Đồ án Phân tích mối liên hệ giữa thị trường vốn với các thị trường bất động sản, chứng khoán, vàng, ngoại tệ

Hỗ trợ ơn tập [ĐỀ CƯƠNG CHƯƠNG TRÌNH ĐẠI HỌC] LỜI CẢM ƠN Để hoàn thành báo cáo này, không nhờ vào nổ lực thành viên nhóm mà cịn nhờ vào giúp đỡ nhiều người Lời nhóm chúng em xin gửi lời cám ơn chân thành đến thầy Trần Linh Đăng chủ nhiệm mơn “Tài tiền tệ” Thầy tận tình truyền đạt kiến thức hướng dẫn kĩ trình học tập Bên cạnh thầy ln cập nhật đầy đủ thơng tin học tập trang web thầy để chúng em tiện theo dõi nắm kỹ học Từ kiến thức, hướng dẫn tận tình tài liệu mà thầy cung cấp giúp nhóm chúng em hồn thành tốt báo cáo Ngồi ra, nhóm chúng em muốn gửi lời cám ơn đến anh chị phận trực thư viện hướng dẫn giúp chúng em tìm tài liệu cần tham khảo cách nhanh chóng Và cuối lời cảm ơn chúng em gửi đến nhà trường tạo điều kiện cho chúng em tiếp xúc với môn học này, điều làm tăng vốn kiến thức hành trang cho chúng em cho công việc sau Hơn nữa, qua báo cáo chúng em có hội để hiểu sâu học nhờ việc tự nghiên cứu tài liệu để hoàn thành báo cáo Chúng em xin chân thành cám ơn! Hỗ trợ ôn tập [ĐỀ CƯƠNG CHƯƠNG TRÌNH ĐẠI HỌC] NỘI DUNG A GIỚI THIỆU VỀ CÁC THỊ TRƯỜNG I Giới thiệu thị trường vốn         Khái niệm Thị trường vốn thị trường cung cấp vốn cho khoản đầu tư dài hạn doanh nghiệp, phủ hộ gia đình Thị trường vốn nơi trao đổi cơng cụ tài trung dài hạn Một cơng cụ tài có thời hạn tốn năm coi công cụ thị trường vốn Phân loại Thị trường vốn đầu tư gián tiếp Thị trường vốn quốc tế Căn vào luân chuyển nguồn vốn  Thị trường sơ cấp  Thị trường thứ cấp Căn vào hàng hoá thị trường  Thị trường cổ phiếu  Thị trường trái phiếu  Chứng khoán phái sinh Căn vào phương thức hoạt động  Thị trường niêm yết tập trung  Thị trường phi tập trung ( OTC ) Qũy đầu tư Vai trò Vai trò tập trung tích tụ vốn cho đầu tư vốn cho đầu tư Thị trường vốn góp phần tạo lập chế đầu tư hợp lý, thúc đẩy trình sử dụng vốn cách hợp lý Thị trường vốn tác động đến tăng trưởng tới kinh tế đất nước Thị trường vốn làm đa dạng hoá hội đầu tư cho chủ đầu tư Thị trường vốn tạo điều kiện để thực sách kinh tế vi mô Thị trường vốn công cụ đánh giá, dự báo chu kì kinh doanh doanh nghiệp kinh tế Thực sách tài chính, sách tiền tệ nhà nước II Giới thiệu thị trường chứng khoán Định nghĩa Thị trường chứng khoán phận quan trọng thị trường vốn Đó nơi để phát hành, trao đổi giao dịch mua bán loại chứng khoán như: cổ phiếu, trái phiếu cơng cụ tài khác có thời hạn m ột năm Có thể nói thị trường hoạt động nhằm mục đích huy động vốn cho doanh nghiệp, tổ chức kinh tế phủ để phát triển sản xuất, tăng trưởng kinh tế cung cấp vốn cho dự án đầu tư Đặc điểm Thị trường chứng khốn hình thức tài trực tiếp, tức người cần vốn người cung cấp vốn trực tiếp tham gia thị trường mà khơng có trung gian tài Đây thị trường gần với thị trường cạnh tranh hoàn hảo giá thị trường hình thành dựa quan hệ cung – cầu Ngoài ra, thị trường chứng khoán thị trường liên tục Chứng khoán sau phát hành thị trường sơ cấp mua bán nhiều lần thị Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an Hỗ trợ ơn tập [ĐỀ CƯƠNG CHƯƠNG TRÌNH ĐẠI HỌC] Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an Hỗ trợ ôn tập [ĐỀ CƯƠNG CHƯƠNG TRÌNH ĐẠI HỌC] trường thứ cấp, đảm bảo nhà đầu tư chuyển chứng khốn họ thành tiền mặt lúc Với đặc điểm đó, thấy thị trường chứng khốn giúp cung cấp cho công chúng môi trường đầu tư khả toán cho chứng khoán Thị trường chứng khốn cịn giúp huy động vốn đầu tư cho kinh tế đánh giá giá trị doanh nghiệp tình hình kinh tế Ngồi ra, mơi trường giúp Chính phủ thực giúp sách kinh tế vĩ mô Phân loại Dựa vào cấu tổ chức, thị trường chứng khoán phân thành hai loại là: thị trường sơ cấp – nơi mua bán chứng khoán phát hành lần đầu thị trường thứ cấp – thị trường mua bán chứng khoán phát hành thị trường sơ cấp Hai thị trường tác động lẫn nhau: thị trường sơ cấp sở để hình thành thị trường thứ cấp, thị trường thứ cấp lại điều kiện để thị trường sơ cấp phát triển Thị trường thứ cấp tổ chức thành hai thị trường nhỏ thị trường tập trung – nơi mà chứng khoán giao dịch phải thỏa mãn tiêu chuẩn niêm yết hoạt động giao dịch thực sở giao dịch thị trường phi tập trung, hay gọi thị trường trao tay, thị trường mà việc giao dịch thực qua hệ thống máy tính đường dây viễn thông với phương thức mua bán thẳng cho chấp nhận mức giá đưa Căn vào công cụ tham gia, thị trường chứng khoán phân loại thành ba thị trường là: thị trường chứng khoán nhà nước – nơi mua bán loại chứng khoán nhà nước phát hành trái phiếu phủ, cơng trái, chứng đầu tư…để huy động vốn cho xã hội, thị trường trái phiếu doanh nghiệp – nơi mua bán trái phiếu doanh nghiệp phát hành nhằm huy động vốn thị trường cổ phiếu – nơi mua bán cổ phiếu phận thị trường chứng khoán Chủ thể tham gia thị trường chứng khoán Theo tổng qt, tham gia vào thị trường chứng khốn có nhiều chủ thể khác Thứ chủ thể phát hành chứng khốn Đó cơng ty, xí nghiệp, tổ chức tài nhà nước…là chủ thể có nhu cầu vốn đầu tư nhà nước cho phép phát hành chứng khoán để huy động vốn Thứ hai người đầu tư – người có vốn nhàn rỗi muốn mua chứng khốn để kiếm lời, pháp