(Luận văn) các nhân tố ảnh hưởng đến rủi ro tín dụng tại các ngân hàng thương mại việt nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP HỒ CHÍ MINH TRƯƠNG QUỐC CƯỜNG lu an n va tn to CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN p ie gh RỦI RO TÍN DỤNG oa nl w TẠI CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM d v an lu m ll fu an LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ t n oi z z gm @ m co l an Lu TP HỒ CHÍ MINH - NĂM 2019 n va ac th si BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP HỒ CHÍ MINH TRƯƠNG QUỐC CƯỜNG lu an CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN n va tn to RỦI RO TÍN DỤNG p ie gh TẠI CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI d oa nl w VIỆT NAM fu an v an lu LUẬN VĂN THẠC SĨ m ll Chuyên ngành: Tài - Ngân hàng n oi Mã số: 34 02 01 t z z @ gm Người hướng dẫn khoa học: TS Nguyễn Chí Đức m co l an Lu TP HỒ CHÍ MINH - NĂM 2019 n va ac th si i TÓM TẮT LUẬN VĂN Luận văn nghiên cứu ảnh hưởng nhân tố đến rủi ro tín dụng ngân hàng thương mại Việt Nam giai đoạn 2008 – 2018 bao gồm nhân tố vĩ mô nhân tố đặc trưng hoạt động ngân hàng Dữ liệu thu thập từ báo cáo tài 24 NHTM Việt Nam từ sở liệu Tổng cục Thống kê Bài luận văn sử dụng phương pháp nghiên cứu định lượng với mơ hình hồi quy đa biến liệu bảng phương pháp GMM sử dụng để phân tích kết thu Kết nghiên cứu cho thấy rủi ro tín dụng khứ với độ trễ lu an năm, tăng trưởng tín dụng năm hành tỷ lệ thu nhập lãi cận biên có mối quan n va hệ chiều với rủi ro tín dụng, tăng trưởng tín dụng với độ trễ năm tn to tỷ giá hối đoái có tác động ngược chiều đến rủi ro tín dụng NHTM Việt Nam Đồng thời luận văn gợi ý sách cho NHNN đề xuất giải gh p ie pháp NHTM để giảm thiểu rủi ro tín dụng, đảm bảo an tồn hệ thống ngân hàng d oa nl w Từ khóa: rủi ro tín dụng, ngân hàng thương mại Việt Nam m ll fu an v an lu t n oi z z gm @ m co l an Lu n va ac th si ii LỜI CAM ĐOAN Luận văn chưa trình nộp để lấy học vị thạc sĩ trường đại học Luận văn cơng trình nghiên cứu riêng tác giả, kết nghiên cứu trung thực, khơng có nội dung công bố trước nội dung người khác thực ngoại trừ trích dẫn dẫn nguồn đầy đủ luận văn Tác giả lu an n va Trương Quốc Cường p ie gh tn to d oa nl w m ll fu an v an lu t n oi z z gm @ m co l an Lu n va ac th si iii MỤC LỤC TÓM TẮT LUẬN VĂN i LỜI CAM ĐOAN ii MỤC LỤC iii DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT vi DANH MỤC CÁC BẢNG vii DANH MỤC CÁC HÌNH viii CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU lu an 1.1 Đặt vấn đề .1 1.2 Mục tiêu nghiên cứu n va 1.2.1 Mục tiêu tổng quát 1.3 Câu hỏi nghiên cứu 1.4 Đối tượng nghiên cứu phạm vi nghiên cứu p ie gh tn to 1.2.2 Mục tiêu cụ thể 1.4.1 Đối tượng nghiên cứu 1.5 oa nl w 1.4.2 Phạm vi nghiên cứu Phương pháp nghiên cứu d v an lu 1.5.1 Dữ liệu 1.5.2 Phương pháp nghiên cứu Kết cấu luận văn fu an 1.6 m ll CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LÝ THUYẾT VỀ RỦI RO TÍN DỤNG VÀ CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN RỦI RO TÍN DỤNG CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI n oi t 2.1 Tổng quan rủi ro tín dụng ngân hàng thương mại z 2.1.1 Khái niệm rủi ro tín dụng z gm @ 2.1.2 Nguyên nhân dẫn đến rủi ro tín dụng 2.1.3 Hậu rủi ro tín dụng l m co 2.1.4 Các tiêu đo lường rủi ro tín dụng .11 Lu 2.2 Các nhân tố ảnh hưởng đến rủi ro tín dụng ngân hàng thương mại 14 an 2.2.1 Các nhân tố kinh tế vĩ mô .14 n va ac th si iv 2.2.2 Các nhân tố đặc trưng hoạt động ngân hàng 18 2.3 Tổng quan nghiên cứu trước 20 2.4 Đóng góp mặt học thuật lý luận luận văn 24 KẾT LUẬN CHƯƠNG 27 CHƯƠNG 3: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU VÀ DỮ LIỆU 28 3.1 Mơ hình nghiên cứu 28 3.2 Xây dựng biến phụ thuộc biến độc lập mơ hình nghiên cứu .29 3.2.1 Xây dựng biến phụ thuộc 29 3.2.2 Xây dựng biến độc lập 30 lu 3.3 Giả thuyết nghiên cứu 32 an 3.3.1 Rủi ro tín dụng với độ trễ năm rủi ro tín dụng ngân hàng năm hành 32 n va tn to 3.3.2 Tỷ lệ tăng trưởng GDP rủi ro tín dụng 33 3.3.3 Tỷ lệ lạm phát rủi ro tín dụng 33 ie gh 3.3.4 Tỷ giá hối đối rủi ro tín dụng .34 p 3.3.5 Tăng trưởng thị trường bất động sản rủi ro tín dụng 34 oa nl w 3.3.6 Tăng trưởng tín dụng rủi ro tín dụng 34 3.3.7 Quy mô ngân hàng rủi ro tín dụng .35 d 3.3.8 Vốn chủ sở hữu rủi ro tín dụng 35 v an lu 3.3.9 Thanh khoản rủi ro tín dụng 36 fu an 3.3.10 Năng lực quản trị rủi ro tín dụng .36 m ll 3.3.11 Khả sinh lợi rủi ro tín dụng .36 n oi 3.3.12 Chính sách lãi suất rủi ro tín dụng .37 3.4 Mơ hình kiểm định 38 t 3.5 Phương pháp ước lượng .38 z z 3.6 Dữ liệu 39 @ gm KẾT LUẬN CHƯƠNG 41 l CHƯƠNG 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN 42 m co 4.1 Phân tích nhân tố ảnh hưởng đến rủi ro tín dụng ngân hàng thương mại Việt Nam 42 an Lu 4.1.1 Tổng quan hoạt động ngân hàng thương mại Việt Nam .42 n va ac th si C.vT.Bg.Jy.Lj.Tai lieu Luan vT.Bg.Jy.Lj van Luan an.vT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.Lj Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an v 4.1.2 Thực trạng rủi ro tín dụng ngân hàng thương mại Việt Nam giai đoạn 2008 – 2018 46 4.1.3 Thực trạng nhân tố ảnh hưởng đến rủi ro tín dụng ngân hàng thương mại Việt Nam giai đoạn 2008 – 2018 47 4.2 Kết nghiên cứu mơ hình 53 4.2.1 Thống kê mô tả 53 4.2.2 Kiểm định giả thuyết mơ hình hồi quy tuyến tính .55 4.2.3 Kết ước lượng 57 4.2.4 Thảo luận kết nghiên cứu 60 KẾT LUẬN CHƯƠNG 64 lu CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN VÀ GỢI Ý CÁC GIẢI PHÁP NHẰM GIẢM THIỂU RỦI RO TÍN DỤNG TẠI CÁC NHTM VIỆT NAM 65 an n va 5.1 Kết luận kết nghiên cứu 65 5.2.1 Đối với Ngân hàng nhà nước 66 5.2.2 Đối với ngân hàng thương mại Việt Nam 68 p ie gh tn to 5.2 Một số gợi ý 66 oa nl w KẾT LUẬN CHƯƠNG 72 TÀI LIỆU THAM KHẢO 73 d PHỤ LỤC 77 m ll fu an v an lu t n oi z z gm @ m co l an Lu n va ac th Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhd.vT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.Lj.dtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn si C.vT.Bg.Jy.Lj.Tai lieu Luan vT.Bg.Jy.Lj van Luan an.vT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.Lj Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an vi DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT an n va Chỉ số giá tiêu dùng ECB : Ngân hàng Trung ương Châu Âu EU : Liên minh Châu Âu GDP : Tổng sản phẩm quốc nội GMM : Generalized Method of Moments IMF : Quỹ Tiền tệ Quốc tế NHNN : Ngân hàng Nhà nước NHTM : Ngân hàng thương mại NPL : Tỷ lệ nợ xấu OLS : Ordinary Least Squares ROA : Return on Asset/Tỷ lệ thu nhập tổng tài sản ROE : Return on Equity/Tỷ lệ thu nhập vốn chủ sở hữu : Tổ chức Tín dụng : Cơng ty Quản lý Tài sản tổ chức tín dụng Việt Nam gh tn to : ie lu CPI p TCTD VAMC oa nl w World Bank : Ngân hàng Thế giới d m ll fu an v an lu t n oi z z gm @ m co l an Lu n va ac th Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhd.vT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.Lj.dtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn si C.vT.Bg.Jy.Lj.Tai lieu Luan vT.Bg.Jy.Lj van Luan an.vT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.Lj Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an vii DANH MỤC CÁC BẢNG Bảng 2.1: Tổng hợp nghiên cứu trước ảnh hưởng nhân tố đến rủi ro tín dụng ngân hàng 25 Bảng 3.1: Tóm tắt biến nghiên cứu sử dụng mối tương quan kỳ vọng 37 Bảng 3.2: Danh sách 24 NHTM Việt Nam liệu nghiên cứu 39 Bảng 4.1: Tài sản vốn NHTM Việt Nam đến thời điểm 31/12/2018 44 Bảng 4.2: Thống kê mô tả liệu 53 lu Bảng 4.3: Ma trận hệ số tương quan biến mơ hình 55 an Bảng 4.4: Hệ số VIF 56 n va Bảng 4.5: Kết hồi quy nhân tố ảnh hưởng đến rủi ro tín dụng 59 p ie gh tn to Bảng 4.6: So sánh kết ước lượng với kỳ vọng tương quan giả thuyết 60 d oa nl w m ll fu an v an lu t n oi z z gm @ m co l an Lu n va ac th Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhd.vT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.Lj.dtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn si C.vT.Bg.Jy.Lj.Tai lieu Luan vT.Bg.Jy.Lj van Luan an.vT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.Lj Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an viii DANH MỤC CÁC HÌNH Hình 4.1: Dư nợ tín dụng tổng tài sản NHTM Việt Nam 44 Hình 4.2: Tăng trưởng tín dụng NHTM Việt Nam 45 Hình 4.3: Tỷ lệ nợ xấu NHTM Việt Nam giai đoạn 2008 – 2018 46 Hình 4.4: Tăng trưởng GDP rủi ro tín dụng giai đoạn 2008 – 2018 48 Hình 4.5: Tỷ lệ lạm phát rủi ro tín dụng giai đoạn 2008 – 2018 49 Hình 4.6: Tỷ giá hối đoái tỷ lệ nợ xấu giai đoạn 2008 – 2018 50 Hình 4.7: Biến động giá nhà đất rủi ro tín dụng giai đoạn 2008 – lu 2018 51 an Hình 4.8: Tăng trưởng tín dụng rủi ro tín dụng giai đoạn 2008 – 2018 51 n va Hình 4.9: Quy mơ ngân hàng rủi ro tín dụng giai đoạn 2008 – 2018 52 p ie gh tn to Hình 4.10: Khả sinh lợi rủi ro tín dụng giai đoạn 2008 – 2018 53 d oa nl w m ll fu an v an lu t n oi z z gm @ m co l an Lu n va ac th Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhd.vT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.Lj.dtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn si C.vT.Bg.Jy.Lj.Tai lieu Luan vT.Bg.Jy.Lj van Luan an.vT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.Lj Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an 80 Phụ lục 4: Dữ liệu nghiên cứu biến đặc trưng hoạt động ngân hàng Bank Year LLR GL SIZE ETA lu an n va LDR ROE CTG 2008 0,0127 0,1816 5,2869 0,0637 CTG 2009 0,0049 0,3513 5,3870 0,0524 0,0276 0,0400 0,9927 0,1080 0,0248 0,0363 1,0997 0,1463 CTG 2010 0,0185 0,4353 5,5655 0,0500 0,0235 0,0395 1,1374 0,2215 CTG 2011 0,0209 0,2529 5,6632 0,0623 0,0219 0,0484 1,1412 0,1888 CTG 2012 0,0149 CTG 2013 0,0124 0,1361 5,7020 0,0672 0,0196 0,0382 1,1531 0,2192 0,1288 5,7607 0,0942 0,0184 0,0338 1,0324 0,1829 CTG 2014 0,0104 0,1690 5,8204 0,0836 0,0158 0,0289 1,0370 0,1071 CTG 2015 0,0106 0,2233 5,8918 0,0720 0,0149 0,0262 1,0915 0,1038 CTG 2016 0,0094 0,2303 5,9771 0,0636 0,0149 0,0258 1,0106 0,1020 CTG 2017 0,0126 0,1944 6,0394 0,0582 0,0147 0,0265 1,0501 0,1123 CTG 2018 0,0098 0,0939 6,0661 0,0579 0,0126 0,0199 1,0474 0,1171 VCB 2008 0,0216 0,1565 5,3465 0,0633 0,0124 0,0316 0,7181 0,1769 VCB 2009 0,0070 0,2556 5,4074 0,0658 0,0146 0,0272 0,8376 0,3628 VCB 2010 0,0106 0,2485 5,4880 0,0678 0,0163 0,0291 0,8635 0,2347 VCB 2011 0,0196 0,1844 5,5643 0,0785 0,0169 0,0368 0,9225 0,2065 VCB 2012 0,0158 0,1516 5,6175 0,1006 0,0154 0,0280 0,8451 0,1465 VCB 2013 0,0146 0,1374 5,6712 0,0907 0,0141 0,0244 0,8256 0,1058 VCB 2014 0,0167 0,1787 5,7612 0,0753 0,0131 0,0230 0,7658 0,1028 0,0188 0,1991 5,8289 0,0670 0,0133 0,0247 0,7746 0,1054 p ie gh tn to NIM VCB 2015 OEXPR 0,0165 0,1885 5,8965 0,0611 0,0136 0,0253 0,7804 