Phân tích tình hình tài chính tổng công ty phân bón và hóa chất dầu khí ctcp

lOMoARcPSD|17343589 ĐẠI HỌC UEH TRƯỜNG KINH TẾ, LUẬT VÀ QUẢN LÍ NHÀ NƯỚC KHOA KINH TẾ BÁO CÁO CUỐI KỲ MƠN KINH TẾ HỌC TÀI CHÍNH Đề tài: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TỔNG CƠNG TY PHÂN BĨN VÀ HĨA CHẤT DẦU KHÍ - CTCP Giảng viên hướng dẫn: TS Nguyễn Thị Tuyết Nhung Mã lớp học phần: 22C1ECO50113901 Downloadedngày by v? ngoc20 (vuchinhhp10@gmail.com) TP Hồ Chí Minh, tháng 11 năm 2022 lOMoARcPSD|17343589 DANH SÁCH THÀNH VIÊN STT HỌ VÀ TÊN Trần Thúy Hiền MSSV 31211020244 CÔNG VIỆC ĐÓNG GÓP 20% Nguyễn Thị Mai Quỳnh 31211020289 20% Đinh Nhật Tân 31211023711 20% Phan Lê Anh Tuấn 31211023071 20% Nguyễn Thanh Tú 31211022591 20% lOMoARcPSD|17343589 MỤC LỤC I Sơ lược công ty II Tổng quan kinh tế III Tổng quan ngành IV Phân tích tài cơng ty V Dự báo kết luận DANH MỤC VIẾT TẮT DPM: Mã cổ phiếu Tổng cơng ty phân bón hịa chất dầu khí - CTCP DCM: CTCP Phân bón Dầu khí Cà Mau BFC: Mã cổ phiếu Cơng ty phân bón Bình Điền LAS: Mã cổ phiếu Công ty cổ phần Supe Phốt phát Hóa chất Lâm Thao lOMoARcPSD|17343589 I.Sơ lược công ty: Thông tin DPM: Giới thiệu công ty:  Tên doanh nghiệp: Tên đăng ký tiếng Việt: Tổng Cơng ty Phân bón Hóa chất Dầu khí - Cơng ty Cổ phần Tên đăng ký tiếng Anh: PetroVietnam Fertilizer and Chemicals Corporation (PVFCCo)  Tên giao dịch: Tổng cơng ty Phân bón Hóa chất Dầu khí - CTCP  Biểu tượng cơng ty:  Giấy chứng nhận đăng kí doanh nghiệp số: 0303165480  Vốn điều lệ: 3.914.000.000.000 đồng  Vốn đầu tư chủ sở hữu: 3.914.000.000.000 đồng  Địa chỉ: 43 Mạc Đĩnh Chi, phường Đa Kao, Quận 1, TP Hồ Chí Minh  Điện thoại: +84.28 3825 6258  Fax: +84.28 3825 6269  Website: www.dpm.vn  Mã cổ phiếu: DPM Tầm nhìn Phát triển trở thành doanh nghiệp hàng đầu Việt Nam khu vực lĩnh vực sản xuất kinh doanh phân bón hóa chất phục vụ ngành dầu khí Sứ mệnh lOMoARcPSD|17343589 Sản xuất, cung ứng nguồn phân bón hóa chất phong phú, đáng tin cậy với giá hợp lý điều kiện tốt cho khách hàng sở đảm bảo hiệu sản xuất kinh doanh, góp phần tích cực vào phát triển bền vững nông nghiệp kinh tế đất nước Giá trị cốt lõi Tiên phong Sáng tạo Chuyên nghiệp, hiệu Sẻ chia Triết lý kinh doanh: Ổn định phát triển bền vững Cơ cấu tổ chức: Quá trình hình thành phát triển: NGÀY THÀNH LẬP Cơng ty Phân đạm Hóa chất Dầu khí (nay Tổng cơng ty Phân bón Hóa chất Dầu khí CTCP) thành viên Tập đồn Dầu khí Quốc gia Việt Nam, thành lập theo Quyết định số 02/2003/QĐ-VPCP ngày 28/03/2003 Bộ trưởng, Chủ nhiệm Văn phịng Chính phủ thức vào hoạt động từ ngày 19/01/2004 Ngày 21/9/2004, Tổng công ty Phân bón Hóa chất Dầu khí - CTCP tiếp nhận Nhà máy đạm Phú Mỹ từ Tổ hợp nhà thầu Technip - Samsung thức quản lý, vận hành đưa sản phẩm phân urê thương hiệu Đạm Phú Mỹ thị trường lOMoARcPSD|17343589 QUÁ TRÌNH ĐỔI MỚI DOANH NGHIỆP Từ Doanh nghiệp 100% vốn Nhà nước thành Công ty Cổ phần Ngày 15/03/2007, Bộ Công nghiệp Quyết định số 793/QĐ-BCN việc phê duyệt phương án chuyển đổi Cơng ty Phân đạm Hóa chất Dầu khí với 100% vốn nhà nước thành Cơng ty Cổ phần Phân đạm Hóa chất Dầu khí hoạt động theo mơ hình Cơng ty cổ phần Ngày 21/04/2007, Công ty thực thành công việc chào bán 40% cổ phần công chúng Trung tâm Giao dịch Chứng khốn TP HCM Ngày 30/06/2007, Cơng ty tiến hành họp Đại hội đồng cổ đông thành lập Công ty cổ phần, thông qua Điều lệ công ty, bầu Hội đồng quản trị, Ban kiểm