Do an phan tich tinh hinh tai chinh cong ty co phan sao

Lơng Hồng Thái - Tài C - K10 - VBII Mở đầu i Xây dựng ngành tạo sở vật chất kỹ thuật quan trọng cho kinh tế quốc dân, ngành mũi nhọn chiến lợc xây dựng phát triển đất nớc Thành công ngành xây dựng năm qua điều kiện thúc đẩy công nghiệp hoá - đại hoá đất nớc i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i §Ĩ đầu t xây dựng đạt đợc hiệu cao doanh nghiệp phải có biện pháp thích hợp quản lý nguồn vốn, khắc phục tình trạng lÃng phí, thất thoát sản xuất Quá trình xây dựng bao gồm nhiều khâu (thiết kế, lập dự án, thi công, nghiệm thu ), địa bàn thi công thay đổi, thời gian thi công kéo dài nên công tác quản lý tài thờng phức tạp, có nhiều điểm khác biệt so với ngành kinh doanh khác i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i Tõ nÒn kinh tế nớc ta chuyển sang chế thị trờng, Luật Doanh nghiệp đợc sửa đổi, doanh nghiệp nhà nớc phải thực chịu trách nhiệm hoạt động kinh doanh mình, cụ thể phải tự hạch toán lỗ lÃi doanh nghiệp t nhân trở nên động hơn, tự chủ sản xuất kinh doanh Phân tích tài nhằm mục đích cung cấp thông tin thực trạng tình hình kinh doanh doanh nghiệp, khả toán, hiệu sử dụng vốn trở thành công cụ quan trọng quản lý kinh tế Phân tích tài cung cấp cho nhà quản lý nhìn tổng quát thực trạng doanh nghiệp tại, dự báo vấn đề tài tơng lai, cung cấp cho nhà đầu t tình hình phát triển hiệu hoạt động, giúp nhà hoạch định sách đa biện pháp quản lý hữu hiệu i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i Hiệu sản xuất kinh doanh nói chung hiệu sử dụng vốn nói riêng nội dung quan trọng phân tích hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Trong điều kiện kinh tế mở, muốn khẳng định đợc vị trí thị trờng, muốn chiến thắng đợc đối thủ cạnh tranh phần lớn phụ thuộc vào hiệu sản xuất kinh doanh Hiệu đợc đánh giá qua phân tích tài Các tiêu phân tích cho biết tranh hoạt động doanh nghiệp giúp tìm hớng đắn, có chiến lợc định kịp thời nhằm đạt đợc hiệu kinh doanh cao nhÊt i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i Lơng Hồng Thái - Tài C - K10 - VBII Trong khoá luận với đề tài Phân tích tình hình tài Công ty cổ phần Sao Việt muốn đề cập tới số vấn đề mang tính lý thuyết, từ nêu số giải pháp nhằm cải thiện tình hình tài Công ty cổ phần Sao Việt i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i Khoá luận gồm chơng: i i i i Chơng 1: Một số vấn đề lý luận chung phân tÝch tµi chÝnh doanh nghiƯp i i i i i i i i i i i i i i i i Chơng 2: Phân tích tình hình tài Công ty cổ phần Sao Việt i i i i i i i i i i i i i i Chơng 3: Một số giải pháp cải thiện tình hình tài Công ty cổ phần Sao Việt i i i i i i i i i i i i i i i i i i Do thiÕu kinh nghiệm thực tế hiểu biết đề tài mang nặng tính lý thuyết nên khoá luận không tránh khỏi thiếu sót Tôi mong nhận đợc ý kiến đóng góp thầy cô bạn để khoá luận đợc hoàn thiện i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i Qua xin gửi lời cảm ơn Công ty Công ty Cổ phần Sao Việt đà tạo điều kiện thuận lợi cho thời gian thực tập Công ty Xin chân thành cảm ơn PGS., TS Lu Thị Hơng bạn đà giúp đỡ hoàn thành khoá luận i i i i i i i i i i i i ii i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i Lơng Hồng Thái - Tài C - K10 - VBII Chơng I: Một số vấn đề lý luËn chung vÒ i i i i i i i i i i phân tích tài doanh nghiệp i 1.1 i i i i mục tiêu phân tích i i i Phân tích tài sử dụng tập hợp khái niệm, phơng pháp công cụ cho phép xử lý thông tin kế toán thông tin khác quản lý nhằm đánh giá tình hình tài doanh nghiệp, đánh giá rủi ro, mức độ chất lợng hiệu hoạt động doanh nghiệp Quy trình thực phân tích tài ngày đợc áp dụng rộng rÃi đơn vị kinh tế đợc tự chủ định tài nh doanh nghiệp thuộc hình thức, đợc áp dụng tổ chức xà hội, tập thể quan quản lý, tổ chức công cộng Đặc biệt, phát triển doanh nghiệp, ngân hàng thị trờng vốn đà tạo nhiều hội để phân tích tµi chÝnh chøng tá thùc sù lµ cã Ých vµ vô cần thiết i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i 1.1.1 Phân tích tài nhà quản trị i i i i i i i i i Nhà quản trị phân tích tài nhằm đánh giá hoạt động kinh doanh doanh nghiệp, xác định điểm mạnh, điểm yếu doanh nghiệp Đó sở để định hớng định Ban Tổng Giám đốc, Giám đốc tài chính, dự báo tài chính: kế hoạch đầu t, ngân quỹ kiểm soát hoạt động quản lý i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i 1.1.2 Phân tích tài nhà đầu t i i i i i i i i i Nhà đầu t cần biết thu nhập chủ sở hữu - lợi tức cổ phần giá trị tăng thêm vốn đầu t Họ quan tâm tới phân tích tài để nhận biết khả sinh lÃi doanh nghiệp Đó giúp họ định bỏ vốn vào doanh nghiệp hay không i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i Ngêi cho vay phân tích tài để nhận biết khả vay trả nợ khách hàng Chẳng hạn, để định cho vay, vấn đề mà ngời cho vay cần xem xét doanh nghiệp thực có nhu cầu vay hay không? Khả trả nợ cđa doanh nghiƯp nh thÕ nµo? i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i 1.1.3 Ph©n tÝch tài ngời cho vay i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i L¬ng Hồng Thái - Tài C - K10 - VBII Ngoài ra, phân tích tài cần thiết ®èi víi ngêi hëng l¬ng doanh nghiƯp, ®èi víi cán thuế, tra, cảnh sát kinh tế, luật s Dù họ công tác lĩnh vực khác nhau, nhng họ muốn hiểu biết hoạt động doanh nghiệp để thực tốt công viƯc cđa hä i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i Nh vậy, mối quan tâm hàng đầu nhà phân tích tài đánh giá khả xảy rủi ro phá sản tác động tới doanh nghiệp mà biểu khả toán, khả cân đối vốn, khả hoạt động nh khả sinh lÃi doanh nghiệp Trên sở đó, nhà phân tích tài tiếp tục nghiên cứu đa dự đoán kết hoạt động nói chung mức doanh lợi nói riêng doanh nghiệp tơng lai Nói cách khác, phân tích tài sở để dự đoán tài Phân tích tài đợc ứng dụng theo nhiều hớng khác nhau: với mục đích tác nghiệp (chuẩn bị định nội bộ), với mục đích nghiên cứu, thông tin theo vị trí nhà phân tích (trong doanh nghiệp doanh nghiệp) Tuy nhiên, trình tự phân tích dự đoán tài phải tuân theo nghiệp vụ phân tích thích ứng với giai đoạn dự đoán i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i Giai đoạn dự đoán i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i NghiƯp vơ ph©n tích i i i i Chuẩn bị xử lý nguồn thông tin: áp dụng công cụ phân tích tài - Thông tin kế toán nội - Xử lý thông tin kế toán - Thông tin khác từ bên - Tính toán số i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i - Tập hợp bảng biểu i Xác định biểu đặc trng i i i i i - TriƯu chøng hc héi chøng - khó khăn i i i i i i i - Điểm mạnh điểm yếu i i i i i i i i i i i i i - Năng lực hoạt động tài i i i i i - Cơ cấu vốn chi phí vốn i i i i i i - Cơ cấu đầu t doanh lợi i Phân tích thuyết minh i i i i - Cân tài i i i Giải thích đánh giá số bảng biểu, kết i i i i i i i i i i i i Lơng Hồng Thái - Tài C - K10 - VBII Tổng hợp quan sát - Nguyên nhân khó khăn i i i i i i - Nguyên nhân thành công i i i Xác định: - Hớng phát triển - Giải pháp tài giải pháp khác Tiên lợng dẫn 1.2 thông tin sử dụng phân tích tài chÝnh i i i i i i i i i Trong phân tích tài chính, nhà phân tích phải thu thập, sử dụng nguồn thông tin: từ thông tin nội doanh nghiệp đến thông tin bên doanh nghiệp, từ thông tin số lợng đến thông tin giá trị Những thông tin giúp cho nhà phân tích đa đợc nhận xét, kết luận tinh tế thích đáng i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i Thông tin bên gồm thông tin chung (liên quan đến trạng thái kinh tế, hội kinh doanh, sách thuế, lÃi suất), thông tin ngành kinh doanh (thông tin liên quan đến vị trí ngành kinh tế, cấu ngành, sản phẩm ngành, tình trạng công nghệ, thị phần)) thông tin pháp lý, kinh tế doanh nghiệp (các thông tin mà doanh nghiệp phải báo cáo cho quan quản lý nh: tình hình quản lý, kiểm toán, kế hoạch sử dụng kết kinh doanh doanh nghiÖp…)) i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i Tuy nhiên, để đánh giá cách tình hình tài cđa doanh nghiƯp, cã thĨ sư dơng th«ng tin kÕ toán nội doanh nghiệp nh nguồn thông tin quan trọng bậc Với đặc trng hệ thống, đồng phong phú, kế toán hoạt động nh nhà cung cấp quan trọng thông tin đáng giá cho phân tích tài Vả lại, doanh nghiệp có nghĩa vụ cung cấp thông tin kế toán cho đối tác bên bên doanh nghiệp Thông tin kế toán đợc phản ánh đầy đủ báo cáo kế toán Phân tích tài đợc thực sở báo cáo tài - đợc hình thành thông qua việc xử lý báo cáo kế toán chủ yếu: Bảng cân đối kế toán, Báo cáo kết kinh doanh, Ngân quỹ (Báo cáo lu chun tiỊn tƯ) i i i i i i i i i i i i i i i i i i i 1.2.1 Bảng cân đối kế toán i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i Lơng Hồng Thái - Tài C - K10 - VBII 1.2.1.1 Khái niệm i i Bảng cân đối kế toán báo cáo tài mô tả tình trạng tài doanh nghiệp thời điểm định Đây báo cáo tài có ý nghĩa quan trọng đối tợng có quan hệ sở hữu, quan hệ kinh doanh quan hệ quản lý với doanh nghiệp Thông thờng, Bảng cân đối kế toán đợc trình bày dới dạng bảng cân đối số d tài khoản kế toán; bên phản ánh tài sản bên phản ánh nguồn vốn doanh nghiệp i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i 1.2.1.2 ý nghĩa i i Bên tài sản Bảng cân đối kế toán phản ánh giá trị toàn tài sản có đến thời điểm lập báo cáo thuộc quyền quản lý sử dụng doanh