0,1181 VCB 2017 0,0135 0,1793 6,0151 0,0508 0,0130 0,0241 0,7670 0,1432 VCB 2018 0,0136 0,1627 6,0310 0,0579 0,0129 0,0269 0,7879 0,1733 BID 2008 0,0193 0,2197 5,3918 0,0546 0,0153 0,0277 0,9852 0,1315 BID 2009 0,0125 0,2821 5,4719 0,0595 0,0167 0,0257 1,1021 0,1483 BID 2010 0,0064 0,2315 0,0665 0,0167 0,0277 1,0388 0,1597 2011 0,0179 fu an 5,5638 BID 0,1564 5,6083 0,0606 0,0172 0,0327 1,2222 0,1551 BID 2012 0,0120 0,1565 5,6855 0,0551 0,0103 0,0207 1,1216 0,1316 BID 2013 0,0191 0,1504 5,7391 0,0143 0,0287 1,1538 0,0970 BID 2014 0,0179 0,1398 n oi 0,0589 5,8131 0,0517 0,0144 0,0281 1,0119 0,1258 BID 2015 0,0127 0,3427 5,9297 0,0498 0,0148 0,0257 1,0598 0,1487 BID 2016 0,0154 0,2093 6,0028 0,0438 0,0146 0,0252 0,9968 0,1422 BID 2017 0,0205 0,1979 6,0800 0,0406 0,0140 0,0280 1,0080 0,1436 0,0128 0,0278 0,9991 0,1477 0,0257 0,0397 0,9819 0,1080 1,1091 0,1206 0,0332 1,1292 0,0923 0,0485 1,1334 0,0439 v an lu 2016 d oa nl w VCB m ll t z z @ 2018 0,0218 0,1406 6,1183 0,0415 2008 0,0294 0,1701 5,6026 0,0444 AGB 2009 0,0166 0,2498 5,6821 0,0413 0,0214 AGB 2010 0,0205 0,1736 5,7283 0,0536 0,0243 AGB 2011 0,0215 0,0479 5,7499 0,0567 0,0314 AGB 2012 0,0174 0,0811 5,7904 0,0602 0,0182 0,0289 AGB 2013 0,0163 0,0969 5,8433 0,0542 0,0231 0,0314 gm BID AGB l 0,0261 m co Lu 0,9930 an 0,9439 0,1142 0,0263 n va ac th Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhd.vT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.Lj.dtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn si C.vT.Bg.Jy.Lj.Tai lieu Luan vT.Bg.Jy.Lj van Luan an.vT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.Lj Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an 81 an n va 0,0155 0,0407 5,8829 0,0539 0,0204 0,0297 0,8513 0,0448 AGB 2015 0,0208 0,1286 5,9419 0,0486 0,0191 0,0303 0,8259 0,0428 AGB 2016 0,0207 0,1739 6,0011 0,0463 0,0020 0,0302 0,8545 0,0696 AGB 2017 0,0250 0,1896 6,0616 0,0413 0,0181 0,0313 0,8737 0,0688 AGB 2018 0,0247 0,1432 6,1080 0,0454 0,0198 0,0336 0,9120 0,0750 TCB 2008 0,0299 0,2859 4,7716 0,0952 0,0185 0,0357 0,6649 0,1428 TCB 2009 0,0183 0,5979 4,9665 0,0791 0,0156 0,0330 0,6751 0,2103 TCB 2010 0,0092 0,2574 5,1769 0,0625 0,0131 0,0262 0,6571 0,2321 TCB 2011 0,0065 0,1988 5,2566 0,0693 0,0127 0,0320 0,7158 0,2208 TCB 2012 0,0228 0,0758 5,2551 0,0739 0,0183 0,0284 0,6124 0,2521 TCB 2013 0,0207 0,0295 5,2011 0,0876 0,0198 0,0256 0,5857 0,0576 TCB 2014 0,0325 0,1428 5,2453 0,0852 0,0198 0,0351 0,6098 0,0473 TCB 2015 0,0452 0,3969 5,2833 0,0857 0,0200 0,0392 0,7887 0,0722 TCB 2016 0,0326 0,2713 5,3717 0,0832 0,0199 0,0381 0,8222 0,0929 TCB 2017 0,0253 0,1278 5,4304 0,1000 0,0186 0,0354 0,9408 0,1608 TCB 2018 0,0115 -0,0057 5,5065 0,1613 0,0198 0,0377 0,7941 0,2393 MBB 2008 0,0191 0,3555 4,6469 0,1055 0,0150 0,0384 0,5795 0,1413 MBB 2009 0,0231 0,8797 4,8389 0,1086 0,0138 0,0324 0,7401 0,1590 2010 0,0185 0,6492 5,0399 0,0889 0,0078 0,0394 0,7423 0,1589 MBB 2011 0,0131 0,2100 5,1425 0,0742 0,0082 0,0420 0,6594 0,1928 2012 0,0343 0,2614 5,2445 0,0770 0,0172 0,0424 0,6325 0,2206 tn to 2014 gh lu AGB MBB 0,0254 0,1781 5,2562 0,0871 0,0154 0,0344 0,6447 0,1793 2014 0,0230 0,1462 5,3021 0,0855 0,0164 0,0369 0,6000 0,1502 MBB 2015 0,0209 0,2066 5,3445 0,1049 0,0164 0,0347 0,6683 0,1495 MBB 2016 0,0167 0,2422 5,4087 0,1038 0,0175 0,0334 0,7738 0,1105 MBB 2017 0,0216 0,2219 5,4968 0,0943 0,0210 0,0394 0,8365 0,1126 MBB 2018 0,0165 0,1656 5,5591 0,0943 0,0258 0,0431 0,8947 0,1229 VPB 2008 0,0034 -0,0288 0,1262 0,0245 0,0354 0,9068 0,1040 VPB 2009 0,0047 fu an 4,2706 0,2254 4,4400 0,0925 0,0207 0,0335 0,9590 0,0845 VPB 2010 0,0064 0,6014 4,7768 0,0870 0,0125 0,0247 1,0565 0,1152 VPB 2011 0,0059 0,1524 4,9181 0,0183 0,0287 0,9922 0,0967 VPB 2012 0,0142 0,2645 n oi 0,0724 5,0115 0,0653 0,0202 0,0330 0,6201 0,1334 VPB 2013 0,0243 0,4219 5,0837 0,0637 0,0253 0,0365 0,6259 0,1066 VPB 2014 0,0187 0,4937 5,2128 0,0550 z 0,0259 0,0372 0,7234 0,1317 VPB 2015 0,0418 0,4903 5,2875 0,0691 0,0319 0,0580 0,8966 0,1396 VPB 2016 0,0455 0,2386 5,3594 0,0751 0,0313 0,0718 1,1687 0,1789 VPB 2017 0,0553 0,2626 5,4437 0,1069 0,0351 0,0814 1,3678 0,2291 VPB 2018 0,0616 0,2151 5,5096 0,1075 0,0354 0,0822 1,2992 0,2169 STB 2008 0,0021 -0,0104 4,8353 0,1134 0,0191 0,0172 0,7589 0,1902 STB 2009 0,0081 0,7041 5,0171 0,1036 0,0190 0,0267 0,9858 0,1231 STB 2010 0,0053 0,3827 5,1829 0,0964 0,0170 0,0303 1,0530 0,1584 oa nl w 2013 MBB d MBB p ie MBB v an lu m ll t z gm @ m co l an Lu n va ac th Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhd.vT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.Lj.dtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn si C.vT.Bg.Jy.Lj.Tai lieu Luan vT.Bg.Jy.Lj van Luan an.vT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.Lj Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an 82 an n va 0,0048 -0,0236 5,1507 0,1028 0,0244 0,0398 1,0725 0,1335 STB 2012 0,0165 0,1961 5,1822 0,0901 0,0283 0,0443 0,8965 0,1421 STB 2013 0,0045 0,1477 5,2078 0,1057 0,0268 0,0423 0,8399 0,0732 STB 2014 0,0087 0,1578 5,2783 0,0952 0,0254 0,0374 0,7851 0,1306 STB 2015 0,0167 0,4523 5,4654 0,0756 0,0202 0,0275 0,7123 0,1222 STB 2016 0,0037 0,0696 5,5212 0,0668 0,0182 0,0129 0,6818 0,0519 STB 2017 0,0041 0,1211 5,5664 0,0631 0,0181 0,0151 0,6970 0,0028 STB 2018 0,0071 0,1511 5,6086 0,0607 0,0202 0,0197 0,7345 0,0430 ACB 2008 0,0028 0,0950 5,0225 0,0738 0,0167 0,0286 0,5424 0,2812 ACB 2009 0,0083 0,7902 5,2250 0,0602 0,0132 0,0205 0,7174 0,2846 ACB 2010 0,0036 0,3983 5,3120 0,0555 0,0116 0,0223 0,8154 0,2178 ACB 2011 0,0034 0,1791 5,4487 0,0426 0,0129 0,0272 0,7229 0,2052 ACB 2012 0,0051 0,0001 5,2463 0,0716 0,0187 0,0300 0,8210 0,2682 ACB 2013 0,0083 0,0426 5,2217 0,0751 0,0219 0,0256 0,7761 0,0621 ACB 2014 0,0091 0,0852 5,2543 0,0690 0,0223 0,0275 0,7524 0,0661 ACB 2015 0,0076 0,1635 5,3042 0,0635 0,0211 0,0309 0,7738 0,0768 ACB 2016 0,0090 0,2073 5,3686 0,0602 0,0215 0,0317 0,7892 0,0804 ACB 2017 0,0157 0,2149 5,4456 0,0575 0,0243 0,0330 0,8224 0,0942 2018 0,0047 0,1613 5,5176 0,0638 0,0221 0,0341 0,8538 0,1321 HDB 2008 0,0002 -0,3071 3,9804 0,1750 0,0113 0,0098 1,4239 0,1633 2009 0,0060 0,3328 4,2817 0,0939 0,0140 0,0164 0,8701 0,0358 tn to 2011 gh lu STB ACB 0,0027 0,4249 4,5364 0,0686 0,0126 0,0195 0,8386 0,1081 2011 0,0073 0,1807 4,6535 0,0788 0,0150 0,0330 0,7254 0,1143 HDB 2012 0,0216 0,5272 4,7225 0,1022 0,0163 0,0174 0,6172 0,1202 HDB 2013 0,0091 1,0820 4,9356 0,0996 0,0145 0,0045 0,7058 0,0605 HDB 2014 0,0104 -0,0463 4,9979 0,0924 0,0196 0,0175 0,6420 0,0253 HDB 2015 0,0223 0,3469 5,0273 0,0924 0,0234 0,0315 0,7587 0,0537 HDB 2016 0,0176 0,4538 0,0662 0,0255 0,0364 0,7960 0,0546 HDB 2017 0,0124 fu an 5,1769 0,2709 5,2772 0,0780 0,0240 0,0374 0,8669 0,0792 HDB 2018 0,0095 0,1783 5,3346 0,0779 0,0219 0,0377 0,9615 0,1241 EIB 2008 0,0173 0,1507 4,6835 0,0147 0,0322 0,6876 0,0736 EIB 2009 0,0064 0,8077 n oi 0,2662 4,8159 0,2040 0,0160 0,0347 0,9901 0,0554 EIB 2010 0,0069 0,6244 5,1176 0,1030 0,0104 0,0293 1,0721 0,0848 EIB 2011 0,0043 0,1976 5,2638 0,0888 z 0,0121 0,0337 1,3916 0,1343 EIB 2012 0,0032 0,0035 5,2308 0,0929 0,0130 0,0277 1,0634 0,1864 EIB 2013 0,0040 0,1125 5,2300 0,0864 0,0125 0,0161 1,0488 0,1353 EIB 2014 0,0099 0,0455 5,2045 0,0819 0,0124 0,0171 0,8597 0,0449 EIB 2015 0,0165 -0,0274 5,0964 0,1053 0,0162 0,0238 0,8611 0,0260 EIB 2016 0,0128 0,0251 5,1099 0,1044 0,0178 0,0243 0,8490 0,0030 EIB 2017 0,0070 0,1661 5,1743 0,0954 0,0159 0,0192 0,8620 0,0230 EIB 2018 0,0071 0,0268 5,1837 0,0975 0,0192 0,0212 0,8766 0,0577 oa nl w 2010 HDB d HDB p ie HDB v an lu m ll t z gm @ m co l an Lu n va ac th Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhd.vT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.Lj.dtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn si C.vT.Bg.Jy.Lj.Tai lieu Luan vT.Bg.Jy.Lj van Luan an.vT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.Lj Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an 83 an n va 0,0043 0,4946 4,1578 0,1576 0,0142 0,0120 0,6576 0,0582 SHB 2009 0,0167 1,0517 4,4388 0,0880 0,0163 0,0307 0,8744 0,0859 SHB 2010 0,0117 0,9001 4,7078 0,0820 0,0173 0,0310 0,9509 0,1317 SHB 2011 0,0042 0,1964 4,8512 0,0821 0,0185 0,0311 0,8383 0,1182 SHB 2012 0,0410 0,9525 5,0665 0,0816 0,0179 0,0200 0,7338 0,1291 SHB 2013 0,0014 0,3437 5,1572 0,0721 0,0143 0,0162 0,8430 0,0027 SHB 2014 0,0081 0,3606 5,2280 0,0620 0,0104 0,0174 0,8447 0,0821 SHB 2015 0,0081 0,2626 5,3111 0,0550 0,0111 0,0198 0,8831 0,0754 SHB 2016 0,0099 0,2355 5,3816 0,0550 0,0113 0,0187 0,9748 0,0706 SHB 2017 0,0100 0,2212 5,4564 0,0514 0,0110 0,0182 1,0174 0,0690 SHB 2018 0,0072 0,0943 5,5096 0,0505 0,0106 0,0182 0,9634 0,1048 VIB 2008 0,0044 0,1810 4,5406 0,0660 0,0164 0,0221 0,8272 0,1415 VIB 2009 0,0057 0,3832 4,7531 0,0521 0,0190 0,0249 0,8451 0,0736 VIB 2010 0,0107 0,5257 4,9723 0,0703 0,0158 0,0278 0,9276 0,1558 VIB 2011 0,0233 0,0423 4,9865 0,0842 0,0178 0,0391 0,9852 0,1200 VIB 2012 0,0171 -0,2209 4,8131 0,1297 0,0224 0,0369 0,8675 0,0783 VIB 2013 0,0257 0,0399 4,8858 0,1038 0,0220 0,0273 0,8150 0,0625 VIB 2014 0,0337 0,0834 4,9067 0,1054 0,0207 0,0291 0,7783 0,0063 2015 0,0133 0,2514 4,9259 0,1021 0,0214 0,0284 0,8963 0,0615 VIB 2016 0,0127 0,2596 5,0192 0,0836 0,0222 0,0278 1,0155 0,0605 2017 0,0058 0,3271 5,0905 0,0714 0,0205 0,0304 1,1680 0,0643 tn to 2008 gh lu SHB VIB 0,0082 0,2038 5,1435 0,0767 0,0205 0,0368 1,1329 0,1279 2008 0,0036 -0,0493 4,1301 0,2931 0,0161 0,0177 0,9798 0,0652 ABB 2009 0,0113 0,9702 4,4235 0,1693 0,0176 0,0345 0,8588 0,0126 ABB 2010 0,5429 4,5800 0,1224 0,0183 0,0375 0,8474 0,0694 ABB 2011 0,0287 0,0019 4,6194 0,1132 0,0216 0,0459 0,9786 0,1066 ABB 2012 0,0086 -0,0582 4,6629 0,1065 0,0252 0,0392 0,6527 0,0666 ABB 2013 0,0183 0,2608 0,0997 0,0206 0,0243 0,6363 0,0815 ABB 2014 0,0182 fu an 4,7606 0,0982 4,8291 0,0847 0,0177 0,0238 0,5758 0,0245 ABB 2015 0,0255 0,1905 4,8087 0,0899 0,0181 0,0250 0,6504 0,0205 ABB 2016 0,0213 0,2873 4,8702 0,0188 0,0264 0,7724 0,0158 ABB 2017 0,0124 0,2037 n oi 0,0788 4,9269 0,0724 0,0202 0,0275 0,8274 0,0417 ABB 2018 0,0066 0,0894 4,9542 0,0763 0,0191 0,0234 0,8382 0,0799 OCB 2008 0,0047 0,1376 4,0041 0,1576 z 0,0190 0,0238 1,2650 0,1019 OCB 2009 0,0045 0,1884 4,1033 0,1837 0,0198 0,0416 1,2689 0,0409 OCB 2010 0,0018 0,1339 4,2942 0,1595 0,0174 0,0388 1,3335 0,0885 OCB 2011 0,0066 0,1952 4,4052 0,1476 0,0188 0,0398 1,4139 0,0970 OCB 2012 0,0182 0,2451 4,4381 0,1393 0,0193 0,0448 1,1288 0,0807 OCB 2013 0,0173 0,1706 4,5158 0,1209 0,0203 0,0418 1,0556 0,0602 OCB 2014 0,0150 0,0536 4,5921 0,1028 0,0182 0,0299 0,8896 0,0609 OCB 2015 0,0171 0,3026 4,6941 0,0855 0,0180 0,0301 0,9386 0,0549 oa nl w 2018 