Giải pháp phát triển hoạt động đầu tư tài chính tại công ty bảo hiểm pjico

Chuyên đê thực tập tốt nghiệp Nguyễn Mạnh Cờng - TTCK-K44 Lời nói đầu Với đặc thù hoạt động kinh doanh bảo hiểm đảo ngợc chu kỳ sản xuất kinh doanh , tức phí bảo hiểm đợc thu trớc cam kết bồi thờng lại đợc thực sau khoảng thời gian định từ phí bảo hiểm, công ty bảo hiểm thờng xuyên nắm tay quỹ tài chÝnh rÊt lín, nhng tr¸ch nhiƯm båi thêng cđa c¸c công ty bảo hiểm lại không phát sinh mà thờng kéo dài, lên tới chục năm nh hợp đồng bảo hiểm nhân thọ Để đáp ứng kịp thời yêu cầu chi trả tiền bồi thờng cho ngời tham gia bảo hiểm, đồng thời, đem lại lợi nhuận hợp lý để trang trải chi phí hoạt động mở rộng phạm vi kinh doanh mình, công ty bảo hiểm đà sử dụng lợng tiền nhàn rỗi để đầu t vào kinh tế Nh vậy, đầu t tài lĩnh vực hoạt động có tầm quan trọng sống việc trì phát triển công ty bảo hiểm Việc tham gia hoạt động thị trờng tài giúp công ty bảo hiểm có đợc khoản lợi nhuận thờng xuyên đảm bảo khả toán hợp đồng bảo hiểm, mà giúp quảng bá rộng rÃi hình ảnh công ty thị trờng bảo hiểm Ngoài ra, trở thành nguồn cung cấp vốn quan trọng cho thị trờng tài nói riêng cho kinh tế nói chung nhằm đáp ứng phần nguồn vốn cho đầu t phát triển Trong đề tài em tập trung sâu phân tích hoạt động đầu t tài công ty bảo hiểm PJICO giai đoạn Đề tài em gồm phần : Chơng I : Tổng quan hoạt động đầu t tài doanh nghiệp bảo hiểm Chơng II : Thực trạng hoạt động đầu t tài công ty bảo hiểm PJICO Chơng III :Giải pháp phát triển hoạt động đầu t tài công ty bảo hiểm PJICO Do thời gian có hạn phạm vi nghiên cứu đề tài tơng đối lớn nên trình phân tích không tránh khỏi thiếu sót, em mong thầy cô bạn giúp đỡ đóng góp ý kiến cho em Em xin cảm ơn Chơng tổng quan hoạt động đầu t tài doanh nghiệp bảo hiểm Chuyên đê thực tập tèt nghiƯp Ngun M¹nh Cêng - TTCK-K44 1.1 Doanh nghiƯp bảo hiểm với hoạt động đầu t 1.1.1 Đặc điểm hoạt động đầu t DNBH - Khái niệm doanh nghiệp bảo hiểm Khái niệm bảo hiểm văn pháp luật đợc quy định cách tơng tự, theo điều Luật kinh doanh bảo hiểm Việt Nam ban hành năm 2000 kinh doanh bảo hiểm đợc hiểu "hoạt động doanh nghiệp bảo hiểm nhằm mục đích sinh lời theo doanh nghiệp bảo hiểm chấp nhận rủi ro ngời đợc bảo hiểm, sở bên mua bảo hiểm đóng phí bảo hiểm để doanh nghiệp bảo hiểm trả tiền bảo hiểm cho ngời thụ hởng bồi thờng cho ngời đợc b¶o hiĨm x¶y sù kiƯn b¶o hiĨm" Cịng theo điều khoản 5, doanh nghiệp bảo hiểm "doanh nghiệp đợc thành lập, tổ chức hoạt động theo quy định Luật kinh doanh bảo hiểm quy định khác pháp luật có liên quan để kinh doanh bảo hiểm tái bảo hiểm" - Nguồn hình thành vốn đầu t Do đặc thù hoạt động bảo hiểm có khoảng cách thời gian từ thời điểm nhận phí bảo hiểm đến thời điểm chi trả bảo hiểm, phí bảo hiểm nộp vào tháng song tận tháng mêi hai doanh nghiƯp míi ph¶i thùc hiƯn chi tr¶ bồi thờng, doanh nghiệp bảo hiểm có số lợng tiền nhàn rỗi lớn tuỳ ý sử dụng Trên thực tế công ty bảo hiểm có nhiều khoản phí bảo hiểm tích tụ từ ngời đóng bảo hiểm thời gian dài, khoản tiền đợc dùng để đầu t Bên cạnh đặc thù hoạt động kinh doanh bảo hiểm trả khoản tiền xảy rủi ro, nên để đảm bảo khả toán kịp thời doanh nghiệp bảo hiểm phải trích lập quỹ dự phòng kỹ thuật từ nguồn phí bảo hiểm thu đợc Điều 96 Luật kinh doanh bảo hiểm Việt Nam quy định: "dự phòng nghiệp vụ khoản tiền mà doanh nghiệp bảo hiểm phải trích lập nhằm mục đích toán cho trách nhiệm bảo hiểm đà đợc xác định trớc phát sinh từ hợp đồng bảo hiểm đà giao kết" Trên bảng cân đối kế toán, quỹ dự phòng đợc thể khoản mục nợ phải trả doanh nghiệp Cũng giống nh trờng hợp ngân hàng thơng mại, doanh nghiệp bảo hiểm biết trớc cách xác trả tiền bảo hiểm nhng dự đoán đợc tỷ lệ dự trữ cần thiết vừa đủ để đảm bảo khả toán mà không làm lÃng phí nguồn vốn đầu t Nhằm đảm bảo quyền lợi ngời tham gia bảo hiểm, điều 77 Luật kinh doanh bảo hiểm Việt Nam ban hành ngày 20/12/2000 quy định rõ: "Doanh nghiệp bảo hiểm phải trì khả toán suốt trình hoạt động kinh doanh bảo hiểm" Chuyên đê thực tập tốt nghiệp Nguyễn Mạnh Cờng - TTCK-K44 "Doanh nghiệp bảo hiểm đợc coi có đủ khả toán đà trích lập đầy đủ dự phòng nghiệp vụ có biên khả toán không thấp biên khả toán tối thiểu theo quy định Chính phủ", biên khả toán doanh nghiệp bảo hiểm phần chênh lệch giá trị tài sản khoản nợ phải trả doanh nghiệp bảo hiểm Tóm lại, nguồn vốn nhàn rỗi đợc dùng để đầu t doanh nghiệp bảo hiểm bao gồm: vốn điều lệ, quỹ dự trữ bắt bc, q dù tr÷ tù ngun, l·i cha sư dơng từ năm trớc, quỹ để đầu t hình thành tự lợi nhuận để lại (quỹ dự phòng tài chính, quỹ đầu t phát triển, quỹ phúc lợi khen thởng, quỹ trợ cấp việc ), nguồn vốn nhàn rỗi từ quỹ dự phòng nghiệp vụ bảo hiểm doanh nghiệp Chuyên đê thực tập tốt nghiệp Nguyễn Mạnh Cờng - TTCK-K44 - Đặc điểm yêu cầu hoạt động đầu t doanh nghiệp bảo hiểm Hoạt động đầu t doanh nghiệp bảo hiểm có đặc điểm khác biệt so với hoạt động đầu t nhà đầu t cá nhân tổ chức tài khác, thể quy mô đầu t, cách thức tổ chức hoạt động đầu t yêu cầu đầu t Nh đà trình bày trên, doanh nghiệp bảo hiểm có u nguồn vốn nhàn rỗi, quy mô đầu t doanh nghiệp bảo hiểm lớn Có thể nói nhà đầu t có tổ chức lớn thị trờng