Thông tin tài liệu
BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM o0o - t to ng hi ep w n lo LÊ HUỲNH NHƯ ad ju y th yi pl n ua al n va GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN fu ll QUỸ ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN DẠNG MỞ m oi TẠI VIỆT NAM at nh z z ht vb k jm om l.c gm LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ n a Lu n va y te re T.P Hồ Chí Minh - Năm 2013 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM t to o0o - ng hi ep w n lo LÊ HUỲNH NHƯ ad ju y th yi pl ua al GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN n QUỸ ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN DẠNG MỞ va n TẠI VIỆT NAM ll fu oi m at nh z Chuyên ngành: Tài – Ngân hàng z ht vb Mã số: 60340201 k jm om l.c gm LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ a Lu n NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: TS TRẦN QUỐC TUẤN n va y te re T.P Hồ Chí Minh - Năm 2013 DANH MỤC CÁC HÌNH VẼ, BẢNG BIỂU, BIỂU ĐỒ t to ng Thứ tự HÌNH VẼ Trang hi ep Hình 1.1 Mơ hình tổ chức quỹ mở 20 w BẢNG BIỂU n lo ad Bảng 2.1 y th Bảng 2.2 Thống kê số loại phí quỹ đóng 50 Thống kê số loại phí quỹ mở 57 ju yi BIỂU ĐỒ pl Tổng giá trị tài sản ròng quỹ tương hỗ Mỹ năm 2012 Biểu đồ 2.1 Huy động vốn qua phát hành cổ phiếu năm 2007 - 2012 Biểu đồ 2.2 Giá trị đấu thầu trái phiếu Chính Phủ Biểu đồ 2.3 Thị phần quản lý tài sản Công ty quản lý quỹ Biểu đồ 2.4 Tỷ lệ chiết khấu thị giá/NAV quỹ niêm yết giai 30 n ua al Biểu đồ 1.1 n va 39 ll fu 41 m oi 48 nh at 51 z z đoạn 2006-2012 ht vb k jm om l.c gm n a Lu n va y te re MỞ ĐẦU t to Lý chọn đề tài nghiên cứu ng Thị trường chứng khoán kênh huy động vốn nhanh, hữu hiệu hi ep doanh nghiệp, thu hút nhà đầu tư chuyên nghiệp lẫn không chuyên nước lẫn nước để phát triển kinh tế, hội nhập kinh tế giới Thị trường chứng khoán w Việt Nam từ đời đến trải qua giai đoạn thăng trầm, có n lo bước phát triển vượt bậc giá trị vốn hóa thị trường số lượng nhà đầu tư tham ad y th gia, phát huy vai trò tập trung khoản tiền nhàn rỗi thành nguồn vốn lớn, cung ju cấp cho chủ thể cần vốn kinh tế yi pl Sự lớn mạnh thị trường chứng khoán 13 năm qua sở ua al tảng cho việc hình thành quỹ đầu tư chứng khoán Quỹ đầu tư chứng khoán n xuất gia tăng số lượng giá trị nhằm đáp ứng nhu cầu vốn va n doanh nghiệp kinh tế Tuy nhiên ngành quỹ Việt Nam bắt đầu ll fu hình thành từ khoản năm trở lại Tính đến thời điểm tại, TTCK Việt oi m Nam có 26 quỹ đầu tư chứng khốn (bao gồm 05 quỹ đại chúng dạng đóng, 04 quỹ at nh dạng mở 17 quỹ thành viên) hoạt động Đối với loại hình quỹ đóng, bên cạnh mặt tích cực nguồn vốn huy động ln ổn định, quỹ đóng ngày trở nên z z thu hút nhà đầu tư giá trị giao dịch thị trường chênh lệch vb ht lớn với giá trị tài sản rịng chứng quỹ tính khoản thấp Một số quỹ jm có kết hoạt động mức sinh lợi bình quân thị trường, quy mơ k gm tính đa dạng sản phẩm quỹ hạn chế so với tiềm thị trường l.c Đồng thời thân quỹ đầu tư chứng khốn q trình tồn chưa a Lu đóng góp vào ổn định hoạt động TTCK om phát huy vai trò thu hút vốn đầu tư, dẫn dắt nhà đầu tư cá nhân n Để thu hút ngày nhiều nhà đầu tư ngồi nước y phát triển mơ hình quỹ đầu tư chứng khốn dạng mở xu tất yếu cho te re đóng, mở rộng quy mơ hoạt động, đa dạng hóa sản phẩm quỹ,…Sự hình thành n va địi hỏi ngành quỹ Việt Nam phải khắc phục hạn chế vốn có quỹ phát triển TTCK Việt Nam Với ưu điểm bật quỹ mở so với quỹ t to đóng khiến loại hình quỹ trở nên phổ biến TTCK phát triển ng Từ lý trên, việc nghiên cứu “Giải pháp phát triển quỹ đầu tư hi ep chứng khoán dạng mở Việt Nam” cần thiết, đáp ứng nhu cầu nhà đầu tư Chiến lược phát triển TTCK giai đoạn 2011-2020 Đề tài w thực nhằm hệ thống kiến thức quỹ đầu tư chứng khoán; kinh nghiệm phát n lo triển quỹ mở số quốc gia giới; thực trạng hoạt động công ty ad y th quản lý quỹ, quỹ đầu tư; tiến hành khảo sát đưa đánh giá khả phát triển ju quỹ đầu tư chứng khoán dạng mở Việt Nam tìm giải pháp phù hợp giúp yi pl cho ngành quỹ Việt Nam chuyển sang hình thức hoạt động giai Mục tiêu nghiên cứu n ua al đoạn hội nhập kinh tế quốc tế va n - Nghiên cứu vấn đề lý luận quỹ đầu tư chứng khoán, ll fu quỹ đầu tư chứng khoán dạng mở, kinh nghiệm thành lập quỹ đầu tư chứng khoán oi m dạng mở quốc gia giới at nh - Phân tích, đánh giá thực trạng hoạt động thị trường chứng khốn, Cơng ty quản lý quỹ quỹ đầu tư TTCK Việt Nan thời gian qua; z z đưa đánh giá khả phát triển quỹ đầu tư chứng khoán dạng mở dựa vb ht khảo sát thực nghiệm nhu cầu đầu tư công chúng đầu tư, hệ thống pháp jm lý, điều kiện sở vật chất hội thuận lợi cho phát triển k gm quỹ đầu tư chứng khoán dạng mở Việt Nam l.c - Đề xuất đưa giải pháp cụ thể lộ trình thực giải pháp n Đối tượng phạm vi nghiên cứu a Lu giai đoạn hội nhập kinh tế quốc tế om để hình thành phát triển quỹ đầu tư chứng khoán dạng mở Việt Nam y dạng mở nói riêng te re quản lý quỹ, quỹ đầu tư chứng khốn nói chung quỹ đầu tư chứng khoán n va - Đối tượng nghiên cứu đề tài TTCK Việt Nam, công ty - Phạm vi nghiên cứu: tổng quan quỹ đầu tư chứng khoán, kinh t to nghiệm thành lập phát triển quỹ đầu tư chứng khoán dạng mở số ng quốc gia giới (Mỹ, Thái Lan, Singapore,…); thực trạng thị trường chứng hi ep khốn hoạt động cơng ty quản lý quỹ, quỹ đầu tư chứng khoán; khảo sát điều kiện đời phát triển quỹ đầu tư chứng khoán dạng mở Việt Nam w n thời gian tới lo Phương pháp nghiên cứu ad y th Đề tài sử dụng phương pháp như: phương pháp luận, phương pháp ju thu thập thông tin từ nguồn cung cấp thông tin Sở giao dịch chứng khoán yi pl TP.HCM, Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội, Ủy ban Chứng khoán Nhà n thập ua al nước,…phương pháp thống kê, điều tra, phương pháp đánh giá thông tin thu va n Dữ liệu thu thập từ báo cáo Ủy ban Chứng khoán Nhà ll fu nước, cơng ty chứng khốn, cơng ty quản lý quỹ, quỹ đầu tư, sách, tạp at nh quan đến nội dung nghiên cứu oi m chí khoa học, tạp chí chun ngành đầu tư chứng khốn website có liên Ý nghĩa khoa học thực tiễn đề tài z z Việt Nam có quỹ đầu tư dạng đóng, chưa có quỹ đầu tư dạng mở Với vb ht chiến lược phát triển ngành quản lý quỹ nước ta định hướng thành lập jm quỹ đầu tư chứng khoán dạng mở với quy mô hoạt động đa dạng sản k l.c cao nhà đầu tư nước gm phẩm, chuyển đổi quỹ đóng thành quỹ mở để đáp ứng nhu cầu ngày om Tại Việt Nam, có số đề tài nghiên cứu giải pháp phát triển a Lu quỹ đầu tư chứng khoán Việt Nam nhìn chung đề tài tập trung n vào phân tích thực trạng đề xuất kiến nghị liên quan đến phát triển ngành quỹ phát triển quỹ đầu tư chứng khoán dạng mở Việt Nam, giúp cho quan y Đề tài tập trung nghiên cứu đưa giải pháp lộ trình thực để te re cho phát triển quỹ đầu tư chứng khoán dạng mở n va nói chung mà chưa có nghiên cứu chuyên sâu việc đưa giải pháp cụ thể quản lý nhà nước hồn thiện khn khổ pháp lý đưa sách phù hợp t to cho thành lập quỹ khuyến khích quỹ hoạt động chuyển sang phương ng thức hoạt động thời gian tới hi ep Hạn chế đề tài - Do hạn chế thời gian nghiên cứu tài liệu tham khảo nên phần w nội dung hoạt động quỹ đầu tư chứng khoán dạng mở (trong Chương 1) n lo viết dựa nội dung ban hành Thông tư 183/2011/TT-BTC ad y th hướng dẫn thành lập quản lý quỹ mở ju - Kết khảo sát điều tra dừng lại việc thống kê miêu tả mức độ yi pl hiểu biết NĐT quỹ mở nhu cầu tham gia đầu tư quỹ mở ua al thành lập mà chưa có phân tích định lượng yếu tố tác động tới nhu n cầu tham gia đầu tư Nhà đầu tư vào quỹ mở n va Kết cấu đề tài ll fu Đề tài gồm ba phần sau: oi m Chương I: Tổng quan quỹ đầu tư chứng khoán Nam at nh Chương II: Thực trạng phát triển quỹ đầu tư chứng khoán dạng mở Việt z z Chương III: Giải pháp phát triển quỹ đầu tư chứng khoán dạng mở Việt ht vb Nam k jm om l.c gm n a Lu n va y te re CHƯƠNG t to TỔNG QUAN VỀ QUỸ ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN ng 1.1 Cơ sở lý luận quỹ đầu tư chứng khoán hi ep 1.1.1 Khái niệm lợi ích đầu tư qua quỹ đầu tư chứng khoán 1.1.1.1 Khái niệm quỹ đầu tư chứng khốn w Trên thị trường tài (TTTC), quỹ đầu tư (QĐT) loại hình trung n lo gian tài tăng trưởng nhanh kênh đầu tư vốn quan trọng cho nhà ad y th đầu tư (NĐT) thị trường chứng khoán (TTCK), đặc biệt TTCK ju phát triển QĐT có nhiều cách tiếp cận sau: yi pl Theo Luật Công ty đầu tư 1940 Mỹ QĐT tổ chức tài n Tiểu bang ua al quản lý chặt chẽ phải tuân theo điều luật quy chế Liên bang va n Theo tự điển Banking and Informationtics QĐT định chế tài ll fu trung gian phi ngân hàng thu hút tiền nhàn rỗi từ nhiều nguồn khác để oi m đầu tư vào loại tài sản cổ phiếu, trái phiếu tiền tệ Tất khoản đầu at nh tư quản lý chuyên nghiệp, chặt chẽ công ty quản lý quỹ (CTQLQ), ngân hàng giám sát quan thẩm quyền khác z z Theo Điều Luật Chứng khốn Việt Nam QĐT chứng khốn quỹ vb ht hình thành từ vốn góp NĐT với mục đích kiếm lợi nhuận từ việc đầu jm tư vào chứng khoán dạng đầu tư khác, kể bất động sản, NĐT k gm khơng có quyền kiểm sốt hàng ngày việc định đầu tư quỹ l.c Khi tham gia vào quỹ, NĐT nhận chứng quỹ (CCQ) om loại chứng khoán CTQLQ đại diện phát hành, xác nhận quyền lợi ích hợp n vị quỹ NĐT vốn điều lệ a Lu pháp NĐT tài sản vốn góp quỹ theo tỷ lệ tương ứng với số đơn chung Các QĐT có vịng đời xác định ghi rõ Bản cáo bạch, thường y phận cấu thành quan trọng, góp phần vào phát triển TTCK kinh tế nói te re kênh đầu tư phổ biến ưa chuộng, đồng thời QĐT n va Trên giới, việc đầu tư vào QĐT chứng khoán từ lâu trở thành 10 20 năm Hết thời hạn này, quỹ gia hạn hoạt động giải thể t to Vốn điều lệ quỹ số vốn tiền tất NĐT thực góp ghi ng điều lệ quỹ hi ep 1.1.1.2 Lợi ích đầu tư qua quỹ đầu tư chứng khoán Tại người dân kinh tế phát triển lại thích đầu tư gián tiếp w vào chứng khốn thơng qua QĐT đầu tư trực tiếp vào cơng ty? Đó n lo họ nhận thấy QĐT có lợi ích sau: ad y th - Phân tán rủi ro: QĐT đầu tư vào nhiều loại chứng khốn ju ngành công nghiệp khác theo mục tiêu quỹ Việc sở hữu yi pl nhóm loại chứng khốn khác dù khơng loại bỏ hoàn toàn rủi ro ua al tiềm ẩn giúp hạn chế rủi ro giá loại chứng khốn khác n bù đắp cho tối ưu hóa lợi nhuận va n - Đủ khả đầu tư: NĐT đầu tư gián tiếp vào công ty lớn ll fu (blue-chips) sở hữu nhiều loại chứng khoán khác với mức vốn tối thiểu oi m thông qua việc sở hữu CCQ at nh - Giảm thiểu chi phí đầu tư: Một nhân tố quan trọng khiến hình thức QĐT hấp dẫn NĐT chi phí đầu tư Sự so sánh khác z z nhau, với NĐT vừa nhỏ thường phải trả chi phí đầu tư nhiều vb ht QĐT việc thực mua bán chứng khoán danh mục đầu tư jm Lý chi phí giao dịch hầu hết thị trường từ trước đến có liên k gm quan chặt chẽ với quy mơ giao dịch Chi phí giao dịch NĐT cá nhân đối l.c với khoản mua bán nhỏ thường cao nhiều giá trị giao dịch họ a Lu khoán lớn om thực nhỏ nhiều so với QĐT họ giao dịch với số lượng chứng n - Quản lý chuyên nghiệp: Quản lý đầu tư địi hỏi phải tiêu tốn thời gian, y lý chuyên nghiệp thực công việc mua, bán giám sát khoản đầu tư te re không thực Khi đầu tư vào quỹ tức NĐT thuê nhà quản n va nguồn lực lực chuyên môn cao, điều mà hầu hết NĐT cá nhân - Bảo vệ NĐT: Hoạt động quỹ điều chỉnh giám sát t to UBCKNN SGDCK Tài sản quỹ giám sát ngân hàng giám ng sát báo cáo định kỳ Tính minh bạch bảo đảm nhờ hệ thống báo cáo rõ hi ep ràng, đầy đủ từ CTQLQ 1.1.2 Vai trò quỹ đầu tư chứng khoán w n 1.1.2.1 Đối với kinh tế lo ad Để phát triển bền vững kinh tế cần nguồn vốn trung y th dài hạn, QĐT tạo kênh huy động vốn phù hợp với nhu cầu người ju đầu tư lẫn người nhận đầu tư Các nguồn vốn nhàn rỗi riêng lẻ công chúng yi pl tập trung lại thành nguồn vốn lớn, thông qua QĐT ua al nguồn vốn đầu tư vào dự án trung dài hạn, đảm bảo nguồn n vốn phát triển vững cho khu vực tư nhân lẫn khu vực nhà nước va n QĐT cịn khuyến khích dịng chảy vốn nước Đối với luồng vốn ll fu đầu tư gián tiếp (FII), việc đầu tư vào quỹ loại bỏ hạn chế giao dịch mua oi m bán chứng khoán trực tiếp, kiến thức thơng tin chứng khốn giảm at nh thiểu chi phí đầu tư Đối với luồng vốn đầu tư trực tiếp (FDI), QĐT góp phần thúc đẩy dự án cách tham gia góp vốn vào liên doanh hay mua lại z z phần vốn bên đối tác, tạo thuận lợi cho NĐTNN việc thu hồi vốn vb ht tăng sức mạnh nước liên doanh Bên cạnh đó, QĐT cịn góp phần jm hỗ trợ hoạt động doanh nghiệp nước: tiếp cận nguồn tài dài hạn, k gm cung cấp thơng tin tài chính, tư vấn kế hoạch tài chính, marketing mối l.c quan hệ với tổ chức tài chính, doanh nghiệp khác Lợi ích QĐT n 1.1.2.2 Đối với thị trường chứng khoán a Lu kinh tế chuyển đổi om đặc biệt đánh giá cao với doanh nghiệp mới, doanh nghiệp vừa nhỏ, góp phần phát triển vào thị trường sơ cấp Các QĐT tham gia bảo lãnh trái phiếu y - Quỹ góp phần huy động vốn cho việc phát triển kinh tế nói chung te re trị sau: n va Trên TTCK, QĐT định chế tài trung gian nên có vai PHỤ LỤC 06 t to BẢNG THỐNG KÊ KẾT QUẢ ĐIỀU TRA Số ng St hi Câu hỏi ep t lượng % Anh/chị vui lòng cho biết, quý vị loại khách hàng w n cơng ty chứng khốn cơng ty quản lý quỹ ? 100 lo ad 100 100 % 0% ju y th Nhà đầu tư cá nhân Nhà đầu tư tổ chức yi Anh/chị định đầu tư vào lĩnh vực có nguồn pl 100 va Đầu tư vào vàng n ua vốn nhàn rỗi ? al n Đầu tư vào thị trường chứng khoán ll oi m Đầu tư vào bất động sản fu Đầu tư vào ngoại tệ 17 17% 58 58% 10 10% 15 15% nh Nếu đầu tư vào thị trường chứng khốn anh/chị z k jm Chứng quỹ 82 82% 3% 15 15% ht Trái phiếu vb Cổ phiếu 100 z đầu tư vào? at Anh/chị vui lòng cho biết mức độ giao dịch cổ phiếu/ chứng 47 32 Rất thường xuyên 21 32% n Thường xuyên 47% a Lu 21% n va Nếu Anh/chị đầu tư vào chứng quỹ, vui lịng Quỹ đầu tư chứng khốn dạng đóng 15 14 y cho biết quỹ đầu tư thuộc loại hình ? te re 100 om Không thường xuyên l.c quỹ thị trường chứng khoán Việt Nam gm 93% Quỹ đầu tư chứng khoán dạng mở 7% t to Anh/chị hiểu quỹ đầu tư chứng khốn ng dạng đóng? 80 hi ep w n Quỹ có cấu vốn ổn định 24 30% Chứng quỹ đóng niêm yết sàn 25 31% Quỹ không mua lại chứng quỹ phát hành 31 39% lo Anh/chị hiểu quỹ đầu tư chứng khoán ad dạng mở? y th 70 ju Cơ cấu vốn quỹ linh hoạt 26% 25 36% 27 39% yi 18 pl Chứng quỹ mở mua bán trực tiếp nhà đầu ua al tư công ty quản lý quỹ n Công ty quản lý quỹ thực mua lại chứng quỹ theo n va yêu cầu nhà đầu tư fu Theo Anh/chị hạn chế quỹ đầu tư chứng khốn dạng ll 91 oi đóng m z vb Thanh khoản thấp z sản ròng quỹ at nh Thị giá chứng quỹ cách biệt lớn so với giá trị tài ht Quỹ không mua lại chứng quỹ nhà đầu tư 23% 18 20% 35 38% 17 19% gm Anh/chị có biết Thông tư 183/TT-BTC thành lập quản 100 om l.c 18 82 82% n n va Nếu có, anh/chị biết thông tin qua phương tiện 18 Thông báo UBCKNN 44% y te re nào? 18% a Lu Không lý quỹ mở Việt Nam? Có 10 k jm Phí quản lý quỹ cao 21 Trên truyền hình, báo chí, website,… 10 56% Từ nhà đầu tư khác t to Ý kiến khác ng Anh/chị vui lòng cho biết quan tâm quỹ đầu tư hi 11 ep chứng khoán dạng mở? 100 w n 58 58% Đã nghe khơng tìm hiểu 30 30% 10 10% 2% lo Chưa nghe, đọc hay tìm hiểu ad Đã nghe tìm hiểu y th Tìm hiểu nhiều Quyết định anh/chị quỹ mở thành lập ju yi 12 100 pl Việt Nam? al 68 68% Tham gia đầu tư thử vào quỹ mở 31 31% 1% n ua Tiếp tục đầu tư vào kênh đầu tư va n Tham gia vào quỹ sản phẩm mong đợi oi m Theo anh/chị quỹ mở thành lập khắc phục 88 z hạn chế quỹ đóng? at nh 13 ll Ý kiến khác fu từ lâu z vb ht Giảm tỷ lệ chiết khấu thị giá giá trị tài sản ròng 22% 22 25% 47 53% k jm Tăng tính khoản chứng quỹ 19 88 a Lu lại lợi ích gì? om Theo anh/chị, việc thành lập quỹ đầu tư dạng mở mang l.c 14 Ý kiến khác gm Nhà đầu tư dễ dàng rút vốn Sức cầu đầu tư chứng khoán cao 20 Tiềm phát triển thị trường chứng khoán 23 26% 15 17% n 23% y te re đầu tư n va Chính phủ khuyến khích đa dạng hóa sản phẩm Thu hút thêm nhiều nhà đầu tư nước t to nước 30 34% ng Ý kiến khác hi ep Theo anh/chị, việc thành lập quỹ đầu tư dạng mở gặp 15 khó khăn ? 100 w n Hệ thống pháp luật hoạt động chưa hoàn thiện 21% Cơ sở hạ tầng kỹ thuật chưa đủ để thành lập quỹ 16 16% Quy mơ thị trường chứng khốn cịn nhỏ 24 24% Chính sách thuế chưa khuyến khích nhà đầu tư 28 28% 32 32% lo 21 ad ju y th yi pl Kiến thức NĐT quỹ mở hạn chế ua al Ý kiến khác Anh/chị vui lòng cho biết điều kiện để quỹ mở hoạt động n va 16 đạt hiệu Việt Nam ? n 100 fu ll Thị trường chứng khoán phục hồi giá trị giao dịch 15% 19 19% 28 28% 38 38% m 15 oi Nâng cao vai trò quản lý, giám sát quan nhà ht vb jm Anh/chị vui lịng cho biết quỹ mở cần làm để thu hút k thêm nhà đầu tư ? gm 17 z Ý kiến khác z Nâng cao kiến thức cho nhà đầu tư at Hồn thiện khn khổ pháp lý nh nước 25 25% om 21% l.c Đa dạng hóa danh mục đầu tư Cung cấp dịch vụ tư vấn đầu tư 100 21 24 24% 25 25% y te re đại lý phân phối n Phát triển công ty quản lý quỹ, ngân hàng giám sát va phân bổ đầu tư n a Lu Nâng cao trình độ tổ chức, quản lý, giám sát, tốn Ý kiến khác (chính sách ưu đãi thuế, phổ biến kiến thức t to quỹ mở) 5% ng Anh/chị vui lòng cho ý kiến cách phổ biến kiến thức hi 18 ep quỹ mở ? 100 Trên báo tạp chí chuyên ngành đầu tư w n chứng khoán lo ad Chuyên mục giới thiệu sản phẩm truyền hình 30 30% 17 17% 37 37% 12 12% 4% y th Công ty quản lý quỹ mở lớp chuyên đề ju cho NĐT yi pl Phát Brochure giới thiệu sản phẩm n đại học) ua al Ý kiến khác (đưa vào giảng dạy trường va n Anh/chị vui lịng cho ý kiến cá nhân giải pháp hình fu ll 19 thành quỹ đầu tư chứng khoán dạng mở oi m Việt Nam ? at z Hoàn thiện khung pháp lý nh Tuyên truyền rộng rãi quỹ mở z ht vb k jm om l.c gm n a Lu n va y te re PHỤ LỤC 07 t to ng Mẫu Giấy đề nghị đăng ký giao dịch chứng quỹ mở hi ep (ban hành kèm theo Thông tư 183/2011/TT-BTC hướng dẫn việc thành lập quản lý quỹ mở) w n lo GiẤY ĐĂNG KÝ GIAO DỊCH CHỨNG CHỈ QUỸ MỞ ad y th ju Kính gửi: Cơng ty quản lý quỹ yi pl Thông tin nhà đầu tư Số tài khoản: n Họ tên nhà đầu tư: ua al va Nơi, ngày cấp: n Số CMND/Hộ chiếu hiệu lực ll oi Nhà đầu tư m Loại tài khoản: fu Ngày tháng năm sinh k om l.c gm Người quản lý tài khoản jm Số tài khoản ngân hàng ht Tài khoản tiền gửi ngân hàng vb Thư điện tử: z Điện thoại di động: z Điện thoại nơi làm việc: at Điện thoại nhà riêng: nh Địa liên hệ nhà đầu tư (bằng thư) Đại lý phân phối n a Lu Trường hợp nhà đầu tư tổ chức, bổ sung thông tin người ủy quyền đặt Số CMND: n Họ tên người ủy quyền đặt lệnh: va lệnh: y te re Chức vụ: Điện thoại nhà riêng: t to Điện thoại nơi làm việc: ng Điện thoại di động: hi ep Thư điện tử: Tên Quỹ đăng ký tham gia: w n lo ad y th ju Cam kết nhà đầu tư: Tơi cam kết tìm hiểu rõ Bản cáo bạch Quỹ (tên yi pl quỹ) Điều lệ Quỹ n ua al Các thông tin khác theo quy định Công ty quản lý quỹ va Thông tin người hưởng lợi n ll fu Người hưởng lợi m oi Họ tên: Nơi, ngày cấp: nh Số CMND: at z Địa liên hệ nhà đầu tư (bằng thư) z Thư điện tử: ht vb Điện thoại: jm Giấy tờ kèm theo Hộ chiếu Visa /(bản k CMND (bản photocopy) gm photocopy) n a Lu Tên tổ chức làm đại lý phân phối: om Thông tin đại lý phân phối l.c Các thông tin khác theo quy định Công ty quản lý quỹ Địa trụ sở y te re Ngày cấp: n va Số Giấy phép thành lập hoạt động Điện thoại: Trang thông tin điện tử Địa địa điểm phân phối: t to ng Điện thoại Fax hi ep Họ tên nhân viên phân phối chứng quỹ Số Giấy Chứng hành nghề/ngày cấp w n Điện thoại liên lạc nhân viên phân phối chứng quỹ: lo ad Email ju y th Các thông tin khác theo quy định Công ty quản lý quỹ Đại diện có thẩm quyền yi Nhà đầu tư pl (ký, ghi rõ họ, tên, đóng dấu (nếu tổ Đại lý phân phối n ua al (ký, ghi rõ họ, tên, đóng chức) va dấu) n Tổng Giám đốc Công ty ll fu m quản lý quỹ oi (ký, ghi rõ họ, tên, đóng nh at dấu) z Ngày tháng z Ngày tháng năm ht vb năm k jm Các tài liệu khác có liên quan (văn ủy quyền) om l.c gm n a Lu n va y te re PHỤ LỤC 08 t to ng Mẫu Giấy đề nghị giao dịch chứng quỹ mở hi ep (ban hành kèm theo Thông tư 182/2011/TT-BTC hướng dẫn việc thành lập quản lý quỹ mở) w n lo GIẤY ĐỀ NGHỊ GIAO DỊCH CHỨNG CHỈ QUỸ MỞ ad y th ju Kính gửi: Cơng ty quản lý quỹ yi Phần dành cho nhà đầu tư pl Số tài khoản: va Nhà đầu tư Đại lý phân phối n Loại tài khoản: ll MUA fu Loại lệnh: Nơi, ngày cấp: n Số CMND: ua al Họ tên nhà đầu tư: m oi SỐ LƯỢNG ĐƠN VỊ ĐĂNG KÝ MUA Số thứ tự lệnh Số Chứng từ ht vb Bằng chữ z Bằng số Phần dành cho đại lý phân phối z Số lượng at nh Quỹ k jm BÁN gm Loại lệnh: om l.c SỐ LƯỢNG ĐƠN VỊ ĐĂNG KÝ BÁN Số lượng Số thứ tự lệnh Số Chứng từ n va Bằng chữ Phần dành cho đại lý phân phối n Bằng số a Lu Quỹ CHUYỂN ĐỔI QUỸ y te re Loại lệnh: Từ quỹ (tên quỹ) sang quỹ (tên quỹ mục t to tiêu) ng SỐ LƯỢNG ĐƠN VỊ ĐĂNG KÝ CHUYỂN ĐỔI: hi ep Quỹ Số lượng Phần dành cho đại lý phân w n phối lo ad Bằng số Bằng chữ Số thứ tự lệnh Số Chứng từ ju y th yi MUA HỦY LỆNH/YÊU CẦU pl Loại lệnh/yêu cầu: BÁN ua al Số lượng n Quỹ va Bằng chữ n Bằng số Phần dành cho đại lý phân phối Số thứ tự lệnh Số Chứng từ ll fu oi m nh Loại lệnh/yêu cầu: ĐẦU TƯ ĐỊNH KỲ at z SỐ LƯỢNG ĐƠN VỊ ĐĂNG KÝ MUA HÀNG THÁNG z Phần dành cho đại lý phân ht jm Số lượng vb Quỹ k phối Bằng chữ Số thứ tự n n va h a Lu n om ệ l.c l Số Chứng từ gm Bằng số y te re Hình thức tốn Tiền mặt t to Chuyển khoản ng Địa liên hệ nhà đầu tư (bằng thư) hi ep Điện thoại nhà riêng: Điện thoại nơi làm việc: w n Điện thoại di động: lo ad Thư điện tử: y th Tài khoản tiền gửi ngân hàng ju Số tài khoản ngân hàng yi pl Người quản lý tài khoản n ua al Nhân viên Đại lý phân phối n va Nhà đầu tư (ký, ghi rõ họ, tên) fu (ký, ghi rõ họ, tên) Ngày tháng năm ll Ngày tháng năm m oi Các thông tin khác theo quy định Công ty quản lý quỹ nh at Các văn thoả thuận uỷ quyền kèm Phần dành cho đại lý phân phối z vb Thời điểm nhận lệnh z Nhân viên Nhânviênk so jm m k ht nhận lệnh gm om l.c át n a Lu n va y te re PHỤ LỤC 09 t to ng Mẫu thông báo xác nhận giao dịch chứng Quỹ hi ep (ban hành kèm theo Thông tư hướng dẫn việc thành lập quản lý quỹ mở) w XÁC NHẬN GIAO DỊCH CHỨNG CHỈ QUỸ n lo (báo cáo gửi nhà đầu tư sau hoàn tất giao dịch) ad y th ju Tên nhà đầu tư: yi pl Địa chỉ: ua al Loại giao dịch: (mua/bán/chuyển đổi) n Ngày xác nhận giao dịch: va n Tên quỹ: (nêu đầy đủ tên quỹ) fu ll Hình thức tốn: (tiền mặt/chuyển khoản) at nh Ngày giao dịch: oi Số giao dịch: m Số tài khoản: z z Số lượng đơn vị quỹ: ht k jm Phí giao dịch (phí phát hành/phí mua lại): vb Giá trị tài sản rịng đơn vị quỹ: om n a Lu Ghi l.c Đại lý phân phối: (tên đại lý phân phối) Tổng giá trị toán: gm Giá thực hiện: n va y te re MỤC LỤC t to Trang phụ bìa ng Lời cam đoan Mục lục hi ep Danh mục chữ viết tắt Danh mục hình vẽ, bảng biểu, biểu đồ w n MỞ ĐẦU CHƯƠNG lo ad ju y th TỔNG QUAN VỀ QUỸ ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN 1.1 Cơ sở lý luận quỹ đầu tư chứng khoán 1.1.1 Khái niệm lợi ích đầu tư qua quỹ đầu tư chứng khoán 1.1.1.1 Khái niệm quỹ đầu tư chứng khoán 1.1.1.2 Lợi ích đầu tư qua quỹ đầu tư chứng khoán 1.1.2 Vai trò quỹ đầu tư chứng khoán 1.1.2.1 Đối với kinh tế 1.1.2.2 Đối với thị trường chứng khoán 1.1.2.3 Đối với Nhà đầu tư 1.1.2.4 Đối với Chính phủ 1.1.3 Phân loại quỹ đầu tư chứng khoán 10 1.1.3.1 Theo cấu tổ chức hoạt động 10 1.1.3.2 Theo quy mơ, cách thức tính chất góp vốn 11 yi pl n ua al n va ll fu oi m at nh z z ht vb 1.2 Những nội dung quỹ mở 13 1.2.1 Khái niệm đặc tính quỹ mở 13 1.2.1.1 Khái niệm quỹ mở 13 1.2.1.2 Đặc tính quỹ mở 14 1.2.2 Sự cần thiết tính tất yếu quỹ mở 16 1.2.3 Ưu nhược điểm quỹ mở 17 k jm l.c gm om 1.2.4 Rủi ro đầu tư vào quỹ mở 18 1.2.5 Nội dung hoạt động quỹ mở 20 1.2.5.1 Mơ hình tổ chức quỹ mở 20 1.2.5.2 Quản lý tài quỹ mở 23 1.2.5.3 Phương thức giao dịch chứng quỹ 25 1.2.5.4 Nguyên tắc, phương pháp xác định giá trị tài sản ròng 28 n a Lu n va y te re 1.3 Kinh nghiệm thành lập, phát triển quỹ mở số quốc gia giới học cho Việt Nam 30 t to ng hi ep 1.3.1 Kinh nghiệm thành lập phát triển quỹ mở số quốc gia giới 30 1.3.1.1 Hoạt động quỹ mở Mỹ 30 1.3.1.2 Hoạt động quỹ mở Thái Lan 32 1.3.1.3 Hoạt động quỹ mở Singapore 32 1.3.1.4 Hoạt động quỹ mở Nhật Bản 33 1.3.2 Bài học kinh nghiệm cho Việt Nam 34 w CHƯƠNG 38 THỰC TRẠNG PHÁT TRIỂN QUỸ ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN DẠNG MỞ 38 n lo ad ju y th TẠI VIỆT NAM 38 2.1 Đánh giá thực trạng thị trường chứng khoán Việt Nam 38 2.1.1 Hệ thống pháp luật 38 2.1.2 Quy mơ hàng hóa thị trường chứng khoán 39 2.1.3 Niêm yết giao dịch chứng khoán 40 2.1.4 Nhiều cải tiến chế giao dịch 42 2.1.5 Cơ chế quản lý, giám sát thị trường chứng khoán 42 yi pl n ua al va n 2.2 Thực trạng hoạt động Công ty quản lý quỹ quỹ đầu tư Việt Nam 43 2.2.1 Định hướng phát triển ngành quản lý quỹ 43 2.2.2 Thực trạng hoạt động Công ty quản lý quỹ 46 ll fu m oi 2.2.3 Thực trạng hoạt động quỹ đầu tư chứng khoán 49 2.2.4 Những vấn đề đặt phát triển quỹ đầu tư chứng khoán Việt Nam 54 at nh z 2.3 Đánh giá khả phát triển quỹ đầu tư chứng khoán dạng mở Việt Nam 55 2.3.1 Sự cần thiết quỹ mở Việt Nam 55 2.3.2 Thực trạng hoạt động số quỹ mở Việt Nam 56 2.3.3 Đánh giá chung tình hình hoạt động quỹ mở 60 2.3.4 Đánh giá khả phát triển quỹ mở Việt Nam 62 2.3.4.1 Hệ thống pháp lý 62 2.3.4.2 Nền tảng vật chất – công nghệ - nhân lực 64 2.3.4.3 Khảo sát nhu cầu nhà đầu tư quỹ mở 65 z ht vb k jm om l.c gm n a Lu 2.4 Thuận lợi thử thách cho phát triển quỹ mở Việt Nam 68 2.4.1 Thuận lợi 68 2.4.2 Thử thách 69 n va y te re CHƯƠNG 73 GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN QUỸ ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN DẠNG MỞ 73 TẠI VIỆT NAM 73 3.1 Những giải pháp 73 3.1.1 Về mơ hình tổ chức hoạt động 73 t to ng hi ep 3.1.2 Hồn thiện khn khổ pháp lý 74 3.1.2.1 Chỉnh sửa, bổ sung văn pháp lý hành 74 3.1.2.2 Ban hành văn hướng dẫn 75 3.1.2.3 Chính sách ưu đãi thuế cho quỹ mở 76 3.1.3 Phát triển Công ty quản lý quỹ 77 3.1.4 Phát triển Ngân hàng giám sát tổ chức cung cấp dịch vụ có liên quan 78 3.1.5 Mở rộng đại lý phân phối 79 3.1.6 Đào tạo nguồn nhân lực cho quỹ mở 80 w n lo ad 3.1.7 Phổ biến kiến thức nâng cao nhận thức cho nhà đầu tư 81 3.1.8 Nâng cao vai trò quản lý UBCKNN 82 y th ju 3.2 Những giải pháp hỗ trợ 83 3.2.1 Phát triển thị trường chứng khoán 83 3.2.2 Phát triển thị trường trái phiếu 83 3.2.3 Thu hút dịng vốn đầu tư gián tiếp nước ngồi 84 3.2.4 Cung cấp dịch vụ tư vấn cho nhà đầu tư 84 yi pl n ua al va n 3.3 Kiến nghị lộ trình triển khai thực 85 3.3.1 Kiến nghị 85 3.3.2 Lộ trình triển khai thực 85 ll fu m oi KẾT LUẬN 88 z z ht vb k jm om l.c gm n a Lu PHỤ LỤC 08 PHỤ LỤC 09 at PHỤ LỤC 02 PHỤ LỤC 03 PHỤ LỤC 04 PHỤ LỤC 05 PHỤ LỤC 06 PHỤ LỤC 07 nh TÀI LIỆU THAM KHẢO PHỤ LỤC 01 n va y te re
Ngày đăng: 28/07/2023, 16:03
Xem thêm:
