Đánh giá hiệu quả kinh tế của dự án đầu tư xây dựng công trình thủy điện tắt ngoẵng huyện mộc châu tỉnh sơn la

1 LỜI CẢM ƠN Em xin chân thành gửi lời cảm ơn tới thầy cô trường Đại học Thủy Lợi suốt trình đào tạo thạc sĩ cung cấp kiến thức, phương pháp luận để em áp dụng nghiên cứu giải vấn đề luận văn Đặc biệt em xin gửi lời biết ơn sâu sắc đến TS Đồng Kim Hạnh, người hướng dẫn em thực hoàn thành luận văn Em xin trân trọng cảm ơn! HàNội,ngày tháng Học viên năm2014 LỜI CAM KẾT Tôi cam kết cơng trình nghiên cứu độc lập thân với giúp đỡ giáo viên hướng dẫn Các thông tin, liệu, số liệu nêu luận văn trích dẫn rõ ràng, đầy đủ nguồn gốc Những số liệu thu thập tổng hợp cá nhân đảm bảo tính khách quan trung thực Học viên MỤC LỤC LỜI CẢMƠN LỜI CAMKẾT MỞĐẦU CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN DỰ ÁNĐẦUTƯ .5 1.1 Khái niệm dự án đầu tưxâydựng .5 1.1.1 1.1.2 1.1.3 1.1.4 1.1.5 Khái niệm vềđầu tư Vị trí vai trị củađầutư Khái niệm dự án đầu tưxâydựng .5 Đặc điểm dự án đầu tư xây dựngcơngtrình Các giai đoạn thực dự án đầu tưxâydựng 1.2 Các hình thức quản lýdựán 10 1.2.1 Chủ đầu tư trực tiếp quản lý thực quản lýdựán .10 1.2.2 CĐT thuê tổ chức tư vấn quản lýdựán 11 1.3 Vai trò Quản lýdựán 12 1.4 Quá trình quản lýdựán 13 1.4.1 Người có thẩm quyền địnhđầutư 13 1.4.2 Chủ đầutư .14 1.4.3 Tổ chức tư vấn đầu tưxâydựng .15 1.4.4 Doanh nghiệpxâydựng 15 1.4.5 Mối quan hệ CĐT chủ thểliên quan 15 1.5 Nội dung quản lýdựán 16 1.5.1 Quản lý phạm vidựán 16 1.5.2 Quản lý thời gian củadựán 16 1.5.3 Quản lý chi phídựán 17 1.5.4 Quản lý định mức dự toán, giá số giáxâydựng .18 1.5.5.Quản lý chất lượngdựán 21 1.5.6 Quản lý nguồnnhânlực 21 1.5.7 Quản lý an toàn vệ sinhmôi trường .21 1.5.8.Quản lý việc trao đổi thông tindựán 22 1.5.9.Quản lý rủi ro trongdựán 22 1.5.10 Quản lý việc thu mua củadựán .22 CHƯƠNG 2: PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH- KINH TẾ CỦA DỰ ÁN 242.1 Giá trị tiền tệ theothời gian 26 2.1.1 Các số lãi củađồngtiền 26 2.1.2 Giá trị tương lai vàhiệntại 28 2.2 Chiết khấu dự ánđầu tư 30 2.2.1 Chiết khấu (r) .30 2.2.2 Chi phí hội phân tíchđầu tư .31 2.3 Các tiêu tài kinh tế liên quan đếndựán .32 2.4 Chỉ tiêu phân tích tài dùng phân tích đánh giá hiệu tàichính - kinh tế dự ánđầu tư 36 2.4.1 Phân tích tài -kinhtế 36 2.4.2 Các tiêu phươngpháptính 37 2.5 Các yếu tố ảnh hưởng đến trình phân tích đánh giá hiệu quảdựán 42 2.5.1 Giai đoạn chuẩn bịđầutư .42 2.5.2 Giai đoạn thực hiệnđầutư 44 2.5.3 Giai đoạn kết thúc vận hànhdựán 47 CHƯƠNG 3: ÁP DỤNG CÁC CHỈ TIÊU PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH KINH TẾĐÁNH GIÁ HIỆU QUẢ DỰ ÁN THỦY ĐIỆNTẮTNGOẴNG 50 3.1 Giới thiệu vềcôngty 50 3.1.1 Công ty cổ phần đầu tư xây lắpSông Đà 50 3.1.2 Cơng trình thủy điệnTắtNgoẵng 53 3.2 Phân tích tài - kinh tế dự án đầu tư thủy điệnTắtNgoẵng 60 3.2.1 Phần tích đánh giá hiệu tài