tài có khả tiến hành đa dạng hoá đầu t cách có hiệu quả, đồng thời doanh nghiệp thờng tổ chức phận đầu t chuyên nghiệp nhằm tăng hoạt động đầu t đồng thời khai thác lợi tiết kiệm chi phí Bên cạnh u mang lại nhờ đặc thù hợp đồng kinh doanh bảo hiểm, hoạt động đầu t doanh nghiệp bảo hiểm phải tuân theo yêu cầu, ràng buộc định Để đảm bảo quyền lợi khách hàng, ngời tham gia bảo hiểm, doanh nghiệp bảo hiểm có trách nhiệm phải quản lý chặt chẽ nguồn vốn nhàn rỗi theo quy định pháp luật Tại điều 98 kho¶n Lt kinh doanh b¶o hiĨm ViƯt Nam quy định rõ nguyên tắc sử dụng vốn nhàn rỗi doanh nghiệp bảo hiểm là: "Việc đầu t vốn doanh nghiệp phải đảm bảo an toàn, hiệu đáp ứng đợc yêu cầu chi trả thờng xuyên cho cam kết theo hợp đồng bảo hiểm" Bên cạnh quy định pháp luật, doanh nghiệp bảo hiểm có quy chế riêng việc đầu t mình, việc đảm bảo vốn đầu t cách an toàn giúp cho doanh nghiệp bảo hiểm chắn thực đợc cam kết với ngời đợc bảo hiểm xảy rủi ro Vì yêu cầu đảm bảo tính an toàn đợc đặt lên hàng đầu hoạt động đầu t doanh nghiệp bảo hiểm Đây quy định pháp luật nhằm bảo vệ quyền lợi đáng ngời đợc bảo hiểm tham gia bảo hiểm Mục đích hoạt động đầu t tìm kiếm lợi nhuận từ đồng vốn bỏ ra, doanh nghiệp bảo hiểm không nằm quy luật Hơn nữa, nguồn vốn nhàn rỗi mà doanh nghiệp bảo hiểm huy động đợc, tơng tự nh nguồn vốn ngân hàng thơng mại phải bỏ phần chi phí vốn đáng kể đầu t nhằm sinh lời yêu cầu tất yếu doanh nghiệp kinh doanh bảo hiểm Đầu t vốn hiệu đáp ứng đợc việc bù đắp phần chi phí kinh doanh cho doanh nghiệp bảo hiểm từ có điều kiện để doanh nghiệp bảo hiểm cân nhắc tới việc giảm mức phí bảo hiểm, tăng sức Chuyên đê thực tập tốt nghiệp Ngun M¹nh Cêng - TTCK-K44 c¹nh tranh cho doanh nghiƯp Hơn ngời tham gia bảo hiểm phải nộp phí thấp hơn, nhiều ngời tham gia bảo hiểm hơn, xét tổng thể đà đem lại lợi ích cho toàn xà hội Yêu cầu cuối nhng không phần quan trọng việc đầu t vốn doanh nghiệp bảo hiểm phải đảm bảo đáp ứng đợc yêu cầu chi trả cho cam kết bảo hiểm xảy rủi ro Mà rủi ro xảy không đợc báo trớc xảy thời điểm năm, để đáp ứng đợc nhu cầu toán tiền mặt kịp thời tài sản đầu t phải tài sản có tính khoản cao, tức khả chuyển đổi thành tiền cách dễ dàng Có nh đáp ứng đợc nhu cầu toán thực doanh nghiệp bảo hiểm đảm bảo quyền lợi cho ngời tham gia bảo hiểm Tóm lại, hoạt động đầu t doanh nghiệp bảo hiểm phải đáp ứng đợc ba yêu cầu tuân thủ theo ba yêu cầu trên, nhiên tuỳ theo nguồn hình thành vốn yêu cầu có thứ tự u tiên khác nhằm phát huy lợi nguồn mà không ảnh hởng tới hoạt động kinh doanh bảo hiểm Chuyên đê thực tập tốt nghiệp Nguyễn Mạnh Cờng - TTCK-K44 1.1.2 Các loại hình đầu t doanh nghiệp kinh doanh bảo hiểm Hoạt động đầu t doanh nghiệp bảo hiểm đợc phân chia theo nhiều tiêu thức khác nhau, cách phân loại thờng đợc doanh nghiệp sử dụng là: - Theo mục đích đầu t: ®Çu t nh»m mơc ®Ých sinh lêi; ®Çu t nh»m mục đích bảo toàn vốn, phân tán rủi ro; đầu t nhằm đảm bảo tính khoản Ngoài ra, hoạt động đầu t công cụ doanh nghiệp bảo hiểm hoạt động nắm quyền kiĨm so¸t c¸c tỉ chøc kh¸c nh»m phơc vơ cho hoạt động kinh doanh bảo hiểm đầu t sinh lời Tuỳ theo tính chất nguồn hình thành vốn đầu t chiến lợc đầu t mà doanh nghiệp bảo hiểm có mục đích đầu t tập trung vào loại hình đầu t Đối với khoản đầu t bảo đảm tính khoản, khả sinh lời thấp hơn, chủ yếu gửi tiền vào tổ chức tín dụng mua chứng khoán ngắn hạn nh tín phiếu kho bạc Đầu t nhằm sinh lời hoạt động mang lại lợi nhuận doanh nghiệp bảo hiểm, có kỳ hạn mức độ rủi ro cao Ngoài ra, để phân tán rủi ro, doanh nghiệp phải tiến hành đa dạng hoá danh mục đầu t, bảo toàn vốn không tập trng vào loại hình đầu t cụ thể - Theo phơng thức đầu t: đầu t trực tiếp, gián tiếp Cách phân loại thực chất dựa vai trò doanh nghiệp đầu t dự án đầu t Đầu t trực tiếp doanh nghiệp bỏ vốn trực tiếp vào dự án trực tiếp tham gia quản lý hoạt động kinh doanh dự án Phơng thức đầu t đòi hỏi am hiĨu vỊ lÜnh vùc kinh doanh cđa dù ¸n, kinh nghiệm quản trị kinh doanh, nhng thờng đem lại chủ động lợi nhuận cao cho phía nhà đầu t Thông thờng doanh nghiệp bảo hiểm cử đại diện chịu trách nhiệm trực tiếp tham gia quản lý, giám sát thực thi yêu cầu doanh nghiệp dự án Đối với hoạt động đầu t gián tiếp, phận đầu t doanh nghiệp bảo hiểm trực tiếp thực quản lý hoạt động dự án đầu t mà cung cấp vốn cho dự án thông qua hình thức cho vay, mua công cụ tài nh cổ phiếu, trái phiếu - Thời hạn đầu t: đầu t ngắn hạn, dài hạn Các khoản đầu t có thời hạn năm dự án đầu t dài hạn Thông thờng khoản đầu t ngắn hạn có tính khoản cao nhng tû lƯ thu nhËp thÊp, c¸c doanh nghiƯp bảo hiểm phi nhân thọ thờng sử dụng đầu t ngắn hạn làm khoản mục dự trữ cho nhu cầu chi trả cần thiết Còn loại hình bảo hiểm nhân thọ, Chuyên đê thực tập tốt nghiệp Nguyễn Mạnh Cờng - TTCK-K44 xác định đợc nhu cầu chi trả thời kỳ nên nhu cầu loại đầu t có có khả khoản cao thấp hơn, họ thờng tập trung vào đầu t dài hạn để nâng cao đợc tỷ lệ thu nhập Bên cạnh đó, doanh nghiệp bảo hiểm đầu t ngắn hạn thị trờng tiền tệ với hình thức cho vay "qua đêm" tổ chức tài khác nhằm đáp ứng nhu cầu khoản họ, hình thức đầu t đem lại lợi nhuận cao mà rủi ro lại không lớn - Theo tài sản đầu t: chứng khoán, cho vay, gãp vèn, gưi tiỊn, bÊt déng s¶n Theo cách phân loại này, doanh nghiệp bảo hiểm chuyên môn hoá phận đầu t thành phận nhỏ nhằm quản lý loại tài sản có tính chất giống nhau; chẳng hạn nh phận chuyên đầu t loại chứng khoán, hận thẩm định dự án vay, góp vốn; phận đầu t bất động sản Luật kinh doanh bảo hiểm nớc a (điều 98) cho phép doanh nghiệp bảo hiểm dùng vốn nhàn rỗi để đầu t Việt Nam vào loại tài sản sau: Trái phiếu Chính phủ, trái phiếu doanh nghiệp có bảo lÃnh Tiền gửi tổ chức tín dụng Kinh doanh bất động sản Cổ phiếu, trái phiếu doanh nghiệp bảo lÃnh Góp vốn vào doanh nghiệp khác Cho vay theo quy định Luật tổ chức tín dụng Uỷ thác đầu t Tóm lại, hoạt động đầu t tài công ty bảo hiểm bao gồm loại chứng khoán (cổ phiếu, trái phiếu công ty, trái phiếu Chính phủ), tiền gửi ngân hàng, cho vay qua tổ chức tài trung gian uỷ thác đầu t Ngoài nhà nớc quy định tỷ lệ vốn nhàn rỗi đợc phép đầu t vào danh mục đầu t nhằm bảo đảm cho doanh nghiệp bảo hiểm trì đợc khả toán Gửi tiền tổ chức tín dụng: loại hình đầu t ngắn hạn, dễ quản lý, rủi ro, doanh nghiệp bảo hiểm tính toán tơng đối xác khoản thu nhập tơng lai, lựa chọn ngân hàng có tiềm lực tài mạnh, uy tín rủi ro tơng đối thấp Tuy nhiên khoản tiền gửi chịu rủi ro lạm phát lÃi suất, lÃi suất khoản tiền gửi thấp nên loại hình đầu t có hiệu doanh nghiệp bảo hiểm Chuyên đê thùc tËp tèt nghiƯp Ngun M¹nh Cêng - TTCK-K44 Ho¹t động uỷ thác đầu t: doanh nghiệp bảo hiểm sử dụng dịch vụ uỷ thác đầu t tổ chức tín dụng khác, tổ chức sử dụng nguồn vốn doanh nghiệp bảo hiểm để đầu t vào danh mục cam kết đạt đợc mức lÃi suất định thu phí hoa hồng tuỳ theo kết thực tế đầu t Đối ới doanh nghiệp bảo hiểm, tơng tự nh gửi tiền vào tổ chức tín dụng loại hình đầu t không cần nhiều "chất xám" gặp rủi ro uỷ thác đầu t vào tổ chøc tµi chÝnh lín cã nhiỊu uy tÝn Cho vay thông qua tổ chức tài trung gian: Loại hình đầu t đòi hỏi phải có trình độ kinh nghiệm thẩm định dự án, để đảm bảo nguyên tắc an toàn việc cho vay phải đợc tiến hành theo hình thức cho vay chấp phải đợc giám sát chặt chẽ Nhìn chung loại hình đầu t cho lÃi suất cao song rủi ro cao hơn, doanh nghiệp bảo hiểm lại phải cạnh tranh với tổ chức cho vay chuyên nghiệp việc tìm dự án tốt Ngoài điều kiện thị trờng mua bán nợ cha phát triển tính lỏng loại đầu t thấp không phù hợp với nguồn đầu t từ quỹ dự phòng doanh nghiệp bảo hiểm phi nhân thọ Chứng khoán: Danh mục đầu t chứng khoán doanh nghiệp bảo hiểm thờng bao gồm trái phiếu Chính phủ, trái phiếu công ty cổ phiếu Đây loại hình đầu t có lÃi suất, tính khoản tơng đối cao, phù hợp với yêu cầu đầu t doanh nghiệp bảo hiểm Đặc biệt thị trờng tài đà phát triển đầu t chứng khoán trở thành xu hớng chung tất tổ chức tài Tuy nhiên để xây dựng đợc danh mục đầu t phù hợp với đặc điểm, phù hợp với chiến lợc đầu t doanh nghiệp công việc đơn giản 1.1.3 Tổ chức hoạt động đầu t doanh nghiệp bảo hiểm Đối với doanh nghiệp bảo hiểm hoạt động đầu t đóng vai trò quan trọng, để hoạt động đầu t nói chung hoạt động đầu t tài nói riêng có hiệu đòi hỏi doanh nghiệp phải xây dựng đợc mô hình tổ chức quản lý hoạt động đầu t cách có hiệu Tuy nhiên không tồn mô hình phù hợp với tất doanh nghiệp mà tuỳ theo điều kiện cụ thể quy mô, loại hình hoạt động bảo hiểm mà doanh nghiệp lựa chọn mô hình đầu t thích hợp Thông thờng phận đầu t doanh nghiệp bảo hiểm đợc tổ chức thành tổ chức đầu t độc lập tồn dới hình thức phòng đầu t trực thuộc doanh nghiệp bảo hiểm - Mô hình tổ chức thành công ty đầu t độc lập Chuyên đê thực tập tốt nghiệp Nguyễn Mạnh Cờng - TTCK-K44 Đây loại hình tổ chức phổ biến doanh nghiệp bảo hiểm giới Mô hình tổ chức giúp doanh nghiệp bảo hiểm tập trung vốn, nâng cao chất lợng hiệu hoạt động, phù hợp doanh nghiệp có quy mô lớn phát triển Các công ty đầu t độc lập quỹ đầu t công cụ đợc doanh nghiệp bảo hiểm sử dụng để tiến hành hoạt động đầu t cách chuyên môn hoá cao loại hình đầu t loại tài sản đầu t Bên cạnh công ty hay quỹ đầu t tập trung vào khu vực địa lý hay nhóm ngành nghề định có phạm vi hoạt động rộng có lĩnh vực đầu t tổng hợp Chuyên đê thực tập tốt nghiệp Nguyễn Mạnh Cờng - TTCK-K44 - Mô hình tổ chức phận đầu t trực thuộc Theo cách thức tổ chức này, phận đầu t doanh nghiệp bảo hiểm phòng đầu t doanh nghiệp Các phòng chuyên môn hoá thực tuý công việc đầu t hoạt động khác có liên quan hỗ trợ hoạt động đầu t nh dự báo nguồn vốn, xem xét tính bảo đảm pháp lý, phân tích kết hoạt động đầu t phận chức doanh nghiệp thực Do phận phụ thuộc nên quyền định phận đầu t không cao, có chức t vấn, cung cấp thị trờng, đề xuất giải pháp, quản lý khoản đầu t cho lÃnh đạo doanh nghiệp bảo hiểm định đầu t Mô hình thờng đợc áp dụng doanh nghiệp bảo hiểm có quy mô nhỏ đợc thành lập Lúc hoạt động đầu t doanh nghiệp giới hạn phạm vi hẹp, cha đa dạng hoá chuyên môn hoá sâu Bên cạnh hai mô hình trên, doanh nghiệp bảo hiểm thực đầu t gián tiếp qua việc nắm giữ cổ phần tổ chức đầu t khác nh việc nắm giữ chứng quỹ đầu t uỷ thác đầu t cho t chøc tµi chÝnh trung gian nh vËy doanh nghiƯp tận dụng u chuyên môn hoá tổ chức đồng thời phân tán rủi ro cho danh mục đầu t