(Luận Án Tiến Sĩ) Phân Tích Các Nhân Tố Tác Động Đến Rủi Ro Tín Dụng Tại Các Ngân Hàng Thương Mại Việt Nam.pdf

(Microsoft Word LU?N \301N TI?N SI \320?NG H?U NG?C) BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN ���� ���� ���� ĐẶNG HỮU NGỌC � PHÂN TÍCH CÁC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN RỦI RO TÍN DỤNG TẠI CÁC NG[.]

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN - ĐẶNG HỮU NGỌC PHÂN TÍCH CÁC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN RỦI RO TÍN DỤNG TẠI CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM LUẬN ÁN TIẾN SĨ NGÀNH KẾ TOÁN HÀ NỘI – 2022 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN - ĐẶNG HỮU NGỌC PHÂN TÍCH CÁC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN RỦI RO TÍN DỤNG TẠI CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM Chuyên ngành: KẾ TỐN, KIỂM TỐN VÀ PHÂN TÍCH Mã số: 9340301 LUẬN ÁN TIẾN SĨ Người hướng dẫn khoa học: GS.TS NGUYỄN QUANG QUYNH PGS.TS NGUYỄN THỊ MÙI HÀ NỘI – 2022 i LỜI CAM KẾT Tôi đọc hiểu hành vi vi phạm trung thực học thuật Tôi cam kết danh dự cá nhân Luận án tiến sĩ tự thực không vi phạm yêu cầu trung thực học thuật Nghiên cứu sinh Đặng Hữu Ngọc ii LỜI CẢM ƠN Tác giả xin bày tỏ biết ơn tới Giáo viên hướng dẫn khoa học GS.TS Nguyễn Quang Quynh PGS.TS Nguyễn Thị Mùi nhiệt tình hướng dẫn, bảo đồng hành tác giả suốt q trình nghiên cứu hồn thành luận án Tác giả xin cảm ơn đồng nghiệp trường Đại học Kinh tế quốc dân đặc biệt Viện Kế toán – Kiểm toán Viện đào tạo Sau đại học hỗ trợ việc tìm kiếm tài liệu góp ý cho tác giả sửa chữa luận án Xin trân trọng cảm ơn Quý Ông/Bà lãnh đạo cán nhân viên ngân hàng thương mại Việt Nam hỗ trợ, giúp đỡ tác giả việc thu thập số liệu thứ cấp phục vụ cho luận án Cuối cùng, tác giả xin gửi lòng tri ân sâu sắc tới gia đình, bạn bè, đồng nghiệp ln quan tâm, động viên khích lệ cho tác giả có thêm động lực phấn đấu để hồn thành luận án Xin trân trọng cảm ơn! iii MỤC LỤC LỜI CAM KẾT i LỜI CẢM ƠN ii MỤC LỤC iii DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT vi DANH MỤC CÁC BẢNG, BIỂU, SƠ ĐỒ viii PHẦN MỞ ĐẦU CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU VÀ CƠ SỞ LÝ THUYẾT 10 1.1 Tổng quan nghiên cứu 10 1.1.1 Tổng quan cơng trình nghiên cứu rủi ro tín dụng ngân hàng thương mại 10 1.1.2 Tổng quan cơng trình nghiên cứu phân tích nhân tố tác động đến rủi ro tín dụng Ngân hàng thương mại 15 1.1.3 Khoảng trống nghiên cứu 27 1.2 Cơ sở lý thuyết rủi ro tín dụng hoạt động Ngân hàng thương mại 29 1.2.1 Rủi ro hoạt động kinh doanh Ngân hàng thương mại 29 1.2.2 Rủi ro tín dụng hoạt động Ngân hàng thương mại 31 1.2.3 Các nhân tố tác động đến rủi ro tín dụng Ngân hàng thương mại 39 CHƯƠNG PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 47 2.1 Phương pháp ước lượng liệu bảng 47 2.1.1 Phương pháp ước lượng mơ hình liệu bảng tĩnh (Static panel data) 47 2.1.2 Phương pháp ước lượng mơ hình liệu bảng động (Dynamic panel data) 50 2.2 Phương pháp chuyên gia 53 2.3 Mơ hình giả thuyết nghiên cứu 65 2.3.1 Mơ hình nghiên cứu 65 2.3.2 Giả thuyết nghiên cứu 68 CHƯƠNG KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 74 3.1 Khái quát hệ thống Ngân hàng thương mại Việt Nam 74 iv 3.1.1 Quá trình hình thành phát triển hệ thống Ngân hàng thương mại Việt Nam 74 3.1.2 Quy mô vốn điều lệ, chi nhánh sở giao dịch hệ thống ngân hàng thương mại Việt Nam 76 3.2 Khái quát hoạt động Ngân hàng thương mại Việt Nam phạm vi nghiên cứu 80 3.2.1 Về tài sản 80 3.2.2 Về kết hoạt động kinh doanh 81 3.3 Kết nghiên cứu thực trạng rủi ro tín dụng Ngân hàng thương mại Việt Nam phạm vi nghiên cứu 82 3.3.1 Tỷ lệ nợ xấu 82 3.3.2 Tỷ lệ trích lập dự phòng rủi ro 86 3.3.3 Chỉ tiêu Dư nợ cho vay/Tổng tài sản 88 3.3.4 Tốc độ tăng trưởng tín dụng 91 3.4 Đánh giá thực trạng rủi ro tín dụng Ngân hàng thương mại Việt Nam phạm vi nghiên cứu 94 3.4.1 Những kết đạt 94 3.4.2 Những hạn chế 96 3.5 Kết nghiên cứu phân tích nhân tố tác động đến rủi ro tín dụng Ngân hàng thương mại Việt Nam 98 3.5.1 Phương pháp trình tự phân tích liệu 98 3.5.2 Kết phân tích liệu 99 CHƯƠNG 4: THẢO LUẬN KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ ĐỀ XUẤT 117 4.1 Thảo luận kết nghiên cứu 117 4.2 Một số đề xuất 120 4.2.1 Đối với nhân tố “Tỷ lệ trích lập dự phịng RRTD” 120 4.2.2 Đối với nhân tố “Tỷ lệ nợ xấu” 122 4.2.3 Đối với nhân tố “Tỷ lệ thu nhập lãi” 126 4.2.4 Đối với nhân tố “Tăng trưởng số lượng chi nhánh sở giao dịch ngân hàng” 129 4.2.5 Đối với nhân tố “Tỷ lệ tăng trưởng GDP” 130 v 4.2.6 Đối với nhân tố “Tỷ lệ lạm phát” 132 4.3 Những hạn chế nghiên cứu hướng nghiên cứu 133 KẾT LUẬN 135 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 138 PHỤ LỤC 01 152 PHỤ LỤC 02 155 PHỤ LỤC 03 157 vi DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT Agribank Ngân hàng Nông nghiệp Phát triển nông thôn Việt Nam BIDV Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam CAR Hệ số an toàn vốn tối thiểu CE Rủi ro tài CFHĐ Tỷ lệ chi phí hoạt động ngân hàng CSH Chủ sở hữu DPRRTD Tỷ lệ dự phịng rủi ro tín dụng FEM Mơ hình tác động cố định FGLS Phương pháp bình phương tối thiểu tổng quát khả thi GDP Tổng sản phẩm quốc nội GLS Phương pháp bình phương tối thiểu tổng quát GMM Phương pháp liệu bảng động 1.TLNX Tỷ lệ nợ xấu ngân hàng khứ LP Tỷ lệ lạm phát M&A Mua lại sáp nhập MTV Một thành viên NHNN Ngân hàng nhà nước NHTM Ngân hàng thương mại NPL Tỷ lệ nợ xấu OLS Phương pháp bình phương nhỏ QMNH Quy mơ ngân hàng REM Mơ hình tác động ngẫu nhiên ROA Tỷ suất sinh lời tổng tài sản ROE Tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu RRTD Rủi ro tín dụng TCTD Tổ chức tín dụng TMCP Thương mại cổ phần TNHH Trách nhiệm hữu hạn TNNL Tỷ lệ thu nhập lãi ngân hàng vii TTCN Tăng trưởng số lượng chi nhánh sở giao dịch GDP Tốc độ tăng trưởng GDP TTTD Tốc độ tăng trưởng tín dụng VACC Cơng ty quản lý tài sản VCB Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam Vietcombank Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam Vietinbank Ngân hàng TMCP Công thương Việt Nam viii DANH MỤC CÁC BẢNG, BIỂU, SƠ ĐỒ Bảng 2.1 Nội dung vấn chuyên gia lần 54 Bảng 2.2 Bảng thống kê mẫu vấn chuyên gia lần .55 Bảng 2.3 Chi tiết kết vấn 10 chuyên gia lần 56 Bảng 2.4 Nội dung vấn chuyên gia lần 59 Bảng 2.5 Chi tiết kết vấn 10 chuyên gia lần 60 Bảng 2.6 Tóm tắt biến mơ hình 65 Bảng 2.7 Các biến độc lập mã hóa 67 Bảng 2.8 Tổng hợp giả thuyết nghiên cứu .73 Bảng 3.1 Các Ngân hàng thương mại nhà nước tính đến 31/12/2020 76 Bảng 3.2 Các ngân hàng thương mại cổ phần tính đến 31/12/2020 77 Bảng 3.3 Các ngân hàng 100% vốn nước ngồi tính đến 31/12/2020 79 Bảng 3.4 Các ngân hàng liên doanh tính đến 31/12/2020 80 Bảng 3.5 Giá trị tài sản NHTM Việt Nam giai đoạn 2011-2020 80 Bảng 3.6 Chênh lệch thu chi NHTM Việt Nam giai đoạn 2011-2020 81 Bảng 3.7 Tỷ lệ nợ xấu NHTM Việt Nam giai đoạn 2011-2020 83 Bảng 3.8 Tỷ lệ trích lập dự phịng rủi ro tín dụng NHTM Việt Nam .86 giai đoạn 2011-2020 86 Bảng 3.9 Tỷ lệ Dư nợ cho vay/Tổng tài sản NHTM Việt Nam 88 giai đoạn 2011-2020 88 Bảng 3.10 Tốc độ tăng trưởng tín dụng NHTM Việt Nam .91 giai đoạn 2011-2020 91 Bảng 3.11 Các biến độc lập mã hóa .99 Bảng 3.12 Thống kê biến mơ hình nghiên cứu 100 Bảng 3.13 Ma trận hệ số tương quan biến nghiên cứu 102 Bảng 3.14 Kết hồi quy pooled OLS 103 Bảng 3.15 Kết ước lượng mô hình cố định FEM 104 Bảng 3.16 Kết ước lượng mơ hình ngẫu nhiên REM 105 Bảng 3.17 Kiểm định so sánh mơ hình pooled OLS REM 106 Bảng 3.18 So sánh mô hình FEM REM 107 151 162 Vogiazas, S.D and E Nikolaidau (2011), “Investigating the determinants of nonperforming loans in the Romanian Banking System: An empirical study with reference to the Greek crisis”, Economics Research International, Vol 13, pp.113 163 Võ Thị Quý & Bùi Ngọc Toản (2014), “Các yếu tố ảnh hưởng đến rủi ro tín dụng hệ thống ngân hàng thương mại Việt Nam”, Tạp chí khoa học Trường Đại học Mở TP Hồ Chí Minh, Số 3(36) 164 Wang, Y (2013), Credit risk management in rural commercial banks in China, Thesis accounting, Financial services and Law 165 Wangai, D., Bosire N and Gathogo, G (2012), “Impact of NonPerformingLoans on Financial Performance of Microfinance Banks in Kenya: A Survey of Microfinance Banks in Nakuru Town”, International Journal of Science and Research, Vol.3, pp.2073-2078 166 Washington, G (2014), “Effects of macroeconomic variables on credit risk in the Kenyan banking system”, International Journal of Business and Commerce, Vol.3, No.9, pp.1-26 167 Windmeijer, F (2005), “A finite sample correction for the variance of linear efficient two-step GMM estimators”, Journal of Econometrics, Vol.126 No.1, pp.25-51 168 Yuga Raj Bhattarai (2016), Effect of Credit Risk on the Performance of Nepalese Commercial Banks, Economic Review, Vol.3, No.2, pp.42-64 169 Yurdakul Funda (2014), “Macroeconomic Modelling of Credit Risk for Banks”,2nd World Conference on Business, Economics and Management, Vol.109, No.8, pp.784–793 170 Zribi, N and Boujelbène (2011), “The factors influencing bank credit risk: The case of Tunisia”, Journal of Accounting and Taxation, Vol.3, No.4, pp.70-78 171 www sciencedirect.com 172 http://proquest.umi.com/pqdweb?cfc=1 173 http://search.proquest.com/login 174 www.emeraldinsight.com 175 www.igpublish.com/worldsci-ebook 152 PHỤ LỤC 01 DANH SÁCH 46 NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI Ở VIỆT NAM Ngân hàng thương mại Nhà nước Ngân hàng thương mại cổ phần Agribank Ngân hàng Nông nghiệp Phát triển Nông thôn Việt Nam (Vietnam Bank for Agriculture and Rural Development ) GP Bank Ngân hàng TNHH thành viên Dầu khí tồn cầu (Global Petro Commercial One Member Limited Bank) Ocean Ngân hàng TNHH thành viên Đại Dương Bank Ocean Commercial One Member Limited Liability Bank) Construct Ngân hàng TNHH thành viên Xây dựng Bank (Construction Commercial One Member Limited Liability Bank) Vietin Ngân hàng TMCP Công thương Việt Nam bank (Vietnam Joint Stock