nghiệp: tài sản cố định, tài sản lu động Bên nguồn vốn phản ánh số vốn để hình thành loại tài sản doanh nghiệp đến thời điểm lập báo cáo: Đó vốn chủ (vốn tự có) khoản nợ i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i Các khoản mục Bảng cân đối kế toán đợc xếp theo khả chuyển hoá thành tiền giảm dần từ xuống i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i Bên tài sản i i Tài sản lu động (tiền chứng khoán ngắn hạn dễ bán, khoản phải thu, dự trữ); tài sản tài chính; tài sản cố định hữu hình vô hình i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i Bên nguồn vốn i i Nợ ngắn hạn (nợ phải trả nhà cung cấp, khoản phải nộp, phải trả khác, nợ ngắn hạn ngân hàng thơng mại tổ chức tín dụng khác); nợ dài hạn (nợ vay dài hạn ngân hàng thơng mại tổ chức tín dụng khác, vay cách phát hành trái phiếu); vèn chđ së h÷u (thêng bao gåm: vèn gãp ban đầu, lợi nhuận không chia, phát hành cổ phiếu mới) i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i Về mặt kinh tế, bên tài sản phản ánh quy mô kết cấu loại tài sản; bên nguồn vốn phản ánh cấu tài trợ, cấu vốn nh khả độc lập tµi chÝnh cđa doanh nghiƯp i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i Bên tài sản nguồn vốn Bảng cân đối kế toán có cột tiêu: số đầu kỳ, số cuối kỳ Ngoài khoản mục nội bảng có sè i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i L¬ng Hồng Thái - Tài C - K10 - VBII khoản mục bảng cân đối kế toán nh: số tài sản thuê ngoài, vật t, hàng hoá nhận giữ hộ, nhận gia công, hàng hoá nhận bán hộ, ngoại tệ loại i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i Nhìn vào Bảng cân đối kế toán, nhà phân tích nhận biết đợc loại hình doanh nghiệp, quy mô, mức độ tự chủ tài doanh nghiệp Bảng cân đối kế toán t liệu quan trọng bậc giúp cho nhà phân tích đánh giá đợc khả cân tài chính, khả toán khả cân đối vốn doanh nghiệp i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i 1.2.2 Báo cáo kết kinh doanh i i i i i i Một thông tin không phần quan trọng đợc sử dụng phân tích tài thông tin phản ánh báo cáo Kết kinh doanh Khác với Bảng cân đối kế toán, báo cáo Kết kinh doanh cho biết dịch chuyển tiền trình sản xuất - kinh doanh doanh nghiệp cho phép dự tính khả hoạt động doanh nghiệp tơng lai Báo cáo Kết kinh doanh giúp nhà phân tích so sánh doanh thu với số tiền thực nhập quỹ bán hàng hoá, dịch vụ; so sánh tổng chi phí phát sinh với số tiền thực xuất quỹ để vận hành doanh nghiệp Trên sở doanh thu chi phí, xác định đợc kết sản xuất - kinh doanh: lÃi hay lỗ năm Nh vậy, báo cáo Kết kinh doanh phản ánh kết hoạt động sản xuất - kinh doanh, phản ánh tình hình tài doanh nghiệp thời kỳ định Nó cung cấp thông tin tổng hợp tình hình kết sử dụng tiềm vốn, lao động, kỹ thuật trình độ quản lý s¶n xt - kinh doanh cđa doanh nghiƯp i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i Những khoản mục chủ yếu đợc phản ánh báo cáo Kết kinh doanh: doanh thu từ hoạt động sản xuất kinh doanh; doanh thu từ hoạt động tài chính; doanh thu từ hoạt động bất thờng chi phí tơng ứng với hoạt động ®ã