ABB d VIB p ie VIB v an lu 0,0073 m ll t z gm @ m co l an Lu n va ac th Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhd.vT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.Lj.dtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn si C.vT.Bg.Jy.Lj.Tai lieu Luan vT.Bg.Jy.Lj van Luan an.vT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.Lj Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an 84 an n va 0,0119 0,3904 4,8049 0,0739 0,0185 0,0293 0,8942 0,0496 OCB 2017 0,0066 0,2513 4,9258 0,0728 0,0195 0,0324 0,9056 0,0820 OCB 2018 0,0196 0,1688 4,9998 0,0880 0,0203 0,0373 0,9330 0,1330 NCB 2008 0,0038 0,2546 4,0376 0,0987 0,0173 0,0204 0,9091 0,1291 NCB 2009 0,0149 0,8193 4,2716 0,0624 0,0136 0,0194 1,0343 0,0531 NCB 2010 0,0042 0,0810 4,3014 0,1010 0,0142 0,0253 1,0042 0,1221 NCB 2011 0,0065 0,1995 4,3521 0,1430 0,0186 0,0348 0,8713 0,0776 NCB 2012 0,0068 -0,0022 4,3342 0,1476 0,0295 0,0332 1,0499 0,0517 NCB 2013 0,0019 0,0458 4,4635 0,1102 0,0244 0,0235 0,7333 0,0007 NCB 2014 0,0037 0,2349 4,5663 0,0872 0,0183 0,0182 0,6809 0,0058 NCB 2015 0,0062 0,2278 4,6833 0,0667 0,0154 0,0179 0,6004 0,0025 NCB 2016 0,0097 0,2408 4,8389 0,0468 0,0147 0,0163 0,6066 0,0020 NCB 2017 0,0093 0,2666 4,8564 0,0448 0,0139 0,0159 0,7023 0,0034 NCB 2018 0,0042 0,1110 4,8599 0,0446 0,0139 0,0136 0,7566 0,0068 KLB 2008 0,0032 0,6241 3,4682 0,3563 0,0317 0,0490 1,3290 0,0844 KLB 2009 0,0080 1,2203 3,8738 0,1493 0,0229 0,0471 1,0167 0,0356 KLB 2010 0,0069 0,4378 4,0996 0,2564 0,0181 0,0497 1,0705 0,0820 KLB 2011 0,0051 0,1991 4,2516 0,1936 0,0233 0,0577 1,0327 0,0606 2012 0,0087 0,1523 4,2691 0,1854 0,0312 0,0592 0,9100 0,1142 KLB 2013 0,0085 0,2525 4,3298 0,1626 0,0294 0,0518 0,9117 0,1019 2014 0,0065 0,1153 4,3637 0,1456 0,0236 0,0357 0,8163 0,0902 tn to 2016 gh lu OCB KLB 0,0049 0,1990 4,4035 0,1332 0,0236 0,0340 0,8076 0,0523 2016 0,0057 0,2188 4,4836 0,1105 0,0244 0,0282 0,8636 0,0490 KLB 2017 0,0035 0,2489 4,5720 0,0951 0,0238 0,0307 0,9449 0,0360 KLB 2018 0,0015 0,1939 4,6264 0,0886 0,0233 0,0245 1,0091 0,0568 PGB 2008 0,0084 0,2335 3,7913 0,1659 0,0188 0,0255 1,0756 0,1082 PGB 2009 0,0186 1,6496 4,0178 0,1050 0,0190 0,0355 0,9088 0,0639 PGB 2010 0,0142 0,7371 0,1327 0,0211 0,0386 1,0170 0,1600 PGB 2011 0,0112 fu an 4,2143 0,1126 4,2451 0,1474 0,0267 0,0646 1,1086 0,1007 PGB 2012 0,0233 0,1383 4,2845 0,1659 0,0302 0,0533 1,1180 0,1722 PGB 2013 0,0117 0,0058 4,3958 0,0225 0,0246 1,0004 0,0751 PGB 2014 0,0075 0,0462 n oi 0,1290 4,4113 0,1295 0,0189 0,0259 0,8058 0,0119 PGB 2015 0,0145 0,0948 4,3924 0,1366 0,0192 0,0260 0,9418 0,0392 PGB 2016 0,0128 0,1040 4,3949 0,1408 z 0,0169 0,0281 0,9583 0,0121 PGB 2017 0,0263 0,2217 4,4668 0,1215 0,0176 0,0290 0,9363 0,0351 PGB 2018 0,0242 0,0294 4,4757 0,1233 0,0176 0,0286 0,9446 0,0181 VAB 2008 0,0068 0,1507 4,0118 0,1402 0,0157 0,0201 0,8906 0,1105 VAB 2009 0,0096 0,8155 4,1991 0,1084 0,0164 0,0268 1,1140 0,0501 VAB 2010 0,0064 0,1037 4,3817 0,1410 0,0154 0,0267 1,4147 0,1225 VAB 2011 0,0000 -0,1288 4,3524 0,1588 0,0142 0,0213 1,5977 0,0785 VAB 2012 0,0006 0,1133 4,3911 0,1436 0,0135 0,0135 0,8595 0,0694 oa nl w 2015 KLB d KLB p ie KLB v an lu m ll t z gm @ m co l an Lu n va ac th Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhd.vT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.Lj.dtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn si C.vT.Bg.Jy.Lj.Tai lieu Luan vT.Bg.Jy.Lj van Luan an.vT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.Lj Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an 85 an n va 0,0023 0,1162 4,4319 0,1327 0,0133 0,0181 0,7644 0,0464 VAB 2014 0,0008 0,0996 4,5513 0,1022 0,0111 0,0127 0,7999 0,0168 VAB 2015 0,0203 0,2810 4,6220 0,0936 0,0113 0,0285 0,8293 0,0131 VAB 2016 0,0179 0,5007 4,7886 0,0654 0,0094 0,0161 0,9449 0,0209 VAB 2017 0,0101 0,1253 4,8091 0,0639 0,0089 0,0182 0,9949 0,0247 VAB 2018 0,0136 0,1078 4,8530 0,0594 0,0083 0,0164 0,9166 0,0240 SEA 2008 0,0030 -0,3129 4,3477 0,1809 0,0082 0,0266 0,8834 0,0889 SEA 2009 0,0108 0,2689 4,4857 0,1791 0,0101 0,0273 0,7797 0,0429 SEA 2010 0,0170 1,1309 4,7423 0,1040 0,0104 0,0262 0,8274 0,0839 SEA 2011 0,0033 -0,0425 5,0047 0,0548 0,0075 0,0109 0,5717 0,1095 SEA 2012 0,0076 -0,1500 4,8754 0,0744 0,0108 0,0131 0,5309 0,0228 SEA 2013 0,0044 0,2536 4,9024 0,0717 0,0103 0,0111 0,5784 0,0094 SEA 2014 0,0096 0,5322 4,9041 0,0709 0,0097 0,0091 0,7121 0,0265 SEA 2015 0,0029 0,3349 4,9282 0,0681 0,0117 0,0139 0,7507 0,0153 SEA 2016 0,0151 0,3781 5,0144 0,0569 0,0119 0,0196 0,8178 0,0159 SEA 2017 0,0093 0,1956 5,0969 0,0494 0,0111 0,0173 0,8811 0,0199 SEA 2018 0,0079 0,1898 5,1476 0,0591 0,0123 0,0176 0,9948 0,0494 SCB 2008 0,0059 0,1951 4,5865 0,0728 0,0145 0,0315 1,0135 0,0983 2009 0,0081 0,3451 4,7363 0,0841 0,0098 0,0179 1,0398 0,1651 SCB 2010 0,0154 0,0596 4,7795 0,0783 0,0103 0,0080 0,9447 0,0687 2011 0,0157 0,9914 5,1608 0,0783 0,0060 0,0162 1,1268 0,0590 tn to 2013 gh lu VAB SCB 0,0133 0,3343 5,1738 0,0762 0,0160 0,0217 1,1132 0,0472 2013 0,0078 0,0096 5,2577 0,0724 0,0109 0,0120 0,6051 0,0056 SCB 2014 0,0149 0,5056 5,3842 0,0544 0,0080 0,0097 0,6751 0,0032 SCB 2015 0,0170 0,2721 5,4935 0,0496 0,0095 0,0163 0,6659 0,0068 SCB 2016 0,0086 0,3034 5,5583 0,0427 0,0072 0,0087 0,7528 0,0050 SCB 2017 0,0040 0,1995 5,6474 0,0350 0,0083 0,0047 0,7693 0,0049 SCB 