VnDoc - Tải tài liệu, văn pháp luật, biểu mẫu miễn phí IRR gì? Cơng thức tính IRR gì? Bài tập tính IRR nào? Mối quan hệ NPV IRR sao? Có thể thấy, IRR phương pháp quan trọng việc đánh giá dự án đầu tư Để tìm hiểu rõ IRR vấn đề liên quan, tham khảo viết VnDoc Tìm hiểu IRR Tỷ lệ hồn vốn nội IRR gì? Cơng thức tính IRR gì? Đánh giá ưu nhược điểm IRR So sánh phương pháp NPV IRR Tỷ lệ hoàn vốn nội IRR gì? Tỷ lệ hồn vốn nội (IRR) tỷ lệ lợi nhuận sử dụng lập ngân sách vốn để đo lường so sánh lợi nhuận đầu tư IRR gọi tỷ lệ hồn vốn dịng tiền chiết khấu (DCFROR) tỷ lệ hoàn vốn (ROR) Thuật ngữ “nội bộ” đề cập đến thực tế tính tốn khơng bao gồm yếu tố môi trường lãi suất, lạm phát… IRR thường sử dụng để đánh giá mức độ cần thiết dự án đầu tư IRR dự án cao mong muốn để thực dự án nhiều Ví dụ, tất dự án yêu cầu số tiền đầu tư, dự án có tỷ lệ IRR cao xem tốt thực Công thức tính IRR gì? Giá trị gì? cách tính IRR gì? Các thơng tin trình bày cụ thể đây: Giá trị (NPV) NPV hiểu công cụ trung tâm việc phân tích dịng tiền chiết khấu (DCF) Đây phương pháp tiêu chuẩn cho việc sử dụng giá trị thời gian tiền để thẩm định dự án dài hạn NPV giá trị thu sau chiết khấu tất dòng tiền vào dòng tiền dự án đầu tư vốn dựa mức chi phí vốn chọn hay tỷ suất lợi nhuận vốn mục tiêu Phương pháp NPV thẩm định dự án đầu tư so sánh giá trị (PV) tất dòng tiền đầu tư vào với PV tất dịng tiền dự án Cơng thức: NPV = PV dòng tiền vào – PV dịng tiền Cơng thức tính IRR Tỷ lệ IRR thể mức lãi suất mà dùng để quy đổi dịng tiền tệ dự án giá trị thực thu giá trị tài thực chi Hay nói cách khác IRR nghiệm phương trình NPV = Cơng thức: VnDoc - Tải tài liệu, văn pháp luật, biểu mẫu miễn phí Trong đó: Bi giá trị thu nhập năm i Ci giá trị chi phí (Cost) năm i n thời gian hoạt động dự án IRR cho biết tỷ lệ lãi vay cao mà dự án chịu đựng Nếu lãi suất vay lớn IRR dựa án có NPV tăng dần r; ngược lại, NPV < giảm dần r Tính chọn giá trị ri ri+1 thỏa mãn điều kiện: (ri+1)-ri = 0.01 (ri+1) – ri = (-0.01) mà NPVri > 0, NPVri+1 < NPVri < 0, NPVri+1 > chọn hai giá trị ri ri+1 (giá trị nhỏ r1,lớn r2) Đánh giá ưu nhược điểm IRR VnDoc - Tải tài liệu, văn pháp luật, biểu mẫu miễn phí Dự án có tỷ lệ IRR lớn lãi giới hạn định mức khả thi tài Trong trường hợp có nhiều dự án cạnh tranh nhau, dựa án có IRR cao chọn khả sinh lời lớn Vậy ưu nhược điểm điểm tiêu IRR gì? Ưu điểm IRR gì? Ưu điểm phương pháp IRR dễ tính tốn khơng phụ thuộc vào chi phí vốn, cho biết khả sinh lời theo tỷ số % nên thuận tiện so sánh hội đầu tư Ý nghĩa cốt lõi IRR cho biết lãi suất tối đa mà dự án chấp nhận được, vượt q hiệu sử dụng vốn Do đó, xác định lựa chọn lãi suất tính tốn cho dự án đầu tư Nhược điểm IRR gì? Tính tốn IRR khơng q phức tạp lại tốn nhiều thời gian IRR khơng tính tốn sở chi phí sử dụng vốn, vậy, dẫn tới việc nhận định sai khả sinh lời dự án Trường hợp có dự án loại bỏ nhau, sử dụng phương pháp IRR để chọn dẫn đến việc bỏ qua dự án có quy mơ lãi rịng lớn (thường dự án có NPV lớn IRR nhỏ) Dự án có đầu tư bổ sung lớn khiến NPV thay đổi dấu nhiều lần, khó xác định IRR So sánh phương pháp NPV IRR Nhìn chung, IRR dễ hình dung thể tỷ số % cụ thể NPV tiền nên khó diễn dịch Do đó, người ta thường dùng cách để đánh giá So với NPV điểm yếu IRR gì? Trước hết xem xét hai số điều kiện cho kết Tuy nhiên, nhiều trường hợp IRR không hiệu NPV việc tính tốn Ưu điểm IRR đồng thời hạn chế phương pháp sử dụng tỷ lệ chiết khấu để đánh giá tất dự án đầu tư Việc giúp đơn giản hóa q trình tính tốn số trường hợp dẫn đến sai lệch Nếu đánh giá dự án đầu tư có điều kiện (chung tỷ lệ chiết khấu, thời gian thực hiện, chung tỷ lệ chiết khấu dịng tiền tương lai,….Thì IRR phương pháp đánh giá hiệu Tuy nhiên, tỷ lệ chiết khấu biến động, ln thay đổi theo thời gian; IRR khơng tính đến thay đổi tỷ lệ chiết khấu khơng phù hợp để tính tốn dự án dài hạn Còn NPV, phương pháp cho phép sử dụng tỷ lệ chiết khấu khác mà không dẫn đến sai lệch Đồng thời, không cần so sánh NPV với số khác, NPV > có nghĩa dự án khả thi mặt tài Vì vậy, dự án dài hạn sử dụng NPV xác VnDoc - Tải tài liệu, văn pháp luật, biểu mẫu miễn phí Ngồi ra, IRR khơng có hiệu dự án có đan xen dịng tiền âm dương Ví dụ, dự án yêu cầu kinh phí ban đầu năm -5000 USD (dòng tiền âm) Trong năm tiếp theo, dự án tạo 11500 USD (dịng tiền dương) Trong năm thứ 3, điều chỉnh lại dự án nên cần tiếp chi phí -6.600 USD Trong trường hợp này, áp dụng tỷ lệ IRR không phù hợp Việc áp dụng IRR phải biết tỷ lệ chiết khấu dự án Để đánh giá dự án IRR phải so sánh với tỷ lệ chiết khấu Nếu IRR lớn tỷ lệ chiết khấu dự án khả thi ngược lại Nếu tỷ lệ chiết khấu tỷ lệ chiết khấu áp dụng cho dự án phương pháp khơng có giá trị Vì phương pháp IRR lại sử dụng nhiều? Quy trình tính tốn IRR đơn giản NPV nhiều Phương pháp IRR giúp đơn giản hố dự án thơng qua số nhất; từ nhà quản lý xác định khả sinh lợi dự án Trên tổng quan thông tin phương pháp IRR Cơng thức tính IRR gì? Bài tập tính IRR nào? Mối quan hệ NPV IRR sao? Hy vọng cung cấp cho bạn kiến thức bổ ích