Commercial Bank of Industry and Trade) BIDV Ngân hàng TMCP Đầu tư Phát triển Việt Nam (Joint Stock Commercial Bank for Investment and Development of Vietnam) VCB Ngân hàng TMCP Ngoại Thương Việt Nam (Joint Stock Commercial Bank for Foreign Trade of Vietnam ) ACB Ngân hàng TMCP Á Châu (Asia Commercial Joint Stock Bank) ABB Ngân hàng TMCP An Bình (An Binh Commercial Joint Stock Bank) Baoviet Ngân hàng TMCP Bảo Việt Bank Bao Viet Joint Stock commercial Bank Viet Ngân hàng TMCP Bản Việt Capital (Viet Capital Commercial Joint Stock Bank) Bank Bac A Ngân hàng TMCP Bắc Á Bank (BAC A Commercial Joint Stock Bank) LPB Ngân hàng TMCP Bưu điện Liên Việt (LienViet Commercial Joint Stock Bank– Lienviet Post 153 10 Ngân hàng thương mại cổ phần Ngân hàng thương 11 Pvcom Bank EAB 12 Seabank 13 MSB 14 KLB 15 Tech combank 16 17 NamA Bank OCB 18 MB 19 VIB 20 NCB 21 SCB 22 SGB 23 SHB 24 25 Sacom bank TPB 26 VIETA Bank) Ngân hàng TMCP Đại Chúng Việt Nam (Public Vietnam Bank) Ngân hàng TMCP Đông Á (DONG A Commercial Joint Stock Bank) Ngân hàng TMCP Đông Nam Á (Southeast Asia Commercial Joint Stock Bank) Ngân hàng TMCP Hàng Hải (The Maritime Commercial Joint Stock Bank) Ngân hàng TMCP Kiên Long (Kien Long Commercial Joint Stock Bank) Ngân hàng TMCP Kỹ thương Việt Nam Viet Nam Technological and Commercial Joint Stock Bank ) Ngân hàng TMCP Nam Á (Nam A Commercial Joint Stock Bank) Ngân hàng TMCP Phương Đông (Orient Commercial Joint Stock Bank) Ngân hàng TMCP Quân đội (Military Commercial Joint Stock Bank) Ngân hàng TMCP Quốc tế (Vietnam International Commercial Joint Stock Bank) Ngân hàng Quốc dân (National Citizen bank) Ngân hàng TMCP Sài Gòn (Sai Gon Commercial Joint Stock Bank) Ngân hàng Sài Gịn Cơng thương (Saigon Bank for Industry & Trade) Ngân hàng TMCP Sài Gòn - Hà Nội (Saigon-Hanoi Commercial Joint Stock Bank) Ngân hàng TMCP Sài Gịn Thương Tín (Saigon Thuong Tin Commercial Joint Stock Bank) Ngân hàng TMCP Tiên Phong (TienPhong Commercial Joint Stock Bank ) Ngân hàng TMCP Việt Á 154 mại cổ phần 27 28 29 30 31 Ngân hàng 100% vốn nước Ngân hàng liên doanh Bank VPBank (Viet A Commercial Joint Stock Bank) Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng (Vietnam Commercial Joint Stock Bank for Private Enterprise ) Vietbank Ngân hàng TMCP Việt Nam Thương Tín (Viet Nam Thuong Tin Commercial Joint Stock Bank) PGBank Ngân hàng TMCP Xăng dầu Petrolimex (Petrolimex Group Commercial Joint Stock Bank) Eximbank Ngân hàng TMCP Xuất Nhập (Viet nam Export Import Commercial Joint Stock) HDBank Ngân hàng TMCP Phát triển Thành phố Hồ Chí Minh (Ho Chi Minh city Development Joint Stock Commercial Bank) ANZVL Ngân hàng ANZ Việt Nam (ANZ Bank (Vietnam) Limited) HLBVN Ngân hàng Hong Leong Việt Nam (Hong Leong Bank Vietnam Limited) HSBC Ngân hàng HSBC Việt Nam (Hongkong-Shanghai Bank Vietnam Limited ) SHBVN Ngân hàng Shinhan Việt Nam (Shinhan Bank Vietnam Limited) SCBVL Ngân hàng Standard Chartered Việt Nam (Standard Chartered Bank (Vietnam) Limited) PBVN Ngân hàng TNHH thành viên Public Viet Nam (Public Bank Vietnam) CIMB Ngân hàng CIMB Việt Nam CIMB Bank Vietnam Bank Woori Ngân hàng TNHH MTV Woori Việt Nam Bank (Woori Bank (Vietnam) Limited) UOB Ngân hàng TNHH MTV UOB Việt Nam (United Overseas Bank (Vietnam) Limited ) Bank IVB Ngân hàng TNHH Indovina (Indovina Bank Limited) VRB Ngân hàng liên doanh Việt – Nga Vietnam-Russia Joint Venture Bank) 155 PHỤ LỤC 02 DANH SÁCH 20 NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI Ở VIỆT NAM THUỘC PHẠM VI NGHIÊN CỨU TT Tên giao dịch NCB NamA Bank HDBank Tên Ngân hàng Ngân hàng Quốc dân (National Citizen bank) Ngân hàng TMCP Nam Á (Nam A Commercial Joint Stock Bank) Ngân hàng TMCP Phát triển Thành phố Hồ Chí Minh (Ho Chi Minh City Development Joint Stock Commercial Bank) Eximbank VPBank SCB Ngân hàng TMCP Sài Gòn (Sai Gon Joint Stock Commercial Bank) VIB Ngân hàng TMCP Quốc tế (Vietnam International Joint Stock Commercial Bank) OCB Ngân hàng TMCP Phương Đông (Orient Joint Stock Commercial Bank) SHB Ngân hàng TMCP Sài Gòn - Hà Nội Ngân hàng TMCP Xuất Nhập (Viet nam Export Import Joint Stock Commercial Bank) Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng (Vietnam Joint Stock Commercial Bank for Private Enterprise ) (Saigon-Hanoi Joint Stock Commercial Bank) 10 MSB Ngân hàng TMCP Hàng Hải (The Maritime Joint Stock Commercial Bank) 11 MB Ngân hàng TMCP Quân đội (Military Joint Stock Commercial Bank) 12 Techcombank Ngân hàng TMCP Kỹ thương Việt Nam (Viet Nam Technological and Commercial Joint Stock Bank ) 13 Sacombank Ngân hàng TMCP Sài Gịn Thương Tín (Saigon Thuong Tin Joint Stock Commercial Bank) 156 14 LPB Ngân hàng TMCP Bưu điện Liên Việt (LienViet Commercial Joint Stock Bank– Lienviet Post Bank) 15 ABB Ngân hàng TMCP An Bình (An Binh Joint Stock Commercial Bank) 16 ACB Ngân hàng TMCP Á Châu (Asia Joint Stock Commercial Bank) 17 BIDV Ngân hàng TMCP Đầu tư Phát triển Việt Nam (Joint Stock Commercial Bank for Investment and Development of Vietnam) 18 VCB Ngân hàng TMCP Ngoại Thương Việt Nam (Joint Stock Commercial Bank for Foreign Trade of Vietnam ) 19 Vietinbank Ngân hàng TMCP Công thương Việt Nam (Vietnam Joint Stock Commercial Bank of Industry and Trade) 20 Agribank Ngân hàng Nông nghiệp Phát triển nông thôn Việt Nam (Vietnam Bank for Agriculture and Rural Development ) 157 PHỤ LỤC 03 KẾT QUẢ CHẠY DỮ LIỆU Thống kê mẫu nghiên cứu Variable | Obs Mean Std Dev Min Max -+ TLNX | 200 2.150846 1.29648 3396671 8.8 TTTD | 200 20.19743 17.44103 -23.33325 108.2092 DPRRTD | 200 1.450349 7541764 1588224 8.524312 QMNH | 200 323045.6 350091.3 16008 1568127 CFHD | 200 1.688219 5071568 2216637 3.289297 -+ TNNL | 200 19.92172 13.37999 -17.75493 78.58628 TTCN | 200 2.605 6.401081 -6 53 GDP | 200 5.938 1.195232 2.91 7.08 LP | 200 5.394 4.961778 63 18.58 Ma trận tương quan | | TLNX TTTD DPRRTD CFHD TNNL TTCN GDP LP SIZE -+ -TLNX | L1 | 1.0000 TTTD | -0.0535 1.0000 DPRRTD | 0.2783 -0.1187 1.0000 CFHD | 0.1354 -0.0799 0.0082 1.0000 TNNL | -0.0865 0.0699 0.0320 -0.1915 1.0000 TTCN | -0.0168 0.1115 0.0255 0.0019 0.1117 1.0000 GDP | 0.0011 0.0732 0.0001 0.0270 -0.0099 0.0465 1.0000 LP | 0.2455 -0.0364 0.0717 0.1156 -0.1478 -0.0302 -0.2252 1.0000 SIZE | -0.2406 -0.1656 0.1444 -0.2165 0.2148 0.1049 -0.0136 -0.2503 1.0000 Hồi quy OLS Source | SS df MS Number of obs = -+ -F(9, 170) Model | 147.921789 16.4357543 Prob > F Residual | 127.552985 170 750311674 R-squared -+ -Adj R-squared Total | 275.474774 179 1.53896521 Root MSE 180 = = = = = 21.91 0.0000 0.5370 0.5125 86621 -TLNX | Coef Std Err t P>|t| [95% Conf Interval] -+ -TLNX | L1 | 4360341 0542477 8.04 0.000 3289482 5431199 | TTTD | 0032375 0039334 0.82 0.412 -.004527 011002 DPRRTD | 2557239 0922225 2.77 0.006 0736752 4377726 CFHD | 3064744 1360215 2.25 0.026 0379657 5749832 TNNL | 0037865 0051718 0.73 0.465 -.0064227 0139956 TTCN | 0320256 0102631 3.12 0.002 0117661 052285 GDP | -.0212484 0533494 -0.40 0.691 -.1265611 0840643 LP | 1402723 0294511 4.76 0.000 0821354 1984092 SIZE | -.1494514 0736459 -2.03 0.044 -.2948296 -.0040732 _cons | 1.419156 1.079713 1.31 0.190 -.7122158 3.550529 158 Chạy mơ hình FEM Fixed-effects (within) regression Group variable: bank1 Number of obs Number of groups R-sq: within = 0.5050 between = 0.5087 overall = 0.5043 Obs per group: corr(u_i, Xb) = -0.0701 = = 180 20 = avg = max = 9.0 = = 17.12 0.0000 F(9,151) Prob > F -TLNX | Coef Std Err t P>|t| [95% Conf Interval] -+ -TLNX | L1 | 3230651 0600299 5.38 0.000 2044582 441672 | TTTD | 0053382 0046706 1.14 0.255 -.00389 0145665 DPRRTD | 284621 1055106 2.70 0.008 0761532 4930887 CFHD | 431322 2374558 1.82 0.041 -.0378429 9004869 TNNL | 0044591 0068287 0.65 0.515 -.009033 0179512 TTCN | 0356934 0106332 3.36 0.001 0146843 0567025 GDP | -.0307486 053215 -0.58 0.564 -.1358907 0743934 LP | 1325379 0354739 3.74 0.000 0624487 2026272 SIZE | -.3375879 2242397 -1.51 0.134 -.7806404 1054647 _cons | 3.743117 2.998352 1.25 0.214 -2.181023 9.667257 -+ -sigma_u | 41220742 sigma_e | 84430589 rho | 19247987 (fraction of variance due to u_i) -F test that all u_i=0: F(19, 151) = 1.47 Prob > F = 0.1038 Chạy mơ hình REM Random-effects GLS regression Group variable: bank1 Number of obs Number of groups R-sq: within = 0.4930 between = 0.7467 overall = 0.5370 Obs per group: corr(u_i, X) = (assumed) Wald chi2(9) Prob > chi2 = = 180 20 = avg = max = 9.0 = = 197.15 0.0000 -TLNX | Coef Std Err z P>|z| [95% Conf Interval] -+ -TLNX | L1 | 4360341 0542477 8.04 0.000 3297106 5423576 | TTTD | 0032375 0039334 0.82 0.410 -.0044718 0109467 DPRRTD | 2557239 0922225 2.77 0.006 0749712 4364766 CFHD | 3064744 1360215 2.25 0.024 0398772 5730717 TNNL | 0037865 0051718 0.73 0.464 -.00635 0139229 TTCN | 0320256 0102631 3.12 0.002 0119103 0521408 GDP | -.0212484 0533494 -0.40 0.690 -.1258114 0833146 LP | 1402723 0294511 4.76 0.000 0825493 1979953 SIZE | -.1494514 0736459 -2.03 0.042 -.2937947 -.0051082 _cons | 1.419156 1.079713 1.31 0.189 -.6970428 3.535356 -+ -sigma_u | sigma_e | 84430589 rho | (fraction of variance due to u_i) 159 Kiểm định so sánh OLS/REM Breusch and Pagan Lagrangian multiplier test for random effects TLNX[bank1,t] = Xb + u[bank1] + e[bank1,t] Estimated results: | Var sd = sqrt(Var) -+ TLNX | 1.538965 1.24055 e | 7128524 8443059 u | 0 Test: Var(u) = chibar2(01) = Prob > chibar2 = 0.00 1.0000 So sánh mơ hình FEM REM hausman FEM REM Coefficients -| (b) (B) (b-B) sqrt(diag(V_b-V_B)) | FEM REM Difference S.E -+ -TLNX | L1 | 3230651 4360341 -.112969 0257055 TTTD | 0053382 0032375 0021008 0025186 DPRRTD | 284621 2557239 0288971 0512592 CFHD | 431322 3064744 1248476 1946366 TNNL | 0044591 0037865 0006726 0044591 TTCN | 0356934 0320256 0036678 0027812 GDP | -.0307486 -.0212484 -.0095002 0349122 LP | 1325379 1402723 -.0077343 0197745 SIZE | -.3375879 -.1494514 -.1881364 2118011 -b = consistent under Ho and Ha; obtained from xtreg B = inconsistent under Ha, efficient under Ho; obtained from xtreg Test: Ho: difference in coefficients not systematic chi2(9) = (b-B)'[(V_b-V_B)^(-1)](b-B) = 37.45 Prob>chi2 = 0.0000 (V_b-V_B is not positive definite) Kết Prob> chi2= 0.0001 F = 0.0004 052285 0840643 1984092 -.0040732 3.550529 162 12 Khắc phục tương quan, phương sai thay đổi Cross-sectional time-series FGLS regression Coefficients: Panels: Correlation: generalized least squares heteroskedastic common AR(1) coefficient for all panels Estimated covariances = Estimated autocorrelations = Estimated coefficients = 20 10 (0.1660) Number of obs Number of groups Time periods Wald chi2(9) Prob > chi2 = = = = = 180 20 282.36 0.0000 -TLNX | Coef Std Err z P>|z| [95% Conf Interval] -+ -TLNX | L1 | 487209 0580002 8.40 0.000 3735307 6008872 | TTTD | 0030633 0025122 1.22 0.223 -.0018606 0079872 DPRRTD | 265675 0831883 3.19 0.001 1026289 4287212 CFHD | 3136959 0961299 3.26 0.001 1252848 502107 TNNL | 0038895 0033413 1.16 0.244 -.0026594 0104383 TTCN | 0142015 006574 2.16 0.031 0013166 0270863 GDP | -.0013886 0307267 -0.05 0.964 -.0616119 0588347 LP | 1023483 0181556 5.64 0.000 0667641 1379326 SIZE | -.1270079 0552471 -2.30 0.022 -.2352903 -.0187256 _cons | 9891023 8072768 1.23 0.220 -.5931313 2.571336 13 So sánh mơ hình Pool, GLS -(1) (2) TLNX TLNX -L.TLNX 0.436*** 0.487*** (8.04) (8.40) TTTD 0.00324 0.00306 (0.82) (1.22) DPRRTD 0.256*** 0.266*** (2.77) (3.19) CFHD 0.306** 0.314*** (2.25) (3.26) TNNL 0.00379 0.00389 (0.73) (1.16) TTCN 0.0320*** 0.0142** (3.12) (2.16) GDP -0.0212 -0.00139 (-0.40) (-0.05) LP 0.140*** 0.102*** (4.76) (5.64) SIZE -0.149** -0.127** (-2.03) (-2.30) _cons 1.419 0.989 163 (1.31) (1.23) -N 180 180 R-sq 0.537 -t statistics in parentheses * p|z| [95% Conf Interval] -+ -TLNX | L1 | 6133592 2298313 2.67 0.008 1628981 1.06382 | TTTD | 0261082 0308405 0.85 0.397 -.0343381 0865544 DPRRTD | -.2073272 6041821 -0.34 0.731 -1.391502 9768481 CFHD | 5627393 5237877 1.07 0.283 -.4638657 1.589344 TNNL | -.031059 0266319 -1.17 0.244 -.0832567 0211386 TTCN | 0074569 1343542 0.06 0.956 -.2558724 2707863 GDP | -.0410425 0731319 -0.56 0.575 -.1843783 1022933 LP | 1713473 1359773 1.26 0.208 -.0951632 4378578 SIZE | 41916 3812768 1.10 0.272 -.3281288 1.166449 _cons | -5.361351 5.253309 -1.02 0.307 -15.65765 4.934946 -Instruments for first differences equation Standard D.(L3.TTTD L2.TNNL L3.GDP) GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) L(4/9).(TLNX L3.TLNX L5.DPRRTD L5.CFHD L6.TTCN L5.SIZE L6.LP) collapsed Instruments for levels equation Standard L3.TTTD L2.TNNL L3.GDP _cons GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) DL3.(TLNX L3.TLNX L5.DPRRTD L5.CFHD L6.TTCN L5.SIZE L6.LP) collapsed -Arellano-Bond test for AR(1) in first differences: z = -1.18 Pr > z = 0.237 Arellano-Bond test for AR(2) in first differences: z = -1.46 Pr > z = 0.144 -Sargan test of overid restrictions: chi2(8) = 2.21 Prob > chi2 = 0.974 (Not robust, but not weakened by many instruments.) 164 Difference-in-Sargan tests of exogeneity of instrument subsets: GMM instruments for levels Sargan test excluding group: chi2(3) = 0.55 Prob > Difference (null H = exogenous): chi2(5) = 1.66 Prob > iv(L3.TTTD L2.TNNL L3.GDP) Sargan test excluding group: chi2(5) = 1.24 Prob > Difference (null H = exogenous): chi2(3) = 0.97 Prob > chi2 = chi2 = 0.907 0.894 chi2 = chi2 = 0.941 0.809 xtabond2 TLNX l.TLNX TTTD DPRRTD CFHD TNNL TTCN GDP LP SIZE, gmm (TLNX l3.TLNX l5.DPRRTD l5.C > FHD l6.TTCN l5.SIZE l6.LP, lag (4 ) collapse)iv(l3.TTTD l2.TNNL l3.GDP)twostep Favoring speed over space To switch, type or click on mata: mata set matafavor space, perm Warning: Two-step estimated covariance matrix of moments is singular Using a generalized inverse to calculate optimal weighting matrix for two-step estimation Difference-in-Sargan/Hansen statistics may be negative Dynamic panel-data estimation, two-step system GMM -Group variable: bank1 Number of obs = 140 Time variable : t Number of groups = 20 Number of instruments = 18 Obs per group: = Wald chi2(9) = 1320.58 avg = 7.00 Prob > chi2 = 0.000 max = -TLNX | Coef Std Err z P>|z| [95% Conf Interval] -+ -TLNX | L1 | 8589645 1759412 4.88 0.000 514126 1.203803 | TTTD | 0195348 0147013 1.33 0.184 -.0092793 0483489 DPRRTD | -.4345761 2099346 -2.07 0.038 -.8460403 -.0231119 CFHD | 3984688 1678795 2.37 0.018 0694309 7275066 TNNL | -.0509457 0213034 -2.39 0.017 -.0926996 -.0091917 TTCN | 0958539 0530287 1.81 0.041 -.0080806 1997883 GDP | -.0690151 0202679 -3.41 0.001 -.1087394 -.0292908 LP | 2881272 0950949 3.03 0.002 1017446 4745098 SIZE | 5052242 1614662 3.13 0.002 1887561 8216922 _cons | -6.156832 2.059373 -2.99 0.003 -10.19313 -2.120535 -Warning: Uncorrected two-step standard errors are unreliable Instruments for first differences equation Standard D.(L3.TTTD L2.TNNL L3.GDP) GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) L(4/9).(TLNX L3.TLNX L5.DPRRTD L5.CFHD L6.TTCN L5.SIZE L6.LP) collapsed Instruments for levels equation Standard L3.TTTD L2.TNNL L3.GDP _cons GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) DL3.(TLNX L3.TLNX L5.DPRRTD L5.CFHD L6.TTCN L5.SIZE L6.LP) collapsed -Arellano-Bond test for AR(1) in first differences: z = -4.28 Pr > z = 0.000 Arellano-Bond test for AR(2) in first differences: z = -0.43 Pr > z = 0.665 165 Sargan test of (Not robust, Hansen test of (Robust, but overid restrictions: chi2(8) = 2.21 but not weakened by many instruments.) overid restrictions: chi2(8) = 8.79 weakened by many instruments.) Prob > chi2 = 0.974 Prob > chi2 = 0.360 Difference-in-Hansen tests of exogeneity of instrument subsets: GMM instruments for levels Hansen test excluding group: chi2(3) = 1.81 Prob > Difference (null H = exogenous): chi2(5) = 6.98 Prob > iv(L3.TTTD L2.TNNL L3.GDP) Hansen test excluding group: chi2(5) = 3.07 Prob > Difference (null H = exogenous): chi2(3) = 5.72 Prob > 15 So sánh mơ hình pool OLS, GLS, GMM -(1) (2) (3) TLNX TLNX TLNX L.TLNX 0.436*** 0.487*** 0.859*** (8.04) (8.40) (4.88) TTTD 0.00324 0.00306 0.0195 (0.82) (1.22) (1.33) DPRRTD 0.256*** 0.266*** -0.435** (2.77) (3.19) (-2.07) CFHD 0.306** 0.314*** 0.398** (2.25) (3.26) (2.37) TNNL 0.00379 0.00389 -0.0509** (0.73) (1.16) (-2.39) TTCN 0.0320*** 0.0142** 0.0959* (3.12) (2.16) (1.81) GDP -0.0212 -0.00139 -0.0690*** (-0.40) (-0.05) (-3.41) LP 0.140*** 0.102*** 0.288*** (4.76) (5.64) (3.03) SIZE -0.149** -0.127** 0.505*** (-2.03) (-2.30) (3.13) _cons 1.419 0.989 -6.157*** (1.31) (1.23) (-2.99) N 180 180 140 R-sq 0.537 t statistics in parentheses * p