24) C(25) C(26) C(29) C(30) C(31) C(32) C(33) C(34) C(35) C(36) C(37) C(38) C(39) C(40) C(41) ua al Std Error t to ng hi C(42) C(43) C(44) C(45) C(46) ep -0.088328 -0.026523 0.019906 -1.208170 -0.040892 0.111341 0.091307 0.126079 0.661842 0.079885 w 0.4288 0.7718 0.8747 0.0698 0.6095 0.006317 n Determinant residual covariance -0.793306 -0.290483 0.157885 -1.825464 -0.511878 lo ad ju y th Equation: CR=C(1)+C(2)*LR+C(3)*LR(-1)+C(6)*CR(-1)+C(7)*CR(-2)+C(8) *CR(-3)+C(9)*CR(-4)+C(10)*SIZE+C(11)*ETA+C(12)*ROA+C(13)*OER +C(14)*LG+C(15)*SLD+C(16)*TTA+C(17)*CTL+C(18)*RETL+C(19) *ATL+C(20)*ITL+C(21)*LOG(GDP)+C(22)*IR+C(23)*LEVERAGE Instruments: LR(-1) LR(-2) LR(-3) LR(-4) CR(-1) CR(-2) CR(-3) CR(-4) SIZE ETA ROA OER LG SLD TTA CTL RETL ATL ITL LOG(GDP) IR LEVERAGE C Observations: 100 R-squared 0.213162 Mean dependent var Adjusted R-squared 0.013962 S.D dependent var S.E of regression 0.740486 Sum squared resid Durbin-Watson stat 2.226084 yi pl ua al n 0.415900 0.745710 43.31728 n va fu ll Equation: LR=C(24)+C(25)*CR+C(26)*CR(-1)+C(29)*LR(-1)+C(30)*LR(-2) +C(31)*LR(-3)+C(32)*LR(-4)+C(33)*SIZE+C(34)*ETA+C(35)*ROA +C(36)*OER+C(37)*LG+C(38)*SLD+C(39)*TTA+C(40)*CTL+C(41) *RETL+C(42)*ATL+C(43)*ITL+C(44)*LOG(GDP)+C(45)*IR+C(46) *LEVERAGE Instruments: LR(-1) LR(-2) LR(-3) LR(-4) CR(-1) CR(-2) CR(-3) CR(-4) SIZE ETA ROA OER LG SLD TTA CTL RETL ATL ITL LOG(GDP) IR LEVERAGE C Observations: 100 R-squared 0.713292 Mean dependent var Adjusted R-squared 0.640707 S.D dependent var S.E of regression 0.146987 Sum squared resid Durbin-Watson stat 2.074880 oi m at nh z z k jm ht vb 0.346705 0.245220 1.706817 om l.c gm an Lu n va ey t re th t to ng hi Phụ lục 8C: Kết hồi quy loại bỏ biến trễ năm 3, năm 2, năm biến ep rủi ro độc lập mơ hình rủi ro khoản rủi ro tín dụng với mẫu 25 NHTMCP w n lo ad System: BOBIENTRE321 Estimation Method: Three-Stage Least Squares Date: 09/27/14 Time: 17:08 Sample: 2010 2013 Included observations: 100 Total system (balanced) observations 200 Linear estimation after one-step weighting matrix ju y th yi pl al Coefficient ua n va Prob 11.54127 0.364123 0.102035 0.117838 0.158526 0.063307 0.096669 1.449033 13.46010 0.462934 0.088917 0.618968 5.570379 0.521070 1.391428 0.531908 0.447986 0.621664 2.598166 0.279085 2.362564 0.094497 0.085635 0.085347 0.072024 0.077017 0.026545 0.317316 2.678992 0.100531 0.018265 0.148437 1.197283 0.121953 0.298036 0.112500 0.107874 1.195691 1.013560 0.400506 -1.176812 -1.114772 2.073567 0.883521 0.773921 0.065406 0.155280 1.438787 0.353452 -1.132128 -0.379721 0.231449 0.121267 -0.067141 1.094302 -1.544690 0.268630 -0.120018 7.758959 0.914846 2.151955 0.825943 -0.182846 -0.957072 -1.411575 1.218376 -1.833334 -0.917927 -0.507368 0.055671 0.582407 -0.818978 0.9142 0.2336 0.3123 0.6893 0.2410 0.2666 0.0397 0.3783 0.4401 0.9479 0.8768 0.1522 0.7242 0.2593 0.7047 0.8173 0.9036 0.9466 0.2755 0.1244 0.7886 0.9046 0.0000 0.3616 0.0329 0.4101 0.8552 0.3400 0.1600 0.2249 0.0686 0.3600 0.6126 0.9557 0.5611 0.4140 ll fu t-Statistic m oi at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re th 1.245005 0.435379 0.103419 0.047195 -0.186555 -0.070573 0.200450 1.280252 10.41706 0.030279 0.013807 0.890564 1.968863 -0.589918 -0.528355 0.123109 0.054326 -0.041739 2.843179 -0.431099 0.634656 -0.011341 0.664440 0.078079 0.154992 0.063611 -0.004854 -0.303694 -3.781597 0.122485 -0.033486 -0.136254 -0.607464 0.006789 0.173578 -0.092135 n C(1) C(2) C(6) C(7) C(8) C(9) C(10) C(11) C(12) C(13) C(14) C(15) C(16) C(17) C(18) C(19) C(20) C(21) C(22) C(23) C(24) C(25) C(29) C(30) C(31) C(32) C(33) C(34) C(35) C(36) C(37) C(38) C(39) C(40) C(41) C(42) Std Error t to ng hi C(43) C(44) C(45) C(46) ep -0.024783 0.018014 -1.162166 -0.050938 0.092622 0.126743 0.618337 0.075363 0.7894 0.8872 0.0620 0.5001 0.007101 w Determinant residual covariance -0.267568 0.142127 -1.879502 -0.675901 n lo ad Equation: CR=C(1)+C(2)*LR+C(6)*CR(-1)+C(7)*CR(-2)+C(8)*CR(-3)+C(9) *CR(-4)+C(10)*SIZE+C(11)*ETA+C(12)*ROA+C(13)*OER+C(14)*LG +C(15)*SLD+C(16)*TTA+C(17)*CTL+C(18)*RETL+C(19)*ATL+C(20) *ITL+C(21)*LOG(GDP)+C(22)*IR+C(23)*LEVERAGE Instruments: LR(-1) LR(-2) LR(-3) LR(-4) CR(-1) CR(-2) CR(-3) CR(-4) SIZE ETA ROA OER LG SLD TTA CTL RETL ATL ITL LOG(GDP) IR LEVERAGE C Observations: 100 R-squared 0.261042 Mean dependent var Adjusted R-squared 0.085540 S.D dependent var S.E of regression 0.713104 Sum squared resid Durbin-Watson stat 2.250923 ju y th yi pl al n ua 0.415900 0.745710 40.68134 n va ll fu Equation: LR=C(24)+C(25)*CR+C(29)*LR(-1)+C(30)*LR(-2)+C(31)*LR(-3) +C(32)*LR(-4)+C(33)*SIZE+C(34)*ETA+C(35)*ROA+C(36)*OER+C(37) *LG+C(38)*SLD+C(39)*TTA+C(40)*CTL+C(41)*RETL+C(42)*ATL +C(43)*ITL+C(44)*LOG(GDP)+C(45)*IR+C(46)*LEVERAGE Instruments: LR(-1) LR(-2) LR(-3) LR(-4) CR(-1) CR(-2) CR(-3) CR(-4) SIZE ETA ROA OER LG SLD TTA CTL RETL ATL ITL LOG(GDP) IR LEVERAGE C Observations: 100 R-squared 0.704455 Mean dependent var Adjusted R-squared 0.634263 S.D dependent var S.E of regression 0.148300 Sum squared resid Durbin-Watson stat 2.093768 oi m at nh z z 0.346705 0.245220 1.759422 k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re th t to ng Phụ lục 9: Kết ƣớc lƣợng panel VAR cho hai biến rủi ro LR CR hi ep w Vector Autoregression Estimates Date: 10/05/14 Time: 21:35 Sample (adjusted): 2010 2013 Included observations: 100 after adjustments Standard errors in ( ) & t-statistics in [ ] n lo ad y th LR(-1) ju yi LR(-2) pl CR 0.640329 (0.08687) [ 7.37093] -0.005386 (0.09126) [-0.05902] 0.152894 (0.07795) [ 1.96144] 0.098169 (0.06632) [ 1.48019] 0.009992 (0.02313) [ 0.43203] 0.010470 (0.02766) [ 0.37846] -0.022496 (0.03610) [-0.62318] -0.012242 (0.01511) [-0.81038] 0.052381 (0.03084) [ 1.69845] -0.195922 (0.38859) [-0.50419] 0.050975 (0.40820) [ 0.12488] 0.423782 (0.34868) [ 1.21540] 0.496929 (0.29666) [ 1.67506] 0.198720 (0.10345) [ 1.92096] 0.099571 (0.12374) [ 0.80466] -0.133047 (0.16147) [-0.82396] -0.068421 (0.06757) [-1.01252] 0.133895 (0.13795) [ 0.97058] n ua al LR(-3) LR n va LR(-4) z k jm om l.c gm an Lu n va ey t re th 0.012885 0.010670 -56.77271 1.495454 1.964385 ht 0.159046 0.085116 46.29647 0.713269 2.151303 -103.3886 2.247773 2.482238 0.415900 0.745710 vb Determinant resid covariance (dof adj.) Determinant resid covariance Log likelihood Akaike information criterion Schwarz criterion z 0.611330 0.577162 2.313809 0.159457 17.89150 46.41991 -0.748398 -0.513933 0.346705 0.245220 at R-squared Adj R-squared Sum sq resids S.E equation F-statistic Log likelihood Akaike AIC Schwarz SC Mean dependent S.D dependent nh C oi CR(-4) m CR(-3) ll CR(-2) fu CR(-1) t to ng hi ep w n lo ad ju y th yi pl n ua al n va ll fu oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re th