nhân kinh tế thể nhân Thứ ba người kinh doanh chứng khoán người mua chứng khoán nhằm kiếm lợi cho thân Thứ tư, tham gia thị trường chứng khốn cịn có người mơi giới chứng khoán chủ thể kết nối nguồn cung (chủ thể bán phát hành chứng khoán) với nguồn cầu (chủ thể cần mua chứng khốn) Người mơi giới chứng khốn thể nhân hay pháp nhân (cơng ty mơi giới chứng khốn) Thứ năm người tổ chức thị trường Đó Ban điều hành Sở giao dịch giúp tổ chức khâu hoạt động thị trường chuyển tải luật lệ nhà nước Thứ sáu người điều hòa thị trường, quan nhà nước thành lập: Ủy ban điều hành thị trường chứng khoán, Hội đồng chứng khoán quốc gia…Ngồi ra, cịn có chủ thể phụ quan trọng giúp cho hệ thống giao dịch thị trường chứng khốn đạt hiệu như: cơng ty máy tính, trung tâm lưu ký toán bù trừ chứng khốn, cơng ty đánh giá mức tính nhiệm … Nguyên tắc hoạt động Để thị trường chứng khoán hoạt động tốt hiệu quả, đảm bảo cho quan hệ mua bán diễn công khai, bình đẳng hợp lý, chủ thể tham gia vào thị trường phải tôn trọng nguyên tắc sau: Nguyên tắc đăng ký giao dịch: theo đó, sở giao dịch chứng khoán chọn số loại chứng khốn cơng ty đủ tiêu chuẩn định Nguyên tắc giúp sở giao dịch nắm chứng khốn có chất lượng cao, chiếm doanh số giao dịch lớn, chứng khốn có ảnh hưởng mạnh đến giá chứng khoán kinh Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an Hỗ trợ ơn tập [ĐỀ CƯƠNG CHƯƠNG TRÌNH ĐẠI HỌC] tế Qua đó, nhà nước nắm tình hình biến động thị trường chứng khốn kịp thời thực biện pháp quản lý thích hợp Ngun tắc cơng khai hóa thơng tin: công ty, tham gia vào sở giao dịch chứng khốn, phải cung cấp đầy đủ xác thơng tin tình hình tài chính, phương án kinh doanh, sách phân phối lợi nhuận…để sở giao dịch theo dõi đưa vào danh mục chứng khốn cơng ty đủ điều kiện loại công ty không đủ tiêu chuẩn Nguyên tắc giúp cung cấp thơng tin kịp thời, xác, đảm bảo tính trung thực thị trường góp phần giúp đánh giá chứng khốn Ngun tắc đấu giá chứng khốn thực theo trình tự ưu tiên: Đây phương pháp định giá cổ điển giao dịch chứng khốn Theo đó, sở giao dịch chọn số loại chứng khoán có doanh số giao dịch lớn có sức hút với nhà đầu tư thị trường để đấu giá sàn giao dịch sở giao dịch nhằm mục đích cơng khai tạo bình đẳng hoạt động giao dịch Bên cạnh đó, trước phiên giao dịch, lệnh mua bán xếp lại theo nguyên tắc ưu tiên giá: lệnh đặt bán xếp từ giá thấp đến cao lệnh đặt mua xếp từ giá cao đến thấp Ngoài ra, cịn có ngun tắc phụ khác như: ưu tiên thời gian (những lệnh mức giá ưu tiên lệnh đến trước), ưu tiên khách hàng (ưu tiên cho khách hàng cá nhân trước khách hàng nhà đầu tư có tổ chức), ưu tiên khối lượng (lệnh có khối lượng lớn ưu tiên trước) ưu tiên ngẫu nhiên (tức ưu tiên giá, sau lệnh máy tính xếp cách ngẫu nhiên) Nguyên tắc tốn thuận tiện nhanh chóng: ngun tắc giúp tổ chức hệ thống tốn có hiệu quả, đảm bảo nhanh chóng, xác, thuận tiên an tồn Theo đó, chủ thể tham gia thị trường chứng khốn tốn trực tiếp, toán qua tài khoản ngân hàng qua máy điện toán… Ưu điểm nhược điểm Thị trường chứng khốn có nhiều ưu giúp cho kinh tế quốc gia phát triển Trước hết, khuyến khích người dân tiết kiệm thu hút nguồn vốn nhàn rỗi họ vào đầu tư Thay gửi tiết kiệm ngân hàng, họ có thêm lựa chọn khác đầu tư vào chứng khoán, rủi ro cao lợi nhuận cao Thấy lợi ích đó, người dân sẵn sàng tiết kiệm đầu tư vốn vào chứng khoán nhiều Và điều giúp lưu động hóa nguồn vốn nhàn rỗi nước Nhờ đó, nhà nước doanh nghiệp chủ động việc huy động vốn huy động trực tiếp từ nguồn tiết kiệm cách phát hành cổ phiếu trái phiếu Họ không phụ thuộc vào ngân hàng để có vốn kinh doanh trước Ngồi ra, trường chứng khốn cơng cụ giúp kiểm sốt thu hút vốn đầu tư nước ngồi thị trường hoạt động công khai thông tin cung cấp xác kiểm sốt chặt chẽ Các nhà đầu tư nước ngồi xem xét thơng tin dễ dàng đầu tư vào Điều tạo điều kiện cho trình cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nước thành cơng ty cổ phần Đồng thời, thị trường chứng khốn giúp kích thích doanh nghiệp hoạt động đàng hồng có kinh doanh hợp pháp có tài lành mạnh doanh nghiệp thu hút người dân họ tin tưởng mua cổ phiếu Tuy có nhiều ưu điểm nhìn chung, thị trường chứng khốn có khơng nhược điểm Trước tiên, ta phải nhắc đến yếu tố đầu Một số chủ thể tham gia thị trường chứng khoán muốn mưu lợi riêng mà đầu cơ, làm dẫn đến tình trạng khan hay thừa thải cổ phiếu khiến cho giá cổ phiếu tăng giảm đột biến Bên cạnh đó, số chủ thể tham gia thị trường, thông qua công việc biết thông tin nội đơn vị kinh tế, mua bán cổ phiếu đơn vị kinh tế làm ảnh hưởng đến giá cổ phiếu thị trường Ngoài ra, số người cịn mua bán cổ phiếu ngồi thị trường chứng khoán gây ảnh hưởng tạo áp lực cho nhà đầu tư khác Cịn có khuyết điểm khác mà thị trường chứng khoán gây cho doanh nghiệp Khi họ tham gia vào thị trường trở thành công Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an Hỗ trợ ơn tập [ĐỀ CƯƠNG CHƯƠNG TRÌNH ĐẠI HỌC] ty đại chúng, họ khó bảo đảm thơng tin mật cơng ty trở nên phụ thuộc lớn vào thị trường chứng khoán Xu hướng phát triển tương lai Trong thời đại toàn cầu hóa ngày nay, xu hướng quốc tế hóa điều thiếu thị trường chứng khốn Việc thu hút vốn đầu tư nước ngồi thiếu việc phát triển kinh tế quốc gia trình thu hút vốn đầu tư nước ngồi bước khởi đầu xu hướng quốc tế hóa thị trường chứng khốn Song hành với xu hướng gia tăng nhà đầu tư chuyên nghiệp Trong thời đại công nghệ thông tin phát triển kinh tế, nhà đầu tư muốn kiếm lợi nhuận từ thị trường chứng khốn phải đào tạo chuyên nghiệp Do đó, gia tăng nhà đầu tư chuyên nghiệp xu hướng tất yếu thị trường chứng khoán Bên cạnh đó, thị trường chứng khốn phát triển, doanh nghiệp cần vốn nhà đầu tư muốn kiếm lời có xu hướng tham gia vào thị trường chứng khốn, nguồn vốn dần chứng khốn hóa thị trường chứng khoán giúp cho thị trường chứng khoán ngày phát triển đồng thời, đẩy mạnh phát triển thị trường chứng khoán phái sinh III Giới thiệu thị trường bất động sản Khái niệm Bất động sản (Real Estate): nói chung tài sản bao gồm: đất đai, nhà ở, công trình xây dựng tài sản khác gắn liền với đất đai nhà nước quy định điều 174 Chủ sở hữu bất động sản sử dụng, mua bán, cho tặng, ký quỹ,… Việt Nam phải chịu quản lý nhà nước Bất động sản chia thành ba loại: Bất động sản có đầu tư xây dựng, bất động sản khơng có đầu tư xây dựng bất động sản đặc biệt Thứ bất động sản có đầu tư xây dựng, nhóm bất động sản có tỷ trọng lớn, phức tạp nhóm chiếm phần lớn giao dịch thị trường Thứ hai bất động sản khơng có đầu tư xây dựng, nhóm bất động sản thường nằm ngồi khu vực đô thị lớn để thuận tiện cho mục đích sử dụng như: sử dụng cho nơng nghiệp, ni trồng thủy sản, làm muối, đất chưa sử dụng Cuối bất động sản đặc biệt, nhóm dành riêng cho cơng trình bảo tồn di sản văn hóa – tơn giáo quốc gia như: nhà thờ, đình chùa,… Ưu khuyết điểm Ưu điểm Thị trường bất động sản có nhiều ưu điểm ba ưu điểm khiến thị trường bất động sản trở thành thị trường có sức hút lớn nhà đầu tư Thứ nhất, thị trường bất động sản trọng thị trường mang lại lợi nhuận nhanh chóng đòi hỏi người tham gia vào thị trường phải có đầy đủ kiến thức chun mơn lẫn nhiều yếu tố khác Thứ hai, đa số lĩnh vực kinh tế, kinh doanh sống ngày có m ối liên hệ mật thiết đến thị trường bất động sản Cuối cùng, thị trường bất động sản thị trường có sức mạnh lớn góp phần phát triển đất nước tạo lập mối quan hệ với nước giới Khuyết điểm Tuy thị trường bất động sản có nhiều ưu điểm bên cạnh khuyết điểm nhiều dễ dàng gây hậu lường trước Một là, thị trường có khả phát triển manh mẽ nên dễ kéo ta nhịp độ phát triển thị trường dẫn đến đầu tư tràn lan, thiếu quy hoạch đồng dẫn đến lãng phí tài nguyên – tiền bạc quốc gia nhiều cơng trình không xoay vốn bỏ hoang Hai là, luật pháp cần phải chặt chẽ để bảo vệ nhà đầu tư vào thị trường tránh khỏi trạng giao dịch, mua bán, chuyển nhượng,… trái pháp luật Ba là, giá thị trường bất động sản nước ta bị đẩy lên cao so với thu nhập người dân Điều gây nhiều khó khăn sống ngày người dân có thu nhập thấp Cuối là, luật pháp bảo vệ người Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an Hỗ trợ ôn tập      [ĐỀ CƯƠNG CHƯƠNG TRÌNH ĐẠI HỌC] đầu tư vào thị trường chứng khoán, nhà nước cần phải có sách tái định cư cách hợp lý (phóng mặt bằng, giải tỏa,…) Dự đoán tương lai Trong năm 2012, theo nhà phân tích thị trường, diễn biến thị trường bất động sản chia làm hai giai đoạn chính: Giai đoạn (tháng – 4): giai đoạn trầm lắng, giao dịch không diễn diễn với giá trị khơng lớn Nhiều doanh nghiệp rơi vào tình trạng khó khăn dẫn đến phá sản Giai đoạn (tháng – 12): theo hai xu hướng: o Một là, nhiều dự án không triển khai triển khai chậm với tiến độ không hẳn hồn tồn điều bất lợi nhà đầu tư tiềm khơng phải đóng tiền theo tiến độ Bên cạnh đó, số chủ đầu tư bỏ ngang hay giảm giá bán sản phẩm đóng tiền nên lượng tiền thu khơng đủ đáp ứng phát triển doanh nghiệp o Hai là, có dự án hồn thiện giúp ta thấy phục hồi thị trường, chủ dự án xếp tài hay nhà đầu tư có niềm tin lại với dự án Nhìn chung tương lai, thị trường phải lên chu trình khơng thể khác giá bất động sản nằm vùng đáy thời gian khủng hoảng 2011 – 2012 Nhưng thời điểm bùng nổ thị trường nhiều doanh nghiệp tình trang khó khăn, nhiều cơng trình dự án bị trì trệ, nhiều khoảng đầu tư thua lỗ đặc biệt rủi ro liên quan đến hệ thống ngân hàng (do hệ thống ngân hàng nguồn cung cấp tài quan trọng cho thị trường bất động sản) Yếu tố ảnh hưởng đến thị trường bất động sản Thị trường bất động sản thị trường nhạy cảm, dễ dàng bị tác động bới sách hay tác động ngoại cảnh Nhìn chung gồm ba yếu tố chính: Các yếu tố tự nhiên, yếu tố kinh tế, yếu tố trị pháp luật nhà nước Một là, yếu tố tự nhiên, giá trị bất động sản bị chi phối lớn địa hình vị trí địa lý Giá bất động sản cao nằm vị trí địa lý thuận lợi nằm trung tâm (đơ thị), địa hình, tính chất đất, nằm chốt giao thông quan trọng đặc biệt tình trạng mơi trường ảnh hưởng lớn đến giá bất động sản Hai là, yếu tố kinh tế, gồm có hai yếu tố phát triển kinh tế yếu tố kinh tế vĩ mô Phát triển kinh tế dẫn đến:  Nhu cầu sử dụng đất tăng (xây sở sxuất, khu thương mại, dịch vụ, ).  Cơng nghiệp hóa đại hóa làm cho mục đích sử dụng đất chuyển từ nông nghiệp sang công nghiệp dịch vụ.  Phát triển khoa học – kỹ thuật tạo bất động sản hay cải tạo bất động sản cũ cho phù hợp với kinh doanh, thúc đẩy giao dịch thị trường bất động sản. Các yếu tố thuộc kinh tế vĩ mô ảnh hưởng đến thị trường bất động sản có:  Giá bất động sản phụ thuộc vào tính hình cung cầu bất động sản  Hiện trạng vùng lân cận  Mức độ tăng trưởng GDP  Mức thu nhập bình quân đầu người  Mức giá bình quân loại đất  Tình hình lạm phát  Tình hình loại thị trường: thị trường vàng, thị trường chứng khoán,  10 Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an Hỗ trợ ôn tập [ĐỀ CƯƠNG CHƯƠNG TRÌNH ĐẠI HỌC] Các yếu tố trị pháp luật nhà nước: để ổn định thị trường có thơng qua hệ thống sách pháp luật nhà nước Vai trò Thị trường bất động sản thị trường quan trọng việc phát triển kinh tế đất nước chiếm tỉ trọng lớn khoảng 40% lượng cải vật chất quốc gia, hoạt động thị trường bất động sản chiếm 30% tổng hoạt động kinh tế Bất động sản bên cạnh tài sản hộ gia đình mà thời đại kinh tế ngày bất động sản coi nguồn vốn chấp Khi ta có sách để quản lý phát triển tốt loại thị trường giúp ích nhiều cho kinh tế như: gia tăng quốc sách, phát triển đô thị, giải vấn đề nhà cửa,… IV Giới thiệu thị trường vàng Định Nghĩa Thị trường vàng : Nói cách đơn giản nhất, thị trường vàng nơi diễn hoạt động mua bán trao đổi vàng có cạnh tranh Trong số tất kim loại quý, vàng phổ biến quan trọng, tính bền giá trị cơng dụng Vàng cịn dùng để đầu tư Các nhà đầu tư thường mua vàng hàng rào bến cảng kinh tế, khủng hoảng tiền tệ trị, xã hội (bao gồm thị trường đầu tưđang giảm , phát triển, nợ quốc gia, không tiền tệ,lạm phát, chiến tranh bất ổn xã hội) Thị trường vàng thị trường khác,cũng bị đầu cơ, đặc biệt thông qua việc sử dụng hợp đồng tương lai dẫn xuất Lịch sử tiêu chuẩn vàng, vai trò dự trữ vàng ngân hàng trung ương, vàng tương quan thấp với giá hàng hóa khác, giá liên quan đến tiền tệ khủng hoảng tài tồn cầu 2007-2012, cho thấy vàng ứng xử giống loại tiền tệ mặt hàng Những yếu tố ảnh hưởng đến giá vàng Ngân hàng trung ương Rào cản chống lại lạm phát Nhu cầu trang sức công nghiệp Tái sử dụng vàng trang sức Mua bán ngắn Chiến tranh, xâm lược kẻ thù quốc gia Ưu, Nhược Điểm Của Vàng1 Vàng sử dụng để lưu tiền tệ Ngay từ đế chế Byzantine, vàng dùng để hỗ trợ đơn vị tiền tệ coi hợp pháp quốc gia xuất xứ Vàng sử dụng đồng tiền dự trữ giới thông qua gần suốt kỉ 20; Hoa Kỳ sử dụng tiêu chuẩn vàng năm 1971 tổng thống Nixon dừng tiêu chuẩn lại Một lý cho việc sử dụng vàng khả giới hạn lượng tiền giấy in quốc gia Bởi từ xưa nay, quốc gia có giới hạn cung cấp vàng Cho đến tiêu chuẩn vàng bị ngưng lại, quốc gia in số lượng tiền giấy với lượng vàng họ sở hữu Măc dù tiêu chuẩn vàng khơng cịn sử dụng giới, vài chuyên gia kinh tế cho sử dụng lại tiêu chuẩn biến động đồng Dollar đơn vị tiền tệ khác Vàng sử dụng m ột hàng rào chống lại lạm phát Nhà đầu tư thường mua số lượng lớn vàng đất nước họ mức lạm phát cao Nhu cầu vàng tăng suốt thời kỳ lạm phát giá trị vốn có nguồn cung có giới hạn Vì vàng khơng thể pha lỗng, vàng giữ lại giá trị tốt nhiều so vơi hình thức tiền tệ Tổng họp từ: http://www.oxy.co/; http://www.youtube.com 11 Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an Hỗ trợ ơn tập [ĐỀ CƯƠNG CHƯƠNG TRÌNH ĐẠI HỌC] Giá vàng ảnh hưởng đến quốc gia xuất nhập Giá trị tiền tệ quốc gia gắn tiền với giá trị xuất nhập Khi quốc gia nhập nhiều xuất khẩu, giá trị đồng tiền quốc gia suy giảm Mặt khác, giá trị tiền tệ tăng lên quốc gia trở thành nước xuất ròng Như vậy, quốc gia xuất vàng có quyền truy cập vào dự trữ vàng thấy gia tăng sức mạnh đồng tiền giá vàng tăng, điều làm tăng giá trị tổng kim ngạch xuất đất nước Nói cách khác, gia tăng giá vàng tạo thặng dư thương mại giúp bù đắp thâm hụt thương mại Ngược lại, nước nhập vàng lớn chắn kết thúc có đồng tiền yếu giá giá vàng tăng Ví dụ, quốc gia chuyên sản xuất sản phẩm làm vàng, khơng có đủ dự trữ vàng riêng mình, nhà nhập lớn vàng Vì vậy, họ đặc biệt nhạy cảm với gia tăng giá vàng Mua vàng có xu hướng làm giảm giá trị đồng tiền sử dụng để mua Khi ngân hàng trung ương mua vàng, ảnh hưởng đến việc cung cấp nhu cầu loại tiền tệ nước dẫn đến lạm phát Điều phần lớn thực tế ngân hàng dựa in thêm tiền để mua vàng, tạo nguồn cung cấp dư thừa đồng tiền Nhiều người nhầm lẫn sử dụng vàng chủ thể để xác định giá trị tiền tệ quốc gia Tuy nhiên, mối quan hệ vàng tiền tệ luôn mối quan hệ nghịch đảo nhiều người giả định Vàng có tác động sâu sắc giá trị tiền tệ giới Mặc dù tiêu chuẩn vàng bị bỏ rơi, vàng loại hàng hóa hoạt động thay cho tiền tệ sử dụng hàng rào chống lạm phát có hiệu lực Khơng có nghi ngờ vàng tiếp tục đóng vai trị thị trường ngoại hối Vì vậy, kim loại quan trọng để theo dõi phân tích khả độc đáo để đại diện cho sức khỏe hai kinh tế địa phương quốc tế V Giới thiệu thị trường ngoại tệ Đặc điểm thị trường ngoại tệ Tính khoản cao: với đặc điểm thị trường lớn liên thông tồn cầu, thị trường ngoại tệ có tính khoản cao Bất thời gian nào, bạn mua bán bạn muốn người thị trường sẵn sàng giao dịch với bạn Thị trường ngoại tệ trải rộng khắp giới nên có phân tán địa lí Hoạt động liên tục trừ cuối tuần số ngày nghỉ, từ 20 15 GMT ngày Chủ nhật đến 22 giờ GMT ngày thứ sáu Có nhiều yếu tố ảnh hưởng đến tỉ giá đối hối kiện trị, xã hội (thiên tai chiến tranh…), tỉ lệ lạm phát, biến động lãi suất… Khơng có địa điểm cụ thể Người giao dịch thực giao dịch qua phương tiện thông tin đại máy tính, điện thoại… Cần đồng tiền đóng vai trị làm ngoại tệ Ngôn ngữ sử dụng ngắn gọn mang tính chất nghiệp vụ nên khó hiểu với người thường Vai trò thị trường ngoại tệ Cân đối nhu cầu mua bán ngoại tệ để đáp ứng nhu cầu cho hoạt động xuất nhập khẩu, dịch vụ hoạt động kinh tế đối ngoại khác… Việc áp dụng chế tỷ giá thả khiến cho tỷ giá hối đối ln biến động, điều gây ảnh hưởng không nhỏ đến lợi ích chủ thể nguồn thu, chi ngoại tệ tương lai họ chịu ảnh hưởng rủi ro lớn biến động tỷ giá hối đoái Sự tham gia ngân hàng nhà đầu 12 Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an Hỗ trợ ơn tập [ĐỀ CƯƠNG CHƯƠNG TRÌNH ĐẠI HỌC] giải vấn đề có cân đối cung cầu ngoại tệ, từ tỷ giá hối đối cân Phịng chống rủi ro tỉ giá: tỷ giá hối đoái thị trường thả đa số quốc gia Lợi ích cơng ty đa quốc gia công ty xuất nhập chịu ảnh hường lớn từ tỉ giá hối đối đó, mà cơng ty cần áp dụng biện pháp phịng chống rủi ro mua bán kỳ hạn, quyền chọn… thị trường Tạo thu nhập cho người sở hữu ngoại tệ: Phục vụ cho trình chu chuyển, toán lĩnh vực thương mại phi thương mại nhờ vào khả đáp ứng nhu cầu mua bán, trao đổi ngoại tệ thị trường ngoại tệ Bên cạnh đó, thị trường ngoại tệ cịn cung cấp công cụ giúp ngân hàng trung ương thực sách tiền tệ, từ phủ điều khiển kinh tế theo mục tiêu Khơng thế, thị trường ngoại hối cịn có chức tín dụng Cuối cùng, thị trường ngoại tệ cánh tay phải đắc lực cho nhà kinh tế nghiên cứu việc phòng ngừa rủi ro hối đoái trao đổi ngoại tệ, đồng thời hộ trợ nhà đầu thu lợi nhuận họ đưa dự đoán tý giá hối đoái Chức thị trường ngoại tệ Đáp ứng nhu cầu mua bán, trao đổi ngoại tệ Điều khiển kinh tế theo mục tiêu phủ Chức tín dụng Cung cấp cơng cụ để phịng ngừa rủi ro Bên cạnh đó, giúp nhà đầu thu lợi nhuận họ dự đoán tỉ giá hối đoái Lý khiến người ta đầu tư vào thị trường ngoại hối Đầu tư nước Bảo vệ chủ thể khỏi rủi ro ngoại tệ khác Đầu Hầu hết người ta đến với sàn giao dịch với lí thứ ba Họ lợi dụng chênh lệch tỉ giá đồng tiền để kiếm lợi Thành phần tham gia Các thành phần tham gia thị trường ngoại tệ đa dạng Đầu tiên phải kể đến ngân hàng Trong đó, ngân hàng trung ương quan trọng với vai trò định hướng thị trường ổn định, tổ chức, kiểm soát điều hành Các ngân hàng thương mại ngân hàng đầu tư tham gia vào thị trường ngoại tệ để kinh doanh cung cấp dịch vụ chuyển đổi tiền tệ cho khách hàng với vai trị nhà mơi giới Ngồi cịn có doanh nghiệp chủ yếu kinh doanh xuất nhập Họ vừa chủ thể cầu ngoại tệ,vừa chủ thể cung ngoại tệ Các cá nhân nhà kinh doanh thành phần tham gia vào thị trường với nhu cầu đa dạng du lịch, khám chữa bệnh , công tác… Cuối tổ chức tài phi ngân hàng cơng ty đa quốc gia Ưu điểm Thị trường ngoại tệ giao dịch 24/24h mà người tham gia thực giao dịch lúc cần thiết Cùng với thị trường vàng, thị trường ngoại tệ lớn (giá trị giao dịch ngày 4,000 tỷ USD) có nhiều người tham gia, mà khơng hay tổ chức thao túng Khả sinh lợi cao: người ta kí hợp đồng lớn với số tiền kí quỹ nhỏ trường cho phép sử dụng đòn bẩy cao 1:500 Với đặc điểm trường lớn liên thơng tồn cầu, thị trường ngoại tệ có tính khoản cao Bất thời gian nào, bạn mua bán bạn muốn người thị trường sẵn sàng giao dịch với bạn 13 Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an Hỗ trợ ơn tập [ĐỀ CƯƠNG CHƯƠNG TRÌNH ĐẠI HỌC] Thị trường hai chiều: giá biến động liên tục lên xuống nên bạn mua bán theo lên xuống để kiếm lợi nhuận chênh lệch B PHÂN TÍCH MỐI QUAN HỆ GIỮA THỊ TRƯỜNG VỐN VỚI CÁC THỊ TRƯỜNG Qua trình xem xét, nghiên cứu mối quan hệ thị trường với thị trường vốn, nhóm chúng em rút kết luận số thị trường chứng khoán, bất động sản tồn mối quan hệ trực tiếp với thị trường vốn Các thị trường cịn lại thơng qua việc phân tích thay đổi giá trị hàng hóa, dịch vụ thị trường, mối quan hệ tất thị trường tác động qua lại lần nhìn thấy rõ sợi dây liên kết vơ hình với thị trường vốn Điều lý giải đơn giản hàng hóa dịch vụ thị trường cung cấp mục đích hoạt động thị trường khác nên khó để tìm mối liên hệ trực tiếp Ngoài ra, qua tình hình điều tra thực tế, lý thuyết, tất thị trường vận hành theo sách kinh tế vĩ mơ nhà nước Nên đây, nhóm chúng em có thêm phần phân tích tác động nên kinh tế vĩ mô gây ành hưởng đến thị trường Qua đó, phần làm rõ thêm mối liên hệ, sợi dây liên kết chung thị trường lần hay mối liên hệ thị trường vốn với thị trường khác nói riêng I Thị trường chứng khoán Bản thân thị trường chứng khoán phận thị trường vốn Do đó, thị trường chứng khốn phát triển làm cho thị trường vốn phát triển ngược lại, thị trường chứng khoán xuống dẫn đến suy yếu thị trường vốn Điều dẫn đến việc nhóm chúng em phân tích tác động kinh tế vĩ mơ lên thị trường Cịn mối liên hệ với thị trường khác thị trường vốn thơng qua phân tích thị trường bên làm rõ hơn, nhằm tránh việc lặp lại báo cáo Tác động sách điều hành kinh tế vĩ mơ Tác động trực tiếp đến hoạt động đầu tư thị trường chứng khốn có ba nhân tố vĩ mơ là: tỷ giá hối đoái, lạm phát lãi suất Tỷ giá hối đoái tỷ lệ giá trị đồng tiền nước với nước khác Do đó, tăng giảm tỷ giá hối đối làm ảnh hưởng lớn đến hoạt động doanh nghiệp, đặc biệt doanh nghiệp nhập nguyên liệu hay tiêu thụ sản phẩm nước ngồi Điều tác động khơng nhỏ đến thị trường chứng khốn Lạm phát giá đồng tiền Nó làm thay đổi hành vi tiết kiệm tiêu dùng người dân doanh nghiệp Do đó, tỷ lệ lạm phát khơng hợp lý gây khó khăn cho hoạt động sản xuất doanh nghiệp ngăn cản tăng trưởng đổi doanh nghiệp Về lãi suất, lãi suất Trái phiếu Chính phủ xem lãi suất chuẩn lãi suất thay đổi ảnh hưởng tới giá chứng khoán: lãi suất chuẩn tăng, giá loại chứng khoán khác giảm xuống ngược lại, lãi suất giảm giá loại chứng khoán khác tăng lên Bên cạnh cách nhân tố trên, sách điều tiết Chính phủ có tác động khơng nhỏ Vào năm 2009, Chính phủ áp dụng biện pháp gián tiếp kích cầu thị trường chứng khoán miễn giảm thuế, giãn thuế thu nhập cá nhân, miễn thuế khoản thu nhập từ đầu tư vốn chuyển nhượng vốn…đồng thời thực sách tiền tệ giảm lãi suất hỗ trợ lãi suất Chính sách giúp cho thị trường chứng khoán phát triển mạnh 14 Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an Hỗ trợ ôn tập [ĐỀ CƯƠNG CHƯƠNG TRÌNH ĐẠI HỌC] Chính phủ cắt giảm lãi suất, nhà đầu tư dễ dàng tiếp cận với khoản vay mua thêm cổ phiếu tiền vay với lãi suất thấp từ ngân hàng Cơ chế hỗ trợ lãi suất giúp tăng trưởng nhanh tín dụng đồng thời gây tác động tiêu cực không nhỏ như: tăng sức ép lên lãi suất làm, tăng chi phí vốn giá thành sản xuất làm việc huy động vốn trái phiếu Chính phủ gặp khó khăn… Lãi suất tỷ giá không ổn định làm ảnh hưởng lớn đến tâm lý hoạt động nhà đầu tư thị trường chứng khoán Khi xảy lạm phát, thị trường tiền tệ bất ổn dẫn đến bất thường giá vàng ngoại tệ Ngân hàng nhà nước phải thắt chặt sách tiền tệ Việc sách vĩ mơ thay đổi từ hỗ trợ tăng trưởng sang ổn định vĩ mơ, hạn chế tín dụng gây sốc cho doanh nghiệp nhà đầu tư thị trường chứng khoán Sự đảo chiều sách tác động khơng nhỏ đến luồng tiền thị trường tài tâm lý nhà đầu tư khiến cho thị trường chứng khoán bị ảnh hưởng lớn trường hợp này, số chứng khoán rơi vào thời kỳ giảm điểm II Thị trường bất động sản Mối quan hệ với thị trường vốn Do cơng trình (nhà ở, đường xá,…) dự án bất động sản lớn mang tầm cỡ quốc gia nên dự án bất động sản cần đến số vốn khổng lồ dẫn đến thời gian thu hồi số vốn khoảng thời gian dài, thị trường vốn thị trường bất động sản có mối quan hệ mật thiết với Trong thị trường bất động sản, giao dịch buôn bán, trao đổi, kinh doanh, chuyển nhượng, … diễn cách sn sẻ khối lượng vốn khổng lồ thu lại nhanh chóng mang đến lợi nhuận ngược lại Vì thị trường bất động sản đầu quan trọng thị trường vốn Do đặc điểm bất động sản : lâu bền, di dời, … nên tận dụng trở thành sản phẩm vay mượn quan trọng thị trường vốn Vì thị trường bất động sản bị biến động giá thị trường bị rớt nhanh chóng dẫn đến nhiều khoảng vay nợ trở nên khó địi được, từ dẫn đến gia tăng khả phá sản – vỡ nợ công ty, tổ chức thị trường vốn Mối quan hệ với thị trường chứng khoán (Securities) Mối quan hệ thị trường bất động sản thị trường chứng khoán gần mối quan hệ tỉ lệ thuận, tức thị trường bất động sản có thơng tin bất lợi kéo thị trường chứng khoán xuống ngược lại Bên cạnh đó, thị trường chứng khốn cịn có tác dụng kìm hãm bùng nổ thị trường bất động sản (ví dụ thị trường bùng nổ lượng bùng nổ san sẻ bớt qua thị trường chứng khoán không đổ dồn qua thị trường bất động sản) Ngoài ra, lợi nhuận thu từ khoản đầu tư chứng khốn khơng góp phần gia tăng số lượng giao dịch cho thị trường bất đông sản mà cịn tạo tính khoản cao cho thị trường Mối quan hệ với thị trường vàng (Gold) o Do nước ta 70% giao dịch sản phẩm bất động sản vàng nên giá vàng tăng đột biến đẫn đến sản phẩm thị trường bất động sản tạm dừng giao dịch việc thay đổi giá tức thời o Khi thị trường chứng khốn có biến động khơng tốt thị trường vàng thị trường bất động sản kênh nhà đầu tư ưu tiên chọn Nhưng hồn cảnh suy thối kinh tế, thị trường chứng khoán lẫn bất động sản xuống thị trường vàng lại tăng đột biến Tác động sách điều hành kinh tế vĩ mơ (Đã giới thiệu phần Bất động sản) 15 Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an Hỗ trợ ơn tập [ĐỀ CƯƠNG CHƯƠNG TRÌNH ĐẠI HỌC] III Thị trường Vàng Mối quan hệ với thị trường bất động sản (Real estate) Thị trường bất động sản thường có tin cơng bố hàng tháng doanh số nhà xây mới, doanh số nhà chờ bán, giấy phép xây dựng Các thông tin xem yếu tố chủ đạo, thị trường nhà đất ảnh hưởng đến hầu hết lĩnh vực Sự thay đổi đột ngột tỷ giá vàng đồng Đô la tác động tới ngân hàng tín dụng, cụ thể quy trình vay - nợ Trên giới, nước có thị trường bất động sản quan hệ chặt chẽ với thị trường tiền tệ, thị trường vốn tác động mạnh trực tiếp Khi giá vàng tăng đột biến, đồng tiền Việt Nam chưa đủ độ tin cậy bảo đảm an tồn buộc cá nhân hay nhà đầu tư phải tìm đến phương thức giao dịch mua bán bất động sản vàng hay Đôla - Đó điều hiển nhiên! Theo ước tính, giao dịch bất động sản vàng chiếm từ 60 đến 70% Mối quan hệ với đồng Dollar Mỹ Trong chạy đua giá vàng, đến thời điểm để thực suy nghĩ vàng có mối quan hệ đến đồng Dollar Mỹ Thực chất, từ trước đến vàng không thay đổi giá trị mà đồng Dollar định lại giá trị vàng Để trả lời cho câu hỏi đâu mối quan hệ vàng Dollar Mỹ xem xét ví dụ sau: Giả dụ thể giới có loại tiền tệ Thứ đồng Dollar Mỹ, thứ hai vàng thứ ba tất loại tiền tệ lại (ví dụ: Yen, Rupee, Baht,…) Chúng ta giả định tỉ giá hối đoái Dollar vàng đơn vị vàng đổi $1000 Trên thực tế đơn vị vàng trương đương với ounce Như đơn vị vàng hay ounce vàng có giá trị $1000 Chúng ta giả định tỉ giá hối đoái Dollar loại tiền tệ thứ 3- tất loại tiền tệ lại giới (Rest of the World – ROW) US Dollar đổi ROW Như nói đồng Dollar Mỹ có giá trị gấp đơi giá trị trung bình tiền tệ giới Chúng ta có hình vẽ: loại tiền tệ tác động qua lại lẫn Nếu giải phương trình gold = $1000 $1 = ROW Chúng ta có : gold = 2000 ROW Tương tự với phương trình: $1 = ROW gold = 2000 ROW 16 Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an Hỗ trợ ôn tập [ĐỀ CƯƠNG CHƯƠNG TRÌNH ĐẠI HỌC] gold = $1000 Như định giá đối tượng tiền tệ tam giác nghĩa định giá đối tượng thứ Trong trường hợp xác định tỷ giá hối đối Dollar vàng Vì ta giả định tỷ giá vàng ROW số Nếu đồng Doller bị giá USD đổi ROW Giải phương trình: $1 = ROW gold = 2000 ROW Suy gold = $2000 Từ ví dụ trên, ta thấy giá Dollar giảm giá vàng tăng Trả lời cho câu hỏi “Mối liên hệ vàng Dollar Mỹ”: giá vàng tỉ lệ nghịch với giá Dollar Mỹ Từ mối quan hệ nghịch đảo vàng đơ-la Mỹ, ta ngầm hiểu bản, vàng có mối quan hệ tỷ lệ thuận với đồng tiền có diễn biến trái chiều rõ rệt so với đồng đô-la Đồng euro kiểm chứng đồng tiền đối sánh đô-la Mỹ EUR/USD cặp tiền tệ giao dịch rộng rãi thị trường ngoại hối Với cương vị đồng tiền thức kinh tế lớn thứ hai giới sau Mỹ, đồng tiền chung châu Âu dần trở thành đối trọng so sánh với đồng đô-la mối quan hệ trái chiều: đồng euro tăng giá đô-la giá ngược lại Tác động sách điều hành kinh tế vĩ mơ Vàng trước hết hàng hóa nên giá dao động dựa yếu tố cung cầu Và loại hàng hóa mà tồn giới muốn có với mục đích sử dụng nhu cầu khác Tùy vào mục đích sử dụng mà nhu cầu vàng tăng giảm thời kỳ khác Để đáp ứng thay đổi yêu cầu giao dịch giới, vàng thường định giá theo USD – đồng tiền xem mang tính tốn tồn cầu Vì thế, giá trị đồng USD thay đổi dẫn đến biến động giá vàng yếu tố ảnh hưởng đến giá trị đồng USD tác động đến giá vàng Ngày nay, giá đồng tiền mạnh, đặc biệt đồng USD, dẫn đến tăng giá trị vàng, làm cho giá vàng tăng lên Ví dụ trước FED giảm lãi suất bản, ounce vàng có giá 1000 USD sau FED cắt giảm lãi suất, vàng bị định giá thấp USD giá thị trường tự động điều chỉnh cách nâng giá vàng lên trường hợp này, ounce vàng có giá 1050 USD Đồng thời, xu hướng dài hạn đồng USD giảm giá vàng tăng lên hồi phục kinh tế giới, đầu tư nhà đầu tư bị ảnh hưởng, chuyển từ giảm phát sang lạm phát – nhân tố hỗ trợ tốt cho kim loại quý vàng Bên cạnh tác động đồng USD, vàng bị tác động lãi suất Khi ngân hàng trung ương thị trường định giảm tỷ lệ lãi suất, tức chi phí vay mượn giảm đi, lạm phát vượt mức lợi nhuận tiết kiệm tạo mức lãi suất thực âm Khi đó, giới đầu tư, để bảo vệ cho tài sản khỏi nguy xuống giá, có xu hướng chuyển sang thị trường kim loại quý, tức thị trường vàng Trong trường hợp này, nhu cầu vàng lại tăng lên dẫn đến gia tăng giá vàng tương lai Ngoài ra, lên giới trung lưu Trung Quốc Ấn Độ (nơi nhập vàng lớn) làm nhu cầu vàng tăng lên m tăng theo cấp số nhân Bởi nước này, quà đặc biệt mà người dành tặng cho ngày lễ chủ yếu làm từ vàng nên gia tăng giới trung lưu làm cho nhu cầu vàng tăng cao đó, giá vàng thị trường tự động điều chỉnh tăng theo 17 Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an Hỗ trợ ôn tập IV [ĐỀ CƯƠNG CHƯƠNG TRÌNH ĐẠI HỌC] Thị trường ngoại tệ Mối quan hệ với thị trường chứng khoán Thị trường chứng khoán thị trường hấp dẫn nhà đầu tư nhiều Vì chứng khốn tồn lâu, bên cạnh nhà đầu tư cá nhân liên hệ với cơng ty mà họ mua chứng khốn Vậy nên, thị trường chứng khoán hoạt động tốt, nhà đầu tư tự khắc dồn tiền vào thị trường chứng khoán Ngược lại, thị trường chứng khoán có dấu hiệu khó khăn, nhà đầu tư tự khắc rút tiền khỏi thị trường Hiện nay, tồn cầu hóa diễn mạnh mẽ tạo nhiều hội cho nhà đầu tư từ quốc gia khác họ có điều kiện đầu tư cách dễ dàng vào thị trường chứng khoán quốc gia khác Một nhà đầu tư nhận thấy thị trường chứng khoán quốc gia hoạt động có hiệu quả, họ nhanh chóng đổ tiền vào mua chứng khốn nước Ví dụ, nhà đầu tư nhận thấy chứng khoán Mỹ hoạt động tốt chứng khốn Trung Quốc, họ rút tiền họ khỏi thị trường Trung Quốc để đầu tư vào thị trường Mỹ Vậy, thị trường chứng khốn có tác động đến thị trường ngoại tệ Chứng khoán quốc gia giao dịch đồng tiền quốc gia Vậy, muốn đầu tư vào chứng khoán quốc gia nào, nhà đầu tư phải đổi tiền họ tiền quốc gia Ví dụ, để đầu tư vào chứng khoán Nhật, nhà đầu tư phải đổi tiền họ đồng Yên Nhật Chính điều dẫn tới gia tăng nhu cầu đồng tiền (trong ví dụ đồng n Nhật) Cùng lúc đó, nguồn cung đồng tiền khác tăng làm giảm giá trị đồng tiền Vậy nên, nhà kinh doanh ngoại tệ thường dựa vào tình trạng hoạt động chứng