chínhdựán 60 3.2.1.1 3.2.1.2 3.2.1.3 3.2.1.4 3.2.1.5 3.2.1.6 3.2.1.7 Các sở số liệu phân tíchdựán 61 Cơ sở lịch giải ngân trả nợ củad ự án 62 Căn suất chiết khấu củadựán 63 Căn tính doanh thu củadựán 65 Doanh thu cáckết 67 Doanh thu dự án theo quan điểm tổngđầu tư 68 Phân tích độ nhạydựán .68 3.2.2 Phần tích kinh tế củadựán 68 Kết luận vàkiếnnghị 87 Kếtluận 87 Hạn chế 88 Kiếnnghị 88 Danh mục bảng Bảng 3.1: Báo cáo kết hoạt động kinh doanh năm 2013 52 Bảng 3.2: Các thông số thủy văn thủy dự án 57 Bảng 3.3: Các thông số dự án 58 Bảng 3.4 : Tổng mức đầu tư dự án 59 Bảng 3.5 : Thông số chi tiết phân tích hiệu dự án 61 Bảng 3.6 : Lịch giải ngân trả nợ dự án 63 Bảng 3.7 : Cơ cấu vốn 65 Bảng 3.8 : Tỷ lệ chiết khấu bình quân gia quyền 65 Bảng 3.9 : Khấu hao dự án 66 Bảng 3.10 : Doanh thu dự án 68 Bảng 3.11 : Kết tính tốn theo quan điểm tổng đầu tư 68 Bảng 3.12 : Kết độ nhạy vốn tăng 10%, E giảm 10% 70 Bảng 3.13 :Kết qủa độ nhạy Vốn tăng 10% 70 Bảng 3.14 : Kết qủa độ nhạy điên giảm 10% 71 Bảng 3.15: Thơng số đầu vào phân tích tiêu kinh tế 73 Bảng 3.16: Phân tích kết tiêu kinh tế PA gốc 74 Bảng 3.17: Phân tích kết tiêu kinh tế K tăng 10% 77 Bảng 3.18: Phân tích kết tiêu kinh tế vốn tăng 10% , điện lượng giảm 10% 80 Bảng 3.19: Phân tích kết tiêu kinh E giảm 10% 83 Danh mục hình vẽ sơ đồ Trang Sơ đồ 1.1: Qui trình thực dự án Sơ đồ 1.2: Chủ đầu tư trực tiếp quản lý dự án 11 Sơ đồ 1.3: Chủ đầu tư thuê quản lý dự án 12 Sơ đồ 1.4: Các chủ thể tham gia dự án 13 Sơ đồ hình 2.1: Xác định IRR 39 Sơ đồ hình 2.2: Xác định điểm hòa vốn 41 Sơ đồ 3.1: Sơ đồ tổ chức cơng ty 52 Sơ đồ 3.2: Vị trí dự án thủy điện Tắt Ngoẵng 56 Sơ đồ 3.3: Chủ đầu tư trực tiếp lý dự án 59 MỞĐẦU Tính cấp thiết đềtài Cùng với phát triển kinh tế đất nước, nhu cầu sử dụng lượng nói chung nhu cầu sử dụng điện ngày tăng Việt Nam Việc đầu tư cơng trình thủy điện lớn Hịa Bình, Sơn La, Lai Châu trở thành vấn đề Quốc gia Chính phủ lập qui hoạch phát triển điện Quốc gia Bên cạnh dự án thủy điện lớn dự án thủy điện nhỏ Đầu tư cho thủy điện nhỏ nhằm khuyến kích khu vực kinh tế tư nhân phát triển đem lại hiệu lâu dài, hỗ trợ hạ tầng nông thơn cho vùng núi cịn nhiều khó khăn, đặc biệt giảm phát thải hiệu ứng nhà kính chống biến đổi khí hậu Cho đến theo qui hoạch thủy điện nhỏ tồn quốc có 800 dự án riêng khu vực Tây Bắc có khoảng 200 dự án Nếu dự án vào hoạt động đáp ứng phần thiếu hụt điện tỉnh miền núi nói riêng Việt Nam nói chung Cung cấp điện lưới cuối nguồn làm tăng chất lượng điện thấp khu vực dự án, đồng thời khai thác nguồn thủy dòng suối bị lãng phí bao năm qua Ngồi nhiệm vụ phục vụ phát điện tăng sản lượng lên lưới điện, góp phần quan trọng đảm bảo an ninh lượng quốc gia, cung cấp tài nguyên nước cho sản xuất nông nghiệp, du lịch dân sinh kinh tế cho hạ lưu Vì thế, thuỷ điện nhỏ coi giải pháp để phát triển nông nghiệp nông thôn vùng núi nước ta Điều quan trọng dự án thủy điện nhỏ hiệu mang lại, lợi nhuận cho nhà đầu tư mục tiêu kinh tế xã hội cho nhà nước, tránh thiếu hiệu sai lầm dự án gây tổn thất tài nguyên lãng phí tiền bạc Do dựa án phải nghiên cứu, phân tích, thẩm định chi tiết định đầu tư Phân tích tài – kinh tế dự án thủy điện nhỏ khâu trọng để đến định đầu tư, giai đoạn tổng hợp tiêu tài - kinh tế việc phân tích thị trường đầu sản phẩm, nguồn lực q trình thực hiện, khai thác Phân tích tài - kinh tế dự án nhà đầu tư thấy hiệu dự án để từ đến định đầutư Xuất phát từ vấn đề nêu “Đánh giá hiệu kinh tế dự án đầu tư xây dựng công trình thủy điện Tắt Ngoẵng, huyện Mộc Châu, tỉnh Sơn La” tác giả lựa chọn nghiên cứu Mục đích nghiêncứu Nêu lên vấn đề lý luận dự án đầu tư, phương pháp đánh giá hiệu phân tích hiệu tài - kinh tế dự án đầu tư xây dựng công trình Từ tính tiêu đánh giá tài - kinh tế dự án (NPV, IRR, Thv, để người định đầu tư định có đầu tư hay khơng) Đối tượng phạm vi nghiêncứu - Đối tượng nghiên cứu: dự án thủy điện Tắt Ngoẵng, xã Chiềng Hắc, huyện Mộc Châu, tỉnh SơnLa; - Phạm vi nghiên cứu: Phân tích, hiệu tài – kinh tế dự án xây dựng công thủy điện Tắt Ngoẵng Công ty cổ phần Đầu tư xây lắp Sông Đà giai đoạn thực đầutư Phương pháp nghiêncứu - Phương pháp điều tra, thu thập số liệu thứ cấp, phương pháp thống kê, phương pháp phân tích so sánh, phương pháp phân tích độ nhậy, phương pháp phân tích kinh tế, phương pháp đối chiếu với hệ thống văn phápquy Ý nghĩa khoa học thực tiễn đềtài - Ý nghĩa khoa học: Nêu nội dung, phương pháp phân tích kinh tế tài dự án đầu tư - Ý nghĩa thực tiễn:“Đánh giá hiệu kinh tế dự án đầu tư xây dựngcơng trình thủy điện Tắt Ngoẵng, huyện Mộc Châu, tỉnh Sơn La”là lựa chọn có ý nghĩa mặt thực tiễn lĩnh vực quản lý đầu tư xây dựng dự án thủy điện vừa vànhỏ Kết đạtđược - Nêu vấn đề dự án đầu tư khái niệm, đặc điểm, hình thức, trình, nội dung quản lý dựán; - Luận văn dẫn giải phương pháp tính tốn dịng tiền tệ theo thời gian, cách lựa chọn lãi xuất chiết khấu chi phí hội để làm sở cho việc xác định tiêu kinh tế tài dự án, đồng thời yếu tố ảnh hưởng đến q trình phân tích đánh giá hiệu dự án đầutư; - Với việc áp dụng tiêu phân tích kinh tế, kinh tế đề cập NPV, B/C, IRR, luận văn tiến hành tính tốn cụ thể cho Dự án đầu tư thủy điện Tắt Ngoẵng , huyện Mộc Châu, tỉnh Sơn La phân tích rủi ro dự án phương pháp phân tích độ nhậy Kết nghiên cứu rõ phần kết luận chương với kết phân tích độ nhậy dự án khơng khả thi tàichính - kinh tế Để cho dự án hiệu nhà đầu tư phải có lực kinh nghiệm quản lý dự án tốt, đặc biệt nhân tố conngười Nội dung luậnvăn Luận văn cấu trúc từ chương chính, gồm: Mở đầu Chương 1: Tổng quan dự án đầu tư Chương 2: Phân tích hiệu tài - kinh tế dự án Chương 3: Áp dụng tiêu để phân tích tài kinh tế đánh giá hiệu dự án thủy điện Tắt Ngoẵng Kết luận Tài liệu tham khảo