Học viện Tài chính Luận văn Thạc sĩ LỜI MỞ ĐẦU Vốn không chỉ là điều kiện tiên quyết đối với sự ra đời của doanh nghiệp mà nó còn là một trong những yếu tố giữ vai trò quyết định trong quá trình hoạt[.]
Học viện Tài Luận văn Thạc sĩ LỜI MỞ ĐẦU Vốn không điều kiện tiên đời doanh nghiệp mà cịn yếu tố giữ vai trò định trình hoạt động phát triển doanh nghiệp Chính vậy, doanh nghiệp muốn tồn phát triển phải quan tâm đến vấn đề tạo lập, quản lý sử dụng vốn cho có hiệu nhằm đạt mục tiêu tối đa hóa lợi nhuận Trong với kinh tế thị trường Việt Nam, doanh nghiệp cạnh tranh với lĩnh vực khía cạnh Do khơng cịn bao cấp, doanh nghiệp muốn tồn canh tranh phải chủ động trình sản xuất kinh doanh, chủ động việc huy động vốn đảm bảo cho trình kinh doanh khơng bị gián đoạn Việc cung ứng vốn kịp thời, đầy đủ đảm bảo trình tái sản xuất doanh nghiệp diễn thường xun, liên tục Chính vậy, vấn đề nâng cao hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp trở thành yêu cầu cấp thiết có ý nghĩa quan trọng doanh nghiệp toàn kinh tế Quản lý sử dụng vốn hiệu giúp doanh nghiệp nâng cao hiệu sản xuất kinh doanh, gia tăng lợi nhuận, tạo điều kiện cho tình hình tài doanh nghiệp ln trạng thái ổn định lành mạnh Nhận thức cần thiết tầm quan trọng vốn kinh doanh, Công Ty Cổ Phần Sơn Đông Á đặt mục tiêu nâng cao hiệu kinh doanh, tăng lợi nhuận mục tiêu hoạt động hàng đầu Xuất phát từ ý nghĩa thực tiễn với q trình nghiên cứu thực tế Công Ty Cổ Phần Sơn Đông Á, đặc biệt hướng dẫn nhiệt tình PGS TS Vũ Công Ty em Học viên : Phan Thị Thảo-Lớp C7/khóa19 Học viện Tài Luận văn Thạc sĩ định chọn vấn đề “Nâng cao hiệu sử dụng vốn kinh doanh Công Ty Cổ Phần Sơn Đông Á” làm đề tài Luận văn Thạc sĩ Em hy vọng rằng, với viết tồn cơng ty, sở nhằm đưa ý kiến, kiến nghị góp phần nâng cao hiệu sử dụng vốn công ty Nội dung luận văn gồm ba chương: Chương I: Vốn kinh doanh hiệu sử dụng vốn kinh doanh Chương II: Thực trạng vốn kinh doanh hiệu sử dụng vốn kinh doanh Công Ty Cổ Phần Sơn Đơng Á Chương III: Một số giải pháp góp phần nâng cao hiệu sử dụng vốn kinh doanh công ty Mặc dù cố gắng song trình độ nhận thức lý luận hiểu biết thực tế nhiều hạn chế, thời gian thực tế sở ngắn nên luận văn khó tránh khỏi sai sót Rất mong đóng góp ý kiến từ phía thầy cơ, bạn bè người quan tâm để luận văn hoàn chỉnh Hà Nội, tháng năm 2012 Sinh viên: Phan Thị Thảo Học viên : Phan Thị Thảo-Lớp C7/khóa19 Học viện Tài Luận văn Thạc sĩ CHƯƠNG I VỐN KINH DOANH VÀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN KINH DOANH 1.1 Tổng quan vốn kinh doanh 1.1.1 Khái niệm, đặc trưng vốn kinh doanh 1.1.1.1 Khái niệm vốn kinh doanh Luật doanh nghiệp 2005 có qui định: “Doanh nghiệp tổ chức kinh tế có tên riêng, có tài sản, có trụ sở giao dịch ổn định, đăng kí kinh doanh theo qui định pháp luật nhằm mục đích thực hoạt động kinh doanh.” Bất kì doanh nghiệp muốn tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh kinh tế thị trường (KTTT) cần có lượng vốn tiền tệ định Doanh nghiệp sử dụng lượng vốn tiền tệ để mua sắm yếu tố đầu vào trình sản xuất như: sức lao động, đối tượng lao động tư liệu lao động; kết hợp ba yếu tố để tạo đầu sản phẩm hàng hóa, dịch vụ có ích tiêu thụ hàng hóa để thu lợi nhuận Lượng vốn tiền tệ gọi vốn kinh doanh (VKD) doanh nghiệp Về mặt khái niệm, VKD hiểu sau: “VKD doanh nghiệp biếu tiền toàn tài sản huy động, sử dụng vào hoạt động sản xuất kinh doanh nhằm mục đích sinh lời” 1.1.1.2 Đặc trưng vốn kinh doanh Để quản lý sử dụng VKD có hiệu quả, doanh nghiệp cần phải hiểu rõ đặc trưng vốn, là: - Vốn biểu lượng tài sản có thực Học viên : Phan Thị Thảo-Lớp C7/khóa19 Học viện Tài Luận văn Thạc sĩ Đây đặc trưng VKD- vốn lượng tiền tệ đại diện cho lượng hàng hóa định, tài sản có thực Nói cách khác, vốn biểu giá trị tài sản doanh nghiệp - Vốn phải tích tụ, tập trung thành lượng định, đủ sức đầu tư vào phương án kinh doanh Để tiến hành hoạt động SXKD cần phải có lượng vốn tối thiểu định Trong trình SXKD doanh nghiệp khơng khai thác tiềm vốn sẵn có mà cịn phải tìm cách thu hút vốn, huy động thêm vốn từ nguồn bên ngoài; vừa giúp doanh nghiệp khuyếch đại tỷ suất lợi nhuận vốn chủ mà cịn giúp doanh nghiệp phân chia rủi ro trình SXKD - Vốn phải vận động sinh lời Đặc trưng vốn xuất phát từ nguyên tắc: tiền tệ coi vốn chúng đưa vào SXKD, chúng vận động biến đổi hình thái biểu điểm khởi đầu điểm kết thúc vịng tuần hồn phải tiền, lượng tiền thu phải lớn lượng tiền bỏ ra- tức kinh doanh phải có lãi - Vốn có giá trị mặt thời gian Trong điều kiện KTTT, ảnh hưởng nhiều yếu tố giá cả, lạm phát, khủng hoảng…mà giá trị đồng vốn thời điểm khác khác Vì vậy, xem xét, định đầu tư, doanh nghiệp phải ý tới giá trị thời gian đồng vốn - Vốn gắn liền với chủ sở hữu Đồng vốn vô chủ dẫn đến việc sử dụng vốn lãng phí, hiệu quả, Ngược lại, đồng vốn gắn liền với chủ sở hữu, gắn với lợi ích hợp pháp chủ sở hữu sử dụng mục đích, sử dụng tiết kiệm, có hiệu sinh lời - Vốn coi loại hàng hóa đặc biệt Học viên : Phan Thị Thảo-Lớp C7/khóa19 Học viện Tài Luận văn Thạc sĩ Trong kinh tế thị trường, thời điểm, có chủ thể tạm thời thừa vốn có chủ thể tạm thời thiếu vốn.Những người có vốn nhàn rỗi đưa vốn vào thị trường, cịn người có nhu cầu vốn mua “quyền sử dụng vốn” trả cho người bán lượng tiền tệ định “chi phí sử dụng vốn” Như vậy, khác với hàng hóa thơng thường, vốn “ bán ra” không bị quyền sở hữu mà quyền sử dụng Đây đặc trưng quan trọng giúp cho doanh nghiệp có khả huy động vốn linh hoạt KTTT - VKD bao gồm giá trị tài sản vô hình Tại thời điểm , vốn tồn nhiều hình thức khác Vốn khơng biểu tiền tài sản hữu hình mà tài sản vơ hình Đặc trưng giúp cho doanh nghiệp có nhìn nhận tồn diện VKD, từ đề xuất biện pháp phát huy hiệu tổng hợp VKD 1.1.2 Phân loại vốn kinh doanh Việc phân loại vốn kinh doanh hợp lý giúp cho doanh nghiệp việc bố trí, sử dụng vốn cách tốt Tùy thuộc vào đặc điểm ngành nghề, lĩnh vực kinh doanh mà lựa chọn cỏc tiờu thức phân loại khác Dưới cỏc cỏch phân loại chủ yếu: 1.1.2.1 Dựa vào quan hệ sở hữu vốn Vốn kinh doanh gồm: Vốn chủ sở hữu: Là số vốn kinh doanh thuộc sở hữu doanh nghiệp, doanh nghiệp có đầy đủ quyền chi phối, chiếm hữu định đoạt Vốn nợ: Là khoản vốn vay từ ngân hàng thương mại, tổ chức tài khác, vốn vay thông qua phát hành trái phiếu, khoản nợ chưa tốn Học viên : Phan Thị Thảo-Lớp C7/khóa19 Học viện Tài Luận văn Thạc sĩ 1.1.2.2 Dựa vào phạm vi đầu tư vốn Vốn kinh doanh gồm: Vốn đầu tư bên doanh nghiệp: Là vốn đầu tư trực tiếp phục vụ cho sản xuất kinh doanh phạm vi doanh nghiệp Vốn dùng để đầu tư xây dựng đầu tư vốn lưu động Vốn đầu tư bên doanh nghiệp: Là vốn dùng để góp vốn liên doanh với đơn vị khác, mua cổ phiếu, trái phiếu doanh nghiệp khác Nhà nước Trong kinh tế thị trường, để phát triển bảo tồn vốn phịng ngừa rủi ro, doanh nghiệp thường dành tỷ lệ vốn đầu tư định đầu tư tài bên ngồi 1.1.2.3 Dựa vào đặc điểm luân chuyển Vốn kinh doanh gồm: Vốn cố định: Vốn cố định doanh nghiệp phận vốn đầu tư ứng trước TSCĐ mà đặc điểm luân chuyển phần nhiều chu kỳ sản xuất hồn thành vịng tuần hồn TSCĐ hết thời gian sử dụng Là số vốn đầu tư ứng trước để mua sắm, xây dựng tài sản cố định nên quy mô vốn cố định nhiều hay định quy mô TSCĐ, ảnh hưởng lớn đến trình độ trang bị kỹ thuật công nghệ, lực sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Song ngược lại đặc điểm kinh tế TSCĐ q trình sử dụng lại có ảnh hưởng định, chi phối đặc điểm tuần hoàn chu chuyển vốn cố định Có thể khái quát nét đặc thù vận động vốn cố định trình sản xuất kinh doanh sau: Một là: Vốn cố định tham gia nhiều chu kỳ sản xuất sản phẩm, điều đặc điểm TSCĐ sử dụng lâu dài, nhiều chu kỳ sản xuất định Học viên : Phan Thị Thảo-Lớp C7/khóa19 Học viện Tài Luận văn Thạc sĩ Hai là: Vốn cố định luân chuyển phần chu kỳ sản xuất Khi tham gia vào trình sản xuất, phận vốn cố định luân chuyển cấu thành chi phí sản xuất sản phẩm (dưới hình thức chi phí khấu hao) tương ứng với phần giá trị hao mòn TSCĐ Ba là: Sau nhiều chu kỳ sản xuất vốn cố định hồn thành vịng ln chuyển Sau chu kỳ sản xuất phần vốn luân chuyển vào giá trị sản phẩm tăng lên, song phần vốn đầu tư ban đầu vào TSCĐ lại dần giảm xuống TSCĐ hết thời gian sử dụng, giá trị chuyển dịch hết vào giá trị sản phẩm sản xuất vốn cố định hồn thành vịng ln chuyển - Vốn lưu động: Vốn lưu động doanh nghiệp số tiền ứng trước tài sản lưu động sản xuất tài sản lưu động lưu thông đảm bảo trình sản xuất kinh doanh diễn thường xuyên liên tục Trong trình tham gia hoạt động kinh doanh vốn lưu động chuyển vào tồn giá trị lần bù đắp lại sau tiêu thụ sản phẩm Đặc điểm vốn lưu động: Một là: Vốn lưu động thay đổi hình thái vật chất ban đầu Hai là: Tham gia vào chu kỳ sản xuất sản phẩm Ba là: Giá trị chuyển dịch lần vào giá trị sản phẩm thu hồi lại sau tiêu thụ sản phẩm Tài sản lưu động gồm hai phận là: + Tài sản lưu động sản xuất: tài sản nằm lĩnh vực dự trữ sản xuất: nguyên vật liệu chính, vật liệu phụ, nhiên liệu…và sản phẩm dở bán thành phẩm Học viên : Phan Thị Thảo-Lớp C7/khóa19 Học viện Tài Luận văn Thạc sĩ + Tài sản lưu động lưu thông: gồm thành phẩm, hàng hóa mua ngồi,tiền toỏn… 1.1.2.4 Dựa vào nguồn hình thành Vốn kinh doanh gồm: Nguồn vốn từ ngân sách Nhà nước: Là nguồn vốn ngân sách Nhà nước cấp cho doanh nghiệp Nhà nước lúc hình thành doanh nghiệp Nguồn vốn ngân sách Nhà nước cấp phát cho doanh nghiệp Nhà nước có xu hướng giảm đáng kể tỷ trọng số lượng Các doanh nghiệp Nhà nước phải tự bổ sung vốn nguồn tài trợ khác Nguồn vốn tự có: Là nguồn vốn chủ đầu tư bỏ Nguồn gốc vốn tự có tiền để dành, tích lũy từ lợi nhuận hàng năm doanh nghiệp huy động cổ phần phát hành cổ phiếu Nguồn vốn liên doanh: Là nguồn đóng góp theo tỷ lệ chủ đầu tư để kinh doanh hưởng lợi nhuận Việc góp vốn kinh doanh hình thành từ nhiều nguồn tùy theo loại hình doanh nghiệp Có thể liên doanh nguồn vốn ngân sách quốc gia với quốc gia khác liên doanh tư nhân với Nguồn vốn tín dụng: Là khoản vốn mà doanh nghiệp vay dài hạn ngân hàng thương mại, công ty tài chính, cơng ty bảo hiểm tổ chức tài trung gian khác, huy động cán bộ, công nhân viên làm việc doanh nghiệp vay nước theo chế tự vay tự trả, hình thức doanh nghiệp phát hành trái phiếu để huy động vốn cho đầu tư kinh doanh 1.1.3 Nguồn hình thành vốn kinh doanh doanh nghiệp VKD ln hình thành từ nguồn định Do đó, để bảo tồn nâng cao hiệu sử dụng vốn, doanh nghiệp cần nắm rõ nguồn hình Học viên : Phan Thị Thảo-Lớp C7/khóa19 Học viện Tài Luận văn Thạc sĩ thành VKD từ có phương án huy động, biện pháp quản lý sử dụng thích hợp, đem lại hiệu cao Nguồn hình thành vốn kinh doanh doanh nghiệp bao gồm: 1.1.3.1 Nguồn vốn chủ sở hữu Vốn chủ sở hữu phần vốn thuộc quyền sở hữu chủ doanh nghiệp, doanh nghiệp có quyền chiếm hữu, chi phối định đoạt Vốn chủ sở hữu bao gồm: vốn gúp lợi nhuận để lại Vốn góp xuất phát từ việc phát hành cổ phiếu từ việc góp tiền tài sản Lợi nhuận để lại bao gồm quĩ sau thuế lợi nhuận sau thuế Tại thời điểm vốn chủ sở hữu xác định công thức sau: Vốn chủ sở hữu = Tổng tài sản - Nợ phải trả 1.1.3.2 Nợ phải trả Là khoản nợ phát sinh trình sản xuất kinh doanh mà doanh nghiệp phải có trách nhiệm toán cho tác nhân kinh tế Nợ bao gồm nợ ngắn hạn nợ dài hạn Nợ ngắn hạn gồm vay ngắn hạn chiếm dụng Trong chiếm dụng có chiếm dụng nhà cung cấp, chiếm dụng từ ngân sách nhà nước chiếm dụng từ lương Nợ dài han phân thành vay dài hạn, trái phiếu thuê tài Ta có mơ hình nguồn vốn doanh nghiệp theo cách phân loại này: Tài sản = Nợ phải trả + Nguồn vốn chủ sở hữu Qua tiêu thức phân loại cho thấy kết cấu vốn sản xuất kinh doanh hình thành vốn thân doanh nghiệp từ nguồn vốn huy động bên doanh nghiệp Từ giúp cho doanh nghiệp tổ chức tốt cơng tác tổ chức sử dụng vốn có hiệu hợp lý, doanh nghiệp biết khả việc huy động vốn cao hay thấp Thông thường doanh nghiệp phải phối hợp hai nguồn vốn để đảm bảo nhu cầu vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh Sự kết hợp giũa hai nguồn phụ thuộc vào đặc điểm ngành kinh doanh mà doanh nghiệp hoạt động định người quản lý doanh nghiệp Học viên : Phan Thị Thảo-Lớp C7/khóa19 Học viện Tài Luận văn Thạc sĩ sở xem xét tình hình chung kinh tế tình hình thực tế doanh nghiệp 1.2 Hiệu sử dụng vốn kinh doanh 1.2.1 Khái niệm hiệu sử dụng vốn kinh doanh Hiệu sử dụng vốn phạm trù kinh tế phản ánh trình độ khai thác, sử dụng quản lý nguồn lực vốn hoạt động SXKD DN Hiệu sử dụng vốn có ảnh hưởng định đến tồn phát triển DN Từ góc độ nhìn nhận khác nhau, quan điểm hiệu sử dụng vốn có cách hiểu khác + Đứng từ góc độ kinh tế: Hiệu sử dụng vốn tối đa hóa lợi nhuận hay nói cách khác tối đa hố giá trị doanh nghiệp Q trình kinh doanh DN trình hình thành sử dụng vốn + Trên góc độ quản trị tài DN ngồi mục tiêu lợi nhuận sử dụng VKD có hiệu cịn phải đảm bảo an tồn, lành mạnh mặt tài chính, tăng cường khả cạnh tranh DN trước mắt lâu dài 1.2.2 Các tiêu đánh giá hiệu sử dụng vốn kinh doanh doanh nghiệp 1.2.2.1 Các tiêu đánh giá hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh + Hiệu suất sử dụng VCĐ: Phản ánh đồng vốn cố định tạo đồng doanh thu kỳ Hiệu suất sử dụng VCĐ = Trong đó: vốn cố định bình quân kỳ DTT doanh thu kỳ + Hàm lượng vốn cố định: Là đại lượng nghịch đảo tiêu hiệu suất sử dụng VCĐ, phản ánh để tạo đồng doanh thu cần đồng VCĐ Học viên : Phan Thị Thảo-Lớp C7/khóa19 10 ... sử dụng vốn công ty Nội dung luận văn gồm ba chương: Chương I: Vốn kinh doanh hiệu sử dụng vốn kinh doanh Chương II: Thực trạng vốn kinh doanh hiệu sử dụng vốn kinh doanh Công Ty Cổ Phần Sơn Đông. .. II THỰC TRẠNG HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN KINH DOANH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN SƠN ĐÔNG Á 2.1 Tổng quan Công ty cổ phần sơn Đông Á 2.1.1 Quá trình hình thành phát triển Tên giao dịch tiếng Việt : CÔNG TY CỔ... Các tiêu đánh giá hiệu sử dụng vốn kinh doanh doanh nghiệp 1.2.2.1 Các tiêu đánh giá hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh + Hiệu suất sử dụng VCĐ: Phản ánh đồng vốn cố định tạo đồng doanh thu kỳ Hiệu