Luận văn thạc sĩ chính sách tỷ giá hối đoái của ngân hàng nhà nước việt nam giai đoạn 2008 2010 , luận văn thạc sĩ

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HCM - TRỊNH PHẠM QUỐC KHÁNH CHÍNH SÁCH TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI CỦA NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM GIAI ĐOẠN 2008- 2010 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP Hồ Chí Minh- Năm 2011 123doc BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HCM - TRỊNH PHẠM QUỐC KHÁNH CHÍNH SÁCH TỶ GIÁ HỐI ĐỐI CỦA NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM GIAI ĐOẠN 2008- 2010 Chuyên ngành: Kinh tế tài chính- Ngân hàng Mã số: 60 31 12 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: PGS TS TRƯƠNG THỊ HỒNG TP Hồ Chí Minh- Năm 2011 123doc MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT DANH MỤC BIỂU ĐỒ LỜI MỞ ĐẦU Chương 1: Tổng quan tỷ giá sách tỷ giá 1.1 Tỷ giá hối đoái: 1.1.1 Khái niệm tỷ giá hối đoái loại tỷ giá: 1.1.1.1 Khái niệm: 1.1.1.2 Các loại tỷ giá hối đoái: 1.1.2 Các nhân tố ảnh hưởng đến tỷ giá: - 1.1.2.1 Sức mua đồng tiền biểu thị qua số lạm phát : 1.1.2.2 Cán cân toán quốc tế: 1.1.2.3 Lãi suất lượng tiền cung ứng : 1.1.2.4 Các sách kinh tế vĩ mơ : 1.1.2.5 Các yếu tố tâm lí : 1.2 Các chế độ tỷ giá hối đoái: 1.2.1 Chế độ tỷ giá cố định: 1.2.1.1 Ưu điểm: 1.2.1.2 Nhược điểm: 1.2.2 Chế độ tỷ giá thả hoàn toàn: 1.2.2.1 Ưu điểm: 1.2.2.2 Nhược điểm: 1.2.3 Chế độ tỷ giá thả có điều tiết: - 1.2.3.1 Ưu điểm: 1.2.3.2 Nhược điểm: 1.3 Chính sách tỷ giá: 1.3.1 Khái niệm vai trị sách tỷ giá: - 1.3.1.1 Khái niệm: 123doc 1.3.1.2 Vai trị sách tỷ giá: 1.3.2 Các công cụ sách tỷ giá: - 1.3.2.1 Các cơng cụ gián tiếp cuả sách tỷ giá: 1.3.2.2 Các cơng cụ trực tiếp sách tỷ giá: 10 1.4 Kinh nghiệm điều hành sách tỷ giá số nước giới: 11 1.4.1 Kinh nghiệm điều hành sách tỷ giá Trung Quốc: 11 1.4.2 Kinh nghiệm Thái Lan: 18 1.4.3 Kinh nghiệm Hàn Quốc: - 22 1.4.4 Bài học cho Việt Nam: - 25 KẾT LUẬN CHƯƠNG _ 27 Chương 2: Thực trạng sách tỷ giá NHNN Việt Nam giai đoạn 2008- 2010 28 2.1 Khái quát tình hình kinh tế Việt Nam giai đoạn 20082010: 28 2.1.1 Tình hình kinh tế Việt Nam 2008: - 28 2.1.2 Tình hình kinh tế Việt Nam năm 2009: - 30 2.1.3 Tình hình kinh tế Việt Nam năm 2010: - 32 2.2 Thực trạng điều hành sách tỷ giá NHNN Việt Nam giai đoạn 2008- 2010: 35 2.2.1 Chính sách điều hành tỷ giá NHNNVN năm 2008: 35 2.2.1.1 Diễn biến tỷ giá năm 2008: 36 2.2.1.2 Can thiệp NHNN năm 2008: 39 2.2.2 Chính sách điều hành tỷ giá NHNNVN năm 2009: 41 2.2.2.1 Diễn biến tỷ giá năm 2009: 42 2.2.2.2 Can thiệp NHNN năm 2009: 46 2.2.3 Chính sách điều hành tỷ giá NHNNVN năm 2010: 47 2.2.3.1 Diễn biến tỷ giá năm 2010: 48 2.2.3.2 Can thiệp NHNN năm 2010: 53 123doc 2.3 Những thành công hạn chế điều hành sách tỷ giá NHNNVN giai đoạn 2008- 2010: 55 2.3.1 Những thành công - 55 2.3.1.1 Công tác can thiệp thị trường ngoại hối có số tiến cách thức, linh hoạt thời điểm làm tăng mức độ hiệu việc điều hành tỷ giá NHNN: 55 2.3.1.2 NHNN có phối kết hợp phương thức can thiệp quan quản lý có liên quan nhằm đạt kết tốt nhất: 56 2.3.1.3 Đã có tín hiệu tích cực việc minh bạch hóa thơng tin điều hành vĩ mô giúp định hướng thị trường: 57 2.3.1.4 Giá trị VND so với USD thông qua lần điều chỉnh phản ánh chân thực hơn, sát với thị trường: 57 2.3.2 Một số hạn chế - 57 2.3.2.1 Việc điều hành sách tỷ giá NHNN nhiều lúc không kịp thời, khơng xác việc tính tốn khối lượng can thiệp, cách thức can thiệp: 58 2.3.2.2 Việc minh bạch hóa thông tin công tác điều hành tỷ giá có số chuyển biến nhìn chung chưa đáp ứng yêu cầu: 59 2.3.2.3 Công tác kiểm tra, kiểm soát NHNN lĩnh vực ngoại hối khơng trọng mức, chưa có tính chủ động: 60 2.3.2.4 Việc phối kết hợp quan điều hành phối hợp biện pháp can thiệp công tác điều hành tỷ giá hạn chế định: 60 2.3.2.5 Việc điều chỉnh tỷ giá thời gian vừa qua tiềm ẩn nguy tăng nghĩa vụ trả nợ nước trả nợ vay ngoại tệ nước 61 2.3.3 Nguyên nhân: - 61 123doc 2.3.3.1 Do ảnh hưởng khủng hoảng kinh tế toàn cầu lên kinh tế Việt Nam, khiến cho phát sinh nhiều biến động, ảnh hưởng bất lợi đến thị trường ngoại hối nước: 61 2.3.3.2 Luật NHNN chưa trao đầy đủ chức thẩm quyền cho NHNN với tư cách NHTW: 61 2.3.3.3 Cơng tác điều hành sách ngoại hối NHNN nhiều bất cập với lý khách quan lẫn chủ quan: 62 2.3.3.4 Việc tồn thị trường ngoại hối tự tình trạng kinh tế bị “đola hóa” tác động tiêu cực đến việc điều hành sách tỷ giá Việt Nam: 62 2.3.3.5 Tình trạng nhập siêu khơng quản lý chặt chẽ: 63 2.3.3.6 Việc triển khai giải pháp điều tiết kinh tế thiếu tính đồng bộ, cộng với hệ thống thơng tin - dự báo lạc hậu, thiếu khoa học hạn chế phạm vi tác động sách kinh tế vĩ mô đến tỷ giá 63 KẾT LUẬN CHƯƠNG _ 64 Chương 3: Giải pháp nâng cao hiệu điều hành sách tỷ giá NHNN Việt Nam 65 3.1 Nhận định tình hình kinh tế- xã hội Việt Nam thời gian tới: 65 3.1.1 Tình hình kinh tế- xã hội Việt Nam năm 2011: - 65 3.1.2 Nhận định tình hình kinh tế- xã hội Việt Nam thời gian tới: - 66 3.2 Các giải pháp nhằm nâng cao hiệu điều hành sách tỷ giá NHNN Việt Nam tương lai: 68 3.2.1 Xây dựng dự trữ ngoại hối mạnh quản lý, sử dung hiệu nguồn dự trữ ngoại hối: - 68 3.2.2 Xây dựng chế điều hành tỷ giá linh hoạt, nâng cao chất lượng công tác dự báo: - 69 123doc 3.2.3 Xác định tỷ giá sở rổ tiền tệ với tỷ lệ hợp lý dựa nhân tố kinh tế vĩ mơ tính tốn cẩn thận: - 71 3.2.4 Củng cố, phát triển hoàn thiện thị trường ngoại hối - 73 3.2.5 Phối hợp đồng sách tỷ giá với sách kinh tế vĩ mô khác : 74 3.2.6 Hồn thiện sách lãi suất, đảm bảo xử lý tốt mối quan hệ hai công cụ lãi suất tỷ giá: - 76 3.2.7 Nâng cao chất lượng nguồn nhân lực thực công tác tham mưu, quản lý, điều hành sách tỷ giá: - 76 3.2.8 Có phối hợp quan chức việc thực sách tỷ giá: 76 3.2.9 Minh bạch hóa thơng điệp điều hành tỷ giá quan quản lý: 77 3.2.10 Xây dựng hành lang pháp lý vững hỗ trợ cho hoạt động thị trường ngoại hối cơng tác điều hành sách tỷ giá: 77 3.2.11 Đẩy mạnh công tác tuyên truyền, nâng cao ý thức người dân việc tuân thủ quy định pháp luật quản lý ngoại hối: 78 3.3 Kiến nghị Chính phủ 79 3.3.1 Chỉ đạo Bộ, quan phối hợp việc thực thi sách vĩ mơ thời kỳ: - 79 3.3.2 Quyết liệt thực sách nhằm nâng cao lực cạnh tranh doanh nghiệp nước: - 79 3.3.3 Một số kiến nghị khác: 80 KẾT LUẬN CHƯƠNG _81 KẾT LUẬN TÀI LIỆU THAM KHẢO 123doc LỜI CAM ĐOAN Tôi tên Trịnh Phạm Quốc Khánh, học viên lớp Cao học Ngân hàng Khóa 17 Đêm Tơi xin cam đoan đề tài luận văn thạc sỹ : “ Chính sách tỷ giá hối đoái Ngân hàng Nhà nước Việt Nam giai đoạn 2008- 2010” tự nghiên cứu trình bày Đề tài tơi chưa phổ biến báo đài cơng trình nghiên cứu tác giả khác Các tài liệu tham khảo để thực luận văn trích dẫn nguồn gốc rõ ràng Thành phố Hồ Chí Minh, ngày 15 tháng 12 năm 2011 NGƯỜI CAM ĐOAN Trịnh Phạm Quốc Khánh 123doc DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT ADB Ngân hàng Phát triển châu Á CPI Chỉ số giá tiêu dùng FDI Đầu tư trự tiếp nước GDP Tổng thu nhập quốc dân IMF Quỹ tiền tệ Quốc tế NHNN Ngân hàng Nhà nước NHTW Ngân hàng Trung ương NHTM Ngân hàng thương mại ODA Nguồn vốn hỗ trợ thức 123doc DANH MỤC BIỂU ĐỒ Biểu đồ 1.1: Tỷ giá hối đoái Nhân dân tệ với USD giai đoạn 1980- 2010 Biểu đồ 1.2: Biến động tỷ giá USD/ Baht giai đoạn 1994-2008 Biểu đồ 1.3: Biến động tỷ giá USD/ Baht giai đoạn 2008-2010 Biểu đồ 1.4: Xu hướng biến động tỷ giá USD/ KRW giai đoạn 1994 -2010 Biểu đồ 2.1: CPI Việt Nam năm 2008 Biểu đồ 2.2: Giá trị xuất nhập cán cân thương mại Việt Nam 2009 Biểu đồ 2.3: Tăng trưởng số giá tiêu dùng Việt Nam theo tháng 2009 Biểu đồ 2.4: Tăng trưởng GDP Việt Nam theo quý giai đoạn 2008- 2010 Biểu đồ 2.5: Cán cân thương mại Việt Nam năm 2010 Biểu đồ 2.6: Diễn biến số CPI Việt Nam theo tháng giai đoạn 2008 – 2010 Biểu đồ 2.7: Diễn biến tỷ giá USD/ VND năm 2008 Biểu đồ 2.8 : Tỷ giá USD/VND NHTM thị trường tự quý II năm 2009 Biểu đồ 2.9: Tỷ giá USD/VND NHTM thị trường tự quý IV năm 2009 Biểu đồ 2.10: Tỷ giá USD/VND bình quân liên ngân hàng giao dịch NHTM năm 2009 Biểu đồ 2.11: Diễn biến tỷ giá USD/ VND năm 2010 123doc 70 nghiệp vụ phù hợp với điều kiện thị trường Việt Nam nay, để có hành lang pháp lý chung cho hoạt động NHTM Cho phép NHTM chủ động thực quyền chọn ngoại hối ngoại tệ VND có nhu cầu phái sinh - Việc can thiệp NHNN cần phải diễn kịp thời với quy mơ thích hợp Sự can thiệp NHNN tạo thay đổi lâu dài mức tỷ giá hối đoái mức mục tiêu khơng phù hợp với sách kinh tế vĩ mô Do vậy, NHNN phải xác định rõ ràng, xác mục tiêu việc can thiệp, đồng thời phải xác định thời gian mức độ can thiệp tuân theo quy định chung Một NHNN không tiến hành can thiệp can thiệp diễn chậm quy mơ khơng thích hợp làm phát sinh tâm lý rụt rè ngóng đợi, khiến cho thị trường rơi vào tình trạng trầm lắng, kích thích đầu gây áp lực lên tỷ giá Vì vậy, NHNN có điều chỉnh thích hợp ảnh hưởng tích cực để thị trường tiếp tục hoạt động thông suốt hiệu - Thực tốt vai trò người bán/ mua cuối , minh bạch lực NHNN, đảm bảo độ tin cậy phát ngôn trước công luận Nếu nhận thấy cần thiết “đủ sức” can thiệp, NHNN đóng vai trò người mua/người bán cuối để bù đủ hút hết lượng chênh lệch cung cầu sau đó, dùng cơng cụ nghiệp vụ thị trường mở để trung hòa với lượng VND thay đổi trước đó.Nếu nhận thấy cần thiết can thiệp phần dư cung dư cầu, NHNN chấp nhận giao dịch mua/bán ngoại tệ với tỷ giá điều chỉnh tăng/giảm tương ứng với lượng chênh lệch chưa bù đủ hút hết Đồng thời, NHNN sử dụng công cụ nghiệp vụ thị trường mở để trung hòa với lượng VND thay đổi công cụ lãi suất chiết khấu (và trường hợp thật cần thiết, thay đổi tỷ lệ dự trữ bắt buộc ngoại tệ) để tác động điều chỉnh tỷ giá Tất nhiên, bất lợi tác động điều chỉnh lãi suất có độ trễ định ảnh hưởng đến tỷ giá ưu điểm tỷ giá hình thành quan hệ cung cầu thật thị trường Về lâu dài, thơng qua can thiệp mang tính kinh tế thông điệp để thị trường nhận rõ ý đồ NHNN an tâm, gia tăng niềm tin ổn định tỷ giá nhờ tránh cú sốc tức thời đầu tích trữ USD 123doc 71 âu lo thiếu thơng tin phán đốn mơ hồ thiếu sở từ tin đồn thị trường Nếu can thiệp với phương thức này, vai trò NHNN thị trường cải thiện nâng cao đáng kể Hơn nữa, thường xuyên can thiệp vai trò người mua/bán cuối thực cơng bố giúp gia tăng tính minh bạch, độ tin cậy thị trường làm cho thị trường ngoại tệ liên ngân hàng trở nên sôi động, gia tăng quy mô giao dịch Khi quy mô giao dịch thị trường ngoại tệ tăng cao, tỷ giá hình thành thị trường có tác động truyền dẫn theo chế thị trường để ảnh hưởng đến tỷ giá giao dịch ngân hàng thương mại với cá nhân, tổ chức phép giao dịch Như vậy, việc NHNN điều tiết thị trường ngoại tệ liên ngân hàng tác động hiệu đến hoạt động hành vi chủ thể thị trường ngoại tệ nhờ NHNN gián tiếp quản lý hiệu hoạt động toàn thị trường ngoại tệ - Khi điều khiển, kiểm soát can thiệp để tác động hữu hiệu đến thị trường ngoại tệ, NHNN cần nới rộng biên độ tỷ giá cho ngân hàng thương mại để tạo điều kiện cho ngân hàng thương mại chủ động thật hoạt động Khi ngân hàng thương mại có chủ động cao hơn, họ linh hoạt mạnh dạn định kinh doanh để đương đầu tốt với biến động tỷ giá, từ đó, thị trường khơng cịn trạng thái q (cực nóng cực lạnh) ngân hàng khơng cịn thụ động chờ đợi, thăm dò phản ứng NHNN thị trường trước biến động tức thời mang tính thời điểm Thực bước thích hợp gia tăng khả giao dịch nguồn cung ngoại tệ NHTM Khi ngân hàng đáp ứng phần lớn nguồn ngoại tệ cho nhà nhập dung nạp hết nguồn cung USD từ xuất đầu tư nước với tỷ giá cân trường hợp thị trường có biến động bất thường trái chiều thị trường tự bị thu hẹp dần có phối hợp đồng từ sách khác để uy tín VND cải thiện, ổn định nâng cao 3.2.3 Xác định tỷ giá sở rổ tiền tệ với tỷ lệ hợp lý dựa nhân tố kinh tế vĩ mô tính tốn cẩn thận: 123doc 72 - Xác lập tỷ giá theo rổ tiền tệ: nay, chế tỷ giá Việt Nam dù cải thiện theo hướng rổ tiền tệ, neo chặt với USD Trong đó, quan hệ thương mại Việt Nam Hoa Kỳ dù chiếm tỷ lệ cao, dao động mức 10% - 11% tổng kim ngạch xuất Việt Nam (14% - 15% tổng kim ngạch xuất 10 đối tác lớn nhất) xếp sau Trung Quốc Nhật Bản, khối sử dụng Euro không đáng kể Hơn nữa, cấu nợ nước ngồi nói chung nợ nước ngồi Chính phủ, Chính phủ bảo lãnh khơng cịn q lệ thuộc vào USD Bên cạnh đó, vị USD thị trường quốc tế có thay đổi lớn, kể từ xảy khủng hoảng tài Hoa Kỳ vào năm 2007 Sự biến động thất thường USD với đồng tiền chủ chốt khác kéo theo biến động lớn tỷ giá VND với đồng tiền mạnh khác VND neo chặt vào USD Kết hoạt động thương mại, đầu tư Việt Nam với đối tác lớn khác bị ảnh hưởng nghiêm trọng tỷ giá VND với đồng tiền đối tác khơng phản ánh mối tương quan kinh tế Việt Nam nước đối tác Vì vậy, NHNN cần phải xác lập cách rõ ràng (được tính tốn sở tham khảo tỷ trọng thương mại, ) công bố công khai, cụ thể kỹ thuật xác định tỷ giá VND dựa rổ tiền tệ (hiện NHNN công bố trước công luận tỷ giá tính theo rổ tiền tệ, chưa xác lập cơng khai, rõ ràng) để tính tỷ giá thực hiệu dụng (REER) nhằm mặt, tạo niềm tin giúp đỡ giới kinh doanh nhà đầu tư xác định chiến lược kinh doanh có kỹ thuật đắn để phòng ngừa rủi ro kinh doanh Mặt khác, việc công bố cụ thể, rõ ràng rổ tiền tệ sử dụng xác định tỷ giá giúp doanh nghiệp Việt Nam thay đổi hành vi sử dụng tiền tệ mình, khơng bị lệ thuộc vào việc sử dụng USD định giá, toán cất trữ Nhờ vậy, doanh nghiệp giảm thiểu ảnh hưởng nặng nề sách tiền tệ Hoa Kỳ biến động giá trị USD, đồng thời, thị trường ngoại tệ khơng cịn cảnh quan tâm q mức, tập trung vào USD Điều góp phần đáng kể giảm tình trạng khan hiếm, gom vét, găm giữ USD thị trường 123doc 73 - Đổi việc công bố tỷ giá hàng ngày, điều chỉnh tỷ giá VND sở tham khảo đến tỷ giá thực hiệu dụng (REER) NHNN cần phải tham chiếu đến REER để thực việc điều chỉnh tỷ giá cơng bố Có vậy, tỷ giá thật công cụ hữu hiệu để tác động đến hoạt động kinh tế hỗ trợ cho mục tiêu định Hiện nay, danh nghĩa, hàng ngày, NHNN công bố tỷ giá USD/VND vào tỷ giá giao dịch bình quân thị trường liên ngân hàng ngày hôm trước Tuy nhiên, thực tế, tỷ giá công bố NHNN thường mang tính chủ quan theo ý định NHNN khơng phải lúc tỷ giá tính trung bình thực sở số liệu giao dịch thị trường ngoại tệ liên ngân hàng Hơn nữa, NHNN dùng biện pháp hành mạnh để can thiệp trực tiếp thị trường ngoại tệ liên ngân hàng nên tỷ giá thị trường liên ngân hàng không phản ánh cung cầu thực sự, thời điểm thị trường rơi vào trạng thái thừa thiếu Vả lại, NHNN kiểm soát thu thập tỷ giá giao dịch NHNN với ngân hàng thương mại, khơng kiểm sốt hữu hiệu thống kê kịp thời tỷ giá giao dịch ngân hàng thương mại với nên tỷ NHNN sử dụng để tính bình qn tỷ Sở Giao dịch NHNN thực với ngân hàng thương mại Thế nhưng, quy mô giao dịch ngoại tệ NHNN ngân hàng thương mại chiếm tỷ lệ khiêm tốn (dưới 5%) so với tổng quy mô thị trường ngoại tệ can thiệp thơng qua vai trị người mua, người bán cuối NHNN hạn chế Như vậy, nói, chất tỷ giá cơng bố NHNN không đeo bám sát, phản ánh kịp thời, đắn quan hệ cung cầu ngoại tệ diễn biến thị trường ngoại tệ Sử dụng tỷ giá để điều chỉnh tỷ giá giao dịch ngân hàng thương mại bó buột hoạt động kinh doanh ngoại tệ ngân hàng thương mại hậu bóp méo giao dịch thị trường ngoại tệ 3.2.4 Củng cố, phát triển hoàn thiện thị trường ngoại hối - Hoàn thiện phát triển thị trường ngoại hối Việt Nam để tạo điều kiện cho việc thực sách ngoại hối có hiệu qủa cách mở rộng thị trường ngoại 123doc 74 hối để doanh nghiệp, định chế tài phi ngân hàng tham gia thị trường ngày nhiều, tạo thị trường hoàn hảo hơn, thị trường kỳ hạn thị trường hoán chuyển để đối tượng kinh doanh có liên quan đến ngoại tệ tự bảo vệ - Củng cố, phát triển thị trường nội tệ ngoại tệ liên ngân hàng với đầy đủ công cụ nghiệp vụ hoạt động nó, đặc biệt cơng cụ phịng tránh rủi ro tỷ giá hối đoái bước chuyển sang sử dụng tích cực cơng cụ lãi suất nội tệ để điều tiết thị trường ngoại hối nhằm điều chỉnh tỷ giá, tạo điều kiện cho ngân hàng mua bán ngoại tệ, qua giải nhanh chóng nhu cầu tốn ngoại tệ cho doanh nghiệp, đồng thời nâng cao vai trò giám sát thị trường người mua, bán cuối Ngân hàng Nhà nước, tạo điều kiện cho Ngân hàng Nhà nước phối hợp, điều hoà thị trường nội tệ ngoại tệ cách trôi chảy - NHNN cần xây dựng quy chế thơng tin, thống kê, hệ thống hố kịp thời số liệu luồng ngoại tệ ra, vào nước, từ dự báo quan hệ cung cầu thị trường để làm điều hành sách tỷ giá quản lý ngoại hối - NHNN cần ban hành chuẩn mực cụ thể, rõ ràng, hợp lý cho tuyệt đại đa số sản phẩm, kỹ thuật kinh doanh ngoại tệ công bố công khai Các tổ chức tín dụng đủ điều kiện phép hoạt động kinh doanh ngoại hối triển khai sản phẩm, kỹ thuật kinh doanh cho phép NHNN thực hậu kiểm có biện pháp chế tài đủ mạnh tổ chức vi phạm - Quản lý chặt chẽ khoản vay, nợ nước ngoài, đặc biệt vay ngắn hạn Kiểm soát chặt chẽ việc bảo lãnh vay trả chậm NHTM cho doanh nghiệp vay từ nước ngồi Do dự trữ ngoại hối NHNN cịn mỏng, nên NHNN cần tiếp tục kiên trì biện pháp thu hút kiều hối: mở rộng đối tượng uỷ thác, làm dịch vụ chi trả kiều hối… 3.2.5 Phối hợp đồng sách tỷ giá với sách kinh tế vĩ mơ khác : - Để nâng cao hiệu lực hiệu sách tỷ giá hối đoái kinh tế, cần phải có phối hợp với sách kinh tế vĩ mơ khác sách tài khố sách tiền tệ Cần trì sách tài khoá thận trọng 123doc 75 tiến hành điều chỉnh sách thuế phù hợp với cam kết gia nhập WTO, phủ cần cắt giảm thuế quan, giảm thiểu tiến tới xoá bỏ hàng rào phi thuế quan cản trở hoạt động thương mại đầu tư quốc tế Trong sách chi tiêu cần phải có ưu tiên hợp lý chi tiêu, loại bỏ khoản chi không cần thiết, tăng tỉ lệ chi đầu tư xây dựng có biện pháp hạn chế thất lãng phí Đảm bảo thâm hụt ngân sách phạm vi quản lý được, tức mức bù đắp mà khơng gây ổn định kinh tế vĩ mơ Tuy nhiên sách tài khóa khơng nên thắt chặt q mức điều gây tổn hại tăng trưởng kinh tế dài hạn - Chính sách tiền tệ Việt Nam mang tính đa mục tiêu liên tục thay đổi ngắn hạn nên mục tiêu sách tiền tệ chế tỷ giá lựa chọn thường xảy xung đột Trong lần thế, NHNN ưu tiên điều hành tỷ giá cho mục tiêu sách tiền tệ thay tuân thủ chế lựa chọn (theo hướng linh hoạt) Kết chế tỷ giá theo hướng linh hoạt không đảm bảo cam kết ban đầu - Mặt khác, ưu tiên cho mục tiêu tăng trưởng nên Việt Nam tìm cách thu hút mạnh mẽ vốn đầu tư nước ngồi lúc lại muốn trì sách tiền tệ độc lập với chế tỷ giá cứng tham vọng lúc đạt ba mục tiêu vốn xem “bất khả thi” Hậu sách khiến Việt Nam đối mặt với nhiều bất ổn vĩ mơ lúc sách tiền tệ trở nên độc lập phần lớn phải rơi vào trạng thái bị động, đồng thời, buộc phải điều chỉnh mạnh tỷ giá khiến cho bất ổn vĩ mô gia tăng Vấn đề trở nên đơn giản Việt Nam chấp nhận hy sinh phần mục tiêu: tỷ giá cố định, tự hóa tài khoản vốn sách tiền tệ độc lập Để đảm bảo thu hút vốn đầu tư phục vụ cho tăng trưởng kinh tế bối cảnh lạm phát cao, Việt Nam cần chấp nhận điều hành theo hướng gia tăng mức linh hoạt chế tỷ giá, tiếp tục trì độ mở tài khoản vốn hữu phải chấp nhận sách tiền tệ độc lập để trung hòa với chu chuyển dòng vốn ngoại nhằm kiểm soát tốt lạm phát Đồng thời, cần kiên định với 123doc 76 chế tỷ giá lựa chọn cương không sử dụng tỷ công cụ mang tính giải pháp tình phục vụ cho sách tiền tệ - Khi đứng trước tốn đánh đổi tăng trưởng lạm phát bối cảnh lạm phát tăng mạnh, thị trường ngoại hối bất ổn NHNN cần thống mục tiêu sách tiền tệ, nên thiên ổn định vĩ mô nhằm đạt mức lạm phát mục tiêu mục tiêu tăng trưởng kinh tế giai đoạn Theo đó, NHNN cần đảm bảo quán xuyên suốt mục tiêu sách tiền tệ lãi suất, tín dụng, tổng phương tiện tốn, tỷ giá Từ gia tăng niềm tin người dân vào giá trị VND- điểm mấu chốt giúp cho tình hình găm giữ, đầu ngoại tệ trở nên bớt phổ biến 3.2.6 Hồn thiện sách lãi suất, đảm bảo xử lý tốt mối quan hệ hai công cụ lãi suất tỷ giá: Sử dụng có hiệu công cụ lãi suất để tác động đến tỷ giá, NHNN phải tiến hành bước tự hóa lãi suất, làm cho lãi suất thực loại giá định cân cung cầu đồng tiền thị trường định can thiệp hành NHNN 3.2.7 Nâng cao chất lượng nguồn nhân lực thực công tác tham mưu, quản lý, điều hành sách tỷ giá: Chú trọng việc đào tạo, bồi dưỡng, bổ nhiệm, chế độ lương, thưởng … công tác tổ chức cán nhằm mục đích thu hút giữ chân người tài, đào tạo bản, tâm huyết với cơng việc, có kiến thức chuyên môn kinh nghiệm thực tế để việc điều hành sách tỷ giá tham mưu, thực chuyên gia thực thụ, tránh tượng chảy máu chất xám NHNN thời gian qua 3.2.8 Có phối hợp quan chức việc thực sách tỷ giá: 123doc 77 - Siết chặt việc quản lý ngoại hối với phối hợp đồng từ phía quan chức Để kiểm sốt chặt giao dịch ngoại hối, không phụ thuộc vào nỗ lực số quan chuyên trách Ngân hàng Nhà nước, quản lý thị trường, mà đòi hỏi phối kết hợp nhiều quan quản lý Nhà nước khác: Công an, Viện kiểm sát, Tịa án, Thanh tra, Kiểm tốn, ý thức hiểu biết, tuân thủ pháp luật doanh nghiệp, người dân Kiểm soát hạn chế tình trạng la hóa kinh tế cách kiểm soát lạm phát, tăng giá trị tiền đồng, thúc đẩy xuất khẩu, ổn định phát triển kinh tế nội địa, tạo dựng niềm tin nhân dân sách tiền tệ Nhà nước ta - Sự phối hợp chặt chẽ với NHTM đóng góp đáng kể vào hiệu cơng tác điều hành tỷ giá NHTM có ảnh hưởng lớn thị trường kênh truyền tải nhanh, hiệu ý đồ can thiệp NHNN đến thị trường 3.2.9 Minh bạch hóa thơng điệp điều hành tỷ giá quan quản lý: Các thông điệp điều hành tỷ giá phát từ quan có thẩm quyền cao ( NHNN, Ủy ban giám sát tài quốc gia) cần phải có minh bạch, quán, thống số liệu, thông tin sách điều hành nhằm tạo niềm tin dư luận, tránh trường hợp phát ngôn trước công luận trái ngược gây hoang mang dân chúng khiến tình hình xấu thêm Sự minh bạch giúp tạo lòng tin vào chế tỷ giá Việc cam kết công khai mục tiêu hành động, can thiệp tạo điều kiện cho thị trường có khả giám sát đồng thời nâng cao trách nhiệm NHNN hoạt động ngoại hối 3.2.10 Xây dựng hành lang pháp lý vững hỗ trợ cho hoạt động thị trường ngoại hối công tác điều hành sách tỷ giá: - Tạo hành lang pháp lý an tồn tạo mơi trường kinh tế nội địa ổn định, bình ổn giá trị tiền đồng để doanh nghiệp yên tâm thực giao dịch Tiếp tục hồn thiện khn khổ pháp lý điều tiết tỷ giá quản lý ngoại hối nhằm nâng cao hiệu điều hành sách tiền tệ ngân hàng nhà nước Thực quản lý thống nhất, kịp thời phù hợp nhằm bảo đảm hoạt động ổn định, lành 123doc 78 mạnh thị trường vàng, thị trường ngoại tệ; chủ động ngăn chặn xử lý nghiêm hoạt động kinh doanh vàng, thu đổi ngoại tệ trái pháp luật; tỷ giá phải đặt mối quan hệ tương tác với lãi suất VND, với số giá tiêu dùng, cán cân thương mại kênh đầu tư khác nhằm khuyến khích xuất khẩu, giảm nhập siêu, cải thiện cán cân toán quốc tế tiếp tục điều chỉnh linh hoạt tỷ giá giao dịch bình quân liên ngân hàng mức độ hợp lý, phù hợp với tín hiệu thị trường, bảo đảm mục tiêu ổn định giá trị đối nội giá trị đối ngoại đồng tiền - Kiểm soát việc tuân thủ quy định pháp luật kiểm tra, giám sát tính khả thi quy định pháp luật thực tế, yêu cầu thiếu phát triển kinh tế quốc dân, tạo niềm tin cho doanh nghiệp tham gia kinh doanh Pháp luật cần phải hiểu áp dụng thống nhất, có quy định chưa rõ ràng đến quan chức năng, tra hay tịa án, quan lại có cách hiểu xử trí khác vụ việc tất yếu gây nên tâm lý bất ổn cho người thực giao dịch 3.2.11 Đẩy mạnh công tác tuyên truyền, nâng cao ý thức người dân việc tuân thủ quy định pháp luật quản lý ngoại hối: - Tích cực công tác tuyên truyền, phổ biến pháp luật đến người dân doanh nghiệp Về nguyên tắc, văn pháp quy nào, để đến với đông đảo quần chúng nhân dân, quan hữu quan bỏ qua biện pháp tuyên truyền Quy định ngoại hối vấn đề nóng nhạy cảm, liên quan trực tiếp đến quyền, lợi ích doanh nghiệp Do vậy, việc tun truyền phải đơi với giải thích, phân tích giải đáp thắc mắc, nêu quyền, lợi ích rủi ro doanh nghiệp, tương thích lợi ích doanh nghiệp sách ổn định kinh tế vĩ mơ Nhà nước, để từ tạo diễn đàn mở với nguồn thông tin trao đổi hai chiều để có biện pháp dung hịa lợi ích bên, góp phần đưa quy định pháp luật đến gần hơn, hợp lý nhân dân 123doc 79 3.3 Kiến nghị Chính phủ: 3.3.1 Chỉ đạo Bộ, quan phối hợp việc thực thi sách vĩ mơ thời kỳ: - Dần giao quyền chủ động cho NHNN việc nghiên cứu, tính tốn, điều hành tỷ giá hối đoái phù hợp với tiêu kinh tế vĩ mơ - Chính phủ cần đạo Bộ Cơng Thương, Bộ Tài quan liên quan có động thái nhằm hạn chế nhập số mặt hàng mà nước sản xuất mặt hàng tiêu dùng xa xỉ … để giảm nhập siêu, giảm áp lực tăng cầu USD thiếu hụt giải pháp: hàng rào kỹ thuật, dùng nghiệp vụ hệ thống ngân hàng; dùng sách hỗ trợ sản xuất nước, sản xuất hàng hóa thay hàng nhập khẩu, phải vận động liên tục hiệu chủ trương Bộ Chính trị kêu gọi người Việt ưu tiên dùng hàng Việt Và phải ngăn chặn tình trạng bn lậu qua biên giới Có vậy, Việt Nam hy vọng giải toán hạn chế nhập siêu ổn định tỷ giá, cách tăng tỷ giá USD/VND - Cần đạo quan quản lý vĩ mơ có phối hợp chặt chẽ trình thực chức nhiệm vụ đặc biệt lĩnh vực kinh tế đối ngoại tỷ giá hối đoái để tạo sức mạnh điều tiết kinh tế - Bộ Tài phối hợp tốt với NHNN thực việc mua bán ngoại tệ kinh tế, giúp cho thị trường thông suốt, ổn định - Chỉ đạo ngành quan tâm tới việc tiết kiệm ngoại tệ, hạn chế tối đa việc nhập mặt hàng không thực cần thiết Kiểm soát chặt chẽ việc chuyển tiền qua biên giới, mua bán ngoại tệ trôi 3.3.2 Quyết liệt thực sách nhằm nâng cao lực cạnh tranh doanh nghiệp nước: Chính phủ cần có thay đổi mạnh mẽ nhằm khuyến khích đại hoá sản xuất nước, đẩy mạnh tốc độ cổ phần hóa doanh nghiệp quốc doanh làm ăn thua lỗ, tăng cường thu hút vốn đầu tư nước, tăng hiệu đầu 123doc 80 tư cơng, xây dựng sách thích hợp để phát triển nơng nghiệp, khuyến khích xuất khẩu, trừ tham nhũng … để từ xây dựng sức mạnh nội thực cho kinh tế Việt Nam, từ có chỗ dựa vững để VND nâng cao vị giao dịch với nước, qua góp phần đẩy lùi tình trạng đơla hóa vấn đề nhức nhối Việt Nam 3.3.3 Một số kiến nghị khác: - Chính phủ cần khuyến khích doanh nghiệp sử dụng ngoại tệ mạnh khác toán xuất nhập khẩu, hạn chế độc quyền USD toán xuất nhập nay; nâng cao hiệu thu hút dòng vốn FDI, hiệu sử dụng vốn vay từ nước, tổ chức giới - Rà soát lại hiệu dự án FDI, đề giải pháp để giảm ICOR khu vực FDI, giảm tỷ trọng đầu tư FDI vào lĩnh vực có tính đầu cao bất động sản,…, khuyến khích vào khu vực xuất khẩu, công nghệ cao… - Thường xuyên tuyên truyền công bố thông tin vĩ mơ quan trọng nhằm hạn chế tình trạng la hố, từ góp phần tăng nguồn cung ngoại tệ cho thị trường tăng quy mô dự trữ ngoại hối bền vững tương lai góp phần bình ổn thị trường ngoại hối 123doc 81 KẾT LUẬN CHƯƠNG III: Chương III đưa nhận định tình hình kinh tế Việt Nam thời gian tới, với dự báo khó khăn cho kinh tế Việt Nam ngắn hạn nằm tổng thể khó khăn chung kinh tế tồn cầu Đây coi thử thách thời để kinh tế Việt Nam nhận hồn thiện điểm yếu Việc thị trường ngoại hối hoạt động hiệu hay không tùy thuộc nhiều vào việc phối hợp sách vĩ mơ khơng NHNN Việt Nam mà cịn quan quản lý nhà nước khác nhằm phát huy tối đa hiệu sách đồng thời giảm thiểu tác động tiêu cực ( có) lên kinh tế Dựa tình hình thực tế kết hợp với hạn chế nguyên nhân trình bày chương II, người viết đúc kết đưa số giải pháp, kiến nghị NHNN Việt Nam Chính phủ nhằm nâng cao hiệu việc điều hành sách tỷ giá thời gian tới để ổn định, lành mạnh hóa thị trường ngoại hối góp phần tích cực vào công phát triển kinh tế đất nước 123doc KẾT LUẬN Giai đoạn 2008- 2010 vừa qua giai đoạn khó khăn kinh tế Việt Nam bị ảnh hưởng khủng hoảng kinh tế toàn cầu với nhiều bất ổn vĩ mơ Trong tình hình đó, thị trường ngoại hối Việt Nam biến động vơ khó lường với đặc điểm điều kiện riêng Với kinh tế bị đơla hóa nặng nề, hoạt động đầu cơ, tâm lý găm giữ ngoại tệ niềm tin vào đồng tiền nội tệ… khiến cho biện pháp can thiệp NHNN nhiều không phát huy hiệu Trong bối cảnh đó, NHNN dù có nhiều cố gắng điều hành đạt số thành cơng cịn tồn cần khắc phục Trên sở vận dụng kiến thức phương pháp nghiên cứu, luận văn nêu số điểm thành công, tồn nguyên nhân để dựa vào đề xuất số giải pháp với mong muốn góp phần nhỏ vào việc hồn thiện sách điều hành tỷ giá Việt Nam phù hợp với đặc điểm riêng biệt kinh tế Việt Nam tình hình diễn biến kinh tế giới nước thời gian tới 123doc TÀI LIỆU THAM KHẢO ThS Phạm Thị Hoàng Anh ( 2011), “Nhận định điều hành sách tỷ giá Ngân hàng Nhà nước Việt Nam năm 2010”, Tạp chí khoa học đào tạo ngân hàng, (Số 104+105 - Tháng 1+2/2011) TS Nguyễn Văn Bình- Phó Thống đốc Ngân hàng Nhà nước (2009), “Điều hành sách tỷ giá năm 2008 phương hướng năm 2009”, Tạp chí Ngân hàng, (Số 1+2/2009) PGS.TS Nguyễn Duệ- Học viện ngân hàng ( 2003), Giáo trình Ngân hàng Trung ương, Nhà xuất thống kê ThS Nguyễn Thị Nhung ( 2010), “Thách thức thành công điều hành sách tỷ giá Ngân hàng Nhà nước”, Tạp chí Ngân hàng (Số 15/2010) TS.Nguyễn Minh Phong - Viện nghiên cứu phát triển KT-XH Hà Nội (2011), “Dự báo triển vọng kinh tế Việt Nam tháng cuối năm 2011”, Bài tham luận trình Hội Thảo "Tách động sách kinh tế ứng phó doanh nghiệp" ThS Nguyễn Thị Kim Thanh (2008), “Chính sách tỷ giá với vấn đề tăng trưởng kinh tế ổn định kinh tế vĩ mô”, Tạp chí Ngân hàng, tháng 10/2008 GS TS Trần Ngọc Thơ ( 2005), TS Nguyễn Ngọc Định, Tài quốc tế, Nhà xuất Thống kê, TP HCM TS Nguyễn Văn Tiến ( 2001), Tài quốc tế đại kinh tế mở, Nhà xuất Thống kê 123doc PGS TS Nguyễn Văn Tiến ( 2009), Chính sách tỷ giá VND nhằm cải thiện cán cân thương mại thời kỳ khủng hoảng toàn cầu, Tạp chí Ngân hàng, (số 12 năm 2009) 10.Tổng cục Thống kê ( 2008), Tình hình Kinh tế- xã hội năm 2008 11 Tổng cục Thống kê ( 2009), Tình hình Kinh tế- xã hội năm 2009 12 Tổng cục Thống kê ( 2010), Tình hình Kinh tế- xã hội năm 2010 13 Trang web Ngân hàng Nhà nước Việt Nam: www.sbv.gov.vn 14 Trang web Ngân hàng phát triển Châu Á: www.adb.org 15 Trang web Ngân hàng giới: www.worldbank.com 16 Trang web Quỹ tiền tệ quốc tế: www.imf.org 17 Trang web Tổng cục Thống kê: www.gso.gov.vn 123doc ... đoạn 2008- 2010 nguyên nhân, phân tích đánh giá sách điều hành tỷ giá Ngân hàng Nhà nước Việt Nam giai đoạn - Đề xuất số giải pháp nhằm nâng cao hiệu việc điều hành sách tỷ giá Ngân hàng Nhà nước. .. nâng cao hiệu điều hành sách tỷ giá Việt Nam 123doc CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ TỶ GIÁ VÀ CHÍNH SÁCH TỶ GIÁ 1.1 Tỷ giá hối đối: 1.1.1 Khái niệm tỷ giá hối đoái loại tỷ giá hối đoái: 1.1.1.1 Khái niệm:... mục tài liệu tham khảo, luận văn gồm có chương sau: Chương 1: Tổng quan tỷ giá sách tỷ giá Chương 2: Thực trạng sách tỷ giá ngân hàng nhà nước Việt Nam giai đoạn 2008- 2010 Chương 3: Giải pháp