i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i Nh÷ng loại thuế nh: VAT, Thuế tiêu thụ đặc biệt, chất doanh thu chi phí doanh nghiệp nên không đợc phản ánh báo cáo Kết kinh doanh Toàn khoản thuế doanh nghiệp khoản phải nộp khác đợc phản ánh phần: Tình hình thùc hiƯn nghÜa vơ víi Nhµ níc i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i Lơng Hồng Thái - Tài chÝnh C - K10 - VBII 1.2.3 B¸o c¸o lu chun tiỊn tƯ i i i i i i §Ĩ đánh giá doanh nghiệp có đảm bảo đợc chi trả hay không, cần tìm hiểm tình hình Ngân quỹ doanh nghiệp Ngân quỹ thờng đợc xác định cho thời hạn ngắn (thờng tháng) i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i Xác định dự báo dòng tiền thực nhập quỹ (thu Ngân quỹ), bao gồm: dòng tiền nhập quỹ từ hoạt động kinh doanh (từ bán hàng hoá dịch vụ); dòng tiền nhập quỹ từ hoạt động đầu t, tài chính; dòng tiền nhập quỹ từ hoạt động bất thờng i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i Xác định dự báo dòng tiền thực xuất quỹ (chi Ngân quỹ) bao gồm: dòng tiền xuất quỹ thực sản xuất kinh doanh; dòng tiền xuất quỹ thực hoạt động đầu t, tài chính; dòng tiền xuất quỹ thực hoạt động bÊt thêng i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i Trên sở dòng tiền nhập quỹ dòng tiền xuất quỹ, nhà phân tích thực cân đối ngân quỹ với số d ngân quỹ đầu kỳ để xác định số d ngân quỹ cuối kỳ Từ đó, thiết lập mức ngân quỹ dự phòng tối thiểu cho doanh nghiệp nhằm mục tiêu đảm bảo chi trả i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i Tóm lại, để phân tích tình tài doanh nghiệp, nhà phân tích cần phải đọc hiểu đợc báo cáo tài chính, qua đó, họ nhận biết đợc tập trung vào tiêu tài liên quan trực tiếp tới mục tiêu phân tích họ i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i 1.3 Phơng pháp nội dung phân tÝch tµi chÝnh doanh nghiƯp i i i i i i i i i i i 1.3.1 Phơng pháp phân tÝch tµi chÝnh i i i i i i 1.3.1.1 Phơng pháp tỷ số i i i i i Phơng pháp truyền thống đợc áp dụng phổ biến phân tích tài phơng pháp tỷ số Đây phơng pháp tỷ số đợc sử dụng để phân tích Đó tỷ số đơn đợc thiết lập tiêu so với tiêu khác Đây phơng pháp có tính thực cao với điều kiện áp dụng ngày đợc bỉ sung vµ hoµn thiƯn Bëi lÏ, thø nhÊt: ngn thông tin kế toán tài đợc cải tiến đợc cung cấp đầy đủ Đó sở để hình thành tỷ lệ i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i Lơng Hồng Thái - Tài chÝnh C - K10 - VBII tham chiÕu tin cËy cho việc đánh giá tỷ số doanh nghiƯp hay mét nhãm doanh nghiƯp; thø hai: viƯc ¸p dụng công nghệ tin học cho phép tích luỹ liệu thúc đẩy nhanh trình tính toán hàng loạt tỷ số; thứ ba: phơng pháp phân tích giúp nhà phân tích khai thác có hiệu số liệu phân tích cách hệ thống hàng loạt tỷ số theo chuỗi thời gian liên tục theo giai đoạn i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i 1.3.1.2 Phơng pháp so sánh i i i i Về nguyên tắc, với phơng pháp tỷ số, cần xác định đợc ngỡng, tỷ số tham chiếu Để đánh giá tình trạng tài doanh nghiệp cần so sánh tỷ số doanh nghiệp với tỷ số tham chiếu Nh vậy, phơng pháp so sánh đợc kết hợp với phơng pháp phân tích tài