2018 0,0081 0,1328 0,0326 0,0087 0,0061 0,7843 0,0078 MSB 2008 0,0114 fu an 5,7067 0,7172 4,5136 0,0574 0,0116 0,0289 0,7944 0,0918 MSB 2009 0,0143 1,1295 4,8054 0,0556 0,0106 0,0265 0,7943 0,1690 MSB 2010 0,0058 0,3334 5,0620 0,0103 0,0214 0,6546 0,2175 MSB 2011 0,0038 0,1861 n oi 0,0549 5,0583 0,0831 0,0109 0,0136 0,6060 0,1829 MSB 2012 0,0135 -0,2333 5,0411 0,0827 0,0165 0,0179 0,4857 0,0839 MSB 2013 0,0113 -0,0530 5,0298 0,0879 z 0,0156 0,0149 0,4185 0,0249 MSB 2014 0,0264 -0,1423 5,0186 0,0905 0,0137 0,0111 0,3719 0,0350 MSB 2015 0,0224 0,1949 5,0183 0,1305 0,0173 0,0152 0,4486 0,0151 MSB 2016 0,0621 0,2502 4,9666 0,1469 0,0193 0,0229 0,6098 0,0085 MSB 2017 0,0290 0,0311 5,0501 0,1223 0,0202 0,0156 0,6370 0,0103 MSB 2018 0,0204 0,3466 5,1392 0,1003 0,0234 0,0232 0,7676 0,0089 SGB 2008 0,0043 0,0751 4,0494 0,1312 0,0163 0,0291 1,1049 0,1191 SGB 2009 0,0106 0,2281 4,0747 0,1629 0,0192 0,0444 1,1463 0,1097 oa nl w 2012 SCB d SCB p ie SCB v an lu m ll t z gm @ m co l an Lu n va ac th Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhd.vT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.Lj.dtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn si C.vT.Bg.Jy.Lj.Tai lieu Luan vT.Bg.Jy.Lj van Luan an.vT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.Lj Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an 86 lu an n va 2010 0,0067 4,2256 0,2097 0,0192 0,0399 1,1531 0,1086 SGB 2011 SGB 2012 0,0192 0,0695 4,1865 0,2151 0,0199 0,0523 1,2524 0,2255 0,0246 -0,0288 4,1718 0,2383 0,0254 0,0640 1,0392 0,0920 SGB 2013 0,0144 -0,0176 4,1669 0,2384 0,0258 0,0464 0,9877 0,0840 SGB 2014 0,0229 0,0527 4,1993 0,2203 0,0209 0,0443 0,9484 0,0494 SGB 2015 0,0239 0,0338 4,2492 0,1911 0,0225 0,0371 0,8836 0,0519 SGB 2016 0,0117 0,0794 4,2798 0,1845 0,0231 0,0344 0,8846 0,0127 SGB 2017 0,0225 0,1254 4,3288 0,1603 0,0199 0,0325 0,9499 0,0397 SGB 2018 0,0244 -0,0308 4,3091 0,1686 0,0215 0,0317 0,9314 0,0160 VBB 2008 0,0005 1,0614 3,1029 0,8083 0,0206 0,0415 3,3902 0,0205 VBB 2009 0,0618 16,5466 3,8607 0,1446 0,0187 0,0234 0,8042 0,0219 VBB 2010 0,0110 0,8970 4,2279 0,1839 0,0168 0,0232 1,3021 0,0399 VBB 2011 0,0078 0,1414 4,2614 0,1691 0,0234 0,0443 1,5731 0,0193 VBB 2012 0,0005 0,0551 4,2269 0,1836 0,0240 0,0377 1,0935 0,1180 VBB 2013 0,0009 -0,1334 4,2073 0,1934 0,0250 0,0146 0,7875 0,0074 VBB 2014 0,0271 0,4933 4,2693 0,1548 0,0212 0,0125 0,8270 0,0096 VBB 2015 0,0080 0,9520 4,5189 0,0833 0,0170 0,0095 0,8481 -0,0827 VBB 2016 0,0034 0,1935 4,5646 0,0836 0,0165 0,0132 0,8718 -0,0459 2017 0,0007 0,0912 4,6184 0,0802 0,0201 0,0198 0,9173 0,0219 VBB 2018 0,0028 0,2362 4,7133 0,0872 0,0187 0,0224 0,8906 0,0788 tn to 0,0755 gh SGB VBB p ie d oa nl w Nguồn: Tổng hợp từ BCTC ngân hàng m ll fu an v an lu t n oi z z gm @ m co l an Lu n va ac th Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhd.vT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.Lj.dtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn si C.vT.Bg.Jy.Lj.Tai lieu Luan vT.Bg.Jy.Lj van Luan an.vT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.Lj Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an 87 Phụ lục 5: Kết chạy mơ hình hồi quy phần mềm Stata 14 encode Bank,gen(Bank1) xtset Bank1 Year panel variable: Bank1 (strongly balanced) time variable: Year, 2008 to 2018 delta: unit sum LLR GGDP EXI EXI ESI GL SIZE ETA OEXPR NIM LDR ROE Variable | Obs Mean Std Dev Min Max -+ - lu an n va 264 0134628 0102181 0620628 GGDP | 264 0618909 0060864 0525 0708 EXI | 264 035 0316476 0018 0917 EXI | 264 035 0316476 0018 0917 ESI | 264 0780909 0709496 -.0162 2051 -+ - p ie gh tn to LLR | 264 3094793 1.037766 -.3129435 16.54658 SIZE | 264 4.965699 5625911 3.102883 6.118277 ETA | 264 1003176 0650962 0325718 8083186 264 0177237 0054676 0019618 0353849 0289916 0118984 0044511 0821956 GL | OEXPR | oa nl w 264 264 9003633 2502658 3718736 3.390157 ROE | 264 0921001 0659662 -.0827157 3627582 NIM | -+ - d LDR | v an lu (obs=264) | LLR GGDP CPI m ll fu an corr LLR GGDP CPI EXI ESI GL SIZE ETA OEXPR NIM LDR ROE EXI ESI GL SIZE ETA OEXPR NIM LDR ROE n oi -+ LLR | t 1.0000 0.0048 1.0000 CPI | -0.2081 -0.1290 EXI | -0.1214 0.0627 0.2948 1.0000 ESI | -0.2145 -0.0080 0.9440 0.3264 1.0000 GL | 0.2982 -0.1064 -0.0204 0.2055 -0.0498 1.0000 SIZE | 0.2157 0.1773 -0.3254 -0.1678 -0.2736 -0.1568 ETA | -0.0845 -0.0984 0.2870 0.0250 0.2445 0.0601 -0.6551 1.0000 OEXPR | 0.2704 -0.0795 -0.0183 -0.1421 -0.0377 -0.0176 -0.1701 NIM | 0.3844 -0.0359 0.1499 0.1399 0.1691 -0.0249 -0.0901 LDR | -0.1175 0.0836 0.2531 0.2230 0.2689 0.0090 -0.2404 m co ROE | 0.0799 -0.0665 0.3308 0.2565 0.3706 -0.0626 0.2829 z GGDP | z 1.0000 gm @ l 1.0000 1.0000 0.2851 0.6857 1.0000 0.5769 0.1960 0.3459 1.0000 0.0409 0.3692 0.0666 -0.1364 an Lu 0.2551 n va ac th Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhd.vT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.Lj.dtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn 1.0000 si C.vT.Bg.Jy.Lj.Tai lieu Luan vT.Bg.Jy.Lj van Luan an.vT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.Lj Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an 88 xtserial LLR GGDP CPI EXI ESI GL SIZE ETA OEXPR NIM LDR ROE Wooldridge test for autocorrelation in panel data H0: no first-order autocorrelation F(1, 23) = 5.993 Prob > F = 0.0224 reg LLR l.LLR GGDP l.GGDP CPI EXI ESI GL l.GL SIZE ETA OEXPR NIM LDR ROE Source | SS df MS -+ Number of obs = 240 F(14, 225) = 18.36 = 0.0000 Model | 013433477 14 000959534 Prob > F Residual | 011758787 225 000052261 R-squared = 0.5332 Adj R-squared = 0.5042 Root MSE = 00723 lu -+ an Total | 025192263 239 000105407 n va -Coef Std Err t P>|t| [95% Conf Interval] tn to LLR | -+ gh LLR | p ie L1 | 4295865 0589837 7.28 0.000 3133554 5458176 | oa nl w GGDP | | -.0239877 1151677 -0.21 0.835 -.2509329 2029575 L1 | 0824395 099269 0.83 0.407 -.1131764 2780554 d v an lu | -.0211746 0441842 -0.48 0.632 -.1082424 0658932 EXI | -.0322926 0222307 -1.45 0.148 -.0760996 0115145 ESI | 0079154 0320198 0.25 0.805 -.0551816 0710123 | 0038064 0004592 8.29 0.000 0029015 0047112 L1 | -.0013368 0005115 -2.61 0.010 -.0023448 -.0003288 SIZE | 0017697 0016212 1.09 0.276 -.001425 0049645 ETA | -.0044956 0187818 -0.24 0.811 -.0415064 0325152 OEXPR | -.1464991 1342352 -1.09 0.276 -.4110182 1180199 NIM | 3986935 0750437 5.31 0.000 2508151 LDR | -.0081642 0029528 -2.76 0.006 ROE | -.0090574 0102439 -0.88 0.378 _cons | -.0035458 0107537 -0.33 0.742 m ll | fu an CPI | GL | t n oi | z z gm @ l -.013983 5465718 -.0023455 m co -.0292436 0111288 -.0247365 017645 Lu an n va ac th Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhd.vT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.Lj.dtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn si C.vT.Bg.Jy.Lj.Tai lieu Luan vT.Bg.Jy.Lj van Luan an.vT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.Lj Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an 89 vif Variable | VIF 1/VIF -+ -CPI | 20.91 0.047820 ESI | 17.62 0.056761 NIM | 3.78 0.264610 SIZE | 3.38 0.296042 ETA | 2.94 0.340339 OEXPR | 2.48 0.403221 GGDP | 2.46 0.406032 EXI | 2.46 0.406847 ROE | 2.14 0.467499 L1 | 1.59 0.628246 LDR | 1.51 0.660404 1.44 0.693491 L1 | 1.41 0.707463 | 1.13 0.882244 lu LLR | an n va GGDP | tn to L1 | GL | p ie gh -+ -4.66 oa nl w Mean VIF | imtest,white d v an lu White's test for Ho: homoskedasticity against Ha: unrestricted heteroskedasticity = 151.81 m ll = Prob > chi2 fu an chi2(108) 0.0035 n oi t Cameron & Trivedi's decomposition of IM-test z df p @ chi2 z Source | gm -+ 108 0.0035 20.29 14 0.1214 Kurtosis | 1.81 0.1787 -+ 173.91 123 0.0017 an - Lu Total | m co 151.81 Skewness | l Heteroskedasticity | n va ac th Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhd.vT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.Lj.dtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn si C.vT.Bg.Jy.Lj.Tai lieu Luan vT.Bg.Jy.Lj van Luan an.vT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.Lj Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an 90 est sto POOL xtreg LLR l.LLR GGDP l.GGDP CPI EXI ESI GL l.GL SIZE ETA OEXPR NIM LDR ROE,fe Fixed-effects (within) regression Number of obs = 240 Group variable: Bank1 Number of groups = 24 R-sq: Obs per group: = 10 between = 0.1511 avg = 10.0 overall = 0.3253 max = 10 within = 0.4784 corr(u_i, Xb) = -0.3625 F(14,202) = 13.23 Prob > F = 0.0000 lu an n va LLR | Coef Std Err t P>|t| [95% Conf Interval] -+ to LLR | tn L1 | 2031911 066374 3.06 0.003 0723164 3340658 2045311 148895 1.37 0.171 -.0890567 4981188 1427077 1002701 1.42 0.156 -.0550026 340418 gh | p ie GGDP | | L1 | CPI | 0000253 oa nl w 043635 0.00 1.000 -.0860131 0860637 EXI | -.0809901 0320337 -2.53 0.012 -.1441534 -.0178268 ESI | -.0183354 0321732 -0.57 0.569 -.0817737 045103 | fu an v an lu GL | d | 0037722 0004559 8.27 0.000 0028733 0046711 L1 | -.0003161 0005243 -0.60 0.547 -.0013499 0007177 SIZE | -.0064395 0050961 -1.26 0.208 -.0164879 0036089 -0.15 0421815 | m ll | n oi 0.878 -.0493449 -0.03 0.975 -.3348025 4607123 0850533 3241886 5.42 0.000 2930061 6284186 LDR | -.0068356 ROE | -.0060745 0042535 -1.61 0.110 -.0152225 0015513 0117117 -0.52 -.0291674 0170185 _cons | 0188313 0204282 0.92 -.0214485 0591111 0.605 gm NIM | @ 1671059 z 0232091 -.0053069 z -.0035817 t ETA | OEXPR | 0.358 00623996 sigma_e | 00675581 rho | 46036834 m co sigma_u | l -+ (fraction of variance due to u_i) Lu an F test that all u_i=0: F(23, 202) = 2.42 Prob > F = 0.0006 n va ac th Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhd.vT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.Lj.dtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn si C.vT.Bg.Jy.Lj.Tai lieu Luan vT.Bg.Jy.Lj van Luan an.vT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.Lj Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an 91 est sto FEM xtreg LLR l.LLR GGDP l.GGDP CPI EXI ESI GL l.GL SIZE ETA OEXPR NIM LDR ROE,re Random-effects GLS regression Number of obs = 240 Group variable: Bank1 Number of groups = 24 R-sq: Obs per group: within = 0.4359 = 10 between = 0.7908 avg = 10.0 overall = 0.5332 max = 10 Wald chi2(14) = 257.04 Prob > chi2 = 0.0000 lu corr(u_i, X) = (assumed) an n va -LLR | Coef Std Err z P>|z| [95% Conf Interval] LLR | tn to -+ gh L1 | 4295865 0589837 7.28 0.000 3139806 5451924 | -.0239877 1151677 -0.21 0.835 -.2497122 2017368 L1 | 0824395 099269 0.83 0.406 -.1121242 2770032 CPI | -.0211746 0441842 -0.48 0.632 -.1077741 0654249 EXI | -.0322926 0222307 -1.45 0.146 -.075864 0112788 ESI | 0079154 0320198 0.25 0.805 -.0548422 0706729 p ie | GGDP | oa nl w | d 0038064 0004592 8.29 0.000 0029064 0047064 L1 | -.0013368 0005115 -2.61 0.009 -.0023394 -.0003342 SIZE | 0017697 0016212 1.09 0.275 -.0014079 0049473 ETA | -.0044956 0187818 -0.24 0.811 -.0413073 0323161 OEXPR | -.1464991 1342352 -1.09 0.275 -.4095953 1165971 NIM | 3986935 0750437 5.31 0.000 2516105 5457764 LDR | -.0081642 0029528 -2.76 0.006 -.0139517 -.0023768 ROE | -.0090574 0102439 -0.88 0.377 -.029135 0110202 _cons | -.0035458 0107537 -0.33 0.742 -.0246226 017531 | t n oi | m ll fu an v an lu | GL | z z gm @ l -+ -.00675581 rho | (fraction of variance due to u_i) Lu sigma_e | m co sigma_u | an n va ac th Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhd.vT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.Lj.dtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn si C.vT.Bg.Jy.Lj.Tai lieu Luan vT.Bg.Jy.Lj van Luan an.vT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.Lj Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an 92 est sto REM hausman FEM REM Coefficients -| (b) (B) | FEM REM (b-B) sqrt(diag(V_b-V_B)) Difference S.E -+ -LLR | L1 | 2031911 4295865 -.2263954 0304373 | 2045311 -.0239877 2285188 0943723 L1 | 1427077 0824395 0602683 0141333 CPI | 0000253 -.0211746 0211999 EXI | -.0809901 -.0322926 -.0486976 0230641 ESI | -.0183354 0079154 -.0262507 0031381 | 0037722 0038064 -.0000342 L1 | -.0003161 -.0013368 0010207 000115 SIZE | -.0064395 0017697 -.0082092 0048313 ETA | -.0035817 -.0044956 0009139 0136347 OEXPR | -.0053069 -.1464991 1411922 0995252 GGDP | lu an n va GL | p ie gh tn to 4607123 3986935 0620189 0400314 LDR | -.0068356 -.0081642 0013286 0030615 ROE | -.0060745 -.0090574 0029829 005677 d oa nl w NIM | v an lu b = consistent under Ho and Ha; obtained from xtreg B = inconsistent under Ha, efficient under Ho; obtained from xtreg Ho: fu an Test: difference in coefficients not systematic m ll = 53.98 t Prob>chi2 = n oi chi2(14) = (b-B)'[(V_b-V_B)^(-1)](b-B) 0.0000 z (V_b-V_B is not positive definite) z @ xttest3 gm 549.99 0.0000 an Lu chi2 (24) = Prob>chi2 = m co H0: sigma(i)^2 = sigma^2 for all i l Modified Wald test for groupwise heteroskedasticity in fixed effect regression model n va ac th Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhd.vT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.Lj.dtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn si C.vT.Bg.Jy.Lj.Tai lieu Luan vT.Bg.Jy.Lj van Luan an.vT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.Lj Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an 93 xtabond2 LLR l.LLR GGDP l.GGDP CPI EXI ESI GL l.GL SIZE ETA OEXPR NIM LDR ROE,gmm(l.LLR,collapse)iv(GGDP l.GGDP CPI EXI ESI GL l.GL SIZE ET > A OEXPR NIM LDR ROE)twostep robust small Favoring space over speed To switch, type or click on mata: mata set matafavor speed, perm Warning: Two-step estimated covariance matrix of moments is singular Using a generalized inverse to calculate optimal weighting matrix for two-step estimation Difference-in-Sargan/Hansen statistics may be negative lu an n va p ie gh tn to Dynamic panel-data estimation, two-step system GMM -Group variable: Bank1 Number of obs = 240 Time variable : Year Number of groups = 24 Number of instruments = 24 Obs per group: = 10 F(14, 23) = 28.99 avg = 10.00 Prob > F = 0.000 max = 10 -| Corrected LLR | Coef Std Err t P>|t| [95% Conf Interval] -+ -LLR | L1 | 3453007 1485401 2.32 0.029 0380222 6525793 | GGDP | | 0343874 1653766 0.21 0.837 -.3077202 376495 L1 | 0892323 1232714 0.72 0.476 -.1657741 3442387 | CPI | -.0045857 0645783 -0.07 0.944 -.1381762 1290047 EXI | -.0367127 0190306 -1.93 0.066 -.0760804 0026551 ESI | -.0075239 0443946 -0.17 0.867 -.0993613 0843134 | GL | | 0038193 0003038 12.57 0.000 0031909 0044478 L1 | -.0009655 0005203 -1.86 0.076 -.0020418 0001107 | SIZE | 0013003 0024654 0.53 0.603 -.0037998 0064004 ETA | -.0021953 0228748 -0.10 0.924 -.0495153 0451247 OEXPR | -.1712511 1519406 -1.13 0.271 -.4855642 143062 NIM | 376946 1093406 3.45 0.002 1507577 6031342 LDR | -.0042362 0033507 -1.26 0.219 -.0111677 0026952 ROE | -.0015221 0153551 -0.10 0.922 -.0332865 0302423 _cons | -.0076303 0136591 -0.56 0.582 -.0358863 0206257 -Instruments for first differences equation Standard D.(GGDP L.GGDP CPI EXI ESI GL L.GL SIZE ETA OEXPR NIM LDR ROE) GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) L(1/10).L.LLR collapsed Instruments for levels equation Standard GGDP L.GGDP CPI EXI ESI GL L.GL SIZE ETA OEXPR NIM LDR ROE _cons GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) D.L.LLR collapsed -Arellano-Bond test for AR(1) in first differences: z = -2.36 Pr > z = 0.019 Arellano-Bond test for AR(2) in first differences: z = 0.99 Pr > z = 0.324 -Sargan test of overid restrictions: chi2(9) = 15.61 Prob > chi2 = 0.076 (Not robust, but not weakened by many instruments.) d oa nl w m ll fu an v an lu t n oi z z gm @ m co l an Lu n va ac th Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhd.vT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.Lj.dtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn si C.vT.Bg.Jy.Lj.Tai lieu Luan vT.Bg.Jy.Lj van Luan an.vT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.Lj Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhd.vT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.LjvT.Bg.Jy.Lj.dtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn