Chương trình Giảng dạy Kinh tế Fulbright Thẩm định dự án Nghiên cứu tình huống Fish, Co Ltd NGHIÊN CỨU TÌNH HUỐNG FISH, CO LTD Nguyễn Minh Kiều & Huỳnh Thế Du 1 Thẩm định dự án Nghiên cứu tình huống F[.]
Thẩm định dự án Nghiên cứu tình huống: Fish, Co Ltd NGHIÊN CỨU TÌNH HUỐNG: FISH, CO LTD Nguyễn Minh Kiều & Huỳnh Thế Du Thẩm định dự án Nghiên cứu tình huống: Fish, Co Ltd FISH, CO LTD Là doanh nghiệp có uy tín lĩnh vực chế biến kinh doanh mặt hàng thủy hải sản, năm gần hoạt động sản xuất kinh doanh Fish Co., Ltd có trụ sở tỉnh thuộc đồng Sông cửu Long đạt tốc độ tăng trưởng cao có khoản lợi nhuận đáng kể Con tơm xốù đói giảm nghèo đồng Sông Cửu Long nên quyền địa phương quan tâm phát triển mang lại lợi nhuận tương đối cao cho doanh nghiệp chế biến, xuất kinh doanh sản phẩm Nhằm tận dụng điều kiện ưu đãi địa phương đồng thời đáp ứng yêu cần mở rộng hoạt động sản xuất kinh doanh, Fish Co., Ltd định nâng câp mở rộng nhà máy chế biến thuỷ hải sản số Nhằm triển khai thực ý tưởng này, Phòng kế hoạch kinh doanh Tổng giám đốc giao làm đầu mối phối hợp vào phòng liên quan xây dựng báo cáo nghiên cứu khả thi Sau tháng làm việc cật lực, ông Hai Lúa - Trưởng phòng kế hoạch với đồng trình lên Tổng giám đốc báo cáo nghiên cứu khả thi với nội dung tóm tắt sau: Sự cần thiết phải đầu tư Fish Co., Ltd có trụ sở tỉnh hạ lưu sông Tiền sông Hậu, tiếp giáp Biển Đông Với lợi đặc điểm kinh tế vùng địa lý tỉnh: 65 Km bờ biển, 40.000 Ha bãi bồi ven biển 24.000 Ha đất ngập mặn, nằm hai cửa sông lớn với hệ thống kênh rạch chằng chịt; Tỉnh có tiềm lớn thủy hải sản, thuận tiện cho việc nuôi tôm cá nước mặn, nước lợ loại thủy hải sản khác Với lợi có bờ biển dài, nằm vùng biển có trữ lượng lớn tơm cá có khả khai thác cao Trữ lượng điều tra cho biết khoảng 1,2 triệu khả cho phép khai thác hàng năm 630.000 Vùng biển cho phép khai thác hải sản quanh năm có cửa sơng lớn ăn thơng biển gần bãi cá, tơm, mực biển Đơng Nam Bộ Ngồi ra, có khả di chuyển ngư trường theo mùa vụ sang biển Tây Nam Bộ Tính sản lượng khai thác đạt hàng năm 50.000 - 55.000 Trong năm 1996 sản lượng khai thác hải sản đạt 43.340 Vùng ngập mặn ven biển với 24.000 Ha đất ngập mặn quy hoạch để nuôi trồng thủy sản kết hợp trồng rừng Diện tích ni tơm năm 1997 là: 23.000 Ha, cho sản lượng 6.000 tơm loại (Tơm Càng, Sú, Thẻ, Chì) Thủy sản ngành kinh tế mũi nhọn tỉnh, trạng khâu chế biến thủy hải sản yếu chưa thể đáp ứng nhu cầu chế biến hết nguồn nguyên liệu có sẳn; phần lớn sản lượng tơm cá chạy ngồi tỉnh Tỉnh có nhà máy đơng lạnh với cơng suất thiết kế 5.000 tấn/năm, thiết bị cũ lạc hậu, nhà xưởng bị xuống cấp, sản lượng sản phẩm thủy sản chế biến đạt 1.200 với chất lượng không cao nên kim ngạch xuất thấp (năm 1997 thủy sản đông lạnh xuất đạt kim ngạch triệu USD) Để khai thác hết tiềm mạnh ngành thủy hải sản, Tỉnh xây dựng mơ hình định hướng phát triển ngành thủy sản đến năm 2010 sởø vào trạng, tiềm thiên nhiên lực sản xuất ngành thủy sản tỉnh Theo phương hướng phát triển kinh tế chung tỉnh định hướng phát triển kinh tế thủy sản Việt Nam Bộ Thủy Sản đề ra, xác lập quan điểm định hướng mục tiêu phát triển thủy sản địa phương đến năm 2010 là: Nguyễn Minh Kiều & Huỳnh Thế Du Thẩm định dự án Nghiên cứu tình huống: Fish, Co Ltd - Về khai thác thủy sản: Gia tăng lực khai thác biển cách tăng cường đầu tư phát triển, đóng nhiều tàu tiên tiến có cơng suất lớn khai thác vùng biển khơi, bên cạnh xếp lại cấu nghề khai thác gần bờ cho phù hợp Nhằm đạt sản lượng khai thác biển 45.000 năm 2000 55.000 năm 2010 - Về nuôi trồng: Tiến hành phân định diện tích, vùng ni Khuyến khích mở rộng diện tích ni theo phương pháp tiên tiến cho suất cao, giảm dần diện tích ni không phù hợp, chuyển sang trồng rừng nông nghiệp Phấn đấu đạt sản lượng nuôi thủy sản (chủ yếu cá tôm) năm 2000 95.000 năm 2010 135.000 - Về chế biến thủy sản: Trên sở nhà máy có cần thiết phải đầu tư nâng cấp, mở rộng xây dựng thêm phân xưởng chế biến thủy sản có trang thiết bị đại nhằm nâng cao chất lượng sản phẩm, giữ vững thị trường có mở rộng thị trường sang EU Bắc Mỹ nhằm đạt mức sản lượng sản phẩm chế biến tiêu thụ thủy sản đông lạnh năm 2000 9.500 năm 2010 16.000 Kim ngạch thủy sản xuất năm 2000 đạt 45.000.000 USD năm 2010 đạt 85.000.000 USD Căn vào trạng sở chế biến có phương hướng, mục tiêu phát triển ngành thủy sản năm tới, trước mắt việc đầu tư nâng cấp mở rộng sở có Fish Co Ltd, cần thiết Mục tiêu, hình thức đầu tư, phương thức sản xuất dự án 2.1 Mục tiêu dự án - Nâng cấp mở rộng nhà máy có để đạt tiêu chuẩn vệ sinh thực phẩm xuất quốc tế - Trang bị hoàn thiện thiết bị có để đạt chất lượng sản phẩm tốt - Đầu tư thêm trang thiết bị sản xuất gia tăng công suất chất lượng sản phẩm nhằm tăng cường khả tiếp thị xâm nhập sản phẩm vào thị trường - Nâng cấp mở rộng xây dựng thêm phân xưởng, bố trí lại dây chuyền cơng nghệ, phòng thay quần áo, nhà vệ sinh lực lượng công nhân lắp đặt thêm dụng cụ tẩy rửa lau tay trước vào khu sản xuất - Tăng cường phương tiện kiểm tra chất lượng sản phẩm, cân đong xác, lắp đặt hệ thống cung cấp xử lý nước trước đưa vào sản xuất trước đưa nước thải ngồi 2.2 Hình thức đầu tư Dự án đầu tư xuất phát từ việc nghiên cứu sở sản xuất có cơng ty đưa giải pháp cải tạo, nâng cấp mở rộng thêm phân xưởng mới, đó: Xây dựng nhà xưởng sản xuất theo qui trình cơng nghệ khép kín theo hướng chun mơn hóa đại hóa Lắp đặt thiết bị đại, chế biến sản phẩm phù hợp với thị hiếu nhu cầu khách hàng thời gian tới nhằm đạt khối lượng sản phẩm nhiều với chất lượng cao Với mục tiêu nêu trên, sở sản xuất có nâng cấp mở rộng đầu tư xây dựng thêm phân xưởng để phù hợp với mặt hàng cao cấp có khả tiêu thụ trực tiếp siêu thị như: tôm gia nhiệt bóc vỏ IQF phát triển mặt hàng tơm tươi đông IQF như: tôm sú nguyên con, tôm sú NOBASHI, tơm sú vỏ tơm thẻ chì vỏ, tơm đông block truyền thống Hai loại sản phẩm phải tách hoàn toàn cho phù hợp với yêu Nguyễn Minh Kiều & Huỳnh Thế Du Thẩm định dự án Nghiên cứu tình huống: Fish, Co Ltd cầu khách hàng phương Tây Như vậy, hình thức đầu tư là: Nâng cấp mở rộng Nhà máy Đông Lạnh 2.3 Phương án sản phẩm - Qui mô sản xuất Phương án sản phẩm: Trong năm qua nhà máy đông lạnh sản xuất sản phẩm tôm đông lạnh đạt sản lượng khoảng 600 tấn/năm + Số liệu sản phẩm sản xuất năm đạt: 553 + Tiêu thụ sản phẩm năm đạt: 526 tấn; kim ngạch xuất 3.072 ngàn USD + Dự án đầu tư nâng cấp mở rộng Nhà máy Đông lạnh bao gồm nâng cấp phân xưởng I xây dựng phân xưởng II Phân xưởng I sau nâng cấp sản xuất mặt hàng truyền thống trước đây; phân xưởng II sản xuất mặt hàng cao cấp sản xuất mặt hàng tôm gia nhiệt, tôm tươi đông block đông IQF Qui mô sản xuất: Qua việc đầu tư nâng cấp Nhà Máy Đông Lạnh công ty đạt qui mô sản xuất hàng năm sau: + Tôm đông IQF: 1.200 tấn/ năm (phân xưởng II) + Tôm đông Block: 1.800 tấn/ năm Trong đó: Tơm đơng Block phân xưởng I 600 tấn/ năm Tôm đông Block phân xưởng II 1.200 tấn/ năm Cơng suất tính tốn sở sau đây: + Số ngày làm việc đạt hiệu năm là: 300 ngày + Số làm việc hiệu ngày là: + Nếu số làm việc hiệu ngày tăng lên 20% sản lượng hàng năm đạt 3.600 Để đảm bảo mức độ khả thi cao dự án chọn mức sản lượng sản xuất đạt 100% 3.000 tấn/ năm 2.4 Nguồn nguyên liệu hướng tiêu thụ sản phẩm Về nguyên liệu: Nguồn nguyên liệu sẵn có tỉnh là: tơm càng, tơm sú, tơm thẻ, tơm chì, tơm sắt Với sản lượng sản phẩm 3.000 hàng năm cần phải có số lượng tơm, cá, mực, bạch tuộc nguyên liệu 6.000 Như phân tích, nguồn tôm nuôi (tôm sú, tôm càng) tôm biển (tơm thẻ, chì, sắt), hàng năm đạt 10.000 (riêng tôm nuôi đạt 6.000 tấn) Hướng phát triển năm tới, riêng tôm đưa lên 12.000 - 15.000 tôm nuôi 7.000 - 10.000 tôm biển (khai thác) Như với nguồn nguyên liệu chỗ đủ thỏa mản nhu cầu cho sản xuất ổn định Ngồi có giá mua hợp lý có thêm nguồn tơm ngun liệu từ tỉnh khác mang sang bán như: Thạnh phú- Bến Tre, Kinh Ba - Sóc Trăng Thị trường tiêu thụ: Theo FAO nhu cầu thủy hải sản giới gia tăng nguồn cung cấp trở nên khó khăn ảnh hưởng môi trường Nhu cầu thủy hải sản giới bùng nổ đến năm 2010 từ 140 - 150 triệu / năm nguồn cung cấp khoảng 39 triệu từ ni trồng đánh bắt Như tính đến thời điểm người ta đáp ứng khoảng 27% (39/ 145) nhu cầu thủy hải sản Nguyễn Minh Kiều & Huỳnh Thế Du Thẩm định dự án Nghiên cứu tình huống: Fish, Co Ltd Với việc thực hiệp định WTO/GATT mậu dịch thủy sản chắn có nhiều hội tốt cho mậu dịch thủy sản hoàn thiện giới Tuy nhiên mức độ khan tương lai đồng thời với tính quán chất lượng, cung ứng dịch vụ nhân tố tác động đến nhà sản xuất họ định xuất sản phẩm cuả sang thị trường nào: Châu Á, Châu Âu hay Châu Mỹ có lợi Tuy nhiên thị trường xuất trực tiếp công ty bị thu hẹp Nguyên nhân chủ yếu máy móc thiết bị lạc hậu chậm việc đầu tư nâng cấp mở rộng nhà máy làm cho công nghệ sản xuất không đáp ứng kịp tiêu chuẩn chất lượng thực phẩm ngày cao thị trường Tóm lại, thị trường tiêu thụ thủy sản giới lớn muốn xâm nhập vào thị trường béo bở nhà máy chế biến hàng thủy sản xuất thiết phải đầu tư nâng cấp mở rộng theo hướng cơng nghiệp hóa đại hóa Sau nâng cấp mở rộng, công ty chắn mở rộng thị trường sang nước EU Bắc Mỹ, nơi đòi hỏi cao chất lượng đổi lại giá sản phẩm tăng cao so với nước Châu Á 2.5 Phương án địa điểm Hiện cơng ty có mặt với diện tích 20.000 m2 nằm khu qui hoạch công nghiệp tỉnh Trong khu vực mặt xây dựng Nhà máy Đông lạnh số sở hạ tầng điện, nước, sân đường nội bộ, nhà làm việc công ty.v.v Giao thông thủy thuận lợi dể dàng nhanh chóng Khu đất có diện tích 3600 m2 khơng có cơng trình kiến trúc lớn nằm liền kề với khu vực nhà máy cũ nên thuận lợi đầu tư xây dựng mở rộng 2.6 Các loại sản phẩm Các sản phẩm dự kiến sản xuất phân xưởng bao gồm mặt hàng có giá trị kinh tế cao, đảm bảo đủ tiêu chuẩn vệ sinh thủy sản để xuất sang nước EU Bắc Mỹ + + + + + Tôm càng: Nguyên con, vỏ, vỏ lột thịt đông IQF, thịt đông Block Tôm sú: Nguyên con, vỏ, Nobashi, sú thịt đơng IQF, đơng Block Tơm thẻ, tơm chì cỡ lớn: Vỏ, vỏ lột thịt; thẻ, chì thịt đơng I.Q.F, đông Block Tôm hấp: Đông I.Q.F., đông Block Cá, mực, bạch tuộc : Đông block đông IQF - Tôm bóc vỏ hấp đơng IQF: 300 tấn/năm - Tơm tươi đông IQF: 900 tấn/năm - Tôm tươi, cá mực phi lê đơng Block: 1.000 tấn/năm - Tơm bóc vỏ hấp đông Block: 200 tấn/năm 2.7 Tổ chức sản xuất Để đảm bảo đủ lực lượng hoạt động sản xuất kinh doanh, song song với việc đầu tư xây dựng nhà xưởng, lắp đặt thiết bị, Công ty tiến hành tuyển chọn nhân bao gồm nhân có trình độ kinh tế, khoa học kỹ thuật lực lượng lao động phổ thông Công ty mở lớp huấn luyện tay nghề cho công nhân đảm bảo bố trí dây chuyền sản xuất khép kín với tổng số lượng cán công nhân viên sau nâng cấp mở rộng 700 người, bao gồn 300 người có tuyển dụng thêm 400 người Trong cán quản lý làm công tác gián tiếp 100 người, công nhân sản xuất 600 người Nguyễn Minh Kiều & Huỳnh Thế Du Thẩm định dự án Nghiên cứu tình huống: Fish, Co Ltd Đối với lực lượng cán khoa học kỹ thuật, công ty cố gắng thu hút người có cấp qua đào tạo quy Riêng lực lượng cơng nhân cơng ty áp dụng hình thức tuyển dụng đợt khoảng 60 người Sau cử cán quản lý tổ chức tập trung để hướng dẫån sơ vài ngày phân phận để kèm cặp huấn luyện trực tiếp công đoạn cụ thể theo hướng chun mơn hóa bước Tóm lại chi phí đào tạo tay nghề khơng lớn nên phân bổ trực tiếp vào chi phí quản lý đơn vị 2.8 Dự kiến tiến độ thực dự án Việc xây dựng dự án tiến hành thời gian từ 20 - 24 tháng theo tiến độ dự kiến sau: - Tháng -6 : Thực bước chuẩn bị đầu tư gồm : + Khảo sát, thu thập số liệu tìm kiếm hội đầu tư + Viết hoàn chỉnh dự án, thông qua hội đồng thẩm định Tỉnh + Trình dự án lên cấp phê duyệt, phê duyệt thiết kế kỹ thuật tổng dự toán đầu tư - Tháng - 24: Thực đầu tư : + Tổ chức chọn thầu thi công hạng mục cơng trình + Tổ chức thi cơng xây dựng hạng mục cơng trình + Vận hành thử nghiệm cơng trình + Nghiệm thu cơng trình đưa vào hoạt động Phân tích hiệu tài hiệu kinh tế xã hội dự án 3.1 Tổng mức đầu tư nguồn vốn đầu tư Tổng mức đầu tư dự án 25.025 triệu VNĐ (bao gồm phần USD quy đổi) Trong đó: - Thiết bị: 19.231 triệu VNĐ, đó: + Thiết bị nhập 1.036 nghìn USD (tỷ giá 15.500 VND/USD) + Thiết bị nước: 3.352 Triệu VNĐ - Xây lắp : 3.520 triệu VNĐ - Dự phòng: 2.275 triệu VNĐ - Vốn lưu động: 46.000 triệu VNĐ ( thời điểm cao nhất) 3.2 Nguồn vốn đầu tư Nguồn vốn đầu tư bao gồm: - Vay tín dụng ưu đãi Nhà nước từ Quỹ hỗ trợ phát triển, phần VNĐ: + Số tiền vay: 8.967 triệu VNĐ + Lãi suất vay: 5,4% năm + Thời hạn vay 10 năm - Vay ngân hàng thương mại nước phần ngoại tệ nhập thiét bị vốn lưu động: + Vay USD: 1.036 nghìn USD + Lãi suất vay lãi suất SIBOR tháng cộng với 3% năm (tương đương lãi suất 4% cộng với phần điều chỉnh lạm phát nước ngoài) + Thời hạn vay vốn USD năm - Lãi suất vay vốn lưu động 5% cộng với phần điều chỉnh lạm phát nước Nguyễn Minh Kiều & Huỳnh Thế Du Thẩm định dự án - Nghiên cứu tình huống: Fish, Co Ltd Nguồn vốn đầu tư toàn phần vốn vay, chủ đầu tư bỏ vào phần trả lãi vay thưòi gian xây dựng thiếu hụt nguồn trả nợ năm sản xuất 3.3 Hiệu tài dự án Phương án tài dự án tính tốn theo bảng tính chi tiết kèm theo Dưới tóm tắt số kết tính tốn dự án: - Vịng đời dự án tính 10 năm - Thời gian vay vốn ngân hàng thương mại năm, ân hạn năm, trả nợ năm Lãi suất tính theo nguyên tắc thả - Thời gan vay vốn ưu đãi từ Quỹ hỗ trợ Phát triển 12 năm, ân hạn năm, trả nợ 10 năm Lãi suất vay vốn cố định 5,4% năm - IRR danh nghĩa theo quan điểm tổng đầu tư 27% - IRR thực theo quan điểm tổng đầu tư 22% - IRR danh nghĩa theo quan điểm chủ đầu tư 73%ø - IRR thực theo quan điểm chủ đầu tư 66% - Kết chạy bảng độ nhạy cho thấy khu vực có IRR lớn 12% chiếm tỷ trọng lớn - Kết chạy phân tích mơ với biến số tác động nhiều đến dự án thay đổi lạm phát nước, lạm phát nước (biến số ảnh hưởng đến tỷ giá), giá xuất giá nguyên liệu đầu vào cho thấy với suất chiết khấu thực 8%, suất chiết khấu danh nghĩa 12% xác suất để NPV - TPV > 73,6%, NPVEPV> 76,1% Như mặt tài chính, dự án có hiệu cao nên đáng xem xét định đầu tư 3.4 Hiệu mặt kinh tế xã hội dự án Về mặt kinh tế - xã hội, việc đầu tư dự án mang lại hiệu lớn thể điểm sau: - Tăng kim ngạch xuất hàng năm đạt khoảng 18 triệu USD, chiếm phần đáng kể tổng kim ngạch xuất tỉnh - Tạo việc làm trực tiếp cho 400 lao động tạo việc làm cho hàng nghìn hộ ngư dân người cung cấp nguyên vật liệu cho nhà máy Góp phần nâng cao đời sống người dân, ổn định tình hình trị, kinh tế - xã hội - Góp phần chuyển dịch cấu kinh tế tỉnh, tăng dần tỷ trọng công nghiệp, ngành công nghiệp chế biến cấu GDP tỉnh Kết luận Với điều kiện tự nhiên tiềm nguồn lợi thủy hải sản dồi tỉnh, Công ty nên đầu tư dự án nâng cấp mở rộng Nhà máy Đông lạnh số cách nâng cấp phân xưởng xây dựng mở rộng thêm phân xưởng chế biến hàng thủy sản xuất cao cấp với máy móc thiết bị chuyên dụng đại, lắp đặt theo dây chuyền công nghệ tiên tiến giới Việc đầu tư thực cơng trình nâng cấp mở rộng Nhà máy đông lạnh số Tỉnh có vị trí quan trọng, sở để tạo nhiều mặt hàng thủy sản cao cấp với chất lượng cao, đảm bảo đủ điều kiện hội nhập tốt vào thị trường EU Bắc Mỹ Khả thu hồi vốn đầu tư dự án khả quan, giúp cho Công ty đạt hiệu thiết thực phân tích Nguyễn Minh Kiều & Huỳnh Thế Du Thẩm định dự án Nghiên cứu tình huống: Fish, Co Ltd Câu hỏi thảo luận Dựa vào bảng tính tốn phần phụ lục kèm theo với kinh nghiệm thân ngành thủy sản, anh (chị) thảo luận câu hỏi sau: Anh (chị) có làm dự án hay không? Cách lập dự án đầu tư anh (chị) có giống khác so với dự án này? Theo anh (chị) việc xây dựng đánh giá dự án (chủ yếu mặt tài chính) ơng Hai Lúa đồng có đủ độ tin cậy để làm sở định phê duyệt, tiến hành đầu tư dự án hay không? Tại sao? Ý kiến anh (chị) việc đầu tư dự án này, có nên đầu tư hay không, vấn đề đặt thực dự án gì? Tại sao? Nguyễn Minh Kiều & Huỳnh Thế Du