khác Khi phân tích, nhà phân tích thờng so sánh theo thời gian (so sánh kỳ với kỳ trớc) để nhận biết xu hớng thay đổi theo tình hình tài doanh nghiệp, theo không gian (so sánh với mức trung bình ngành) để đánh giá vị doanh nghiệp ngµnh i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i 1.3.1.3 Phơng pháp DUPONT i i i Bên cạnh đó, nhà phân tích sử dụng phơng pháp phân tích tài DUPONT Với phơng pháp này, nhà phân tích nhận biết đợc nguyên nhân dẫn đến tợng tốt, xấu hoạt động doanh nghiệp Bản chất phơng pháp tách tỷ số tổng hợp phản ánh sức sinh lợi doanh nghiệp nh thu nhập tài sản (ROA), thu nhập sau thuế vốn sở hữu (ROE) thành tích số chuỗi tỷ số chuỗi tỷ số có mối quan hệ nhân với Điều cho phép phân tích ảnh hởng tỷ số với tỷ số tổng hợp i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i 1.3.2 Nội dung phân tích tài i i i i i i 1.3.2.1 Phân tích tỷ số tài i i i i i i i Trong ph©n tÝch tài chính, tỷ số tài chủ yếu thờng đợc phân thành nhóm chính: i i i i i i i i i i i i i 1.3.2.1.1 Các tỷ số khả toán i i i i Khả toán hành = i i i i Tài sản lu động Nợ ngắn hạn i i i i i i Lơng Hồng Thái - Tµi chÝnh C - K10 - VBII i Tµi sản lu động thông thờng bao gồm tiền, chứng khoán ngắn hạn dễ chuyển nhợng (tơng đơng tiền), khoản phải thu dự trữ (tồn kho); nợ ngắn hạn thờng bao gồm khoản vay ngắn hạn ngân hàng thơng mại tổ chức tín dụng khác Cả tài sản lu động nợ ngắn hạn có thời hạn định - tới năm Tỷ số khả toán hành thớc đo khả toán ngắn hạn doanh nghiệp, cho biết mức độ khoản nợ chủ nợ ngắn hạn đợc trang trải tài sản chuyển đổi thành tiền giai đoạn tơng đơng với thời hạn khoản nợ ®ã i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i Để đánh giá khả toán khoản nợ ngắn hạn đến hạn, nhà phân tích quan tâm đến tiêu vốn lu động ròng (net working capital) hay vốn lu động thờng xuyên doanh nghiệp Chỉ tiêu yếu tố quan trọng cần thiết cho việc đánh giá điều kiện cân tài doanh nghiệp Nó đợc xác định phần chênh lệch tổng tài sản lu động tổng nợ ngắn hạn, phần chênh lệch vốn thờng xuyên ổn định với tài sản cố định ròng Khả đáp ứng nghĩa vụ toán, mở rộng quy mô sản xuất kinh doanh khả nắm bắt thời thuận lợi nhiều doanh nghiệp phụ thuộc phần lớn vào vốn lu động ròng Do vậy, phát triển không doanh nghiệp đợc thể tăng trởng vốn lu động ròng i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i Tû số khả toán nhanh: tỷ số tài sản quay vòng nhanh với nợ ngắn hạn Tài sản quay vòng nhanh tài sản nhanh chóng chuyển đổi thành tiền, bao gồm: tiền, chứng khoán ngắn hạn, khoản phải thu Tài sản dự trữ (tồn kho) tài sản khó chuyển thành tiền tổng tài sản lu động dễ bị lỗ bán đợc Do vậy, tỷ số khả thành toán nhanh cho biết khả hoàn trả khoản nợ ngắn hạn không phụ thuộc vào việc bán tài sản dự trữ (tồn kho) đợc xác định cách lấy tài sản lu động trừ phần dự trữ (tồn kho) chia cho nợ ngắn h¹n i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i Kh¶ toán nhanh i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i 10 i i i i i i i Nợ ngắn hạn i i i Tài sản lu động dự trữ = i i i i i i i i i i i