soát thông qua kế hoạch kinh doanh sau Công ty cổ phần thức vào hoạt động Ngày 31/08/2007, Sở Kế hoạch Đầu tư TP HCM cấp Giấy chứng nhận đăng ký số 4103007696 Công ty Cổ phần Phân đạm Hóa chất Dầu khí thức vào hoạt động Niêm yết Niêm yết cổ phiếu Sở Giao dịch Chứng khoán TP HCM (HOSE) Ngày 29/10/2007, Cơng ty hồn tất thủ tục đăng ký niêm yết cổ phiếu Sở Giao dịch Chứng khốn TP HCM (HOSE) ngày 05/11/2007, Cơng ty thức niêm yết 380 triệu cổ phiếu sàn HOSE Công ty niêm yết bổ sung 11,4 triệu cổ phiếu phát hành theo chương trình lựa chọn cho người lao động (ESOP) vào ngày 26/02/2016 Loại chứng khoán: Cổ phiếu phổ thơng Mã chứng khốn: DPM Mệnh giá: 10.000 đồng/cổ phiếu Số lượng niêm yết: 391.400.000 cổ phiếu Hoạt động kinh doanh Ngành nghề kinh doanh Tổng công ty sản xuất, kinh doanh phân bón hóa chất Hiện nay, sản phẩm chủ lực Tổng công ty phân đạm (urê) hạt trong, phân NPK, Kali, SA, DAP phục vụ cho nông nghiệp đất nước, khí Amoniac lỏng, hóa chất UFC85/Formaldehyde, H2O2, hóa chất sử dụng hoạt ̣ng khai thác dầu khí Hoạt động kinh doanh phân bón Tổng công ty trải rộng khắp vùng canh tác nông nghiệp công nghiệp khắp lãnh thổ Việt Nam thông qua hệ thống tiêu thụ sản phẩm hình thành từ cơng ty đóng trụ sở khu vực miền Bắc, miền Trung, Tây Nguyên, miền Đông Nam Bộ Miền Tây Nam Bộ Bên cạnh thị trường nội địa Tổng công ty xuất phân bón nhiều nước, tập trung Châu Á Định hướng phát triển ĐỊNH HƯỚNG CHIẾN LƯỢC PHÁT TRIỂN TRUNG VÀ DÀI HẠN Đến năm 2025: Tiếp tục đầu tư xây dựng nhà máy sản xuất phân bón, hóa chất có cơng nghệ đại trình độ quản lý tiên tiến để đa dạng hóa sản phẩm, mở rộng thị trường phân phối phân bón, hóa chất nước khu vực giới nhằm phát triển đưa PVFCCO trở thành doanh nghiệp sản xuất kinh doanh phân bón, hóa chất với cơng nghệ cao khu vực Đông Nam Á, đứng top 10 khu vực sản lượng sản xuất Đến năm 2035: Phấn đấu trở thành doanh nghiệp có quy mơ nằm Top 10 khu vực Châu Á ngành phân bón, hóa chất II Tổng quan kinh tế: I Xung đột Nga-Ukraine xảy kéo dài; lạm phát tăng cao, xu hướng tăng mạnh lãi suất, thu hẹp sách tiền tệ, tài khóa nhiều nước đến suy giảm tăng trưởng nguy suy thoái, ổn định an ninh lượng, an ninh lương thực; lOMoARcPSD|17343589 I I biến đổi khí hậu, thiên tai, hạn hán, lũ lụt cực đoan… Ở nước, khó khăn, thách thức nhiều thời cơ, thuận lợi, kinh tế chịu tác động nặng nề đại dịch Covid-19 suốt năm 2020-2021; kinh tế quy mơ cịn khiêm tốn, có độ mở lớn, khả thích ứng, sức chống chịu cịn hạn chế trước tác động, áp lực lớn từ bên Nhiệm vụ đặt ngày nặng nề vừa phải nỗ lực thực hiệu nhiệm vụ thường xuyên ngày nhiều, đồng thời tập trung xử lý vấn đề tồn đọng kéo dài, giải vấn đề cấp bách phát sinh, ứng phó kịp thời với biến động tình hình giới, nước Năm 2021 chắn quãng thời gian kinh tế Việt Nam chứng kiến nhiều thăng trầm kể từ mở cửa hội nhập Dưới tác động sâu rộng đại dịch COVID-19, lần Việt Nam giãn cách xã hội nghiêm ngặt diện rộng khiến GDP quý 3.2021 giảm 6,17%, kỷ lục Trước tình hình dịch nghiêm trọng, DPM thi hành thực song song hai nhiệm vụ: : phòng chống dịch bệnh Covid hoàn thành tiêu, kế hoạch sản xuất kinh doanh năm 2021 năm 2022, Đảng uỷ PVFCCo chủ động ban hành Nghị “Quản trị Sản xuất kinh doanh linh hoạt, thích ứng an toàn với dịch bệnh Covid-19 giai đoạn từ tháng 10/2021 đến cuối năm 2022” Tuy nhiên, kinh tế Việt Nam trì ổn định: lạm phát vịng kiểm sốt, mặt lãi suất thấp nhiều năm trở lại đây, tỷ giá ổn định, xuất vươn lên kỷ lục mới, dự trữ ngoại hối tiếp tục gia tăng, vốn FDI tiếp tục chọn Việt Nam điểm đến Cụ thể, tổng sản phẩm nước (GDP) quý I năm 2022 ước tính 1,256 triệu tỉ đồng, tăng 5,03% so với kỳ năm trước, cao tốc độ tăng 4,72% quý I năm 2021 3,66% quý I năm 2020 thấp tốc độ tăng 6,85% q I năm 2019 Trong đó, khu vực nơng, lâm nghiệp thủy sản tăng 2,45%, đóng góp 5,76% vào mức tăng trưởng chung; khu vực công nghiệp xây dựng tăng 6,38%, đóng góp 51,08%; khu vực dịch vụ tăng 4,58%, đóng góp 43,16%, đặc biệt ngành tài ngân hàng tăng 9.75% so với kì năm trước Ước tính quý I năm 2022 ngành tài ngân hàng đóng góp 40,4 nghìn tỷ đồng vào GDP chung nước, chiếm khoảng 3,22% GDP quốc gia.Vốn đầu tư thực toàn xã hội quý I năm 2022 theo giá hành ước đạt 562,2 nghìn tỷ đồng, tăng 8,9% so với kỳ năm trước, bao gồm: Vốn khu vực Nhà nước ước đạt 136,5 nghìn tỷ đồng, chiếm 24,3% tổng vốn đầu tư tăng 9,3% so với kỳ năm trước; khu vực ngồi Nhà nước đạt 323,1 nghìn tỷ đồng, chiếm 57,5%, tăng 9,1%; khu vực có vốn đầu tư trực tiếp nước ngồi đạt 102,6 nghìn tỷ đồng, chiếm 18,2% tăng 7,9% Lạm phát quý I/2022 tăng 0,81% so với bình quân kỳ năm 2021, thấp mức CPI bình quân chung (tăng 1,92%), điều phản ánh biến động giá tiêu dùng chủ yếu giá lương thực, xăng, dầu gas tăng Trong quí năm 2022, Ngân hàng Nhà nước định tăng lãi suất chiết khấu từ 2.5 lên 3.5 %/năm (Số liệu trích từ tổng cục thống kê Việt Nam) Tổng quan ngành: Giá phân bón tăng mạnh năm 2021, tác động tích cực đến tăng trưởng doanh thu hầu hết doanh nghiệp sản xuất phân phối phân bón thị trường, có tiêu biểu lOMoARcPSD|17343589 DPM, DCM, BFC, LAS, cổ phiếu trội ngành phân bón Tuy nhiên cơng nghệ quy trình sản xuất BFC khác với công ty trên, nguyên liệu đầu vào DCM DPM khí thiên nhiên (sản xuất phân Ure) số doanh nghiệp sản xuất quặng Apatit (phân Lân), cịn cơng nghệ Bình Điền sử dụng thành phẩm phân bón Ure, Kali, DAP để làm nguyên liệu đầu vào biên lợi nhuận BFC thường thấp DCM, DPM bị chịu ảnh hưởng nhiều từ giá phân bón thị trường Theo nhận định Trung tâm Dự báo khí tượng thủy văn Quốc gia cho La Nina kéo dài đến hết bốn, năm tháng đầu năm kết thúc năm 2022 trạng thái trung tính Vì vậy, thời tiết năm 2022 dự đốn thuận lợi cho nông nghiệp nước tạo điều kiện thuận lợi cho ngành phân bón Kèm theo tình hình xung đột trị Trung Quốc Ấn Độ ngày trở nên phức tạp, Ấn độ cấm nhà cung cấp phân Ure từ Trung Quốc tham gia vào gói thầu cung cấp Ngồi tình trạng lụt lội dịch bệnh làm sụt giảm sản lượng khai thác than chế biến phân Ure Trung Quốc, dẫn đến thiếu hụt nguồn cung gói thầu cung cấp phân Ure, vốn mạnh nhà phân phối Trung Quốc Theo ước tính CTCP Chứng khoán KIS Việt Nam (KIS), doanh thu ngành phân bón quý I/2022 đạt 30.925 tỷ đồng, tăng 71,2% so với kỳ năm trước, lợi nhuận sau thuế đạt 6.811 tỷ đồng, gấp 7,9 lần năm trước Trước diễn biến thuận lợi giá bán sản lượng kinh doanh mặt hàng phân bón, Tổng Cơng ty Phân bón Hóa chất Dầu khí có lãi sau thuế 2.126 tỷ đồng, tăng gấp 12 lần kỳ năm ngoái, vượt 125% kế hoạch năm Đây số lãi theo quý cao lịch sử hoạt động doanh nghiệp Đối với ngành phân bón, q I/2022, tổng sản lượng tiêu thụ khơng đổi so với kỳ năm trước sản lượng xuất đạt 510.000 tấn, tăng 47% so với kỳ năm trước tăng 31% so với quý IV/2021 Mức xuất quý I/2022 tương đương 44% 40% sản lượng xuất 2020 năm 2021 Tỷ suất lợi nhuận gộp ước tính đạt 31,7% quý I/2022 Cũng quý I, giá bán ure thị trường giảm nhẹ 2% so với quý trước đó, tăng tới 99% so với kỳ năm trước, giá gas đầu vào tăng 20% so với quý IV/2021 kỳ năm trước Trên thị trường chứng khoán, ảnh hưởng trước bối cảnh thị trường chứng khoán giảm sâu thời gian gần đây, phần lớn cổ phiếu phân bón có xu hướng giảm Theo đó, tính từ chốt phiên giao dịch đầu năm (4/1) tới nay, DCM giảm 12%, BFC giảm 17%, LAS giảm 32,3%, PSW giảm 32,5%, SFG giảm 20,7% Tuy nhiên, có mã ngược dịng thị trường để tăng giá như: DPM tăng 9%, NFC tăng 20,3% Một số công ty cạnh tranh với Tổng Cơng ty Phân bón Hóa chất Dầu khí - CTCP (HOSE: DPM) CTCP Phân bón Dầu khí Cà Mau (DCM), CTCP Phân bón Bình Điền (HOSE: BFC), CTCP Supe Phốt phát Hóa chất Lâm Thao (HNX: LAS) IV Phân tích tài cơng ty Phân tích báo cáo tình hình tài cơng ty a.Huy động vốn Bảng : Tổng tài sản, vốn chủ sở hữu, hệ số tự tài trợ DPM 2019, 2020, 2021 DPM Vốn chủ sở hữu Tổng cộng tài sản 2019 2020 2021 8.161.435.444.583,00 8.247.499.340.888,00 10.713.159.720.643,00 11.440.308.263.594,00 11.299.941.305.395,00 13.917.930.244.401,00 lOMoARcPSD|17343589 Hệ số tự tài trợ 0,71 0,73 0,77 Đồ thị : Hệ số tự tài trợ 2019, 2020, 2021 Nhận xét: Trong khoảng thời gian 2019 - 2020, hệ số tự tài trợ nằm mức cao (lớn 0,7) có xu hướng tăng nhẹ qua năm Như sách huy động vốn cơng ty tăng tỷ trọng nguồn vốn huy động từ bên trong, giảm tỷ trọng nguồn vốn huy động từ bên Hệ số chứng tỏ DPM doanh nghiệp có khả tự bảo đảm, độc lập mặt tài cao khơng ngừng cải thiện qua năm Hệ số tự tài trợ cho biết khả tự tài trợ cho tài sản doanh nghiệp vốn chủ sở hữu Trong 2021, công ty mua tài sản có giá trị 100 đồng, cơng ty lấy 77 đồng từ vốn chủ sỡ hữu Mặt khác, hệ số tự tài trợ tiến dần tỷ lệ rủi ro cty mắc phải thấp, ngân hàng tổ chức tín dụng dễ dàng việc duyệt đồng ý hồ sơ vay vốn cty Tuy nhiên, cty củng cần cân nhắc cấu nguồn vốn , áp dụng tốt hệ thống địn bẩy tài nâng cao khả sinh lời vốn chủ So sánh : Chỉ số DPM DCM BFC LAS Vốn chủ sở hữu 10.713.159.720.643,00 7.478.097.275.386,00 1.361.970.799.580,00 1.332.473.670.503,00 Tổng cộng tài sản 13.917.930.244.401,00 11.072.121.334.925,00 3.854.080.063.879,00 2.295.101.707.452,00 Hệ số 0,77 0,68 0,35 0,58 lOMoARcPSD|17343589 tự tài trợ Vào 2021, tổng tài sản DPM dẫn đầu toàn ngành sản xuất phân bón bỏ xa hai đối thủ BFC, LAS Chính sách huy động vốn cty có khác biệt tạo chênh lệch hệ số tự tài trợ cty,cao DPM với 0,77 thấp BFC với 0,35 Tỷ lệ hệ số tự tài trợ cao so với thấp lần Có thể thấy cấu nguồn vốn DPM đảm bảo việc tài trợ kinh doanh liên tục đối thủ, sẵn sàng cho việc gia tăng đầu tư vào thời điểm thích hợp cho phát triển cty Sử dụng vốn Bảng : Tỷ trọng tài sản ngắn hạn, dài hạn tổng tài sản 2019 DPM Chỉ tiêu Số tiến Tài sản ngắn 5.943.854.074.804 hạn Tài sản 5.496.454.188.790 dài hạn Tổng cộng tài sản 11.440.308.263.594 Nhận xét: Tỷ trọng 2020 Số tiến Tỷ trọng 6.314.163.032.937 51,96% 48,04% 100,00% 2021 Số tiến Tỷ trọng 9.519.579.701.251 55,88% 4.985.778.272.458 44,12% 11.299.941.305.395 100,00% 68,40% 4.398.350.543.150 31,60% 13.917.930.244.40 100,00% Nhìn chung, từ 2019 - 2021, tổng tài sản DPM tăng trưởng mức tăng 22% ( từ 11.440.308.263.594 đồng lên 13.917.930.244.401đồng), quy mơ sử dụng vốn ngân hàng có tăng trưởng, tiềm lực kinh doanh tăng theo Vào 2019, tỷ trọng tài sản ngắn hạn dài hạn xấp xỉ Tuy nhiên có thay đổi lớn sau năm 2020, 2021 Cty giảm tỷ trọng tài sản dài hạn, tăng tỷ trọng tài sản ngắn hạn( tăng 16%) Như vậy, sách đầu tư Doanh nghiệp chủ yếu thiên đầu tư tài sản dài hạn Việc tăng đầu tư vào tài sản ngắn hạn làm tăng khả khoản tổng tài sản cty, tránh rủi ro b.Phân tích tình hình cơng nợ  Một doanh nghiệp có phát sinh nghiệp vụ mua, bán sản phẩm hàng hóa, dịch vụ… phát sinh toán tiền kỳ với cá nhân/ tổ chức khác, số tiền lại nợ sang kỳ sau gọi tắt công nợ  Công nợ chia thành loại: công nợ phải thu công nợ phải trả  Công nợ phải thu: bao gồm tiền bán sản phẩm, hàng hóa, cung cấp dịch vụ cho khách hàng chưa thu tiền, hay khoản đầu tư tài Downloaded by v? ngoc (vuchinhhp10@gmail.com) lOMoARcPSD|17343589 2.1 Hệ số khả toán tổng quát: dùng để đánh giá khả toán chung doanh nghiệp doanh nghiệp kỳ báo cáo Cơng thức tính: Hệ số khả toán tổng quát = Tổng tài sản/Nợ phải trả Nhận xét: Doanh nghiệp có hệ số khả toán tổng quát tăng liên tục giai đoạn 2019-2021 Hệ số khả toán tổng quát doanh nghiệp lớn phản ánh khả toán doanh nghiệp tốt, nhiên hiệu sử dụng vốn khơng cao địn bẩy tài thấp Doanh nghiệp khó có bước tăng trưởng vượt bậc 2.2 Hệ số khả toán thời: tiêu phản ánh tổng quát khả chuyển đổi tài sản thành tiền để tốn nợ ngắn hạn cho doanh nghiệp Cơng thức tính: Hệ số khả toán thời = Tài sản ngắn hạn / Nợ ngắn hạn Nh ận xét: Hệ số khả toán thời doanh nghiệp từ năm 2019-2021 tăng liên tục từ 2,88 đến 4,42 Điều cho thấy doanh nghiệp có khả cao việc sẵn sàng toán khoản nợ đến hạn, đảm bảo khả chi trả doanh nghiệp, tính khoản mức cao Tuy nhiên, lượng hàng tồn kho doanh nghiệp lớn dẫn đến việc có biến động thị Downloaded by v? ngoc (vuchinhhp10@gmail.com) lOMoARcPSD|17343589 trường, lượng hàng tồn kho bán để chuyển hoá thành tiền Nếu tiêu > 1: DN có khả tốn khoản nợ vay hệ số gia tăng phản ánh mức độ mà DN đảm bảo chi trả khoản nợ cao, rủi ro phá sản DN thấp, tình hình tài đánh giá tốt, hệ số cao khơng tốt, cho thấy dồi DN việc toán lại giảm hiệu sử dụng vốn DN đầu tư nhiều vào tài sản ngắn hạn dẫn đến tình hình tài xấu 3.3 Hệ số khả toán nhanh: thể khả toán doanh nghiệp mà không cần thực lý gấp hàng tồn kho Cơng thức tính: Hệ số toán nhanh = (Tài sản ngắn hạn - Hàng tồn kho) / Nợ ngắn hạn Nhận xét: Hệ số khả tốn nhanh Tổng cơng ty Phân bón Hóa chất Dầu khí từ năm 2016 đến năm 2017 tăng từ 2,22 lên 3,13 lớn cho thấy công ty dễ dàng chi trả khoản nợ nhanh tính khoản cao 2.4 Hệ số khả toán tức thời: phản ánh khả trả nợ doanh nghiệp, dựa lượng tiền mặt mà doanh nghiệp có thời điểm Cơng thức tính: Tỷ số khả tốn tức thời = (Tiền khoản tương đương tiền) / Nợ ngắn hạn Downloaded by v? ngoc (vuchinhhp10@gmail.com) lOMoARcPSD|17343589 Nhận xét: Hệ số khả toán tức thời doanh nghiệp từ 2019-2020 giảm từ 1,44 đến Nhưng từ 2020-2021, tăng từ lên 1,17 2.5 Hệ số khả toán lãi vay: phản ánh khả toán lãi tiền vay doanh nghiệp mức độ rủi ro gặp phải chủ nợ Cơng thức: Hệ số khả tốn lãi vay = Lợi nhuận trước lãi vay thuế / Chi phí lãi vay 2.6 Hệ số khả tốn so với cơng ty cạnh tranh: Downloaded by v? ngoc (vuchinhhp10@gmail.com) lOMoARcPSD|17343589 Nhận xét: Nhìn chung hệ số khả toán tổng quát năm 2021 công ty DPM cao vượt trội so với công ty DCM, BFC, LAS Nhưng công ty có hệ số lớn Qua cho thấy họ khả cao sẵn sàng toán khoản nợ doanh nghiệp Nhận xét: Về khả tốn thời DPM tiếp tục dẫn đầu, thấp BFC Các công ty chênh lệch lớn khoảng từ 0,79-3,17 Điều cho thấy, DPM có khả đáp ứng nghĩa vụ trả khoản nợ ngắn hạn tài sản ngắn hạn cao công ty Nhận xét: Hệ số khả tốn nhanh có chênh lệch lớn công ty DPM, DCM, LAS nằm mức cao BFC nằm mức thấp đặc biệt Điều cho thấy, DPM có tính khoản cao DCM, BFC, LAS Nhận xét: Hệ số khả toán tức thời có chênh lệch lớn cơng ty Trong đó, DCM, BFC, LAS mức thấp đặc biệt Từ cho thấy, DPM có khả Downloaded by v? ngoc (vuchinhhp10@gmail.com) lOMoARcPSD|17343589 toán tức thời khoản nợ ngắn hạn Ngược lại, DCM, BFC, LAS gần khơng có khả khả tốn khoản nợ ngắn hạn Từ cho thấy, DPM có khả khoản cao Nhận xét: Hệ số khả toán lãi vay DCM cao DPM cao gấp nhiều lần BFC, LAS Điều cho thấy, DCM có khả chi trả lãi vay cao cơng ty cịn lại 2.Phân tích hiệu hoạt động Lợi Nhuận bán hàng a Biên lợi nhuận thuần: Chỉ số cho biết mức lợi nhuận tăng thêm đơn vị hàng hóa bán dịch vụ cung cấp Cơng thức: Biên lợi nhuận = Lợi nhuận rịng / Doanh thu Lợi nhuận ròng Doanh thu Biên lợi nhuận 2019 2020 2021 6.594.668.582.198 6.560.841.066.139 10.934.386.068.394 7.683.541.208.058 7.761.818.604.563 12.786.141.193.352 0,858 0,845 0,855 Biên lợi nhuận DPM tương đối ổn định, không biến đổi nhiều qua năm, số giảm nhẹ phần thể khó khăn đại dịch Covid, giá trị hàng hóa bán khơng thể tăng nhiều để đáp ứng nhu cầu thu nhập người tiêu dùng giai đoạn giảm đáng kể chi phí hoạt động cơng ty tăng lên, dẫn đến lợi nhuận tăng thêm đơn vị hàng hóa khơng tăng thêm b Biên lợi nhuận trước lãi vay thuế (Biên EBIT) EBIT MARGIN (biên lợi nhuận trước lãi vay thuế): tiêu tài chính, thể hiệu quản lý chi phí hoạt động doanh nghiệp Cơng thức: Biên EBIT = EBIT / Doanh thu EBIT 2019 2020 2021 573.973.098.515 936.354.196.963 3.868.737.695.539 Downloaded by v? ngoc (vuchinhhp10@gmail.com) lOMoARcPSD|17343589 Doanh thu Biên EBIT 7.683.541.208.058 7.761.818.604.563 12.786.141.193.352 0,075 0,121 0,303 Những doanh nghiệp có biên EBIT ổn định, thường trì 15% Ở năm 2019, 2020 DPM có biên EBIT đạt 7% đến 12%, nhiên năm 2021 cơng ty có phát triển vượt bậc, biên EBIT mức tương đối cao 30%, điều chứng tỏ DPM có cải thiện hiệu quản lí chi phí, kiểm sốt chi phí cách tốt Đây bước biến chuyển tốt, cơng ty tiếp tục trì mức biên EBIT nhiều năm đảm bảo hiệu hoạt động ngày tốt c Biên lợi nhuận trước lãi vay, thuế khấu hao ( biên EBITDA) EBITDA margin (biên lợi nhuận trước lãi vay, thuế khấu hao): tiêu sử dụng rộng rãi để phân tích tính hiệu kinh doanh doanh nghiệp, sử dụng để phân tích so sánh mức lợi nhuận doanh nghiệp ngành với nhau, đánh giá khả sinh lời doanh nghiệp Công thức: Biên EBITDA = EBITDA / Doanh thu EBIT Doanh thu 2019 2020 2021 1.135.852.221.672 1.486.002.613.988 4.405.723.806.231 7.683.541.208.058 7.761.818.604.563 12.786.141.193.352 Downloaded by v? ngoc (vuchinhhp10@gmail.com) lOMoARcPSD|17343589 Biên EBITDA 0,148 0,191 0,345 Đồồ thị hệ sồố biên lợi nhuận trước lãi vay, thuêố khấốu hao Biên EBITDA cơng ty trì mức tương đối ổn định, xấp xỉ 15% lớn 15% ba năm liên tiếp, số công ty tăng dần năm, biên EBITA số phản ánh cách rõ ràng tình hình hoạt động công ty bỏ qua yếu tố chủ quan, điều chứng minh DPM có khả sinh lời ổn định, tình hình hoạt động cơng ty ngày phát triển tốt nhiều năm liên tiếp d So sánh với công ty ngành Chỉ số hoạt động Cơng ty Cơng ty hai Cơng ty ba Công ty bốn Hệ số biên lợi nhuận 0,8551748259 0,907969262 0,9380827822 0,9225528305 Hệ số biên EBIT 0,3025727338 0,200090945 0,05549366549 0,03451875991 Hệ số biên EBITDA 0,3445702452 0,340500695 0,06752353728 0,05442870128 - - Ở hệ số biên lợi nhuận thuần, DPM có số thấp công ty DCM, BFC, LAS Điều chứng tỏ bán sản phẩm với số lượng nhau, lợi nhuận mà DPM nhận thấp cơng ty cịn lại Lí sản phẩm DPM có giá thấp hơn, DPM chưa tối thiểu chi phí sản xuất Ở hai hệ số biên EBIT biên EBITDA, số DPM cao hai công ty lại Điều chứng tỏ DPM thực tốt hoạt động kinh doanh so với cơng ty ngành DPM kiểm sốt tốt chi phí hoạt động cơng ty cịn lại có hiệu kiểm sốt chi phí chưa ổn định, hầu hết 15% Khả sinh lời DPM cao nhiều Downloaded by v? ngoc (vuchinhhp10@gmail.com) lOMoARcPSD|17343589 so với BFC LAS Những số phần chứng minh tiềm DPM ngành sản xuất ( phân bón hóa chất hay dầu khí mn điền vào nè chưa chốt) Hiệu hoạt động Tỷ số sinh lời tài sản (ROA) - Tỷ suất sinh lời ròng tài sản (ROA) đo lường khả sinh lời đồng tài sản công ty, phản ánh hiệu sử dụng tài sản - Công thức: ROA = Lợi nhuận sau thuế / Tổng tài sản bình quân kỳ Cơng ty chính(DPM) 2019 2020 2021 Lợi nhuận sau thuế 388859871659,00 701619678802,00 3171516300559,00 Tổng tài sản 11440308263594,00 11299941305395,00 13917930244401,00 Tỷ suất sinh lời tổng tài sản (ROA) 3,40 6,21 22,79 Nhận xét: Tỷ suất sinh lợi tổng tài sản biến động năm, có xu hướng tăng qua năm tăng đột biến 16.58% điểm phần trăm từ năm 2020 đến năm 2021 Có thể nói chiến lược kinh doanh cơng ty năm 20212021 đề hiệu nên tiếp tục mở rộng Tỷ suất sinh lời doanh thu (ROS) -Tỷ suất sinh lời doanh thu (ROS) số cho biết đồng đầu tư vào tài sản tạo đồng lợi nhuận trước thuế lãi vay, đồng doanh nghiệp thu vào mang đồng lợi nhuận -Tỷ suất sinh lời doanh thu (ROS) = Lợi nhuận sau thuế / Doanh thu Cơng ty chính(DPM) 2019 2020 2021 Lợi nhuận sau thuế 388859871659,00 701619678802,00 3171516300559,00 Downloaded by v? ngoc (vuchinhhp10@gmail.com) lOMoARcPSD|17343589 Doanh thu 7683541208058,00 7761818604563,00 12786141193352,00 Tỷ suất sinh lời doanh thu (ROS) 0,05 0,09 0,25 Nhận xét: Tỷ số sinh lời doanh thu (ROS) có xu hướng tăng qua năm đến năm 2021 số lên đến 0.25 gấp lần so với năm 2019 Con số phần khẳng định hiệu việc kinh doanh, quản lý vận hành cách chi tiêu doanh nghiệp cải thiện suốt năm 3.Tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE) - Tỷ số sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE) đo lường khả sinh lợi đồng vốn cổ đông thường - Công thức: ROE = Lợi nhuận sau thuế / Vốn chủ sở hữu bình qn kỳ Cơng ty chính(DPM) 2019 2020 2021 Lợi nhuận sau thuế 388859871659,00 701619678802,00 3171516300559,00 Tổng vốn chủ sở hữu 8161435444583,00 8247499340888,00 10713159720643,0 Tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE) 4,764601452 8,507059532 Downloaded by v? ngoc (vuchinhhp10@gmail.com) 29,60392996 lOMoARcPSD|17343589 Nhận xét: Tỷ suất sinh lợi vốn chủ sở hữu (ROE) tăng đột biến từ năm 2019 đến năm 2021 với 21,1 số điểm % Ban lãnh đạo công ty phát huy tốt việc tạo giá trị cho cổ đông, biết cách tái đầu tư thu nhập, tăng suất, lợi nhuận công ty 4.Tỷ suất sinh lời vốn cổ phần thường - ROCE -Tỷ suất sinh lời vốn cổ phần thường - ROCE đo lường mức độ hiệu công ty việc sử dụng vốn để tạo lợi nhuận, lợi nhuận tạo đồng vốn sử dụng -Công thức: ROCE = EBIT / Vốn sử dụng *EBIT = Lợi nhuận trước thuế lãi vay *Vốn sử dụng = Tổng tài sản – Nợ ngắn hạn Công ty chính(DPM) 2019 2020 Lợi nhuận trước lãi vay thuế (EBIT) 573973098515,00 936354196963,00 3868737695539,00 Vốn sử dụng 9379594982827,00 9273907202740,00 11766278427940,00 Tỷ suất sinh lời vốn cổ phần thường ROCE 0,061193804 0,100966527 0,328798755 Downloaded by v? ngoc (vuchinhhp10@gmail.com) 2021 lOMoARcPSD|17343589 Nhận xét: Tỷ suất sinh lời vốn cổ phần thường(ROCE) tăng nhanh tăng gấp lần so với năm 2019 Có thể nói hiệu suất hoạt động doanh nghiệp sau bỏ số vốn đầu tư đáng kể đem lại kết tốt đồng thời ROCE cao điểm chuẩn ngành (0,29) cho thấy tăng trưởng ổn định doanh nghiệp So sánh với công ty cịn lại: Chỉ số hoạt động Cơng ty chính(DPM) Công ty 2(DCM) Công ty 3(BFC) Công ty 4(LAS) Tỷ suất sinh lời tổng tài sản (ROA) 22,78726969 16,49299381 7,69980186 2,920323156 Tỷ suất sinh lời doanh thu (ROS) 0,248043272 0,185022103 0,038326789 0,023928333 Tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE) 29,60392996 24,41963804 21,78875851 5,030072121 Tỷ suất sinh lời vốn cổ phần thường - ROCE 0,328798755 0,250440364 0,304101332 0,072563289  Từ đồ thị, nhận xét rằng, cơng ty Phân bón Hóa chất Dầu khí-CTCP làm ơng lớn ngành phân bón, hiệu hoạt động cao, sử dụng vốn tốt, chiến lược đầu tư ổn định phát triển cơng ty cịn lại ngành quy mơ công ty không chênh lệch nhiều Các công ty nên cố gắng học hỏi, định hướng rõ mục tiêu phát triển để ngày phát triển Downloaded by v? ngoc (vuchinhhp10@gmail.com) lOMoARcPSD|17343589 Chỉ số giá trị thị trường Thu nhập tính cho cổ phần (EPS) - EPS phần lợi nhuận mà công ty phân bổ cho cổ phần thường lưu hành thị trường , đo lường lợi nhuận cổ phiếu thông thường 2.Chỉ số P/E (viết tắt từ Price to Earning Ratio) dùng để đánh giá mối quan hệ giá cổ phiếu thị trường (Price) lãi thu cổ phiếu (EPS), để biết đầu tư thời gian lấy lại vốn → Có thể thấy lợi nhuận cổ phiếu thơng thường cơng ty có tăng cao vòng năm với 8,25 lần Trong vòng năm số lượng cổ phiếu tăng lên dường lòng tin nhà đầu từ dành cho công ty giảm xuống Thể qua số P/E công ty giảm nửa nhà đầu tư không đánh giá cổ phiếu công ty cao, nhà đầu tư chấp nhận chi 6,28 đồng để có lợi nhuận đồng lợi nhuận thay 13,42 đồng năm 2019 Các số 2019 2020 2021 EPS 965 1767 7965 P/E 13,42 10,64 6,28 Downloaded by v? ngoc (vuchinhhp10@gmail.com) lOMoARcPSD|17343589 So sánh cơng ty ngành Chỉ số tài Cơng ty chính(DPM) Cơng ty 2(DCM) Cơng ty 3(BFC) Cơng ty 4(LAS) EPS 7,965 3,444 3,841 591 P/E 6,28 10,66 8,51 35,53  Cơng ty Phân bón Hóa chất Dầu khí-CTCP lợi nhuận cổ phiếu thông thường công ty cao nhiều với công ty lại (hơn lần) số P/E cơng lại hồn tồn trái ngược, nhà đầu tư ngày đánh giá thấp vị công ty thị trường mặt doanh thu, lợi nhuận số ngày giảm qua năm, cơng ty nên có sách, dự án đầu tư phát triển ổn định vạch kế hoạch rõ ràng để gia tăng lòng tin nhà đầu tư, ổn định tăng trưởng năm tới Phân tích Dupont Các số DPM DCM Downloaded by v? ngoc (vuchinhhp10@gmail.com) lOMoARcPSD|17343589 Lợi nhuận sau thuế 3171516300559,00 1826124286936,00 Doanh thu 12881680840632,00 10088157082401,00 Tổng tài sản 13917930244401,00 11072121334925,00 Vốn chủ sở hữu bình quân 10713159720643,00 7478097275386,00 Tỷ suất lợi nhuận ròng 0,25 0,181016639 Vòng quay tài sản 0,93 0,91113137 Địn bẩy tài 1,30 1,480606754 ROE DPM năm 2021 là: 29,6 % ROE DCM năm 2021 24,4% Từ số ta kết luận sau: Tỷ suất lợi nhuận ròng: DPM >DCM Vòng quay tài sản: DPM>DCM Đòn bẩy tài chính: DPM