khốn quốc gia lớn để đưa định Nếu chứng khốn quốc gia hoạt động tốt quốc gia khác, nhà kinh doanh ngoại tệ nhận biết nhà đầu tư khác rút tiền họ từ quốc gia có thị trường chứng khoán yếu để đầu tư vào quốc gia có thị trường chứng khốn mạnh Việc khiến giá trị đồng tiền quốc gia có thị trường chứng khoán yếu giảm đi, đồng nghĩa với việc giá trị đồng tiền quốc gia có thị trường chứng khoán mạnh tăng lên Một hiểu điều này, hội xuất ta biết nắm bắt kiếm nhiều lợi nhuận 2 Mối quan hệ với thị trường vàng Giá vàng chủ yếu niêm yết USD, nên số USD xảy biến động gây ảnh hưởng trực tiếp đến giá vàng Ngoài nguyên nhân ảnh hưởng tỷ giá quy đổi vàng USD thân yếu tố dẫn đến thay đổi (tăng – giảm) số USD tác động trực tiếp đến giá vàng theo thời điểm định Khi nhu cầu USD tăng, USD định giá cao nhiều yếu tố kinh tế tác động, có số yếu tố ảnh hưởng trực tiếp như: tăng lãi suất, số sức mạnh kinh tế Mỹ tăng bền vững trị bình ổn, giá vàng điều chỉnh lại thông qua quy đổi Về mặt quy đổi mối tương quan cặp tiền tệ, nhận thấy, USD tăng giá vàng định giá đồng USD trở nên đắt so với loại tiền tệ khác, giá vàng điều chỉnh giảm Để đồng USD trở nên mạnh nhờ hỗ trợ nhiều yếu tố, tình hình tăng trưởng ổn định kinh tế Mỹ quan trọng Khi kinh tế toàn cầu tăng trưởng ổn định vàng khơng có nhiều hỗ trợ cho việc tăng giá Một số USD củng cố yếu tố, dẫn đầu sách lãi suất, kinh tế tăng trưởng đều, số thu nhập niềm tin tiêu dùng củng cố nhà đầu cơ, nhà đầu tư tăng cường giữ Dựa vào: http://www.vatgia.com/hoidap/3962/152021/moi-lien-he- giua-van g-va-thitruong-tien-te.html 18 Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an Hỗ trợ ôn tập [ĐỀ CƯƠNG CHƯƠNG TRÌNH ĐẠI HỌC] USD theo thời điểm dài hạn để kiếm lợi nhuận phương tiện toán, điều yếu tố khơng hỗ trợ cho giá vàng Các đồng tiền mạnh rổ tiền tệ tăng giảm có ảnh hưởng nhiều đến đến số USD, số USD thiết lập đồng tiền EUR, JPY, GBP, CAD, SEK, CHF Khi có thay đổi giá trị đơn vị tiền tệ số USD bị ảnh hưởng Do đó, hình dung rằng, giá trị thời điểm đơn vị tiền tệ ảnh hưởng gián tiếp đến giá vàng Và đơn vị tiền tệ mạnh USD, EUR, JPY hay GBP tăng giảm mạnh yếu tố kinh tế, trị, dịng chảy đầu tư đầu mua bán vào đồng tiền tăng mạnh Một số số mà nhà đầu tư theo dõi phân tích giá vàng: USD Index, EUR/USD, giá dầu thơ, giá bạc tăng giảm số chứng khoán TTCK lớn 3 Mối quan hệ với thị trường vốn Để tránh tình trạng đầu tích trữ ngoại tệ cụ thể USD, phủ nước ta quy định trạng thái ngoại tệ theo quy định trước +/-30% vốn tự có thu hẹp lại +/20% Những quy định cịn giúp nước ta tránh tình trạng USD hóa vốn Trước đó, đầu năm 2011, thị trường ngoại hối có nhiều biến động với căng thẳng tỷ giá USD/VND Một số ý kiến cho Ngân hàng Nhà nước cần thu hẹp trạng thái ngoại tệ tổ chức tín dụng, chí xuống cịn +/-5%, để hạn chế khả đầu cơ, chuyển đổi vốn hệ thống gây bất lợi tới tỷ giá Tác động sách điều hành kinh tế vĩ mơ Ổn định kinh tế vĩ mơ có vai trị quan trọng nhiều mặt Nó giúp cho kinh tế khơng bị rơi vào vịng luẩn quẩn: tăng trưởng- lạm phát- thắt chặt- suy giảm- nới lỏng- lạm phát… Ổn định kinh tế vĩ mô giúp cho việc tăng trưởng hợp lý, để không làm lạm phát cao trở lại, thông qua quan hệ cân đối tiền- hàng, cân đối cung- cầu, cân đối sản xuất với sử dụng GDP…, từ giúp cho kinh tế tăng trưởng phát triển bền vững Một kinh tế vĩ mơ ổn định, kinh tế Việt Nam thu hút lượng ngoại hối thị trường nước, vừa giảm bớt tình trạng vàng hóa, la hóa, vừa tăng dự trữ ngoại hối Việc thu hút kết đồng thời tác động trở lại lòng tin vào đồng tiền quốc gia, thể ổn định giá vàng, giá USD Bên cạnh đó, ổn định kinh tế vĩ mô khiến lượng ngoại tệ vào từ các nguồn tăng lên, nguồn vốn đầu tư trực tiếp từ nước ngồi tăng lên Khơng thế, nguồn ngoại tệ đến từ lượng kiều hối từ chi tiêu khách quốc tế tăng lên Dựa vào: http://vneconomy.vn/20120321032635546P0C6/chinh-thuc-siet-trang-thaingoai-te-cac-ngan-hang.htm 19 Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an Hỗ trợ ôn tập [ĐỀ CƯƠNG CHƯƠNG TRÌNH ĐẠI HỌC] C KẾT LUẬN Qua kết phân tích mối liên hệ thị trường, ta thấy ảnh hưởng, tác động vơ hình qua lại thị trường với Mối liên hệ nhìn thấy thông qua biến động giá hàng hóa, dịch vụ thị trường Tùy theo mối quan hệ (đồng biến nghịch biến) thị trường với mà dẫn tới khác thị trường tác động lên thị trường Nếu ta giả định tất mối quan hệ thị trường với trực tiếp, có tác động lẫn thị trường, thị trường có quan hệ với hai thị trường ta đơn giản hóa mối quan hệ thị trường sơ đồ sau: Thị trường Vốn Thị trường Bất động sản Thị trường Vàng Thị trường chứng khốn Thị trường Ngoại tệ Hình – Mối quan hệ thị trường đơn giản hóa Ngồi ra, thị trường chịu điều tiết quản lý sách kinh tế Vĩ mô nhà nước ban hành Các sách đưa có tác động trực tiếp đến thị trường Điều dẫn đến việc nhìn nhìn tổng thể tất thị trường có chung sợi dây liên kết vơ hình, điều khiển từ phía sau cách linh động trực tiếp sách vĩ mơ nhà nước Chính lý đó, việc đưa sách hợp lý, thúc đẩy phát triển thị trường, hay kinh tế nói chung vơ thiết, đặc biệt bối cảnh tình hình kinh tế khó khăn 20 Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn