Cuộc Nổi Dậy Ở Phố Wall PDF

Những cánh cửa nhìn giới Đối với tôi, sách bắt đầu từ nghe câu chuyện Sergey Aleynikov, anh chàng chun gia lập trình máy tính người Nga làm việc cho Goldman Sachs Vào mùa hè năm 2009 sau nghỉ việc, bị FBI bắt giữ bị phủ Mỹ buộc tội trộm mã máy tính Goldman Sachs Lúc đó, tơi thấy chuyện thật quái đản Sau khủng hoảng tài mà Goldman góp vai trị quan trọng đến thế, nhân viên Goldman Sachs bị buộc tội lại người lấy thứ Goldman Sachs Tơi thấy cịn qi đản cơng tố viên phủ cho khơng nên để anh chàng người Nga đóng tiền ngoại, mã máy tính Goldman Sachs, rơi vào tay kẻ xấu, sử dụng để “thao túng thị trường chiêu trị gian lận” (Nói Goldman tay tử tế ư? Nếu Goldman Sachs thao túng thị trường, ngân hàng khác làm việc đó, khơng?) Nhưng có lẽ khía cạnh quái đản vụ việc dường thật khó giải thích việc mà anh chàng người Nga làm Ý việc làm sai mà công việc Anh ta thường mơ tả “lập trình viên giao dịch cao tần” khơng phải lời giải thích Đó biệt ngữ ngành, mà mùa hè năm 2009, phần lớn người, kể người Phố Wall, chưa nghe nói đến Vậy giao dịch cao tần gì? Tại đoạn mã cho phép Goldman Sachs thực lại quan trọng đến độ phát nhân viên chép mã, Goldman Sachs phải gọi cho FBI? Nếu đoạn mã vừa có giá trị lớn, vừa nguy hiểm với thị trường tài đến thế, anh chàng người Nga làm việc cho Goldman Sachs hai năm lại động vào nó? Cuối cùng, tơi bắt tay vào việc tìm kiếm người giải đáp câu hỏi Cuộc tìm kiếm tơi kết thúc phịng trơng khu Trung tâm Thương mại Thế giới, thuộc tòa nhà One Liberty Plaza Tụ họp phịng nhóm nhỏ nhân vật thạo tin, đến từ đủ ngóc ngách Phố Wall − ngân hàng tên tuổi, sàn giao dịch chứng khoán lớn hãng giao dịch cao tần Nhiều người số họ bỏ công việc lương cao để tuyên chiến với Phố Wall điều này, với điều khác, đồng nghĩa với việc đánh thẳng vào vấn đề mà anh chàng lập trình viên máy tính người Nga Goldman Sachs tuyển để tạo Khơng có vậy, họ trở thành chuyên gia giải đáp câu hỏi tôi, nhiều câu hỏi khác mà lúc tơi chưa nghĩ đến Chúng hóa lại lý thú mong đợi Lúc bắt đầu, không hứng thú với thị trường chứng khốn, dù đa phần người, tơi thích xem bùng lên sụp đổ Lần thị trường sụp đổ ngày 19 tháng 10 năm 1987 thật tình cờ lại diễn ra, lúc tơi loanh quanh tầng 40 tịa nhà One New York Plaza, chỗ phòng bán hàng giao dịch chứng khốn Salomon Brothers, cơng ty tơi làm Đó vụ thú vị Nếu cần chứng chứng tỏ người Phố Wall chẳng hay biết chuyện xảy đây, chứng Mới phút trước êm ả, mà sau chớp mắt, giá trị tồn thị trường chứng khốn Mỹ sụt giảm 22,61% mà không hiểu Trong suốt thời gian diễn cú sụt đó, để né tránh yêu cầu đặt lệnh bán từ khách hàng, số nhà môi giới Phố Wall lơ chuyện nhấc điện thoại Đây lần dân Phố Wall tự gây tai tiếng cho mình, lần nhà chức trách đáp lại cách thay đổi quy định − tạo điều kiện cho máy tính thực cơng việc mà người bất toàn làm Cú sụt thị trường chứng khoán năm 1987 tạo đà cho tiến trình − lúc đầu cịn yếu ớt, mạnh dần theo tháng năm − kết thúc việc máy tính thay hẳn người Trong thập niên vừa qua, thị trường tài thay đổi chóng vánh đến độ hình ảnh chúng tâm trí khơng cịn với thực tế Hình ảnh mà cá hầu hết người giữ tâm trí thị trường hình ảnh người giữ vai trị chủ đạo Trong hình ảnh có dải băng chạy ngang chân hình chương trình truyền hình cáp đó, tay cừ khơi com-lê bóng bẩy đứng sàn giao dịch, gào vào mặt Hình ảnh lỗi thời; giới mà thể chết Từ khoảng năm 2007, anh chàng cổ bự chảng com-lê bóng bẩy khơng đứng sàn giao dịch; đó, họ gã vơ dụng Vẫn có số người làm việc Sàn Giao dịch Chứng khoán New York nhiều sàn khác Chicago, họ khơng cịn cầm trịch thị trường tài nào, hay có góc nhìn “đặc quyền” vào thị trường Thị trường chứng khốn Mỹ lúc giao dịch hộp đen, nằm tòa nhà bảo vệ nghiêm ngặt New Jersey Chicago Thật khó nói điều diễn bên hộp đen − dải băng chạy ngang chân hình chương trình truyền hình cáp nắm bắt phần nhỏ xảy thị trường chứng khốn Các báo cáo cơng khai chuyện xảy bên hộp đen rối rắm không đáng tin − chun gia khơng thể nói xác chuyện xảy đó, hay xảy ra, Một nhà đầu tư bình thường lẽ tất nhiên chẳng có hy vọng để biết, dù chút cần biết Anh ta đăng nhập vào tài khoản TD Ameritrade, E*Trade Schwab mình, nhập mã cổ phiếu đó, nhấn vào biểu tượng “Mua” Có thể nghĩ biết chuyện xảy sau nhấn phím máy tính, tin tơi đi, khơng biết đâu Nếu biết, hẳn suy nghĩ thêm lần trước nhấn phím Thế giới bám rịt lấy hình ảnh cũ thị trường chứng khốn mang lại cho người ta cảm giác yên ổn; thật khó vẽ hình ảnh thứ thay nó; số người có khả vẽ lại chẳng màng làm việc Cuốn sách nỗ lực nhằm phác họa hình ảnh Đó tranh kết hợp chùm tranh nhỏ − Phố Wall thời kỳ hậu khủng hoảng; kiểu mánh lới tài mới; máy tính, lập trình để hành động vô tư theo cách mà thân kẻ lập trình khơng làm với tư cách người; nhân vật xuất Phố Wall với ý tưởng thứ khiến thị trường hoạt động để nhận thị trường hoạt động theo cách khác so với họ dự định Một nhân vật − ngạc nhiên thay lại người Canada − đứng tranh, xếp tranh nhỏ thành tranh tổng thể Đến lúc này, không khỏi kinh ngạc trước việc anh chàng sẵn lịng mở tung cánh cửa nhìn vào giới tài Mỹ cho người thấy thị trường thành Và anh chàng lập trình viên giao dịch cao tần Goldman, bị bắt giữ tội trộm mã máy tính hãng này, Khi làm việc cho Goldman Sachs, Sergey Aleynikov có bàn làm việc tầng 42 tòa nhà One New York Plaza, chỗ sàn giao dịch trước Salomon Brothers, cao nơi chứng kiến cú sụt thị trường chứng khoán hai tầng Anh chàng chẳng hứng thú với việc lại tịa nhà bao, vào mùa hè năm 2009, anh nghỉ việc để tìm vận may cho nơi khác Ngày tháng năm 2009, anh hào hứng ngồi chuyến bay từ Chicago tới Newark, New Jersey, mà khơng ý thức vị trí giới rộng lớn Anh chẳng tài biết chuyện xảy với máy bay hạ cánh Anh chẳng hay biết phần cược chơi tài mà anh giúp Goldman Sachs góp chân cao đến nhường Kỳ cục là, để thấy tầm mức phần cược ấy, anh cần nhìn cửa sổ máy bay, đưa mắt dõi xuống khung cảnh nước Mỹ bên Michael Lewis Chương Ẩn chốn đồng không Đến mùa hè năm 2009, đường dây “có sống riêng”, có khoảng 2.000 người đào bới khoan cắt chỗ trú ẩn kỳ quái mà cần để sinh tồn Có 205 đội, đội người, cộng thêm đội chuyên gia tư vấn tra đủ loại, dậy từ sớm để tìm cách đặt mìn làm đường dẫn xuyên qua dãy núi vơ tội đó, làm đường hầm thềm sơng đó, hay đào hào bên cạnh đường q cịn chẳng có lề để − tất hì hụi làm mà chưa trả lời câu hỏi đỗi hiển nhiên: Tại sao? Đường dây ống nhựa màu đen, cứng, rộng gần 4cm, thiết kế để che chắn 400 sợi thủy tinh mảnh sợi tóc, tốt cảm giác sinh vật sống, lồi bị sát sống ngầm mặt đất với nhu cầu mong muốn riêng Nó cần hang phải thẳng mạch, mà có lẽ chưa có đường nhất phải thẳng mạch đào bới lịng đất Nó cần kết nối trung tâm liệu phía nam Chicago1 với sàn giao dịch phía bắc New Jersey Hẳn nhiên là, hết, cần phải bảo mật Các cơng nhân cho biết cần biết Họ đào hầm theo nhóm nhỏ tách biệt biết lờ mờ điểm xuất phát hay đích tới đường dây Họ không cho biết cụ thể mục đích đường dây − để đảm bảo họ khơng tiết lộ mục đích cho kẻ khác Một công nhân cho biết, “Mọi người lúc hỏi chúng tơi: ‘Nó tối mật à? Có phải phủ khơng?’ Tơi đáp: ‘Ừ’” Các cơng nhân khơng biết đường dây dùng để làm gì, họ biết có kẻ thù: tất bọn họ biết họ phải cảnh giác với nguy tiềm tàng Chẳng hạn, nhìn thấy đào bới gần đường dây, hỏi nhiều nó, họ phải báo thấy cho trụ sở Nếu khơng, phải giữ mồm giữ miệng Nếu người hỏi họ làm gì, họ nói: “Chỉ đặt cáp thơi” Đó thường câu chốt lại nói chuyện, khơng phải chẳng Các đội xây dựng hoang mang khác Họ quen đào đường hầm nối thành phố với thành phố kia, người nơi với người nơi khác Tuy vậy, đường dây chẳng kết nối với Mục đích nó, họ thấy, chạy thẳng có thể, dù phải nổ mìn phá núi, thay chọn đường vịng Tại lại phải vậy? Nhưng từ đầu đến cuối, hầu hết công nhân, chẳng đặt câu hỏi Đất nước rập rình ngưỡng đợt suy thối khác họ đơn giản hạnh phúc có việc để làm Đúng Dan Spivey nói: “Chẳng biết Mọi người bắt đầu bịa lý mình.” Spivey người gần giải thích cho công nhân đường dây, hay mà họ đào để đỡ Mà chất, Spivey lại người kín bưng, tay miền nam thận trọng, không bận tâm tới việc chia sẻ suy nghĩ đầu Spivey sinh trưởng Jackson, Mississippi vào dịp hoi mở lời, anh nói nghe thể chưa rời khỏi vùng đất Anh vừa bước sang tuổi 40 giữ thân hình rắn rỏi, với khuôn mặt anh tá điền ảnh chụp Walker Evans2 Sau vài năm không ý làm mơi giới chứng khốn Jackson, anh nghỉ việc để “làm thể thao hơn” Hóa việc thuê chỗ Sàn Giao dịch Quyền chọn Chứng khoán Chicago Board mua bán cho tài khoản Giống nhà giao dịch khác Sàn Chicago, anh thấy kiếm bộn tiền lợi dụng mức giá giao dịch cổ phiếu cá nhân New York New Jersey để mua bán hợp đồng kỳ hạn Chicago Mỗi ngày, có hàng nghìn khoảnh khắc giá chênh lệch − mà chẳng hạn ta bán hợp đồng kỳ hạn với mức giá cao giá cổ phiếu cấu thành nên Để có lời, ta phải lúc nhanh chân hai thị trường Khái niệm “nhanh” thay đổi chóng vánh Trước đây, chẳng hạn, trước năm 2007, tốc độ thực thi nhà giao dịch bị giới hạn yếu tố người Con người làm việc sàn giao dịch, muốn mua hay bán thứ gì, ta buộc phải thơng qua họ Đến năm 2007, sàn giao dịch đơn giản cụm máy tính trung tâm liệu Tốc độ diễn giao dịch khơng cịn bị giới hạn người Hạn chế chỗ tín hiệu điện tử nhanh đến đâu Chicago New York, hay nói cách xác hơn, trung tâm liệu Chicago, nơi Sàn giao dịch Chicago Mercantile đóng giữ, trung tâm liệu nằm cạnh sàn giao dịch chứng khoán Nasdaq Carteret, New Jersey Đến năm 2008, Spivey nhận thấy có khác biệt lớn tốc độ giao dịch khả dụng sàn giao dịch với tốc độ giao dịch khả thi lý thuyết Nếu xét tốc độ ánh sáng đường truyền cáp quang, tay nhà giao dịch cần giao dịch lúc hai nơi gửi lệnh từ Chicago tới New York ngược trở lại khoảng 12 mili giây, tức khoảng 1/10 thời gian mà ta cần để chớp mắt nhanh (Một mili giây 1/1.000 giây) Đường truyền mà nhiều hãng dịch vụ viễn thông − Verizon, AT&T, Level 3, v.v − cung cấp chậm không ổn định Ngày hôm nay, họ đến 17 mili giây để gửi lệnh tới hai trung tâm liệu; ngày hôm sau, họ 16 mili giây Ngẫu nhiên, số nhà giao dịch gặp đường truyền Verizon quản lý 14,65 mili giây “Đường truyền vàng”, nhà giao dịch gọi vậy, vào C.vT.Bg.Jy.Lj.Tai lieu Luan vT.Bg.Jy.Lj van Luan an.vT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.Lj Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an kinh tế mà dự định phục vụ Cái là: giá thị trường chứng khoán điều chỉnh theo thông tin nhanh vài mili giây so với bình thường Những làm thành danh sách dài Một thấy rõ bất ổn len vào hệ thống mà mục tiêu khơng phải ổn định, mà tốc độ Một khác hàng tỉ đơ-la khơng thể tính rơi vào tay trung gian tài Số tiền thuế đầu tư, kinh tế chi trả; doanh nghiệp sinh lợi phải trả nhiều có vốn bao nhiêu, có doanh nghiệp hoạt động hiệu nhiêu Một khác, khó đo lường ảnh hưởng mà tồn số tiền gây ra, khơng đến tiến trình trị mà cịn đến định phải làm với sống Tiền kiếm chơi bạc thị trường tài nhiều, có nhiều người định đặt cược tất để chơi − tạo câu chuyện lãng mạn để tự lý giải sống bạc thị trường tài lại sống có mục đích Và có lớn tất mất: người cực thông minh trả số tiền lớn để khai thác lỗ hổng hệ thống tài chính, họ có động nguy hại để phá hỏng hệ thống thêm nữa, có động giữ im lặng theo dõi kẻ khác phá hỏng Sau rốt, hệ thống tài rối tung Việc xếp lại cho gọn gàng địi hỏi hành động mang tinh thần chủ nghĩa anh hùng thương mại − đó, việc khắc phục không hiệu quả: giới tinh hoa đơn giản kiếm chác nhiều cách dễ dàng hệ thống chệch choạc Tồn văn hóa phải muốn thay đổi “Chúng biết để trị nó,” Brad nói “Vấn đề liệu người bệnh có muốn chữa trị hay khơng mà thơi.” Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhd.vT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.Lj.dtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn C.vT.Bg.Jy.Lj.Tai lieu Luan vT.Bg.Jy.Lj van Luan an.vT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.Lj Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an Suốt chặng đường dài dọc theo tuyến cáp Spread Networks, chẳng có chốn lý thú cho người đạp xe dừng chân Vai đường hẹp cánh đồng ngô bên cạnh lại cắm đầy biển Cấm qua Ngoài vỏ chai soda nhựa xác nai bị xe tải chạy nhanh cán qua hai cửa hàng, quang cảnh nơi trông giống hệt quang cảnh thời đường xe ngựa bốn bánh Philadelphia Những dấu hiệu đại không ăn nhập cọc trắng với mái vòm màu cam tươi sáng, vài trăm mét lại xuất cái, đặt ba năm rưỡi trước Sau khoảng chừng 16km, thấy cánh đồng mở khơng có biển báo, chúng tơi tạt vào cạnh cọc trắng cam Những cọc chạy xa hai hướng Một người hay đạp xe tham vọng lần theo chúng tới tịa nhà nằm cạnh Sàn Nasdaq New Jersey; quay theo chiều ngược lại hướng phía tây, tới Sàn Chicago Mercantile Phía bên đường thắng cảnh địa phương: Trại Trịn đỏ Một người phụ nữ nhóm kể lại truyền thuyết vùng này, trại đỏ xây thành cung trịn cho lũ chuột khơng có góc để trốn “Mọi người khơng biết phải sống giới minh bạch,” Brad Katsuyama nói vậy, chuột có lẽ chẳng chuyện Phía bên trại dãy núi Trên đỉnh núi tháp vi ba − thực tế có dãy trạm vi ba thế, đứng chênh vênh đỉnh núi, bên thung lũng nơi tuyến cáp chạy qua Mất khoảng mili giây để gửi tín hiệu từ Chicago tới New York ngược trở lại tín hiệu vi ba, tức nhanh khoảng 4,5 mili giây so với gửi qua đường cáp quang Khi Spread Networks đặt đường cáp, người ta cho sóng vi ba khơng thay cáp quang Nó nhanh hơn, lại New York Chicago đòi hỏi lượng lớn liệu phức tạp Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhd.vT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.Lj.dtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn C.vT.Bg.Jy.Lj.Tai lieu Luan vT.Bg.Jy.Lj van Luan an.vT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.Lj Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an gửi qua lại tín hiệu vi ba khơng thể truyền nhiều liệu tín hiệu sợi cáp quang Tín hiệu vi ba cần đường thẳng để tới đâu khơng có cản Và tín hiệu vi ba yếu thời tiết xấu Nhưng chuyện xảy cơng nghệ vi ba cải tiến? Và chuyện xảy liệu cần cho nhà giao dịch cao tần đạt lợi so với nhà đầu tư không hẳn phức tạp thế? Và chuyện xảy đỉnh núi tạo thành đường thẳng hai thị trường tài cách xa nhau? Rủi ro mà nhà giao dịch cao tần phải gánh rủi ro thơng thường mà người có ý định ngồi thị trường, mua từ người bán bán cho người mua, phải gánh Họ không gặp phải rủi ro mua lô cổ phiếu giảm giá hay bán lô cổ phiếu tăng giá Họ bất kham hiểu biết rõ để phải chịu rủi ro − trừ ngoại lệ rõ ràng Tất họ phơi nhiễm trước nguy tồn thị trường chứng khốn di chuyển theo lơ Một nhà giao dịch cao tần “quyết định giá thị trường” cho vài nghìn cổ phiếu riêng lẻ New Jersey Bởi mục đích lệnh mua bán cổ phiếu mua bán mà rút lấy thông tin thị trường từ người khác, nên lệnh cho cổ phiếu thường nhỏ: đặt mua 100, chào bán 100 Rủi ro trường hợp đơn lẻ nhỏ, cực lớn kết hợp lại Chẳng hạn, có mẩu tin xấu đánh vào thị trường, toàn thị trường chứng khốn trượt giá, kéo cổ phiếu riêng lẻ theo Nhà giao dịch cao tần không cảnh báo trước rơi vào cảnh phải sở hữu 100 cổ phiếu loại vài ngàn loại cổ phiếu mà họ không muốn sở hữu chịu thua lỗ lớn loại cổ phiếu Nhưng thị trường chứng khốn Mỹ mang vẻ đẹp ngẫu nhiên, từ góc nhìn nhà giao dịch muốn Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhd.vT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.Lj.dtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn C.vT.Bg.Jy.Lj.Tai lieu Luan vT.Bg.Jy.Lj van Luan an.vT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.Lj Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an giao dịch có lợi Động thái lớn xảy trước hết thị trường giao dịch kỳ hạn Chicago, trước càn quét thị trường cổ phiếu cá nhân Nếu ta có khả phát động thái cảnh báo máy tính New Jersey biến động giá Chicago, ta đơn giản rút lệnh đặt mua cổ phiếu cá nhân trước thị trường kịp ý thức rõ rơi tự Đó lý việc chuyển thơng tin từ sàn giao dịch hàng hóa có kỳ hạn Chicago tới thị trường chứng khốn New Jersey nhanh lại quan trọng đến với hãng giao dịch cao tần: để né thị trường trước người khác Cuộc chạy đua tiến hành không để vượt trước nhà đầu tư thơng thường, hay chí ngân hàng Phố Wall, mà trước nhà giao dịch cao tần khác Nhà giao dịch cao tần tới New Jersey với tin bán 100 cổ phiếu loại hàng nghìn loại cổ phiếu khác cho người khác Sau buộc phải nhìn chằm chằm vào Trại Trịn đỏ, chúng tơi lại nhảy lên xe tiếp tục hành trình Sau vài ki-lơ-mét đường đó, chúng tơi ngoặt lên đường dẫn tới chỗ giao với dãy núi có cột tháp Người phụ nữ giành huy chương bạc giải vô địch đạp xe leo núi lao dốc giới thở dài “Tơi thích xuống lên” chị nói, tăng tốc đạp nhanh, bỏ người khác lại phía sau Chẳng chốc tơi cịn thấy lưng người phụ nữ đạp xe, họ leo dốc nhanh Cuộc đạp xe tệ nữa: may thay, dãy núi Appalachia già nua mòn mỏi Ngọn núi đặc biệt này, hùng vĩ dãy Alp Thụy Sĩ, co lại sau nửa tỉ năm hứng chịu thời tiết khắc nghiệt Giờ gần phải chịu phục vẻ lẫm liệt Câu lạc Phụ nữ Ưa thám hiểm Tôi phải khoảng chừng 20 phút đạp lên đến đỉnh dốc, nơi nhóm phụ nữ ưa thám hiểm đứng đợi Từ đó, rẽ qua đường nhỏ dẫn vào khu rừng, Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhd.vT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.Lj.dtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn C.vT.Bg.Jy.Lj.Tai lieu Luan vT.Bg.Jy.Lj van Luan an.vT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.Lj Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an nhằm hướng đỉnh núi Chúng đạp cỡ vài trăm mét xuyên rừng, cuối đường − hay đường bị chặn lại cổng kim loại Ở đó, chúng tơi bỏ xe lại, nhảy qua biển cảnh báo đủ loại nguy hiểm khác lên đường sỏi để tiếp tục trèo lên đỉnh Những người phụ nữ không suy nghĩ nhiều điều chuyện này: họ, thám hiểm bao thám hiểm khác Vài phút sau, cột tháp vi ba trước mắt “Tôi trèo lên cột tháp số lần,” người nhóm bâng quơ nói Cột tháp cao 54m, khơng có thang đầy thiết bị điện “Chị trèo lên làm gì?” tơi hỏi “Lúc tơi có bầu việc tốn sức,” chị đáp thể nhiêu trả lời cho câu hỏi “Và lý nhóc nhà cậu có bảy ngón chân đấy!” người nhóm giễu tất cười vang Nếu người phụ nữ nhóm nhảy qua hàng rào bao quanh tháp trèo lên đỉnh, chị hẳn có tầm nhìn quang đãng, khơng bị cản trở tới cột tháp từ đó, cột tháp xa Đây chuỗi 38 cột tháp đem tin tức hướng thị trường chứng khoán từ Chicago tới New Jersey: lên xuống; mua hay bán; vào hay Chúng dạo quanh khu Cột tháp cho thấy vài dấu hiệu già cỗi Có lẽ dựng từ xưa lắc xưa lơ, mục đích khác Nhưng thiết bị bao quanh − máy phát điện − bong-ke đúc bê tơng để giữ thứ mà có trời biết − tất sáng bóng nguyên Những lặp khuếch đại tín hiệu tài giống trống định âm, bắt vít vào bên cạnh tháp: chúng cịn Tốc độ truyền tín hiệu chúng tốc độ mà máy tính đầu đầu chuỗi tháp chuyển Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhd.vT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.Lj.dtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn C.vT.Bg.Jy.Lj.Tai lieu Luan vT.Bg.Jy.Lj van Luan an.vT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.Lj Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an tín hiệu thành hành động tài chính, khó hiểu chẳng lực lượng thiên nhiên diện Bất thứ mà người ta nói chúng tin Con người khơng cịn phải chịu trách nhiệm cho xảy thị trường, máy tính thực định Và từ thuở khai thiên lập địa, thượng đế tạo thiên đàng trần gian Trước về, tơi để ý thấy có biển kim loại gắn hàng rào bao quanh cột tháp Trên số giấy phép Ủy ban Truyền thông Liên bang: 1215095 Con số này, với kết nối Internet đủ để dẫn người tị mị tới câu chuyện phía sau cột tháp Đơn xin sử dụng cột tháp để gửi tín hiệu vi ba gửi vào tháng năm 2012 gửi bởi… Chà, thật khó mà giữ điều bí mật thêm Hành trình ngày mạng dẫn muốn biết bước vào câu chuyện khó tin thực Phố Wall, thói đạo đức giả, bí mật truy tầm không ngừng nghỉ người nhằm giành lợi định giới không ngừng biến động Tất mà người cần để khám phá thật cột tháp khao khát muốn biết Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhd.vT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.Lj.dtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn C.vT.Bg.Jy.Lj.Tai lieu Luan vT.Bg.Jy.Lj van Luan an.vT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.Lj Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an Chú Thích Trung tâm liệu sau chuyển tới Aurora, Illinois, phía ngồi Chicago Một nhiếp ảnh gia tiếng người Mỹ Foot: đơn vị đo chiều dài Anh, tương đương 0,3048m Trong phòng, ngồi người khác cịn có Zvi Goffer, người sau bị kết án 10 năm tù điều phối nhóm giao dịch nội làm việc cho Tập đồn Galleon trước Maker - taker model: Là mơ hình định giá cổ phiếu sàn giao dịch, bắt đầu xuất từ quy định việc thực thi lệnh chứng khốn có hiệu lực năm 1997 Theo chế tính giá mơ hình này, người đặt giá (market maker) - người tạo khoản, đặt giá mua giá bán cho cổ phiếu kiếm lời khoảng giá đặt mua chào bán (bid - offer spread) - hưởng hoa hồng giao dịch, người theo giá (market taker) - người chấp nhận mức thị trường đặt với hi vọng kiếm lời từ đợt biến động giá ngắn hạn - phải trả phí giao dịch (Theo mục từ maker - taker model, market maker, market taker Wikipedia, Investopedia) Crossing the spead: Là nghiệp vụ giao dịch chứng khoán Khoảng (spread) khoảng chênh lệch giá người muốn mua đặt (giá đặt mua) giá người muốn bán chào bán (giá chào bán) Trên thị trường chứng khốn ln tồn nhiều mức giá đặt mua − chào bán khác nhau, khoảng giá thị trường tính từ giá đặt mua cao đến giá đặt bán thấp Băng khoảng diễn người mua mua mức giá chào bán bán mức giá đặt mua, thay để thị trường điều chỉnh tới mức giá có lợi (Theo mục từ bid − offer spread, cross the spread Wikipedia, Investopedia, Automated trader) Trái phiếu chuẩn (subprime bond hay high-yeild bond): Là trái phiếu có xếp hạng tín dụng thấp Do mức độ rủi ro cao, trái phiếu thường mời chào với mức lợi tức cao trái phiếu bình thường (Theo mục từ ‘high yeild bond’, Investopedia) Dark pool mạng lưới giao dịch chứng khoán khối lượng lớn bóng tối, chiếm khoảng 12% khối lượng giao dịch chứng khoán Mỹ Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhd.vT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.Lj.dtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn C.vT.Bg.Jy.Lj.Tai lieu Luan vT.Bg.Jy.Lj van Luan an.vT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.Lj Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an Payment for order flow - (Tạm dịch: Thanh toán cho chuyển lệnh): để khoản tiền nhỏ (ví dụ: xu cổ phiếu) công ty hay nhà môi giới nhỏ nhận họ chuyển lệnh sang công ty khác thực thay Điều giúp công ty nhỏ giảm chi phí, bên đặt giá thị trường, hay sàn giao dịch - người thực lệnh thay cho nhà môi giới - hưởng lợi nhờ vào khối lượng cố phiếu mà họ xử lý tăng lên Khoản tiền toán coi khoản bù đắp cho hãng môi giới “điều hướng lưu lượng” (Theo Investopedia) 10 Các quy tắc thị trường chứng khoán Canada khác với quy tắc thị trường chứng khoán Mỹ Một quy tắc có Canada khơng có thị trường Mỹ “ưu tiên nhà môi giới” Ý tưởng cho phép nhà môi giới nắm hai phía giao dịch ghép cặp người mua người bán lại với Ví dụ, hình dung CIBC (hãng đại diện cho số nhà đầu tư) có lệnh hành mua cổ phiếu công ty X với giá 20 đô-la cổ phiếu, hãng khơng có mình, số ngân hàng khác có lệnh hành mua cổ phiếu công ty X với giá 20 đơ-la Nếu lúc CIBC gia nhập thị trường với lệnh bán cổ phiếu công ty X với giá 20 đơ-la từ khách hàng khác mình, khách hàng mua CIBC ưu tiên giao dịch người thực lệnh Bằng cách cho phép nhà giao dịch cao tần hoạt động với giấy phép CIBC, thực tế CIBC tạo thêm nhiều xung đột khách hàng hãng HFT 11 Tony Soprano: Trùm mafia khét tiếng, nhân vật phim truyền hình tiếng Gia đình Soprano hãng HBO 12 Willy Lohman nhân vật kịch Cái chết người chào hàng (1949) Arthur Miller Lohman có 34 năm kinh nghiệm chào hàng cho công ty ông 63 tuổi, công ty sa thải ông đợt cắt giảm nhân Trong thời điểm khó khăn này, Lohman tạo giới ảo tưởng tuyệt vời (dù khơng xu dính túi vui vẻ ăn mặc chu)để chống chọi với thực tế đầy bi kịch 13 Deutsche Bank hay Deutsche Bank AG (theo tiếng Đức tức Công ty cổ phần Ngân hàng Đức) thành lập năm 1870, tập đoàn ngân hàng tư nhân lớn nước Đức, có trụ sở đặt Frankfurt am Main 14 Quỹ hoán đổi danh mục (Exchange-Traded Fund), gọi tắt quỹ ETF, quỹ mở hình thành từ việc tiếp nhận, hoán đổi danh mục chứng khoán cấu lấy chứng quỹ Trong đó, danh mục chứng khoán cấu Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhd.vT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.Lj.dtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn C.vT.Bg.Jy.Lj.Tai lieu Luan vT.Bg.Jy.Lj van Luan an.vT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.Lj Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an danh mục bao gồm chứng khoán thiết kế nhằm mô biến động số tham chiếu công ty quản lý quỹ chấp nhận giao dịch hốn đổi lấy lơ chứng quỹ ETF Quỹ ETF khơng mơ số chứng khốn mà cịn bao gồm hàng hóa hay rổ cổ phiếu Việc hoán đổi danh mục chứng khoán cấu lấy lô chứng quỹ ngược lại thường thực nhà đầu tư tổ chức, sau lơ chứng quỹ chia nhỏ bán lại cho nhà đầu tư khác sàn giao dịch 15 Area 51 tên quân bí mật Mỹ nằm hoang mạc Nevada, cách Las Vegas chừng 130km Theo lời đồn đại nơi có “căn phịng xanh” Tại khơng bảo quản xác ướp người ngồi hành tinh mà cịn lưu giữ mảnh vỡ “đĩa bay” rơi xuống vùng Roswell vào năm 1947 16 Phải đọc tên ngân hàng Mỹ tự gọi banc thật khó chịu Trong trường hợp này, Banc buộc phải làm vậy, phận chứng khoán ngân hàng Mỹ (mà Ngân hàng Mỹ) bị nhà làm luật cấm dùng chữ ngân hàng để 17 Một năm sau đó, năm 2012, phóng viên tờ Wall Street Journal viết sách chứa đựng câu chuyện lịch sử xuất sắc nhà giao dịch điện tử thời đầu lấy tên Dark Pools (tạm dịch: Mạng lưới giao dịch chứng khoán khối lượng lớn bóng tối) 18 “Ở SEC có văn hóa không tham gia đối thoại với cá nhân đến đây,” cán ngồi nghe trình bày Brad Katsuyama cho biết “Họ khơng muốn cho cá nhân hội nhìn cách suy nghĩ SEC Đó kiểu văn hóa phịng thủ Nhiều người phịng người viết số điều luật mà ngầm trích.” 19 Đầu năm 2013, hãng giao dịch cao tần mạnh nhất, Virtu Financial, công khai khoe năm năm rưỡi giao dịch, có ngày cơng ty khơng có lợi nhuận thiệt hại “lỗi người” Năm 2008, Dave Cummings, CEO hãng giao dịch cao tần có tên Tradebot, nói với sinh viên đại học bốn năm hãng khơng có ngày lỗ giao dịch Kiểu thành tích xảy ta có lợi thông tin cực lớn 20 Một nhân viên cũ Citadel, người phép sử dụng thơng tin tối mật Lầu Năm Góc cho biết: “Để bước vào Lầu Năm Góc, chỗ khu tơi làm, cần qua hai lần quẹt thẻ an ninh Một để bước vào tòa nhà, Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhd.vT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.Lj.dtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn C.vT.Bg.Jy.Lj.Tai lieu Luan vT.Bg.Jy.Lj van Luan an.vT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.Lj Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an để bước vào chỗ tơi Hãy đốn xem tơi cần phải quẹt thẻ lần bước vào chỗ Citadel? Năm lần đấy.” 21 Rắn anaconda chi rắn khổng lồ sống lưu vực sơng Amazon, Nam Mỹ Lồi rắn khổng lồ gồm bốn lồi rắn thích sống nước, ẩn náu đầm lầy, sông cánh rừng rậm khu vực Nam Mỹ Chúng gồm loài màu xanh, màu vàng, đốm trắng đen rắn khổng lồ Bolivia 22 Ernesto Guevara de la Serna (1928-1967), thường biết đến với tên Che Guevara (phiên âm Chê Ghê-va-ra), El Che hay đơn giản Che, nhà cách mạng Mác-xít tiếng người Argentina, thầy thuốc, người tạo học thuyết quân đội, nhà lãnh đạo quân du kích phong trào cách mạng Cuba Kiểu ảnh ông chụp sau trở thành biểu tượng phản văn hóa tượng trưng cho dậy khắp nơi giới 23 CrossFinder mạng lưới giao dịch chứng khốn khối lượng lớn bóng tối lớn giới 24 ngân hàng, theo thứ tự nắm giữ thị phần năm 2011 (được phân bố đồng đều), từ cao xuống thấp, gồm có: Credit Suisse, Morgan Stanley, Ngân hàng Mỹ, Merrill Lynch, Goldman Sachs, J P Morgan, Barclays, UBS, Citi Bank Deutsche 25 Leonid Ilyich Brezhnev: nguyên Tổng bí thư Đảng Cộng sản Liên Xơ 26 Là đại luợng vật lí đặc trưng cho mức hỗn độn hệ, hệ hỗn độn entropy cao (Wikipedia) 27 Subversion ngồi nghĩa phiên phụ, cịn có nghĩa dậy 28 El Greco, danh họa sống nửa cuối kỷ XVI - đầu kỷ XVII, sinh Crete, vùng đất thuộc Cộng hòa Venice trung tâm trường phái hội họa hậu Byzantine Ông khổ luyện trở thành bậc thầy truyền thống nghệ thuật trước lên đường tới Venice năm 26 tuổi nhiều nghệ sỹ Hy Lạp thời khác Nhận xét tranh El Greco, Nguyễn Đình Đăng viết “Các hình người kéo dài ơng thể trút bỏ xác thịt lại nơi giới trần tục để thoát xác bay bổng giới phi vật chất tinh thần.” (Theo Nguyễn Đình Đăng, “Một thiên tài chê thiên tài”; mục từ “El Greco”, Wikipedia) 29 Vì muốn tạo rõ ràng, họ hy vọng giữ tên đầy đủ sàn, họ phát vấn đề làm tạo lập địa Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhd.vT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.Lj.dtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn C.vT.Bg.Jy.Lj.Tai lieu Luan vT.Bg.Jy.Lj van Luan an.vT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.Lj Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an Internet: investorsexchange.com Để tránh hiểu nhầm, họ tạo tên khác 30 Blackjack có xuất xứ từ Pháp, phổ biến rộng rãi casino với tên Vingt-et-un đưa luật ăn cho blackjack Dần dần, người thấy phải cộng tiền cho may mắn ăn blackjack Chính luật ăn 3:2 cho người có blackjack đời Tiếng Việt gọi “xì dách” 31 Lệnh thị trường kiểu lệnh đơn giản Chẳng hạn, giả sử nhà đầu tư muốn mua 100 cổ phiếu Procter & Gamble (P&G) Khi đệ trình lệnh, thị trường cho cổ phiếu P&G khoảng giá, chẳng hạn, 80-80,02 đô-la Nếu đệ trình lệnh thị trường, trả mức giá chào bán - trường hợp 80,02 đô-la cổ phiếu Nhưng lệnh thị trường kèm rủi ro: thị trường biến động khoảng thời gian từ lệnh đệ trình tới lệnh đến thị trường Cú sụp chớp nhoáng minh họa đầy kịch tính cho rủi ro này: Các nhà đầu tư đệ trình lệnh thị trường cuối phải trả 100.000 đô-la cho cổ phiếu P&G bán lắt nhắt xu cổ phiếu Để kiểm soát rủi ro lệnh thị trường, kiểu lệnh thứ hai tạo ra, lệnh giới hạn Chẳng hạn, người mua cổ phiếu P&G nói: “Tơi mua 100 cổ phiếu, với giới hạn 80,03 đô-la cổ phiếu.” Bằng cách này, đảm bảo chắn khơng phải trả 100.000 đơ-la cổ phiếu; điều dẫn tới việc bỏ lỡ hội - khơng mua cổ phiếu nào, khơng có mức mong muốn Một kiểu lệnh đơn giản khác, sử dụng từ lâu lệnh “chỉ hết hiệu lực hủy.” Những nhà đầu tư nói muốn mua 100 cổ phiếu P&G với giá 80 đô-la cổ phiếu với lệnh “chỉ hết hiệu lực hủy” suy nghĩ định mua khơng 32 Giá trị micro giây nhờ khoảng cách gần gũi sàn giải thích cho việc sàn mở rộng, cách kỳ lạ, sau người làm biến Chúng ta có lẽ tưởng rằng, tồn thị trường chứng khoán chuyển từ sàn để có chỗ cho hàng ngàn người giao dịch thành hộp đen nhất, tòa nhà trụ sở sàn co rút lại Hãy suy nghĩ lại Tịa nhà Sàn Giao dịch Chứng khốn New York góc Phố Wall Phố Broad rộng 0,43 Trung tâm liệu NYSE Mahwah, đại doanh sàn, rộng 3,72 Vì giá trị không gian bao quanh hộp đen lớn đến vậy, nên sàn mở rộng để bao chứa khơng gian lớn bán IEX vui vẻ vận hành khơng gian có kích thước nhà đồ chơi Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhd.vT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.Lj.dtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn C.vT.Bg.Jy.Lj.Tai lieu Luan vT.Bg.Jy.Lj van Luan an.vT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.Lj Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an 33 Năm 2008, Citadel mua cổ phần hãng môi giới E*Trade, hãng loạng choạng khủng hoảng tín dụng.Thỏa thuận quy định E*Trade định tuyến tỷ lệ phần trăm lệnh khách hàng định tới Citadel Đồng thời, E*Trade lập phận giao dịch cao tần riêng, sau gọi Dịch vụ Thực thi G1, để tự khai thác giá trị lệnh Nhà sáng lập kiêm CEO Citadel, Kenneth Griffin, bốc hỏa cơng khai trích E*Trade khơng thực lệnh khách hàng cách đắn 34 Arnuk Saluzzi, người đứng đầu công ty Themis Trading, đóng góp nhiều vào việc giải thích bố cáo chuyện săn mồi thị trường chứng khoán Họ xứng đáng nhắc đến nhiều sách này, song họ viết sách riêng chủ đề này, Broken Markets (tạm dịch: Thị trường đổ vỡ) 35 Chân To (Big Foot) lồi vật huyền bí giống vượn, cho sống vùng Tây Bắc Mỹ Chân To thường ẩn, Dấu vết hoi mà sinh vật để lại vết chân to Ở đây, Chân To tác giả sử dụng để hãng giao dịch cao tần 36 Hộp Pandora: Theo thần thoại Hy Lạp thần Zeus tặng hộp cho nàng Pandora - người phụ nữ đến với giới lồi người Mặc dù dặn khơng mở hộp, tị mị nàng Pandora mở xem Và gần tất chứa hộp kỳ bí đó, xấu xa, bệnh tật, thiên tai, v.v tràn ngập khắp nhân gian Nàng Pandora vội vàng đóng hộp lại, thứ lại hộp hy vọng 37 The Lower East Side khu Hạ Bờ Đông (sông Đông New York) 38 Trạm trực đường pit trạm tiếp tế dọc đường giải đua xe 39 Thị trường Bò (Bull market) thị trường theo chiều giá lên Đây dạng thị trường tài mà giá loại chứng khốn tăng nhanh mức tăng trung bình 40 Eric Hunsader, nhà sáng lập Nanex, công ty liệu thị trường chứng khoán, ngoại lệ khác thường im lặng chung chủ đề Sau cú sụp chớp nhoáng, anh nghĩ đến chuyện sử dụng liệu để tìm hiểu xem vấn đề nằm đâu, tìm kiếm thật chưa kết thúc “Gần với hịn đá mà tơi lật lên, có thứ kinh tởm bị ra,” anh nói Hunsader nói cách sáng rõ không nao núng rối loạn chức thị trường nhiều chuyển động nhỏ, giá cổ phiếu Đến lịch sử Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhd.vT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.Lj.dtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn C.vT.Bg.Jy.Lj.Tai lieu Luan vT.Bg.Jy.Lj van Luan an.vT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.Lj Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an hoạt động giao dịch cao tần năm vừa qua viết ra, Hunsader, Joe Saluzzi Sal Arnuk Themis Tradin, xứng đáng có vị trí bật 41 “Sự cố” thuộc chủng với “thanh khoản”, “giao dịch cao tần” Tất thuật ngữ dùng để tạo mờ mịt làm sáng tỏ giúp người bình tâm 42 Cụm từ lấy từ sách tên Charles Perrow 43 Tháng năm 2013, Ủy ban Giao dịch Có kỳ hạn, nhà làm luật phái sinh, đặt dấu chấm hết chương trình đời cho phép nhà nghiên cứu bên quyền tiếp cận liệu thị trường sau nhà nghiên cứu, Adam Clark-Joseph Đại học Harvard, sử dụng liệu để nghiên cứu chiến thuật hãng giao dịch cao tần Quyết định đóng cửa chương trình nghiên cứu Ủy ban đưa sau luật sư sàn giao dịch Chicago Mercantile viết thư viện lý liệu mà Clark-Joseph thu thập thuộc hãng giao dịch cao tần việc chia sẻ liệu trái luật Trước bị đá khỏi chỗ này, ClarkJoseph cách mà hãng HFT dự đoán biến động giá sử dụng lệnh lỗ nho nhỏ thị trường chứng khoán để lọc lấy thông tin từ nhà đầu tư khác Rồi sau đó, họ sử dụng thơng tin để đặt lệnh lớn nhiều lợi tức thu từ thừa đủ để bù vào chỗ lỗ 44 Ước tính khoản hoa hồng mà ngân hàng Phố Wall nhận từ giao dịch thị trường chứng khoán năm 2013 nằm khoảng từ 9,3 tỉ đơ-la (theo Greenwich Associates) đến 13 tỉ đôla (theo Tabb Group) 45 Kỳ cục là, ING tổ chức quản lý kế hoạch lương 401(k) 30 người IEX Chứng kiến chuyện này, John Schwall quay trở lại với nghiệp thám tử điều tra tay trái Sau đào xới hồi, anh đưa ý kiến giám đốc quản lý tài tùy tiện từ chối khơng cho khách hàng có quyền tiếp cận thị trường vi phạm trách nhiệm ủy thác Dựa sở đó, Schwall rút kế hoạch 401(k) cơng ty khỏi ING 46 60% thời gian tình trạng nạp liệu điên cuồng xảy sàn giao dịch chứng khốn đại chúng, khơng có giao dịch ghi lại Sự điên cuồng để phản ứng lại với giao dịch xảy mạng lưới giao dịch chứng khốn khối lượng lớn bóng tối Các mạng lưới giao dịch chứng khốn khối lượng lớn bóng tối khơng buộc phải báo cáo giao dịch theo thời gian thực; Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhd.vT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.Lj.dtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn C.vT.Bg.Jy.Lj.Tai lieu Luan vT.Bg.Jy.Lj van Luan an.vT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.Lj Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an nên, dải băng thức, điên xuồng bị khơi dậy vơ cớ Nhưng 47 Cơ quan Điều chỉnh luật Tài (FINRA) cơng bố bảng xếp hạng thị trường chứng khoán đại chúng thị trường chứng khoán riêng, dựa việc sàn tránh vi phạm luật tốt đến mức độ giao dịch bên khoảng Giá Chào bán Giá Đặt mua Tốt Toàn quốc Trong hai tháng đầu giao dịch, IEX ln đứng vị trí số danh sách FINRA 48 Yankee: Với người nước ngoài, Yankee người Mỹ nói chung Với người Mỹ, Yankee lại dùng để ám người Mỹ bang phía Bắc New England, Illinois, New York, v.v với hàm ý miệt thị Ở có chơi chữ New York Yankees tên đội bóng chày tiếng, có đại doanh nằm hạt Bronx, thành phố New York Trong đại doanh Goldman Sachs lại đặt Manhattan, hạt New York, thành phố New York Ebook miễn phí : www.Sachvui.Com Tạo ebook: Tô Hải Triều Ebook thực dành cho bạn chưa có điều kiện mua sách Nếu bạn có khả mua sách gốc để ủng hộ tác giả, người dịch Nhà Xuất Bản Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhd.vT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.Lj.dtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn C.vT.Bg.Jy.Lj.Tai lieu Luan vT.Bg.Jy.Lj van Luan an.vT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.Lj Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhd.vT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.Lj.dtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn